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Miraflores, Lima 18
Per
www.class.pe
FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO
SCOTIABANK PERU S.A.A.

Sesin de Comit N 09/2013: 20 de marzo del 2013
Informacin financiera auditada al 31 de diciembre del 2012
Analista: Mariena Pizarro D.
mpizarro@class.pe

Scotiabank Per S.A.A. (Scotiabank), es una institucin bancaria con operaciones en el Per, subsidiaria de The Bank of Nova Scotia el tercer
banco ms grande de Canad y el de mayor presencia internacional, que es propietario directa e indirectamente de 97.75% de la institucin.
El Grupo Scotiabank Per es uno de los conglomerados financieros ms importantes del pas, conformado por instituciones vinculadas al negocio
financiero y al mercado de capitales: CrediScotia Financiera, Scotia Fondos, Scotia Titulizadora, Scotia SAB, SCI, Depsitos S.A. Adems, The
Bank of Nova Scotia es propietario indirecto de ProFuturo AFP. Scotiabank opera bajo un esquema matricial con reporte a las Unidades
Funcionales de la Casa Matriz, utilizando modelos de gestin, de operacin y de negocios, respaldado por herramientas informticas y de control
aplicadas en todas las empresas del grupo a nivel mundial.
Scotiabank es el tercer banco ms grande en el Per, registrando a diciembre del 2012, 14.52% de la cartera total de colocaciones del sistema
bancario, 12.46% de las obligaciones con el pblico (incluyendo depsitos de IFI) y 20.74% de total del patrimonio conjunto.


Clasificaciones Vigentes
Fortaleza Financiera A+
Acciones Comunes 1Categora
Depsitos a Corto Plazo CLA-1+
Depsitos a Largo Plazo AAA
Primer Programa de Bonos Corporativos AAA
Segundo Programa de Bonos Corporativos AAA
Bonos Subordinados Banco Wiese Sudameris AA+
Perspectivas Positivas

FUNDAMENTACION
La asignacin de las categoras de clasificacin de riesgo
otorgadas a la fortaleza financiera y a los instrumentos bajo
responsabilidad de Scotiabank, considera los siguientes
factores:
El respaldo de su accionista, The Bank of Nova Scotia,
uno de los bancos internacionales ms importantes de
Canad, con slida presencia en Latinoamrica. Este
respaldo se da a nivel de solvencia patrimonial, de
gobierno corporativo y de soporte de sus operaciones.
El fortalecimiento patrimonial logrado a partir de la
capitalizacin de un porcentaje importante de las
utilidades obtenidas, y ms recientemente, por la exitosa
emisin de bonos subordinados en el mercado
internacional, lo que se ha traducido en un ratio de
capital global de 15.74% a diciembre del 2012.
El Planeamiento Estratgico claramente formulado y con
adecuados niveles de cumplimiento, definido bajo
lineamientos de su Casa Matriz, y a la vez, con
consideraciones adecuadas a la coyuntura econmica
nacional.
Su posicin en el sistema financiero nacional, donde se
ubica como el segundo banco a nivel patrimonial, y como
el tercer banco en cuanto a volumen de sus activos
totales, de sus colocaciones y de sus pasivos.
La estructura de fondeo del banco con alto grado de

diversificacin y de dispersin, lo que se complementa
con holgados niveles de liquidez.


Principales Indicadores financieros
En miles de nuevos soles de diciembre del 2012
Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012
Total Activos 28,840,103 29,410,952 31,271,202
Colocaciones Directas Brutas 17,310,991 19,155,373 20,932,185
Provisiones para Rgo.Incob. (630,611) (663,506) (755,642)
Activos Improductivos 353,132 375,794 424,206
Pasivos exigibles 25,118,507 25,303,966 26,542,056
Patrimonio 3,641,374 4,018,820 4,628,614

Resultado Operac. Bruto 1,921,107 2,140,133 2,426,421
Gastos de apoyo y deprec. (793,297) (860,000) (959,422)
Provisiones por colocac. (222,753) (255,852) (339,784)
Resultado neto 718,514 783,829 822,560

Vencidas / Coloc.Brutas 1.51% 1.48% 1.77%
Morosidad Global / Coloc.Brutas 3.10% 2.67% 2.62%
Cobertura Global Prov./ Patrim. -2.57% -3.80% -4.49%

Tolerancia a prdidas 12.64% 13.61% 14.94%
Ratio de Capital Global 11.53% 10.94% 15.74%

Liquidez bsica/Pasivos -0.06 -0.23 -0.07
Posicin cambiaria 0.26 0.23 -0.02

Resul. operac. neto/Activos prod. 5.86% 6.42% 6.82%
Resul.neto/Ing.Financieros 38.27% 37.25% 33.76%
Resul.neto / Patrimonio (ROE) 19.73% 19.50% 17.77%
Gastos Apoyo/Util.Oper.Bruta 41.29% 40.18% 39.54%

N de sucursales 170 182 191
N de empleados 4,051 4,467 4,694
Para efectos comparativos, las cifras hansido ajustadas a soles constantes de diciembre del 2012


INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
2
Los bajos niveles de morosidad y adecuado nivel de
cobertura de provisiones respecto a la cartera de alto
riesgo (cartera vencida, en cobranza judicial,
refinanciada y reestructurada).
El manejo corporativo de las operaciones del Grupo
Scotiabank en el Per, basado en esquemas de
segmentacin de mercado entre las instituciones
financieras del grupo, lo cual facilita atender a todos los
estratos de la poblacin.
La capacidad de generacin de ingresos, que cubren
adecuadamente sus requerimientos operativos y de
provisiones por riesgo de incobrabilidad, a la vez que
permite obtener un resultado neto con tendencia
creciente.
La eficiencia en la gestin de gastos y las economas de
escala que se obtienen por la amplitud geogrfica de sus
canales de atencin y las sinergias con empresas
vinculadas.
Asimismo, se han considerado factores adversos, como:
La agresiva competencia existente en el mercado por
parte de todos los diferentes participes en los distintos
segmentos de negocio en el sistema financiero.
El riesgo latente de enfrentar altos niveles de
sobreendeudamiento de los clientes en algunos
mercados, particularmente en los segmentos de
negocios que atiende la institucin.
La posibilidad de ocurrencia de ciclos econmicos
negativos a nivel nacional e internacional.
En el ltimo quinquenio, Scotiabank ha mostrado un
crecimiento en su cartera de colocaciones del orden de
12.67% (a valores constantes), aunque en el ejercicio 2012,
el incremento de la cartera fue algo menor (9.28% con
relacin a lo registrado al cierre del 2011), ya sea por la
mayor cautela del banco para enfrentar la mayor
competencia y la tendencia al incremento de la morosidad
del sistema financiero, como por la menor demanda de
crditos en el sistema en su conjunto.
Scotiabank registra adems una cartera de crditos
contingentes de S/. 25,180.78 millones conformada
principalmente por lneas de crdito aprobadas no utilizadas
que reflejan el potencial de colocaciones futuro, y
operaciones de instrumentos derivados, dada su activa
presencia en este mercado.
El Scotiabank se ha posicionado como el tercer banco en el
sistema financiero nacional en cuanto a colocaciones y a
depsitos se refiere, operaciones que son complementadas
adecuadamente con sus empresas vinculadas
(principalmente, CrediScotia), a partir de lo cual puede
atender a todos los segmentos de mercado, tanto a nivel
comercial, como a nivel retail y de banca personal.
A nivel patrimonial, el banco ocupa la segunda posicin del
sistema financiero y este respaldo se ha fortalecido son la
capitalizacin de utilidades (de las obtenidas hasta el 2011),
y de la exitosa emisin de bonos subordinados en el
mercado internacional, a tasas que se ubican entre las ms
bajas para instituciones financieras de la Regin.
El posicionamiento del banco se refleja tambin en la calidad
de su cartera crediticia y en estrictas polticas de gestin y
control, as como con la expansin de sus operaciones, con
presencia a nivel nacional bajo distintos canales de venta.
El banco ha mostrado una slida y consistente capacidad de
generacin de ingresos y eficiencia en gastos operativos,
que permiten mostrar apropiados niveles de cobertura de
requerimientos de provisiones por riesgo de incobrabilidad.

