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FUNDAO EDUCACIONAL PRESIDENTE CASTELO BRANCO

MATEMTICA FINANCEIRA - Prof. Eduardo


FACULDADES INTEGRADAS

JUROS COMPOSTOS So Juros capitalizados, ou seja, juros sobre juros. Na verdade so juros sobre o montante capitalizado anteriormente. Os clculos envolvendo juros compostos possuem uma estrutura muito semelhante usada nos juros simples. Os juros compostos referem-se s situaes em que os juros so integrados ao Capital, a cada clculo. Para facilitar, vamos pegar um exemplo clssico: Caderneta de Poupana. A cada ms os juros so incorporados ao Capital e no prximo ms os juros incidiro sobre esse montante e assim sucessivamente. No caso dos juros compostos, o resultado o prprio Montante Final. Os juros compostos so capitalizados porque fraciona o perodo em unidades de acordo com a taxa. Os juros simples no so capitalizados porque utiliza-se de apenas um perodo inteiro, sendo que so calculados uma nica vez sobre o capital inicial Ex: Vamos imaginar um emprstimo de R$ 100.000,00 com uma taxa de 5 % a.m. por 3 meses com um nico pagamento no final. Juros Simples 1 ms 2 ms 3 ms 105.000,00 110.000,00 115.000,00 Juros Compostos 105.000,00 110.250,00 115.762,50

1 ms => 100.000,00 x (1 + 0,05) = 105.000,00 2 ms => 105.000,00 x (1 + 0,05) = 110.250,00 3 ms => 110.250,00 x (1 + 0,05) = 115.762,50 Ou seja, 115.762,50 = 100.000,00 x 1,05 x 1,05 x 1,05 115.762,50 = 100.000,00 x (1,05) 3 Frmula para o clculo do Montante Composto:

M = C (1 + I ) n

Para o clculo de somente os juros:

J = C[(1 + I ) n 1]
b

Para o clculo do perodo vamos fazer uso da propriedade de logaritmo: log a = b. log a . A HP 12C arredonda para maior a resposta do nmero de perodos quando este no exato. Para se obter a resposta exata, em dias, dever ser introduzida a taxa diria equivalente. Para o clculo da taxa de juros compostos vamos fazer uso de uma funo da calculadora y x y cientfica: ou .

CONVENES UTILIZADAS A conveno um mtodo para determinar o Montante de um perodo n intermedirio ou decimal. Pode ser linear e exponencial: CONVENO LINEAR o capital rende juros compostos na parte inteira e juros simples na fracionria. A HP 12C fornece o montante pela conveno linear. CONVENO EXPONENCIAL o capital rende juros compostos durante todo o perodo (inteiro + fracionrio). Na HP 12C para que o montante seja fornecido pela conveno exponencial deve-se digitar a sequncia STO EEX que faz aparecer no visor a letra C. Em juros compostos, quando no especificar, usar conveno exponencial. TAXAS EQUIVALENTES Ao se tratar de Juros Simples a taxa equivalente a prpria taxa proporcional da operao. Por exemplo, a taxa de 3%am e 9%at so ditas proporcionais pois mantm a mesma relao e so tambm equivalentes, pois promovem a igualdade dos montantes de um mesmo capital ao final de certo perodo. Para o regime de Juros Compostos, por se tratar de capitalizao exponencial, a expresso da taxa equivalente a mdia geomtrica da taxa de juros do perodo inteiro, isto :

iq = 1 + i 1
Onde: q = nmeros de perodos de capitalizao Por exemplo: a taxa equivalente de 12%as de aproximadamente 1,91%am em juros compostos, j que i6 = 6 1 + 0,12 1 = 0,019067 x 100 1,91%am. Naturalmente, se aplicarmos um capital a 12% em um semestre ou a 1,91% em 6 meses teremos o mesmo montante. TAXA NOMINAL E TAXA EFETIVA A taxa efetiva de juros a taxa dos juros apurada durante todo o prazo n, sendo formada exponencialmente atravs dos perodos de capitalizao, ou seja, o processo de formao dos juros pelo regime de juros compostos ao longo dos perodos de capitalizao. obtida pela seguinte expresso:

i f = (1 + i ) q 1 , onde q representa o nmero de perodos de capitalizao dos juros.


