Anda di halaman 1dari 25

DERIVATIF DAN HEDGING

(Kontrak Forward, Futures, dan SWAP untuk Manajemen Risiko Tingkat Bunga, Risiko Mata Uang, dan Risiko Pasar)
Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Free Powerpoint Templates

Page 1

Kelompok 4
Galih Hapsari Kirana Precilia Prima Queena Himmah Bandariy
Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Page 2

PENDAHULUAN
Derivatif
adalah sebuah kontrak bilateral atau perjanjian penukaran pembayaran yang nilainya diturunkan atau berasal dari produk yang menjadi acuan pokok atau juga disebut produk turunan (underlying product)

Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Page 3

KONTRAK FORWARD
Kontrak forward
merupakan suatu perjanjian antara penjual dan pembeli pada saat ini, mengenai transaksi aset tertentu, tanggal dan harga disepakati dimuka dan waktu yang telah ditentukan.

Oleh karena itu, tanggal penjualan dan tanggal penyerahan barang dilakukan berbeda.
Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Kontrak forward ini digunakan untuk mengendalikan dan meminimalkan risiko. Page 4

Lanjutan . . .
Jenis kontrak forward yang beredar di pasar:
Currency Forward Equity Forward Commodity Forward Bond Forward Interest Rate Forward

Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Page 5

KONTRAK FUTURE
Kontrak Future
merupakan suatu kontrak yang diperdagangkan pada bursa berjangka, untuk membeli ataupun menjual aset acuan dari instrumen keuangan pada suatu tanggal di masa akan datang, dengan harga tertentu.
Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Page 6

Lanjutan . . .
Perjanjian antara pembeli dan penjual yang berisi:
Pembeli futures setuju untuk membeli sesuatu (suatu komoditi atau asset tertentu) dari penjual futures, dalam jumlah tertentu, dengan harga tertentu, dan pada batas waktu yang ditentukan dalam kontrak Penjual futures setuju untuk menjual suatu komoditi atau aset tertentu kepada pembeli futures, dalam jumlah tertentu, dengan harga tertentu, dan pada batas waktu yang ditentukan dalam kontrak.
Page 7

Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Lanjutan . . .
Perdagangan dalam Bursa Kontrak Futures akan Berfungsi:
Transfer Risiko Pembentukan Harga Stabilitas Keuangan Pengawasan Mutu Pengumpulan Informasi yang Efisien

Sarana untuk melakukan lindung nilai (hedging) terhadap risiko perubahan harga di masa depan. Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint Spekulasi untuk memperoleh keuntungan
Page 8

Manfaat Kontrak Futures

Lanjutan . . .
Jenis Komoditi pada Kontrak Futures
Jenis Komiditi Barang
Komoditas
Biji-Bijian Hewan dan Daging Makanan Serat Logam Minyak Kayu

Rincian
Gandum, jagung, oats Sapi (hidup maupun daging sapi) Coklat, kopi, gula Kapas Tembaga, emas, platina, perak Bensin, minyakpelumas Kayu
Page 9

Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Lanjutan . . .
Jenis Komoditi Keuangan
Keuangan Rincian

Tingkat Bunga

Treasury Bills, Noles, Tresury Municipal Bonds


NYSE Composite IndeksNikei

Treasury Bonds,
Index,

IndeksPasar ValutaAsing

Pound Inggris, Dollar Kanada, Swiss, Yen Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Frank Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint Jepang Page 10

Penilaian Future
3 Komponen Penilaian Futures yang wajar (Fair), yaitu:
a) Harga aset yang menjadi patokan (underlying) dipasar (P) b) Yield yang diperoleh sampai dengan settlement date (y). c) Tingkat suku bunga untuk meminjam atau menabung dana sampai dengan settlement date ( r ).
Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Page 11

Futures contract dan forward contract pada dasarnya memiliki tujuan yang sama, yaitu memungkinkan pelaku kontrak untuk mengunci satu harga di masa mendatang. Perbedaan utama ada di cara implementasinya.
Forward Contract Futures Contract

Diperdagangkan di OTC (Over the Counter)


Kontrak tidak standar. Pemilihan tanggal jatuh tempo, cara pengiriman, dll tergantung negosiasi Untung rugi dibukukan di akhir kontrak Tidak perlu margin
Click here to download this powerpoint template : For more : Templates For Powerpoint

Diperdagangkan di pasar modal


Isi kontrak standar (misal: selalu jatuh tempo minggu ke 3 tiap bulan X, settelment memakai cash di akhir tempo) Untung rugi dibukukan tiap hari