Perspectivas
Las perspectivas de las categoras de clasificacin de riesgo
asignadas a Scotiabank son positivas en base a: el respaldo
patrimonial y de gestin corporativa de su principal
accionista, The Bank of Nova Scotia; su slida presencia a
nivel nacional; su estructura de pasivos, ampliamente
diversificada y de bajo costo financiero; su nivel patrimonial y
de solvencia que respalda el crecimiento esperado en el
mediano plazo; y la estructura financiera de sus operaciones
que se refleja en indicadores financieros superiores a los del
promedio del sistema financiero. Estos factores compensan
los efectos resultantes de la agresiva competencia existente
en el mercado financiero peruano y los efectos que ello
pudiera tener sobre las operaciones de la institucin.

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
3
1. Descripcin de la Empresa

Scotiabank Per S.A.A. (Scotiabank) es subsidiaria de The
Bank of Nova Scotia Scotiabank (BNS), el tercer grupo
financiero ms grande de Canad y el banco canadiense con
mayor presencia internacional.
Scotiabank surge a partir del proceso de reorganizacin
social simple entre el Banco Wiese Sudameris y el Banco
Sudamericano, en los cuales The Bank of Nova Scotia
adquiri participacin mayoritaria paulatinamente. El 13 de
mayo del 2006, se concret la combinacin de ambas
instituciones (BWS y Banco Sudamericano) en una sola, con
lo cual Scotiabank inici formalmente sus operaciones en el
Per.
Las agencias internacionales de calificacin de riesgo han
asignado las categora de clasificacin de deuda de largo
plazo en moneda extranjera de Scotiabank Per de
BBB/Positivas por Standard & Poors, Baa2/Estables por
Moodys, y BBB+/Estables por Fitch.
Scotiabank se ha consolidado como el tercer banco ms
grande del sistema bancario peruano, contando a diciembre
del 2012 con una participacin de 14.52% del total de
colocaciones brutas del sistema y de 12.46% del total de
obligaciones con el pblico (incluyendo depsitos de IFI).
El banco forma parte de un conglomerado con importante
presencia en el negocio financiero y de mercado de
capitales, conformado adems por su vinculada Profuturo
AFP S.A., y sus subsidiarias CrediScotia Financiera S.A.,
Scotia Fondos Sociedad Administradora de Fondos S.A.,
Scotia Sociedad Agente de Bolsa S.A., Scotia Sociedad
Titulizadora S.A., Servicios, Cobranzas e Inversiones S.A.C.
SCI, Depsitos S.A., y Promocin de Proyectos
Inmobiliarios y Comerciales S.A.

a. Propiedad
Scotiabank es subsidiaria de BNS, el cual posee,
directamente o indirectamente a travs de subsidiarias,
97.75% del capital social del banco.


Accionistas Total
NWHoldings LTd. 55.32%
Scotia Per Holdings S.A. 40.11%
The Bank of Nova Scotia 2.32%
Otros 2.25%
Total 100.00%

BNS fue fundado en 1832 en Halifax, Nova Scotia, Canad,
y se ha convertido en el tercer banco de este pas y en uno
de los 50 bancos ms importantes del sistema financiero
internacional, siendo la institucin financiera canadiense que
posee mayor nmero de operaciones internacionales.
The Bank of Nova Scotia atiende a ms de 19 millones de
clientes en 55 pases de Amrica, el Caribe, Europa y Asia, a
travs de 3.1 mil oficinas y 7.3 mil ABM, operando con ms
de 81 mil empleados.
Al cierre del primer trimestre segn ao fiscal canadiense
(enero del 2013), BNS report ingresos totales por US$
5,182 millones, con activos totales ascendentes a US$
736,361 millones, respaldado por un patrimonio de US$
42,964 millones.
The Bank of Nova Scotia realiza sus operaciones a travs de
cuatro negocios principales:
(i) Banca Domstica Canadiense, que ofrece productos de
banca retail, corporativa y asesoramiento en inversiones,
a travs de 1,038 agencias y 3,509 ABM en todo el
territorio canadiense, adems de servicios de banca por
Internet y banca telefnica;
(ii) Banca Internacional, ofreciendo productos de banca
personal, comercial, corporativa y de mercado de
capitales a travs de sus oficinas ubicadas en 55 pases
en las regiones del Caribe y Amrica Central, Mxico,
Latinoamrica y Asia;
(iii) Banca y Mercados Globales, antes Scotia Capital,
encargada de manejar los negocios comerciales con
grandes empresas corporativas, institucionales y
gubernamentales, como es el caso de operaciones de
prstamos estructurados y sindicados, de fusiones y
adquisiciones, de compra-venta de valores, derivados de
metales, entre otros.
(iv) Gestin Patrimonial Global, dedicada al manejo de
banca patrimonial y negocio de seguros en Canad e
internacionalmente.
Las categoras internacionales de clasificacin de riesgo que
ostenta actualmente Scotiabank (Canad) son:

Moodys Standard &
Poors
Fitch
Ratings
Dominion
Bond
Deuda LP Aa1 AA- AA- AA
Deuda Subord. Aa2 A A+ AA (low)
Deuda CP P-1 A-1+ F1+ R-1(high)
Bonos Garantizados Aaa AAA AAA

b. Supervisin Consolidada de Conglomerados Financieros
y Mixtos (Res. SBS N 446-00)
El Grupo Scotiabank en el Per se ha consolidado como un
importante actor en el mercado financiero y de capitales
peruano gracias a las operaciones del banco y a los de sus
subsidiarias, en las que participa con 100% del capital social:
CrediScotia Financiera S.A., creada a partir de la
adquisicin del Banco del Trabajo por parte de
Scotiabank en julio del 2008, que se ha convertido en la
empresa financiera ms grande a nivel nacional, con
operaciones en los segmentos de consumo y de

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
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microfinanzas, principalmente. Al cierre del 2012,
registr una cartera de colocaciones US$ 1,334.4
millones, sobre una base de cerca de 1.5 millones de
clientes deudores;
Scotia Fondos Sociedad Administradora de Fondos
S.A., que administra nueve fondos mutuos con diversas
modalidades, con patrimonios que sumados ascienden
a US$ 1,227 millones al cierre del 2012, lo que le
permite una participacin de 17.4% del total de
patrimonios administrados a nivel nacional;
Scotia Sociedad Agente de Bolsa S.A., que realiza
operaciones en el mercado burstil, con un volumen
negociado de US$ 1,405 millones en el ejercicio 2012 y
una participacin de 9% de la negociacin en la BVL.
Scotia Sociedad Titulizadora S.A., especializada en la
administracin de fideicomisos de titulizacin, que a
diciembre del 2012 administra 10 patrimonios
autnomos por US$ 126 millones;
Servicios, Cobranzas e Inversiones S.A.C. - SCI;
especializada en la gestin integral de cobranzas, en la
administracin de carteras y en recaudacin, cuenta
con una red de canales de atencin conformada por 42
oficinas ubicadas a nivel nacional, Call Center y Contact
Center, y una red de 267 ventanillas como cajeros
corresponsales;
Depsitos S.A., almacn general de depsitos, que a su
vez es propietario de DEPSA Tacna S.A.C.
Promocin de Proyectos Inmobiliarios y Comerciales
S.A., dedicada a la compra y venta de bienes en
general.
Al 31 de diciembre del 2012, el Grupo Scotiabank en el Per
report activos totales consolidados por S/. 34,115.19
millones, de los cuales, Scotiabank participa con alrededor
de 93%
Las operaciones de Grupo Scotiabank en el Per estn
respaldados por un patrimonio de S/. 4,626.48 millones, y
han generado ingresos totales por S/. 3,455.53 millones en
el ejercicio 2012.

