PRIMERA SESIN LA FUNCIN FINANCIERA Y EL ENTORNO EMPRESARIAL VISIN GLOBAL DE LAS FINANZAS ANALISIS VERTICAL, HORIZONTAL

PRESENTADO POR: YESENIA SANCHEZ FURNIELES

MATERIA: Anlisis Financiero

Quinto Semestre Universidad del Quindo Facultad de ciencias econmicas y administrativas Administracin financiera Cread Pereira

TALLER EXTRATUTORIAL No 1

1) Cite ejemplos de la vida real en las cuales una crisis econmica general o
de un sistema especfico de la economa hayan afectado la situacin financiera de una empresa en particular. Preferiblemente cite casos actuales. La revaluacin de la moneda que consiste en que el peso por ejemplo, se fortalece frente al dlar, y por consiguiente un dlar, al revaluarse el peso, vale menos pesos, lo que significa que por cada dlar se deben pagar o se reciben menos pesos. Esto para los exportadores es un verdadero problema puesto que sus ingresos en pesos disminuyen, en cambio para los importadores es positivo, toda vez que requieren menos pesos para importar o pagar en dlares. Como se puede observar, las consecuencias por la revaluacin de la moneda pueden ser negativas o positivas, todo depende desde el punto de vista que se observe y del sector de la economa al que se pertenece. Se puede decir que segn del lado en que se est, la revaluacin puede traer penas o glorias, como est sucediendo en la actualidad en Colombia. Esta situacin es un problema para los productores nacionales debido a que stos, al no poder aprovechar los beneficios que ofrece una moneda fuerte, no pueden reducir los costos de produccin lo que los hace menos competitivos frente a los importadores. Frente a esto, muchas empresas deben optar por importar los insumos o importar bienes terminados, caso de las empresas dedicadas a producir cafs solubles de consumo nacional, afectando de esta forma la produccin nacional, puesto que las materias primas y productos nacionales son desplazados por los importados por resultar ms econmicos, pero es la nica forma posible para que muchas empresas puedan sobrevivir y garantizar el producto a los consumidores nacionales, sacrificando en muchas ocasiones la calidad misma del producto colombiano, reconocido a nivel mundial. La revaluacin desestimula las exportaciones, y como consecuencia la produccin y el empleo. Son muchas las empresas que pueden quebrar o disminuir su produccin con la consecuencia de tener que despedir personal, aumentando el desempleo, por lo que habr ms personas sin recursos para su sustento, lo que a la vez disminuye el dinamismo de la economa, puesto que si no hay plata no habr demanda, y si no hay demanda, los productores no encontrarn mercado para sus productos. Uno de los sectores ms golpeados en la ltima dcada es el sector cafetero, considerando que los ingresos generados por sus exportaciones, ya no marcan la representacin de pocas anteriores, situacin que les genera, relego en polticas econmicas del gobierno, una de ellas es que los precios internos del caf se basa en el precio estipulado por el precio en US por libra de caf colombiano en almendra, en el mercado de USA. Que traducido a precio en moneda colombiana no alcanza a cubrir los costos de produccin, es as como los productores cafeteros se declaran en alerta roja, dado que es estos momentos en cada carga de caf estn perdiendo la suma de $50.000, por lo cual, reclaman del gobierno un mejor trato mejorando el precio interno y las condiciones de crdito para este sector.

Por la crisis cafetera estn en riesgo en el pas 726.000 empleos directos y 1.4 millones de empleos indirectos, sentenci el senador Manuel Enrquez Rosero

2. Determine y explique las funciones bsicas de la actividad financiera:

Preparacin y anlisis de la informacin financiera. El cumplimiento de esta funcin es indispensable para el desarrollo de las dos siguientes. Se refiere a la preparacin adecuada y el anlisis exhaustivo de los estados financieros bsicos y la dems informacin financiera auxiliar o derivada, de manera que todo ello pueda ser utilizado para la toma de decisiones en cuanto al manejo actual o futuro de la empresa. Determinacin de la estructura de activos. Esta funcin implica la determinacin de la clase, cantidad y calidad de los activos que la empresa requiere para el desarrollo de su objetivo social. Por otra parte se debe controlar de forma permanente el nivel de la inversin en activos corrientes para que se mantenga en el ptimo establecido por la compaa. As mismo, el financista debe saber cundo adquirir activos fijos, cuando reemplazarlos y cuando retirarlos. Estudio de financiamiento de la empresa o estructura financiera. Conocidas las necesidades de la compaa, por el volumen y cuanta de los activos, se hace necesario pensar en los recursos requeridos para tal inversin. Aqu no slo se precisa determinar qu fuentes de financiacin utilizar en el corto, mediano o largo plazo, sino que tambin se debe determinar la composicin adecuada de la parte derecha del balance, o sea la correcta distribucin entre pasivos con terceros y patrimonio, sin olvidar en ningn momento el costo de cada fuente.

3. Analice cinco (5) responsabilidades de la funcin financiera: a. Responsabilidad por la produccin, manejo y flujo adecuado de la informacin contable y financiera. Esta informacin, su calidad y oportunidad de presentacin constituyen la base fundamental para que todos los funcionarios que participan en la gestin financiera puedan llevar a cabo, y sin tropiezos, su objetivo. b. Responsabilidad por la administracin eficiente del capital de trabajo. Establecer los niveles deseables de efectivo, cartera e inventarios, y controlar de manera permanente la inversin all representada para que se ajuste a lo establecido. Como es natural, los niveles ptimos evolucionan con el desarrollo de la empresa y requieren por lo tanto una continuada revisin y ajuste. c. Responsabilidad por la seleccin y evaluacin de inversiones a largo plazo especialmente en lo que concierne a los activos fijos que se requieren para la marcha normal de la empresa. Es tal la cantidad y

complejidad de los factores que en este punto intervienen que he dado lugar al desarrollo de una disciplina especfica denominada evolucin de proyectos de inversin. a. Responsabilidad por la consecucin y manejo de fondos requeridos por la compaa. El financista debe conocer y saber utilizar con la debida propiedad las fuentes de financiacin que su empresa puede utilizar. Por esta razn, es indispensable que el funcionario financiero mantenga una estrecha relacin con los inversionistas y entidades de crdito, quienes constituyen las principales fuentes de financiamiento para su negocio, sus conocimientos sobre el medio ambiente financiero y su apropiado desempeo en los mercados de capitales nacionales e internacionales se convierten entonces en la clave del xito para su gestin financiera. b. Responsabilidad por su participacin en el desarrollo de la empresa. El funcionario financiero debe tomar parte activa de la definicin de los objetivos, las estrategias, los planes y programas que desarrollar la empresa. Anlisis Financiero
Anlisis Financiero Anlisis e interpretacin de los Anlisis e interpretacin estado sfinancieros de los estado sfinancieros

