Anda di halaman 1dari 4

IPO, INVESTMENT BANKING, and FINANCIAL RESTRUCTURING IPO Keuntungan melakukan Go Public: 1. Penyebaran risiko 2. Meningkatkan likuiditas 3.

Kebutuhan akan uang kas 4. Untuk kepentingan negosiasi 5. Meningkatkan pasar potensial Kerugiannya: 1. Timbulnya biaya pelaporan 2. Harus membuat laporan secara terbuka 3. Mengurangi kebebasan pengelolaan perusahaan 4. Kalau transaksinya tidak aktif akan menurunkan harga saham 5. Pengawasan Proses Go Public: 1. Memilih bank investasi atau underwriting 2. Sindikasi Underwriting 3. Roadshow dan book-building 4. Hari pertama perdagangan 5. Biaya go public Organisasi yang terlibat dalam pasar modal: 1. BAPEPAM 2. Perusahaan Emiten 3. Bursa Efek 4. Lembaga Keuangan: Biro administrasi efek Bank kustodian

Wali amanah Penasehat investasi Pemeringkat Efek 5. Perantara Perdagangan efek, pedagang efek 6. Profesi Penunjang - Akuntan - Konsultan - Notaris - Perusahaan penilai 7.Pemodal Mekanisme Perdagangan Efek 1. Pasar Primer atau Pasar Perdana adalah pasar tempat penjualan surat berharga untuk pertama kali (initial public offering) 2. Pasar Sekunder Setelah perusahaan menjual surat berharganya di pasar primer, surat berharga tersebut dapat diperjualbelikan di pasar sekunder yaitu di BEJ dan BES. Sistem Penjualan Saham:

1. 2. 3. 4.

Privats Placement Seasoned Equity Offerings Shelf Registrations Rights Offering MERGER, LBO, DIVESTITUR, dan HOLDING COMPANY Pengertian merger adalah penggabungan dua perusahaan atau lebih menjadi satu perusahaan. Alasan merger: 1. Sinergi, (2 + 2 = 5)

Manfaat sinergi: o penghematan operasi o penghematan keuangan o perbedaan efisiensi o peningkatan penguasaan pasar. 2. Pertimbangan pajak 3. Pembelian aktiva di bawah biaya penggantian 4. Diversifikasi 5. Insentif pribadi manajer 6. Nilai perusahaan jika aktivanya dijual sepotong-sepotong.

TIPE MERGER Hostile : merger yang ditolak oleh manajemen Friendly : meger yang diterima oleh manajemen Corporate Alliances (aliansi korporasi) Adalah usaha kerjasama atau kooperatif yang belum dapat dikatakan sebagai merger. Aliansi memungkinkan perusahaan untuk menciptakan kombinasi yang memusatkan pada lini bisnis tertentu yang paling memberikan sinergi potensial. Salah satu bentuk aliansi adalah joint venture yaitu dua atau lebih perusahaan yang independen menggabungkan sumber daya mereka untuk mencapai tujuan tertentu yang terbatas sifatnya.

Leveraged Buyout (LBO) Adalah sekelompok kecil investor termasuk manajer perusahaan meminjam uang dalam jumlah besar untuk membeli semua saham perusahaan atau pengambilalihan perusahaan dengan hutang. Divestitures

Adalah penjualan sebagian aktiva perusahaan. Jenis divertiture yaitu: 1. Spin-off, adalah saham anak perusahaan diberikan kepada pemegang saham perusahaan induk. 2. Likuidasi, penjualan aktiva suatu divisi secara sbagian-sebagian bukan sebagai suatu kesatuan operasi Holding Company Adalah korporasi yang memiliki saham biasa perusahaan lain dalam jumlah yang cukup sehingga dapat mengendalikan perusahaan tersebut. Keuntungan Holding Company: 1. Pengendalian dengan kepemilikan sebagian 2. Pemisahan risiko Kelemahan Holding company: 1. Pajak berganda parsial 2. Mudah dipaksa untuk melepas saham