Perlu margin (uang yang ditaruh di broker untuk antisipasi posisi Brown Floral Background Free Powerpoint Template futures rugi)
Page 12

Contoh:
Tuan A & pemborong apel membeli kontrak futures di pasar modal dengan futures price Rp2000 (harga ini berubah-ubah setiap saat) dengan masa jatuh tempo 1 bulan lagi dan dengan settelment uang tunai (cash settlement). Short

Artinya, 1 bulan lagi si pemborong apel akan membeli apel dengan harga Rp2000. Karena cash settlement, 1 bulan lagi dia tidak perlu menyiapkan keranjang buat membawa apelnya dari exchange tapi cukup mentransfer/ditransfer uang sebesar selisih antara futures price yang sudah ditentukan sebelumnya dan harga Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template apel di pasaran 1 bulan lagi. (harga pasar 1 bulan lagi futures For more : Templates For Powerpoint price) akan masuk ke rekening pemborong apel.

Long

Artinya, 1 bulan lagi Tuan A akan menjual apel dengan harga Rp2000. Karena cash settlement, 1 bulan lagi dia tidak perlu membawa apelnya ke exchange tapi cukup mentransfer/ditransfer uang sebesar selisih antara futures price yang sudah ditentukan sebelumnya dan harga apel di pasaran 1 bulan lagi. (futures price harga pasar 1 bulan lagi) akan masuk ke rekening Tuan A.

Page 13

Lanjutan . . .
Counter-party risks: a) Kontrak forward
dilakukan atas persetujuan dua pelaku kontrak. Di sini timbul resiko bahwa salah satu pihak tidak bisa memenuhi kewajibannya. Mengikuti contoh di atas, hal ini terjadi kalau misalnya pemborong apel bangkrut dan tidak bisa membeli apel 1 bulan lagi sesuai perjanjian.

dilakukan melalui perantara pasar modal. Dalam hal ini, exchanges melalui clearing house-nya adalah counter-party dari setiap transaksi. Jadi kalau Anda mau membeli kontrak futures, Anda tidak bertransaksi langsung dengan pihak yang Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template mengambil posisi berseberangan.
For more : Templates For Powerpoint

b)Kontrak futures

Page 14

Lanjutan . . .
Pemegang kontrak forward tidak mudah mencari orang lain yang mau menggantikan posisinya (menjual kontrak itu ke orang lain dengan harga yang wajar). Pemegang kontrak futures bisa dengan mudah membatalkan kontraknya dengan cara membeli tipe kontrak yang bersebrangan di exchange. Contoh: Kalau tadinya Tuan A memasuki kontrak Long futures, dia bisa memasuki kontrak Short futures beberapa hari lagi untuk menetralisir posisinya. Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template
For more : Templates For Powerpoint

Liquidity risks:

Page 15

Lanjutan . . .
Pemegang kontrak futures beresiko terkena margin call. Contoh: kalau tiba-tiba harga apel 2 hari lagi (belum jatuh tempo) naik jadi Rp2500, Tuan A yang mengambil posisi short akan rugi dan harus mentransfer uang. Pertama-tama, uangnya yang ditaruh sebagai margin akan ditransfer dulu. Bila masih kurang, Tuan A akan ditelpon orang dari exchange untuk memintanya menambah margin/uang jaminan. Bila Tuan A ternyata tidak punya cash untuk menambah uang jaminan, maka kontraknya akan ditutup secara paksa. Bila harga apel yang awalnya Rp2000 naik menjadi 2500 2 hari lagi, dan turun menjadi 1500 1 bulan lagi. Bila Tuan A tidak bisa memenuhi margin call di level 2500, dia akan rugi walaupun sebenarnya satu bulan lagi harga apel jatuh ke 1500. Bila dia memasuki kontrak forward, dia tidak perlu tahu berapa harga apel antara hari ini dan 1 bulan lagi, yang penting adalah harga 1 bulan lagi. Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template
For more : Templates For Powerpoint

Margin Call:

Page 16

SWAP
Perjanjian swap
adalah transaksi pertukaran dua valuta melalui pembelian atau penjualan tunai (spot) dengan penjualan/ pembelian kembali secara berjangka yang dilakukan secara simultan dengan bank yang sama dan pada tingkat premi atau diskon dan kurs yang dibuat dan disepakati pada tanggal transaksi dilakukan.
Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Page 17