Analice como el analista financiero interviene en la planeacin de la empresa

que comprende la recopilacin, Este Proceso profesional es un financista especializado interpreta, analiza obtiene Estado que de Balanc Proceso que comprende layrecopilacin, interpretacin, comparacin estudio de Estado de Balanc interpretacin, comparacin y estudio de Prdidas y edeterminado conclusiones y presenta recomendaciones luego de haber Presupuestla situacin los estados financieros y los datos Prdidas y e Presupuest los estados financieros y los datos de una ganancias Genera financiera y los resultados de operacin empresa con base enolos estados operacionales de un negocio. Esto ganancias Genera o operacionales de un negocio. Esto l determina las implica histricos; el clculo e as interpretacin de financieros mismo establece las causas y posibles l implica el clculo e interpretacin de porcentajes, futuras tasas, tendencias, consecuencias que se derivan del comportamiento histrico analizado. Este porcentajes, tasas, tendencias, indicadores y estados financieros. profesional debe condiciones, entre las cuales se destacan la habilidad indicadores y reunir estados ciertas financieros. investigativa, la capacidad analtica y el conocimiento de los campos econmico, poltico, monetario y fiscal. Activos Pasivos Patrimoni Activos Pasivos

2) Con la definicin de anlisis financiero realice un mapa conceptual

Evaluar el desempeo financiero y Evaluar el operacin de desempeo la firma, lo financiero que ayuda y operacin de la firma, lo de manera decisiva que a ayuda los de manera decisiva a los administradores, inversionistas y administradores, inversionistas acreedores a tomar sus respectivas y acreedores a tomar sus respectivas decisiones. decisiones.

Patrimoni o o

Que es

A la administracin de la A la administracin la empresa (fortalezas de y empresa (fortalezas debilidades de las finanzas y y debilidades de las finanzas y operaciones) operaciones) A los inversionistas A los a largo inversionistas (rentabilidad plazo) (rentabilidad a largo plazo)

Bienes Bienes tangibles e tangibles e intangibles intangibles que que pertenecen pertenecen a una a una empresa empresa medidos en medidos en trminos. trminos. monetarios. monetarios.

Deudas, Deudas, obligacion obligacion es o es o compromis compromis os de la os de la empresa. empresa.

Lo que Lo que

Los conforman

Conformado por

A los bancos y acreedores A los bancos y acreedores en general (obligaciones a en general (obligaciones a corto o largo plazo) corto o largo plazo) A las cmaras de comercio A las cmaras de comercio (calcular indicadores y (calcular informacin) indicadores y suministrar suministrar informacin) A las bolsas de valores A las bolsas informacin de valores (recolectar

Para que sirve

Financista especializado que Financista especializado obtiene que interpreta, analiza, Se obtiene definen interpreta, analiza, conclusiones y presenta conclusiones y recomendaciones luego de presenta haber recomendaciones luego de haber determinado la situacin financiera y determinado situacin financiera los resultados la de operacin de una y los resultados de operacin de una empresa, establece causas y empresa, posibles establececonsecuencias causas y determina determina posibles consecuencias futuras que se derivan del futuras que se derivan del

financiera) A la administracin de A la administracin de impuestos (determinar si la impuestos (determinar si la compaa cumple con su compaa cumple con su deber de constituyente) deber de constituyente)

A quien interesa el Anlisis Financiero

El Analista Financiero

3) Por qu le interesa el anlisis financiero de la empresa a:

La Administracin: Provee, a quien dirige el negocio, herramientas para determinar la fortaleza o debilidad de las finanzas y las operaciones. Los Inversionistas: Estos tienen inters en la rentabilidad a largo plazo y en el incremento del valor de la empresa. De igual forma se preocupan por el potencial de utilidad, la estructura de capital y la estabilidad operacional de la compaa. Los Empleados: Genera un grado de tranquilidad y seguridad en cuanto a la estabilidad laboral y el bienestar social, de igual manera, es un elemento bsico para general un buen clima organizacional y a su vez el sentido de pertenencia por la empresa. Al Sistema Financiero: Indicador de capacidad de endeudamiento. Al Estado: Indicador econmico para proyeccin de impuestos y generador de la dinmica econmica. A los Proveedores: Darn un nfasis particular a determinados aspectos dependiendo del tipo de obligacin especialmente en cuanto al plazo A los Clientes: Elemento bsico de estudio que garantice la calidad de los productos o servicios ofrecidos y como proveedor garanta en sus derechos. Cmara de Comercio: estas instituciones recolectan informacin financiera de sus afiliados, calculan indicadores y suministran informacin a quienes estn interesados.

4) Explique cada una de las herramientas que se utilizan en el anlisis

financiero.

Se entiende por herramientas la informacin que sirve de punto de partida para el estudio, y se tienen entre otras, las siguientes. a. Estados financieros bsicos suministrados por la empresa: Se deben tomar por lo menos los correspondientes a los tres ltimos aos. b. Informacin contable y financiera complementaria: Especialmente en lo referente a: estructuras de costos, discriminacin de los costos fijos y variables, sistemas de evaluacin de inventarios, forma de amortizacin de diferidos, costo y forma de cada uno de los pasivos y mtodos utilizados en la depreciacin. c. Informacin sobre el mercado, la produccin y la organizacin. d. Elementos de la administracin financiera y las matemticas financieras tales como: Evaluacin de proyectos, anlisis del costo de capital y anlisis del capital de trabajo. e. Las matemticas financieras como disciplina bsica en toda decisin de tipo financiero o crediticio. f. Informacin de tipo sectorial que se tenga por estudios especializados o por el anlisis de otras empresas similares. g. El anlisis macroeconmico sobre aspectos como produccin nacional, poltica monetaria, sector externo, sector pblico, etc.

