GRADIENTES ARITMTICOS CRECIENTES

6.2 DEFINICION Se denomina gradiente a una serie de flujos de caja (ingresos o desembolsos) peridicos que poseen una ley de formacin, que hace referencia a que los flujos de caja pueden incrementar o disminuir, con relacin al flujo de caja anterior, en una cantidad constante en pesos o en un porcentaje. Para que una serie de flujos de caja se consideren un gradiente, deben cumplir las siguientes condiciones:

1. 2. 3. 4. 5.

Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo A todos los pagos se les aplica la misma tasa de inters El nmero de pagos es igual al nmero de periodos Los pagos pueden ser trimestrales, semestrales o anuales Etc. Las variaciones se empiezan a presentar a partir del segundo pago.

Cuando los flujos de caja crecen en una cantidad fija peridicamente, se presenta un gradiente lineal creciente vencido, s los flujos de caja se pagan al final de cada periodo. Si los flujos de caja ocurren al comienzo de cada perodo se est frente a un gradiente lineal creciente anticipado. Si el primer flujo se posterga en el tiempo, se presenta un gradiente lineal creciente diferido. Las combinaciones anteriores tambin se presentan para el gradiente lineal decreciente.

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GRADIENTES ARITMTICOS CRECIENTES 6.3.1 Valor presente de un gradiente aritmtico o lineal creciente Es un valor ubicado en un perodo determinado, que resulta de sumar los valores presente de una serie de flujos de caja que aumenta cada perodo en una cantidad constante denominada gradiente (G).

El valor A, se conoce como la base de la serie gradiente lineal creciente, y se comporta como una anualidad, esta base se encuentra localizada un periodo despus del cero de la serie gradiente aritmtica y en este cero se ubica el valor presente total de la serie gradiente aritmtica o lineal, el cual se calcula a travs de la frmula , donde PA , es el presente de la base o de la anualidad, y PG es el presente del gradiente. El crecimiento o gradiente (G), se encuentra ubicado dos periodos despus de donde se localiza el cero de la serie gradiente lineal o aritmtica.

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La base o anualidad en un gradiente aritmtico se encuentra ubicado en la parte sombreada:

El valor presente total de la serie gradiente aritmtica o lineal, se determina a travs de la siguiente expresin:

Otra forma de hallar el presente total es de la siguiente forma.: Siempre y cuando conozcamos el valor futuro del gradiente:

Dicha operacin consiste en reducir todos los pagos a cero y de esta forma tomar este periodo como el valor inicial.

VALOR DE LA CUOTA N:

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6.3.2 Valor Futuro de un gradiente lineal creciente Se busca determinar el valor futuro de una serie de flujos de caja peridicos que aumentan en un valor constante cada periodo. El valor futuro estar ubicado en el perodo de tiempo donde se encuentre el ltimo flujo de caja de la serie gradiente aritmtica o lineal creciente, y se calcula a travs de la frmula G F A F TG F + = , donde A F , es el valor futuro de la base o de la anualidad, y G F es el valor futuro del gradiente.

El valor futuro total de la serie gradiente aritmtica creciente, se determina con la siguiente expresin:

VALOR FUTURO DE LA DEUDA EN N PERIDO:

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6.2.1. Gradiente aritmtico innito Igual que en las anualidades solo tiene sentido el valor presente de un gradiente innito. Su principal aplicacin es el clculo del costo del capital.