Exemplo: Seja a taxa de juros de 36%aa capitalizada mensalmente. Assim, 36%aa representa uma taxa nominal de juros. A capitalizao, nesse caso mensal, ocorre por juros proporcionais simples, assim a taxa por perodo de capitalizao de 36% / 12 = 3%am (taxa proporcional). Ao se capitalizar esta taxa proporcional apura-se uma taxa efetiva de juros superior quela declarada para a operao, vejamos: i f = (1 + 0,03) 12 1 = 0,42576 x 100 42,6%aa. Para que 36%aa fosse considerada a taxa efetiva, a taxa mensal de juros deveria ser feita a partir da sua taxa equivalente. i12 = 12 1 + 0,36 1 2,6%am

Da mesma forma, ao se capitalizar exponencialmente esta taxa equivalente mensal chega-se, evidentemente, aos 36%aa. i f = (1 + 0,026) 12 1 36%aa Na HP 12C: Siga os procedimentos abaixo para introduzir um programa que calcula a taxa equivalente atravs da calculadora HP 12C. Uma vez inserida, o programa s ser apagado se efetuarmos a limpeza com as teclas f PRGM.

Exemplo1: Achar a taxa equivalente mensal de 12%as. 12 ENTER 6 ENTER 1 R/S 1,91%am Exemplo2: Achar a taxa efetiva de 3%am 3 ENTER 1 ENTER 12 R/S 42,6%aa

EXERCCIOS DE JUROS COMPOSTOS 1) Para cada taxa nominal apresentada a seguir, pede-se calcular a taxa efetiva anual: a) 9% aa capitalizados mensalmente 9,38% b) 15% aa capitalizados semestralmente 15,56% Determine as seguintes taxas: a) Mensal equivalente a 52%aa 3,55% am b) Trimestral equivalente a 82,25% as 35% at O capital de R$ 10.000,00 aplicado taxa de 10% am produziu o montante de R$ 31.384,28 no fim de um ano. Qual a taxa semestral capaz de fazer esse mesmo capital produzir o mesmo montante nesse mesmo espao de tempo? 77,16% Calcular o Valor Futuro de uma aplicao financeira de R$15.000,00 admitindo-se um taxa de 2,5%am para um perodo de 17 meses? 22.824,27 Determinar o montante de uma aplicao de R$ 22.000,00 admitindo um prazo de 1 ano e meio e uma taxa de 12% at. 43.424,10 Qual o capital de um montante de R$ 98.562,25, efetuado pelo prazo de 6 meses a uma taxa de 1,85%am? 88.296,69 Uma pessoa ir necessitar de R$ 12.000,00 daqui a 7 meses. Quanto ela dever depositar hoje numa aplicao para resgatar o valor desejado no prazo, admitindo uma taxa de juros de 3,5%am? R$ 9.431,89 Calcular os juros de R$ 1.200,00 colocados por 4 anos a 20 %aa capitalizados semestralmente. 1.372,31 Qual o valor futuro de um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma taxa de 18,5% aa pelo perodo de 95 dias? 10.458,12 Qual a taxa mensal de juros necessria para um capital de R$ 2.500,00 produzir um montante de R$ 4.489,64 durante um ano? 5% am Qual deve ser a taxa mensal de inflao, para que os preos dupliquem em 2 anos? 2,93 Uma loja est oferecendo uma mercadoria no valor de R$ 900,00 com desconto de 12% para pagamento a vista. Outra opo pagar os R$ 900,00 aps 30 dias sem desconto. Calcular o custo efetivo mensal da venda a prazo. 13,64

