1

CENTRO UNIVERSITRIO DE ENSINO SUPERIOR DO AMAZONAS

COORDENAO DE ADMINISTRAO

















MTODOS QUANTITATIVOS APLICADOS ADMINISTRAO

3 NPC

APOSTILA 4: DESCONTO SIMPLES E DESCONTO COMPOSTO





















Manaus - Am
2010
2


DESCONTO

Desconto a denominao dada a um abatimento que se faz quando um ttulo de crdito
resgatado antes de seu vencimento. uma operao tradicional no mercado financeiro e no setor
comercial, em que o portador de ttulos de crdito, tais como letras de cmbio, notas promissrias
etc., pode levantar fundos em um banco, descontado o ttulo antes da data de vencimento. O banco,
naturalmente, libera uma quantia menor do que o valor inscrito no ttulo, dito nominal. A diferena
entre o valor nominal (FV) e o valor lquido (PV) pago ao portador do ttulo o que se denomina
desconto (D).

D = FV PV


VALOR DE FACE, VALOR NOMINAL OU VALOR DE LIQUIDAO: o valor
declarado, a ser pago pelo devedor e a ser recebido pelo credor (detentor do ttulo) na data do
vencimento.

VALOR DO DIA, VALOR PRESENTE OU VALOR ATUAL: quando, teoricamente, o
ttulo vale em certa poca.

VALOR DESCONTADO: o valor obtido na venda ou resgate antecipado de certo ttulo.

VALOR DO DESCONTO: a diferena entre o valor de face e o valor do dia.


1 DESCONTO SIMPLES

So descontos obtidos atravs de clculos lineares. Nesse sistema, o desconto
tradicionalmente classificado em duas modalidades:

- Desconto racional simples (tambm chamado desconto por dentro);
- Desconto comercial simples (tambm chamado desconto por fora).



3
1.1 DESCONTO RACIONAL SIMPLES

O Desconto Racional (D
r
) tambm denominado desconto por dentro e o desconto
teoricamente correto. Incorpora os conceitos de e ralaes bsicas de juros simples, conforme
vimos anteriormente.

D
r
= PV . i . n (1)

O desconto por definio, a diferena entre o valor nominal (FV) e o valor presente PV:

D
r
= FV PV, (2)

O Valor Descontado ou valor atual
PV =
n i
FV
. 1 +
(4)

Ainda podemos determinar a taxa de juros simples e o prazo de antecipao:

Taxa de efetiva: i =
n PV
PV FV
.

(5)

Prazo: n =
i PV
PV FV
.

(6)

OBSERVAO:
Observamos que o valor do desconto racional igual ao dos juros calculados sobre o
principal no regime simples. Por isso, muitos autores argumentam que no se justifica a
apresentao do desconto racional simples como critrio de clculo com caractersticas especficas.
Ele no passa de uma aplicao particular de juros simples sobre o valor atual do ttulo e no
apresenta praticamente nenhuma aplicao relevante nas operaes bancrias e comerciais.
Nesse texto, o desconto racional simples apresentado em funo de eventuais
necessidades didticas, a fim de esclarecer suas diferenas com relao ao desconto comercial
simples.

Exemplo 1: Determine o valor do desconto racional a ser obtido no resgate de um ttulo com valor
de face de R$ 3.000,00, sabendo-se que faltam 132 dias para seu vencimento e que a taxa de
desconto oferecida de 7 % a. m..
Dados:
FV = 3000
n = 132 dias =
30
132
ms
i =7% a.m. = 0,07 a.m.

Soluo:
D
r
=
n i
n i FV
. 1
. .
+
=
30
132
07 , 0 1
30
132
07 , 0 3000
+

= R$ 706, 42
4

Exemplos 2: Um ttulo, cujo valor nominal de R$ 4.500,00 e que vence no prazo de 4 meses e 9
dias, est sendo resgatado antecipadamente. A taxa de juros simples de 3,5% ao ms e se quer
calcular os valores do valor descontado e do desconto racional.

Dados:

FV = 4500 reais valor nominal
n = 4 meses e 9 dias = 129 dias prazo
i = 3,5% a.m. =
30
035 , 0
a.d. taxa de juros

Clculo do valor descontado racional:

PV

=
n i
FV
. 1 +
=
129
30
035 , 0
1
4500
+
= R$ 3911,34
Clculo do desconto racional:

D
r
= FV PV = 4500 3911,34 = R$ 588,66

Exemplo 3: Determine a taxa mensal de um ttulo negociado 60 dias antes de seu vencimento,
sendo seu valor de resgate igual a R$ 26.000,00 e o valor atual na data do desconto de R$
24.436,10.
Dados:
n = 60dias = 2 meses prazo
FV = 26000 valor nominal
PV = 24436,10 valor atual

Clculo da taxa:
D
r
= PV . i . n
26000 24436,10 = 24436,10 . i . 2

i = 0,032 i = 3,2% a.m.