Informacin Financiera de Scotiabank y Subsidiarias Dic.2012
Activos Pasivos Patrimonio
Scotiabank 31,564,427 26,935,813 4,628,614
CrediScotia 3,927,270 3,371,534 555,736
SCI 124,741 30,723 94,018
Scotia SAB 131,935 53,438 78,497
Depsitos 67,247 23,300 43,947
Scotia Fondos 32,358 5,411 26,947
Scotia Titulizadora 3,215 41 3,174

El Grupo Scotiabank en el Per tambin incluye a Profuturo
AFP S.A., en la que Scotia Per Holdings S.A., una de las
empresas holding del grupo en el Per, es propietaria de
99.99% de su capital social. A diciembre del 2012, Profuturo
administr fondos de pensiones por un valor de S/. 14,515
millones, lo que representa 15.0% del total de fondos
administrados por el sistema privado de pensiones nacional.
Scotiabank otorga financiamiento a sus vinculadas, tanto en
crditos directos, como en crditos indirectos, que a
diciembre del 2012 representaron 6.03% del patrimonio
efectivo total de la institucin, ubicndose por debajo del
lmite permitido por la legislacin actual (30%).

c. Estructura administrativa y rotacin del personal
De acuerdo a los estndares de Buen Gobierno Corporativo
establecidos en Scotiabank, el Directorio est conformado
por 7 Directores Titulares. Del total, 3 Directores Titulares
actan de manera independiente y los otros 4 en
representacin de su principal accionista.
La conformacin actual del Directorio fue definida en la Junta
Obligatoria Anual de Accionistas del 28 de marzo del 2012,
por el periodo de un ao.

Directorio
Presidente: Peter Christopher Cardinal
Vicepresidente: Carlos Gonzlez-Taboada
Directores: Roberto Calda Cavanna
James Edward Callahan Ferry
Gianfranco Castagnola Ziga
Santiago Perdomo Maldonado
Ral Salazar Olivares

Los miembros del Directorio participan en los diversos
Comits establecidos en la institucin, siendo los ms
importantes el Comit de Auditora y el Comit de Control de
Riesgos.
Al formar parte de BNS, Scotiabank aplica los estndares
comerciales y de operacin de su Casa Matriz y utiliza las
mismas herramientas informticas y de control, todo lo cual
es supervisado mediante una estructura matricial, que
determina que adems de la dependencia orgnica de cada
rea respecto a la Gerencia General y/o al Directorio, se d
una dependencia funcional con la respectiva rea en la Casa
Matriz. Esta estructura se da principalmente en las reas de
Control, tales como Auditora, Sistemas, Crditos, Finanzas,
Cumplimiento, as como en las polticas de Gobierno
Corporativo, las cuales adems de dependencia con la
Matriz, tienen alcance corporativo para las dems empresas
del Grupo Scotiabank en el Per.
Scotiabank, al igual que todas las instituciones que forman
parte de BNS, muestra estabilidad en su gestin
administrativa y en los miembros de su plana gerencial, de
modo que los cambios en su estructura orgnica obedecen
principalmente a la designacin o promocin de los
principales ejecutivos en altos cargos en otras empresas del
Grupo.


INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
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Gerencia
Gerente General: Carlos Gonzlez-Taboada
Chief Operating Officer (COO): Hubert de la Feld
VP Senior Wholesale Banking: Stephen Bagnarol
VP Senior Banca Retail: Juan Manuel Santa Mara Stein
VP Senior Riesgos: Sergio Quiones Franco
VP Senior Operaciones y
Administracin:
Csar Caldern Herrada
VP Recursos Humanos: Rina Alarcn Cceres
VP Banca Comercial e
Institucional:
Luis Bianchi Caldern
VP Finanzas: Ivn Rosas Ferreccio
VP Tesorera: Luis Felipe Flores Arbocco
VP Auditora, Seguridad e
Investigaciones:
Flor de Mara Olano Idrogo
VP Marketing (e): Juan Manuel Santa Mara Stein
VP Ases. Legal, Cumplimiento
y Secretara Gral.:
Francisco Rivadeneira Gastaeta
Gerente Principal Rel. Inst. y
Resp. Social:
Gina Rodrguez Larran Salinas
Customer Ombuds Officer: Luca Lence Wong

2. Negocios

Scotiabank ofrece todos los servicios de banca mltiple
autorizados por la legislacin peruana, tanto en operaciones
directas, como indirectas, con presencia a nivel nacional,
adems de contar con una sucursal en la ciudad de Panam.
Sus operaciones se basan en una estrategia de
segmentacin de mercado de acuerdo a estratos
socioeconmicos, a nivel de ingresos y del grado de
formalizacin de los clientes, a partir de lo cual se definen los
productos que se ofrece a cada segmento, y que se
complementan con las operaciones de su subsidiaria
CrediScotia, la cual atiende las necesidades especficas de
un segmento de clientes de banca personal y de pequea y
microempresa diferenciados claramente respecto a los
clientes de estos sectores atendidos por Scotiabank.
Las dems subsidiarias del Banco complementan sus
operaciones en los negocios financieros de administracin
de fideicomisos y de fondos mutuos, de intermediacin en la
bolsa de valores, as como de canales de atencin a travs
de SCI.
A diciembre del 2012, Scotiabank registr una cartera de
colocaciones directas ascendente a S/. 20,932.19 millones,
la cual representa 12.52% de la cartera de crditos totales
de las empresas supervisadas por la SBS (14.52% de la
cartera de crditos de los bancos), ocupando el tercer lugar
en el mercado financiero nacional.
Las operaciones de Scotiabank se dividen en cuatro
segmentos:
Banca Retail, que brinda una amplia gama de servicios
bancarios para los segmentos de negocio relacionados
directamente con clientes minoristas: Banca Personal,
Banca de Negocios y Banca Inmobiliaria, atendiendo a
ms de 1.21 millones de clientes a travs de diversos
canales.
Wholesale, que ofrece soluciones financieras a los
clientes Corporativos, Comerciales e Institucionales
cuyas ventas anuales superan los US$ 4.5 millones.
Cuenta con unidades especializadas en el desarrollo y
estructuracin de productos y servicios tales como
Finanzas Corporativas, Soluciones de Crdito y Global
Transaction Banking GTB, y adems cuenta con el
soporte de las unidades de Estudios Econmicos y
Planeamiento Comercial.
Tesorera y Mercados Globales, que gestiona los
recursos financieros del banco y ofrece soluciones de
administracin de riesgos, financiamiento e inversiones.
Banca Patrimonial, que atiende a los clientes de muy
alto patrimonio, a fin de satisfacer sus necesidades de
planeamiento patrimonial y financiero a travs de los
diversos productos y servicios ofrecidos por el banco,
sus subsidiarias Scotia Fondos y Scotia Bolsa, y los
socios internacionales del Grupo.
La cartera de crditos de Scotiabank est conformada
principalmente por crditos destinados a actividades
empresariales (segn la clasificacin definida por la SBS), lo
que representa 70.05% de la cartera de crditos directos a
diciembre del 2012, enfocado principalmente en clientes no
minoristas (57.08% del total). Los crditos para actividades
empresariales minoristas representan 12.97% de la cartera
total, lo cual se complementa con los crditos ofrecidos por
CrediScotia, que se especializa en la atencin a pequeas y
microempresas.



Los crditos de banca personal representaron 29.95% de la
cartera total de crditos directos del banco a diciembre del
2012, y corresponden a: crditos de consumo de libre
disponibilidad, crditos de consumo revolventes (con tarjetas
de crdito afiliadas a las redes Visa y MasterCard) y a
crditos hipotecarios (con fondos propios y fondos del
Programa MiVivienda), otorgados a una base de ms de 286
mil clientes, esto es, el 82% del total de clientes activos del
banco.
A ello se suma una amplia base de clientes pasivos,
personas naturales que forman parte de la banca retail, a
Estructura de la cartera crediticia - Diciembre 2012
Grande Emp.
16.60%
Consumo
14.55%
Mediana Emp.
20.79%
Pequea Emp.
12.09%
Microempresas
1.5%
Corporativos
19.69%
Hipotecario
15.40%

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
6
partir de los cuales se capta alrededor de 35.33% de las
captaciones del banco, resaltando la captacin de depsitos
de ahorro, de cuentas de pago de planillas y de cuentas a
plazo, en donde el banco tiene una slida participacin en el
mercado.