5) Analice los aspectos internos y externos necesarios para el estudio

financiero El anlisis interno se presenta cuando el analista tiene acceso a los libros y registros detallados, tanto financieros como no financieros, de la compaa. El anlisis externo ocurre cuando no se tiene acceso a la totalidad de la informacin disponible. En este tipo de anlisis los tropiezos para obtener los datos son mayores

6) Cules son las dos actividades principales al administrador financiero

que se relaciona con el balance general de la empresa? El administrador financiero cuenta con una serie de herramientas financieras llamadas razones o indicadores, que constituyen la forma ms comn de analizar los estados financieros. Se le conoce con el nombre de RAZON al resultado de establecer la relacin numrica entre dos cantidades, las cuales vienen de cuentas del balance general o del estado de resultados. El financiero utiliza el anlisis por medio de las razones o indicadores para sealar los puntos fuertes o dbiles de una empresa, determinando la tendencia que trae los diferentes rubros de los estados financieros, con el fin de tomar decisiones que permitan corregir las desviaciones financieras que se estn saliendo de los pronsticos realizados al momento de hacer la planeacin de la compaa. El administrador financiero puede establecer relaciones con cualquiera de las cuentas, tanto del balance general o estado resultados y al mismo tiempo mezclar estos dos estados financieros por medio de un indicador, con el objetivo de obtener informacin importante. Tal es el caso de determinar la rentabilidad del activo o rendimiento del patrimonio.

CLASIFICACION DE LAS RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS: La clasificacin se ha realizado luego de analizar las diferentes relaciones que pueden existir entre las cuentas del balance general y/o el estado de resultados, buscando que se puede lograr un anlisis global de la situacin financiera de la empresa y realizar un dictamen por parte del financiero que contribuya al mejoramiento de los resultados econmicos de la empresa. Es de apuntar que en el rea financiera tambin se tiene en cuenta que no se busca cantidad de indicadores, sino calidad en la aplicacin de los mismos, esto quiere decir que un buen analista financiero con una aplicacin correcta de indicadores, puede dar un dictamen serio sobre lo que est afectando el crecimiento sostenido de la compaa y porque no se logra maximizar el valor de la empresa en el mercado. Intervencin contina en el anlisis y planeacin financieros. Anlisis y planeacin financieros. Actividades primarias: toma de decisiones de inversin y de financiamiento. TOMA DE DECISIONES DE INVERSIN: Las decisiones de inversin determinan tanto la mezcla como el tipo de activos que aparecen en el lado izquierdo del balance general. La mezcla se refiere a la cantidad en dlares de activos circulantes y fijos. Una vez establecida la mezcla el gerente de finanzas intenta mantener los niveles ptimos de cada tipo de activo circulante. Adems, decide el tipo de activos fijos que adquirir y el momento en que los ya existentes se deben modificar, reemplazar o liquidar. Estas decisiones son importantes porque influyen en el xito que la empresa pueda tener para cumplir sus objetivos. TOMA DE DECISIONES DE FINANCIAMIENTO: Las decisiones de financiamiento tienen que ver con el lado derecho del balance general e incluyen dos aspectos importantes. Primero, es necesario establecer la mezcla de financiamiento a corto y a largo plazo ms apropiada. Y segundo pero igualmente importante, es determinar cules son las mejores fuentes individuales de financiamiento a corto y a largo plazo en un momento especfico La necesidad dicta muchas de estas decisiones, pero algunas requieren un anlisis profundo de las alternativas financieras, sus costos y sus implicaciones a largo plazo. De nuevo, lo ms importante es el efecto de estas decisiones en el logro de los objetivos de la empresa

7) Para qu sirve el estado de resultados? Cul es su estructura?

Muestra los ingresos y los gastos, as como la utilidad o prdida resultante de las operaciones de una empresa durante un periodo de tiempo determinado, generalmente un ao. Es un estado dinmico, el cual refleja actividad. Es acumulativo, es decir, resume las operaciones de una compaa desde el primero hasta el ltimo da del periodo estudiado. Estructura del Estado de Resultados Ventas (-) Costo de Ventas Utilidad Bruta (-) Gastos Utilidad de Operacin

(-) Gastos Financieros Utilidad antes de impuestos (-) Impuestos Utilidad Neta (-) Pago de Dividendos Utilidades Retenidas

8) Para qu sirve el balance general? De qu partes se compone?

Representa la situacin de los activos y pasivos de una empresa, as como tambin el estado de su patrimonio. En otras palabras, representa la situacin financiera o las condiciones de un negocio, en un momento dado segn se reflejan en los registros contables. Las divisiones principales del balance son: El activo: representa los bienes y derechos de la empresa. Dentro del concepto de bienes esta el efectivo, los inventarios, los activos fijos, etc. Dentro del concepto de derechos se pueden clasificar las cuentas por cobrar, las inversiones en papeles del mercado, las valorizaciones, etc. El pasivo: representa las obligaciones totales de la empresa, en el corto o en el largo plazo, cuyos beneficiarios son, por lo general, personas o entidades diferentes a los dueos de la empresa (de manera ocasional existen pasivos con los socios o accionistas de la compaa). Encajan dentro de esta definicin las obligaciones bancarias, las obligaciones con proveedores, las cuentas por pagar, etc. El Patrimonio: representa la participacin de los propietarios en el negocio, y resulta de restar, del total del activo, el pasivo con terceros. El patrimonio tambin se denomina capital contable o capital social y supervit.

9) En qu consiste el anlisis vertical o de porcentajes integrales?

Consiste en tomar un solo estado financiero y relacionar cada una de sus partes con un total determinado dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base. Es un anlisis esttico, pues estudia la situacin financiera en un momento determinado, sin considerar los cambios ocurridos a travs del tiempo.

10)

En

qu

consiste el anlisis vertical comparativo?

El aspecto ms importante del anlisis vertical es la interpretacin de los porcentajes, las cifras absolutas no muestran la importancia de cada rubro en la composicin del respectivo estado financiero y su significado en la estructura de la empresa. Por el contrario, el porcentaje que cada cuenta representa sobre una cifra base nos dice mucho de su importancia como tal, de las polticas de la empresa, del tipo de empresa, de la estructura financiera, de los mrgenes de rentabilidad, etc.