Exemplo 4: Um ttulo de R$ 9.700,00 foi resgatado antes de seu vencimento por R$ 6.400,00.
Sabendo que a taxa de desconto racional de 32,4 % a.a., calcule o tempo de antecipao do
resgate em dias.
Dados:
i = 32,4% a.a. = 0,32 / 360 a.a =
FV = 9700 valor nominal
PV = 6400 valor atual
Clculo da taxa:
D
r
= PV . i . n

9700 6400 = 6400 . 0,32/360 . n

n = 573 dias
5

1.2 DESCONTO COMERCIAL SIMPLES
O Desconto comercial ou por fora, no regime de juros simples, calculado aplicando-se
a taxa de juro sobre o valor nominal e multiplicando-se pelo prazo de antecipao.
A diferena em relao ao desconto racional consiste em substituir o valor presente, PV,
pelo valor nominal ou final, FV. Conclui-se, portanto, que o desconto comercial maior que o
racional, conseqentemente o valor descontado no comercial menor.

D
c
= FV . i . n (7)

Valor descontado: usando a definio de valor descontado (PV = FV D
c
)

PV = FV . (1 i . n) (7)
Taxa de desconto:
i =
n FV
PV FV
.

(10)
Prazo:
n =
i FV
PV FV
.

(11)

Exemplo 5: Determine o valor do desconto comercial a ser obtido no resgate de um ttulo com
valor de face de R$ 3.000,00, sabendo-se que faltam 132 dias para seu vencimento e que a taxa de
desconto oferecida de 7 % a. m..
Dados:
FV = 3000
n = 132 dias =
30
132
ms
i =7% a.m. = 0,07 a.m.


Soluo:
Dc= FV . i . n
Dc =3000 0,07
30
132

Dc = R$ 924,00
Exemplo 6: Uma duplicata no valor nominal igual a R$ 9.000,00 foi descontada em um banco
dois meses antes de seu vencimento, a uma taxa de desconto comercial de 2% a.m. Obtenha: (a) o
desconto comercial; (b) o valor descontado do ttulo.
Dados:
FV = 9000

n = 2 meses

i = 2% a.m.









Soluo
(a) o desconto comercial;
D
c
= FV . i . n = 90000,022 = R$ 360,00

(b) o valor descontado do ttulo;
Vc = FV D
c
= 9000 360 = R$ 8640,00

6
Exerccios
1. Determine o desconto e o valor atual racionais de um ttulo de R$ 50.000,00, disponvel dentro
de 40 dias, taxa de juro de 3% a.m.

2. Determine o valor de face de uma Nota Promissria no racional que foi resgatada 3 meses antes
de seu vencimento, considerando que se obteve R$ 850,00 de desconto nessa operao, e que a
taxa de desconto utilizada foi de 40 % a. a..

3. Um ttulo no valor nominal de R$ 5.000,00 foi resgatado antecipadamente, obtendo-se um
desconto no valor de R$ 600,00 no regime racional, calcule quantos dias faltavam para o seu
vencimento, sabendo-se que a taxa de desconto utilizada foi de 54 % a. a..

4. Considerando que uma duplicata com valor nominal de R$ 1.800,00 foi descontado 75 dias
antes do seu vencimento, e que se obteve um desconto de R$ 225,00 , determine a taxa de
desconto racional utilizada nessa operao.

5. Uma duplicata, cujo valor nominal de de R$ 8400,00, com vencimento em 18/10, resgatado
em 20/07 (ou seja houve uma antecipao de 90 dias). Se a taxa comercial foi 54% a.a., qual
o valor comercial descontado?

6. Um ttulo de R$ 4.800,00 foi resgatado antes de seu vencimento por R$ 4.476,00. Sabendo que
a taxa de desconto comercial de 32,4 % a.a., calcule o tempo de antecipao do resgate em
dias.

7. Determine o valor de face no regime comercial de uma Nota Promissria que foi resgatada 3
meses antes de seu vencimento, considerando que se obteve R$ 850,00 de desconto nessa
operao, e que a taxa de desconto utilizada foi de 40 % a. a..

8. Determine o desconto de uma Nota Promissria que vai vencer daqui a 3 meses, considerando
que o valor de face R$ 8.500,00 e que a taxa de desconto comercial utilizada foi de 40% a. a..

