TPNI Annual Report 2012 PDF

Daftar Isi
DAFTAR ISI
CONTENTS
Profil Perusahaan Visi & Nilai Utama Sambutan Komisaris Utama Laporan Presiden Direktur Ikhtisar Keuangan
2 3 4 7 9
Corporate Profile Our Vision & Our Core Value Remarks of The President Commissioner Report of The President Director Financial Highlights
Sejarah Singkat 10 Brief Profile Analisa Manajemen 18 Management Analysis Tata Kelola Perusahaan 25 Corporate Governance Informasi Obligasi & Sukuk Ijarah 37 Bond & Sukuk Ijarah Information Informasi Pemegang Saham 38 Shareholders Information Informasi Perusahaan 39 Corporate Information Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi Laporan Keuangan Statement of the Board of Commissioners and the Board of Directors Financial Statements
Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara
Profil Perusahaan
PROFIL PERUSAHAAN
PT Lotte Chemical Titan Nusantara - LCTN (dahulu dikenal sebagai PT Titan Petrokimia Nusantara) (Perusahaan) didirikan pada 1990 dengan nama PT Petrokimia Nusantara Interindo yang kemudian diubah menjadi PT Titan Petrokimia Nusantara pada 2006 dan menjadi PT Lotte Chemical Titan Nusantara pada 2013. Perusahaan mencatatkan obligasi dan sukuk ijarahnya di Bursa Efek Indonesia sejak 2010 dan merupakan Perusahaan penghasil polyethylene dengan kapasitas terbesar di Indonesia, dengan nilai penjualan sebesar US$570 juta pada 2012. LCTN mengoperasikan 3 lini penghasil High Density Polyethylene (HDPE) dan Linear Low Density Polyethylene (LLDPE) yang merupakan bahan baku plastik utama yang banyak digunakan di seluruh dunia, dengan jumlah kapasitas terpasang sebesar 450.000 metrik ton per tahun. Pabrik LCTN menggunakan sistem produksi BPs Innovene dan proses Fluid Bed, dimana sistem katalis dirancang secara khusus untuk proses polimerisasi yang dapat memproduksi polyethylene yang berkualitas tinggi dan menyediakan proteksi yang optimum untuk lingkungan. Sejak 2008, produk Perusahaan telah mendapat sertifikat Halal dari Majelis Ulama Indonesia (MUI). Perusahaan melakukan kegiatan melalui kantor pusat di Gedung Setiabudi 2, Lantai 3 Suite 306307, Jalan H. R. Rasuna Said Kav. 62, Jakarta Selatan. Struktur lengkap Perusahaan terdapat pada halaman 12.
CORPORATE PROFILE
PT Lotte Chemical Titan Nusantara LCTN (formerly known as PT Titan Petrokimia Nusantara) (the Company) was established in 1990 under the name PT Petrokimia Nusantara Interindo which was later changed to PT Titan Petrokimia Nusantara in 2006 and changed to PT Lotte Chemical Titan Nusantara on 2013. The Company listed its bond and sukuk ijarah on the Indonesia Stock Exchange since 2010 and is a manufacturing company with the largest capacity in Indonesia, with net sales of US$ 570 million in 2012. LCTN operates three lines producing High Density Polyethylene (HDPE) and Linear Low Density Polyethylene (LLDPE) which is the main raw material of plastic widely used around the world, with total installed capacity of 450,000 metric tons per annum.
LCTN production plant is using BPs Innovene production system and Fluid Bed process, where the catalyst system is designed specifically for the polymerization process that can produce high-quality polyethylene and provide optimum protection for the environment. Since 2008, the Companys products have been certified Halal from the Indonesian Council of Ulama.
The Company engages in activities through its head office at Setiabudi Building 2, 3rd Floor Suite 306-307, Jalan H. R. Rasuna Said Kav. 62, South Jakarta. Complete structure of the Company is contained on page 12.
Visi dan Nilai Utama
VISI DAN NILAI UTAMA

VISI
Perusahaan petrokimia nomor satu di Asia Tenggara
OUR VISION AND OUR CORE VALUES
NILAI UTAMA
Focus pada pelanggan Ketulusan Kerja-sama Tanggung-jawab Keinginan yang kuat
OUR VISION
Number one petrochemical company in South East Asia
OUR CORE VALUES

Customer focus Originality Partnership Responsibility Passion
Sambutan Komisaris Utama
SAMBUTAN KOMISARIS UTAMA
REMARKS OF THE PRESIDENT COMMISSIONER

Dear fellow shareholders,
Rekan-rekan pemegang saham yang kami hormati, Walaupun Pertumbuhan Gross Domestic Product (GDP) Indonesia sebesar 6,4% selama tahun 2012 telah mendorong momentum permintaan produk berbahan dasar plastik dalam negeri, akan tetapi Perusahaan belum dapat menghasilkan keuntungan bersih karena penurunan margin. Walaupun dalam keadaan yang sulit tersebut anggota Direksi dan karyawan Perusahaan berhasil untuk meningkatkan produksi dari 70% kapasitas terpasang menjadi 78% kapasitas terpasang atau sama dengan 352.405 MT Sampai dengan akhir tahun 2012, Perusahaan mencatat Pendapatan Bersih sebesar US$ 570,1 juta, lebih tinggi 6% bila dibandingkan dengan Pendapatan Bersih dari tahun sebelumnya sebesar US$ 539,6 juta. Selain itu, Perusahaan juga berhasil dalam perbaikan Laba Usaha sehingga mencatat Rugi Usaha sebesar US$ 5,4 juta, lebih rendah 32% dibandingkan dengan tahun sebelumnya sebesar US$ 7,9 juta. Namun, Perusahaan mengalami kenaikan Rugi Bersih sebesar 48% dan mencatat Rugi Komprehensif sebesar US$17,3 juta bila dibanding tahun sebelumnya sebesar US$11,7 juta Seperti telah kami kemukakan tahun yang lalu, pertumbuhan ekonomi yang kuat, proyeksi belanja konsumen yang meningkat, populasi yang besar, dan potensi konsumsi produk berbahan dasar plastik per kapita yang terus bertumbuh merupakan faktor yang memberikan kesempatan bagi Perusahaan untuk terus berkembang, meskipun kendala utama terkait volatilitas (perubahan) harga bahan baku yang sangat tergantung pada harga minyak mentah dan merupakan salah satu risiko pada produsen yang tidak terintegrasi seperti Perusahaan.
Although Indonesia recorded a Gross Domestic Product of 6.4% in 2012 and this in turn has created an increased domestic demand for plastic-based products, the company has not been able to record a net profit due to margin squeeze. Notwithstanding the difficult business environment, our Management has worked hard to increase production from 70% to 78% of installed capacity or the equivalent of 352,405 MT of production for 2012. For 2012, the Company recorded a Net Revenue of USD 570.1 million which is 6% higher than the previous years Net Revenue of USD 539.6 million. In addition, the Company also succeeded in improving its Operating Income thus the company recorded an Operating Loss of USD 5.4 million which is 32% lower compared to the previous years Operating Loss of USD 7.9 million. However, the Company recorded an increase in Net Loss by 48% and recorded Comprehensive Loss amounting to USD 17.3 million as compared to the previous years Comprehensive Loss of USD 11.7 million As we have pointed out last year, robust economic growth, increasing expenditure projection of consumers, huge population and per capita consumption potentials of plastic-based products which have been steadily growing have been factors providing opportunities for the Company to keep growing. However, our business performance has been significantly affected by the volatility of our raw material cost, ethylene, which is dependent on crude oil price.
Melihat prospek bisnis yang terus berkembang, kami senantiasa berbagi pandangan dengan Direksi dan memberi pengarahan untuk menangkap peluang yang ada guna peningkatan kinerja Perusahaan. Salah satu langkah strategis yang dilakukan Perusahan pada tahun 2012 adalah Perusahaan melakukan sinergi dengan Lotte Chemical pada unit usaha polyethylene guna peningkatan usaha baik dalam bidang tehnis maupun administrasi dengan memanfaatkan pengalaman yang sangat luas dari Lotte Chemical, Korea. Dewan Komisaris dalam memberikan dukungan dan melakukan tugas serta fungsi pengawasan terhadap penerapan tata kelola Perusahaan, telah dibantu oleh Komite Audit yang rincian aktifitasnya disampaikan secara khusus dalam Laporan Tahunan ini. Komposisi Anggota Dewan Komisaris dan Direksi:
We will continue to keep sharing our views with the Board of Directors and giving all necessary guidance to secure any available opportunities to improve the Companys performance.
One of the strategic actions that the Company made in 2012 was a synergy with Lotte Chemical Polyethylene business unit, Korea, to revamp and improve both the technical and administrative aspects of the business by utilizing the extensive experiences of Lotte Chemical, Korea.
The Board of Commissioners has been greatly assisted by an Audit Committee whose activities are specifically detailed in this Annual Report.
Composition Members of the Board of Commissioners and the Board of Directors in 2012: In the Annual General Meeting of Shareholder held on 25 April 2012, has approved the following: To accept the resignation of Mr. Kemal Aziz Stamboel as Independent Commissioner of the company as of 25 April 2012. To appoint Board of Commissioner and Board of Directors: - Mr. Mas Achmad Daniri, as Independent Commissioner - Mr. Park BeonJin as Manufacturing Director - Mr. Yoon SungKu as Finance Director
Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada tanggal 25 April 2012, Pemegang Saham telah menyetujui hal-hal sebagai berikut; Menerima pengunduran diri Tuan Kemal Azis Stamboel sebagai Komisaris Independen terhitung sejak tanggal 25 April 2012. Menyetujui pengangkatan anggota Dewan Komisaris dan Direksi: - Tuan Mas Achmad Daniri, sebagai Komisaris Independen Perseroan - Tuan Park BeonJin sebagai Direktur Manufakturer Perseroan - Tuan Yoon SungKu sebagai Direktur Keuangan Perseroan
Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada 2 Mei 2012. Pemegang Saham telah menyetujui pengangkatan Tuan Tan Kong Thiam sebagai Direktur Pelayanan Korporasi (Corporate Services). Seluruh usulan telah disetujui oleh seluruh Pemegang Saham dalam Rapat Pemegang Saham Tahunan dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tersebut.
In Extraordinary General Meeting of Shareholders which held on 2nd May 2012, the shareholder has approved to appoint Mr. Tan Kong Thiam as Director of Corporate Services.
All of the above proposals were approved at such Annual General Meeting of Shareholders dan Extraordinary General Meeting of Shareholders.
Sebagai penutup, atas nama Dewan Komisaris kami mengucapkan terima kasih kepada seluruh anggota Direksi dan karyawan Perusahaan atas dukungannya dalam upaya penerapan langkahlangkah strategis Perusahaan sepanjang tahun ini sehingga dapat memberikan kontribusi yang besar bagi pertumbuhan Perusahaan yang berkelanjutan Dewan Komisaris dan Direksi dengan ini menyampaikan Laporan Tahunan PT Lotte Chemical Titan Nusantara (dahulu dikenal sebagai PT Titan Petrokimia Nusantara). tahun 2012.
Finally, on behalf of the Board of Commissioners we would like to express our gratitude to all members of Board of Directors and employees of the Company for their continued support of the Companys business performance in 2012, providing significant contribution to sustainable growth of the Company.
The Board of Commissioners and the Board of Directors hereby present the 2012 Annual Report of PT Lotte Chemical Titan Nusantara (formerly PT Titan Petrokimia Nusantara).
Lee HunKi Komisaris Utama President Commissioner
Laporan Presiden Direktur
LAPORAN PRESIDEN DIREKTUR
REPORT OF THE PRESIDENT DIRECTOR
Para pemegang saham yang kami hormati, Tahun 2012 Perusahaan dihadapkan dengan harga penjualan PE yang sangat kompetitif sementara harga bahan baku utama yaitu etilen sangat tergantung dari harga minyak mentah sehingga sangat mempengaruhi profitabilitas Perusahaan Walaupun demikian volume penjualan meningkat akibat dari pertumbuhan ekonomi Indonesia selama tahun 2012 yang cukup tinggi dan ratio konsumsi PE di Indonesia Perusahaan mencatat peningkatan pendapatan bersih dan perbaikan laba usaha. Namun secara keseluruhan, Perusahaan mencatat kenaikan Rugi bersih. Hal ini lebih dikarenakan beban pajak yang berasal dari jumlah rugi fiskal yang diekspektasi tidak dapat direalisasi. Tahun ini dan juga tahun depan Perusahaan mengantisipasi tahun yang penuh tantangan bagi Perusahaan. Untuk itu Perusahaan akan berupaya memperkuat kemampuan melalui peningkatan reabilitas dari faktor produksi, kapasitas terpakai dan disamping harus tetap mengendalikan biaya secara disiplin dalam upaya pencapaian tujuan Perusahaan. Salah satu cara yang dilakukan adalah Perusahaan melakukan sinergi dengan Lotte Chemical pada unit usaha polyethylene yaitu dengan melakukan pembenahan dan peningkatan baik dalam bidang tehnis maupun administrasi Walaupun berbagai tantangan yang dihadapi Perusahaan, tetapi Perusahaan percaya dengan bersinergi dengan Lotte Chemical dan kerjasama antara Dewan Komisaris, Direksi, karyawan dan mitra kerja memberikan peluang terbaik dalam pencapaian pertumbuhan Perusahaan tahuntahun mendatang.
Dear honorable shareholders, In 2012, the Company was faced with a very competitive price of PE while the price of the main raw material namely ethylene highly depends on the price of crude oil. It significantly affects the profitability of the company.
Nevertheless, the volume of sale increases due the quite high economic growth of Indonesia in 2012 and the ration of PE consumption in Indonesia. The Company recorded an increase in net revenue and improvement in operating profit. However in overall, the Company suffered an increase in net loss due to unrealized tax losses.
This year, as well as the next year, the Company is anticipating a year of challenge. Therefore, the Company will strive to improve its capacity by enhancing the reliability of the production sector, increasing operating rates and keep controlling costs in order to achieve the Companys objectives.
One of the steps taken by the Company is by working closely with Lotte Chemical Polyethylene business unit in Korea to revamp and improve both the technical and administrative aspects of the business.
Despite all the challenges, the Company is confident that through the Lotte Chemical synergy and good cooperation between the Board of Commissioners, Board of Directors, employees and working partners, the company will be able to achieve the desired growth in the coming years.
Laporan Presiden Direktur
Atas nama Direksi, kami menyampaikan terima kasih kepada Dewan Komisaris atas kerjasama dan pengarahannya selama ini. Dan penghargaan tinggi kepada pelanggan, rekan usaha dan pemegang saham atas dukungan yang tiada henti
On behalf of the Board of Directors we would like to express our gratitude to the Board of Commissioners for their cooperation and guidance. We would also like to thank our customers, working partners, and shareholders for their continuous support.
Lee Hyung Shik Direktur Utama President Director
Ikhtisar Keuangan
IKHTISAR KEUANGAN
(Disajikan dalam Ribuan Dolar Amerika Serikat) Laporan Laba Rugi Komprehensif Pendapatan Bersih Laba kotor Laba (rugi) usaha Laba (rugi) bersih Rata-rata tertimbang jumlah saham beredar (juta saham) Laba (rugi) bersih per saham (satuan penuh) Posisi Keuangan Modal Kerja Bersih Aset Lancar Aset Tidak Lancar Jumlah Aset Liabilitas jangka pendek Liabilitas jangka panjang Jumlah Liabilitas Ekuitas bersih Jumlah Liabilitas dan Ekuitas Rasio Pertumbuhan (%) Pendapatan Bersih Laba (Rugi) Kotor Laba (Rugi) Usaha Laba (Rugi) Bersih Rasio Likuiditas & Solvabilitas (%) Aset Lancar terhadap Liabilitas jangka pendek Liabilitas terhadap Ekuitas Liabilitas terhadap Aset Rasio Rentabilitas & Profitabilitas (%) Laba (Rugi) Bersih terhadap Pendapatan Bersih Laba (Rugi) Bersih terhadap Aset Laba (Rugi) Bersih terhadap Ekuitas (3.04) (5.15) (16.08) (2.18) (3.36) (9.47) (2.31) (2.87) (7.05) 10.37 12.36 27.33 114.50 212.45 68.00 110.33 181.88 64.52 111.63 145.21 59.22 87.99 121.04 54.76 5.65 30.24 32.33 (47.55) 31.39 282.94 25.38 (23.64) 8.11 (96.89) (127.83) (124.10) (5.71) 834.04 714.88 231.81 23,042 181,919 154,813 336,732 158,877 70,085 228,962 107,770 336,732 16,791 179,344 170,224 349,568 162,553 63,002 225,555 124,013 349,568 15,501 148,820 181,516 330,336 133,319 62,301 195,620 134,716 330,336 (16,798) 123,079 195,691 318,770 139,877 34,680 174,557 144,213 318,770 2012 570,089 7,950 (5,347) (17,325) 2011 539,603 6,104 (7,901) (11,742) 2010 410,692 1,594 (10,589) (9,497) 2009 379,872 51,260 38,055 39,410
FINANCIAL HIGHLIGHTS
(Expressed in Thousands of United States Dollar) 2008 402,883 5,488 (6,189) (29,900) Statement of Comprehensive Income Net Revenue Gross Profit Income (Loss) from operations Net Income (Loss) Weighted average number of shares (million shares) Net Income (loss) per share (full amount) Financial Position (43,218) 103,268 196,950 300,218 146,486 48,929 195,415 104,803 300,218 78.63 (50.32) (241.69) (435.80) Net Working Capital Current Assets Non-Current Assets Total Assets Current Liabilities Non-Current Liabilities Total Liabilities Net Equity Total Liabilities and Equity Growth Ratio (%) Net Revenue Gross Profit (Loss) Income (Loss) from operations Net Income (Loss) Liquidity & Solvability Ratio (%) 70.50 186.46 65.09 Current Ratio Debt to Equity Debt to Assets Rentability & Profitability Ratio (%) (7.42) (9.96) (28.53) Net profit (loss) margin Return on Assets Return on Equity
128.75 (0.13)
128.75 (0.09)
128.75 (0.07)
128.75 0.31
128.75 (0.23)
Sejarah Singkat
SEJARAH SINGKAT
1990 Didirikan dengan nama PT Petrokimia Nusantara Interindo. Mulai beroperasi secara komersial, lini produksi pertama dengan kapasitas terpasang awal 200.000 metrik ton per tahun. Perluasan pertama, menambah lini produksi dengan kapasitas terpasang 50.000 metrik ton per tahun. Menambah lini produksi dengan kapasitas terpasang 200.000 metrik ton per tahun, menyelesaikan perluasan dan mencapai kapasitas produksi sebesar 450.000 metrik ton per tahun pada 1999. Meraih Sertifikat ISO 9001:2000 / SNI 19-9001:2001 atas terpenuhinya Standar Sistem Manajemen Mutu yang memenuhi dan ISO 14001:2004 / SNI 19-14001:2005 atas terpenuhinya Sistem Manajemen Lingkungan yang Memenuhi. Diubah namanya menjadi PT Titan Petrokimia Nusantara. Melalui Penawaran Umum Terbatas I Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu, PT Titan Kimia Nusantara Tbk. melalui anak perusahaannya, mengakuisisi 100% kepemilikan Titan Petchem (M) Sdn. Bhd. pada Chemical Brothers Ltd., yang merupakan pemegang saham mayoritas Perusahaan. Mendapat Sertifikat Halal dari Majelis Ulama Indonesia (MUI).
BRIEF PROFILE
Established under the name PT Petrokimia Nusantara Interindo. Started commercial operations, the first production line with initial installed capacity of 200,000 metric tonnes per annum.
1993
1994
First expansion, add the production line with installed capacity of 50,000 metric tonnes per annum. Add a production line with installed capacity of 200,000 metrik ton per annum, completed expansion and installed capacity reaches 450,000 metrik tonnes per annum in 1999.
1998
2005
Achieved ISO 9001:2000 / SNI 19-9001:2001 Certificate for Quality Management System Standards-Requirements compliance and ISO 14001:2004 / SNI 19-14001:2005 Certificate for Environmental Management System StandardsRequirements compliance.
2006 2008
Changed its name to PT Titan Petrokimia Nusantara. Through Limited Public Offering I Issuance of Pre-emptive Rights, PT Titan Kimia Nusantara Tbk. through its subsidiary, acquire 100% ownership of Titan Petchem (M) Sdn. Bhd. in Chemical Brothers Ltd., which was the majority shareholder of the Company.
Receives Halal Certificate from the Indonesian Council of Ulama (MUI).
10
Sejarah Singkat
2010
Mencatatkan obligasi dan sukuk ijarahnya pada Bursa Efek Indonesia. Perubahan pihak pengendali atas Perusahaan dari Titan Chemicals Corp. Sdn. Bhd., Malaysia (TCCSB) ke Honam Petrochemical Corp., Korea (Honam), sebagai hasil dari akuisisi mayoritas saham TCCSB oleh Honam.
Listed its bond and sukuk ijarah on the Indonesia Stock Exchange.
Change of Companys controlling party from Titan Chemicals Corp. Sdn. Bhd., Malaysia (TCCSB) to Honam Petrochemical Corp., Korea (Honam), as a result of the acquisition of majority shares of TCCSB by Honam.
2012
Diubah namanya menjadi PT Lotte Chemical Titan Nusantara berdasarkan persetujuan Menteri Hukum dan HAM No. AHU-13608. AH.01.02 tertanggal 18 Maret 2013.
Changed its name to PT Lotte Chemical Titan Nusantara based on Minister of Law and Human Rights letter. No. AHU-13608.AH.01.02 dated 18 March 2013.
11
Sejarah Singkat
STRUKTUR ORGANISASI
General Meeting of Shareholders
ORGANIZATION STRUCTURE
Board of Commissioners
Audit Committee
Board of Directors
Corporate Legal
Corporate Secretary
Internal Audit
Commercial
Manufacturing
Finance
Human Resources
Sales Logistic & Order Process Technical Service & Product Development
Plant Service & Support HSE & Security
Accounting Finance
PENGHARGAAN
Green Proper Perusahaan memperoleh penghargaan Proper Hijau dari Kementerian Negara Lingkungan Hidup Indonesia atas keberhasilannya dalam penaatan pengelolaan lingkungan hidup dan kesuksesannya dalam pembinaan komunitas di sekitarnya. Green Proper
AWARD
The Company receives Green Proper from the Ministry of Environment of Indonesiafor its success in managing environmental compliance and success in building community surrounding area.
12
Sejarah Singkat
PROFIL DEWAN KOMISARIS
PROFILE OF THE BOARD OF COMMISSIONERS
Lee HunKi Menjabat sebagai Komisaris Utama Perusahaan sejak 9November 2010.
Lee HunKi Served as the President Commissioner of the Company since 9November 2010. He has been with Honam Petrochemical Corporation (Honam), Korea since 1990. From 1994 to 1998, he worked in the Lotte Group Head Quarter. He is currently the Managing Director & CEO of Titan Chemicals Corp. Sdn. Bhd., the ultimate holding company of PT Titan Kimia Nusantara Tbk. He has been involved in the petrochemical business for more than 20 years and has experience in business development, acquisitions, operations and strategic planning. He is also the Commissioner of PT Titan Trading since November 2010 and the President Commissioner of PT Titan Kimia Nusantara Tbk since December 2010. He holds a Bachelors degree in Chemical Engineering from Seoul National University.
Beliau telah bekerja bersama Honam Petrochemical Corporation (Honam), Korea sejak tahun 1990. Sejak 1994 hingga 1998, beliau bekerja di Kantor Pusat Lotte Group. Saat ini, beliau sebagai Managing Director & CEO pada Titan Chemicals Corp. Sdn. Bhd., induk perusahaan dari PT Titan Kimia Nusantara Tbk. Beliau telah terlibat pada bisnis petrokimia selama lebih dari 20 tahun dan memiliki pengalaman dalam pengembangan usaha, akuisisi, operasional dan rencana strategis. Beliau juga Komisaris PT Titan Trading sejak November 2010 dan Komisaris Utama pada PT Titan Kimia Nusantara Tbk sejak Desember 2010. Beliau memiliki gelar Sarjana dalam bidang Teknik Kimia dari Seoul National University.
Mas Achmad Daniri Menjabat sebagai Komisaris Independen Perusahaan sejak 25April 2012. Eksekutif berpengalaman dalam pengembangan pasar modal. Berhasil memimpin modernisasi Bursa Efek Jakarta saat kondisi makro ekonomi sedang sulit. Inisiator pemberdayaan Dewan Komisaris pada perusahaan public dengan mewajibkan Komisaris Idenpenden dan pembagian tugas Komisaris dalam komite. Sebagai konsultan, penulis, pengajar, pembicara tentang Pasar Modal, Corporate/Public Governance, dan Corporate Social
Mas Achmad Daniri Served as an Independent Commissioner of the Company since 25April 2012. An executive who experience in developing the capital market. Successfully led the modernization of Jakarta Stock Exchange when macroeconomic conditions were difficult. Empowering supervisory Function of the Board of Commissioners on public companies by regulating Independent Commissioner and Commissioner Task division in committee. As a consultant, author, lecturer, speaker of the Capital Market, Corporate/Public Governance,
13
Sejarah Singkat
Responsibility di berbagai perusahaan, lembaga pendidikan, dan media. Jabatan publik yang pernah diemban antara lain sebagai regulator di Bapepam dan Bursa Efek Jakarta, Wakil Ketua Komite Kebijakan Publik Kementrian BUMN, Wakil Ketua Umum Kadin Indonesia Bidang Corporate Governance dan Etika Bisnis, Ketua Tim Evaluasi Proses IPO Krakatau Steel dan Garuda Indonesia Kementrian BUMN, dan Anggota Panitia Seleksi Dewan Komisioner Otoritas Jasa Keuangan. Saat ini masih menjalankan tugas sebagai Ketua Komite Nasional Kebijakan Governance, Arbiter Badan Artitrase Pasar Modal Indonesia, dan Tim Independen Reformasi Birokrasi Nasional.
and Corporate Social Responsibility in various corporations, educational institutions and media. Other Public positions were as a regulator at Bapepam and Jakarta Stock Exchange, Vice Chairman of Public Policy Committee at Ministry of SOE Vice Chairman at the Indonesian Chamber of Commerce for Corporate Governance and Business Ethics, Team Leader on Evaluation Krakatau Steel and Garuda Indonesia IPO, the Ministry of SOE, and member of Selection Committee for OJK Commissioners. Currently, he is still performing his duty as Chairman of the National Committee on Governance. Arbiter of Indonesian Capital Market Arbitration Board, and Independent National Bureaucracy Reformation Team. The Professional positions were as President Director of Jakarta Stock Exchange, Vice President Director of Panasonic Mfg Indonesia. He currently serves as Commissioner of Fertilizer Indonesia Holding. Independent Commissioner of Titan Kimia Nusantara Tbk., Commissioner of Panasonic Mfg Indonesia, and Independent Commissioner of PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk.
Posisi profesional yang pernah dipegang diantaranya sebagai Direktur Utama Bursa Efek Jakarta, Wakil Dirut Panasonic Mfg Indonesia. Saat ini menjabat sebagai Komisaris PT. Pupuk Indonesia Holding (Persero). Komisaris Independen PT Titan Kimia Nusantara Tbk. , Komisaris PT Panasonic Mfg Indonesia, dan Komisaris Independen PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk. Pengarang Buku Good Corporate Governance, Konsep dan Penerapannya dalam konteks Indonesia dan Charter Member Lembaga Komisaris dan Direktur Indonesia.
An Author of a book title Good Corporate Governance, Concept and the Application in Indonesian context and Charter member and Director of the Indonesian Institution of Commissioners. Founder, Senior Consultant, and President Director of PT Mitra Bhadra Consulting
Pendiri, Konsultant Senior, dan Presiden Direktur PT Mitra Bhadra Consulting
14
Sejarah Singkat
PROFIL DIREKSI
PROFILE OF THE BOARD OF DIRECTOR
Lee Hyung Shik Menjabat sebagai Presiden Direktur Perusahaan sejak 31 Mei 2011. Beliau telah bersama Honam Petrochemical Corporation, Korea sejak tahun 1991. Beliau memulai karirnya sebagai Engineer dalam proyek Konstruksi BTX, sebagai Manager System Management dan sebagai General Manager Information Strategy sampai dengan November 2010. Beliau merupakan tenaga ahli dalam Manajemen Sistem, Manajemen Inovasi dan Audit Internal. Diangkat sebagai Wakil Direktur Utama (2010) hingga Direktur Utama pada PT Titan Kimia Nusantara Tbk sejak Mei 2011 dan sebagai Wakil Presiden Direktur (2010) hingga Direktur pada PT Titan Trading sejak Mei 2011. Lulus dari Pusan National University, Korea. Yoon SungKu Direktur Keuangan Perusahaan sejak 25 April 2012 dan Direktur Keuangan pada PT Titan Kimia Nusantara Tbk sejak 25 April 2012. Mengawali karirnya pada Hyundai Petrochemical Corp. sebagai tim dari Departemen Keuangan & Akuntansi (1994-2002) dan Tim Penjualan Luar Negeri (2002-2005), sebelum akhirnya bergabung dengan Honam, Petrochemical Corp. sebagai manager yang berkedudukan di kantor pusat Lotte Grup (2005-2011). Dan jabatan terakhir adalah tim dari Corporate Planning (2011-2012). Diangkat sebagai Direktur Keuangan (2012).
Lee Hyung Shik Served as the President Director of the Company since 31 May 2011. He has been with Honam Petrochemical Corporation, Korea since 1991. Started his career as Engineer of BTX construction project, as Manager of System Management and as General Manager of Information Strategy until November 2010. Hehas expertise in System Management, Innovation Management and Internal Audit. Appointed as Deputy President Director (2010) until President Director of PT Titan Kimia Nusantara Tbk since May 2011 and as Deputy President Director (2010) until Director of PT Titan Trading since May 2011.
Graduated from University, Korea. Yoon SungKu
Pusan
National
Finance Director of the Company since 25 April 2012 and served as the Finance Director of PT Titan Kimia Nusantara Tbk since 25 April 2012 Started his career at Hyundai Petrochemical Corp. as a team of Finance & Accounting Department (1994-2002) and an Overseas Sales Team (2002-2005), then joined with Honam Petrochemical Corp. as a Manager in Lotte Group headquarter (2005-2011). And the latest position was a Corporate Planning team (20112012). Promoted as a Finance Director in 2012.
15
Sejarah Singkat
Meraih gelar MBA dari George Washington University, Washington D.C., U.S.A dan Sarjana Ekonomi dari Korea University, Seoul, Korea
Holds a Master degree from George Washington University, Washington D.C., U.S.A and a Bachelor degree in Economics from Korea University, Seoul, Korea Park BeonJin Served as the Manufacturing Director of the Company since 25 April 2012.
Park BeonJin Menjabat Sebagai Direktur manufaktur Perusahaan sejak tanggal 25 April 2012. Bergabung dengan Honam Petrochemical Corporation (Honam) sejak tahun 2005 sebagai General Manager Produksi PE, PP dan EVA di Departement Produksi. Sebelum bergabung dengan Honam Petrochemical beliau memulai karirnya di perusahaan Dongyang Polyster pada tahun 1987 1990, kemudian bergabung dengan Hyundai Petrochemical (PE Production) pada tahun 1990 2004. Meraih Gelar Sarjana dalam bidang Kimia dari Universitas Hanyang, Korea. Tan Kong Thiam Menjabat sebagai Direktur Pelayanan Korporasi Perusahaan sejak 25 April 2012 dan sebelumnya menjabat sebagai Direktur Manufaktur sejak 1 September 2008. Bergabung Titan Petchem (M) Sdn Bhd sejak 1991. Beliau salah satu pelopor untuk memulai pabrik Polypropylene di Pasir Gudang. Pada tahun 2001, beliau dipromosikan untuk PS1 Unit Manager dan menambah tanggung jawab untuk menjalankan pabrik Unipol Polyethylene. Pada 2005, beliau ditunjuk sebagai senior manager Polymer Manufacturing untuk mengelola seluruh pabrik polymer di Pasir Gudang dan Tanjong Lansat.
He has been with Honam Petrochemical Corporation (Honam) since 2005 as General Manager, Production of PE, PP and EVA in Production Department.
Before joining with Honam, he started his career at Dongyang Polyster in 1987-1990, and then joined Hyundai Petrochemical (PE production) in 1990 2004.
Holds Bachelor Degree in Chemical Engineering at Hanyang University, Korea. Tan Kong Thiam Served as the Corporate Services Director of the Company since 25 April 2012 and previously served as the Manufacturing Director of the Company since 1 September 2008. Joined Titan Petchem (M) Sdn Bhd since 1991. He was one of the pioneers to start up the Polypropylene plant in Pasir Gudang. In year 2001, he was promoted to PS1 Unit Manager and added responsibility to run Unipol Polyethylene plant. In 2005, he was appointed as Senior Manager Polymer Manufacturing to manage all polymer plants in Pasir Gudang and Tanjong Lansat.
16
Sejarah Singkat
Sebelum bergabung Titan Petchem (M) Sdn Bhd, beliau memiliki posisi dengan KL Kepongdivisi kimia, bertanggung jawab untuk proyek baru dan manufaktur. Sebelumnya, beliau memiliki posisi pada Malaya Acid Works, bertanggung jawab untuk pembangunan pabrik asam sulfat baru dan sodium silikat di Indonesia. Lulus dari National Taiwan University dengan gelar Teknik Kimia.
Before joining Titan Petchem (M) Sdn Bhd, he had position with KL Kepong chemical division, responsible for new project and manufacturing. Prior to that, he had position with Malaya Acid Works, responsible for construction the new Sulphuric Acid plant and new Sodium Silicate plant in Indonesia.
Graduated from National Taiwan University with degree in Chemical Engineering.
17
Analisa Manajemen
ANALISA MANAJEMEN
MANAGEMENT ANALYSIS
Tinjauan Operasional PT Lotte Chemical Titan Nusantara (dahulu dikenal sebagai PT Titan Petrokimia Nusantara) merupakan Anak Perusahaan dari PT Titan Kimia Nusantara Tbk. yang tergabung dalam kelompok usaha Lotte Chemical Corp. (sebelumnya Honam Petrochemicals Corp.), perusahaan yang berkedudukan di Republik Korea. PT Lotte Chemical Titan Nusantara (dahulu dikenal sebagai PT Titan Petrokimia Nusantara) merupakan produsen Polyethylene yang memiliki kapasitas tahunan terpasang sebesar 450.000 metrik ton (MT) dengan jenis produk Polyethylene yang beragam dan juga sebagai pedagang dan importir untuk produk Polyethylene dan Polypropylene. Berikut ini adalah ulasan mengenai operasional yang dilakukan segmen usaha tersebut. Selama tahun 2012, Perusahaan memproduksi Polyethyelene sebanyak 352.405 MT yang setara dengan 78% dari kapasitas terpasang setahun. Angka tersebut menunjukkan kenaikan 8% dibanding volume produksi tahun 2011 sebesar 327.373 MT. Kenaikan tersebut terutama disebabkan karena meningkatnya operasi pabrik dan persediaan bahan baku utama. Seluruh Polyethylene yang diproduksi sendiri serta persediaan yang terbawa dari produksi tahun 2011 berjumlah 269.667 MT dijual dalam negeri (domestik), sementara sejumlah 83.098 MT diekspor. Volume penjualan domestik dan ekspor masing-masing sebesar 11% dan 13% lebih tinggi dibandingkan kinerja tahun 2011. Harga jual sedikit naik sebesar 0,5% untuk penjualan domestik tetapi turun 1,2% untuk penjualan ekspor. Akibatnya, pendapatan dari penjualan bersih Polyethylene yang diproduksi sendiri naik sebesar 12% menjadi USD 505,30 juta dibandingkan USD 452,60 juta di tahun 2011.
Operational Review PT Lotte Chemical Titan Nusantara (formerly known as PT Titan Petrokimia Nusantara) is a Subsidiary of PT Titan Kimia Nusantara Tbk which belong to The group of Lotte Chemical Corp. (formerly known as Honam Petrochemicals Corp.), a company incorporated in The Republic of Korea. PT Lotte Chemical Titan Nusantara (formerly known as PT Titan Petrokimia Nusantara) is a Polyethylene producer with an annual capacity of 450,000 metric tonnes (MT) of wide range Polyethylene grades and also trader and importer of Polyethylene and Polypropylene products.
The following is the operational overview of the business segment. During 2012, the Company produced 352,405 MT of Polyethyelene which is 78% of the annual installed capacity. This represented an increased of 8% compared to 2011 production volume of 327,373 MT. The increased was mainly due to the improved plant operations and feedstocks supply.
The total own Polyethylene produced plus the carrying inventory from 2011 production amounting to 269,667 MT were sold domestically while 83,098 MT were exported. The domestic and export sales volumes above were 11% and 13% higher respectively compared to 2011 performance. The selling price improved by 0.5% for domestic sales but decreased by 1.2% for export sales. As a result, the sales revenue for own Polyethylene improved by 12% to USD505.30 million compared to USD452.60 million achieved in 2011.
18
Analisa Manajemen
Volume penjualan Perusahaan untuk produk Polyethylene dan Polypropylene yang diimpor dari Malaysia volumenya turun sebesar 21% dan harga jual turun sebesar 6%. Hal ini mengakibatkan penurunan pendapatan dari produk yang diimpor dari Malaysia sebesar 26% menjadi USD 64.5 juta dibanding USD 87.0 juta yang dibukukan di tahun 2011. Sebagai tambahan, sejak Nov 2012, Perusahaan memperoleh pendapatan komisi atas jasa pemasaran produk Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. (sebelumnya Titan Trading Corp. Sdn. Bhd.) di Indonesia sebesar USD 0,3 juta. Di tahun 2012, Perusahaan membukukan Rugi Usaha sebesar USD 5,35 juta yang menunjukkan kenaikan Laba Usaha sebesar 32% atau USD 2,56 juta dibandingkan tahun 2011. Namun, Perusahaan membukukan Rugi Bersih sebesar USD 17,33 juta. Angka ini menunjukkan kenaikan sebesar 48% atau USD 5,59 juta dibandingkan tahun 2011. Tinjauan Keuangan Pendapatan Operasional Kotor dan Bersih Kinerja Perusahaan di tahun 2012 sehubungan dengan peningkatan Laba Kotor sebesar 30% dibandingkan dengan tahun 2011 disebabkan lebih tingginya volume penjualan karena terpenuhinya ketersediaan volume produk karena operasi pabrik meningkat yang juga disertai dengan meningkatnya permintaan pasar. Peningkatan ini termitigasi oleh menurunnya margin spread di tahun 2012. Total Pendapatan Bersih naik sebesar 6% menjadi USD 570,09 juta dibanding USD 539,60 juta di tahun 2011 yang terutama disebabkan karena lebih tingginya volume penjualan. Beban Pokok Penjualan naik sebesar 5% menjadi USD 562,14 juta dibanding USD 533,50 juta di tahun 2011. Terkait perolehan sebagaimana diuraikan di atas, Perusahaan mencatatkan Laba Kotor sebesar USD 7,95 juta. Angka tersebut USD 1,85 juta lebih tinggi dibandingkan Laba Kotor tahun 2011 sebesar USD 6,10 juta.
The Companys trading sales volume for Polyethylene and Polypropylene products imported from Malaysia experienced a decreased in volume by 21% and in selling price by 6%. This has resulted in lower revenue from trading sales by 26% to USD64.5 million compared to USD87.0 million recorded in 2011.
In addition, with effect from Nov 2012, LCTN received commission income for marketing Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd.s product (formerly Titan Trading Corp. Sdn. Bhd.) in Indonesia amounting to USD0.3 million. In 2012, the Company recorded an Operating Loss amounting to USD5.35 million which represented an improved Operational Income of 32% or USD2.56 million compared to 2011. However, the Company recorded a Net Loss amounting to USD17.33 million. This represented an increased in the Net Loss of 48% or USD5.59 million compared to 2011. Financial Review Gross and Net Operating Revenue The Companys performance in 2012 with regards to the gross profit improved by 30% compared to 2011 due to higher sales volume resulted from higher volume of product availability as the plant operations reliability further improved coupled with better demand from the market. This was however mitigated by the lower margin spread in year 2012.
The total Net Revenue increased by 6% to USD570.09 million compared to USD539.60 million in 2011 mainly resulted from higher overall sales volume. The Cost of Goods Sold increased by 5% to USD562.14 million compared to USD533.50 million in 2011. In light of the above results, the Company recorded a Gross Profit of USD7.95 million. This is USD1.85 million higher compared to 2011 Gross Profit of USD6.10 million.
19
Analisa Manajemen
Beban Usaha yang terdiri atas Beban Penjualan dan Beban Umum dan Administrasi turun sebesar 5% menjadi USD 13,30 juta dibanding USD 14,00 juta pada tahun 2011. Beban Penjualan sebesar USD 7,57 juta yang 2% lebih rendah dibanding USD 7,72 juta di tahun 2011. Ini terutama disebabkan karena lebih tingginya volume penjualan selama tahun 2012 yang di ekspor ke Cina yang menawarkan biaya pengiriman dan biaya transportasi darat yang lebih murah dengan mengunakan truk gandeng untuk 2 container. Beban Umum dan Administrasi turun sebesar 9% menjadi USD 5,73 juta dibanding USD 6,29 juta di tahun 2011. Ini terutama disebabkan karena program penghematan dan pengendalian biaya di 2012. Beban bunga dan beban keuangan lainnya naik sebesar USD 1,80 juta atau 52% menjadi USD 5,27 juta dibanding USD 3,47 juta di tahun 2011. Ini terutama disebabkan karena pengakuan beban bunga efektif atas pinjaman dari pemegang saham sebesar USD 1,03 juta serta kenaikan kerugian atas perubahan nilai wajar transaksi derivatif yang disebabkan karena melemahnya nilai tukar Rupiah. Sebagai akibatnya, Perusahaan membukukan peningkatan Rugi Bersih Setelah Pajak sebesar USD 17,33 juta dibanding Rugi Bersih Setelah Pajak sebesar USD 11,74 juta di tahun 2011. Posisi Keuangan Secara ringkas, Jumlah Aset Perusahaan turun sebesar 4% menjadi USD 336,73 juta dari USD 349,57 juta di tahun 2011. Ini terutama disebabkan karena terjadi penurunan dalam Aset Tidak Lancar. Aset Lancar naik sebesar 1% dibandingkan tahun 2011. Kenaikan ini terutama disebabkan karena adanya kenaikan dalam Piutang lainlain, Persediaan dan Pajak Dibayar Dimuka. Namun demikian, hal ini sebagian termitigasi dengan menurunnya Piutang Usaha dan Aset Lancar Lainnya.
The Operating Expenses which comprise of Selling Expenses and General and Administration Expenses decreased by 5% to USD13.30 million against USD14.00 million in 2011. The Selling Expenses was USD7.57 million which was 2% lower compared to USD7.72 million in 2011. This was mainly due to during 2012; higher volumes were exported to China which offered a lower freight cost and lower inland transportation cost on pulled cargo into double container trailers.
The General and Administrative expenses decreased by 9% to USD5.73 million compared to USD6.29 million incurred in 2011. This was mainly due to the austerity drive program embarked on controllable expenses during 2012. The interest expense and other financing charges increased by USD1.80 million or 52% to USD5.27 million compared to USD3.47 million incurred in 2011. This was mainly due to the recognition of the effective interest for loan due to shareholder of USD1.03 million and the higher loss from change in fair value of derivative contract as the weakening of IDR in 2012.
As a result of the above, the Company reported a higher Net Loss After Tax of USD17.33 million compared to Net Loss After Tax of USD11.74 million in 2011. Financial Position In summary, the Companys Total Assets decreased by 4% to USD336.73 million from USD349.57 million in 2011. This was largely due to decreased in the Non-Current Assets.
The Current Assets increased by 1% compared to 2011. The increased was largely due to increased in Other Accounts Receivable, Inventory holding and Prepaid Taxes. However, this was partially mitigated by decreased in Trade Accounts Receivable and Other Current Assets.
20
Analisa Manajemen
Aset Tidak Lancar turun sebesar 9% dibandingkan tahun 2011. Penurunan ini terutama disebabkan karena terjadi penurunan nilai buku atas Aset Tetap karena terjadinya depresiasi tahunan dan juga penurunan Tagihan Pengembalian Pajak. Namun demikian, penurunan ini juga sebagian termitigasi karena terjadi kenaikan dalam Aset Tidak Lancar Lainnya. Terkait Jumlah Liabilitas, jumlah keseluruhan naik sebesar 2% menjadi USD 228,96 juta dari USD 225,56 juta di tahun 2011. Ini terutama disebabkan karena terjadi kenaikan dalam Liabilitas Jangka Panjang yang termitigasi karena terjadi penurunan Liabilitas Jangka Pendek. Liabilitas Jangka Pendek turun sebesar 2% dibandingkan tahun 2011. Ini terutama disebabkan karena penurunan Utang Usaha dan Utang Lain-Lain yang termitigasi karena kenaikan Biaya Masih Harus Dibayar. Liabilitas Jangka Panjang naik sebesar 11% dibandingkan tahun 2011. Ini terutama disebabkan karena kenaikan Liabilitas Pajak Tangguhan dan Instrumen Keuangan Derivatif serta tambahan dalam Liabilitas Imbalan Pasca Kerja. Namun, peningkatan ini sebagian termitigasi karena penurunan Pinjaman dari Pemegang Saham. Perubahan Kebijakan Akuntansi Penerapan semua standar baru dan revisi serta interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada tanggal 1 Januari 2012 merupakan alasan terhadap perubahan kebijakan akuntansi Perusahaan. Dampak perubahan kebijakan akuntasi tersebut adalah adanya perubahan penyajian dan pengungkapan terhadap laporan keuangan yang telah dijelaskan pada Catatan 2 Atas Laporan Keuangan 31 Desember 2012 Perusahaan, sebagaimana terlampir dalam Laporan Tahunan 2012.
The Non-Current Assets decreased by 9% compared to 2011. The decreased was largely due to further reduction of the net book value of Property, Plant and Equipment due to yearly depreciation coupled with decreased in Claims for Tax Refund. However, the decreased was partially mitigated by increased in the Other Non-Current Assets. With regards to Total Liabilities, the total amount increased by 2% to USD228.96 million from USD225.56 million in 2011. This was due to the increased in the Non Current Liabilities but mitigated by the decreased in the Current Liabilities.
The Current Liabilities decreased by 2% compared to 2011. This was largely due to the decreased in Trade Accounts Payable and Other Accounts Payable but mitigated by the increased in the Accrued Expenses. The Non-Current Liabilities increased by 11% compared to 2011. This was largely due to the increased in Deferred Tax Liabilities and Derivative Financial Instrument coupled with additional item on Post-Employment Benefits Obligations. However, the increased was partially mitigated by the decreased in amount Due to Shareholder. Changes in Accounting Policies The adoption of all of the new and revised standards and interpretations issued by the Financial Accounting Standard Board of the Indonesian Institute of Accountants that are relevant to its operations and effective for accounting periods beginning on January 1, 2012 is the reason for the changes of the Companys accounting policies. Impact of the changes to the accounting policies has affected the presentation and disclosures on the financial statements which has been described on Note 2 to the Financial Statements December 31, 2012, as attached to the 2012 Annual Report.
21
Analisa Manajemen
Strategi Pemasaran dan Pangsa Pasar Pertumbuhan ekonomi Indonesia yang kuat sebesar 6,4% selama tahun 2012 telah meningkatkan momentum permintaan Polyethylene (PE) dalam negeri dimana selama tahun 2012 tercatat lebih dari 1,100 KTA. Pasar PE Indonesia terus tumbuh diatas 10%-15% per tahun yang didorong oleh proyeksi pertumbuhan ekonomi yang kuat and belanja konsumen, populasi yang tinggi yang mencapai sekitar 245 juta, dan potensi konsumsi PE per kapita yang terus tumbuh (saat ini 4.6 Kg / kapital dibandingkan 8,8 Kg / kapita di Asia). (seperti bagan dibawah ini)
Marketing Strategy and Market Share Indonesia strong economic growth of 6.4% during 2012 has boosted momentum for Polyethylene (PE) domestic demand which during 2012 has recorded above 1,100 KTA. Indonesia PE market has been growing at around 10% - 15% p.a supported by projected strong economic growth and consumer spending, high population which approx 245 million, and potential of growing PE consumption per capita (currently at 4.6 Kg / Capita compared to 8.8 Kg/capita in Asia). (As chart below).
2012 PE Consumption (kg/capita)