De otra parte debe realizarse un anlisis comparativo con otras empresas similares o con un patrn preestablecido al cual deberan asemejarse todas las empresas de un mismo sector.

11)

Como analista financiero Qu cuentas escogera usted como cifras base para efectuar un anlisis vertical en el balance general y el estado de resultados?

Si se toma por ejemplo el balance general, se puede hacer el anlisis vertical tanto de la parte izquierda (activo) como de la parte derecha (pasivo y patrimonio). Dentro del activo se puede tomar cada uno de los rubros individuales y calcular a que porcentaje corresponde sobre el total del activo. Tambin se puede tomar cada una de las cuentas y calcular que porcentaje representa sobre el subtotal del grupo correspondiente. A manera de ejemplo se puede relacionar, obteniendo el respectivo porcentaje, las cuentas por cobrar con el subtotal del activo corriente o con el total de activos. As mismo se puede obtener el porcentaje que representa la maquinaria y el equipo sobre el subtotal del activo fijo o sobre el activo total. Igual cosa puede hacerse al lado derecho del balance, comparado, el monto de las obligaciones bancarias de corto plazo con el subtotal del pasivo corriente, con el total de pasivos o con el total de pasivo y patrimonio. En lo que respecta al estado de prdidas y ganancias, tambin se le puede aplicar el anlisis vertical, tomando como base, por lo general, el valor de las ventas y hallando el porcentaje que los dems rubros representan con respecto a esta base. Aunque del mismo modo se podra tomar como base el subtotal del costo de ventas o de gastos generales y hallar el porcentaje que sobre esta base pueda presentar cada costo o cada gasto individual.

12)
consiste el anlisis horizontal o de variaciones?

En

qu

Se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un periodo a otro y, por lo tanto, requiere de dos o ms estudios financieros de la misma clase, presentados para periodos diferentes. Es un anlisis dinmico, por que se ocupa del cambio o movimiento de cada cuenta de un periodo a otro.

13)
se deben considerar al examinar las variaciones?

Qu

criterios

El anlisis se debe centrar en los cambios extraordinarios o ms significativos, en cuya determinacin es fundamental tener en cuenta tanto las variaciones absolutas como las relativas. Al examinar estos cambios se deben considerar ciertos criterios definidos, tales como los siguientes: Activos: a. Variaciones en las cuentas: Pueden haberse originado por aumento o disminucin en las ventas o por cambios en sus condiciones. b. Variaciones en los inventarios: Lo ms importante es determinar si realmente hay cambios en la cantidad o solamente se presenta un efecto del incremento en los precios.

c. Variaciones del activo fijo: El analista debe preguntarse si una ampliacin de la planta de justifica, si los incrementos que esto genera en la produccin estn respaldados por la capacidad del mercado, etc. Pasivo: a. Variaciones en el pasivo corriente: Puede indicar cambios en la poltica de financiamiento, aumentos en la tasa de inters, etc. b. Variaciones en los pasivos laborales: Pueden ser causadas por incrementos en la planta de personal, modificaciones de la legislacin laboral o negociaciones colectivas de trabajo. Prdidas y ganancias: a. Variaciones en las ventas netas: Se debe examinar si su incremento obedece a cambios en el volumen o solamente al cambio en el nivel de precios b. Variacin en el costo de ventas y gastos de operacin: Debe existir una relacin directa entre los cambios experimentados por el costo de las ventas y los que se tienen en las ventas netas.

14)
tienen las valorizaciones en el anlisis financiero?

Qu

efecto

Las valorizaciones de activos slo tienen un efecto contable y financiero, pero no fiscal, por tanto, las valorizaciones no se declaran. Las razones son las siguientes: En primer lugar, aclaremos el concepto de valorizacin: Segn el artculo 85 del decreto reglamentario 2649 de 1993 (Principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia), las valorizaciones corresponden al mayor valor de los activos respecto a su costo establecido con sujecin a las normas tcnicas. En otras palabras, la valorizacin es el mayor valor entre el valor registrado en libros y el valor comercial del activo. Un ejemplo puedes ser una oficina que en libros tiene un valor de $30.000.000 y comercialmente tiene un valor de $40.000.000. Ese mayor valor de $10.000.000 corresponde a la valorizacin de ese activo (oficina). Las valorizaciones se deben contabilizar en una cuenta diferente a la del activo que gener la valorizacin. La cuenta a utilizar en la 19, y la contrapartida es un supervit por valorizacin, cuenta que pertenece al patrimonio (Cuenta 38).

15)
diagnostico financiero?

Qu

es

un

Es el resultado final del anlisis financiero en el cual se ver reflejado el estado actual de la empresa financieramente hablando teniendo en cuenta variables cualicuantitativas para dicho fin, analgicamente se puede decir que es el diagnostico medico que se da sobre un paciente luego de analizar su estado de salud. Los Diagnsticos Financieros y evaluaciones estratgicas son estudios que tienen por objeto identificar y evaluar la condicin financiera de la empresa, sobre la base de informacin financiera y de mercado proporcionada por la empresa u obtenida de fuentes pblicas. Los resultados y conclusiones de las evaluaciones van acompaados de nuestra opinin sobre el desarrollo futuro de la compaa y sirven

como sustento para el proceso de toma de decisin por parte de su directorio cuanto a definir una estrategia corporativa o de financiamiento. En efecto, acuerdo a nuestra experiencia, las Evaluaciones Estratgicas desarrolladas por AF constituyen el punto de partida de diversos cursos de accin seguidos por compaas analizadas.

en de Bci las

16)

Qu se debe tener en cuenta antes de hacer un diagnostico financiero?