9. Determine o desconto de uma Nota Promissria que vai vencer daqui a 3 meses, considerando
que o valor de face R$ 8.500,00 e que a taxa de desconto racional utilizada foi de 40% a. a..

10. Um ttulo que vai vencer no prazo de 2 meses e 7 dias tem valor de face igual a R$ 7.200,00. O
credor est exigindo (hoje) por seu resgate antecipado R$ 6.600,00. Qual a taxa mensal de
desconto comercial simples aplicada na negociao.

11. Uma duplicata de R$ 23.000,00 foi resgatada 112 dias antes de seu vencimento por R$
21.068,00. Determine:
a. A taxa efetiva de juros mensal (no regime racional);
b. A taxa de desconto mensal (no regime comercial).

12. Um ttulo governamental com valor de face de R$ 100.000,00 foi adquirido 70 dias antes do
vencimento, com desconto comercial simples, sendo a taxa de desconto igual a 25% a.a. Qual o
preo de aquisio?








7


2 DESCONTO COMPOSTO

O conceito de desconto no regime de capitalizao composta idntico ao do regime de juros
simples: corresponde ao abatimento por saldar-se um compromisso antes do seu vencimento. A
diferena devida apenas ao regime de juros, sendo o raciocnio financeiro o mesmo. O que fazemos
calcular a diferena entre o valor nominal e o valor atual do compromisso na data em que se prope
que seja efetuado o desconto. O desconto corresponde quantia a ser abatida do valor nominal, e o
valor descontado a diferena entre o valor nominal e o desconto.

2.1 DESCONTO RACIONAL COMPOSTO

O desconto racional (ou desconto por dentro) composto, a diferena entre o valor nominal ou
de face (FV), e o valor presente ou do dia (PV). Ele calculado em cima do valor presente.

O valor descontado:
Como o desconto calculado em cima do valor presente, ento:
V
c
=
( )
n
i
FV
PV
+
=
1
. (1)
Portanto o desconto racional
D
r
= FV PV, (2)
substituindo a Eq.(1), temos
D
r
= FV
( )
n
i
FV
+ 1

ou
D
r
= FV
( )
( )
n
n
i
i
+
+
1
1 1
. (3)

A taxa efetiva:
i = 1
1

|
.
|

\
|
n
PV
FV
(4)
O prazo de antecipao:
n =
( ) i
PV
FV
+
|
.
|

\
|
1 ln
ln
(5)

Exemplo 1: Um ttulo no valor de R$ 40.000,00 dever ser negociado 3 meses antes do vencimento,
taxa do desconto composto de 5% ao ms. Determinar o valor descontado bem como o valor do
desconto do ttulo no regime racional.
Dados:
FV = R$ 40.000,00;
i = 5% ao ms;
n = 3 meses;
PV = ?

Clculo do valor descontado do ttulo:
( )
n
i
FV
PV
+
=
1
=
( )
3
05 0 1
40000
, +
= R$ 34.553,50

Clculo do desconto:
D
r
= FV V
r
= 40.000 34.553,50 = R$ 5.446,50
8

Exemplo 2: Um ttulo, que vai vencer no prazo de dois meses e sete dias, tem valor de face de R$
3.800,00, o credor est exigindo hoje por seu resgate a importncia de R$ 3.300,00. Qual seria a taxa
mensal de desconto?
Dados:
FV = 3800
n = 2m e 7 d = 67 dias
PV = 3300
Soluo:
i =
n
PV
FV
-1
i = 1
3300
3800
67
= 0,002108 a.d.

Taxa equivalente mensal:
i
eq
= ( ) 1 1 + k
n
n
i
i
eq
= ( ) 1 0,002108 1
30
+

i
eq
= 0,065212 a.m. = 6,521% a.m.


Exemplo 3: Um ttulo, cujo valor nominal de R$ 4.500,00 e que vence no prazo de quatro meses e
nove dias, est sendo resgatado antecipadamente. A taxa de juros de 3,5 % a.m. e se quer calcular o
valor descontado e o desconto para juros composto racional.

Dados:

FV= 4500

n = 4 meses e 9 dias = 129 dias

i = 3,5% a.m.

Clculo da taxa equivalente em dias:
i
eq
= ( ) 1 1 + k
n
n
i
i
eq
= ( ) 1 035 0 1 30
1
+ ,

i
eq
= 0,00114737 a.d. ou i
eq
= 0,114737% a.d.