45.0 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 Philippines Singapore Indonesia Korea Japan Bangladesh Malaysia China India Myanmar Sri Lanka Pakistan Thailand Vietnam Taiwan
avg = 8.8 kg/capita
Perusahaan telah mencatat kinerja operasional yang cukup baik selama tahun 2012 yaitu mendekati 87% dibandingkan tahun lalu sebesar 81% di 2011, dengan distribusi dalam negeri sebesar 79% dan sisanya sebesar 21% di export terutama ke Asia Tenggara dan China. Sebagai sebuah grup Perusahaan pangsa pasar, Perusahaan mengalami sedikit penurunan menjadi 30% di tahun 2012 dibandingkan dengan tahun lalu sebesar 32%.
The Company has recorded its quite good operational performance during 2012 with near 87% compare to the last year with 81% in 2011, distributed to domestic about 79% and the balance 21% exported mainly to South East Asia and China. As companys group market share, Company has a bit decreased its PE market share at 30% in 2012 compared to last year at 32%.
22
Analisa Manajemen
2011
Chandra Asri 24%
2012
Chandra Asri 25%
Others 44%
Others 45%
PT Titan 25%
PT Titan 24% Titan Malaysia 7%
Titan Malaysia 6%
Kedepan, Perusahaan (LCTN) berharap tahun 2013 akan menjadi tahun yang sangat menantang dengan terbatasnya pasokan bahan baku utama (Ethylene), dan persaingan ketat terutama dari Negara-negara pengekspor di Asia Tenggara, seperti Thailand dan Singapura. Namun demikian, Perusahaan (LCTN) siap menghadapi persaingan dengan memperbaiki efisiensi pabrik, team pengadaan yang kuat, dan meningkatkan tingkat operasional untuk melayani tingginya pertumbuhan pasar PE Indonesia, Perusahaan (LCTN) juga berkomitmen untuk selalu melakukan perbaikan secara berkesinambungan dalam kualitas produk, meningkatkan penetrasi ke pasar dengan mengembangkan produk baru, dan kehandalan suplai, dan juga memaksimalkan ceruk pasar premium untuk mendapatkan netback yang lebih tinggi. Informasi atas Perubahan Peraturan Perundang-undangan yang Mungkin Berpengaruh terhadap Perusahaan Pada bulan April 2012, Menteri Perdagangan Republik Indonesia mengeluarkan peraturan No. 24/M-DAG/PER/4/2012 mengenai pencabutan Permendag No. 39/M-DAG/ PER/10/2010 tentang ketentuan impor barang jadi oleh produsen. Ketentuan ini mempengaruhi perseroan yang mana perseroan PT Lotte Chemical Titan Nusantara (dahulu dikenal sebagai PT Titan Petrokimai Nusantara) tidak lagi dapat mengimpor barang jadi yang tidak dihasilkan/diproduksi sendiri dan wajib disesuaikan dengan peraturan Permendag No. 27/M-DAG/PER/5/2012 paling lambat tanggal 31 Desember 2012. Namun demikian pada tanggal 27 Desember 2012 ini Menteri Perdagangan Republik Indonesia mengeluarkan peraturan Permendag No. 84/M-DAG/PER/12/2012 yang memperpanjang waktu penyesuaian peraturan tersebut menjadi sampai dengan tanggal 31 Maret 2013. Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara
Going forward, the Company (LCTN) expects the year of 2013 to be a very challenging year with the limited supply of the main raw materials (ethylene), and the fierce competition especially from the net exporting countries within South East Asia, such as Thailand and Singapore. Nevertheless, the Company LCTN) is ready to face the competition with improved plant efficiency, a strong procurement team, and excellent customer service to accommodate the high growth of Indonesian PE market, the Company (LCTN) also committed to always having a continuous improvement in product quality, increase market penetration by developing new product grades, and supply reliability, as well as maximizing the premium niche market for higher netbacks
Information on Changes in Legislation may affect the Company
On April 2012, the Trade Minister of Republic of Indonesia issued a new regulation No. 24/M-DAG/PER/4/2012 regarding revocation of the regulation of the Minister of Trade No. 39/M-DAG/PER/10/2010 concerning importing finished goods by the producer. This regulation affects the Company whereas, PT Lotte Chemical Titan Nusantara (formerly known as PT Titan Petrokimia Nusantara) may no longer import finished good which are not selfproduced and oblighed to adjust to regulation of the Trade Minister No. 27/M-DAG/PER/5/2012 not later than 31 December 2012. However, on 27 December 2012, the Trade Minister of the Republic of Indonesia issued new regulation No. 84/M-DAG/PER/12/2012 to extend the adjustment period to 31 March 2013.
23
Analisa Manajemen
Untuk itu perseroan PT Titan Kimia Nusantara Tbk. sebagai induk Perusahaan PT Lotte Chemical Titan Nusantara (LCTN) akan menggantikan usaha Perusahaan PT Lotte Chemical Titan Nusantara (LCTN) sebagai Perdagangan Besar (distributor utama) dan Impor yang merupakan pengimpor barang jadi yang tidak dihasilkan/diproduksi sendiri.
Consequently, PT Titan Kimia Nusantara Tbk. as parent company of PT Lotte Chemical Titan Nusantara (LCTN) will alter the business line of PT Lotte Chemical Titan Nusantara (LCTN) into main distributor and importer of finished good which are not self-produced.
24
Tata Kelola Perusahaan
TATA KELOLA PERUSAHAAN