El diagnostico es la fase indelegable por parte de la Gerencia. Para llegar a la estructura del informe final es necesario, llevar a cabo los siguientes pasos: Determinar las Banderas Rojas (seales de advertencia) Determinar las Fortalezas Determinar las posibles causas de la situacin de cada Bandera Definir la situacin financiera Perspectivas de la empresa si persisten las Banderas Complementar con el anlisis de los indicadores del sector Complementar con el anlisis grafico de variables Definicin y ajuste de la situacin final Estructura del informe final

Primero que todo antes de realizar un diagnstico financiero y contable se debe realizar un anlisis a partir del rea contable para poder de esta manera diagnosticar su situacin y poder evaluar cualquier decisin que pueda tener repercusiones econmicas y financieras. El anlisis en un conjunto de tcnicas utilizadas para poder diagnosticar la situacin y las perspectivas de la empresa y que de este modo pueda tomar decisiones que corrijan los puntos dbiles encontrados, al mismo tiempo que aprovecha los puntos fuertes. Desde una perspectiva externa, estas tcnicas tambin son de mucha utilidad para todas aquellas personas interesadas en conocer la situacin y evolucin previsible de la empresa como pueden ser las entidades financieras, los proveedores, los clientes, etc. El fin de este anlisis es saber diagnosticar la situacin contable y financiera para poder evaluar cualquier decisin que se pueda tomar en la empresa con repercusiones econmicas y financieras. De acuerdo a lo planteado podramos decir que el diagnstico del rea financiera y contable consiste en una descripcin y evaluacin de la situacin actual del rea contable, por lo tanto, implica un conocimiento cuantitativo y cualitativo de la realidad existente y una apreciacin de los hechos observados.

De aplicacin Con la informacin que a continuacin se suministra de la Empresa DISTRICOMESTIBLES LTDA, realice clculos de anlisis vertical, anlisis horizontal para los aos 2010 y 2011, por cuentas y subgrupos, esta empresa se dedica a la Comercializacin de comestibles. DISTRICOMESTIBLES LTDA Estado de resultado ANLISIS HORIZONTAL
2010 2011 Aum Aum /Dism /Dism en en pesos porcentaje

Ventas Menos: Costo de ventas Inventario inicial de mercancas Mas: compras Mercanca disponible para venta Menos: inventario mercancas Utilidad bruta en ventas Menos: gastos operacionales Gastos de personal Servicios Gasto de mantenimiento reparaciones Gastos depreciaciones Gastos legales Utilidad operacional Menos: Gastos financieros Utilidad antes de otros ingresos Rendimientos financieros

55.326.8 26 17.943.5 02 8.752.36 0 22.753.8 42 31.506.2 02

76.325.6 00 31.657.4 62 13.562.7 00 29.850.7 62 43.413.4 62

final 13.562.7 11.756.0 00 00 37.383.3 24 8.621.91 1 4.536.87 1 1.325.67 0 y 1.324.62 0 872.000 44.668.1 38 10.281.4 67 5.362.78 0 1.560.23 0 1.860.32 5 732.500

20.998.7 74 13.713.9 60 4.810.34 0 7.096.92 0 11.907.2 60 1.806.70 0 7.284.81 4 1.659.55 6 825.909 234.560 535.705 -139.500 202.882 5.625.25 8 1.449.00 0 4.176.25 8 60.000

27,51% 43,32% 35,47% 23,77% 27,43% -15,37% 16,31% 16,14% 15,40% 15,03% 28,80% -19,04% 26,50% 16,36% 36,36% 13,74% 6,32%

562.750 765.632 28.761.4 34.386.6 13 71 2.536.00 3.985.00 0 0 26.225.4 30.401.6 13 71 890.000 950.000

Utilidad antes de impuestos Menos: impuesto a la renta Utilidad neta Menos: reserva legal Utilidad del ejercicio

27.115.4 13 8.948.08 6 18.167.3 27 1.816.73 3 16.350.5 94

31.351.6 71 10.346.0 51 21.005.6 20 2.100.56 2 18.905.0 58

4.236.25 8 1.397.96 5 2.838.29 3 283.829 2.554.46 4

13,51% 13,51% 13,51% 13,51% 13,51%

Interpretacin: vemos un aumento en el costo de ventas del 43,32% esto quiere decir que se tuvo una inversin mayor frente al ao anterior en este rubro y por ende las ventas tuvieron un porcentaje de aumento participativo de un 27,51%, los gastos de mantenimiento y reparacin se incrementaron en un 28,74% se puede inferir que en el ao actual las maquinas presentaron algunos inconvenientes o que se les prest una especial atencin, la empresa pago un porcentaje significativo en gastos financieros de 36,36%. DISTRICOMESTIBLES LTDA Estado de resultado ANLISIS VERTICAL 2010 55.326.8 26 17.943.5 Menos: Costo de ventas 02 8.752.36 Inventario inicial de mercancas 0 22.753.8 Mas: compras 42 31.506.2 Mercanca disponible para venta 02 Menos: inventario final 13.562.7 mercancas 00 Utilidad bruta en ventas 37.383. (CIFRA BASE) 324 8.621.91 Menos: gastos operacionales 1 4.536.87 Gastos de personal 1 1.325.67 Servicios 0 Gasto de mantenimiento y 1.324.62 reparaciones 0 Ventas Gastos depreciaciones Gastos legales 872.000 562.750 Participa cin 2010 148,00% 48,00% 23,41% 60,87% 84,28% 36,28% 100,00% 23,06% 12,14% 3,55% 3,54% 2,33% 1,51% 2011 76.325.6 00 31.657.4 62 13.562.7 00 29.850.7 62 43.413.4 62 11.756.0 00 44.668. 138 10.281.4 67 5.362.78 0 1.560.23 0 1.860.32 5 732.500 765.632 Participa cin 2011 170,87% 70,87% 30,36% 66,83% 97,19% 26,32% 100,00% 23,02% 12,01% 3,49% 4,16% 1,64% 1,71%

Utilidad operacional Menos: Gastos financieros Utilidad antes de otros ingresos Rendimientos financieros Utilidad antes de impuestos Menos: impuesto a la renta Utilidad neta Menos: reserva legal Utilidad del ejercicio

28.761.4 13 2.536.00 0 26.225.4 13 890.000 27.115.4 13 8.948.08 6 18.167.3 27 1.816.73 3 16.350.5 94

34.386.6 71 3.985.00 6,78% 0 30.401.6 70,15% 71 76,94% 2,38% 72,53% 23,94% 48,60% 4,86% 43,74% 950.000 31.351.6 71 10.346.0 51 21.005.6 20 2.100.56 2 18.905.0 58