Interest Rate Swap


Interest rate swap pada dasarnya merupakan suatu persetujuan antara dua pihak untuk menukarkan pembayaran bunga untuk suatu periode tertentu atas dasar suatu notional value yang disetujui bersama dan dicirikan, sebagai tujuan utamanya, oleh konversi pembayaran bunga tetap (fixed rate) ke dalam pembayaran bunga mengambang (floating rate). Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template
For more : Templates For Powerpoint

Page 18

Contoh Interest Rate Swap:


PT X meminjam uang Rp. 100 Juta kepada Bank B dengan tingkat suku bunga mengambang (misalnya LIBOR + 1) per tahun. Untuk mengantisipasi adanya perubahan tingkat suku bunga di masa yang akan datang, PT X melakukan kontrak interest rate swap dengan suku bunga tetap sebesar 7% kepada Bank B. Bila suku bunga LIBOR sebesar 7%, maka tingkat suku bunga mengambang menjadi 7% + 1% = 8%, PT X tetap membayar bunga sebesar 7%, dengan demikian terdapat keuntungan sebesar 8% 7% = 1%. Bila suku bunga LIBOR menjadi 5%, maka tingkat suku bunga mengambang menjadi 5% + 1% = 6%, dengan Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint demikian PT X menderita rugi sebesar 7%Template 6% = 1%.
For more : Templates For Powerpoint

Page 19

Currency Swap
Merupakan suatu transaksi/kontrak untuk membeli atau menjual valuta asing lawan valuta (asing) lainnya pada tanggal valuta tertentu sekaligus dengan perjanjian untuk menjual atau membeli kembali pada tanggal valuta berbeda di masa yang akan datang, dengan harga yang ditentukan pada tanggal kontrak.
Page 20

Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

KONTRAK FUTURES LQ-45 di BEI

Kontrak Berjangka atau Futures adalah kontrak untuk membeli atau menjual suatu underlying (dapat berupa indeks, saham, obligasi, dll) di masa mendatang. Kontrak futures LQ-45 diperkenalkan pada 24 Pebruari 1997. Indeks dibentuk dari 45 saham paling aktif. Diperbaharui tiap 6 bulan, Pebruari dan Agustus. Dasar pemilihan:

Likuiditas Kapitalisasi pasar Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint Telah tercatat di BEI minimal 3 bulan
Page 21

Spesifikasi Kontrak LQ Futures:


Underlying LQ45 Rp. 500.000 per point indeks 2 kontrak Bulan terdekat (spot month dan 2nd Month) dan 1 kontrak Bulan Kuartal terdekat (Bulan Kuartal adalah Juni dan Desember) Hari Senin s/d Kamis : Sesi 1: 09.15 12.00 WIB Sesi 2: 13.30 16. 15 WIB Jam Trading Hari Jumat : Sesi 1: 09. 15 11.30 WIB Sesi 2: 14.00 16. 15 WIB

Multiplier
Bulan Kontrak

Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Last Trading Day


Margin Awal

Setiap Hari Bursa terakhir setiap bulan kontrak IDR 3.000.000/ kontrak

Page 22

KONTRAK FUTURES UNTUK KOMODITAS DI BBJ


Bursa Berjangka Jakarta, yang biasa disingkat "BBJ (Jakarta Futures Exchange) secara resmi didirikan pada tanggal 19 Agustus 1999 di Jakarta. BBJ didirikan 29 perusahaan berbentuk PT. Sesuai PP No 9/99, para pendiri itu mayoritas berasal dari perusahaan yang bergerak dalam komoditi fisik. 10 dari 29 perusahaan pendiri itu bukan berasal dari kalangan komoditi tetapi dari kalangan pasar modal, kalangan commission house dan umum. Dalam beroperasi, BBJ mengacu kepada UndangUndang Nomor 32 Tahun 1997 tentang Perdagangan Berjangka Komoditi.
Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Page 23

Lanjutan . . .
Struktur pengawasan BBJ juga berbeda dengan BEJ. Bila BEJ berada di bawah pengawasan Badan Pengawasan Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK), BBJ diawasi oleh Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (Bappebti). Instansi pemerintah yang membawahi masing-masing pengawas itu juga berbeda. Kalau Bapepam-LK di bawah Kementerian Keuangan, Bappebti ada di bawah Kementerian Perdagangan.
Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Page 24

Sekian . . .
Terima Kasih . . .

Click here to download this powerpoint template : Brown Floral Background Free Powerpoint Template For more : Templates For Powerpoint

Page 25