Perusahaan berkomitmen untuk menerapkan Tata Kelola Perusahaan yang baik dalam menjalankan kegiatan usahanya sesuai dengan prinsip-prinsip keterbukaan, akuntabilitas, pertanggung jawaban, kemandirian dan kewajaran. Penerapan Tata Kelola Perusahaan mengacu pada Undang-Undang Republik Indonesia No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, Undang-Undang Republik Indonesia No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal, Anggaran Dasar Perusahaan, Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (Peraturan Bapepam-LK), Peraturan Bursa Efek Indonesia (Peraturan BEI), serta peraturan perundang-undangan lain terkait bidang usaha Perusahaan. Rapat Umum Pemegang Saham Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) dalam Perusahaan terdiri dari: (i) RUPS Tahunan yang harus diadakan tiap tahun sekali, selambat-lambatnya dalam bulan Juni, untuk menyetujui Laporan Keuangan, Laporan Tahunan, penggunaan laba, pengangkatan Akuntan Publik dan pengangkatan anggota Direksi / Dewan Komisaris; (ii) RUPS Luar Biasa yang diadakan tiap-tiap kali bilamana dianggap perlu oleh Direksi dan/atau Dewan Komisaris.
CORPORATE GOVERNANCE
The Company is committed to conduct of all of its business activity according to the Good Corporate Governance with the principles of transparency, accountability, responsibility, independency and fairness.
The implementation of Corporate Governance is undertaken pursuant to the Republic of Indonesia Law No. 40 of 2007 on Limited Liability Company, the Republic of Indonesia Law No. 8 of 1995 on the Capital Markets, the Articles of Association of the Company, Regulations of the Indonesian Capital Markets and Financial Services Authority (Bapepam-LK Regulations), Regulations of the Indonesia Stock Exchange (IDX Regulations), and other laws and regulations applicable to the Companys business activity. General Meeting of Shareholders The General Meeting of Shareholders (GMS) of the Company shall include: (i) Annual GMS shall be convened once a year, not later than June, to approve Financial Statements, Annual Report, utilization of the Companys profit, appointment of Public Accountant and appointment of member of the Board of Directors / the Board of Commissioners; (ii) Extraordinary GMS may be held at any time as deemed necessary by the Board of Directors and/or the Board of Commissioners. The followings are results of the Annual General Meeting of Shareholders held in 25 April 2012: 1. Resolved, to accept and approve the Annual Report of the Company for the financial year ended 31 December 2011 including Report of the Board of Directors and Report of Supervisory of the Board of Commissioners of the Company; 2. Resolved, to ratify the Financial Statements of the Company for the financial year ended 31 December 2011 which has been audited by the Public Accounting Firm Osman Bing Satrio & Rekan (Deloitte) as stated in its report dated 28 February 2012 Number
Berikut hasil RUPS Tahunan diadakan pada 25 April 2012:
Perusahaan
1. Diputuskan, untuk menerima dan menyetujui Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 termasuk Laporan Direksi dan Laporan Pengawasan Dewan Komisaris Perseroan; 2. Diputuskan, untuk mengesahkan LaporanKeuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Osman Bing Satrio & Rekan (Deloitte) sebagaimana dinyatakan
25
dalam laporannya tertanggal 28 Februari 2012 Nomor GA112 0095 TPN OS dengan pendapat wajar tanpa pengecualian, dengan demikian memberikan pelepasan dan pembebasan sepenuhnya (acquit-etde-charge) kepada para anggota Direksi dari tanggung jawab pengelolaan mereka dan para anggota Dewan Komisaris dari tanggung jawab pengawasan mereka terkait dengan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011, sejauh bahwa tindakan-tindakan mereka dicerminkan dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 dengan anggapan bahwa tindakantindakan tersebut tidak bertentangan dengan atau melanggar peraturan dan perundang-undangan yang berlaku. 3. Diputuskan, untuk menyetujui pendelegasian wewenang kepada Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk dan menentukan biaya Akuntan Publik untuk mengaudit laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012, termasuk menetapkan ketentuan dan syarat-syarat penunjukan tersebut. 4. Diputuskan, untuk menyetujui pendelegasian wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menentukan gaji dan tunjangan Dewan Komisaris dan Direksi tahun buku 2012. 5. Diputuskan, untuk menerima dan menyetujui pengunduran diri Tn. Kemal Azis Stamboel sebagai Komisaris Independen Perseroan, terhitung sejak tanggal Keputusan Sirkuler ini. 6. Diputuskan, untuk menyetujui memberikan pelepasan dan pembebasan sepenuhnya (acquit-et-de-charge) kepada Tn. Kemal Azis Stamboel dari tugas pengawasannya terkait dengan Perseroan, sejauh bahwa tindakannya dicerminkan dalam Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku 2011 dan Laporan Keuangan tersebut disetujui oleh Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan untuk tahun buku 2011 dan tindakan tersebut tidak bertentangan dengan atau melanggar peraturan dan perundang-undangan yang berlaku.
GA112 0095 TPN OS with unqualified opinion, hereby providing the full release and discharge (acquit-et-de-charge) to the members of the Board of Directors from their managerial responsibilities and the members of the Board of Commissioners from their supervisory responsibilities in relation to the Company for financial year ended on 31 December 2011, to the extent that their actions are reflected in the Annual Report and the Financial Statements of the Company for the financial year ended 31 December 2011 on the basis that such actions do not conflict with or violate the prevailing laws and regulations.
3. Resolved, to approve the delegation of authority to the Board of Directors and the Board of Commissioners of the Company to appoint and determine the fee of the Public Accountant to audit the Companys financial statements for the financial year ended 31 December 2012, including to determine the terms and conditions of such appointment.
4. Resolved, to approve the delegation of authority to the Board of Commissioners to determine the salary and allowance of the Board of Commissioners and the Board of Directors for the financial year 2012. 5. Resolved, to accept and approve the resignation Mr. Kemal Azis Stamboel as Independent Commissioner of the Company, as of the date of this Circular Resolution. 6. Resolved, to approve to give the full release and discharge (acquit-et-decharge) to Mr. Kemal Azis Stamboel from his supervisory role in relation to the Company, to the extent that his action is reflected in the Financial Statement of the Company for the financial year 2011 and such Financial Statement is ratified by the Annual General Meeting of Shareholders for the financial year 2011 and such action do not conflict with or violate the prevailing laws and regulations.
26
7. Diputuskan, untuk menyetujui pengangkatan para anggota Dewan Komisaris dan Direksi berikut ini: (i) Tn. Mas Achmad Daniri sebagai Komisaris Independen (ii) Tn. Park Beon Jin sebagai Direktur Manufaktur (iii) Tn. Yoon Sung Ku sebagai Direktur Keuangan Sesuai dengan hal-hal yang disebutkan diatas, susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan terhitung sejak tanggal Keputusan Sirkuler ini menjadi sebagai berikut: Dewan Komisaris Presiden Komisaris: Lee Hunki Komisaris Independen: Mas Achmad Daniri Direksi Presiden Direktur: Direktur Manufaktur: Direktur Keuangan:
7. Resolved, to approve the appointment of the following members of the Board of Commissioners and the Board of Directors: (i) Mr. Mas Achmad Daniri as the Independent Commissioner (ii) Mr. Park Beon Jin as the Manufacturing Director (iii) Mr. Yoon Sung Ku as the Finance Director In accordance with the foregoing, the composition of the member of the Board of Commissioners and Board of Directors of the Company as of the date of this Circular Resolution shall be as follows: Board of Commisioners President Commissioner: Lee HunKi Independent Commissioner: Mas Achmad Daniri Board of Directors President Director: Manufacturing Director: Finance Director:
Lee Hyung Shik Park Beon Jin Yoon Sung Ku
Lee Hyung Shik Park Beon Jin Yoon Sung Ku
8. Untuk memberikan kuasa kepada Direksi Perseroan untuk menyatakan keputusan Sirkuler ini mengenai perubahan dalam anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan dalam sebuah akta tersendiri di hadapan notaris dan untuk menyampaikan pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sehubungan dengan perubahan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan sebagaimana yang disebutkan diatas, dan mengambil semua tindakan yang diperlukan dan dipersyaratkan oleh peraturan dan perundang-undangan yang berlaku. Berikut hasil RUPS Luar Biasa Perusahaan diadakan pada 25 April 2012:
8. To grant power to the Board of Directors of the Company to state the resolution of this Circular Resolution concerning the change in the members of the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company in a separate deed before a Notary and to arrange for notification to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in relation to the change of the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company aforesaid, and take all actions necessary and required by the prevailing laws and regulations.
The followings are results of the Extraordinary General Meeting of Shareholders held in 25 April 2012: 1. Resolved, to approve the appointment of Mr. Tan Kong Thiam as the Corporate Services Director.
1. Diputuskan, untuk menyetujui pengangkatan Tn. Tan Kong Thiam sebagai Direktur Pelayanan Korporasi (Corporate Services). Sesuai dengan hal yang disebutkan diatas, susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan terhitung sejak tanggal Keputusan Sirkuler ini menjadi sebagai berikut:
In accordance with the foregoing, the composition of the member of the Board of Commissioners and Board of Directors of the Company as of the date of this Circular Resolution shall be as follows:
27
Dewan Komisaris Presiden Komisaris Komisaris Independen
: Lee Hunki : Mas Achmad Daniri
Board of Commisioners President Commissioner Independent Commissioner Board of Directors President Director Manufacturing Director Finance Director Corporate Services Director
: Lee HunKi : Mas Achmad Daniri : Lee Hyung Shik : Park Beon Jin : Yoon Sung Ku : Tan Kong Thiam
Direksi Presiden Direktur : Lee Hyung Shik Direktur Manufaktur : Park Beon Jin Direktur Keuangan : Yoon Sung Ku Direktur Pelayanan Korporasi (Corporate Services) : Tan Kong Thiam
2. Untuk memberikan kuasa kepada Direksi Perseroan untuk menyatakan keputusan Sirkuler ini mengenai perubahan dalam anggota Direksi Perseroan dalam sebuah akta tersendiri di hadapan notaris dan untuk menyampaikan pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sehubungan dengan perubahan Direksi Perseroan sebagaimana yang disebutkan diatas, dan mengambil semua tindakan yang diperlukan dan dipersyaratkan oleh peraturan dan perundang-undangan yang berlaku. Dewan Komisaris Tugas Dewan Komisaris adalah mengawasi kebijakan Direksi dalam pengurusan Perusahaan, termasuk diantaranya rencana pengembangan Perusahaan, Anggaran Tahunan Perusahaan, ketentuan terhadap Anggaran Dasar Perusahaan, keputusan dalam Rapat Umum Pemegang Saham dan melakukan tugas, wewenang serta tanggung jawab sesuai dengan ketentuan-ketentuan dalam Anggaran Dasar dan Peraturan Perundang-undangan yang berlaku, disamping memberikan nasihat kepada Direksi. Tugas pengawasan yang dilakukan oleh Dewan Komisaris adalah merupakan kepentingan Perusahaan dan dipertanggung jawabkan pada Pemegang Saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham. Anggaran Dasar Perusahaan menetapkan bahwa Dewan Komisaris terdiri dari sebanyakbanyaknya 9 (sembilan) orang anggota Dewan Komisaris, yaitu 1 (satu) orang Presiden Komisaris dan sebanyak-banyaknya 8 (delapan) Komisaris, dimana pengangkatan dan pemberhentian dilakukan melalui Rapat Umum Pemegang Saham, masing-masing untuk jangka waktu 3 (tiga) tahun dan dapat diangkat kembali.
2. To grant power to the Board of Directors of the Company to state the resolution of this Circular Resolution concerning the change in the members of the Board of Directors of the Company in a separate deed before a Notary and to arrange for notification to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in relation to the change of the Board of Directors of the Company aforesaid, and take all actions necessary and required by the prevailing laws and regulations. The Board of Commissioners The tasks of the Board Commissioners are to oversee the Directors policy in managing the Company, including development plans of the Company, Company Annual Budget, regulations of the Companys Articles of Association, decisions in the General Meeting of Shareholders and in executing tasks, authority and responsibilities according to the regulations in the prevailing Articles of Association and Legislations, besides advising the Directors.
The supervisory tasks done by the Board of Commissioners are for the Companys behalf and accountable to the Shareholders in the General Meeting of Shareholders.
The Companys Articles of Association determine that the Board of Commissioners shall consist of not exceeding 9 (nine) members of the Board of Commissioners, namely, 1 (one) President Commissioner and 8 (eight) Commissioners, whose the appointment and dismissal are carriedout through General Meeting of Shareholders, each for a period of 3 (three) years and shall be re-appointed.
28
Until the end of 2012, composition of the Board of Commissioners of the Company are as follows: Komisaris Utama Lee HunKi President Commissioner Komisaris Independen Mas Achmad Daniri Independent Commissioner Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan In the Annual General Meeting of Shareholders 25 April 2012, pemegang saham memberikan held on 25 April 2012, the shareholders persetujuan atas pelimpahan kewenangan gave an approval for authorizing the Board kepada Dewan Komisaris untuk menentukan of Commissioners to determine the Board of remunerasi Dewan Komisaris. Commissioners remuneration. Rapat Dewan Komisaris harus diselenggarakan setiap waktu bilamana dipandang perlu oleh Presiden Komisaris atau oleh 2 (dua) anggota Dewan Komisaris atau atas permintaan tertulis dari 1 (satu) orang atau lebih anggota Direksi. The Meeting of Board of Commissioners shall be convened at any time it is deemed necessary by the President Commissioner or by 2 (two) members of the Board of Commissioners or at the written request of 1 (one) or more members of the Board of Directors. Outside of the Meeting of Board of Commissioners, 3 (three) decisions have resulted without the meeting of the board of commissioners in accordance to article 23 clause 12 of the Companys Articles of Association. The Board of Directors The Board of Directors manages and leads the Company. The Board of Directors is fully responsible to execute their tasks in the interest of the Company in order to achieve the purpose and objectives of the Company. The Companys Articles of Association determine that the Board of Directors shall consist of not exceeding 9 (nine) Directors, namely, 1 (one) President Director and 8 (eight) Directors, whose the appointment and dismissal are carried-out through General Meeting of Shareholders each for a period of 3 (three) years and shall be reappointed.
Sampai dengan akhir tahun 2012, susunan anggota Dewan Komisaris Perusahaan adalah sebagai berikut:
Diluar Rapat Dewan Komisaris, telah dihasilkan 3 (tiga) keputusan tanpa melalui rapat dewan komisaris sesuai dengan pasal 23 ayat 12 Anggaran Dasar Perusahaan. Direksi Direksi mengelola dan memimpin Perusahaan. Direksi bertanggung jawab penuh dalam melaksanakan tugasnya untuk kepentingan Perusahaan dalam mencapai maksud dan tujuan Perusahaan. Anggaran Dasar Perusahaan menetapkan bahwa Direksi terdiri dari sebanyak-banyaknya 9 (sembilan) orang Direktur, yaitu 1 (satu) orang Presiden Direktur dan sebanyak-banyaknya 8 (delapan) orang Direktur, dimana pengangkatan dan pemberhentian dilakukan melalui Rapat Umum Pemegang Saham, masing-masing untuk jangka waktu 3 (tiga) tahun dan dapat diangkat kembali. Sampai dengan akhir tahun 2012, susunan anggota Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut: Direktur Utama Direktur Manufaktur Direktur Keuangan Direktur Pelayanan Korporasi
Until the end of 2012, composition of the Board of Directors of the Company are as follows: President Director Manufacturing Director Finance Director Corporate Services Director
Lee Hyung Shik Park BeonJin Yoon SungKu Tan Kong Thiam
29
Presiden Direktur terutama bertanggung jawab dalam menentukan strategi Perusahaan dan memberi arahan bagi anggota direksi lain. Ruang lingkup dan tanggung jawab masingmasing direksi dinyatakan dalam Syarat dan Ketentuan Penunjukan (Terms and Conditions of Appointment) pada awal masa tugas mereka. Presiden Direktur memiliki wewenang untuk bertindak atas nama Perusahaan dalam pengikatan dengan pihak ketiga. Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 25 April 2012, pemegang saham memberikan persetujuan atas pelimpahan kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk menentukan remunerasi Direksi. Diluar Rapat Direksi, telah dihasilkan 9 (sembilan) keputusan tanpa melalui rapat direksi sesuai dengan pasal 20 ayat 12 Anggaran Dasar Perusahaan.
The President Directors main responsibility is to determine the Companys strategy and giving directions to other members of the board of directors. Capacities and responsibilities of each directors are stated in the Terms and Conditions of Appointment at the commencement of their term. The President Director has the authority to act on behalf of the Company in binding agreements with third parties.
In the Annual General Meeting of Shareholders held on 25 April 2012, the shareholders gave an approval for authorizing the Board of Commissioners to determine the Directors remuneration. Outside of the Meeting of Board of Directors, 9 (nine) decisions have resulted without the meeting of the board of directors in accordance to article 20 clause 12 of the Companys Articles of Association. The Board of Directors constantly take the time to participate in seminars and development trainings related to each members scope of tasks and responsibilities. Audit Committee Roles and Responsibilities The Audit Committee was formed by the Board of Commissioners with the function of assisting the Board of Commissioners in performing its oversight duties and function. The principal responsibility of the Audit Committee is to ensure the maintenance of an efficient and effective system of internal controls. This includes, among others, reviewing of financial statements to be released by the Company. reviewing of the Companys compliance with law and regulation in capital market, limited liability company and other law and regulations related to the Companys activities. reviewing of audit implementation by the internal auditor. reviewing in implementation of operational, risk management and health and safety.
Direksi senantiasa menyempatkan diri untuk berpartisipasi dalam seminar dan latihan pengembangan terkait ruang lingkup masingmasing anggota Direksi. Komite Audit Peran dan Tanggung Jawab Komite Audit dibentuk oleh Dewan Komisaris dengan tujuan membantu Dewan Komisaris dalam melaksanakan tugas-tugas dan fungsi pengawasan. Tanggung jawab utama dari Komite Audit adalah memastikan pemeliharaan sistem pengendalian internal yang selalu berjalan dengan efisien dan efektif. Tanggung jawab ini mencakup, antara lain, melakukan penelaahan atas laporan keuangan yang akan dikeluarkan Perusahaan. melakukan penelaahan atas ketaatan Perusahaan terhadap peraturan perundangundangan di bidang pasar modal, perusahaan terbatas dan peraturan perundang-undangan lainnya terkait kegiatan Perusahaan. melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal. melakukan penelaahan dalam pelaksanaan operasional, manajemen risiko serta kesehatan dan keselamatan kerja.
30
Dalam menjalankan tugas dan fungsi utamanya anggota Komite Audit, memiliki latar belakang pendidikan akuntansi atau keuangan. memiliki pengetahuan untuk membaca dan memahami laporan keuangan. memiliki pengetahuan yang memadai tentang peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal dan peraturan perundangundangan terkait lainnya. Pada tanggal 25 April 2012 Sdr. Kemal Azis Stamboel mengundurkan diri sebagai ketua Komisi Audit Perusahaan dan pada tanggal 10 Mei 2012, Dewan Komisaris memutuskan untuk menyetujui pengangkatan Sdr. Mas Achmad Daniri sebagai ketua Komisi Audit Perusahaan untuk masa jabatan 3 (tiga) tahun. Anggota Komite Audit Perusahaan adalah sebagai berikut:
In performing its main duty and function, members of Audit Committee, has educational background in accountancy or finance. has knowledge to read and understand financial statements. has adequate knowledge on law and regulation in capital market and other related regulations. On 25 April 2012, Mr. Kemal Azis Stamboel has resigned as the Chairman of Audit Committee of the Company and on 10 May 2012, The Board of Commissioners agreed to appoint Mr. Mas Achmad Daniri as a Chairman of the Audit Committee for a term of 3 (three) years.
The Companys members of the Audit Committee are as follows:
Ketua Mas Achmad Daniri Chairman Anggota Hari Setianto Member Berikut merupakan profil ringkas anggota Komite Following is brief profile of member of the Audit Audit, diluar anggota Dewan Komisaris. Committee, outside of member of the Board of Commissioners. Hari Setianto, lahir pada 1962, menjabat Hari Setianto, born in 1962, as Member of sebagai Anggota Komite Audit Perusahaan the Audit Committee of the Company since sejak 27 Agustus 2008 dan diangkat kembali 27 August 2008 and re-appointed in August pada Agustus 2011. 2011. Hari Setianto menyelesaikan pendidikan akuntan dari Sekolah Tinggi Akuntansi Negara dan Master in Development Finance dari The University of Birmingham, Inggris (1992). Saat ini masih dalam proses mendapatkan gelar Ph.D dalam Akuntansi Sektor Publik pada The University of Birmingham, Inggris. Hari Setianto memperoleh beberapa gelar profesi internasional, yaitu CIA (Certified Internal Auditor), CCSA (Certified in Control Self Assessment), CFSA (Certified Financial Services Auditor), CGAP (Certified Government Auditing Profesional), CRMP (Certified Risk Management Professional) dan CISA (Certified Information System Auditor). Mengawali karir sebagai Auditor pemerintah di Badan Pengawasan Keuangan dan Pembangunan (BPKP), Hari Setianto saat ini bekerja sebagai Direktur Akademis pada YPIA (Yayasan Pendidikan Internal Audit). beliau memiliki pengalaman lebih dari 18 tahun Hari Setianto obtained his Bachelor in Accounting from the Sekolah Tinggi Akuntansi Negara and a Masters Degree in Development Finance from the University of Birmingham, England (1992). He is currently in the process of obtaining a Ph.D in Public Sector Accounting at the University of Birmingham, England. He holds several professional designations as a CIA (Certified Internal Auditor), CCSA (Certified in Control Self Assessment), CFSA (Certified Financial Services Auditor), CGAP (Certified Government Auditing Profesional), CRMP (Certified Risk Management Professional) and CISA (Certified Information System Auditor). Started his carrier as a government Auditor in the Financial and Development Supervisory Board (BPKP), he is currently an Academic Director of The Internal Audit Foundation (YPIA). He has more than 18 years of experience in delivering advisory and training on auditing, internal control,
31
melakukan advisory dan training dalam bidang auditing internal control, risk management dan corporate governance. Secara paruh waktu, Hari Setianto terlibat dalam kegiatan pembangunan masyarakat dan pemerintah yang dilakukan oleh lembaga internasional dan donor, antara lain Asian Development Bank, European Commission, The Asia Foundation, SwissContact, GFA, GTZ dan UFJI. Komite Audit pada PT U Finance Indonesia, anak perusahaan dari Bank of Tokyo, Mitsubishi, UFJ (Juni 2006-Juni 2009) dan Komite Manajemen Risiko pada PT ASABRI (sejak November 2007).
risk management and corporate governance.
On a part time basis, Hari Setianto is involved in community and public development services intiated by international agencies and donors such as the Asian Development Bank, the European Commission, The Asia Foundation, SwissContact, GFA, GTZ and UFJI.
Rapat Komite Audit
Kehadiran Anggota Komite Audit dalam Rapat Komite Audit Selama Tahun 2012, adalah sebagai berikut:
Audit Committee of PT U Finance Indonesia, a subsidiary of Bank of Tokyo, Mitsubishi, UFJ (June 2006-June 2009) and Risk Management Committee of PT ASABRI (Since November 2007). Audit Committee Meeting The attendance of the Members of the Audit Committee in the Meetings of the Audit Committee throughout the year 2012 are as follows: Jumlah Rapat Dihadiri / Total Meeting Attended 3 dari 4 / 3 of 4 4 dari 4 / 4 of 4 1 dari 4 / 1 of 4 During year 2012, matters have been evaluated in Audit Committee Meeting, are as follows: 1. Companys (audited) Financial Statements for the year ended 31 December 2011, with Independent Auditor; 2. in compliance with law and regulation in capital market, limited liability company and other laws and regulations related to the Companys activities; 3. operational, risk management and health and safety; and 4. quarterly financial report throughout the year 2012, discuss problems and measure adequacy and give recommendations to the Board of Directors before the financial report is approved for submission to the Stock Exchange and/or OJK; 5. Considerations and option review in implementation by the internal auditor.
Nama / Name Mas Achmad Daniri Hari Setianto Kemal Azis Stamboel* *mengundurkan diri pada 25 April 2012 Sepanjang tahun 2012, hal-hal telah ditelaah dalam Rapat Komite Audit, adalah sebagai berikut: 1. Laporan Keuangan Perusahaan (diaudit) yang berakhir pada 31 Desember 2011, bersama dengan Auditor Independen; 2. kepatuhan terhadap peraturan perundangundangan pasar modal, perusahaan terbatas dan peraturan perundang-undangan lain terkait kegiatan Perusahaan; 3. operasional, manajemen risiko serta kesehatan dan keselamatan kerja; dan 4. laporan keuangan kwartalan selama tahun 2012, mendiskusikan kendala dan menilai kecukupan, dan memberikan rekomendasi kepada Direksi sebelum laporan keuangan tersebut disetujui untuk dilaporkan kepada Bursa dan/atau OJK; 5. pertimbangan dan pemilihan tinjauan dalam pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal.
32
Sistem Pengendalian Internal Dewan Komisaris dan Direksi (Dewan) bertekad untuk memelihara sistem pengendalian internal yang baik untuk memastikan bahwa tujuan-tujuan Perusahaan dapat dicapai dan investasi pemegang saham terlindungi. Dengan memperhatikan Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia Tahun 2006, Dewan dengan ini memberikan pernyataan mengenai pengendalian internal, yang menjelaskan sifat dan ruang lingkup pengendalian internal Perusahaan selama tahun buku. Tanggung Jawab Dewan memahami arti penting sistem pengendalian internal yang sehat dalam menunjang tatakelola perusahaan yang baik. Dewan menyatakan bertanggungjawab terhadap keseluruhan sistem pengendalian internal Perusahaan dan terhadap kecukupan dan integritas sistem tersebut. Namun demikian, sistem pengendalian internal bertujuan untuk mengelola, bukan menghilangkan, risiko-risiko yang menghalangi tercapainya tujuan-tujuan Perusahaan. Oleh karenanya, sistem tersebut hanya dapat memberikan jaminan yang reasonable bukan jaminan mutlak bahwa tidak terdapat salah saji atau kerugian yang material. Meskipun Dewan memegang tanggungjawab utama atas risiko dan permasalahan pengendalian, Dewan telah mendelegasikan penerapan sistem tersebut kepada manajemen pelaksana. Perusahaan telah memiliki proses pengendalian internal yang berkelanjutan untuk mengidentifikasi, mengevaluasi, memonitor, dan mengelola risiko penting yang mempengaruhi pencapaian tujuan-tujuan Perusahaan. Unit Internal Audit Pada Oktober 2011, Direksi memutuskan untuk menyetujui pendelegasian fungsi audit internal dan menugaskan pihak ketiga untuk melakukan fungsi audit internal dalam Perusahaan. Unit Internal Audit Perusahaan dipimpin oleh Kepala Unit Internal Audit yang bertanggung jawab kepada Direktur Utama dan secara fungsional melapor kepada Dewan Komisaris dan Komite Audit.
Internal Control System The Board of Commissioners and the Board of Directors (the Board) is committed to maintain a sound system of internal controls to ensure that the Companys objectives are being met and the shareholders investments are safeguarded. With reference to the Code of Good Corporate Governance Indonesia of 2006, the Board is pleased to provide the statement regarding internal controls which outlines the nature and scope of the internal control of the Company during the financial year. Responsibility The Board acknowledges the importance of sound internal control to support the good corporate governance. The Board affirms its overall responsibility for the Companys system of internal control and for the adequacy and the integrity of the system.
However, the system of internal controls is designed to manage rather than eliminate risks that may impede the achievement of the Companys objectives. Accordingly, the system can only provide reasonable but not absolute assurance against misstatement or material loss.
Whilst the Board maintains ultimate responsibility over risks and control issues, the Board has delegated the implementation of such system to the executive management. The Company has in place an on-going internal control process for identifying, evaluating, monitoring and managing the significant risks affecting the achievement of its business objectives. Internal Audit Unit In October 2011, the Board of Directors, resolved to approve the outsourcing of the internal audit function and assign third party to perform internal audit function in the Company. Internal Audit Unit is led by the Head of Internal Audit Unit who is accountable to the President Director and functionally report to the Board of Commissioners and the Audit Committee.
33
Fungsi Audit Internal dalam melakukan kegiatan audit internal menggunakan pendekatan Risk Based Audit (RBA) dan menggunakan hasil penilaian risiko sebagai salah satu pertimbangan dalam menentukan rencana audit. Sesuai dengan rencana audit yang telah disampaikan dan disetujui oleh Direktur Utama dan Komite Audit, kegiatan Unit Internal Audit pada tahun 2012 adalah sebagai berikut: Selama bulan Mei hingga Juli 2012, Internal Audit melakukan audit untuk Proses Pembelian atas Anak Perusahaan. Laporan Audit untuk Proses Pembelian tersebut telah dilaporkan dan dipresentasikan dalam pertemuan dengan Dewan Direksi dan Audit Komite. Pada bulan November 2012, Internal Audit melakukan audit untuk Proses Manajemen Persediaan. Sesuai dengan jadwal audit yang telah disampaikan, sampai dengan akhir tahun 2012, Internal Audit masih dalam proses penyelesaian laporan atas Proses Manajemen Persediaan. Kesimpulan Dewan memiliki keyakinan memadai atas integritas dan efektivitas sistem pengendalian internal Perusahaan. Dewan meyakini bahwa tidak terdapat kelemahan atau kegagalan pengendalian yang material yang memerlukan pengungkapan dalam Laporan Tahunan Perusahaan untuk tahun buku berjalan. Sekretaris Perusahaan Sekretaris Perusahaan merupakan penghubung antara Perusahaan dengan pemegang saham dan stakeholders. Tugas pokoknya antara lain adalah memenuhi berbagai ketentuan di pasar modal, mengkoordinasikan penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham, membantu Dewan Komisaris dan Direksi dalam melaksanakan kepatuhan terhadap undang-undang maupun peraturan yang berlaku dan mendukung Manajemen dalam penyediaan informasi yang tepat dan akurat.
Internal Audit Function in conducting internal audit activity is using Risk Based Audit (RBA) approach and using risk assessment result as one of the consideration in determining audit plan. In accordance with the audit plan presented and approved by President Director and the Audit Committee, internal audit activities in 2012 are:
From May to July 2012, Internal Audit has conducted audit for Procurement Process in the Companys Subsidiary. The Audit report for Procurement Process had been submitted and presented in the Board of Directors and Audit Committee meeting. In November 2012, Internal Audit has conducted audit for Inventory Management Process in the Companys Subsidiary. In accordance with the submitted audit schedule, until the end of 2012, Internal Audit is in the process of finalizing the report on Inventory Management Process. Conclusion The Board has reasonable assurance in the adequacy, integrity and effectiveness of the Companys internal control system. The Board believes that there is no material control failure or weakness that requires disclosure in the Companys Annual Report for the current financial year. Corporate Secretary Corporate Secretary is the bridge between the Company and the shareholders and stakeholders. The principal tasks of the corporate secretary include in fulfilling various requirements of capital market, coordinating the execution of General Meeting of Shareholders, assist the Board of Commissioners and Directors in conforming to the prevailing regulations and the law and support the Management in providing accurate and correct information.
34
Berikut profil ringkas Sekretaris Perusahaan:
The brief profile of the Corporate Secretary is as follows: Johanes Bambang Budihardja, appointed as Corporate Secretary since October 2012. Graduated from Trisakti University majoring in Electrical Engineering, also obtained Bachelor degree in Management from University of Indonesia. Started his career in PT Berca Indonesia with the final post of General Manager. In Early 2008 joined with PT Titan Kimia Nusantara as Un-affiliated Director.
Johanes Bambang Budihardja, diangkat sebagai Sekretaris Perusahaan sejak Oktober 2012. Lulus dari Univesitas Trisakti Jurusan Tehnik Elektro, Universitas Indonesia, Jurusan Manajemen. Memulai karir di PT Berca Indonesia dan jabatan terakhir General Manager. Pada permulaan tahun 2008 bergabung di PT Titan Kimia Nusantara Tbk, sebagai Independen Director Sistem Manajemen Risiko Dalam usaha perseroan ada beberapa resiko yang harus diperhatikan oleh Perusahaan akibat dari sifat usaha perseroan. Dibawah ini adalah beberapa jenis resiko yang dialami Perusahaan: Risiko Volatilitas (Perubahan) Harga Bahan Baku Bahan baku utama yang dibutuhkan dalam pembuatan produk Perusahaan merupakan produk komoditi internasional sebagai turunan dari minyak bumi. Harga bahan baku mengalami fluktuasi dipengaruhi oleh dinamika pasokan dan permintaan pasar dunia. Volatilitas ini dapat mempengaruhi biaya produksi dan margin spread industri petrokimia, terlebih pada produsen yang tidak terintegrasi seperti Perusahaan. Risiko Operasional Industri Petrokimia dikategorikan sebagai industri yang bersifat siklis (cyclical) dengan beberapa periode pasokan ketat yang menyebabkan tingkat operasi dan marjin yang tinggi, diikuti oleh periode kelebihan pasokan karena kelebihan kapasitas yang kemudian menyebabkan penurunan tingkat operasi dan margin spread yang lebih rendah. Iklim bisnis yang sangat kompetitif, ketergantungan pada manajemen dan personel kunci termasuk menghadapi risiko operasional seperti pasokan listrik dari PLN, dan ketersediaan tenaga kerja yang handal dan terampil. Faktor risiko lainnya menyangkut kerugian operasional yang disebabkan karena perubahan nilai mata uang asing serta sinergi bisnis yang tidak berjalan.
Risk Management System In the Companys operating, there are some risks that must be considered by the Company due to the nature of business. Below are some type of risks experienced by the Company: Raw Material Price Volatility Risks The main raw materials needed in manufacturing of the Companys product are commodity product as derivatives from crude oil. Price of raw material fluctuates impacted from the dynamic of supply and demand of the global market. Such volatility can affect the cost of production and margin spread of the petrochemical industry, especially for producer which is not as integrated as the Company. Operational Risks Petrochemical industry is categorized as cyclical with some periods of tight supply leading to high operating rates and margins, followed by periods of oversupply due to excess capacities which then lead to reduction in operating rates and lower margin spreads. Highly competitive environment, dependency on key management and personnel as well as operational risk such as electricity supply from PLN, and the availability of skilled workers. Other risks factor includes operational losses caused by changes in foreign exchange rates and unrealized business synergy.
35
Risiko Persaingan Usaha Munculnya produsen sejenis, terutama dari luar negeri, akan menyebabkan terjadinya kelebihan kapasitas produksi sehingga akan berpengaruh pada harga jual dan berkurangnya pangsa pasar. Risiko Kebijakan Pemerintah Perubahan kebijakan Pemerintah seperti pengenaan tarif bea masuk, kebijakan perdagangan dengan penerapan AFTA dapat mempengaruhi segala industri termasuk industri petrokimia. Secara proaktif risiko-risiko tersebut diidentifikasi dan diantisipasi oleh manajemen dengan berorientasi pada solusi untuk mengurangi risiko yang ada berdasarkan pengalaman Perusahaan selama ini.
Business Competition Risks The emergence of similar manufactures, especially abroad, will cause an excess in the production capacity which may influence the price and a reduction in the market share.
Government Policy Risks Changes in Government Policies such as the imposition of import duties, trade policy by applying AFTA may impact all industries including petrochemical industry. These risks are proactively identified and anticipated by the management with an orientation on the solution to reduce existing risks based on our experiences.
36
Informasi Obligasi dan Sukuk Ijarah
INFORMASI OBLIGASI DAN SUKUK IJARAH
BOND AND SUKUK IJARAH INFORMATION