76,98% 8,92% 68,06% 2,13% 70,19% 23,16% 47,03% 4,70% 42,32%

Interpretacin: Ao 2010, en este ao se puede observar que la vetas brutas fueron significativas de acuerdo a la utilidad bruta, las compras participaron con un 60,86 % lo que genero un gran porcentaje de mercanca disponible para la venta, la utilidad del ejercicio represento el 43,73% frente a la utilidad bruta, es un porcentaje significativo y positivo de utilidad beneficioso para los socios o dueos de la compaa. Ao 2011, las ventas aumentaron en comparacin del ao anterior, y el costo de ventas de increment en un 70,87%, las compras tambin asumieron incrementos al igual que la mercanca disponible, la utilidad bruta en cambio disminuyo un 1,41 con respecto al ao anterior. DISTRICOMESTIBLES LTDA Balance general ANLISIS HORIZONTAL
2010
Activos Corrientes Caja Bancos Inversiones Clientes Inventario de mercancas Total activos corrientes Propiedad planta y equipo Terrenos Construcciones y edificaciones Equipo de oficina Flota y equipo de transporte Depreciacin acumulada Depreciables neto Total propiedad planta y equipo 1.294.167 12.563.000 7.896.325 15.236.985 13.562.700 50.553.17 7

2011
9.844.121 18.356.793 7.150.000 23.756.000 11.756.000 70.862.91 4

Aum /Dism en pesos

8.549.954 5.793.793 -746.325 8.519.015 -1.806.700 20.309.737

Aum /Dism en porcentaje

86,85% 31,56% -10,44% 35,86% -15,37% 28,66%

26.753.000 58.326.000 7.863.250 15.326.000 -1.325.000 80.190.250 106.943.25 0

23.756.250 48.236.000 7.863.250 25.436.000 -2.057.500 79.477.750 103.234.00 0

-2.996.750 -10.090.000 0 10.110.000 -732.500 -712.500 -3.709.250

-12,61% -20,92% 0,00% 39,75% 35,60% -0,90% -3,59%

Total activos Pasivos y patrimonio Pasivos Corrientes Obligaciones Financieras Proveedores Salarios por pagar Cuentas por pagar Impuesto a las ventas por pagar Impuesto a la Renta por pagar Total pasivos corrientes Largo plazo Obligaciones Financieras Total pasivos largo plazo Total pasivos Patrimonio Capital Social Reservas Utilidades Acumuladas Utilidad del ejercicio Total patrimonio Total pasivos y patrimonio

157.496.4 27

174.096.9 14

16.600.487

9,54%

2.563.750 13.562.785 1.896.750 2.313.314 795.326 8.948.086 30.080.01 1

0 7.563.890 235.780 2.232.000 1.235.000 10.346.051 21.612.72 1

-2563750 -5.998.895 -1.660.970 -81.314 439.674 1.397.965 -8.467.290

0,00% -79,31% -704,46% -3,64% 35,60% 13,51% -39,18%

18.992.300 18.992.300 49.072.31 1

23.054.458 23.054.458 44.667.17 9

4.062.158 4.062.158 -4.405.132

17,62% 17,62% -9,86%

77.000.000 1.816.733 13.256.789 16.350.594 108.424.1 16 157.496.4 27

77.000.000 3.917.295 29.607.383 18.905.058 129.429.7 35 174.096.9 14

0 2.100.562 16.350.594 2.554.464 21.005.619 16.600.487

0,00% 53,62% 55,22% 13,51% 16,23% 9,54%

Interpretacin: el anlisis nos ensea que la caja a tenido un incremento muy significativo frente al ao anterior, lo que quiere decir que se cuenta con una liquidez favorable, pero es riesgoso tener tanto porcentaje de dinero disponible en efectivo, la organizacin disminuyo un poco sus inversiones, los deudores clientes participan con un 35,86%, esto puede ser no tan riesgoso ya que esta empresa cuenta con una poltica de clientes adecuada de 35 das de cobro y un porcentaje de ventas a crdito de un 60%, en la flota y equipo de transporte se puede apreciar que hay un incremento del 39,74% quiere decir que se obtuvieron nuevos medios de transporte, algo muy favorable se presenta en la cuenta de proveedores teniendo la empresa una disminucin significativa del 79,30% debido a que las polticas de pago de esta organizacin no exceden de 45 das, en general los pasivos corrientes disminuyeron en un 39,17% quiere decir que no existen tantas obligaciones a corto plazo, las utilidades de los ejercicios anteriores que tenido han sido satisfactoria a lo largo del tiempo para la organizacin. DISTRICOMESTIBLES LTDA Balance general ANLISIS VERTICAL 2010
Activos Corrientes Caja Bancos 1.294.167 12.563.00 0

Participacin 2010
0,82% 7,98%

2011
9.844.121 18.356.79 3

Participacin 2011
5,65% 10,54%

Inversiones Clientes Inventario de mercancas Total activos corrientes Propiedad planta y equipo

7.896.325 15.236.98 5 13.562.70 0 50.553.1 77

5,01% 9,67% 8,61% 32,10%

7.150.000 23.756.00 0 11.756.00 0 70.862.9 14 23.756.25 0 48.236.00 0 7.863.250 25.436.00 0 -2.057.500 79.477.75 0 103.234.0 00 174.096. 914

4,11% 13,65% 6,75% 40,70%

26.753.00 0 Construcciones y 58.326.00 edificaciones 0 Equipo de oficina 7.863.250 15.326.00 Flota y equipo de transporte 0 Depreciacin acumulada -1.325.000 80.190.25 Depreciables neto 0 Total propiedad planta y 106.943.2 equipo 50 Terrenos Total activos (CIFRA BASE) Pasivos y patrimonio Pasivos Corrientes Obligaciones Financieras Proveedores Salarios por pagar Cuentas por pagar Impuesto a las ventas por pagar Impuesto a la Renta por pagar Total pasivos corrientes Largo plazo Obligaciones Financieras Total pasivos largo plazo Total pasivos Patrimonio Capital Social Reservas Utilidades Acumuladas Utilidad del ejercicio 77.000.00 0 1.816.733 13.256.78 9 16.350.59 4 18.992.30 0 18.992.30 0 49.072.3 11 157.496. 427

16,99% 37,03% 4,99% 9,73% -0,84% 50,92% 67,90% 100,00%

13,65% 27,71% 4,52% 14,61% -1,18% 45,65% 59,30% 100,00%

2.563.750 13.562.78 5 1.896.750 2.313.314 795.326 8.948.086 30.080.0 11

1,63% 8,61% 1,20% 1,47% 0,50% 5,68% 19,10%

0 7.563.890 235.780 2.232.000 1.235.000 10.346.05 1 21.612.7 21 23.054.45 8 23.054.45 8 44.667.1 79 77.000.00 0 3.917.295 29.607.38 3 18.905.05 8