Para la atencin de sus clientes, Scotiabank dispone de una
red de canales de venta conformado por 192 agencias
(incluyendo la sucursal en Panam y la agencia temporal del
balnerario de Asia), una red de 600 cajeros automticos y
cerca de 2,200 cajeros corresponsales, a lo que se suman
ms de 3,600 puntos de venta en establecimientos afiliados
y las 135 agencias de CrediScotia y SCI, donde los clientes
del banco pueden realizar algunas operaciones
(principalmente pagos y consultas).
Scotiabank tiene una amplia gama de canales virtuales, tales
como el servicio de contact center, la plataforma
transaccional Telebanking, el servicio de banca mvil
Bmovil en asociacin con la empresa de
telecomunicaciones Claro, y el servicio recientemente
lanzado Billetera Mvil, que permite hacer transferencias
va mensajes de texto de un celular a otro, siendo el primer
banco en el pas en ofrecer este servicio.
Scotiabank administra dos programas de beneficios para sus
clientes: (i) el programa de premios Scotia Puntos, que
permite el canje de una amplia gama de productos y
servicios con los puntos obtenidos por los productos activos
y pasivos mantenidos con el banco; y, (ii) el programa
Clubsueldo, que ofrece diversos beneficios (financieros y de
servicios) para los clientes que reciben sus pagos de
haberes a travs del banco.

a. Gestin de Calidad y Reconocimientos Empresariales
En lnea con el objetivo de desarrollo del capital humano y
nivel de satisfaccin del personal de la institucin, el banco
ha participado en la encuesta de medicin de clima laboral
Great Place to Work por tercer ao, habiendo ocupado el
puesto 8 en el ranking Per en el ao 2012.
A ello se agregan las evaluaciones de satisfaccin y de
calidad de servicio del cliente interno, promoviendo acciones
que permitan elevar el ndice de satisfaccin del personal.
La institucin, y en general el Grupo Scotiabank a nivel
internacional, tiene elevados estndares de Responsabilidad
Social Corporativa para la realizacin de sus operaciones,
apoyando con iniciativas a favor de los nios, de las mujeres
y de la conservacin del medio ambiente.
A nivel operativo, el Scotiabank ha obtenido diversos
reconocimientos nacionales e internacionales, tales como: el
Mejor Banco de Cambio de Monedas en el Per, otorgado
por la revista Global Finance, el Mejor Banco para realizar
operaciones de comercio exterior en el Per otorgado por
revista Trade Finance, el Banco N 13 en el ranking de
mejores bancos de Latinoamrica segn la revista Amrica
Economa.

3. Sistema Financiero Peruano

A diciembre del 2012, el sistema financiero peruano est
compuesto por 65 instituciones financieras: 16 bancos, 11
empresas financieras, 13 Cajas Municipales de Ahorro y
Crdito (CMAC), 10 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito
(CRAC), 10 Entidades de Desarrollo de la Pequea y Micro
Empresa (EDPYMES), 2 Empresas de Arrendamiento
Financiero (tambin conocidas como compaas de leasing),
1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras
Hipotecarias (EAH). Adems existe una importante
cantidad de entidades no reguladas por la SBS, como son
las ONG que ofrecen financiamiento de crditos y las
Cooperativas de Ahorro y Crdito (COOPAC), estas ltimas
supervisadas por la Federacin Nacional de Cooperativas de
Ahorro y Crdito del Per (FENACREP).



El sistema financiero peruano esta adecuadamente
regulado, no solo por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP SBS, sino tambin por la Superintendencia
del Mercado de Valores SMV y por el Banco Central de
Reserva BCR en cuanto a lo que les compete, con
disposiciones que promueven alcanzar los mejores
estndares en cuanto a calidad de cartera, respaldo
patrimonial y transparencia de informacin.
La regulacin actual fomenta el fortalecimiento patrimonial
de las instituciones financieras, un mayor control de los
riesgos y el desarrollo de mejores estndares de gestin
interna, con lo cual se anticipan a posibles eventos adversos
en la situacin econmica nacional, con el consecuente
ComposicindeObligaciones con el Pblico
(millones denuevos soles constantes)
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
Dic.07 Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12
MMS/.
Vista Ahorro Plazos CDy Otros
Dic.2012 Act ivos Car t .Br ut a Vigent es CAR* Pr ovisiones Depsit os Pat r imonio
Bancos 224,158 144,165 140,199 3,966 5,651 140,325 22,320
Financieras 10,339 8,259 7,781 477 631 4,292 1,538
CMAC 14,548 11,268 10,483 786 848 11,047 1,960
CRAC 2,936 2,062 1,917 145 122 2,096 427
EDPYME 1,221 1,052 993 60 72 0.4392 299
Leasing 452 414 410 3 7 0 70
Factoring 7 7 6 0 0 0 3
Hipotecarias 322 298 295 3 9 0 62
TOTAL 253,983 167,526 162,084 5,441 7,340 157,760 26,680
En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida +Refinanciada +Reestructurada. 88.95%

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
7

efecto en la demanda interna. En los ltimos aos, la
coyuntura econmica nacional, confirmada con el grado de
inversin otorgado a la calificacin soberana de deuda
peruana en moneda extranjera por las tres principales
agencias internacionales de clasificacin de riesgo
(BBB/Positivas por S&P y Moodys, y BBB/Estables por
Fitch), ha determinado el aumento de las inversiones
privadas, tanto de empresas, como de personas, lo que ha
permitido el incremento de la demanda crediticia, con
positivos resultados e indicadores financieros para el sistema
financiero.
El desempeo de la cartera crediticia tienen una correlacin
positiva con el comportamiento de la economa nacional, de
modo que la reactivacin econmica y el dinamismo de la
demanda interna observado en los ltimos periodos se
refleja en un efecto multiplicador en las colocaciones con
ratios entre 2.5 y 3.0 veces el crecimiento de PBI Global.
Durante el ejercicio 2012, se creci en 6.29%, mientras que
el total de activos del sistema financiero en su conjunto se
increment en 17.32%, pasando de S/. 216.49 mil millones
registrado al cierre del 2011 a S/. 253.98 mil millones al
cierre del 2012.
La situacin creada atrae la participacin de nuevos
competidores en el mercado, principalmente para atender a
nichos especficos de mercado, en lnea con la
especializacin de operaciones observada en los ltimos
periodos entre las instituciones financieras, como es el caso
de: banca de consumo vinculada a negocio retail, bancos y
entidades de microfinanzas, bancos de comercio exterior, e
instituciones especializadas en crditos solidarios y negocios
de inclusin, entre otros. Esto permite el ingreso de nuevas
instituciones bancarias, ya sea a travs de nuevas
operaciones, de la adquisicin de operaciones vigentes o en
la conversin hacia esquemas que le permitan mayores
operaciones.
Las operaciones en nichos especficos y el ingreso de
nuevos participantes al mercado peruano, permite sealar
tendencias e indicios hacia la diversificacin y la
desconcentracin, frente a la marcada concentracin
siempre existente entre los cuatro principales bancos (Banco
de Crdito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), que
en conjunto representaron a diciembre del 2012, 73.76% del
total de activos registrados por el sistema bancario. Estos
cuatro bancos concentraron 71.78% de la cartera bruta de
colocaciones directas, 73.85% de los depsitos totales y
68.86% del patrimonio del sistema financiero en dicho
periodo (72.38%, 74.55% y 69.03% al cierre del 2011,
respectivamente).





En el ltimo quinquenio, el total de colocaciones crediticias
del sistema financiero peruano se incrementaron en 14.56%
promedio anual, destacando la importancia relativa que han
adquirido las operaciones de las instituciones
microfinancieras, conformadas principalmente por Mibanco,
las Cajas Municipales, las Cajas Rurales, las EDPYMES y
algunas empresas financieras especializadas (algunas de
ellas asociadas a los principales bancos del pas).
Las colocaciones brutas de crditos a pequeas y
microempresas (crditos a actividades empresariales
minoristas) han representado 18.05% del total de
colocaciones brutas directas del sistema financiero a
diciembre del 2012 (S/. 30.10 mil millones), mientras que al
cierre del ejercicio 2007 representaron solo 9.75% del total
de colocaciones, registrando un crecimiento promedio anual
de 29.58% en los ltimos cinco ejercicios (2008-2012).
Los crditos a actividades empresariales no minoristas
(corporativos, grandes y medianas empresas) continan
representando la parte ms importante de la cartera de
crditos (48.22% del saldo total a diciembre del 2012), con
un crecimiento constante que se refleja en una tasa de
crecimiento ponderada anual de 10.02% en los ltimos cinco
aos, pero su participacin relativa muestra una clara
tendencia decreciente (48.22% a diciembre del 2012,
50.27% a diciembre del 2011, 52.20% a diciembre del 2010
y 56.85% a diciembre del 2009). El menor ritmo de
crecimiento de este tipo de crditos se explica en parte por
las diferentes opciones en el fondeo al este tipo de clientes
tiene acceso, ya sea de empresas financieras del exterior o a
travs del mercado de capitales local e internacional.