BOND AND SUKUK IJARAH INFORMATION
INFORMASI OBLIGASI DAN SUKUK IJARAH
Mata uang: Rp Tercatat: Bursa Efek Indonesia 2010 Obligasi Titan Petrokimia Nusantara I Tingkat bunga 12,35% Jatuh tempo 2 Juni 2015 Peringkat Obligasi Nilai Nominal Pembayaran bunga selama tahun 2012 Sukuk Ijarah Titan Petrokimia Nusantara I Tingkat bunga 12,35% Jatuh tempo 2 Juni 2015 Peringkat Obligasi Nilai Nominal Pembayaran bunga selama tahun 2012 A+(idn) 200,000,000,000 24,700,000,000 A+(idn) 73,000,000,000 9,015,500,000
Currency: IDR Listed: Indonesia Stock Exchange Corporate Bond Titan Petrokimia Nusantara I Interest rate 12,35% Maturity date 2 June 2015 Corporate Bond Ratings Nominal Value Interest paid during 2012 Sukuk Ijarah Titan Petrokimia Nusantara I Interest rate 12,35% Maturity date 2 June 2015 Corporate Bond Ratings Nominal Value Interest paid during 2012
37
Informasi Pemegang Saham
INFORMASI PEMEGANG SAHAM

Komposisi Pemegang Saham per 31 Desember 2012 / Shareholders Composition per 31 December 2012
SHAREHOLDERS INFORMATION
38
Informasi Perusahaan
INFORMASI PERUSAHAAN
Kode Obligasi / Code of Corporate Bond: TPNI01 Kode Sukuk Ijarah / Code of Sukuk Ijarah: SIKTPNI01 Pencatatan Obligasi & Sukuk Ijarah / Corporate Bond & Sukuk Ijarah Listed: Bursa Efek Indonesia / Indonesia Stock Exchange Akuntan Publik / Public Accountant: Osman Bing Satrio & Rekan Member firm of Deloitte Touche Tohmatsu Ltd. The Plaza Office Tower, 32th Fl. Jalan M.H. Thamrin Kav 28-30 Jakarta 10360 Indonesia Tel: +62 21 2992 3100 Fax:+62 21 2992 8200, 2992 8300 www.deloitte.com Konsultan Hukum / Legal Consultant: Assegaf, Hamzah & Partners Menara Rajawali 16th Floor Jalan Mega Kuningan Lot # 5.1 Kawasan Mega Kuningan Jakarta 12950 Indonesia Tel:+62 21 2555 7800 Fax:+62 21 2555 7899 www.ahp.co.id Administrasi Obligasi & Sukuk Ijarah / Corporate Bond & Sukuk Ijarah Administration: PT Kustodian Sentral Efek Indonesia / Indonesian Central Securities Depository: Indonesia Stock Exchange Building 1st Tower 5th Floor Jalan Jenderal Sudirman Kav. 52-53 Jakarta 12190, Indonesia Tel: +62 21 5299 1099 Fax:+62 21 5299 1199 www.ksei.co.id Wali Amanat / Trustee: PT Bank CIMB Niaga Tbk Graha Niaga, 20th Floor Jalan Jenderal Sudirman Kav. 58 Jakarta 12190, Indonesia Tel: +62 21 250 5151 Fax:+62 21 250 5206
CORPORATE INFORMATION
Pemeringkat Efek / Rating Agency: PT Fitch Ratings Indonesia Prudential Tower, 20th Floor Jalan Jenderal Sudirman Kav. 79 Jakarta 12910 Indonesia Tel: +62 21 5795 7755 Fax:+62 21 5795 7750 www.fitchratings.com Informasi atas Anak Perusahaan / Information of Subsidiary: PT Titan Trading Setiabudi Building 2, 3rd Floor, Suite 306-307 Jalan H.R. Rasuna Said Kav. 62 Jakarta 12920 Indonesia Has not commercially operated
39
Halaman ini sengaja dikosongkan / This page intentionally left blank
Laporan Keuangan untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 dan Laporan Auditor Independen Financial Statements for the years ended December 31, 2012 and 2011 and Independent Auditors Report
43
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA

LAPORAN KEUANGAN/ FINANCIAL STATEMENTS UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011/ FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011 DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ AND INDEPENDENT AUDITORS REPORT
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA DAFTAR ISI Halaman/ Page SURAT PERNYATAAN DIREKSI LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN LAPORAN KEUANGAN Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 serta untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut Laporan Posisi Keuangan Laporan Laba Rugi Komprehensif Laporan Perubahan Ekuitas Laporan Arus Kas Catatan Atas Laporan Keuangan 2 4 5 6 7 1
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA TABLE OF CONTENTS
DIRECTORS STATEMENT LETTER INDEPENDENT AUDITORS REPORT FINANCIAL STATEMENTS For the years then ended December 31, 2012 and 2011 Statements of Financial Position Statements of Comprehensive Income Statements of Changes in Equity Statements of Cash Flows Notes to Financial Statements
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA LAPORAN POSISI KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 Catatan/ Notes ASET ASET LANCAR Kas dan bank Piutang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Piutang lain-lain Pihak ketiga - bersih Pihak berelasi Persediaan - setelah dikurangi penyisihan atas penurunan nilai masing-masing sebesar US$ 346 ribu dan US$ 374 ribu pada 31 Desember 2012 dan 2011 Pajak dibayar dimuka Biaya dibayar dimuka Aset lancar lainnya Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar masing-masing US$ 258.392 ribu dan US$ 245.918 ribu pada 31 Desember 2012 dan 2011 Tagihan pengembalian pajak Aset tidak lancar lainnya Jumlah Aset Tidak Lancar JUMLAH ASET 5 6 27 7 27 1.927 36.696 20.990 254 27.911 2.297 46.202 20.629 298 27.368
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION DECEMBER 31, 2012 AND 2011
2012 US$ '000
2011 US$ '000 ASSETS CURRENT ASSETS Cash on hand and in banks Trade accounts receivable Third parties Related parties Other accounts receivable Third parties - net Related parties Inventories net of allowance for decline in value of US$ 346 thousand and US$ 374 thousand at December 31, 2012 and 2011, respectively Prepaid taxes Prepaid expenses Other current assets Total Current Assets NON-CURRENT ASSETS Property, plant and equipment - net of accumulated depreciation of US$ 258,392 thousand and US$ 245,918 thousand at December 31, 2012 and 2011, respectively Claims for tax refund Other non-current assets Total Non-Current Assets TOTAL ASSETS
8 9 10
72.711 20.187 982 261 181.919
63.825 17.260 139 1.326 179.344
11 24
150.665 2.786 1.362 154.813 336.732
163.340 6.325 559 170.224 349.568
Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan.
See accompanying notes to financial statements which are an integral part of the financial statements.
2-
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA LAPORAN POSISI KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 - Lanjutan Catatan/ Notes LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Utang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Uang muka penjualan Biaya masih harus dibayar Utang pajak Jumlah Liabilitas Jangka Pendek LIABILITAS JANGKA PANJANG Instrumen keuangan derivatif Utang obligasi dan sukuk ijarah Liabilitas pajak tangguhan - bersih Liabilitas imbalan pasca kerja Pinjaman dari pemegang saham Jumlah Liabilitas Jangka Panjang JUMLAH LIABILITAS EKUITAS Modal saham - nilai nominal US$ 1 per saham Modal dasar - 515.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh - 128.750.000 saham Tambahan modal disetor Modal disetor lainnya Defisit Belum ditentukan penggunaannya Jumlah Ekuitas JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 31 16 24 26 27 12 27 13 27 14 15
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION DECEMBER 31, 2012 AND 2011 - Continued
2012 US$'000
2011 US$'000 LIABILITIES AND EQUITY CURRENT LIABILITIES Trade accounts payable Third parties Related parties Other accounts payable Third parties Related parties Advances from customers Accrued expenses Taxes payable Total Current Liabilities NON-CURRENT LIABILITIES Derivative financial instrument Bonds and sukuk ijarah payable Deferred tax liabilities - net Post-employment benefits obligations Due to a stockholder Total Non-Current Liabilities TOTAL LIABILITIES EQUITY Stock capital - US$ 1 par value per share Authorized - 515,000,000 shares Subscribed and paid-up 128,750,000 shares Additional paid-in capital Other paid-in capital Deficits Unappropriated Total Equity TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
1.041 146.672 1.351 2.483 475 6.810 45 158.877 1.743 27.897 10.448 2.456 27.541 70.085 228.962
4.967 149.801 1.809 2.641 217 3.064 54 162.553 506 29.662 3.275 1.976 27.583 63.002 225.555
17 18 27
128.750 15.453 2.121 (38.554) 107.770 336.732
128.750 15.453 1.039 (21.229) 124.013 349.568
3-
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 Catatan/ Notes 19,27,29 20,27
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011
2012 US$ '000 PENDAPATAN BERSIH BEBAN POKOK PENJUALAN LABA KOTOR Beban penjualan Beban umum dan administrasi Bunga, imbalan, derivatif dan beban keuangan lainnya - bersih Rugi kurs - bersih Penghasilan bunga Lain-lain - bersih RUGI SEBELUM PAJAK BEBAN PAJAK - BERSIH RUGI BERSIH DAN JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN RUGI PER SAHAM DASAR DAN DILUSIAN (dalam US$ penuh) 570.089 (562.139) 7.950 (7.570) (5.727) (5.272) (496) 51 912 (10.152) (7.173) (17.325)
2011 US$ '000 539.603 (533.499) 6.104 NET REVENUE COST OF GOODS SOLD GROSS PROFIT Selling expenses General and administrative expenses Interest, fee, derivatives and other financing charges - net Foreign currency exchange loss - net Interest income Miscellaneous - net LOSS BEFORE TAX TAX EXPENSE - NET NET LOSS AND TOTAL COMPREHENSIVE LOSS FOR THE YEAR BASIC AND DILUTED LOSS PER SHARE (in full US$)
21 22 23
(7.720) (6.285) (3.468) (1.356) 23 1.718 (10.984)
24
(758) (11.742)
(0,13)
25
(0,09)
4-
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 Saldo Defisit Tidak Ditentukan Penggunaannya/ Deficits Unappropriated US$ '000 (9.487) 1.039 1.039 (11.742) (21.229)
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011
Catatan/ Notes Saldo 1 Januari 2011 Selisih antara nilai nominal dan nilai wajar pinjaman dari pemegang saham Jumlah rugi komprehensif Saldo 31 Desember 2011 Selisih antara nilai nominal dan nilai wajar pinjaman dari pemegang saham Jumlah rugi komprehensif Saldo 31 Desember 2012
Modal/ Capital paid-up US$ '000 128.750
Tambahan Modal Disetor/ Additional Paid-in Capital US$ '000 15.453
Modal Disetor Lainnya/ Other Paid-in Capital US$ '000

-
Jumlah Ekuitas/ Total Equity US$ '000 134.716 1.039 (11.742) 124.013 Balance, January 1, 2011 The difference between the nominal value and the fair value of due to a stockholder Total comprehensive loss Balance, December 31, 2011 The difference between the nominal value and the fair value of due to a stockholder Total comprehensive loss Balance, December 31, 2012
27 17,18
128.750
15.453
27 17,18
128.750
15.453
1.082 2.121
(17.325) (38.554)
1.082 (17.325) 107.770
-5-
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA LAPORAN ARUS KAS UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 2012 US$ '000 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok, karyawan dan beban usaha lainnya Penerimaan dari pendapatan bunga Pembayaran untuk pajak Penerimaan dari pengembalian pajak Pembayaran untuk biaya bank dan beban keuangan lainnya Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Perolehan aset tetap Penerimaan dari pelepasan aset tidak lancar lainnya Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penambahan piutang kepada pihak berelasi Pembayaran bunga obligasi dan imbalan sukuk ijarah Keuntungan dari transaksi derivatif Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan KENAIKAN / (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN BANK KAS DAN BANK AWAL TAHUN KAS DAN BANK AKHIR TAHUN 2011 US$ '000
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2012 AND 2011
579.234 (583.077) 51 (2.884) 10.591 (826) 3.089
513.656 (509.439) 23 (3.925) 4.578 (787) 4.106
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash receipts from customers Payments to suppliers, employees and other operating expenses Receipts from interest income Payments for taxes Receipts from tax refund Payments for bank charges and other financing costs Net Cash Provided by Operating Activities CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Acquisitions of property, plant and equipment Proceed from disposal of other non - current asset Net Cash Provided by (Used in) Investing Activities CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Addition of receivables from related parties Payment of bond interest and sukuk ijarah fee Gain from derivative transactions Net Cash Used in Financing Activities NET INCREASE / (DECREASE) IN CASH ON HAND AND IN BANKS CASH ON HAND AND IN BANKS AT BEGINNING OF YEAR CASH ON HAND AND IN BANKS AT END OF YEAR
(697) (697)
(4.708) 6.180 1.472
(701) (3.598) 1.537 (2.762) (370) 2.297 1.927
(2.941) (3.843) 1.827 (4.957) 621 1.676 2.297
-6-
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT 1. UMUM a. Pendirian dan Informasi Tambahan P.T. Titan Petrokimia Nusantara (Perusahaan), didirikan di Republik Indonesia pada tahun 1990 dengan nama P.T. Petrokimia Nusantara Interindo berdasarkan Akta Notaris Moendjiati Soegito, S.H., No. 68 tanggal 19 Juli 1990. Akta pendirian tersebut disahkan oleh Menteri Kehakiman dalam Surat Keputusan No. C24808.HT.01.01-TH.90 tanggal 15 Agustus 1990, dan diumumkan dalam Berita Negara No. 84, Tambahan No. 4257 tanggal 19 Oktober 1990. Perusahaan mengganti namanya menjadi P.T. Titan Petrokimia Nusantara berdasarkan Akta Notaris Mala Mukti, S.H., No. 54 tanggal 31 Maret 2006. Perubahan tersebut disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusan No. C-10007 HT.01.04.Th.2006 tanggal 7 April 2006. Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dilakukan berdasarkan Akta Notaris Aulia Taufani, S.H., pengganti Notaris Sutjipto, S.H., No. 81 tanggal 19 Januari 2009, mengenai perubahan Pasal 21 ayat 3 anggaran dasar Perusahaan. Perubahan tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-AH.01.10-01151 tanggal 02 Maret 2009. Perusahaan berkedudukan di Jakarta Selatan dan beralamat kantor di Gedung Setiabudi 2, Lantai 3 Suite 306-307, Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 62, Jakarta Selatan. Pabrik Perusahaan berlokasi di Merak, Banten. Sesuai dengan Pasal 3 anggaran dasar, ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama meliputi bidang industri polyethylene dan perdagangan besar (distributor utama dan impor). Perusahaan mulai berproduksi secara komersial sejak bulan Pebruari 1993. Perusahaan memiliki karyawan tetap sebanyak 326 orang dan 333 orang, masing-masing pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011. Pada tanggal 31 Desember 2012, susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut:
Komisaris/Commissioners Komisaris Utama/ President Commissioner : Lee HunKi Komisaris Independen/ Independent Commissioner : Mas Achmad Daniri Komite Audit/ Audit Committee Ketua/Chairman Anggota/Member
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED 1. GENERAL a. Establishment and General Information P.T. Titan Petrokimia Nusantara (the Company), was established in the Republic of Indonesia in 1990 under the name P.T. Petrokimia Nusantara Interindo based on Notarial Deed No. 68 of Moendjiati Soegito, S.H., dated July 19, 1990. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C2-4808.HT.01.01-TH.90 dated August 15, 1990, and was published in State Gazette No. 84, Supplement No. 4257 dated October 19, 1990. The Company changed its name to P.T. Titan Petrokimia Nusantara based on Notarial Deed No. 54 of Mala Mukti, S.H., dated March 31, 2006. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights in his Decision Letter No. C-10007 HT.01.04.Th.2006 dated April 7, 2006. The Companys articles of association has been amended several times, the latest of which was covered by Notarial Deed No. 81 of Aulia Taufani, S.H., substitute notary of Sutjipto, S.H., dated January 19, 2009, concerning the amendment of clause 21 article 3 of the articles of association of the Company. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights of Republic of Indonesia in his Decision Letter No. AHUAH.01.10-01151 dated March 02, 2009. The Company is domiciled in South Jakarta and its registered office address is Gedung Setiabudi 2, 3rd Floor Suite 306-307, Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 62, South Jakarta. Its plant is located in Merak, Banten. In accordance with Article 3 of its articles of association, the scope of its activities is mainly to engage in the polyethylene industry and general trading (main distributor and importer). The Company started its commercial operations since February 1993. The Company has permanent employees of 326 and 333 as of December 31, 2012 and 2011, respectively. As of December 31, 2012, the members of the Companys Boards of Commissioners and Directors are as follows:
Direksi/Directors Direktur Utama/President Director Direktur/Director Direktur/Director Direktur/Director : Lee Hyung Shik : Yoon SungKu : Park BeonJin : Tan Kong Thiam
: Mas Achmad Daniri : Hari Setianto
-7-
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Jumlah gaji dan tunjangan lainnya yang diberikan kepada komisaris dan direksi Perusahaan masing-masing sebesar US$ 326 ribu dan US$ 361 ribu untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011. Perusahaan tergabung dalam kelompok usaha Lotte Chemical Corp. (sebelumnya Honam Petrochemical Corp.), Perusahaan yang berkedudukan di Republik Korea, sebagai perusahaan induk utama. b. Kuasi-reorganisasi Berdasarkan Sirkular Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 24 Oktober 2007, pemegang saham menyetujui untuk dilakukannya kuasi-reorganisasi pada tanggal 30 Juni 2007 (Catatan 28). 2. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU DAN REVISI (PSAK) DAN INTERPRETASI STNDAR AKUNTANSI KEUANGAN (ISAK) a. Standar yang berlaku efektif pada tahun berjalan Dalam tahun berjalan, Perusahaan telah menerapkan semua standar baru dan revisi serta interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada tanggal 1 Januari 2012. Penerapan standar baru dan revisi serta interpretasi telah berdampak terhadap perubahan kebijakan akuntansi Perusahaan yang mempengaruhi penyajian dan pengungkapan laporan keuangan untuk tahun berjalan atau tahun sebelumnya: PSAK 10 (revisi 2010), Perubahan Kurs Valuta Asing Pengaruh 2. b.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Salary and other compensation incurred for the Companys commissioners and directors for years ended December 31, 2012 and 2011 amounted to US$ 326 thousand and US$ 361 thousand, respectively. The Company belongs to the group of Lotte Chemical Corp. (formerly known as Honam Petrochemical Corp.), a company incorporated in Republic of Korea, which is regarded as the ultimate holding Company. Quasi-reorganization Based on the Circular Resolution of the Extraordinary General Stockholders Meeting dated October 24, 2007, the stockholders approved the execution of a quasireorganization as of June 30, 2007 (Note 28). ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (PSAK) AND INTERPRETATION OF PSAK (ISAK) a. Standards effective in the current year In the current year, the Company has adopted all of the new and revised standards and interpretations issued by the Financial Accounting Standard Board of the Indonesian Institute of Accountants that are relevant to its operations and effective for accounting periods beginning on January 1, 2012. The adoption of these new and revised standards and interpretations has resulted in changes to the Companys accounting policies in the following areas, and affected the financial statement presentation and disclosures for the current or prior years: PSAK 10 (revised 2010), The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates This revised standard provides indicators in determining an entitys functional currency, which include, among others, the currency (a) that mainly influences sales prices for goods and services (b) of the country whose competitive forces and regulations mainly determine the sales prices of its goods and services and (c) that mainly influences labor, material and other costs of providing goods or services.
Standar revisi ini memberikan indikator dalam menentukan mata uang fungsional entitas yang meliputi antara lain mata uang (a) yang paling mempengaruhi harga jual barang dan jasa (b) dari negara yang kekuatan persaingan dan peraturannya sebagian besar menentukan harga jual barang dan jasa entitas dan (c) yang paling mempengaruhi biaya tenaga kerja, bahan baku, dan biaya lain dari pengadaan barang atau jasa.
-8-
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Jika indikator tersebut bercampur dan mata uang fungsional tidak jelas, maka manajemen menggunakan pertimbangannya untuk menentukan mata uang fungsional yang paling tepat menggambarkan pengaruh ekonomi dari transaksi, peristiwa dan kondisi yang mendasari. Terdapat panduan terbatas sesuai dengan standar sebelumnya dalam hal penentuan mata uang fungsional. Perusahaan telah menentukan bahwa tidak ada perubahan dalam mata uang fungsional berdasarkan penilaian mereka sesuai dengan ketentuan standar revisi. PSAK 60, Pengungkapan Instrumen Keuangan:
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued When the indicators are mixed and the functional currency is not obvious, management should use its judgment to determine the functional currency that most faithfully represents the economic effects of the underlying transactions, events and conditions. There was limited guidance under the previous standard in regards to the determination of functional currency. The Company had determined that there is no change in its functional currency based on its assessment in accordance with the provisions of the revised standard. PSAK 60, Disclosures Financial Instruments:
Standar baru ini menggantikan persyaratan pengungkapan dalam PSAK 50 (revisi 2006), Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan. Standar baru ini mengakibatkan pengungkapan mengenai (a) signifikansi instrumen keuangan terhadap posisi dan kinerja keuangan Perusahaan, dan (b) sifat dan luasnya risiko yang timbul dari instrumen keuangan yang mana Perusahaan terekspos selama periode dan pada akhir periode pelaporan, dan bagaimana Perusahaan mengelola risikorisiko tersebut (Catatan 34). Berikut ini standar baru dan standar revisi serta interpretasi yang diterapkan dalam laporan keuangan. Penerapan ini tidak memiliki pengaruh yang signifikan atas jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan tetapi mempengaruhi akuntansi untuk transaksi masa depan: PSAK 16 (revisi 2011), Aset Tetap PSAK 24 (revisi 2010), Imbalan Kerja PSAK 26 (revisi 2011), Biaya Pinjaman PSAK 30 (revisi 2011), Sewa PSAK 46 (revisi 2010), Pajak Penghasilan PSAK 50 (revisi 2010), Instrumen Keuangan: Penyajian PSAK 55 (revisi 2011), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran PSAK 56 (revisi 2011), Laba Per Saham PSAK 110, Akuntansi Sukuk
This new standard supersedes the disclosure requirements of PSAK 50 (revised 2006), Financial Instruments: Presentation and Disclosure. This new standard resulted in the disclosures concerning (a) the significance of financial instruments for the Company's financial position and performance; and (b) the nature and extent of risks arising from financial instruments to which the Company is exposed during the period and at the end of the reporting period, and how the Company manages those risks (Note 34).
The following new and revised standards and interpretations have also been adopted in these financial statements. Their adoption has not had any significant impact on the amounts reported in these financial statements but may impact the accounting for future transactions or arrangements: PSAK 16 (revised 2011), Property, Plant and Equipment PSAK 24 (revised 2010), Employee Benefits PSAK 26 (revised 2011), Borrowing Costs PSAK 30 (revised 2011), Leases PSAK 46 (revised 2010), Income Taxes PSAK 50 (revised 2010), Financial Instruments: Presentation PSAK 55 (revised 2011), Financial Instrument: Recognition and Measurement PSAK 56 (revised 2011), Earnings per Share PSAK 110, Accounting for Sukuk
-9-
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan ISAK 15, PSAK 24 - Batas Aset Imbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimum dan Interaksinya ISAK 20, Pajak Penghasilan Perubahan dalam Status Pajak Entitas atau Para Pemegang Sahamnya ISAK 24, Evaluasi Substansi Beberapa Transaksi yang Melibatkan Suatu Bentuk Legal Sewa ISAK 25, Hak Atas Tanah ISAK 26, Penilaian Ulang Derivatif Melekat b.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued ISAK 15, PSAK 24 - The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction ISAK 20, Income Taxes Change in Tax Status of an Entity or its Stockholders ISAK 24, Evaluating the Substance of Transactions involving the Legal Form of a Lease ISAK 25, Land Rights ISAK 26, Reassesment of Embedded Derivatives
b.
Standar dan interpretasi telah diterbitkan tapi belum diterapkan Efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2013 adalah PSAK 38 (revisi 2012) Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali dan Adendum dari PSAK 60, Instrumen Keuangan: Pengungkapan. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, manajemen sedang mengevaluasi dampak dari standar dan interpretasi terhadap laporan keuangan.
Standards and Interpretations in issue not yet adopted Effective for periods beginning on or after January 1, 2013 is PSAK 38 (revised 2012), Business Combination Under Common Control Entity and Amendment to PSAK 60, Financial Instrument: Disclosure. As of the issuance date of the financial statements, management is evaluating the effect of these standards and interpretations on the financial statements.
3.
KEBIJAKAN AKUNTANSI a. Pernyataan Kepatuhan Laporan keuangan disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.
3.
SUMMARY POLICIES a.
OF
SIGNIFICANT
ACCOUNTING
Statement of Compliance The financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards. These financial statements are not intended to present the financial position, result of operations and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.
b.
Penyajian Laporan Keuangan Dasar penyusunan laporan keuangan, kecuali untuk laporan arus kas, adalah dasar akrual. Mata uang pelaporan (penyajian) yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (US$) dan laporan keuangan tersebut disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan arus kas disusun dengan menggunakan metode langsung dengan pengelompokan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.
b.
Financial Statement Presentation The financial statements, except for the statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The reporting (presentation) currency used in the preparation of the financial statements is the United States Dollar (US$), while the measurement basis is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.
The statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.
- 10 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan c. Transaksi dan Penjabaran Laporan Keuangan Dalam Mata Uang Asing Pembukuan Perusahaan diselenggarakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat, mata uang dari lingkungan ekonomi utama dimana Perusahaan beroperasi (mata uang fungsionalnya). Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan dalam laporan laba rugi. d. Transaksi Pihak Berelasi Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Perusahaan (entitas pelapor) : a. Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: i. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor; memiliki pengaruh signifikan atas pelapor atau entitas pelapor; atau merupakan personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor. b. d. c.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Foreign Currency Translation Transactions and
The books of accounts of the Company are maintained in United States Dollar, the currency of the primary economic environment in which the Company operates (its functional currency). Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to profit or loss. Transactions with Related Party A related party is a person or entity that is related to the Company (reporting entity): a. A person or a close member of that person's family is related to a reporting entity if that person: i. has control or joint control over the reporting entity; has significant influence over the reporting entity; or is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.
ii. iii.
ii. iii.
b.
Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: i. Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, entitas anak berikutnya saling berelasi dengan entitas lainnya). Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).
An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies: i. The entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others). One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).
ii.
ii.
iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama. iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.
iii.
Both entities are joint ventures of the same third party. One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.
iv.
- 11 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor. v.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).
vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a). vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas). Seluruh transaksi yang dilakukan dengan pihak berelasi, baik dilakukan dengan kondisi dan persyaratan dengan pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada laporan keuangan. e. Aset Keuangan Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan dimana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset keuangan dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi. Aset keuangan Perusahaan diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang. Piutang pelanggan dan piutang lain-lain dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang, yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai. Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak material. e.
vi.
vii. A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity). All transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the financial statements. Financial Assets All financial assets are recognized and derecognized on trade date where the purchase or sale of a financial asset is under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the time frame established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs.
The Companys financial assets are classified as loans and receivables. Receivable from customers and other receivables that have fixed or determinable payments that are not quoted in an active market are classified as loans and receivables. Loans and receivables are measured at amortised cost using the effective interest method less impairment. Interest is recognized by applying the effective interest rate method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.
- 12 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Metode suku bunga efektif Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa depan (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh para pihak dalam kontrak yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal. Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif. Penurunan nilai aset keuangan Aset keuangan dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal. Bukti obyektif penurunan sebagai berikut: nilai termasuk
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Effective interest method The effective interest method is a method of calculating the amortised cost of a financial instrument and of allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees and points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.
Income is recognized on an effective interest basis. Impairment of financial assets Financial assets are assessed for indicators of impairment at each reporting date. Financial assets are impaired when there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the investment have been affected.
Objective evidence of impairment could include: significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or default or delinquency principal payments; or in interest or
kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.
it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial reorganisation.
Piutang yang dinilai tidak akan diturunkan secara individual akan dievaluasi penurunan nilainya secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Perusahaan atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan default atas piutang.
Receivables which are assessed not to be impaired individually are, in addition, assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Companys past experiences of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.
- 13 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan. Jumlah tercatat dari piutang dikurangi dengan kerugian penurunan nilai melalui penggunaan akun cadangan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun cadangan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun cadangan. Perubahan jumlah tercatat akun cadangan piutang diakui dalam laporan laba rugi. Jika, pada periode berikutnya, jumlah penurunan nilai berkurang dan penurunan kerugian dapat dikaitkan secara obyektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dibalik melalui laporan laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan. Penghentian pengakuan aset keuangan Perusahaan menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Perusahaan mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Perusahaan tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Perusahaan mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Perusahaan memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Perusahaan masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima. f. Liabilitas Keuangan Liabilitas keuangan yang diterbitkan oleh Perusahaan diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan. Liabilitas keuangan Perusahaan diklasifikasi baik sebagai liabilitas keuangan dalam FVTPL atau liabilitas keuangan lainnya. Nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL) Derivatif yang tidak ditetapkan dan tidak efektif sebagai instrumen lindung nilai diklasifikasi sebagai FVTPL. f.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued The amount of the impairment is the difference between the assets carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial assets original effective interest rate. The carrying amount of receivables is reduced by the impairment loss through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognized in profit or loss. If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortised cost would have been had the impairment not been recognized. Derecognition of financial assets The Company derecognises a financial asset only when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when they transfer the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Company neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continue to control the transferred asset, the Company recognises its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Company retain substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Company continues to recognise the financial asset and also recognises a collateralised borrowing for the proceeds received.
Financial Liabilities Financial liabilities issued by the Company are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability. The Companys financial liabilities are classified as either financial liabilities at FVTPL or other financial liabilities. Fair value through profit or loss (FVTPL) Derivatives that is not designated and effective as a hedging instrument is classified as FVTPL.
- 14 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Liabilitas keuangan dalam FVTPL dinyatakan dalam nilai wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam laporan laba rugi. Keuntungan atau kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi mencakup setiap bunga yang dibayar dari liabilitas keuangan. Nilai wajar ditentukan dengan cara yang dijelaskan dalam Catatan 34c. Liabilitas keuangan lainnya Utang usaha dan utang lain-lain, utang obligasi dan pinjaman lainnya pada awalnya diukur pada nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Selisih antara hasil emisi (setelah dikurangi biaya transaksi) dan penyelesaian atau pelunasan pinjaman diakui selama jangka waktu pinjaman. Sukuk ijarah diakui sebesar nilai nominal, disesuaikan dengan premium atau diskonto, dan biaya transaksi terkait dengan penerbitannya. Setelah pengakuan awal, jika jumlah tercatat berbeda dengan nilai nominal disebabkan penyesuaian, maka perbedaan tersebut diamortisasi secara garis lurus selama jangka waktu sukuk ijarah. Beban ijarah diakui pada saat terutang. Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Perusahaan menghentikan liabilitas keuangan, jika dan liabilitas Perusahaan telah dibatalkan atau kadaluarsa. g. pengakuan hanya jika, dilepaskan, g.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Financial liabilities at FVTPL are stated at fair value, with any gains and losses arising on remeasurement recognized in profit or loss. The net gain or loss recognized in profit or loss incorporates any interest paid on the financial liability. Fair value is determined in the manner described in Note 34c. Other financial liabilities Trade and others payable, bonds payable and other borrowings are initially measured at fair value, net of transaction costs, and are subsequently measured at amortised cost, using the effective interest rate method. Any difference between the proceeds (net of transaction costs) and the settlement or redemption of borrowings is recognized over the term of the borrowings. Sukuk ijarah is recognized at nominal value, adjusted for premium or discount, and transaction costs related to the issuance. After initial recognition, the difference, if any, between the carrying amount and the nominal value due to adjustment, is amortized using straight-line method over the term of sukuk ijarah. Ijarah expense is recognized when it is due. Derecognition of financial liabilities The Company derecognises financial liabilities when, and only when, the Companys obligations are discharged, cancelled or expired. Netting of Financial Assets and Financial Liabilities The Company only offsets financial assets and liabilities and presents the net amount in the statements of financial position when it: currently has a legal enforceable right to set off the recognized amount; and
Saling hapus antar Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan Aset dan liabilitas keuangan Perusahaan saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika dan hanya jika: saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.
intends either to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.
- 15 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan h. Kas dan Setara Kas Untuk tujuan penyajian laporan arus kas, kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya. i. Persediaan Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang. j. Biaya Dibayar Dimuka Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus. k. Aset tetap Pemilikan Langsung Aset tetap yang dimiliki untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai. Penyusutan diakui sebagai penghapusan biaya perolehan aset dikurangi nilai residu dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:
Tahun/Years
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued h. Cash and Cash Equivalents For cash flow presentation purposes, cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the date of placement. i. Inventories Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average method. j. Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method. k. Property, Plant and Equipment Direct Acquisitions Property, plant and equipment held for use in the production or supply of goods or services, or for administrative purposes, are stated at cost, less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses. Depreciation is recognized so as to write-off the cost of assets less residual values using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:
Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Perabotan, peralatan kantor Alat-alat pengangkutan Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direview setiap akhir tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif. Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan. Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laporan laba rugi.
10 - 30 5 - 30 5 - 10 5 - 10
Building and infrastructures Plant machinery and equipment Furniture and office equipment Transportation equipment The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis. Land is stated at cost and is not depreciated. The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of property, plant and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably. When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in profit or loss.
- 16 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari utang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan. l. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan Pada setiap akhir periode pelaporan, Perusahaan menelaah nilai tercatat aset nonkeuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Perusahaan mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset. Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi. Kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai aset keuangan dijelaskan dalam Catatan 3e. m. Sewa Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substantial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi. Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontijen diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya. Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna. l.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Construction in progress is stated at cost which includes borrowing costs during construction on debts incurred to finance the construction. Construction in progress is transferred to the respective property, plant and equipment account when completed and ready for use.
Impairment of Non-Financial Asset At the end of each reporting period, the Company reviews the carrying amount of nonfinancial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Company estimates the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs. Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sell and value in use. If the recoverable amount of the non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against earnings. Accounting policy for impairment of financial assets is discussed in Note 3e.
m. Leases Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases. Operating lease payments are recognized as an expense on a straight-line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rentals arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred. In the event that lease incentives are received to enter into operating leases, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on a straight-line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed.
- 17 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan n. Provisi Provisi diakui ketika Perusahaan memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar Perusahaan diharuskan menyelesaikan kewajiban dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat. Jumlah yang diakui sebagai provisi adalah hasil estimasi terbaik pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada akhir periode pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian yang meliputi kewajibannya. Apabila suatu provisi diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas. Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi untuk penyelesaian provisi yang diharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian bahwa penggantian akan diterima dan jumlah piutang dapat diukur secara andal. o. Pengakuan Pendapatan dan Beban Penjualan Barang Pendapatan diakui bila seluruh kondisi berikut dipenuhi: Perusahaan telah memindahkan risiko dan manfaat secara signifikan kepemilikan barang kepada pembeli; Perusahaan tidak lagi melanjutkan pengelolaan yang biasanya terkait dengan kepemilikan atas barang ataupun melakukan pengendalian efektif atas barang yang dijual; Jumlah pendapatan dapat diukur dengan andal; Kemungkinan besar manfaat ekonomi yang terkait dengan transaksi akan mengalir kepada Perusahaan tersebut; dan Biaya yang terjadi atau akan terjadi sehubungan transaksi penjualan tersebut dapat diukur dengan andal. o. n.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Provisions Provisions are recognized when the Company has a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Company will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation. The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the present obligation at the end of the reporting period, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows. When some or all of the economic benefits required to settle a provision are expected to be recovered from a third party, a receivable is recognized as an asset if it is virtually certain that reimbursement will be received and the amount of the receivable can be measured reliably. Revenue and Expense Recognition Sales of Goods Revenue is recognized when all of the following conditions are satisfied: The Company has transferred to the buyer the significant risks and rewards of ownership of the goods; The Company retains neither continuing managerial involvement to the degree usually associated with ownership nor effective control over the goods sold; The amount of revenue can be measured reliably; It is probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to the Company; and The cost incurred or to be incurred in respect of the transaction can be measured reliably.
Pendapatan Komisi Pendapatan atas jasa keagenan diakru berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan kuantitas produk yang dijual selama periode yang bersangkutan.
Commission Revenue Revenue from the agency services is recognized on accrual basis with reference to the quantity of product sold during the period.
- 18 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Pendapatan Bunga Pendapatan bunga diakru berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan jumlah pokok terutang dan tingkat bunga yang berlaku. Beban Beban diakui pada saat terjadinya. p. Imbalan Pasca Kerja Perusahaan memberikan program pensiun imbalan pasti untuk semua karyawan tetapnya. Perusahaan juga memberikan imbalan pasca kerja untuk karyawan sesuai dengan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan oleh Perusahaan sehubungan dengan imbalan pasca kerja ini. Sejak tanggal 1 Januari 2012, PSAK 24 (revisi 2010), Imbalan Kerja, juga memperkenankan pengakuan akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial sebagai pendapatan komprehensif lain di ekuitas, selain pendekatan koridor dan laba rugi. Perusahaan menentukan untuk menggunakan pendekatan koridor sebagaimana dijelaskan di bawah. Perhitungan imbalan pasca kerja menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi 10% dari nilai kini imbalan pasti diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diprakirakan dari para pekerja dalam program tersebut (pendekatan koridor). Biaya jasa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested, dan sebaliknya akan diakui sebagai beban dengan metode garis lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested. Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalan pasti di laporan posisi keuangan merupakan nilai kini liabilitas imbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui, dan biaya jasa lalu yang belum diakui. q. Pajak Penghasilan Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku. q. p.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Interest Revenue Interest revenue is accrued on time basis by reference to the principal outstanding and at the applicable interest rate. Expenses Expenses are recognized when incurred. Post-Employment Benefits The Company established defined benefit pension plan covering all the local permanent employees. The Company also provides postemployment benefits to its employees in accordance with Labor Law No. 13/2003. No funding has been made to this defined benefit plan. Beginning January 1, 2012, PSAK 24 (revised 2010), Employee Benefits, also allows the recognition of accumulated actuarial gains and losses as other comprehensive income under equity, in addition to the corridor and profit or loss approaches. The Company continues to use the corridor approach as described below. The cost of providing post-employment benefits is determined using the Projected Unit Credit Method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the present value of the Companys defined benefit obligations is recognized on straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees (corridor approach). Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested. The benefit obligation recognized in the statements of financial position represents the present value of the defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarial gains and losses and unrecognized past service cost. Income Tax Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.
- 19 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang. Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diekspektasikan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan. Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Perusahaan ekspektasikan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tercatat aset dan liabilitasnya. Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut. Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus ketika entitas memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama serta Perusahaan yang berbeda yang bermaksud untuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto. Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba atau rugi, kecuali sepanjang pajak penghasilan yang berasal dari transaksi atau kejadian yang diakui, diluar laba atau rugi (baik dalam pendapatan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di luar laba atau rugi. r. Laba/Rugi per Saham Laba/rugi per saham dasar di hitung dengan membagi laba/rugi bersih residual dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan. r.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized. Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period. The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the consequences that would follow from the manner in which the Company expects, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of its assets and liabilities. The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered. Deferred tax assets and liabilities are offset when there is legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when they relate to income taxes levied by the same taxation authority and the Company intends to settle its current tax assets and current tax liabilities on a net basis.
Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss. Earnings/Loss per Share Basic earnings/loss per share is computed by dividing net income/loss by the weighted average number of shares outstanding during the year.
- 20 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Laba/rugi per saham dilusian dihitung dengan membagi laba/rugi bersih residual dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan dengan dampak dari semua efek berpotensi saham biasa yang dilutif. s. Instrumen Keuangan Derivatif Perusahaan menggunakan instrumen keuangan untuk mengelola risiko eksposur atas suku bunga dan tingkat perubahan nilai tukar mata uang asing. Penggunaan derivatif lebih rinci diungkapkan pada Catatan 31. Derivatif awalnya diakui pada nilai wajar pada tanggal kontrak dilakukan dan selanjutnya diukur pada nilai wajarnya pada setiap tanggal pelaporan. Walaupun dilakukan sebagai lindung nilai ekonomi dari eksposur terhadap risiko suku bunga dan nilai tukar mata uang asing, derivatif ini tidak ditetapkan dan tidak memenuhi persyaratan sebagai akuntansi lindung nilai dan oleh karena itu perubahan nilai wajarnya langsung diakui dalam laba rugi. Derivatif yang melekat pada instrumen keuangan lainnya atau kontrak utama (host contract) lainnya diperlakukan sebagai derivatif tersendiri jika risiko dan karakteristiknya tidak terikat pada kontrak utama dan kontrak utama tersebut tidak diukur pada nilai wajar dengan perubahan nilai wajar yang diakui dalam laba rugi. Suatu derivatif disajikan sebagai aset tidak lancar atau liabilitas jangka panjang jika sisa jatuh tempo dari instrumen lebih dari 12 bulan dan tidak diharapkan akan direalisasi atau diselesaikan dalam jangka waktu 12 bulan. Derivatif lainnya disajikan sebagai aset atau liabilitas jangka pendek. t. Informasi Segmen Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Perusahaan yang secara regular direview oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi. Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas: a. yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama); yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan t. s.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Diluted earnings/loss per share is computed by dividing net income/loss by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effects of all dilutive potential ordinary shares. Derivative Financial Instruments The Company uses derivative financial instruments to manage its exposure to interest rate and foreign exchange rate risk. Further details on the use of derivatives are disclosed in Note 31. Derivatives are initially recognized at fair value at the date the derivative contract is entered into and are subsequently measured to their fair value at each reporting date. Although entered into as economic hedge of exposure against interest rate and foreign exchange rate risks, these derivatives are not designated and do not qualify as accounting hedge and therefore changes in fair values are recognized immediately in earnings. Derivatives embedded in other financial instruments or other host contracts are treated as separate derivatives when their risks and characteristics are not closely related to those of the host contracts and the host contracts are not measured at fair value with changes in fair value recognized in earnings. A derivative is presented as non-current asset or non-current liability if the remaining maturity of the instrument is more than 12 months and is not expected to be realized or settled within 12 months. Other derivatives are presented as current assets or current liabilities. Segment Information Operating segments are identified on the basis of internal reports about components of the Company that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances. An operating segment is a component of an entity: a. that engages in business activities from which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity); whose operating results are reviewed regularly by the entitys chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and
b.
b.
- 21 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan c. dimana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan. c.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued for which discrete financial information is available.
Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya dan penilaian kinerja mereka terfokus pada kategori dari setiap produk. 4. PERTIMBANGAN KRITIS AKUNTANSI DAN ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN Dalam penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan, yang dijelaskan dalam Catatan 3, direksi diwajibkan untuk membuat penilaian, estimasi dan asumsi tentang jumlah tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia dari sumber lain. Estimasi dan asumsi yang terkait didasarkan pada pengalaman historis dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda dari estimasi tersebut. Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi diakui dalam periode yang perkiraan tersebut direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode itu, atau pada periode revisi dan periode masa depan jika revisi mempengaruhi kedua periode saat ini dan masa depan. Pertimbangan Kritis Kebijakan Akuntansi dalam Penerapan 4.
Information reported to the chief operating decision maker for the purpose of resource allocation and assessment of their performance is more specifically focused on the category of each product. CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND ESTIMATES In the application of the Company accounting policies, which are described in Note 3, the directors are required to make judgments, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant. Actual results may differ from these estimates. The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognized in the period which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods. Critical Judgments in Applying Accounting Policies The management has not made any critical judgement that has significant impact on the amounts recognized in the financial statements, apart from those involving estimates, which are dealt with below: Key Sources of Estimation Uncertainty The key assumptions concerning future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below: Impairment Loss on Loans and Receivables The Company assesses its loans and receivables for impairment at each reporting date. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is an objective evidence that loss event has occurred. Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss. The carrying amount of loans and receivables are disclosed in Notes 6 and 7.
Manajemen tidak membuat pertimbangan kritis yang memiliki dampak signifikan terhadap jumlah yang diakui dalam laporan keuangan, kecuali selain dari estimasi yang dijelaskan di bawah ini: Sumber Estimasi Ketidakpastian Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber estimasi ketidakpastian utama lainnya pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam keuangan tahun depan dijelaskan dibawah ini: Rugi Penurunan Pinjaman yang Diberikan dan Piutang Perusahaan menilai penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang pada setiap tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laporan laba rugi, manajemen membuat penilaian, apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telah terjadi. Manajemen juga membuat penilaian atas metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang direview secara berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang telah diungkapkan dalam Catatan 6 dan 7.
- 22 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan Perusahaan membuat penyisihan penurunan nilai persediaan berdasarkan estimasi persediaan yang digunakan pada masa mendatang. Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi penyisihan penurunan nilai persediaan telah sesuai dan wajar, namun perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penyisihan penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya akan mempengaruhi hasil usaha Perusahaan. Nilai tercatat persediaan diungkapkan dalam Catatan 8. Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap Masa manfaat setiap aset tetap Perusahaan ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset direview secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan faktor yang disebutkan di atas. Perubahan masa manfaat aset tetap dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang diakui dan penurunan nilai tercatat aset tetap.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Allowance for Decline in Value of Inventories The Company provides allowance for decline in value of inventories based on estimated future usage of such inventories. While it is believed that the assumptions used in the estimation of the allowance for decline in value of inventories are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of the allowance for decline in value of inventories, which ultimately will impact the result of the Companys operations. The carrying amount of inventories is disclosed in Note 8. Estimated Useful Lives of Property, Plant and Equipment The useful life of each item of the Companys property, plant and equipment are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above. A change in the estimated useful life of any item of property, plant and equipment would affect the recorded depreciation expense and decrease in the carrying values of property, plant and equipment. The carrying amounts of property, plant and equipment are disclosed in Note 11. Valuation of Financial Instruments As described in Note 34c, the Company uses valuation techniques utilize data provided by the counterpart using assumptions based on market conditions existing at each reporting date to estimate the fair value of the financial instrument. Note 34c provides detailed information about the key assumptions used in the determination of the fair value of financial instruments. The management believes that the chosen valuation techniques and assumptions used are appropriate in determining the fair value of financial instruments.
Nilai tercatat aset tetap diungkapkan dalam Catatan 11. Penilaian Instrumen Keuangan Seperti dijelaskan dalam Catatan 34c, Perusahaan menggunakan teknik penilaian dari pihak lain menggunakan data berdasarkan kondisi pasar yang dapat diamati pada tanggal pelaporan untuk mengestimasi nilai wajar dari instrumen keuangan tersebut. Catatan 34c memberikan informasi yang rinci mengenai asumsi utama yang digunakan dalam menentukan nilai wajar instrumen keuangan. Manajemen berpendapat bahwa teknik penilaian yang dipilih dan asumsi yang digunakan adalah tepat dalam menentukan nilai wajar dari instrumen keuangan.
- 23 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan 5. KAS DAN BANK
2012 US$'000 2 1 3
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 5. CASH ON HAND AND IN BANKS
2011 US$'000 3 2 5
Kas Rupiah Dolar AS Sub-jumlah Bank Rupiah P.T. Bank Central Asia Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Standard Chartered Bank Deutsche Bank AG Indonesia P.T. Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Sub-jumlah Dolar AS The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Deutsche Bank AG Indonesia P.T. Bank Central Asia Tbk P.T. Bank CIMB Niaga Tbk Standard Chartered Bank P.T. Bank DBS Indonesia P.T. Bank Maybank Indocorp. Sub-jumlah Jumlah
Cash on hand Rupiah US Dollar Sub-total Cash in banks Rupiah P.T. Bank Central Asia Tbk The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Standard Chartered Bank Deutsche Bank AG Indonesia P.T. Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Sub-total US Dollar The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Deutsche Bank AG Indonesia P.T. Bank Central Asia Tbk P.T. Bank CIMB Niaga Tbk Standard Chartered Bank P.T. Bank DBS Indonesia P.T. Bank Maybank Indocorp. Sub-total Total
778 304 197 74 8 1.361
251 2 1.019 329 6 1.607
192 120 97 87 67
89 30 53 505 6 2 685
563 1.927
2.297
6.
PIUTANG USAHA Rincian adalah sebagai berikut: a. Berdasarkan mata uang