Clculo do valor descontado:

( )
n
i
FV
PV
+
=
1
=
( )
129
00114737 0 1
4500
, +
= R$ 3.881,23

Clculo do desconto:
D
r
= FV PV = 4500 3.881,23 = R$ 618,77



9
2.2 DESCONTO COMERCIAL (POR FORA) COMPOSTO

O desconto comercial composto caracteriza-se pela incidncia sucessiva da taxa de desconto
sobre o valor nominal do ttulo, o qual deduzido a cada perodo, dos descontos obtidos em perodos
anteriores.
Portanto, a generalizao do valor descontado dada por,
PV=
n
i FV ) (1

O desconto comercial dado pela diferena do valor futuro e do calor presente, ou seja:

D
c
= FV PV
ou
D
c
= | |
n
i FV ) (1 1

Observao: Neste item, vamos fazer somente a equivalncia no tempo.

Exemplo 4: Um ttulo com valor nominal de R$ 7.500,00 e cujo vencimento ocorrer em 3 meses e 18
dias, est sendo pago antecipadamente. A taxa de juro de 6,0% ao ms. Calcular o valor descontado
e o e o valor do desconto comercial. Usar equivalncia no tempo.
Dados:
FV = 7500
n = 3 meses e 18 dias = 108 dias =
30
108
meses
i = 6,0% ao ms = 0,06 a.m.

Clculo do valor descontado:
( )
n
i FV V = 1
c
= 7500 ( 1 0,06)
108/30
= 7500 (0,94)
108 / 30
= 7500 0,800314
V
c
= R$ 6.002,35

Clculo do desconto:
D
c
= FV PV
D
c
= 7500 6002,35 = R$ 1.497,65

Exemplo 5: Se uma nota promissria fosse resgatada 7 meses e 11 dias antes do seu vencimento, qual
seria o valor descontado e o valor do desconto, considerando-se uma taxa de juro mensal
correspondente a 4,7% com seu valor de face fixado em R$ 9.100,00?
Dados:
FV = 9100
n = 7 meses e 11 dias = 221 dias =
30
221
meses
i = 4,7% a.m. = 0,047 a.m.

Clculo do valor descontado (PV =Vc):
( )
n
i FV V = 1
c
= ( ) 30
221
047 , 0 1 9100 = R$ 6.383,01

Clculo do desconto:
D
c
= FV PV
D
c
= 9100 6383,01 = R$ 2.716,99
10

2.3 DESCONTO BANCRIO COMPOSTO

O desconto bancrio composto (ou por fora) o desconto que se aplica taxa de juro sobre o
valor nominal e multiplica-se pelo prazo d
e antecipao acrescido de uma taxa de administrao. Isto o desconto comercial acrescido
de uma taxa de administrao.

D
b
= FV ( ) | |
n
i 1 1 + FV . b

O valor descontado
V
b
= FV D
b

ou

V
b
= FV ( 1 i )
n
FV . b


Exemplo 6: Um ttulo, cujo valor R$ 4.500,00 e que vence no prazo de quatro meses e nove dias,
est sendo resgatado antecipadamente. A taxa de juro de 3,5 % a.m. e se quer calcular o desconto e o
valor descontado no sistema bancrio composto. A taxa de Adm 1%?
Dados:
FV = 4500
n = 4 meses e 9 dias =
30
129
meses
i = 3,5 % a.m. = 0,035 a.m.
b = 1% = 0,01

O valor descontado:
V
b
= FV ( 1 i )
n
FV . b = 4500 ( 1 0,035 )
129/30
4500 . 0,01
V
b
= R$ 3.815,82

O desconto:
D
b
= FV V
b

D
b
= 4500 3815,82 = R$ 684,18
















11

EXERCCIOS

Regime Racional
1. Uma pessoa quer liquidar, 3 meses antes do vencimento, uma dvida representada por uma Nota
Promissria cujo valor nominal de R$ 1.500,00. Sabendo-se que o banco credor utiliza um
desconto composto de 2 % ao ms, calcule o valor atual e o desconto obtido no regime racional.

Dados:
n = ........

FV = ........

i = ........
Soluo:
Valor atual:
( )
n
i
FV
PV
+
=
1
= .........


Desconto racional: D
r
= FV PV = ............


2. Um banco libera a um cliente R$ 6.800,00 provenientes do desconto de um ttulo de valor nominal
de R$ 9.000,00 descontado a taxa de 4% a.m. Calcule o prazo de antecipao que foi descontado
este ttulo no regime racional. Resposta: 7 meses e 4 dias.
Dados:
FV = ............
PV = ............
i = ............


Soluo:
n =
( ) i
PV
FV
+
|
.
|

\
|
1 ln
ln
= ................


