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Curso Futuros y Opciones para el Manejo de Riesgos Agropecuarios 18 de Abril de 2013 Sede Universidad Nacional del Noroeste de la Provincia

de Buenos Aires (UNNOBA), Monteagudo 2772, Pergamino, Buenos Aires, Repblica Argentina. Organiza

Unidad Integrada UNNOBA-INTA Secretaria de Extensin Universitaria (UNNOBA) Escuela de Ciencias Agrarias Naturales y Ambientales (UNNOBA).

Importancia Las variaciones de precios y de las condiciones climticas constituyen una fuente constante inestabilidad para los ingresos de productores y procesadores de commodities agrcolas. En forma paralela, los mercados de futuros y opciones han experimentado, en los ltimos aos, importantes avances incrementando la calidad y cantidad de instrumentos de seguro ofrecidos. Sin embargo, estos instrumentos no son utilizados por la gran mayora de las empresas del sector. Este curso proporcionar conocimientos sobre el funcionamiento de los mercados de futuros y opciones, y sobre su uso apropiado para minimizar los riesgos inherentes a la produccin y al procesamiento de commodities. Objetivos Informar y capacitar sobre las ltimas herramientas disponibles para la administracin de riesgos climticos y de precios. Destinatarios: El curso est dirigido a asesores, investigadores, docentes de universidades, agentes de extensin, productores, personal de empresas de produccin y procesamiento de granos, productores y estudiantes avanzados de las carreras de ingeniera agronmica y ciencias econmicas. Carga horaria: 9 horas Modalidad de evaluacin final: Discusin e interpretacin de los temas considerados en el curso, en forma oral. Se sugiere traer 1 notebook cada 2 o 3 participantes para trabajos de aplicacin practica. Docente a cargo: Dr. Hernn Urcola (INTA Balcarce) y Dra. Silvina Cabrini (Profesor UNNOBA)

Fecha: 18 de abril de 2013. Ver programa anexo.

Arancel: $300 (pesos argentinos) Docentes UNNOBA y Profesionales INTA: Sin costo Estudiantes Universitarios UNNOBA: Sin costo Inscripcin y consultas: escagrarias@unnoba.edu.ar / extension@unnoba.edu.ar Cupo: 30 participantes. La seleccin de candidatos ser realizada por los docentes a cargo. Lugar: Escuela de Ciencias Agrarias, Naturales y Ambientales, Monteagudo 2772, Pergamino. Contenido: PROGRAMA ANALTICO 1) Que es un mercado de futuros, funcin y funcionamiento: a) Consideraciones previas: Medidas de manejo del riesgo, Intervenciones al mercado: su lgica y sus efectos, b) Mercados (disponible, futuro, FAS, FOB), Instrumentos para cada mercado, c) Funciones del Mercado de Futuros: descubrimiento de precios y transferencia del riesgo funcin de la especulacin y cobertura, d) evolucin de los precios, teora de mercados eficientes e) definicin de contratos de futuros y opciones, diagramas de pago a expiracin e intermedios, prima, strike, f) comparacin forward futuro, g) Sistema de mrgenes de garanta, evolucin de los mrgenes con la evolucin del precio, h) Ejercicios prcticos con planilla de clculo pre-diseada 2) Cobertura: a) cobertura con futuros: costo por hectrea e incidencia en el Costo y MB b) cobertura con opciones: costo por hectrea e incidencia en el Costo y MB Comparacin con 2b), c) Cobertura y almacenaje: cuando es redituable almacenar, operatoria de spreads, pases y costos de almacenaje d) Ejercicios prcticos con planilla de clculo pre-diseada

3) Los Nuevos Instrumentos de Mercado: a) Futuros sobre ndices, b) Futuros sobre dlar, c) Derivados climticos y su uso en agricultura, d) Ejercicios prcticos con planilla de clculo pre-diseada

Bibliografa: Leuthold, R., Junkus, J. y Cordier, J., 1989. The Teory and Practice of Futures Markets. Lexington Books, Lexington Massachusetts / Toronto. Hull, J. C., 2011. Options, Futures, and Other Derivatives, Eighth Edition. Prentice Hall, Upper Saddle River, New Jersey. Kolb, R. W. 1985. Understanding Futures Markets. Scott Foresman and Company. Glenview, Illinois. * Ms apuntes, en castellano, que sern distribuidos en clase.