mengidentifikasi masalah. Mungkin ada kenaikan harga bahan bakar minyak menyebabkan penjualan menurun. Mengidentifikasikan
Tugas manajemen yang paling penting adalah memberikan menciptakan suasana yang menunjang kreatifitas sbb : Komunikasi terbuka antar karyawan
Kenikmatan dalam mencoba ide-ide baru Kenikmatan kerja Menerima adanya kebutuhan akan perubahan Mengutamakan nilai kreatifitas Mengutamakan laporan - laporan pengawasan pengketatan pada peraturan.
3.
2.
3. 4.
5.
6.
tahap penting ;
1. 2. 3. 4. Membuat beberapa alternatif proyek investasi Mengevaluasi pro dan kontra dari masing-masing alternatif Memilih satu alternatif Menerapkan keputusan.
V. Membuat Keputusan
Setelah kita membandingkan kebaikan-kebaikan dan kelemahankelemahan dari alternatif yang ada, tahap berikutnya adalah mengambil keputusan yang tepat. Ada dua macam keputusan : Keputusan yang diprogramkan Keputusan yang tidak diprogramkan.
Terima kasih
Kriteria Investasi
* Net Present Value (NPV) * Benefit Cost Ratio ( B/C ) atau Profitability Index (PI) * Internal Rate of Return (IRR) * Pay Back Period (PP) * Average Rate of Return (ARR)
Contoh
Pada suatu perusahaan 4 tahun yang lalu membeli mesin dengan harga Rp 100.000,yang usia teknisnya 10 tahun. Mesin ini dijual sekarang dengan harga Rp 110.000,-. Capital gain tax rate 30 % dan normal tax rate 50%. Mesin baru bila dibeli akan diperoleh dengan harga Rp 200.000,- Biaya pemasangan Rp 50.000,- (instalation cost). Berapa besarnya net investment?.
Capital gain = Rp. 110.000,- Rp. 100.000,- = Rp. 10.000,Nilai buku mesin lama = Rp. 100.000,- Rp. 40.000,- = Rp. 60.000,Normal gain = Rp. 40.000,- (nilai yang sudah dipakai) Total pajak yang harus dikeluarkan : Capital gain : Rp. 10.000,- x 30 % = Rp. 3.000,Normal gain : Rp. 40.000,- x 50 % = Rp. 20.000,- + Total = Rp. 23.000,-
= Rp. 200.000,= Rp. 50.000,- + = Rp. 250.000,(--) Proceet atas penjualan aset lama = Rp. 110.000,- = Rp. 140.000,(+) Pajak atas penjualan aset = Rp. 23.000,- + Net Investment = Rp. 163.000,-
Contoh :
Dua Proyek, yaitu A dan B, masing-masing membutuhkan investasi sebesar Rp. 800.000,-. Cost of Capital perusahaan diketahui 10%. Pola Cash Flow (EAT + Depresiasi) adalah sebagai berikut :
Tahun A 1. 2. 3. 4. 5. 6. Rp. 400.000,Rp. 400.000,Rp. 200.000,Rp. 100.000,Proyek B Rp. 100.000,Rp. 200.000,Rp. 200.000,Rp. 200.000,Rp. 300.000,Rp. 400.000,Dari data di atas, Proyek manakah yang paling menguntungkan atas dasar konsep : a. b. c. d. e. NPV PI IRR Payback ARR
Rp. 800.000,-
= 1,18
Payback Period
Menghitung berapa lama waktu yang dibutuhkan mengembalikan investasi seperti semula, melalui proceeds yang dihasilkan setiap periode
Payback Period
Payback Period (Investasi A) Payback Period (Investasi B) = 2 Tahun = 2 Tahun 4 Bulan