pada akhir Juni 1989, Pitney Bowes menandatangani kerah $ 10.000.

000 no-biaya untuk menempatkan plafon pada tingkat surat berharga .. Abate menolak untuk mengomentari apa tingkat ia khusus ditempatkan plafon, tapi plafon-pilihan adalah keuangan dengan menjual lantai pilihan lain ke bank. Pada saat itu, sebagai contoh, bank mungkin telah menawarkan kerah tanpa biaya dari 7 persen dan 9 persen. Itu berarti jika suku bunga pergi di atas 9 persen, Pitney menerima pembayaran dari bank untuk memperbaiki biaya bunga 9 persen. Jika tingkat jatuh di bawah, katakanlah, 7 persen, Pitney Bowes membayar bank. Dengan melakukan hal ini, perusahaan menghindari membayar premi pilihan dan melindungi diri terhadap kenaikan suku bunga. Perusahaan telah memanfaatkan catatan $ 100.000.000 jangka menengah (MTN) program yang memungkinkan untuk oportunis mengambil keuntungan dari tingkat pembiayaan jangka menengah yang menguntungkan. Pitney Bowes terus menciptakan solusi baru sebagai lindung nilai operasinya memiliki pertumbuhan. Setelah semua, bagian dari strategi luar negeri perusahaan adalah untuk mendapatkan keuntungan dari rencana Masyarakat Ekonomi Eropa "1992". Comapany baru-baru ini membeli sebuah dealer di Italia. Futher yang strarted pemasaran meter ongkos kirim nya di Perancis di mana ia juga mengakuisisi sebuah perusahaan keuangan. Sebagai hasilnya, sekarang memiliki penjualan langsung dan operasi layanan di lima negara MEE yang mewakili 80 persen dari potensi pasar untuk produkproduknya. Dalam wawancara ini, baik Adimando dan Abate menjelaskan mengapa manajemen risiko keuangan dan strategi pendanaan yang inovatif adalah bagian penting dari upaya perusahaan untuk menurunkan biaya modal dan penjualan dan untuk memaksimalkan nilai dolar yang melekat dalam penjualan di luar negeri.

Wawancara carmine F adimando dan mary jo abate

Adimando: i membawa mereka melalui konsep biaya modal dan modal model harga yang dikembangkan oleh bentuk Bill of Stanford University. saya menunjukkan mereka bagaimana itu dihitung untuk perusahaan kami dan juga menunjukkan kepada mereka apa biaya dasar modal untuk masing-masing dari kami mendapat businesses.i mereka untuk melihat perusahaan ini sebagai portofolio risiko secara keseluruhan, dengan beberapa bisnis yang dianggap berisiko tinggi maka lain. Saya kemudian mencoba untuk berhubungan bahwa apa yang terjadi pada harga saham perusahaan selama empat atau lima yeras terakhir. Secara keseluruhan, kami melihat setiap bisnis kami dan berkata, "Ini adalah bisnis yang memiliki biaya modal X, dan menghasilkan tingkat pengembalian yang tidak enought signifikan untuk memenuhi itu." Kami telah baik harus merestrukturisasi bahwa bisnis dan

daging sapi sampai kembali, atau kita harus berpikir dua kali sebelum kami menempatkan investasi tambahan dalam bisnis tersebut. Untuk melengkapi presentasi saya, saya mengambil pesaing kami, melihat laporan keuangan mereka, dan menunjukkan manajemen berapa biaya modalnya dari itu. Dan pada kenyataannya, para pesaing saya menunjukkan bahwa memiliki biaya yang lebih baik dan lebih baik struktur modal neraca juga pesaing terkuat kami dan companies.Why sangat menguntungkan? karena mereka karena bisa meminjam uang atau ekuitas masalah dengan biaya lebih rendah. Hal ini memungkinkan mereka untuk mendapatkan keuntungan kompetitif dalam hal harga dan dalam hal pengeluaran uang pada R & D. saya menyarankan bahwa kita mengikat pada orang kami kas untuk melihat apa cara terbaik untuk membiayai perusahaan kami pada pergi ke depan secara.

Pada saat itu, saya menyadari bahwa kami akhirnya akan menjadi modus pinjaman di sini di Amerika Serikat, yang pada dasarnya tidak pernah terdengar di Pitney Bowe. Bahkan, kami melakukan penawaran utang pada tahun 1987 yang menawarkan utang pertama kami di 19 tahun, selain bagi perusahaan keuangan kami jasa.

Sekali lagi, perusahaan-perusahaan tertentu selalu di pasar ekuitas, tetapi jika Anda sedang mencari perusahaan seperti Pitney Bowes, kita hampir tidak pernah mengeluarkan ekuitas per se. Terakhir kali adalah 1981, selain mungkin menerbitkan saham untuk akuisisi. untuk Pitney Bowes, masalah ekuitas tradisional tidak pernah kendaraan untuk pembiayaan, tetapi biaya modal merupakan perpaduan dari biaya ekuitas dan biaya utang.