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Uma mquina vendida vista por R$ 600,00, ou ento a prazo, sendo 20 % do preo a vista como entrada, mais uma parcela de R$ 550,00 dois meses aps a compra. Qual a taxa mensal de juros compostos na operao? 7,04% am Durante quanto tempo uma aplicao de R$ 26.564,85 produziu um montante de R$ 45.562,45 com uma taxa de 0,98% am? 55 m 10 d Se a inflao mensal est em torno de 0,7% am, em quanto tempo uma mercadoria que custa R$ 15.000,00 atingir o preo de R$ 15.916,30? 8,5 Um investidor resgatou a importncia de R$ 255.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que o investidor resgatou 38,55% no banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas de 8% e 6% respectivamente. O prazo de ambas as aplicaes foi de 1 ms. Quais foram os valores aplicados nos bancos Alfa e Beta? 91.020,83 147.827,83 Apliquei uma quantia taxa de 4% am em regime de juros compostos. Depois de cinco meses, a taxa foi elevada para 12% am e o meu capital ficou ainda aplicado por trs meses a essa nova taxa, quando, ento, retirei o montante de R$ 170.930,97. a) Qual era o capital inicial? 100.000,00 b) A que taxa mdia mensal esteve aplicado? 6,93% Uma pessoa deve R$ 2.500,00 vencveis no fim de 4 meses e R$ 8.500,00 de hoje a 8 meses. Que valor deve esta pessoa depositar numa aplicao que remunera taxa de 2,77% am, de forma que possa efetuar os saques necessrios para pagar seus compromissos? Admita em sua resposta que aps a ltima retirada para liquidao da dvida: a) No permanece saldo final; 9.072,23 b) Permanece um saldo igual a R$ 4.000,00 na aplicao. 12.286,84 Calcular o montante do capital de R$ 150.000,00, aplicado a 8,4% am, durante 6 meses e 17 dias. a) Pela conveno linear (capitalizao mista) 254.954,36 b) Pela conveno exponencial (capitalizao composta). 254.751,57 Um emprstimo de R$ 10.000,00 foi contratado taxa de 2 %am pelo prazo de 90 dias. Havia uma clusula no contrato estabelecendo a conveno linear para caso o pagamento fosse feito com atraso. Se o pagamento foi feito com atraso de 17 dias, qual o valor do montante? E se o contrato estabelecesse a conveno exponencial, qual seria o valor? 10.732,35 e 10.731,83 O preo vista de um bem R$ 12.000,00. Efetuando a compra a prazo, temos a seguinte proposta: Uma entrada de 25 % do valor do bem, do que sobra 45 % ser pago em uma prestao para 60 dias e o restante em uma prestao para 90 dias.

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Se a taxa de juros compostos da transao 14,4 %aa capitalizados mensalmente. Pede-se: a) O valor total pago no aparelho b) Em quantos por cento foi aumentado o aparelho. 22) Um investidor aplicou R$ 32.000,00 num CDB pr-fixado de 60 dias em um banco X. A taxa bruta da operao foi de 34 % aa. Pede-se: a) O valor do montante bruto da operao b) O valor do imposto de renda retido na fonte a uma alquota de 20 % c) O valor lquido d) A taxa lquida (real) da aplicao. Numa aplicao de R$ 20.000,00 em CDB ps-fixado pelo prazo de 90 dias, a taxa de juros 30 % aa alm de uma correo monetria de 4 % no perodo. Calcular: a) O capital corrigido b) O montante bruto c) O imposto de renda alquota de 20 % d) O montante lquido e) A taxa real da aplicao.

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DESCONTOS COMPOSTOS

Desconto a quantia deduzida do valor nominal de um ttulo ou dvida em razo de liquidao antecipada. Do ponto de vista do credor, o abatimento que concede para antecipar o recebimento de um ttulo; do ponto de vista do devedor, a remunerao que o instiga a resgatar de imediato um dbito em curso. Quando as necessidades de caixa o impede de esperar o ttulo de crdito pago por um cliente, entra em cena o investidor que adquire esse direito mediante certo desconto de seu valor nominal. Ou seja, os comerciantes quando necessitam receber de pronto o ttulo de crdito, cedem a um banco ou empresa de factoring seu direito de recebimento futuro em troca de um percentual de seu valor nominal, um valor descontado. O desconto calculado sucessivamente (desconto sobre desconto) o desconto composto. Os principais elementos do desconto composto so: Valor Nominal (N) o valor total do ttulo, ou seja, o valor do ttulo na data de seu vencimento (Valor futuro). Desconto (D) o valor abatido no ttulo de crdito pela antecipao de seu resgate ou de sua liquidao. Valor Atual (A) o valor do ttulo hoje, aps o desconto. tambm chamado de valor de resgate ou valor de liquidao (valor presente). OBS: As informaes sobre o clculo do perodo e da taxa, em juros compostos, tambm valem para descontos compostos. Vale ressaltar ainda que os conceitos de taxas equivalentes, taxas nominais e taxas efetivas permanecem tambm os mesmos.