3. Determine o desconto e o valor atual racionais de um ttulo de R$ 50.000,00, disponvel dentro de
40 dias, taxa de juro de 3% a.m. Resposta: R$ 1.931,26 e R$ 48.067,74.
Dados:
FV = ..............
n = .............
i = ..............


Soluo no regime racional:
Desconto racional: D
r
= FV
( )
( )
n
n
i
i
+
+
1
1 1
= .........

Valor atual: PV = FV D
r
= .........
12


4. Uma duplicata de R$ 25.000,00 foi resgatada 102 dias antes de seu vencimento por R$
21.500,00. Determine a taxa de desconto mensal no regime racional. Resposta: 4,54% a.m.

Dados:
FV = ..............
PV = ..............
n = ............. = ........... meses
Soluo:
i = 1
1

|
.
|

\
|
n
PV
FV
= .......
5. Sabendo-se que o valor lquido creditado na conta de um cliente foi de R$ 5.490,00,
correspondente ao desconto racional de um ttulo de R$ 9.000,00 taxa de 24,569% a.a.,
determinar o prazo a decorrer at o vencimento desse ttulo. Resposta: n ~ 2 anos e 3 meses.

6. Calcular o valor nominal de um ttulo que, resgatado 1 ano e 6 meses antes de seu vencimento,
sofreu um desconto racional de R$ 4.950,00, a uma taxa de 18,5% a.a., com capitalizao
semestral. Resposta: R$ 21.235,03.


Regime Comercial

7. Uma duplicata, cujo valor nominal de R$ 8.400,00, com vencimento em 18/10, resgatado
em 20/07 (ou seja houve uma antecipao de 90 dias). Se a taxa comercial foi 54% a.a., qual
o valor comercial descontado? Usar a equivalncia do tempo.

8. Calcular o valor do desconto comercial, o valor liberado e a taxa efetiva anual, aplicadas no
desconto de uma duplicata com valor de resgate de R$ 15.000,00, prazo de 75 dias e uma taxa
de desconto de 28% a.a. Usar a equivalncia do tempo.


Regime bancrio

9. Uma empresa descontou em um banco um ttulo de valor nominal igual a R$ 90.000,00 40 dias
do vencimento, a uma taxa de desconto bancrio de 30% a.a. sabendo-se que o banco cobrou
uma taxa de servio igual a 1% do valor nominal do ttulo. Usar a equivalncia do tempo.
a. Qual o desconto bancrio;
b. Qual o valor lquido recebido pela empresa.
10. M












13
TAXAS EFETIVAS E TAXAS NOMINAIS


1 - TAXA NOMINAL

Uma taxa dita como nominal se o perodo a que ela estiver referenciada no for
coincidente com o perodo de capitalizao.

Exemplo: TAXA de 24% a.a. com Capitalizao mensal.


2 - TAXA EFETIVA

Uma taxa dita como efetiva se o perodo a que ela estiver referenciada for coincidente
com o perodo de capitalizao.

EXEMPLO: TAXA de 24% a.a. com Capitalizao anual


3 - Converso de TAXA NOMINAL versus TAXA EFETIVA

Cv tx = taxa nominal / n. capitalizaes contidas na taxa nominal

Exemplo 1: Qual a taxa EFETIVA taxa NOMINAL de 24% a.a. com capitalizao mensal?

Cv tx = 24% / 12 = 2% a.m.

Em um ano quantos meses esto contidos = 12 meses

Exemplo 2: Qual a taxa EFETIVA taxa NOMINAL de 18% a.a. com capitalizao trimestral?

Cv tx = 18% / 4 = 4,5% a.t.

Em um ano quantos trimestres esto contidos = 4 trimestres


Exemplo 3: Qual a taxa EFETIVA associada taxa NOMINAL de 12 % a.s. com capitalizao
trimestral?

Cv tx = 12% / 2 = 6 % a.t.

Em um semestre quantos trimestres esto contidos = 2 trimestres


Concluso: uma aplicao de R$ 1,00 por um nico perodo, a uma taxa nominal de i% por
perodo, resulta sempre em um valor igual a 1+ taxa de juro isto 1+i%.





14
CONFIRMAO: qual o valor futuro de um capital de R$ 1, aplicado por um ano taxa de 24%
a.a. com capitalizao mensal?


Cv tx = 24% / 12 cap/ms = 2%

Fv = P (1+ i)
N
Fv = 1(1+0,02)
12
Fv = 1,2682

1 capital aplicado

0,2682 taxa de juros 0,2682 * 100 = 26,82%

Concluso: uma taxa nominal de 24% a.a. com capitalizao mensal, na verdade, representa um
custo efetivo do capital de 26,82%.