0
25,000
50,000
75,000
100,000
125,000
150,000
175,000
200,000
Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012
Sistema Financiero -Cartera Directa de Colocaciones
(en millones de soles constantes)
Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Otros 1/
1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring.
0
40,000
80,000
120,000
160,000
Dic. 2007 Dic. 2008 Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic.2012
SistemaFinanciero -CarteradeColocaciones Directas
(en millones de soles constantes)
Act.Empres.No Minorista Act.Empres. Minorista Consumo Hipotecarios

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
8
La cartera de crditos de banca personal representa 33.73%
del total de crditos del sistema financiero nacional a
diciembre del 2012 (S/. 56.27 mil millones), con un
crecimiento promedio anual de 16.33% en los ltimos cinco
ejercicios (2008-2012), impulsado principalmente por el
creciente consumo de la clase media, el cual viene
registrando mejores niveles de empleo y mayores niveles de
ingreso familiar, y por tanto, mayor capacidad de
endeudamiento crediticio y de consumo. A ello se agrega el
crecimiento de los canales de atencin a los clientes, tanto a
travs de las agencias tradicionales, como de los nuevos
canales, es decir: cajeros corresponsales, cajeros
automticos, agencias compartidas, y canales virtuales por
internet y por telfono mvil.
El crecimiento de la cartera de banca personal se presenta
en crditos de consumo directo, en crditos a travs de
tarjetas de crdito (incluyendo aquellas vinculadas a los
negocios retails), y de crditos hipotecarios. Ello est
impulsado por la creciente demanda de nuevas viviendas,
que a pesar del incremento de precios observado, est
sostenido en una coyuntura econmica con fundamentos
macroeconmicos adecuados y apoyados en los programas
impulsados por el Estado Peruano a travs del Fondo
Mivivienda, que favorece la inclusin financiera en el
desarrollo social de los nuevos segmentos socioeconmicos.
La principal fuente de fondeo de las colocaciones
corresponde a la captacin de depsitos (representan
69.41% del pasivo total a diciembre del 2012), y dentro de
ellos, los depsitos de personas naturales tienen un peso
importante (43.26% del total de depsitos), gracias a la
diversidad de tipos de depsitos con que cuenta el mercado.
Si bien la captacin de depsitos muestra una tendencia
creciente, en los ltimos periodos el ratio de crecimiento ha
sido menor (+13.28% en el ejercicio del 2012 y +2.55% en el
ejercicio 2011 vs. +13.45% en promedio en el periodo 2005-
2010), explicado principalmente por la reduccin en las tasas
de inters pasivas por efecto de la coyuntura internacional, lo
cual determina que los depositantes busquen trasladar sus
recursos hacia otras alternativas de inversin, con mayor
rentabilidad.
La captacin de depsitos contina presentando
concentracin en la banca comercial (88.95% del total de
depsitos del sistema financiero a diciembre del 2012), y al
igual que en el caso de la cartera de crditos, presenta
concentracin entre los cuatro principales bancos (73.76%
del total de depsitos del sistema financiero nacional).
Con el menor ritmo de crecimiento de los fondos de depsito
del pblico, el sistema financiero ha redefinido su estructura
de fondeo, dando mayor participacin a la emisin de
valores en el mercado de capitales local, e incluso
internacional por parte de los principales bancos, y a la
adquisicin de recursos de adeudados de instituciones
financieras, principalmente, del exterior. De este modo, el
saldo de bonos colocados en el mercado de capitales
peruanos se ha incrementado su participacin a 8.01% del
total de pasivos, mientras que hasta el ejercicio 2012
represent menos del 5% de los respectivos pasivos. Los
adeudados tambin se han incrementado en cuanto a los
saldos adquiridos, pero como fuente de fondeo importante
para las empresas financieras y las microfinancieras, su
participacin en el total de pasivos se mantiene en niveles de
alrededor de 16%.
En los ltimos aos se observa una clara tendencia en la
reduccin de la participacin de las operaciones
denominadas en moneda extranjera (desdolarizacin), tanto
de las colocaciones, como de los depsitos, particularmente
de la banca, en un contexto de expectativa de apreciacin
del Nuevo Sol y de adecuacin a los estndares requeridos
por organismos multilaterales, de modo que a diciembre del
2012, 55.72% de las colocaciones directas estuvieron
denominadas en nuevos soles, mientras que 61.83% del
total de depsitos estuvieron expresados en la misma
moneda, lo que determina una disminucin en la
vulnerabilidad del sistema ante riesgos de tipo de cambio.
La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial,
refinanciada y/o reestructurada) presenta incrementos
moderados en los ltimos ejercicios, debido principalmente a
la alta competencia en los diferentes segmentos de mercado
y a la sobreoferta de crditos en zonas urbanas, a
situaciones de sobreendeudamiento que se estn
presentado, y al bajo ritmo de crecimiento de la penetracin
bancaria medida en trminos de incorporacin de nuevos
clientes al sistema financiero.
Ello ha determinado que se observe una tendencia a la
aplicacin de polticas crediticias ms conservadoras en
cuanto a la evaluacin y el seguimiento de los crditos
otorgados, as como a castigos y provisiones, con mejores
criterios de evaluacin en cuanto al sobreendeudamiento y
estndares de calidad de cartera (aplicados por las
instituciones financieras y por la SBS) que permiten un mejor
control de los ratios de morosidad global de las diferentes
instituciones financieras.
Hasta el ejercicio 2011, el ratio de morosidad global del
sistema financiero en su conjunto present una reduccin
llegando a 2.92%, frente a 3.06% y 3.16% obtenido al cierre
del ejercicios 2010 y 2009, respectivamente, mientras que en
el ejercicio 2012 se ha registrado un ligero deterioro en la
calidad de la cartera de crditos, con un ratio de mora global
de 3.25% a diciembre del 2012, generado principalmente por
los negocios dedicados a banca de consumo y
microfinanzas.


INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
9


El incremento en los niveles de morosidad ha sido
acompaado por un mayor respaldo en provisiones por
incobrabilidad de crditos, por lo que la exposicin
patrimonial al riesgo crediticio del sistema financiero, tanto a
nivel global, como dentro de cada grupo de entidades,
muestra niveles de cobertura con tendencia creciente. A
excepcin del conjunto de CRAC, todas las instituciones
financieras muestran supervits de cobertura sobre la
cartera de alto riesgo, con un ratio de cobertura promedio
para el sistema financiero nacional de 134.89%, lo cual
representa un supervit que involucra 7.12% del patrimonio
contable total del sistema a diciembre del 2012.
El mayor nivel de cobertura refleja el compromiso patrimonial
de las diferentes instituciones financieras para la cobertura
de los requerimientos patrimoniales normativos, lo que
involucra provisiones por riesgo operacional y por riesgo de
mercado, provisiones procclicas y requerimientos
patrimoniales adicionales en concordancia con los
lineamientos de Basilea III (a ser aplicados gradualmente
desde el ejercicio 2012).
El fortalecimiento patrimonial proviene de la capitalizacin de
parte importante de las utilidades obtenidas por todas las
instituciones financieras, a nuevos aportes de capital, a una
mayor capacidad de generacin de fondos, a la tendencia
creciente de la emisin de deuda subordinada, y en general,
a los adecuados estndares normativos relacionados con el
mantenimiento de solidez patrimonial en el mercado.