0,00% 4,34% 0,14% 1,28% 0,71% 5,94% 12,41%

12,06% 12,06% 31,16%

13,24% 13,24% 25,66%

48,89% 1,15% 8,42% 10,38%

44,23% 2,25% 17,01% 10,86%

Total patrimonio Total pasivos y patrimonio

108.424. 116 157.496. 427

68,84% 100,00%

129.429. 735 174.096. 914

74,34% 100,00%

Interpretacin: se aprecia que el activo corriente de los dos aos supera con gran aumento a los pasivos corrientes, esto deduce que la organizacin tiene con que responder en un periodo menor a un ao, los pasivos a largo plazo son relativamente menores, se define que la organizacin pasa por un buen momento en el cual sus obligaciones pueden ser respaldadas sin ningn problema. Se considera que los Indicadores para el sector de Comestibles, son: Das de cobro de cuentas por cobrar clientes 35 Das de rotacin de inventarios de P. terminado 26 Das de pago a Proveedores 45 Nivel de endeudamiento 60% Razn corriente 1,4 veces Utilidad neta 19% Rentabilidad del patrimonio 40% Costo de oportunidad para el inversionista (TIO) 15% TIO del sector 2.78% E.T.V Porcentaje de ventas a crdito 60% Costo del Capital 25% Obligaciones Financieras a Corto Plazo 15% Obligaciones Financieras a Largo Plazo 20% Margen Bruto 68% Margen Operacional 40%

Desarrolle el mismo anlisis con los Estados Financieros de la Empresa que a continuacin se relaciona: COMPAA BAGS Y SHOES LTDA BALANCE GENERAL
ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES EFECTIVO INVERSIONES CLIENTES INVENTARIO DE MATERIA PRIMA INVENTARIO PRODUCTOS EN PROCESO INVENTARIO PRODUCTOS TERMINADOS ACTIVOS NO CORRIENTES Total Propiedad, Planta y Equipo TERRENOS MAQUINARIA EDIFICACIONES EQUIPO DE OFICINA (muebles y enseres) DEPRECIACION ACUMULADA TOTAL ACTIVOS (CIFRA BASE) PASIVOS PASIVOS CORRIENTES OBLIGACIONES FINANCIERA CORTO PLAZO PROVEEDORES IMPUESTO PRESTACIONES PASIVOS A LARGO PLAZO OBLIGACIONES FINANCIERA CON PARTICULARES TOTAL PASIVOS PATRIMONIO APORTES SOCIALES RESERVA LEGAL UTILIDAD DEL EJERCICIO UTILIDAD ACUMULADA TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 72.923.050 47,51% $ 52.000.000 $ 5.680.000 $ 11.743.050 $ 3.500.000 33,88% 3,70% 7,65% 2,28% $ 76.517.904 $ 42.000.000 $ 17.000.000 $ 15.517.904 $ 2.000.000 $ 20.000.000 $ 16.000.000 $ 4.000.000 $ 96.517.904 40,80% 22,39% 9,06% 8,27% 1,07% 10,66% 8,53% 2,13% 51,46% AO 2010 ANALISIS VERTICAL % AO 2011 %

$ 47.658.915 31,05% $ 1.586.300 1,03% $ 7.000.000 4,56% $ 17.456.930 11,37% $ 12.543.000 8,17% $ 1.986.530 $ 7.086.155 1,29% 4,62%

$ 29.147.620 $ 895.620 $ 5.000.000 $ 10.452.000 $ 7.000.000 $ 800.000 $ 5.000.000 $ 158.414.805 $ 72.000.000 $ 45.236.000 $ 40.178.805 $ 10.000.000 -$ 9.000.000 $ 187.562.425

15,54% 0,48% 2,67% 5,57% 3,73% 0,43% 2,67% 84,46% 38,39% 24,12% 21,42% 5,33% -4,80% 100,00 %

$ 68,95% 105.827.815 $ 72.000.000 46,91% $ 16.189.815 10,55% $ 15.638.000 10,19% $ 8.000.000 -$ 6.000.000 $ 153.486.730 5,21% -3,91% 100,00 %

$ 31.950.000 20,82% $ 28.750.000 18,73% $ 3.200.000 2,08% $ 68,33% 104.873.050

$ 24.771.730 $ 2.384.195

16,14% 1,55%

$ 35.696.525 $ 5.534.800 $ 28.355.441 $ 21.457.755 $ 91.044.521 $ 187.562.425

19,03% 2,95% 15,12% 11,44% 48,54% 100,00 %

$ 21.457.755 13,98% $0 0,00% $ 48.613.680 31,67% $ 100,00 153.486.730 %

Interpretacin: en el ao 2010, la caja asumi una intervencin del 31,05% del total de los activo, el grupo de cuentas de propiedad, planta y equipo son el rubro ms relevante con un mayor porcentaje, quiere decir que esta empresa tiene invertido ms del 68% en estas cuentas las cuales dispone para llevar a cabo el objeto social, si pertenece al sector industrial; los pasivos corrientes tienen un porcentaje del 47,51%, la mayor deuda esta ubicada en obligaciones financieras, los activos corrientes alcanzan a respaldar las deudas del pasivo corriente ya que estas tienen un porcentaje del 66,69%; la utilidad del ejercicio corresponde a un 13,98% de participacin, siendo favorable ya que es el primer ao de la organizacin. Para el ao 2011, los activos corrientes no superaron el 32% mientras el activo no corriente participo con el 84,46%, debido a un incremento en la maquinaria; el pasivo corriente y las obligaciones a largo plazo disminuyeron; el capital social aumento a consecuencia de nuevos aportes de los socios. COMPAA BAGS Y SHOES LTDA ESTADO DE RESULTADOS ANALISIS VERTICAL AO 2010 % AO 2011 %

VENTAS (CIFRA BASE) (-) COSTO DE VENTA UTILIDAD BRUTA EN VENTAS GASTOS OPERACIONALES DE PERSONAL SERVICIOS PBLICOS PAPELERA UTILIDAD OPERACIONAL (-) GASTOS FINANCIEROS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS PROVISION IMPUESTOS UTILIDAD DESPUS DE IMPUESTOS (-) RESERVA LEGAL