FRMULA:
M = C (1 + I ) n

Juros Compostos

N = A(1 + I ) n

Ento:

A=

N (1 + I ) n

EXERCCIOS DE DESCONTOS COMPOSTOS


01) Calcule o valor atual de um ttulo de valor nominal R$ 11.200,00 com vencimento para 2 anos e 6 meses taxa de 36 %aa capitalizado semestralmente. 02) Em uma operao de desconto composto, o portador do ttulo recebeu R$ 3.695,40 como valor de resgate. Sabendo que antecipou o pagamento em 4 meses com um desconto de R$ 304,60. Qual a taxa cobrada? 03) A fim de substituir um ttulo de R$ 400,00 para 30 dias, uma pessoa entrega, hoje, a importncia de R$ 100,00 e um ttulo para 90 dias. Calcule o valor nominal do novo ttulo a 5 %am. 04) O banco A emprestou ao Sr. X a quantia de R$ 25.000,00 para ser paga com juros compostos de 5 %am, aps 4 meses. Passados trs meses, o Sr. X pagou R$ 20.000,00 da dvida, prometendo liquidar o restante dois meses aps. Qual o valor dessa ltima parcela se o desconto oferecido for de 4 %am? 05) A empresa Albornoz tomou R$ 53.890,00 emprestados para pagamento em 53 dias taxa de 3,5%am. Qual o valor da dvida no vencimento, dado que, no 30 dia, abateu R$ 25.350,00 do saldo devedor? 06) Uma pessoa compra uma televiso e paga 3 prestaes mensais de R$ 500,00 cada, sem entrada, vencendo a primeira um ms aps a compra. Supondo a taxa de juros (ou de desconto) de 5 %am. Achar o preo vista do aparelho. 07) Uma pessoa possui uma letra de cmbio que vence daqui a 12 meses, com valor nominal de R$ 1.344,89. Foi-lhe proposta a troca daquele ttulo por outro, vencvel daqui a 3 meses e no valor nominal de R$ 1.098,42. Sabendo-se que a taxa corrente do mercado de 2,5 %am, pergunta-se se a troca vantajosa. 08) Um investidor que dispe de R$ 35.000,00 defronta-se com as seguintes alternativas de investimento: I Investir no mercado financeiro e receber a remunerao lquida de 15 %aa II Adquirir um ttulo de crdito com vencimento em 3 anos no valor de R$ 53.000,00. III Investir em um empreendimento que possibilitar um retorno de R$ 7.000,00 no final de 1 ano, R$ 9.000,00 no segundo ano, R$ 11.000,00 no 3, R$ 13.000,00 no 4 e R$ 15.000,00 no 5 ano. Admitindo que o risco seja o mesmo em todas as alternativas, pergunta-se: Qual a melhor alternativa de investimento segundo o critrio da Taxa Interna de Retorno (TIR)? Segundo o critrio de VPL (Valor Presente Lquido) o empreendimento vivel?

OBS: Taxa Interna de Retorno (TIR) a taxa que zera o valor presente lquido de um fluxo de caixa. Valor presente lquido (VPL) de um fluxo de caixa a diferena entre o valor atual das entradas e o valor atual das sadas. O que recomenda ao investidor ficar a favor ou contra determinado projeto a relao de ordem entre a TIR e a taxa de mercado. Se ele tem seus recursos no mercado, qualquer outra possibilidade s factvel a taxa maior que aquela. Com o VPL como referncia, o que prevalece o resultado monetrio final do negcio, em termos de lucro ou prejuzo. No se devem aceitar os negcios que ofeream taxas menores que as de mercado e muito menos aqueles que prometem prejuzo.