La fortaleza patrimonial respecto al conjunto de riesgos que
enfrentan las instituciones financieras (crediticio, operativo y
de mercado) se mantiene en niveles adecuados, con ratios
de capital global por encima del nivel mnimo regulatorio
(10%): 14.13% para los bancos, 17.43% para las empresas
financieras, 15.82% para las CMAC, 14.17% para las CRAC
y 22.57% para las EDPYMES.
En correspondencia con el crecimiento de la economa
nacional y con el adecuado desempeo del sistema
financiero, se observa estabilidad en cuanto a los niveles de
rentabilidad obtenidos, con un ROE de 19.59% en el
ejercicio 2012, frente a 21.01% obtenido en el ejercicio 2011
y a 20.48% obtenido en el ejercicio 2010. Las nuevas
disposiciones emitidas por el ente regulador en cuanto a
ingresos por servicios financieros y transparencia, pueden
afectar parcialmente el margen financiero de las instituciones
financieras, lo que implicarn que continen las acciones
enfocadas en generar rentabilidad por: la atencin de nichos
de mercado, el mejorar la gestin financiera y operativa, as
como para controlar los efectos de los requerimientos de
provisiones en base al desarrollo de mejor calidad de
cartera.



El sistema financiero peruano presenta perspectivas
positivas para el mediano plazo, relacionadas con las
proyecciones de crecimiento econmico nacional que se
espera flucten en alrededor de 6.0% anual en los prximos
aos lo que puede generar un efecto expansivo de hasta 3
veces en el sistema financiero , todo ello respaldado por
slidos indicadores macroeconmicos nacionales y
estabilidad poltica y fiscal del Gobierno Central, as como de
la situacin generada por las oportunidades que se percibe
por la situacin actual de la penetracin de servicios
bancarios, inferior a la de otros pases de la regin (32% del
PBI, frente a 80% del PBI, en otros pases de Amrica
Latina).
El crecimiento del sistema financiero es apoyado por
polticas que favorecen mayor eficiencia en la gestin
operativa, desarrollo de nuevos canales de atencin al
cliente, modernizacin y desarrollo de procesos de mejores
prcticas financieras, de polticas de gobierno corporativo y
de fomento de mejoras en la calidad de atencin a los
usuarios.
A pesar de ello, las instituciones financieros pueden
enfrentar un escenario distinto en el mediano plazo, que
estar marcado por un menor ritmo de crecimiento de la
economa con efectos en la demanda interna y el consumo,
0.0%
2.5%
5.0%
7.5%
10.0%
Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012
SistemaFinanciero -Morosidad Global
Bancos Financieras CMAC
CRAC EDPYMES OTROS
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012
ExposicinPatrimonial por Cartera de alto Riesgo
Bancos Financieras CMAC
CRAC EDPYMES OTROS
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012
SistemaFinanciero - ROE
Bancos Financieras CMAC
CRAC EDPYMES Otros

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
10
un menor rendimiento esperado de las carteras y en los
ingresos por servicios, as como por mayores requerimientos
de provisiones y requerimientos patrimoniales. A ello se
suma el crecimiento continuo de la situacin de competencia
de mercado y la falta de profundizacin y la necesidad de
mayor bancarizacin en el mercado, medida a partir del
ingreso de nuevos clientes al sistema financiero, lo que debe
considerar la estrecha vinculacin y la relativa vulnerabilidad
econmica del Per respecto a las condiciones que se
presenten en los mercados internacionales, lo que en el
mediano plazo podra generar un entorno de crisis sistmico
a ser contemplado en el manejo futuro de los negocios
financieros a fin de evitar consecuencias negativas para el
sector.

4. Situacin Financiera

A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de
Contabilidad suspendi el ajuste contable de los estados
financieros para reflejar los efectos de la inflacin. Sin
embargo, para efectos de anlisis comparativo, las cifras
contables de la institucin han sido ajustadas a valores
constantes de diciembre del 2012.

a. Calidad de Activos
Scotiabank ha consolidado su participacin en el mercado
financiero peruano, ubicndose en la tercera posicin en el
sistema financiero en cuanto a activos y pasivos se refiere, lo
que se ha logrado en base a una poltica de operaciones
consistente y alineada a las decisiones estratgicas de su
Casa Matriz, y apoyado en las operaciones de sus
vinculadas y de su amplia red de canales de atencin a nivel
nacional.
Esto se plasma en el continuo crecimiento de su cartera de
colocaciones directas brutas, que en el ltimo quinquenio ha
registrando un ratio de crecimiento promedio anual de
12.67% (considerando valores constantes, y 15.68%
considerando valores corrientes).
Al cierre del ejercicio 2012, el crecimiento de la cartera ha
sido algo menor que el de periodos anteriores, 9.28%,
alcanzando un saldo de S/. 20,932.19 millones. Este
comportamiento ha estado determinado por polticas
conservadoras en cuanto a control de riesgo a fin de
enfrentar la mayor competencia de mercado, que adems de
presentar mayores indicadores de morosidad y
sobreendeudamiento, tambin afronta un menor ritmo de
crecimiento de la demanda crediticia.
La cartera de crditos otorgados a clientes que desarrollan
actividades empresariales no minoristas ha mostrado un
menor ritmo de crecimiento en el periodo analizado
(+3.92%), pues este tipo de clientes est teniendo mayor
acceso a nuevas alternativas de inversin, principalmente en
el mercado de capitales (local y del exterior), y
financiamiento directo de instituciones financieras del
exterior.



La cartera que mejor desempeo ha mostrado es la de
crditos hipotecarios para vivienda (+20.93%), gracias al
impulso comercial del banco, apoyado en el financiamiento


Composicin delaCarterapor tipo decrdito
-
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
Dic.07 Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12
MMS/.
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
40.0%
Var.%
Act.Emp.No Minoristas Act.Emp.Minoristas
Consumo Hipotecarios
Riesgo de la Cartera de Colocaciones
Sistema Bancario
Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012
Prdida Potencial 1.19% 1.06% 1.13% 1.04% 1.01% 1.16%
Venc./Coloc. Brutas 1.51% 1.48% 1.77% 1.49% 1.47% 1.75%
Morosidad Global./Coloc. Brutas 3.10% 2.67% 2.62% 2.58% 2.47% 2.75%
Venc.+Reestr.+Refin.-Prov./Coloc. -0.54% -0.80% -0.99% -1.08% -1.23% -1.17%
Prov./Venc. 241.42% 234.53% 203.63% 245.62% 251.14% 223.56%
Prov./Venc.+Reest.+Refin. 117.43% 129.89% 137.93% 141.95% 149.77% 142.46%
Venc.-Prov./Patrimonio -10.14% -9.47% -8.31% -13.88% -14.68% -13.99%
Venc.+Reest.+Ref.-Prov./Patrimonio -2.57% -3.80% -4.49% -6.92% -8.11% -7.55%
Sobregiros/Patrimonio 3.76% 5.34% 2.81% 4.91% 4.62% 2.65%
Estructura de la Cartera
Normal 95.37% 95.59% 94.74% 94.55% 94.62% 94.45%
CPP 1.86% 1.84% 2.44% 2.39% 2.43% 2.35%
Cartera Pesada 2.77% 2.57% 2.82% 3.05% 2.96% 3.20%

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
11
de proyectos inmobiliarios, y tambin en los programas
impulsados por el Gobierno Central (Fondo Mivivienda).
Scotiabank mantiene una importante cartera de operaciones
indirectas y contingentes, que a diciembre del 2012
ascendieron a S/. 25,180.78 millones, lo cual representa 1.20
veces la cartera de crditos directos totales del banco, y
cuyos principales componentes corresponden a operaciones
con instrumentos derivados y lneas aprobadas y no
utilizadas.
Por la composicin actual de la cartera de crditos, el saldo
de crditos otorgados en moneda nacional se est
incrementando paulatinamente, los que a diciembre del 2012
representaron 44.29% de la cartera total, siguiendo la
tendencia del sistema financiero nacional hacia la
desdolarizacin.
Scotiabank pone especial nfasis en mantener una cartera
crediticia sana, basada en polticas conservadoras de
evaluacin crediticia, as como de control, de seguimiento y
de cobranza, apoyado en la aplicacin de una clara
segmentacin de negocios y herramientas tecnolgicas
eficientes. Esto se refleja en el ratio de morosidad registrado
al cierre del 2012, que fue 1.77%, que si bien es uno de los
ms bajos del sistema bancario (que en promedio registr
una morosidad de 1.73%), muestra un ligero crecimiento en
todos los tipos de clientes.



