P. 1
CAPM

CAPM

|Views: 35|Likes:
Dipublikasikan oleh creation_
capm
capm

More info:

Published by: creation_ on Apr 21, 2013
Hak Cipta:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOCX, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

04/19/2014

pdf

text

original

Tugas : Hitung tingkat keuntungan yang seharusnya untuk bisnis atau sektor usaha tertentu!

Penyelesaian:
Sektor yang dipilih : Industri Farmasi
Sampel Perusahaan : Darya Varia Tbk, Indofarma Tbk, Kimia Farma Tbk,
Kalbe Farma Tbk, Merck Tbk, Prydam Farma Tbk, dan
Tempo Scan Pacific Tbk (7)
Rata-rata Beta industri () : 0,83
No Nama Emiten Kode Emiten Beta
1 Darya Varia Tbk DVLA 0,55
2 Indofarma Tbk INAF 1,21
3 Kimia Farma Tbk KAEF 1,4
4 Kalbe Farma Tbk KLBF 1,12
5 Merck Tbk MERK 0,61
6 Pyiridam Farma Tbk PYFA 0,76
7 Tempo Scan Pacific Tbk TSPC 0,69
Total Beta 5,79
Rata-rata Beta 0,83

Tingkat keuntungan Pasar E(Rm) : 25,11%

Tahun IHSG RM
2012 4.316,90 12,95%
2011 3.821,99 3,25%
2010 3.701,51 46,05%
2009 2.534,36 86,98%
2008 1.355,41 -50,64%
2007 2.745,83 52,08%
2006 1.805,52 -
Total 150,68%
Rata-rata 25,11%


Perhitungan R(M) – IHSG

Rm,t = IHSG t - IHSG t-1


IHSG t-1

Tingkat keuntungan E(Rf) : 5,75% (diambil dari BI rate yang terakhir, yaitu pada
tanggal 7 Maret 2013)
1. Model CAPM
Rumus yang digunakan :
E(Ri) = Rf + [ (E(RM) – Rf ) ] I
E(Ri) = 5,75% + (25,11% -5,75%) 0,83
E(Ri) = 0,0575 + (0,1936 X 0,83)
E(Ri) = 0,0575 + 0,160163
E(Ri) = 0,2177
E(Ri) = 21,77%

2. Model Arbitrase

Tingkat keuntungan DVLA (RF1) =
Rf + (RM) – Rf ) bI

=
5,75% + (25,11%-5,75%)
0,55

= 16,40%


Tingkat keuntungan INAF (RF2) =
Rf + (RM) – Rf ) bI

=
5,75% + (25,11%-5,75%)
1,21

= 29,18%


Tingkat keuntungan KAEF (RF3) =
Rf + (RM) – Rf ) bI

= 5,75% + (25,11%-5,75%) 1,4

= 32,86%


Tingkat keuntungan KLBF (RF4) =
Rf + (RM) – Rf ) bI

=
5,75% + (25,11%-5,75%)
1,12

= 27,44%


Tingkat keuntungan MERK (RF5) =
Rf + (RM) – Rf ) bI

=
5,75% + (25,11%-5,75%)
0,61

= 17,56%


Tingkat keuntungan PYFA (RF6) =
Rf + (RM) – Rf ) bI

=
5,75% + (25,11%-5,75%)
0,76

= 20,47%


Tingkat keuntungan TCPC(RF7) =
Rf + (RM) – Rf ) bI

=
5,75% + (25,11%-5,75%)
0,69

= 19,11%


E(Ri) = Rf + 
i1
(RF
1
 Rf) +bi …… + 
iN
(RF
N
 Rf)
= 5,75% + 0,55 (16,40%-5,75%) + 1,21 (29,18%-5,75%) + 1,4 (32,86%-5,75%) +
1,12 (27,44%-5,75%) + 0,61 (17,56%-5,75%) + 0,76 (20,47%-5,57%) + 0,69
(19,11%-5,75%)
= 129,81%

83) = 0.11%-5.86% Tingkat keuntungan KLBF (RF4) = Rf + (RM) – Rf ) bI 5.75%) 1.56% Tingkat keuntungan PYFA (RF6) = Rf + (RM) – Rf ) bI 5.2177 = 21.75% + (25.75%) 0.55 = 16.75% + (25.21 = 29. yaitu pada tanggal 7 Maret 2013) 1.75%) = 1.61 = 17.75% + (25.75%) = 0.11% -5.4 = 32.83 = 0.Tingkat keuntungan E(Rf) : 5.11%-5.75% + (25.11%-5.11%-5.11%-5.76 = 20.12 = 27.77% 2.0575 + (0.47% .160163 = 0.75%) = 1.18% Tingkat keuntungan KAEF (RF3) = Rf + (RM) – Rf ) bI = 5.75% + (25. Model CAPM Rumus yang digunakan : E(Ri) = Rf + [ (E(RM) – Rf ) ] I E(Ri) E(Ri) E(Ri) E(Ri) E(Ri) = 5.75% + (25.11%-5.75% (diambil dari BI rate yang terakhir.40% Tingkat keuntungan INAF (RF2) = Rf + (RM) – Rf ) bI 5.75%) = 0.0575 + 0.75%) = 0. Model Arbitrase Tingkat keuntungan DVLA (RF1) = Rf + (RM) – Rf ) bI 5.1936 X 0.44% Tingkat keuntungan MERK (RF5) = Rf + (RM) – Rf ) bI 5.75% + (25.

You're Reading a Free Preview

Mengunduh
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->