$ 100,0 $ 100,0 214.520.000 0 254.789.635 0 $ $ 49,40 48,60 105.977.000 123.815.685 $ $ 50,60 51,40 108.543.000 130.973.950 $ 69.178.000 32,25 $ 56.785.000 $ 9.863.000 $ 2.530.000 $ 39.365.000 $ 3.780.000 26,47 4,60 1,18 18,35 1,76 $ 81.950.000 32,16 $ 58.650.000 $ 11.500.000 $ 11.800.000 $ 49.023.950 $ 2.000.000 23,02 4,51 4,63 19,24 0,78

$ 16,59 35.585.000 $ 11.743.050 5,47 $ 23.841.950 $ 2.384.195 11,11 1,11

$ 18,46 47.023.950 $ 15.517.904 6,09 $ 31.506.047 $ 3.150.605 12,37 1,24

UTILIDAD NETA

$ 10,00 21.457.755

$ 11,13 28.355.442

Interpretacin: Ao 2010, para este ao el costo de ventas es casi la mitad de las ventas, los gastos operacionales tambin tuvieron gran participacin; la utilidad neta fue del 10,02% no tuvieron prdidas lo cual es positivo para la organizacin y sus socios. Ao 2011, las ventas aumentaron y por ende tambin el costo de ventas, la organizacin obtuvo mayores gastos los cuales el mayor porcentaje se evidencia en el personal, la utilidad aumento un poco con respecto al ao anterior. COMPAA BAGS Y SHOES LTDA ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCION Y VENTAS ANLISIS HORIZONTAL
2010
MATERIA PRIMA INVENTARIO INICIAL MP DIRECTA E INDIRECTA (+ ) (= ) (-) (= ) (-) (= ) COMPRA MATERIA PRIMA MATERIA PRIMA DISPONIBLE INVENTARIO FINAL MATERIA PRIMA MATERIA PRIMA UTILIZADA MATERIA PRIMA INDIRECTA UTILIZADA MATERIA PRIMA DIRECTA UTILIZADA

2011

Aum /Dism en pesos

1.666.655

Aum /Dism en porcentaje

10.876.345 29.456.814 40.333.159 12.543.000 27.790.159 2.625.000 25.165.15 9

12.543.000 45.000.000 57.543.000 7.000.000 50.543.000 2.500.000 48.043.00 0

13,29% 15.543.18 6 17.209.84 1 -5.543.000 22.752.84 1 -125.000 22.877.8 41 34,54% 29,91% -79,19% 45,02% -5,00% 47,62%

MANO DE OBRA MANO DE OBRA TOTAL (-) MANO DE OBRA INDIRECTA UTILIZADA (= MANO DE OBRA DIRECTA UTILIZADA ) COSTOS INDIRECTOS FABRICACION MATERIA PRIMA INDIRECTA MANO DE OBRA INDIRECTA OTROS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION (= COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION ) (= COSTOS DE PRODUCCION DEL PERIODO ) PRODUCTOS EN PROCESO MATERIA PRIMA

47.600.000 4.640.000 42.960.00 0

42.500.000 -5.100.000 5.800.000 1.160.000 36.700.00 0 6.260.00 0

-12,00% 20,00% -17,06%

2.625.000 4.640.000 33.825.000 41.090.00 0 109.215.1 59

2.500.000 -125.000 5.800.000 1.160.000 27.500.000 -6.325.000 35.800.00 0 5.290.00 0 120.543.0 11.327.8 00 41

-5,00% 20,00% -23,00% -14,78% 9,40%

1.072.726

893.939

-178.787

-20,00%

MANO DE OBRA COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION (+ INVENTARIO INICIAL PDTOS EN PROCESO ) (= COSTO TOTAL DE PRODUCCION ) MATERIA PRIMA MANO DE OBRA COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION (-) INVENTARIO FINAL DE PROD EN PROCESO (= COSTO DE ARTICULOS TERMINADOS ) (+ INVENTARIO INICIAL PROD. TERMINADOS ) (= PRODUCTOS DISPONIBLES PARA LA ) VENTA (-) INVENTARIO FINAL PROD TERMINADOS (= COSTO ARTICULOS VENDIDOS )

715.151 595.959 2.383.836 111.598.9 95 893.939 595.959 496.632 1.986.530 109.612.4 65 3.450.690 113.063.1 55 7.086.155 105.977.0 00

595.959 496.632 1.986.530

-119.192 -99.327 -397.306

-20,00% -20,00% -20,00%

122.529.5 10.930.5 30 35 384.000 -509.939 256.000 -339.959 160.000 -336.632 800.000 -1.186.530 121.729.5 12.117.0 30 65 7.086.155 3.635.465 128.815.6 15.752.5 85 30 5.000.000 -2.086.155 123.815.6 17.838.6 85 85

8,92% -132,80% -132,80% -210,40% -148,32% 9,95% 51,30% 12,23% -41,72% 14,41%

Interpretacin: en este estado de resultados vemos un aumento en la materia prima utilizada para la fabricacin de los productos, pero una disminucin significativa en la mano de obra del 17,06% y los costos indirectos de fabricacin con un 14,78%, pero se nota que aumento la variacin del costo de produccin en un 8,92%; el costo de los artculos vendidos tuvo un incremento del 14,41%, entre ms bajo este costo mayor rentabilidad generan las ventas.

As mismo realice el trabajo con la COMPAA BAGS Y SHOES LTDA, teniendo en cuenta que las polticas establecidas para ella son las siguientes: Das de cobro de cuentas por cobrar clientes 20 Saldo Requerido en caja 6% de Gastos Operacionales Das de rotacin de inventarios de P. terminado 15 Das de pago a Proveedores 30 Nivel de endeudamiento 60% Razn corriente 1,3 veces Utilidad neta 18% Rentabilidad del patrimonio 40% Costo de oportunidad para el inversionista (TIO) 30% TIO del sector 6.57% E.S.V Porcentaje de ventas a crdito 60% Costo del Capital 25% Obligaciones Financieras a Corto Plazo 16.50% 14,70% Obligaciones Financieras a Largo Plazo 21.60% 19,50% Margen Bruto 65% Margen Operacional 30%