El control de crditos tiene efecto en la continua reduccin
de la cartera de crditos refinanciados y reestructurados, la
cual se est reduciendo paulatinamente, con lo que la
morosidad global del banco pas a 2.62% de la cartera bruta
total, mientras que al cierre del 2011 fue 2.67%.
En general, el sistema financiero ha mostrado un incremento
en los indicadores de morosidad, dada la cada vez mayor
competencia en todos los segmentos de mercado, con
tendencia al sobreendeudamiento de los clientes y al
incremento de las lneas de crdito otorgadas, lo cual
repercute en una menor capacidad crediticia de los
deudores, y por tanto, en mayor requerimiento de
provisiones y de necesidad de alineamiento prudencial de la
calificacin crediticia de los clientes.
En el ejercicio 2012, Scotiabank constituy provisiones por
S/. 339.78 millones (netas del recupero de cartera), que
significan un incremento de 32.81% respecto a lo registrado
en el ejercicio 2011, con un mayor requerimiento de
provisiones para cubrir los castigos de cartera vencida.
La cobertura de provisiones del banco ha disminuido a
203.63% de la cartera vencida a diciembre del 2012, aunque
mejora su tendencia al considerar la cartera de alto riesgo,
en la medida que sta viene disminuyendo, con lo que se
ubica entre los mejores estndares del sistema financiero.
El nivel de provisiones constituidas por el banco cubre en su
totalidad la cartera de alto riesgo, con un supervit global de
provisiones que representa 4.49% de su patrimonio contable
a diciembre del 2012.

b. Solvencia
Scotiabank cuenta con respaldo de The Bank of Nova
Scotia, el tercer banco ms importante de Canad, y la
institucin financiera canadiense de mayor presencia a nivel
internacional.
El compromiso de esta institucin con las operaciones del
Grupo Scotiabank en el Per se ha verificado desde el inicio
de sus operaciones, con aportes de capital realizados, y ms
recientemente, con el compromiso de capitalizacin de las
utilidades obtenidas o de mantenerlas como resultados
acumulados.
A diciembre del 2012, el capital social de la institucin,
incluyendo capital adicional, ascendi a S/. 3,221.37
millones, registrando un incremento de 21.47% con respecto
a lo registrado al cierre del 2011 (S/. +569.29 millones),
producto de tres capitalizaciones realizadas durante el
ejercicio 2012: (i) la capitalizacin del 23% saldo de las
utilidades del 2010, acordado en febrero del 2012, con lo
cual se ha capitalizado un total de 60% de las utilidades del
2010; (ii) la capitalizacin del 40% de las utilidades del 2011,
acordado en julio del 2012; y, (iii) la capitalizacin del 10%
de las utilidades del 2011, acordada en setiembre del 2012.
En conjunto, el incremento del capital social ascendi a S/.
553.52 millones, lo que sumado a la constitucin de
reservas, las utilidades acumuladas y la utilidad del periodo,
permite que el patrimonio contable del banco al cierre del
2012 sea de S/. 4,628.61 millones, que es 15.17% superior
al registrado al cierre del 2011 (S/. 4,018.82 millones, a
valores constantes).
A la capitalizacin de utilidades acumuladas se suma la
emisin de bonos subordinados redimibles en el mercado
internacional, por US$ 400 millones, los que son
ntegramente aplicados a respaldar el patrimonio efectivo, de
modo que ste se increment en 63.68% respecto a lo
registrado al cierre del 2011, pasando de S/. 2,455.92
millones a S/. 4,019.79 millones. Con ello, el ratio de capital
Calidad deActivos
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12
MMS/.
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
Venc y Jud. Refinanc. Reestr.
MoraBsica MoraGlobal

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
12
global se incremento a 15.74%, reflejando una cmoda
capacidad de cobertura de los requerimientos de capital
adicionales en lnea con las nuevas disposiciones de la SBS,
que se traduce en un ratio mayor a 14.0% de acuerdo a
estimaciones de la institucin.
La principal fuente de fondeo del banco corresponde a
depsitos del pblico, que representaron 65.62% del total de
pasivos del banco y 3.78 veces el patrimonio contable.
Estos depsitos incluyen los captados por personas
naturales, personas jurdicas e instituciones financieras,
provenientes de una base de ms 1.10 millones de clientes,
91.4% de los cuales son personas naturales que aportan
35.33% de los depsitos totales.



A diciembre del 2012 se ha registrado una disminucin de
los depsitos (-6.01%), principalmente en los depsitos a
plazo, lo que ha sido reemplazado por fondos captados
mediante la emisin de los bonos subordinados redimibles, o
por adeudados adquiridos con instituciones del exterior. El
saldo de adeudados del exterior ascendi a S/. 5,084.05
millones, 22.52% superior a lo registrado al cierre del 2011
(S/. 4,149.54 millones).
El saldo de valores en circulacin ascendi a S/. 2,004.76
millones a diciembre del 2012, 129.89% superior que lo
registrado al cierre del 2011, ascendente a S/. 872.05
millones, debido a la colocacin de la Primera Emisin de
Bonos Subordinados Redimibles por US$ 400 millones,
emitidos en el mercado internacional a un plazo de
vencimiento de 15 aos, redimibles en el ao 10, a una tasa
de inters de 4.50% para los primeros 10 aos y Libor a 3
meses + 3.856% a partir del dcimo primer ao.
Adems de los instrumentos en circulacin, el banco ha
inscrito en el Registro Pblico del Mercado de Valores el
Segundo Programa de Bonos Corporativos, hasta por US$
300 millones.

c. Liquidez
Scotiabank muestra holgados niveles de liquidez gracias a
su posicin de fondos disponibles (incluyendo fondos
interbancarios acreedores) y a su cartera de inversiones
financieras, que en conjunto han representado 30.98% del
total de activos del banco y 36.50% de sus pasivos exigibles
a diciembre del 2012, mostrando alta estabilidad en los
ltimos periodos.
Esta holgura se refleja en los ratios de liquidez promedio
mensual mostrado en diciembre del 2012, que fueron de
45.68% en moneda nacional y de 48.47% en moneda
extranjera.
Los fondos disponibles estn compuestos principales por
fondos depositados en el BCR y en la banca local,
destacando la importante posicin por concepto de encaje,
mientras que la cartera de inversiones est compuesta
principalmente por certificados de depsito del BCR y bonos
emitidos por el Estado Peruano, que por sus condiciones de
liquidez, frecuencia de negociacin y profundidad de
mercado que calzan adecuadamente con las polticas de
liquidez del banco.
En trminos de calces por plazos de vencimiento, en el
primer tramo de vencimiento (plazos menores a 30 das), se
presenta un descalce contable debido a la concentracin de
depsitos a la vista y de ahorro en ese plazo. Estos fondos
presentan estabilidad histrica y alrededor de 75% del saldo,


Estructura de Pasivos
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12
MMS/.
Ahorro Dep.Plazo Otros Dep. Adeudados Bonos Otros
Indicadores de Adecuacin de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria
Sistema Bancario
Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012
Adecuacin de Capital
Tolerancia a Prdidas 12.64% 13.61% 14.94% 10.08% 10.70% 10.86%
Endeudamiento Econmico 6.91 6.35 5.69 8.92 8.35 8.21
Ratio de Capital Global 11.53% 10.94% 15.74% 13.63% 13.38% 14.13%
Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria
Liquidez bsica sobre pasivos -0.06 -0.23 -0.07
Liquidez corto plazo sobre pasivos 0.23 0.44 0.29
Liquidez mediano plazo sobre pasivos 0.14 0.35 0.21
Activos US$ - Pasivos US$/ Patrim. Econom. 0.26 0.23 -0.02

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
13
son renovados automticamente en condiciones normales,
por lo que no se enfrenta situaciones de iliquidez reales ni
problemas de disponibilidad de fondos.
En plazos ms largos, la estructura de calces por plazos de
vencimiento es holgada, con una estructura de pasivos
conformada por adeudados y por bonos que calzan
adecuadamente en trminos de plazo respecto a sus
colocaciones.
Los escenarios de estrs de liquidez por plazos de
vencimiento que maneja la institucin son adecuados, pues
el banco tiene estadsticas confiables de permanencia de
sus depsitos, y de renovacin de la cartera de inversiones,
a lo que se suma la posibilidad de tomar prstamos de la
Casa Matriz, colocar instrumentos en el mercado de
capitales, o de realizar operaciones de instrumentos
financieros derivados, acciones que le permitiran afrontar
problemas de liquidez en el corto plazo.

d. Rentabilidad y Eficiencia.
Scotiabank muestra un desempeo positivo en la generacin
de ingresos debido principalmente a la creciente cartera
crediticia. A diciembre del 2012, los ingresos financieros de
la institucin ascendieron a S/. 2,436.31 millones, lo que
resulta 15.79% superior a lo obtenido en el ejercicio 2011, de
S/. 2,104.03 millones (a valores constantes).
Este crecimiento se ha dado por mayores ingresos
provenientes de la cartera crediticia, que no solo se ha
incrementado en saldo, sino tambin en el aumento del
costo de inters promedio de la cartera al haber cambiado su
composicin. Los ingresos por la cartera de inversiones
tambin se han incrementado, ya sea en el valor de los
instrumentos invertidos, como en el rendimiento de las
subsidiarias.
Adems de los ingresos financieros, Scotiabank obtiene
interesantes ingresos por prestacin de servicios no
financieros netos, ascendentes a S/. 483.87 millones,
representando 19.86% de los ingresos financieros, con un
crecimiento de 5.95% respecto a lo obtenido en el ejercicio
2011.
Por su parte, los gastos financieros se han incrementado por
el mayor volumen de pasivos, aunque estos han sido
adquiridos a un costo financiero bajo.
Los gastos de apoyo y depreciacin del periodo analizado
ascendieron a S/. 959.42 millones, mostrando un incremento
de 11.56% respecto a lo incurrido en el ejercicio 2011 dado
el mayor nivel de operaciones del banco y el aumento de sus
canales de atencin, que permiten una amplia cobertura a
nivel nacional y con una diversidad suficiente para atender
los distintos niveles socioeconmicos.



La institucin muestra adecuados niveles de eficiencia,
estabilidad en los gastos incurridos, disciplina en la
ejecucin de gastos, y capacidad suficiente para generar las
economas de escala necesaria que permitan reflejar y
conservar indicadores de eficiencia estables.
La capacidad de generacin de fondos del banco es
adecuada, y permite la cobertura necesaria sobre las
provisiones requeridas para colocaciones, las cuales se
estn incrementando producto del mayor tamao de la
cartera y el ligero deterioro mostrado en su calidad,


Evolucin de los ingresos y resultados
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
2008 2009 2010 2011 2012
MMS/.
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Ing. Totales Res.Oper.Nt Ratio Eficiencia
Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa
Sistema Bancario
Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012
Rentabilidad
Utilidad Neta/Ing.Financieros 38.27% 37.25% 33.76% 27.42% 26.72% 24.74%
Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros 79.60% 80.01% 79.73% 79.25% 74.83% 74.83%
Resul. Operac. neto / Activos Prod. 5.86% 6.42% 6.82% 6.36% 6.17% 6.17%
Utilidad Neta / Activos Prod. 3.74% 3.93% 3.82% 3.18% 3.38% 3.11%
ROE 19.73% 19.50% 17.77% 21.95% 22.25% 20.70%
Eficiencia Operacional
Gtos. Apoyo y Deprec./ Activos Produc. 4.12% 4.31% 4.46% 5.22% 5.72% 5.61%
Gtos. Apoyo y Deprec./ Mg.Oper.Bruto 41.29% 40.18% 39.54% 45.09% 48.10% 47.59%
Gdtos. Personal / Activos Produc. 1.90% 2.05% 2.13% 2.40% 2.81% 0.31%
Gtos. Generales / Activos Produc. 1.87% 2.03% 2.10% 2.38% 2.47% 0.30%
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.) 90.3 91.7 97.7 68.4 76.5 97.7
Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.) 2,118.5 2,220.5 2,368.5 1,874.7 2,005.0 2,368.5

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2012
14
principalmente en banca de consumo y banca de pequea y
microempresa.
La utilidad neta obtenido por el banco en el periodo
analizado ascendi a S/. 822.56 millones, 4.94% superior a
lo registrado en el mismo periodo del 2011 (S/. 788.83
millones a valores constantes), continuando con la tendencia
creciente en la generacin de resultados netos desde el

inicio de actividades del Grupo en el pas.
Esto se traduce en adecuados niveles de rentabilidad, tanto
sobre patrimonio de fin de periodo, como sobre los activos
productivos promedio (17.77% y 3.82% a diciembre del
2012, respectivamente), y adems, permite continuar con el
fortalecimiento patrimonial dada la poltica de capitalizacin y
distribucin de dividendos de la institucin.




DETALLE DE INSTRUMENTOS FINACIEROS CLASIFICADOS


1. Depsitos a Corto Plazo
S/. 2,573.05 millones y US$ 851.82 millones.
2. Depsitos a Largo Plazo
S/. 447.12 millones y US$ 188.59 millones.
3. Primer Programa de Bonos Corporativos Scotiabank Per
Hasta por un monto mximo en circulacin de US$ 200000,000 o su equivalente en moneda nacional. A la fecha, se encuentra vigentes
las siguientes emisiones:

Bonos Corporativos

Monto
colocado
Monto en
circulacin
Fecha de
Emisin
Plazo Fecha de
Redencin
Tasa
Primera Emisin
Serie A S/. 100000,000 S/. 100000,000 18-Abr-2008 5 aos 18-Abr-2013 6.34375%
Tercera Emisin
Serie A S/. 150000,000 S/. 150000,000 30-May-2008 5 aos 30-May-2013 6.81250%
Quinta Emisin
Serie A S/. 40900,000 S/. 40900,000 22-May-2009 5 aos 22-May-2014 6.43750%
Serie B S/. 25150,000 S/. 25150,000 02-Set-2009 5 aos 02-Set.-2014 6.59375%
Serie C S/. 49290,000 S/. 49290,000 25-Nov-2009 5 aos 25-Nov-2014 6.31250%
Stima Emisin
Serie A S/. 60000,000 S/. 60000,000 30-Abr-2010 7 aos 30-Abr-2017 7.18750%
Octava Emisin
Serie A S/. 100000,000 S/. 100000,000 23-Jul-2010 7 aos 23-Jul-2017 7.31250%


4. Segundo Programa de Bonos Corporativos Scotiabank Per
Hasta por un monto mximo en circulacin de US$ 300000,000 o su equivalente en moneda nacional. A la fecha, se encuentra vigentes
las siguientes emisiones:

Bonos Corporativos Monto
colocado
Monto en
circulacin
Fecha de
Emisin
Plazo Fecha de
Redencin
Tasa de
Inters
Primera Emisin
Serie A S/. 100000,000 S/. 100000,000 20/02/2012 5 aos 20/02/2017 5.71875%
Serie B S/. 50000,000 S/. 50000,000 24/05/2012 5 aos 24/05/2017 5.18750%
Serie C S/. 50000,000 S/. 50000,000 18/06/2012 5 aos 18/06/2017 5.15625%
Tercera Emisin
Serie A S/. 75920,000 S/. 75920,000 02/09/2011 7 aos 02/09/2018 6.78125%
Serie B S/. 100000,000 S/. 100000,000 07/05/2012 7 aos 07/05/2019 5.56250%
Quinta Emisin
Serie A S/. 58000,000 S/. 58000,000 25/07/2012 5 aos 25/07/2017 5.09375%
Sexta Emisin Hasta por S/.
300000,000
Por emitir Por emitir 10 aos Por emitir Por emitir
Stima Emisin Hasta por S/.
300000,000
Por emitir Por emitir 7 aos Por emitir Por emitir


5. Bonos Subordinados Banco Wiese Sudameris
Hasta por un monto mximo en circulacin de US$ 70000,000 o su equivalente en moneda nacional. A la fecha, se encuentra vigentes las
siguientes emisiones:

Bonos Subordinados

Monto
colocado
Monto
en Circulacin
Fecha de
Emisin
Plazo Fecha de
Redencin
Tasa
Primera Emisin
Serie G US$ 10000,000 US$ 10000,000 19-Oct-2001 12 aos 19-Oct-2013 9.10%