2012 US$'000 36.696 36.696 20.990 57.686
6.
TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE The details are as follows: a. By currency
Pihak Ketiga Rupiah Dolar AS Sub-jumlah Pihak Berelasi - Dolar AS (Catatan 27) Jumlah
2011 US$'000 4.192 42.010 46.202 20.629 66.831
Third Parties Rupiah US Dollar Sub-total Related Parties - US Dollar (Note 27) Total
- 24 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan b. Berdasarkan umur (hari) b.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued By age category (days)
31 Desember 2012 Pihak Ketiga Belum jatuh tempo Lewat jatuh tempo, tanpa penurunan nilai 1 - 30 hari 31 - 60 hari Lebih dari 60 hari Sub-jumlah Pihak Berelasi (Catatan 27) Belum jatuh tempo Lewat jatuh tempo, tanpa penurunan nilai 1 - 30 hari Sub Jumlah Jumlah
Mata Uang / Currency Rupiah (Setara dalam Dolar AS)/ (in US Dollar Dolar AS/ Jumlah/ Equivalent) US Dollar Total US$'000 US$'000 US$'000 33.892 2.728 30 46 36.696 20.858 132 20.990 57.686 33.892 2.728 30 46 36.696 20.858 132 20.990 57.686
December 31, 2012 Third Parties Not yet due Past due but not impaired 1 - 30 days 31 - 60 days More than 60 days Sub-total Related Parties (Note 27) Not yet due Past due but not impaired 1 - 30 days Sub-total Total
Mata Uang / Currency Rupiah (Setara dalam Dolar AS)/ (in US Dollar Equivalent) US$'000 3.707 337 131 17 4.192 4.192
31 Desember 2011 Pihak Ketiga Belum jatuh tempo Lewat jatuh tempo, tanpa penurunan nilai 1 - 30 hari 31 - 60 hari Lebih dari 60 hari Sub-jumlah Pihak Berelasi - belum jatuh tempo (Catatan 27) Jumlah
Dolar AS/ US Dollar US$'000 41.695 314
Jumlah/ Total US$'000 45.402 651 131 18 46.202 20.629 66.831
December 31, 2011 Third Parties Not yet due Past due but not impaired 1 - 30 days 31 - 60 days More than 60 days Sub-total Related Parties - not yet due (Note 27) Total
1 42.010 20.629 62.639
Jangka waktu rata-rata kredit piutang usaha adalah 90 hari dan sebagian besar dari piutang tersebut dijamin dengan L/C dan standby L/C. Tidak ada bunga yang dibebankan pada piutang usaha. Perusahaan mempunyai kebijakan dalam mengelola risiko kredit untuk memastikan semua piutang yang belum jatuh tempo dan tidak diturunkan nilainya, termasuk piutang yang telah jatuh tempo tetapi tidak diturunkan nilainya adalah piutang yang terutang dari pelanggan dengan historis piutang yang tertagih dengan baik dan diharapkan dapat terpulihkan (Catatan 34b).
The average credit period of trade receivables is 90 days and majority of trade receivables are secured by L/C and standby L/C. No interest is charged on the trade accounts receivables. The Company has credit risk management policies in place to ensure that all receivables not yet due and not impaired including receivables due but not impaired are receivables from customers with good credit payment history and are expected to be recovered (Note 34b).
- 25 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Perusahaan melakukan analisa penyisihan pada piutang usaha yang lewat jatuh temponya berumur lebih dari 60 hari. Penyisihan piutang tidak tertagih hanya akan dibentuk jika ada satu atau lebih di bawah peristiwa kerugian yang timbul akibat: kesulitan keuangan yang signifikan dari pelanggan terjadi gagal bayar renegosiasi dari segi aset karena kesulitan keuangan pelanggan restrukturisasi signifikan karena kesulitan keuangan atau kebangkrutan Piutang usaha yang diungkapkan di atas termasuk jumlah yang telah lewat jatuh tempo pada akhir tahun pelaporan dimana Perusahaan tidak mengakui cadangan kerugian penurunan nilai piutang karena belum ada perubahan yang signifikan dalam kualitas kredit dan jumlah piutang masih dapat dipulihkan. Perusahaan tidak memiliki jaminan atau peningkatan kredit lainnya atas piutang dan juga tidak memiliki hak hukum yang saling hapus dengan setiap jumlah yang terutang oleh Perusahaan kepada pihak lawan. Analisis atas mutasi saldo penyisihan piutang raguragu adalah sebagai berikut:
2012 US$'000 Saldo awal tahun Pemulihan piutang ragu-ragu Penghapusan piutang tak tertagih selama tahun berjalan Lain-lain Saldo akhir tahun -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued The Company performed provision analysis for trade accounts receivable with overdue more than 60 days. Provision for doubtful accounts is only provided if any one or more of the below loss events occurred: significant financial difficulty of the customer defaults payment renegotiation of the terms of an asset due to financial difficulty of the customer significant restructuring due to financial difficulty or expected bankruptcy
Trade accounts receivable disclosed above include amounts that are past due at the end of the reporting for which the Company has not recognized an allowance for impairment losses because there has not been a significant change in credit quality and the amounts are still considered recoverable. The Company does not hold any collateral or other credit enhancements over these balances nor does it have a legal right of offset against any amounts owed by the Company to the counterparties. An analysis of the movements in the balance of allowance for doubtful accounts is as follows:
2011 US$'000 108 (71) (31) (6) Balance at beginning of year Reversal for doubtful accounts Amounts written off during the year Others Balance at end of year
Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha, Perusahaan mempertimbangkan setiap perubahan dalam kualitas kredit dari piutang usaha dari tanggal awalnya kredit diberikan sampai dengan akhir tahun pelaporan. Konsentrasi risiko kredit terbatas pada basis pelanggan adalah besar dan tidak saling berhubungan. Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi akun piutang pada akhir tahun, tidak dibentuk penyisihan piutang ragu-ragu karena manajemen berpendapat seluruh piutang tersebut dapat ditagih.
In determining the recoverability of a trade accounts receivable, the Company considers any change in the credit quality of the trade accounts receivable from the date credit was initially granted up to the end of the reporting year. The concentration of credit risk is limited as the customer base is large and unrelated. Based on the review of the status of receivable accounts at end of the year, no allowance for doubtful accounts was provided as management believes that all such receivables are collectible.
- 26 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan 7. PIUTANG LAIN-LAIN
2012 US$'000 98 156 254 27.911 28.165
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 7. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE
2011 US$'000 261 37 298 27.368 27.666
Pihak Ketiga Piutang karyawan Piutang lain-lain - bersih Sub-Jumlah Piutang Pihak Berelasi (Catatan 27) Bersih
Third Parties Employee receivables Other receivables - net Sub-total Related Parties (Note 27) Net
Manajemen berpendapat bahwa piutang lain-lain dapat ditagih seluruhnya. 8. PERSEDIAAN

2012 US$'000 Barang jadi Barang dalam proses Bahan baku Suku cadang Bahan pembantu Barang dalam perjalanan Sub-jumlah Penyisihan atas penurunan nilai persediaan Bersih 29.042 3.124 13.545 8.358 150 18.838 73.057 (346) 72.711
Management believes the receivables are fully collectible. 8. INVENTORIES

2011 US$'000 31.152 1.383 16.512 7.589 333 7.230 64.199 (374) 63.825 Finished goods Work-in process Raw materials Spare parts Indirect materials Goods in transit Sub-total
other
accounts
Allowance for decline in value of inventories Net
Analisa atas mutasi saldo penyisihan atas penurunan nilai persediaan adalah sebagai berikut:
2012 US$'000 Saldo awal tahun Penambahan Pemulihan Saldo akhir tahun 374 (28) 346
An analysis of the movements in the balance of allowance for decline in value of inventories is as follows:
2011 US$'000 151 223 374 Balance at beginning of year Additions Reversal Balance at end of year
Berdasarkan hasil penelaahan terhadap harga pasar dan kondisi fisik persediaan, manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan tersebut di atas cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan. Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, persediaan diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar US$ 67.041.460 dan US$ 59.961.000. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut memadai untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko yang dipertanggungkan.
Based on the review of the market prices and physical condition of the inventories, management believes that the above-mentioned allowance is adequate to cover any possible losses from decline in market value and obsolescence of inventories. As of December 31, 2012 and 2011, inventories are covered by insurance against losses by fire and other risks under blanket policies with total coverage amounting to US$ 67,041,460 and US$ 59,961,000, respectively. Management believes that the said amount of insurance coverage is adequate to cover any possible losses that may arise from the insured risk.
- 27 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan 9. PAJAK DIBAYAR DIMUKA
2012 US$'000 PPh Pasal 22 PPN Jumlah 1.909 18.278 20.187
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 9. PREPAID TAXES
2011 US$'000 2.714 14.546 17.260 Income Tax Article 22 VAT Total
10. ASET LANCAR LAINNYA Aset lancar lainnya terutama merupakan uang muka kepada pemasok. 11. ASET TETAP
1 Januari/ January 1, 2012 US$'000 23.428 24.396 357.252 1.749 1.242 1.191 409.258 Penambahan/ Additions US$'000 -
10. OTHER CURRENT ASSETS Other current assets mainly represent advances to suppliers. 11. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT
Pengurangan/ Deductions US$'000 Reklasifikasi/ Reclassification US$'000 102 598 97 (1.695) (898) 31 Desember/ December 31, 2012 US$'000 23.428 24.498 357.850 1.846 1.242 193 409.057
Biaya Perolehan Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Perabotan dan peralatan kantor Alat-alat pengangkutan Aset dalam penyelesaian Jumlah biaya perolehan Akumulasi Penyusutan Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Perabotan dan peralatan kantor Alat-alat pengangkutan Jumlah akumulasi penyusutan Nilai Buku Bersih
697 697
Acquisition Cost Land Building and infrastructures Plant machinery and equipment Furniture and office equipment Transportation equipment Construction in progress Total acquisition cost Accumulated Depreciation Building and infrastructures Plant machinery and equipment Furniture and office equipment Transportation equipment Total accumulated depreciation Net Book Value
18.416 224.701 1.559 1.242 245.918 163.340
592 11.832 50 12.474
19.008 236.533 1.609 1.242 258.392 150.665
Biaya Perolehan Tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Perabotan dan peralatan kantor Alat-alat pengangkutan Aset dalam penyelesaian Jumlah biaya perolehan Akumulasi Penyusutan Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Perabotan dan peralatan kantor Alat-alat pengangkutan Jumlah akumulasi penyusutan Nilai Buku Bersih
1 Januari/ January 1, 2011 US$'000 23.428 24.365 349.909 1.580 1.242 4.026 404.550
Penambahan/ Additions US$'000 -
Pengurangan/ Deductions US$'000 -
Reklasifikasi/ Reclassification US$'000 31 7.343 160 (7.534)
31 Desember/ December 31, 2011 US$'000 23.428 24.396 357.252 1.749 1.242 1.191 409.258
9 4.699 4.708
Acquisition Cost Land Building and infrastructures Plant machinery and equipment Furniture and office equipment Transportation equipment Construction in progress Total acquisition cost Accumulated Depreciation Building and infrastructures Plant machinery and equipment Furniture and office equipment Transportation equipment Total accumulated depreciation Net Book Value
17.826 213.311 1.530 1.242 233.909 170.641
590 11.390 29 12.009
18.416 224.701 1.559 1.242 245.918 163.340
Tidak ada penjualan aset tetap yang terjadi selama tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012.
There was no sale of property, plant and equipment occured during year ended December 31, 2012.
- 28 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Beban penyusutan dialokasi sebagai berikut:
2012 US$ '000 Beban pokok penjualan Beban umum dan administrasi Jumlah 12.345 129 12.474
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Depreciation following:
2011 US$ '000 12.009 12.009 Cost of goods sold General and administrative expenses Total
expense
was
allocated
to
the
Rincian aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2012 adalah sebagai berikut:
Nilai Kontrak/ Contract Value US$'000 Mesin dan Peralatan Lain-lain Jumlah 276 193 469
Details of construction in progress December 31, 2012 are as follows:

Nilai Tercatat/ Book Value US$'000 40 153 193 Machinery and equipment Others Total
as
at
Persentase penyelesaian dari aset penyelesaian bervariasi antara 6% - 79%.
dalam
Percentage of completion of the construction in progress varies between 6% - 79%. The Company has several land ownership titles in the form of building usage rights (Hak Guna Bangunan or the HGB) certificates for a period until October 18, 2019 to August 25, 2027. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the landrights since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership. The fair value of the property, plant and equipment as of December 31, 2012 and 2011, amounted to US$ 209,121 thousand and US$ 222,296 thousand, respectively, and has been arrived at on the basis of valuation carried out at that date by KJPP Stefanus Tonny Hardi dan Rekan, independent valuers. The valuation was done based on Market Data Approach for land and transportation equipment and Cost Approach for the other property, plant and equipment. Property, plant and equipment, except land, were covered by insurance against losses by fire and other risks under blanket policies with total coverage amounting to Rp 3,353,000,000 and US$ 646,419,479 as of December 31, 2012 and Rp 3,353,000,000 and US$ 525,815,519 as of December 31, 2011. Management is of the opinion that the said amounts of insurance coverage are adequate to cover any possible losses that may arise from the insured risks. Four plots of land owned by the Company which are located at Merak, Cilegon, Indonesia as well as buildings, plant, machineries and equipment thereon are used as collateral for bonds and sukuk ijarah as disclosed in Note 16.
Perusahaan memiliki beberapa sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) atas tanah yang akan berakhir dari tanggal 18 Oktober 2019 sampai dengan tanggal 25 Agustus 2027. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti kepemilikan yang memadai. Nilai wajar aset tetap pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar US$ 209.121 ribu dan US$ 222.296 ribu, telah ditetapkan sebagai dasar yang digunakan dalam penilaian pada tanggal tersebut oleh KJPP Stefanus Tonny Hardi dan Rekan, penilai independen. Penilaian ini dilakukan menggunakan Market Data Approach untuk tanah dan alat-alat pengangkutan; dan Cost Approach untuk aset tetap lainnya. Aset tetap kecuali tanah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan sebesar Rp 3.353.000.000 dan US$ 646.419.479 pada tanggal 31 Desember 2012 dan Rp 3.353.000.000 dan US$ 525.815.519 pada tanggal 31 Desember 2011. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut memadai untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko yang dipertanggungkan. Empat lokasi tanah yang dimiliki oleh Perusahaan berada di Merak, Cilegon, Indonesia beserta bangunan, mesin dan peralatan pabrik di atasnya dijaminkan untuk obligasi dan sukuk ijarah seperti diungkapkan dalam Catatan 16.
- 29 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan 12. UTANG USAHA Rinciannya adalah sebagai berikut: a. Berdasarkan mata uang
2012 US$'000 Pihak Ketiga Dolar AS Rupiah Mata uang lainnya Sub-jumlah Pihak Berelasi - Dolar AS (Catatan 27) Jumlah 1.020 21 1.041 146.672 147.713
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 12. TRADE ACCOUNTS PAYABLE The details are as follows: a. By currency
2011 US$'000 3.942 933 92 4.967 149.801 154.768 Third Parties US Dollar Rupiah Other currencies Sub-total Related Parties - US Dollar (Note 27) Total
b.
Berdasarkan umur (hari)
b.
Mata Uang / Currency
By age category (days)
31 Desember 2012 Pihak Ketiga Belum jatuh tempo Lewat jatuh tempo 1 - 30 hari Lebih dari 60 hari Sub-jumlah Pihak Berelasi (Catatan 27) Belum jatuh tempo Lewat jatuh tempo 1 - 30 hari 31 - 60 hari Sub-jumlah Jumlah
Dollar AS/ US Dollar US$'000 1.015 5
Rupiah (Setara dalam Dollar AS)/ (in US Dollar Equivalent) US$'000 8 8 5 21 21
Mata Uang Lainnya (Setara dalam Dollar AS)/ Other Currencies (In US Dollar Equivalent) US$'000 -
Jumlah/ Total US$'000 1.023 13 5 1.041 70.186 53.635 22.851 146.672 147.713
December 31, 2012 Third Parties Not yet due Overdue 1 - 30 days More than 60 days Sub-total Related Parties (Note 27) Not yet due Overdue 1 - 30 days 31 - 60 days Sub-total Total
1.020 70.186 53.635 22.851 146.672 147.692
- 30 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan
Mata Uang / Currency
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued
Mata Uang Lainnya (Setara dalam Dollar AS)/ Other Currencies (In US Dollar Equivalent) US$'000 4 88
31 Desember 2011 Pihak Ketiga Belum jatuh tempo Lewat jatuh tempo 1 - 30 hari 31 - 60 hari Lebih dari 60 hari Sub-jumlah Pihak Berelasi (Catatan 27) Belum jatuh tempo Lewat jatuh tempo 1 - 30 hari 31 - 60 hari Lebih dari 60 hari Sub-jumlah Jumlah
Dollar AS/ US Dollar US$'000 3.933 9
Rupiah (Setara dalam Dollar AS)/ (in US Dollar Equivalent) US$'000 890 41 1 1 933 933
Jumlah/ Total US$'000 4.827 138 1 1 4.967 52.031 31.026 36.384 30.360 149.801
December 31, 2011 Third Parties Not yet due Overdue 1 - 30 days 31 - 60 days More than 60 days Sub-total Related Party (Note 27) Not yet due Overdue 1 - 30 days 31 - 60 days More than 60 days Sub-total Total
3.942 52.031 31.026 36.384 30.360 149.801 153.743
92 92
154.768
Rata-rata periode kredit yang diberikan oleh pihak ketiga adalah 30 hari. Perusahaan mempunyai kebijakan dalam mengelola risiko dan memastikan semua utang dapat dibayar sesuai dengan jangka waktu yang diberikan. Tidak ada bunga yang dibebankan pada utang usaha. 13. UTANG LAIN-LAIN
2012 US$'000 Pihak Ketiga Pemasok Karyawan Sub-jumlah Pihak Berelasi (Catatan 27) Jumlah 1.317 34 1.351 2.483 3.834
The average credit period granted by third parties is 30 days. The Company has a policy to manage risk and ensure all debts can be paid according to the given time period. No interest is charged to the trade accounts payable.
13. OTHER ACCOUNTS PAYABLE

2011 US$'000 1.700 109 1.809 2.641 4.450 Third Parties Vendors Employees Sub-total Related Parties (Note 27) Total
14. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR

2012 US$'000 Barang dan Jasa Gaji dan tunjangan Lain-lain Jumlah 5.613 410 787 6.810
14. ACCRUED EXPENSES

2011 US$'000 1.756 328 980 3.064 Goods and services Salaries and benefits Others Total
- 31 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan 15. UTANG PAJAK
2012 US$'000 Pajak Penghasilan Pasal 21 Pasal 4(2) Pasal 23 Pasal 26 Jumlah 22 2 20 1 45
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 15. TAXES PAYABLE
2011 US$'000 18 3 28 5 54 Income Taxes Article 21 Article 4(2) Article 23 Article 26 Total
16. UTANG OBLIGASI DAN SUKUK IJARAH

2012 US$'000 Nilai nominal Obligasi TPN I 2010 Sukuk ijarah TPN I 2010 Diskonto yang belum diamortisasi Jumlah 7.549 20.683 (335) 27.897
16. BONDS AND SUKUK IJARAH PAYABLE

2011 US$'000 8.050 22.056 (444) 29.662 Nominal value TPN I 2010 bond Sukuk ijarah TPN I 2010 Unamortized discount Total
Obligasi TPN I 2010 Pada tanggal 2 Juni 2010 Perusahaan menerbitkan obligasi Rupiah (obligasi) sebesar Rp 73 miliar (setara US$ 7,55 juta per tanggal 31 Desember 2012) dengan tingkat bunga tetap sebesar 12,35% per tahun yang dibayar setiap 3 bulan. Obligasi tersebut dijamin dengan aset tetap Perusahaan, berjangka waktu 5 (lima) tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 2 Juni 2015. Hak pemegang obligasi adalah pari-passu tanpa hak preferen dengan hak-hak kreditur lain yang kreditnya dijamin oleh aset tetap Perusahaan, jika ada. Setelah lewat satu tahun sejak tanggal emisi, Perusahaan dari waktu ke waktu dapat melakukan pembelian kembali obligasi sesuai dengan harga yang disepakati oleh kedua pihak. Seluruh obligasi dijual sebesar nilai nominal, tercatat di Bursa Efek Indonesia dengan P.T. Bank CIMB Niaga Tbk bertindak sebagai wali amanat. Pada tanggal 16 Maret 2012, Fitch Ratings memberikan peringkat A+(idn) dengan prospek stabil Nasional jangka panjang kepada Perusahaan dan A+(idn) terkait obligasi Rupiah.
TPN I 2010 Bond On June 2, 2010, the Company issued Rupiah bonds (the bonds) amounting to Rp 73 billion (equivalent to US$ 7.55 million as at December 31, 2012) with fixed interest rate at 12.35% per annum, payable quarterly. The bonds are secured with the Companys property, plant and equipment and have a term of 5 (five) years, due on June 2, 2015. Bondholders right is pari-passu without preferential rights with other creditors whose credit is secured by the Companys property, plant and equipment, if any. At anytime after the first anniversary of the bonds, the Company may buyback the bonds at a price agreed by both parties. All the bonds were sold at nominal value and were listed on the Indonesia Stock Exchange with P.T. Bank CIMB Niaga Tbk as trustee. On March 16, 2012, Fitch Ratings has assigned a A+(idn) with prospect stable National Long-Term rating to the Company and A+(idn) to the Rupiah bond.
- 32 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Sukuk Ijarah TPN I 2010 Pada tanggal 2 Juni 2010, Perusahaan menerbitkan sukuk ijarah (sukuk) senilai Rp 200 miliar (setara US$ 20,68 juta per tanggal 31 Desember 2012). Sukuk tersebut dijamin dengan aset tetap Perusahaan, berjangka waktu 5 (lima) tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 2 Juni 2015. Sukuk ini ditawarkan dengan ketentuan yang mewajibkan Perusahaan untuk membayar kepada pemegang sukuk sejumlah cicilan imbalan Ijarah sebesar Rp 123,5 juta per Rp 1 miliar per tahun yang dibayar setiap 3 bulan. Para pemegang sukuk mempunyai hak pari-passu tanpa hak preferen dengan hak-hak kreditur lain yang kreditnya dijamin oleh aset tetap Perusahaan, jika ada. Setelah lewat satu tahun sejak tanggal emisi, Perusahaan dari waktu ke waktu dapat melakukan pembelian kembali sukuk sesuai dengan harga yang disepakati oleh kedua pihak. Seluruh sukuk dijual sebesar nilai nominal, tercatat di Bursa Efek Indonesia dengan P.T. Bank CIMB Niaga Tbk bertindak sebagai wali amanat. Pada tanggal 16 Maret 2012, Fitch Ratings memberikan peringkat A+(idn) dengan prospek stabil Nasional jangka panjang kepada Perusahaan dan A+(idn) terkait sukuk ijarah Rupiah. Obligasi dan sukuk dijamin dengan empat bidang tanah milik Perusahaan di Merak, Cilegon, Indonesia beserta bangunan, mesin dan peralatan pabrik di atasnya. 17. MODAL SAHAM
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Sukuk Ijarah TPN I 2010 On June 2, 2010, the Company issued sukuk ijarah (sukuk) amounting to Rp 200 billion (equivalent to US$ 20.68 million as at December 31, 2012). The sukuk are secured with the Companys property, plant and equipment and have a term of 5 (five) years, due on June 2, 2015. These Sukuk were offered under the condition that the Company shall pay to Sukuk holders a sum of Ijarah fee installment amounting to Rp 123.5 million per Rp 1 billion per annum, payable quarterly. The sukuk holders right is pari-passu without preferential rights with other creditors whose credit is secured by the Companys property, plant and equipment, if any. At anytime after the first anniversary of the sukuk, the Company may buyback the sukuk at a price agreed by both parties. All Sukuk were sold at nominal value and were listed on the Indonesia Stock Exchange with P.T. Bank CIMB Niaga Tbk as trustee. On March 16, 2012, Fitch Ratings has assigned a A+(idn) with prospect stable National Long-Term rating to the Company and A+(idn) to the Rupiah sukuk ijarah. The bonds and sukuk are secured by four plots of land owned by the Company located at Merak, Cilegon, Indonesia as well as the buildings, plant machineries and equipment thereon. 17. STOCK CAPITAL
Nama Pemegang Saham Chemical Brothers Ltd. South Wealth Finance Ltd. Jumlah
2012 dan/and 2011 Persentase Jumlah Saham/ Kepemilikan/ Modal Number of Percentage of Disetor/ PaidShares Ownership up Capital US$'000 128.562.500 187.500 128.750.000 99,85% 0,15% 100,00% 128.562 188 128.750
Name of Stockholders Chemical Brothers Ltd. South Wealth Finance Ltd. Total
Sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 1b laporan keuangan, Perusahaan melaksanakan kuasi reorganisasi pada tanggal 30 Juni 2007. Dalam pelaksanaan kuasi reorganisasi ini, Perusahaan mengurangi modal dasar dan modal disetornya masing-masing menjadi US$ 515.000.000 dan US$ 128.750.000. Akta atas penurunan modal ini telah mendapat persetujuan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam surat keputusan No. W7-01129 HT.01.04-TH.2007 tanggal 30 Januari 2007, dan telah mendapat persetujuan dari Badan Penanaman Modal Asing dengan surat No. 226/III/PMA/2007 tanggal 21 Pebruari 2007.
As disclosed in Note 1b to the financial statements, the Company executed a quasi-reorganization as at June 30, 2007. With the execution of the quasireorganization, the Company reduced its authorised capital to US$ 515,000,000 and paid up capital to US$ 128,750,000. The deed on the capital reduction was approved by the Minister of Law and Human Rights in his Decision Letter No. W7-01129 HT.01.04-TH.2007 dated January 30, 2007, and by the Capital Investment Coordinating Board in its letter No. 226/III/PMA/2007 dated February 21, 2007.
- 33 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan 18. TAMBAHAN MODAL DISETOR Kelebihan pengurangan nilai nominal saham legal atas jumlah yang diperlukan untuk mengurangi defisit dalam rangka kuasi-reorganisasi yang dilaksanakan tanggal 30 Juni 2007 disajikan sebagai Tambahan Modal Disetor yaitu sebesar US$ 15.453 ribu. 19. PENDAPATAN BERSIH
2012 US$'000 Pihak Ketiga Polyethylene Pihak Berelasi (Catatan 27) Polyethylene Komisi Sub-jumlah Jumlah 456.897 112.843 349 113.192 570.089
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 18. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL The excess of reduction of legal par value of share over the required amount to eliminate deficit in connection with the quasi-reorganization done on June 30, 2007 is presented as Additional Paid-in Capital in the amount of US$ 15,453 thousand. 19. NET REVENUE
2011 US$'000 434.817 104.786 104.786 539.603 Third Parties Polyethylene Related Parties (Note 27) Polyethylene Commission Sub-total Total
Pendapatan kepada pelanggan berikut yang melebihi 10% dari pendapatan bersih pada tahuntahun yang bersangkutan :
Revenue to the following customers represents more than 10% of the net revenue of the respective years:
Persentase terhadap Jumlah Pendapatan Bersih/ Percentage to Total Net Revenue 2012 2011 % % 16,15 12,48 28,63 16,97 12,79 29,76 P.T. Bukitmega Masabadi Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. (formerly known as Titan Trading Corp. Sdn. Bhd.) Total
Jumlah/Total 2012 2011 US$'000 US$'000 P.T. Bukitmega Masabadi Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. (sebelumnya Titan Trading Corp. Sdn. Bhd.) Jumlah 92.074 71.137 163.211 91.547 69.002 160.549
20. BEBAN POKOK PENJUALAN

2012 US$'000 Bahan baku yang digunakan Upah dan biaya pabrikasi Jumlah beban produksi Barang dalam proses Awal tahun Akhir tahun Beban pokok produksi Barang jadi Awal tahun Pembelian Akhir tahun, setelah dikurangi dengan penyisihan atas penurunan nilai persediaan sebesar US$ 195 ribu dan US$ 168 ribu pada tahun 2012 dan 2011 Lain-lain Jumlah 447.276 54.311 501.587
20. COST OF GOODS SOLD

2011 US$'000 405.653 59.351 465.004 1.987 (1.383) 465.608 16.807 82.074 Raw materials used Direct labor and factory overhead Total production costs Work-in process At beginning of year At end of year Cost of goods manufactured Finished goods At beginning of year Purchases At end of year, net of provision for decline in value of inventory of US$ 195 thousand and US$ 168 thousand in 2012 and 2011, respectively Others Total
1.383 (3.124) 499.846 30.984 60.156
(28.847) 562.139
(30.984) (6) 533.499
- 34 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Pembelian yang melebihi 10% dari pendapatan bersih adalah sebagai berikut: jumlah
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Purchases that was more than 10% of the total net revenue is as follows:
Persentase terhadap Jumlah Pendapatan Bersih/ Percentage to Total Net Revenue 2012 2011 % % Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. (formerly know n as Titan Petchem (M) Sdn. Bhd.) Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Total
Jumlah/Total 2012 2011 US$ '000 US$ '000 Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. (sebelumnya Titan Petchem (M) Sdn. Bhd.) Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Jumlah
392.562 88.677 481.239
461.052 461.052
68,86 15,55 84,41 -
85,44
85,44
21. BEBAN PENJUALAN

2012 US$'000 Pengangkutan Komisi Asuransi Jumlah 7.399 136 35 7.570
21. SELLING EXPENSES

2011 US$'000 7.700 20 7.720 Freight Commission Insurance Total
22. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

2012 US$'000 Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan Honorarium tenaga ahli Sewa Perbaikan dan pemeliharaan Perjalanan dinas Lain-lain Jumlah 2.503 511 418 183 117 1.995 5.727
22. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2011 US$'000 2.589 296 428 540 247 2.185 6.285 Salaries, wages and employees benefits Professional fees Rental Repairs and maintenance Business travelling Others Total
23. BUNGA, IMBALAN, DERIVATIF DAN BEBAN KEUANGAN LAINNYA - BERSIH

2012 US$ '000 Beban bunga Obligasi Imbalan Sukuk Ijarah Beban bunga efektif atas pinjaman dari CBL Amortisasi beban emisi obligasi dan sukuk Perubahan nilai wajar kontrak derivatif Laba transaksi derivatif Biaya bank dan lain-lain Jumlah 963 2.635 1.039 109 1.237 (1.537) 826 5.272
23. INTEREST, FEE, DERIVATIVES AND OTHER FINANCING CHARGES - NET

2011 US$ '000 1.028 2.815 89 576 (1.827) 787 3.468 Bonds interest expense Sukuk Ijarah fee Effective interest expense on CBL loan Amortization of bond and sukuk issuance cost Change in fair value of derivative contract Gain on derivatives Bank charges and others Total
- 35 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan 24. PERPAJAKAN Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, beban pajak Perusahaan yang berasal dari pajak tangguhan masing-masing sebesar USD 7.173 dan USD 758. Pajak Kini Rekonsiliasi antara rugi sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif dengan rugi fiskal adalah sebagai berikut:
2012 US$'000 Rugi sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif Perbedaan temporer Perubahan nilai wajar instrumen keuangan derivatif Beban imbalan pasca kerja Penyisihan (pemulihan) nilai persediaan Penyusutan Pemulihan piutang ragu-ragu Perbedaan tetap Jamuan dan sumbangan Denda pajak PenghasiIan bunga yang pajaknya bersifat final Lain lain Rugi fiskal sebelum kompensasi kerugian fiskal Rugi fiskal yang dapat dikompensasi - awal tahun Estimasi rugi fiskal yang tidak dapat direalisasi Koreksi pajak Estimasi Rugi Fiskal yang Dapat Dikompensasi - Akhir tahun (10.152)
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 24. TAXATION As of December 31, 2012 and 2011, tax expense of the Company from deferred tax amounting to USD 7,173 and USD 758, respectively. Current Tax Reconciliation between loss before tax per statements of comprehensive income and fiscal loss is as follows:
2011 US$'000 (10.984) Loss before tax per statements of comprehensive income Temporary differences Change in fair value of derivative financial instruments Post-employment benefits expenses Allowance (reversal) for decline in value of inventory Depreciation Reversal for doubtful accounts Permanent differences Entertainment and donation Tax penalty Interest income subject to final tax Others Fiscal loss before fiscal loss carryforward Fiscal loss carryforward beginning of year Estimated unrecoverable fiscal loss Tax correction Estimated Fiscal Loss Carryforward - End of year
1.237 480 (28) (6.002) 48
576 631 223 (4.668) (102) 53 1.022 (23) 240 (13.032) (54.641) 12.720 (54.953)
(51) 1.938 (12.530) (54.953) 24.275 12.633 (30.575)
Perhitungan di atas akan dimasukkan ke dalam Surat Pemberitahuan Tahunan pajak penghasilan Perusahaan.
The above computation will be included in the Companys corporate income tax return.
- 36 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil perkalian rugi akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:
2012 US$'000 Rugi sebelum pajak menurut laporan laba rugi komprehensif Pajak penghasilan dengan tarif pajak efektif Pengaruh pajak atas manfaat (beban) yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal: Penghasilan bunga Jamuan dan sumbangan Denda pajak Lain lain Pengaruh pajak dari estimasi rugi fiskal yang tidak dapat direalisasi Pengaruh koreksi pajak Beban Pajak (10.152) 2.538
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued A reconciliation between the total tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rates to loss before tax rates are as follows:
2011 US$'000 (10.984) 2.746 Loss before tax per statements of comprehensive income Income tax at effective tax rate Tax effect of nontaxable income (nondeductible expense): Interest income Entertainment and donation Tax penalty Others Tax effect of estimated unrecoverable fiscal loss Effect of tax correction Total Tax Expense
13 (12) (485)
6 (13) (256) (60) (3.181) (758)
(6.069) (3.158) (7.173)
Pajak Tangguhan Pengaruh pajak tangguhan atas beda temporer yang signifikan antara pelaporan komersial dan fiskal adalah sebagai berikut:
Deferred Tax The deferred tax effects of the significant temporary differences between commercial and tax reporting are as follows:
1 Januari/ January 1, 2011 US$ '000 Aset (Liabilitas) Pajak Tangguhan Rugi fiskal yang dapat dikompensasikan Imbalan pasca kerja Penyisihan (pemulihan) penurunan nilai persediaan Penyisihan piutang ragu-ragu Penyusutan aset tetap Perubahan nilai wajar instrumen keuangan derivatif Liabilitas Pajak Tangguhan - Bersih
Dikreditkan (dibebankan) ke laporan laba rugi komprehensif/ Credited (charged) to comprehensive income US$ '000
31 Desember/ December 3 1, 2011 US$ '000
Dikreditkan (dibebankan) ke laporan laba rugi komprehensif/ Credited (charged) to comprehensive income US$ '000
31 Desember/ December 31, 2012 US$ '000 Deferred Tax Asset (Liabilities)
13.660 336 38 27 (16.561) (17) (2.517)
78 158 55 (26) (1.167) 144 (758)
13.738 494 93 1 (17.728) 127 (3.275)
(6.094) 120 (7) (1.500) 308 (7.173)
7.644 614 86 1 (19.228) 435 (10.448)
Fiscal loss carryforward Post-employment benefits obligations Allowance (reversal) for decline in value of inventories Allowance for doubtful accounts Depreciation of property, plant and equipment Change in fair value of derivative financial instruments Deferred Tax Liabilities - Net
Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, Perusahaan mempunyai akumulasi rugi fiskal yang dapat direalisasi sebesar masing-masing US$ 31 juta dan US$ 55 juta, yang akan kadaluarsa dalam berbagai jumlah di antara 2013 sampai dengan 2018.
As of December 31, 2012 and 2011, the Company had accumulative tax loss carryforward of approximately US$ 31 million and US$ 55 million, respectively, which will expire in varying amounts between 2013 and 2018.
- 37 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Realisasi aset pajak tangguhan dari rugi fiskal yang dapat dikompensasi ini tergantung dari kemampuan Perusahaan untuk menghasilkan laba kena pajak yang cukup sebelum kadaluarsa rugi fiskal tersebut. Walaupun realisasi tidak dapat dipastikan, manajemen yakin bahwa kemungkinan besar aset pajak tangguhan tersebut dapat direalisasi melalui kompensasi laba kena pajak di masa depan. Bagaimanapun, aset pajak tangguhan yang sebelumnya ditaksir dapat terealisasi bisa dikurangi jika laba kena pajak masa depan yang aktual lebih rendah dari yang diperkirakan. Tagihan Pengembalian Pajak Taksiran tagihan pengembalian pajak Perusahaan yang terdiri atas kelebihan pembayaran PPN dan PPh pasal 22 adalah sebagai berikut:
2012 US$'000 2011 2010 2009 2008 Jumlah 2.714 72 2.786
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Realization of deferred tax assets from this fiscal loss carryforward is dependent on the Companys ability to generate sufficient taxable income prior to expiration of the fiscal loss carryforward. Although realization is not assured, the management believes that it is probable that the deferred tax assets will be realized through the reduction of future taxable income. However, the amount of deferred tax assets considered realizable could be reduced if actual future taxable income is lower than estimated.
Claims for Tax Refund The estimated claims for tax refund of the Company consist of VAT and income tax article 22 overpayment as follows:
2011 US$'000 5.992 70 263 6.325 2011 2010 2009 2008 Total
Tahun Pajak 2010 Pada tahun 2012, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2010 sebesar US$ 5,6 juta. Perusahaan juga menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) untuk Pajak Penghasilan (PPh) Pasal 21 dan Pajak Pertambahan Nilai (PPN) untuk tahun pajak 2010 sebesar Rp 163 juta. Atas SKPLB tersebut di atas Perusahaan telah menerima restitusi pada tanggal 3 April 2012. Pada tahun 2012, Perusahaan telah menerima pengembalian atas PPN lebih bayar untuk masa pajak April sampai Desember 2010 sebesar Rp 43,6 miliar. Pada tahun 2011, Perusahaan telah menerima pengembalian atas PPN lebih bayar untuk masa pajak Januari sampai Maret 2010 sebesar Rp 7,1 miliar. Tahun Pajak 2009 Pada tahun 2011, Perusahaan menerima SKPLB pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2009 sebesar US$ 2,8 juta. Perusahaan juga menerima SKPKB untuk PPh Pasal 21, 23, 26, dan PPN untuk tahun pajak 2009 sebesar Rp 921 juta. Atas SKPLB tersebut diatas, Perusahaan telah menerima restitusi pada tanggal 9 Juni 2011. Perusahaan mengajukan banding atas SKPKB PPN sebesar Rp 593 juta. Hasil dari banding tersebut masih dalam proses.
Fiscal Year 2010 In 2012, the Company received Tax Overpayment Assessment Letter (SKPLB) corporate income tax for fiscal year 2010 amounting to US$ 5.6 million. The Company also received Tax Underpayment Assessment Letter (SKPKB) for income tax articles 21 and Value Added Tax (VAT) for fiscal year 2010 amounting to Rp 163 million. On April 3, 2012, the Company received the refund of the tax overpayment based on the above SKPLB. In 2012, the Company received the refund for VAT overpayment for fiscal period April until December 2010 amounting to Rp 43.6 billion. In 2011, the Company received the refund for VAT overpayment for fiscal period January until March 2010 amounting to Rp 7.1 billion. Fiscal Year 2009 In 2011, the Company received SKPLB corporate income tax for fiscal year 2009 amounting to US$ 2.8 million. The Company also received SKPKB for income tax articles 21, 23, 26, and VAT for fiscal year 2009 amounting to Rp 921 million. On June 9, 2011, the Company received the refund of the tax overpayment based on the above SKPLB.The Company filed appeal on SKPKB VAT amounting to Rp 593 million. The result of this appeal is still on process.
- 38 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Tahun Pajak 2008 Pada tahun 2010, Perusahaan menerima SKPLB pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2008 sebesar US$ 3,7 juta. Perusahaan juga menerima SKPKB untuk PPN dan PPh Pasal 21, 23, 26 dan 4(2) untuk tahun pajak 2008 dengan jumlah sebesar Rp 2,4 miliar. Selain itu, Perusahaan juga menerima Surat Tagihan Pajak (STP) PPN untuk tahun pajak 2008 sebesar Rp 7,9 miliar. Pada tanggal 30 April 2010, Perusahaan telah menerima kelebihan pembayaran pajak penghasilan badan tahun 2008 sebesar Rp 24,1 miliar setelah dikurangi dengan pembayaran kekurangan pajak, seperti yang dijelaskan di atas. Perusahaan mengajukan keberatan atas SKPKB sebesar Rp 1,7 miliar dan STP sebesar Rp7,9 miliar, dan telah menerima tanggapan dari Kantor Pajak pada tahun 2011, dimana Kantor Pajak menyetujui sebagian keberatan atas SKPKB sejumlah Rp 302 juta, dan menolak keberatan sejumlah Rp 9,3 miliar. Jumlah keberatan yang ditolak atas SKPKB dan STP dibebankan sebagian pada operasi tahun 2011. Kemudian Perusahaan mengajukan banding atas SKPKB sebesar Rp 583 juta dan STP sebesar Rp 2,7 miliar. Pada tanggal 25 April 2012, Perusahaan menerima putusan Pengadilan Pajak atas STP PPN tahun pajak 2008, dimana menyetujui seluruh banding sebesar Rp 2,7 miliar. Hasil banding SKPKB sebesar Rp 583 juta masih dalam proses. Tahun Pajak 2007 Pada tahun 2009, Perusahaan menerima SKPLB untuk tagihan pajak penghasilan tahun pajak 2007 sebesar Rp 4,3 miliar. Perusahaan juga menerima SKPKB untuk PPN dan PPh Pasal 26, 4(2) dan 23 untuk tahun pajak 2007 dengan jumlah sebesar Rp 198 juta. Selain itu, Perusahaan juga menerima STP untuk PPN tahun pajak 2007 sebesar Rp 8,8 miliar. Dari hasil SKPLB, SKPKB dan STP di atas, pada tanggal 14 April 2009, Perusahaan telah melakukan pembayaran atas kekurangan tagihan pajak sebesar Rp 4,7 miliar. Pada tanggal 11 Juni 2009, Perusahaan mengajukan banding atas STP sebesar Rp 8,8 miliar tersebut. Tambahan pajak dan denda pajak sehubungan dengan SKPLB, SKPKB dan STP tersebut dibebankan pada operasi tahun 2009. Pada tanggal 29 November 2010, Perusahaan menerima putusan Pengadilan Pajak atas STP PPN masa pajak Agustus sampai dengan Desember 2007, dimana menyetujui sebagian banding sebesar Rp 3,4 miliar. Pada tanggal 6 Oktober 2011, Perusahaan menerima putusan Pengadilan Pajak atas STP PPN Masa Pajak Januari sampai dengan Juli 2007, dimana menyetujui sebagian banding sebesar Rp 4 miliar.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Fiscal Year 2008 In 2010, the Company received SKPLB corporate income tax for fiscal year 2008 amounting to US$ 3.7 million. The Company also received SKPKB for VAT and income tax articles 21, 23, 26, and 4(2) for fiscal year 2008 amounting to Rp 2.4 billion. The Company also received Tax Collection Letter (STP) of VAT for fiscal year 2008 amounting to Rp 7.9 billion. On April 30, 2010, the Company received corporate tax overpayment refund for fiscal year 2008 amounting to Rp 24.1 billion less underpayment of taxes as explained above. The Company filed objection letters on SKPKB amounting to Rp 1.7 billion and STP amounting to Rp 7.9 billion and received responses from Tax Office in 2011, whereby Tax Office accepted part of the objection on SKPKB amounting Rp 302 million, and rejected objections of Rp 9.3 billion. Total amount of objection that was rejected on SKPKB and STP were partially charged to 2011 operations. Later on, the Company filed appeals on SKPKB amounting to Rp 583 million and STP amounting Rp 2.7 billion.
On April 25, 2012, the Company received decision from Tax Court on STP for VAT Fiscal year 2008, whereby the Tax Court approved the appeal amounting to Rp 2.7 billion. Result of appeal SKPKB amounting to Rp 583 million is still in process. Fiscal Year 2007 In 2009, the Company received SKPLB for claims on income tax refund for fiscal year 2007 amounting to Rp 4.3 billion. The Company also received SKPKB for VAT and income tax Articles 26, 4(2) and 23 for fiscal year 2007 amounting to Rp 198 million. The Company also received tax collection letter for VAT for fiscal year 2007 amounting to Rp 8.8 billion. On April 14, 2009, the Company paid the net tax underpayment of Rp 4.7 billion, based on the above mentioned SKPLB, SKPKB and STP. On June 11, 2009, the Company filed appeals on the above STP of Rp 8.8 billion. The additional taxes and penalties in relation to the said SKPLB, SKPKB and STP were charged to 2009 operations. On November 29, 2010, the Company received decision from Tax Court on STP for VAT fiscal period August to December 2007, whereby the Tax Court approved part of the appeal amounting to Rp 3.4 billion. On October 6, 2011, the Company received decision from Tax Court on STP for VAT Fiscal period January to July 2007, whereby the Tax Court approved part of the appeal to Rp 4 billion.
- 39 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Tahun Pajak 2006 Pada tahun 2011, Perusahaan menerima putusan Pengadilan Pajak atas PPN tahun 2006, dimana Pengadilan Pajak menyetujui sebagian banding sebesar Rp 979 juta. Sehubungan dengan persetujuan atas banding tersebut, Perusahaan telah menerima pengembalian bunga sebesar Rp 470 juta. 25. RUGI PER SAHAM DASAR DAN DILUSIAN Rincian rugi per saham dasar dan dilusian adalah sebagai berikut:
2012 US$ '000 Rugi tahun berjalan Rata-rata tertimbang saham biasa (dalam ribu per lembar) Jumlah (dalam US$ penuh) (17.325) 128.750 (0,13)
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Fiscal Year 2006 In 2011, the Company received decision from Tax Court on VAT 2006, whereby Tax Court approved part of the appeal amounting to Rp 979 million. In relation to the approval on the appeal, the Company has also received the refund of interest amounting to Rp 470 million.
25. BASIC AND DILUTED LOSS PER SHARE The details of basic and diluted loss per share are as follows:
2011 US$ '000 (11.742) 128.750 (0,09) Loss for the year Weighted-average number of shares (in thousands of shares) Total (in full US$)
Tidak ada instrumen keuangan yang diterbitkan yang menimbulkan dampak dilusi. 26. IMBALAN PASCA KERJA Dana pensiun Perusahaan dikelola oleh Dana Pensiun Lembaga Keuangan Manulife Indonesia yang akta pendiriannya telah disahkan oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. KEP-381/KM.6/2003 tanggal 10 Nopember 2003. Iuran Dana Pensiun yang ditanggung Perusahaan dan karyawan masing-masing sebesar 6% dan 2% dari penghasilan dasar per bulan karyawan. Jumlah yang diakui sebagai biaya atas program iuran pasti ini untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 adalah masingmasing sebesar US$ 174 ribu dan US$ 169 ribu. Selain mempunyai program pensiun iuran pasti untuk karyawan tetap yang memenuhi syarat, Perusahaan juga memberikan imbalan pasca kerja sesuai dengan persyaratan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (UU No. 13/2003). Penyisihan imbalan pasca kerja sesuai dengan UU No. 13/2003 tersebut diestimasi berdasarkan perhitungan aktuaria dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, saldo estimasi liabilitas untuk imbalan pasca kerja di atas sebesar US$ 2.456 ribu dan US$ 1.976 ribu yang disajikan sebagai liabilitas imbalan pasca kerja pada laporan posisi keuangan.
There is no financial instrument issued with dilutive effect. 26. POST-EMPLOYMENT BENEFITS The pension plan is managed by Dana Pensiun Lembaga Keuangan Manulife Indonesia, the deed of establishment of which was approved by the Minister of Finance of the Republic of Indonesia in his decision letter No. KEP-381/KM.6/2003 dated November 10, 2003. Contributions are funded and consist of the employers and employees contributions computed at 6% and 2%, respectively, of the employees monthly salaries. The amount recognized as expense for this contribution plan for the year ended December 31, 2012 and 2011 is US$ 174 thousand and US$169 thousand, respectively. In addition to the above-mentioned defined contribution retirement plan, the Company provides for post-employment benefits in accordance with Labor Law No. 13/2003 (Law No. 13/2003). The amounts of provisions for post-employment benefits in accordance with Law No. 13/2003 were estimated based on actuarial calculations using the Projected Unit Credit method. As of December 31, 2012 and 2011, the balance of the related estimated liabilities for post-employment benefits amounted to approximately US$ 2,456 thousand and US$ 1,976 thousand, and presented as postemployment benefits obligations in the statements of financial position.
- 40 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Asumsi-asumsi signifikan yang digunakan dalam perhitungan aktuaria tersebut adalah sebagai berikut:
2012 Tingkat diskonto Tingkat kenaikan gaji Tingkat kematian Usia pensiun 6% 10% TMI 2011 55 tahun/years
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued The significant assumptions used in the actuarial calculations are as follows:
2011 7% 10% CSO 1980 55 tahun/years Discount rate Salary increase Mortality rate Normal retirement age
Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporan laba rugi komprehensif adalah sebagai berikut:
2012 US$'000 Beban jasa kini Beban bunga Kerugian aktuaria tahun berjalan Beban imbalan pasca kerja 543 162 10 715
Post-employment benefits expense recognized on the statements of comprehensive income is as follows:

2011 US$'000 520 139 5 664 Current service cost Interest cost Actuarial losses recognized during the year Post-employment benefits expense
Liabilitas imbalan pasca kerja yang diakui di laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:
2012 US$'000 Nilai kini liabilitas imbalan pasca kerja Kerugian aktuarial yang belum diakui Liabilitas imbalan pasca kerja 3.018 (562) 2.456
Post-employment benefits obligations recognized in the statements of financial position is as follows:

2011 US$'000 2.466 (490) 1.976 Present value of obligation Unrecognised actuarial losses Post-employment benefits obligations
Mutasi saldo atas liabilitas imbalan pasca kerja karyawan adalah sebagai berikut:
2012 US$'000 Saldo awal tahun Beban imbalan pasca kerja Pembayaran pesangon Efek translasi Saldo akhir tahun 1.976 715 (116) (119) 2.456
The movement of balance in the post-employment benefits obligations are as follows:

2011 US$'000 1.345 664 (22) (11) 1.976 Balance at beginning of year Post-employment benefit expense Severance payment Translation effect Balance at end of year
Riwayat penyesuaian pengalaman adalah sebagai berikut:

2012 US$'000 Nilai kini liabilitas imbalan pasti Penyesuaian pengalaman liabilitas program 3.018 (128) 2011 US$'000 2.466 (60)
The history of experience adjustments is as follows:

2010 US$'000 1.561 (3) 2009 US$'000 881 17 2008 US$'000 478 5 Present value of benefit obligation Experience adjustment on liability
- 41 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan 27. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI Sifat Pihak Berelasi Pihak berelasi yang merupakan pemegang saham baik langsung maupun tidak langsung: P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk. Chemical Brothers Ltd. South Wealth Finance Ltd.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 27. NATURE OF RELATIONSHIP TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES Natures of Relationship Related parties which is related to direct and indirect stockholders: P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk. Chemical Brothers Ltd. South Wealth Finance Ltd.
Pihak berelasi yang pemegang saham akhirnya sama dengan Perusahaan: Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. P.T. Lotte Packaging Lotte Data Communication Company Lotte Chemical Corp. P.T. Lotte Logistics Indonesia
Related parties with the same ultimate stockholder as the Company: Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. P.T. Lotte Packaging Lotte Data Communication Company Lotte Chemical Corp. P.T. Lotte Logistics Indonesia
Transaksi - transaksi Pihak Berelasi Perusahaan melakukan transaksi tertentu dengan pihak berelasi sebagai berikut:
Transaction with Related Parties The Company engage transactions with related parties as follows:
Persentase terhadap Jumlah Pendapatan Bersih / Percentage to Total Net Revenue 2012 2011 % % Revenue Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. P.T. Lotte Packaging P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk. Total Purchases Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Total
Jumlah/Total 2012 2011 US$'000 US$'000 Pendapatan Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. P.T. Lotte Packaging P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk. Jumlah Pembelian Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Jumlah
Kuantitas/Quantity (MT) 2012 2011 MT MT
71.137 42.048 7 113.192
69.002 32.320 1.098 2.366 104.786
52.069 31.029 5 83.103
50.382 23.350 600 1.400 75.732
12,48 7,38 19,86
12,79 5,99 0,20 0,44 19,42
392.562 88.677 481.239
461.052 461.052
312.523 67.684 380.207
370.263 370.263
68,86 15,55 84,41 -
85,44
85,44
Piutang Usaha Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. P.T. Lotte Packaging Jumlah Piutang Lain-lain P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk. Lotte Chemical Corp. Chemical Brother Ltd. South Wealth Finance Ltd. Jumlah
Jumlah/Total 2012 2011 US$'000 US$'000 13.253 7.735 2 20.990 13.292 7.337 20.629
Persentase terhadap Jumlah Aset/ Liabilitas Percentage to Total Assets/Liabilities 2012 2011 % % 3,94 2,30 6,24 3,80 2,10 5,90
Trade Accounts Receivable Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. P.T. Lotte Packaging Total Other Accounts Receivable P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk. Lotte Chemical Corp. Chemical Brother Ltd. South Wealth Finance Ltd. Total
27.091 765 44 11 27.911
27.326 33 9 27.368
8,05 0,23 0,01 8,29
7,82 0,01 7,83
- 42 -
Persentase terhadap Jumlah Aset/ Liabilitas Percentage to Total Assets/Liabilities 2012 2011 % % 38,89 25,17 64,06 1,08 -
Utang Usaha Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. Jumlah Utang Lain-lain Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. P.T. Lotte Logistics Indonesia Lotte Data Communication Company Lotte Chemical Corp. Jumlah Pinjaman dari Pemegang Saham Chemical Brother Ltd.
Jumlah/Total 2012 2011 US$'000 US$'000 89.035 57.637 146.672 2.470 7 6 2.483 27.541 149.801 149.801 2.474 123 44 2.641 27.583
66,41 66,41 1,10 0,05 0,02 1,17 12,23
Trade Accounts Payable Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. Total Other Accounts Payable Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. P.T. Lotte Logistics Indonesia Lotte Data Communication Company Lotte Chemical Corp. Total Due to a Stockholder Chemical Brother Ltd.
1,08 12,03
a.
Perusahaan menjual barang jadinya kepada Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd., Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. dan P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk. serta P.T. Lotte Packaging. Perusahaan juga memperoleh pendapatan komisi dari Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Jumlah saldo piutang yang timbul dari transaksitransaksi penjualan tersebut disajikan sebagai Piutang Usaha Pihak Berelasi pada laporan posisi keuangan. Perusahaan membeli bahan baku dan barang jadi dari pihak berelasi. Perusahaan membayar biaya komisi kepada pihak berelasi atas jasa penjualan produk Perusahaan ke luar negeri (selain Malaysia). Saldo utang yang timbul dari transaksi pembelian tersebut disajikan sebagai Utang Usaha - Pihak Berelasi pada laporan posisi keuangan. Saldo pinjaman dari Chemical Brothers Ltd. (CBL) merupakan pinjaman tanpa bunga yang akan jatuh tempo pada 4 Januari 2014. Pada 31 Desember 2012 dan 2011, saldo pinjaman tanpa bunga masing-masing sebesar US$ 27.541 ribu dan US$ 27.583 ribu disajikan di laporan posisi keuangan sebagai Pinjaman dari Pemegang Saham. Selisih antara nilai nominal dan nilai wajar pinjaman sebesar US$ 1.082 ribu dan US$ 1.039 ribu dibukukan sebagai Modal Disetor lainnya masing-masing pada 31 Desember 2012 dan 2011.
a.
The Company sells its finished goods to Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd., Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd., P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk and P.T. Lotte Packaging. The Company also has commission revenue from Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. The total outstanding receivables arising from the said sale transactions are presented as Trade Accounts Receivable Related Parties in the statements of financial position. The Company purchases feedstock and finished goods from related parties. The Company paid commission fees to related party for sales of the Companys product abroad (outside Malaysia). The total outstanding payables arising from the said purchase transactions are presented as Trade Accounts Payable - Related Parties in the statements of financial position. The outstanding loan obtained from Chemical Brothers Ltd. (CBL) is non-interest bearing that due on January 4, 2014. As at December 31, 2012 and 2011, the outstanding amount of this non-interest bearing is US$ 27,541 thousand and US$ 27,583 thousand, respectively, shown as Due to a Stockholder in the statements of financial position. The difference between the nominal value and the fair value of the loan amounting to US$ 1,082 thousand and US$ 1,039 thousand was presented as Other Paid-in Capital in December 31, 2012 and 2011, respectively. Other accounts receivable from P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk represents advances for purchases of raw materials and machinery. In December 31, 2012 and 2011, the Company had outstanding payables to Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. resulting from various transactions which are mainly reimbursement of expenses amounting to US$ 2,470 thousand and US$ 2,474 thousand presented as part of Other Accounts Payable Related Parties in the statements of financial position.
b.
b.
c.
c.
d.
Piutang lain-lain kepada P.T. Titan Kimia Nusantara Tbk adalah pinjaman untuk pembelian bahan baku dan mesin. Pada 31 Desember 2012 dan 2011, Perusahaan mempunyai utang kepada Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. yang terutama berasal dari penggantian untuk biaya yang dibayarkan terlebih dahulu antar pihak berelasi masing-masing sebesar US$ 2.470 ribu dan US$ 2.474 ribu disajikan pada laporan posisi keuangan sebagai bagian dari Utang Lain-lain
d.
e.
e.
- 43 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan f. - Pihak Berelasi. Pada tahun 2012 dan 2011, Perusahaan mempunyai perjanjian dengan Lotte Data Communication Company (LDCC) untuk jasa pemasangan sistem Enterprise Resources Planning (ERP), jasa pelatihan kepada para pemakai, jasa konsultasi dalam membangun infrastruktur sistem, jasa pemasangan dan penyewaan International Private Leased Circuit (IPLC), penyewaan peralatan terminal yang akan menghubungkan jaringan Lotte Chemical Corp. dengan Perusahaan, pemeliharaan lisensi SAP tahun 2012. LDCC juga menagih biaya ijin pemakaian produk Microsoft. Jumlah yang dibayarkan selama tahun 2012 adalah sebesar US$ 402 ribu. Saldo pada akhir tahun 2011 sebesar US$ 123 ribu telah dilunasi seluruhnya pada tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012. Pada tahun 2011, Perusahaan mempunyai perjanjian dengan Lotte Chemical Corp. dimana Lotte Chemical Corp. sepakat untuk memberikan jasa konsultasi untuk menjalankan implementasi dari sistem ERP dan memberikan bantuan dalam pengadaan Legacy Systems dan IT Infrastructure. Jumlah yang dibayarkan selama 2012 adalah sebesar US$ 72 ribu. Saldo pada akhir tahun 2011 sebesar US$ 44 ribu telah dilunasi seluruhnya pada tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012. Piutang lain-lain kepada Lotte Chemical Corp. adalah biaya penggantian atas percobaan Metallocene. f.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued In 2012 and 2011, the Company entered into an agreement with Lotte Data Communication Company (LDCC) for service to install an Enterprise Resources Planning (ERP) system, training for the systems users, set-up system infrastructure, service to install and lease an International Private Leased Circuit (IPLC) and renting the terminal equipment to connect the network between Lotte Chemical Corp. and the Company, 2012 SAP licenses maintenance. LDCC also collects licence fees for the licensing of Microsoft products used by the Company. Total fees paid for the year 2012 amounted to US$ 402 thousand. The outstanding balances at the end of 2011 amounting to US$ 123 thousand had been settled during the year ended December 31, 2012. In 2011, the Company entered into an agreement with Lotte Chemical Corp., whereby the Lotte Chemical Corp. agrees to provide consulting services to manage the implementation of the ERP system and provide support to set up Legacy Systems and IT Infrastructure. Total fees paid for the year 2012 amounted to US$ 72 thousand. The outstanding balances at the end 2011 amounting to US$ 44 thousand had been settled during year ended December 31, 2012. Other accounts receivable from Lotte Chemical Corp. represents Metallocene commercial trial reimbursement cost.
g.
g.
h.
h.
28. KUASI-REORGANISASI Perusahaan melaporkan saldo defisit sebesar US$ 514.695 ribu pada tanggal 30 Juni 2007 yang berasal dari akumulasi kerugian dari tahun-tahun sebelumnya. Dalam rangka mengeliminasi akumulasi dari saldo laba negatif ini, Perusahaan melakukan kuasi-reorganisasi pada tanggal 30 Juni 2007. Kuasi-reorganisasi dilakukan berdasarkan peraturan yang berlaku dan PSAK No. 51 (Revisi 2003), Akuntansi Kuasi-Reorganisasi. Untuk memenuhi persyaratan pelaksanaan kuasi reorganisasi, Perusahaan melakukan penilaian kembali aset dan liabilitasnya dengan nilai wajarnya yang menghasilkan kenaikan penilaian kembali sebesar US$ 15.148 ribu. Perusahaan juga telah menurunkan modal ditempatkan dan disetor penuh dari US$ 643.750 ribu terdiri dari 643.750.000 saham biasa dengan nilai nominal per saham sebesar US$ 1 menjadi US$ 128.750 ribu terdiri dari 128.750.000 saham biasa dengan nilai nominal per saham sebesar US$ 1. Pemegang saham tidak memperoleh pengembalian dari penurunan modal ini karenanya nilai penurunan modal tersebut dicatat sebagai tambahan modal disetor yang digunakan untuk mengeliminasi saldo
28. QUASI-REORGANIZATION The Company reported an accumulated deficit of US$ 514,695 thousand as of June 30, 2007 as a result of prior period cumulative losses. In order to eliminate the balance of these accumulated losses, the Company undertook quasi-reorganization as of June 30, 2007. The quasi-reorganization was carried out in accordance with the prevailing regulations and PSAK No. 51 (Revised 2003), Accounting for Quasi-Reorganization. For the purposes of fulfilling the conditions in the execution of quasi-reorganization, the Company revalued all assets and liabilities to their fair value which resulted in revaluation increment of US$ 15,148 thousand. The Company also reduced its issued and fully paid capital from US$ 643,750 thousand comprising of 643,750,000 ordinary shares of US$ 1 each to US$ 128,750 thousand comprising of 128,750,000 ordinary shares of US$ 1 each. There was no distribution whatsoever to the Stockholders as the result of the capital reduction and accordingly the amount of capital reduced was entirely be accounted as additional paid-in capital, which was used to eliminate the accumulated deficit.
- 44 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan defisit. Direksi Perusahaan telah memperoleh persetujuan untuk melakukan kuasi-reorganisasi dari pemegang saham. Hasil dari penilaian aset dan liabilitas, termasuk yang dilakukan oleh penilai independen, adalah sebagai berikut:
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued The Companys Board of Directors obtained approval to conduct quasi-reorganization from the stockholders. The results of the evaluation of assets and liabilities, including those by an independent appraisal, are as follows:
Peningkatan (Penurunan)/ Increase (Decrease) US$ '000 4.365
Aset Persediaan Aset lancar lainnya Aset tetap - bersih (30 Juni 2007) Aset tidak lancar lainnya Jumlah Aset Liabilitas Liabilitas jangka pendek Pinjaman jangka panjang setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Pinjaman dari pihak berelasi Jumlah Liabilitas
Nilai buku/ Book value US$ '000 43.740 23.693 193.788 21.602 282.823 65.207
Nilai w ajar/ Fair value US$ '000 48.105 23.693 204.571 21.602 297.971 65.207
10.783 15.148 -
Assets Inventories Other current assets Property, plant and equipment - net (June 30, 2007) Other non-current assets Total Assets Liabilities Current liabilities Long-term debt - net of current maturities Loans due to related parties Total Liabilities
54.939 33.622 153.768
54.939 33.622 153.768
Metode penilaian aset dan liabilitas adalah sebagai berikut: 1. Persediaan dinilai dengan menggunakan metode nilai pengganti (Replacement Cost) yang didasarkan pada laporan penilai independen, Stefanus Tonny Hardi dan Rekan, No. STH-2007-112-B tanggal 10 Oktober 2007. Aset tetap dinilai dengan metode pendekatan biaya dan harga pasar yang didasarkan pada laporan penilai independen, Stefanus Tonny Hardi dan Rekan, No. STH-2007-112-A tanggal 10 Oktober 2007. Estimasi nilai wajar pinjaman jangka panjang ditentukan berdasarkan informasi yang tersedia dengan mempertimbangkan tidak tersedianya nilai pasar dan tingkat risiko yang dihadapi Perusahaan. Pinjaman jangka panjang yang merupakan pinjaman tanpa bunga yang telah dijadwalkan kembali dinilai sama dengan nilai tercatatnya sebesar jumlah utang yang disepakati dalam perjanjian pinjaman. Liabilitas imbalan pasca kerja diestimasi berdasarkan nilai tunai liabilitas imbalan pasca kerja pada tanggal 31 Desember 2006 yang dihitung oleh P.T. Bumi Persada Aktuaria, aktuaris independen.
The valuation methods of assets and liabilities are as follows: 1. The fair values of inventories were determined using replacement cost method based on the report of the independent appraisers, Stefanus Tonny dan Rekan, No. STH-207-112-B, dated October 10, 2007. The fair values of property, plant and equipment were determined using cost and market value methods based on the report of independent appraisers, Stefanus Tonny Hardi dan Rekan, No. STH-207-112-A, dated October 10, 2007. The fair value of long-term loan was estimated based on available information considering the unavailability of information on market value and level of risk associated to the Company. The fair value of the non-interest bearing longterm loan, which was previously rescheduled, was considered to be equal to the carrying value at the amount stipulated in the loan agreement. Post-employment benefits liability was estimated based on the present value of postemployment benefits liability as of December 31, 2006, calculated by P.T. Bumi Persada Aktuaria, an independent actuary.
2.
2.
3.
3.
4.
4.
- 45 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan 5. Aset lancar dan tidak lancar lainnya dinilai berdasarkan nilai realisasi bersih atau jumlah terpulihkan dari masing-masing akun. Liabilitas jangka pendek lainnya dinilai berdasarkan informasi yang tersedia. Dengan pertimbangan periode pembayarannya yang pendek, nilai wajar akun-akun tersebut diatas dianggap sama dengan nilai tercatatnya. 5.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Other current and non-current assets were valued based on their net realizable values or recoverable amounts. Other current liabilities were valued based on available information. Considering that the payment periods were short, the fair values of the above accounts were considered equal to their carrying values.
Perusahaan mengeliminasi defisit Perusahaan pada posisi tanggal 30 Juni 2007 sebagai berikut:
30 Juni/ June 30, 2007 US$'000 Defisit, sebelum kuasi-reorganisasi Eliminasi saldo defisit terhadap selisih penilaian kembali aset tetap dan persediaan Eliminasi saldo defisit terhadap modal ditempatkan dan disetor penuh Defisit, setelah kuasi-reorganisasi
The Company eliminated its deficit as of June 30, 2007 as follows:
(514.695) 15.148 499.547 -
Deficit, before quasi-reorganization Elimination of deficit against revaluation increment in property, plant and equipment and inventories Elimination of deficit against subscribed and paid-up Deficit, after quasi-reorganization
Kuasi-reorganisasi merupakan langkah awal Perusahaan dari serangkaian langkah yang direncanakan Perusahaan untuk mempertahankan kelangsungan usahanya dan mencapai pertumbuhan jangka panjang. Manajemen berkeyakinan atas prospek Perusahaan di masa yang akan datang berdasarkan sumber daya yang ada, sebagaimana dijabarkan dalam rencana jangka panjang Perusahaan. Neraca pada tanggal 30 Juni 2007, sebelum dan sesudah kuasi-reorganisasi adalah sebagai berikut:
Sebelum KuasiReorganisasi/ Before QuasiReorganization US$ '000 Aset Aset Lancar Kas dan setara kas Piutang usaha Persediaan - bersih Biaya dibayar di muka dan uang muka pemasok Jumlah Aset Lancar Aset Tidak Lancar Aset tetap - bersih Aset pajak tangguhan - bersih Jumlah Aset Tidak Lancar Jumlah Aset 5.163 16.014 43.740 2.516 67.433
Quasi-reorganization constitutes the first step in a series of steps, which the Company will take in its effort to sustain its ability to continue as a going concern while also achieving sustainable long-term growth. Management is confident of the Companys future prospect on the basis of the Companys resources, as further outlined in the Companys long-term business plan. The balance sheets as of June 30, 2007, before and after the quasi-reorganization are as follows:
Sesudah KuasiReorganisasi/ After QuasiReorganization US$ '000 Assets 5.163 16.014 48.105 2.516 71.798 Current Assets Cash and cash equivalents Trade receivables Inventories - net Prepaid expenses and advances to suppliers Total Current Assets Non-Current Assets Property, plant and equipment - net Deferred tax assets - net Total Non-Current Assets Total Assets
193.788 21.602 215.390 282.823
204.571 21.602 226.173 297.971
- 46 -
Sebelum KuasiReorganisasi/ Before QuasiReorganization US$ '000 Liabilitas Dan Ekuitas Liabilitas Jangka Pendek Utang usaha dan biaya masih harus dibayar Utang pajak Pinjaman jangka panjang yang jatuh tempo dalam w aktu satu tahun Jumlah Liabilitas Jangka Pendek Liabilitas Jangka Panjang Pinjaman jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam w aktu satu tahun Pinjaman dari pihak-pihak berelasi Jumlah Liabilitas Jangka Panjang Jumlah Liabilitas Ekuitas Modal saham Tambahan modal disetor Akumulasi kerugian Jumlah Ekuitas Jumlah Liabilitas Dan Ekuitas Sesudah KuasiReorganisasi/ After QuasiReorganization US$ '000
Liabilities And Equity Current Liabilities Trade Payables and accrued expenses Tax payable Current maturities of long-term debts Total Current Liabilities Non-Current Liabilities Long-term debt, net of current maturities Loans due to related parties Total Non-Current Liabilities Total Liabilities Equity Share capital Additional paid-in capital Accumulated losses Equity Total Liabilities And Equity
62.722 38 2.447 65.207
62.722 38 2.447 65.207
54.939 33.622 88.561 153.768
54.939 33.622 88.561 153.768
643.750 (514.695) 129.055 282.823
128.750 15.453 144.203 297.971
29. INFORMASI SEGMEN Perusahaan tidak memiliki informasi segmen yang direview oleh pengambil keputusan operasional selain dari informasi yang dilaporkan dalam laporan keuangan, karena Perusahaan hanya memproduksi polyethylene sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 1a atas laporan keuangan. Pendapatan berdasarkan pasar geografis Berikut ini adalah jumlah pendapatan Perusahaan berdasarkan pasar geografis tanpa memperhatikan tempat diproduksinya barang:
2012 US$ '000 Luar negeri Domestik Jumlah 113.185 456.904 570.089
29. SEGMENT INFORMATION The Company does not have other segment information that are regularly reviewed by the chief operating decision maker, aside from the information reported in the financial statements as the Company only produces polyethylene as described in Note 1a to the financial statements. Revenue by geographical market The following table shows the distribution of the Companys revenue to its customers by geographical market, regardless of where the goods were produced:
2011 US$ '000 101.322 438.281 539.603 Overseas Domestic Total
Seluruh aset segmen Perusahaan berada di Indonesia.
All of the Companys segment assets are located in Indonesia.
- 47 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan 30. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING a. Perusahaan mengadakan perjanjian pasokan hidrogen dan nitrogen dengan P.T. Air Products Indonesia (API), sebagai pemasok hidrogen dan nitrogen kepada Perusahaan. Perjanjian tersebut berlaku sampai dengan 31 Maret 2014. Jumlah pembelian yang dilakukan berdasarkan perjanjian ini sebesar US$ 1.485 ribu dan US$ 773 ribu masingmasing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011. b. Perusahaan mengadakan perjanjian pasokan hidrogen dan nitrogen dengan P.T. Air Liquide Indonesia (ALI), sebagai pemasok hidrogen dan nitrogen kepada Perusahaan. Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 31 Desember 2015. Jumlah pembelian yang dilakukan berdasarkan perjanjian ini sebesar US$ 3.273 ribu dan US$ 4.135 ribu masingmasing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan P.T. Ceva Logistik Indonesia (CEVA), yang menyatakan bahwa CEVA menyetujui untuk memberikan jasa distribusi dan logistik kepada Perusahaan termasuk informasi yang terkait dengan pendistribusian produk-produk Perusahaan. Sebagai kompensasi, Perusahaan membayar jasa pelayanan sebagaimana yang ditentukan dalam perjanjian tersebut. Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 1 Januari 2013. Jumlah biaya yang dibebankan ke operasi sebesar US$ 6.958 ribu dan US$ 5.627 ribu masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd., pihak berelasi, yang menyatakan bahwa Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. menyetujui untuk menjual ethylene sejumlah tertentu per tahun kepada Perusahaan pada harga yang disepakati, serta harus memenuhi kualitas tertentu sebagaimana ditentukan dalam perjanjian. Perjanjian ini berlaku sampai dengan adanya pemberitahuan penghentian secara tertulis dari salah satu pihak (Catatan 27b).
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued 30. SIGNIFICANT AGREEMENTS a. The Company entered into a hydrogen and nitrogen supply agreement with P.T. Air Products Indonesia (API), as supplier of hydrogen and nitrogen to the Company. This agreement is valid until March 31, 2014. Total purchases under this agreement amounted to US$ 1,485 thousand and US$ 773 thousand for the years ended December 31, 2012 and 2011, respectively.
b.
The Company entered into a hydrogen and nitrogen supply agreement with P.T. Air Liquide Indonesia (ALI), as supplier of hydrogen and nitrogen to the Company. This agreement is valid until December 31, 2015. Total purchases under this agreement amounted to US$ 3,273 thousand and US$ 4,135 thousand for the years ended December 31, 2012 and 2011, respectively.
c.
c.
The Company entered into an agreement with P.T. Ceva Logistik Indonesia (CEVA), whereby CEVA agrees to provide distribution and logistic services to the Company including relevant information for distribution of the Companys products. As compensation, the Company pays fees as stipulated in the agreement. This agreement is valid until January 1, 2013. Total fees charged to operations amounting to US$ 6,958 thousand and US$ 5,627 thousand for the years ended December 31, 2012 and 2011, respectively.
d.
d.
The Company entered into an agreement with Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd., a related party, whereby Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. agrees to sell certain agreed quantity of ethylene per annum to the Company at an agreed price, and subject to quality specification as stipulated in the agreement. This agreement is valid until terminated by written notice from either party (Note 27b).
- 48 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan e. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd., pihak berelasi, yang menyatakan bahwa Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. menyetujui untuk menjual polyethylene dan polypropylene kepada Perusahaan dan Perusahaan juga menyetujui untuk menjual polyethylene kepada Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. sejumlah tertentu per tahun pada harga yang disepakati sebagaimana ditentukan dalam perjanjian. Perjanjian efektif sejak 1 Oktober 2012 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian (Catatan 27a). Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LDCC dimana LDCC sepakat untuk memberikan jasa pemasangan dan penyewaan International Private Leased Circuit (IPLC) serta penyewaan peralatan terminal yang akan menghubungkan jaringan Lotte Chemical Corp. dengan Perusahaan. Biaya pemasangan akan dibayarkan satu kali setelah perjanjian ditanda tangani dan biaya sewa IPLC dan peralatan akan dibayar setiap bulannya selama enam bulan. Perjanjian dimulai sejak 23 Mei 2011 untuk jangka waktu enam bulan dan akan langsung diperpanjang setiap bulannya kecuali ada pemberitahuan pengakhiran oleh salah satu pihak empat belas hari sebelum berakhirnya jangka waktu. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan Lotte Chemical Corp. dimana Lotte Chemical Corp. sepakat untuk membayar semua pengeluaran terkait dengan pengembangan bisnisnya di Indonesia sebagai pemegang saham Perusahaan, dan Perusahaan bertindak sebagai wakil dari Lotte Chemical Corp. untuk membayar semua pengeluaran sesuai dengan syarat dan kondisi sebagaimana diatur dalam perjanjian. Perjanjian efektif sejak 1 Januari 2012 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian. e.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued The Company entered into an agreement with Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd., a related party, whereby Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. agrees to sell polyethylene and polypropylene to the Company and the Company also agrees to sell polyethylene to Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. at an agreed quantity and price per annum as stipulated in the agreement. The agreement commenced on October 1, 2012 until terminated earlier by either party in accordance with the provisions of the agreement (Note 27a). The Company entered into an agreement with LDCC, whereby LDCC agrees to provide service to install and lease an International Private Leased Circuit (IPLC) and rental of the terminal equipment to connect the network between Lotte Chemical Corp. and the Company. The installation fee will be paid one time after the execution of the Agreement and lease of IPLC together with equipment rental fee which shall be paid monthly for six months period. The agreement commenced on May 23, 2011, for a period of six months and shall automatically be extended every month unless a party submits a written notice of termination at least fourteen days prior to the expiration date. The Company entered into an agreement with Lotte Chemical Corp., whereby Lotte Chemical Corp. agrees to pay various expenses related with its new business development in Indonesia as the Companys controlling stockholder, and the Company make payment of the expenses on behalf of Lotte Chemical Corp. subject to terms and conditions of the agreement. The agreement commenced on January 1, 2012 until terminated earlier in accordance with the provisions of the agreement.
f.
f.
g.
g.
h. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LDCC yang menetapkan mengenai hak dan kewajiban Perusahaan dan LDCC sehubungan dengan Pemeliharaan Lisensi SAP tahun 2012. Jumlah yang harus dibayarkan berdasarkan Perjanjian ini sebesar US$ 30 ribu. Perjanjian mulai berlaku sejak 1 Januari 2012 dan berakhir pada tanggal 31 Desember 2012.
h.
The Company entered into an agreement with the LDCC that establishes the rights and obligations of the Company and LDCC with respect to the 2012 SAP Licenses Maintenance. The fee under this agreement amounted to US$ 30 thousand. The agreement commenced on January 1, 2012 until December 31, 2012.
- 49 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan i. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LDCC dimana LDCC sepakat untuk membuka akses 4Mbps Lotte Global Network Local Service dan 6Mbps Backbone Shared Service antara Lotte Chemical Corp. dan Perusahaan termasuk sewa peralatan terminal. Biaya pemasangan akan dibayarkan satu kali dan biaya sewa peralatan akan dibayar setiap bulannya. Perjanjian dimulai sejak 1 Oktober 2012 dan berakhir pada 30 September 2013 dan akan langsung diperpanjang setiap bulannya kecuali ada pemberitahuan pengakhiran oleh salah satu pihak satu bulan sebelum berakhirnya jangka waktu. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan P.T. Lotte Logistics Indonesia dimana P.T. Lotte Logistics Indonesia sepakat untuk memberikan jasa sehubungan dengan manajemen logistik Perusahaan. Biaya jasa sehubungan dengan perjanjian ini akan dibayar setiap bulannya. Perjanjian ini dimulai sejak 1 September 2012 dan berakhir pada 31 Desember 2012. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. dimana Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. bertindak sebagai agen Perusahaan untuk menjual produk Perusahaan di luar Indonesia dan Malaysia, serta sebaliknya Perusahaan bertindak sebagai agen Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. untuk menjual produk Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. di Indonesia sesuai dengan syarat dan kondisi sebagaimana diatur dalam perjanjian. Atas jasa ini, masing-masing pihak berhak atas pendapatan komisi yang akan ditagihkan tiap bulan. Perjanjian ini dimulai sejak tanggal 1 Nopember 2012 dan berlanjut untuk jangka waktu tiga (3) tahun atau kecuali diakhiri lebih awal oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian. Kedua belah pihak dapat memperbaharui Perjanjian ini untuk jangka waktu tiga (3) tahun selanjutnya dan masing-masing pihak dapat meninjau kembali syarat-syarat yang terdapat dalam perjanjian (Catatan 27a dan 27b). Perusahaan mengadakan perjanjian dengan Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. dimana Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. menyetujui untuk memberikan jasa pembelian bahan baku, suku cadang, bahan pembantu, dan produk lainnya kepada Perusahaan. Sebagai kompensasi, Perusahaan menyetujui penggantian untuk seluruh biaya tidak langsung dan administrasi yang timbul dari pemberian jasa tersebut. Perjanjian ini berlaku sampai dengan adanya pemberitahuan penghentian secara tertulis dari salah satu pihak (Catatan 27b). i.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued The Company entered into an agreement with the LDCC where LDCC agrees to open 4Mbps Lotte Global Network Local Service and 6Mbps Backbone Shared Service between Lotte Chemical Corp. and the Company, including equipment terminal rental. The installation fee will be paid one time and equipment rental fee shall be paid monthly. The agreement commenced on October 1, 2012 until September 30, 2013 and shall automatically be extended every month unless a party submits a written notice of termination at least one month prior to the expiration date. The Company entered into an agreement with P.T. Lotte Logistics Indonesia where P.T. Lotte Logistics Indonesia agrees to provide logistics management services with respect to the Company. The fees under this agreement shall be paid monthly. This agreement commenced on September 1, 2012 until December 31, 2012. The Company entered into an agreement with Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. where the Company engages Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. to act as its agent to sell Companys products outside of Indonesia and Malaysia, on the other side, Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. engages Company to act as its agent to sell Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. Products in Indonesia subject to terms and conditions of the agreement. For this service, each party is entitled for commission revenue that will be billed each month. This agreement commenced on November 1, 2012 and continue for a term of three (3) years or unless terminated earlier in accordance with the provisions of the agreement. Parties may renew this agreement for subsequent terms of three (3) years each subject to review of the conditions of the agreement (Notes 27a and 27b).
j.
j.
k.
k.
l.
l.
The Company entered into an agreement with Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. whereby Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. agrees to provide procurement services to the Company for feedstock, spare parts, consumables and any other products. As compensation, the Company agrees on the reimbursement for all overhead and administration costs in carrying out the services. This agreement is valid until terminated by written notice from either party (Note 27b).
- 50 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan m. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan Lotte Chemical Corp. dimana Lotte Chemical Corp. berkeinginan untuk melakukan percobaan produksi jenis lain dari polyethylene (metallocene) di Perusahaan dengan katalis milik Lotte Chemical Corp. Perjanjian ini dimulai sejak tanggal 29 Oktober 2012 sampai 29 Nopember 2012 (Catatan 27h). n. Per tanggal 31 Desember 2012, Perusahaan memiliki fasilitas kredit (standby) yang belum digunakan (fasilitas gabungan dengan TKN) sebesar US$ 14,91 juta dengan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. dan Standard Chartered Bank.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued m. The Company entered into an agreement with Lotte Chemical Corp. whereby Lotte Chemical Corp. desires to consign a trial of its own catalysts to produce other types of polyethylene (metallocene) to the Company. This agreement commenced on October 29, 2012 until November 29, 2012. (Note 27h). n. As of December 31, 2012, the Company has unused standby credit facilities (combined facilities together with TKN) amounting to US$ 14.91 million with The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. and Standard Chartered Bank.
31. INSTRUMEN KEUANGAN DERIVATIF Pada tanggal 19 Mei 2010 dan 1 Juni 2010, Perusahaan melakukan kontrak lima tahun cross currency rate swap dengan Standard Chartered Bank, cabang Jakarta, dimana Perusahaan akan menerima bunga tetap sebesar 12,35% per tahun atas nilai nosional Rp 273 miliar atau sebesar Rp 33.715.500.000 dan membayar bunga tetap sebesar 6,8% per tahun atas nilai nosional US$ 29.734 ribu atau sebesar US$ 2.022 ribu. Pembayaran bunga dilakukan setiap tiga bulan dan jatuh tempo tanggal 2 Juni 2015. Perusahaan bertujuan menggunakan instrumen derivatif tersebut di atas untuk mengelola risiko atas liabilitasnya terhadap fluktuasi nilai tukar mata uang dari utang obligasi dan sukuk ijarah Rupiah. Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, estimasi nilai wajar instrumen derivatif sebesar US$ 1.743 ribu dan US$ 506 ribu (liabilitas), sedangkan keuntungan bersih atas instrumen keuangan derivatif sebesar US$ 1.537 ribu dan US$ 1.827 ribu masing-masing untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2012 dan 2011. Nilai wajar derivatif keuangan diukur dengan menggunakan kurs forward valuta asing yang dikuotasikan dan kurva yield yang berasal dari penawaran tingkat bunga yang dikuotasikan sesuai dengan jatuh tempo kontrak (Catatan 34c). 32. ASET DAN LIABILITAS MATA UANG SELAIN SERIKAT MONETER DALAM DOLAR AMERIKA
31. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENT On May 19, 2010 and June 1, 2010, the Company entered a into five-year cross-currency rate swaps contract with Standard Chartered Bank, Jakarta Branch, in which the Company will receive a fixed rate of 12.35% p.a. on notional amount of Rp 273 billion or Rp 33,715,500,000 and pay fixed rate of 6.8% p.a. on notional amount of US$ 29,734 thousand or US$ 2,022 thousand. Interest is settled quarterly and will mature on June 2, 2015.
The Company intends to use the above-mentioned derivative instrument to manage its exposure against currency exchange rate fluctuations of its Rupiah bonds and sukuk ijarah. As of December 31, 2012 and 2011, the estimated fair value of the derivative are US$ 1,743 thousand and US$ 506 thousand (liabilities), while the net gain of this derivative for the years ended December 31, 2012 and 2011 amounted to US$ 1,537 thousand and US$ 1,827 thousand, respectively. The fair value of financial derivatives are measured using quoted forward foreign exchange rates and yield curves derived from quoted interest rates matching the maturities of the contract (Note 34c).
32. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES CURRENCIES OTHER THAN US DOLLAR
IN
Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, Perusahaan memiliki aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain Dolar Amerika Serikat sebagai berikut:
As of December 31, 2012 and 2011, the Company has monetary assets and liabilities denominated in currencies other than US Dollar as follows:
- 51 -
31 Desember/December 31, 2012 Mata Uang Orisinil (satuan penuh)/ Original Currency (full amount) Aset Lancar Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Sub-jumlah Aset Tidak Lancar Rupiah Indonesia Jumlah Aset Liabilitas Jangka Pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Sub-jumlah Liabilitas Jangka Panjang Rupiah Indonesia Jumlah Liabilitas Liabilitas Moneter Bersih IDR (273.000.000.000) IDR EUR (20.538.767.530) (3.135) IDR EUR JPY 209.153.947.216 285 10.000.000 Ekuivalen dalam Dolar AS (satuan penuh)/ Equivalent in US Dollar (full amount) 21.629.157 378 115.788 21.745.323 IDR 26.154.107.246 2.704.665 24.449.988 (2.123.968) (4.153) (2.128.121) (28.231.644) (30.359.765) (5.909.777) Current Assets Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Sub-total Non-Current Assets Indonesian Rupiah Total Assets Current Liabilities Indonesian Rupiah European Euro Sub-total Non-Current Liabilities Indonesian Rupiah Total Liabilities Net Monetary Liabilities
31 Desember/December 31, 2011 Mata Uang Orisinil (satuan penuh)/ Original Currency (full amount) Aset Lancar Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura Sub-jumlah Aset Tidak Lancar Rupiah Indonesia Jumlah Aset Liabilitas Jangka Pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura Franc Swiss Sub-jumlah Liabilitas Jangka Panjang Rupiah Indonesia Jumlah Liabilitas Liabilitas Moneter Bersih IDR (273.000.000.000) IDR EUR JPY SGD CHF (31.457.024.823) (72.528) (5.217.785) (7.736) (3.540) IDR EUR JPY SGD 209.699.868.143 78.584 21.991.956 6.750 Ekuivalen dalam Dolar AS (satuan penuh)/ Equivalent in US Dollar (full amount) 23.125.261 101.730 283.274 5.192 23.515.457 IDR 56.134.630.052 6.190.409 29.705.866 (3.469.015) (93.891) (67.209) (5.950) (3.762) (3.639.827) (30.105.867) (33.745.694) (4.039.828) Current Assets Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Singapore Dollar Sub-total Non-Current Assets Indonesian Rupiah Total Assets Current Liabilities Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Dollar Singapore Swiss Franc Sub-total Non-Current Liabilities Indonesian Rupiah Total Liabilities Net Monetary Liabilities
- 52 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, kurs konversi yang digunakan Perusahaan serta kurs yang berlaku pada 04 Maret 2013 sebagai berikut:
04 Maret/ March 04, 2013 US$ Mata Uang 1 Franc Swiss 1 Euro Eropa 1 Rupiah Indonesia 1 Yen Jepang 1 Ringgit malaysia 1 Dolar Singapura 2012 US$
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued The conversion rates used by the Company on December 31, 2012 and 2011 and the prevailing rates on March 04, 2013 are as follows:
2011 US$ Foreign currency 1 Swiss Franc 1 European Euro 1 Indonesian Rupiah 1 Japanese Yen 1 Malaysian Ringgit 1 Singapore Dollar
1,06073 1,30130 0,00010 0,01071 0,32170 0,80373
1,09583 1,32470 0,00010 0,01158 0,32674 0,81769
1,06264 1,29455 0,00011 0,01288 0,31461 0,76911
33. KATEGORI KEUANGAN
DAN
KELAS
INSTRUMEN
33. CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Liabilitas yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (Liabilitas keuangan pada FVTPL)/ Liabilities at fair value through profit or loss US$'000
Pinjaman yang diberikan dan piutang/Loans and receivables US$'000 31 Desember 2012 Aset Keuangan Lancar Kas dan bank Piutang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Piutang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Utang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Utang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Biaya masih harus dibayar Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Instrument keuangan derivatif Utang obligasi dan sukuk ijarah Pinjaman dari pemegang saham
Liabilitas pada biaya perolehan diamortisasi/ Liabilities at amortized cost US$'000
Jumlah/ Total US$'000 December 31, 2012 Current Financial Assets Cash on hand and in banks Trade accounts receivable Third parties Related parties Other accounts receivable Third parties Related parties Current Financial Liabilities Trade accounts payable Third parties Related parties Other accounts payable Third parties Related parties Accrued expenses Non-current Financial Liabilities Derivative financial instrument Bonds and sukuk ijarah payable Due to a stockholder
1.927 36.696 20.990 254 27.911
1.927 36.696 20.990 254 27.911
1.041 146.672 1.351 2.483 6.810
1.041 146.672 1.351 2.483 6.810
27.897 27.541 -
1.743
1.743 27.897 27.541
Jumlah
87.778
213.795
1.743
303.316
Total
- 53 -
Liabilitas yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (Liabilitas keuangan pada FVTPL)/ Liabilities at fair value through profit or loss US$'000
Pinjaman yang diberikan dan piutang/Loans and receivables US$'000 31 Desember 2011 Aset Keuangan Lancar Kas dan bank Piutang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Piutang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Utang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Utang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Biaya masih harus dibayar Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Instrument keuangan derivatif Utang obligasi dan sukuk ijarah Pinjaman dari pemegang saham
Liabilitas pada biaya perolehan diamortisasi/ Liabilities at amortized cost US$'000
Jumlah/ Total US$'000 December 31, 2011 Current Financial Assets Cash on hand and in banks Trade accounts receivable Third parties Related parties Other accounts receivable Third parties Related parties Current Financial Liabilities Trade accounts payable Third parties Related parties Other accounts payable Third parties Related parties Accrued expenses Non-current Financial Liabilities Derivative financial instrument Bonds and sukuk ijarah payable Due to a stockholder
2.297 46.202 20.629 298 27.368
2.297 46.202 20.629 298 27.368
4.967 149.801 1.809 2.641 3.064
4.967 149.801 1.809 2.641 3.064
29.662 27.583 -
506
506 29.662 27.583
Jumlah
96.794
219.527
506
316.827
Total
34. INSTRUMEN KEUANGAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL a. Manajemen Risiko Modal Perusahaan mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan kelangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas. Perusahaan mempertahankan modal berdasarkan pada rasio utang bersih terhadap ekuitas. Rasio ini dihitung dengan utang bersih dibagi dengan total ekuitas. Utang bersih terdiri dari utang obligasi dan sukuk ijarah (Catatan 16) dikurangi dengan kas dan bank (Catatan 5).
34. FINANCIAL INSTRUMENTS MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES AND CAPITAL RISK MANAGEMENT a. Capital Risk Management The Company manages capital risk to ensure that they will be able to continue as going concern, in addition to maximizing the profits of the stockholders through the optimization of the balance of debt and equity. The Company maintains capital on the basis of the net debt to equity ratio. This ratio is calculated as net debt divided by total equity. Net debt consists of bonds and sukuk ijarah payable (Note 16) less cash on hand and in banks (Note 5).
- 54 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Rasio utang bersih terhadap ekuitas dan nilai tercatat utang bersih sebagai berikut:
2012 US$'000 Utang obligasi dan sukuk ijarah Kas dan bank Pinjaman - Bersih Ekuitas Rasio pinjaman - bersih terhadap ekuitas 27.897 1.927 25.970 107.770 0,24
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued The net debt to equity ratio and carrying value of a net debt are shown in the following table:
2011 US$'000 29.662 2.297 27.365 124.013 0,22 Bonds and sukuk ijarah payable Cash on hand and in banks Net Debt Equity Net debt to equity ratio
Rasio utang bersih terhadap ekuitas Perusahaan dipertahankan pada tingkat yang bisa dikelola. Perusahaan tidak terikat pada persyaratan modal dari pihak eksternal manapun. Dalam perjanjian wali amanat obligasi dan sukuk ijarah, Perusahaan diharuskan untuk menjaga nilai maksimal rasio utang bersih terhadap ekuitas sebesar 2,5: 1. Dewan Direksi Perusahaan secara berkala melakukan penelaahan struktur permodalan Perusahaan. Sebagai bagian dari penelaahan ini, Dewan Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan. b. Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko Keuangan Kebijakan manajemen risiko Perusahaan adalah untuk memastikan bahwa sumber keuangan yang cukup tersedia bagi operasi Perusahaan dalam mengelola risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko pasar. Kegiatan Perusahaan terekspos pada berbagai risiko keuangan: risiko kredit, risiko likuiditas, risiko pasar (termasuk risiko harga, risiko nilai tukar dan risiko suku bunga). Manajemen melakukan evaluasi dan membuat kebijakan untuk mengelola masing-masing risiko tersebut seperti yang diungkapkan di bawah ini. Risiko Kredit Risiko kredit Perusahaan terutama terkait dengan piutang usaha. Perusahaan melakukan penjualan hanya kepada pihak ketiga yang dikenal dan dapat dipercaya secara kredit (credit worthy). Kebijakan Perusahaan adalah bahwa setiap calon pelanggan yang berniat untuk melakukan pembelian secara kredit harus melalui prosedur verifikasi terlebih dahulu. Juga, saldo piutang dimonitor secara berkelanjutan. Sebagai hasilnya, tidak ada eksposur Perusahaan terhadap piutang tak tertagih. Selanjutnya, Perusahaan tidak terekspos terhadap konsentrasi risiko kredit yang tinggi atas aset keuangannya. b.
The Companys net debt to equity ratio is maintained at manageable level. Furthermore, the Company is not subject to any externally imposed capital requirements. Under the bonds and sukuk ijarah trustee agreement, the Company is required to maintain a maximum of 2.5 to 1 of net debt to equity ratio. The Board of Directors of the Company periodically reviews the Company's capital structure. As part of this review, the Board of Directors considers the cost of capital and related risk. Financial Risk Management Objectives and Policies The Companys risk management policy seeks to ensure that adequate financial resources are available for the Companys operations whilst managing its credit risk, liquidity risk and market risk. The Companys activities are exposed to a variety of financial risks: credit risk, liquidity risk, market risk (including price risk, foreign exchange risk and interest rate risk). Management reviews and set policies for managing each of these risks are summarized below. Credit Risk The Companys credit risk is mainly attributable to trade accounts receivable. The Company trades only with recognized, creditworthy third parties. It is the Companys policy that all customers who wish to trade on credit terms are subjected to credit verification procedures. In addition, receivable balances are monitored on an ongoing basis. As a result, the Company has no exposure to bad debts. Further, the Company is not exposed to major concentration of credit risk related to its financial assets.
- 55 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Dari total saldo piutang usaha per 31 Desember 2012, 56% dari piutang tersebut adalah piutang yang dijamin dengan L/C dan standby L/C. Eksposur kredit maksimal Perusahaan sama dengan nilai tercatat aset keuangannya, sebagai berikut:
2012 US$ '000 Kas dan bank Piutang usaha Pihak ketiga Pihak berelasi Piutang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Jumlah 1.927 36.696 20.990 254 27.911 87.778
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued From the total outstanding trade receivables as at December 31, 2012, 56% of the receivables are secured by L/C and standby L/C. The Companys maximum credit exposures equal to the carrying value of the following financial assets
2011 US$ '000 2.297 46.202 20.629 298 27.368 96.794 Cash on hand and in banks Trade accounts receivable Third parties Related parties Other accounts receivable Third parties Related parties Total
Risiko Likuiditas Perusahaan mengelola risiko likuiditas dengan cara memastikan sebisa mungkin bahwa Perusahaan selalu memiliki dana yang cukup untuk memenuhi liabilitasnya pada saat jatuh tempo, baik itu dalam keadaan normal maupun kondisi dana yang ketat, tanpa harus menghadapi risiko kerugian yang tak pantas atau rusaknya reputasi Perusahaan. Caranya termasuk memonitor proyeksi arus kas bulanan, mengatur dan menegosiasi pendanaan dengan institusi keuangan, bila diperlukan, untuk mengatasi dampak fluktuasi dalam arus kasnya. Perusahaan mempertahankan tingkat fasilitas modal kerja yang diperoleh dari bank sejumlah US$ 15 juta (fasilitas gabungan dengan TKN Catatan 30n) untuk mendukung kebutuhan likuiditas Perusahaan. Fasilitas yang belum terpakai pada tanggal 31 Desember 2012 adalah sebesar US$ 14,91 juta. Tabel berikut merinci ekspektasi jatuh tempo untuk aset keuangan non derivatif dan sisa jatuh tempo kontrak untuk liabilitas keuangan non-derivatif Perusahaan.
Liquidity Risk The Companys manage its liquidity risk by ensuring, as far as possible, that it will always have sufficient fund to meet its liabilities when due, under both normal and stressed capital conditions, without incurring unacceptable losses or risking damage to the Companys reputation. The measures include monitoring of monthly cash flows projection, arranging and negotiating financing with financial institutions, when necessary, to mitigate the effect of its cash flows fluctuations.
The Company has maintain a certain level of standby working capital facilities from banks amounting to US$ 15 million (combined facilities with TKN - Note 30n) to support its liquidity needs. The unused facility is amounting to US$ 14.91 million at December 31, 2012. The following table details the Company expected maturity for its non-derivative financial assets and remaining contractual maturity for its non-derivative financial liabilities with agreed repayment periods.
- 56 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Jumlah likuiditas bersih kepada pihak ketiga adalah sebagai berikut:
Dalam 1 tahun/ Within 1 year US$'000 Aset Kas dan bank Piutang usaha Piutang lain-lain Jumlah Aset Liabilitas Utang usaha Utang lain-lain Utang obligasi dan sukuk ijarah Jumlah Liabilitas Likuiditas bersih 1.927 36.696 254 38.877
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Total net liquidity to third parties is as below:
31 Desember/ December 31, 2012 1 - 2 tahun/ 3-5 tahun/ Between 1 - 2 Between 3-5 years years US$'000 US$'000 -
Jumlah / Total US$'000 Assets 1.927 Cash on hand and in bank 36.696 Trade accounts receivable 254 Other accounts receivable 38.877 Total Assets Liabilities Trade accounts payable Other accounts payable Bonds and sukuk ijarah 27.897 payable 30.289 Total Liabilities 8.588 Net liquidity gap 1.041 1.351
1.041 1.351 2.392 36.485
27.897 27.897 (27.897)
31 Desember/ December 31, 2011 Dalam 1 tahun/ Within 1 year US$'000 Aset Kas dan bank Piutang usaha Piutang lain-lain Jumlah Aset Liabilitas Utang usaha Utang lain-lain Utang obligasi dan sukuk ijarah Jumlah Liabilitas Likuiditas bersih 2.297 46.202 298 48.797 1 - 2 tahun/ Between 1 - 2 years US$'000 3-5 tahun/ Between 3-5 years US$'000 Jumlah / Total US$'000 Assets 2.297 Cash on hand and in bank 46.202 Trade accounts receivable 298 Other accounts receivable 48.797 Total Assets Liabilities Trade accounts payable Other accounts payable Bonds and sukuk ijarah 29.662 payable 36.438 Total Liabilities 12.359 Net liquidity gap 4.967 1.809
4.967 1.809 6.776 42.021
29.662 29.662 (29.662)
Risiko Pasar Risiko pasar didefinisikan sebagai risiko nilai wajar atau arus kas masa depan pada instrumen keuangan yang akan berfluktuasi karena perubahan pada risiko pasar. Risiko pasar terdiri dari risiko mata uang, risiko suku bunga dan risiko harga. Perusahaan juga telah mengungkapkan eksposur risiko dan sensitivitas untuk beberapa risiko tertentu. Eksposur risiko mengukur dampak dari perubahan satu faktor pada satu waktu dan mengasumsikan bahwa semua faktor lainnya tetap tidak berubah. Hasil yang sebenarnya dapat berbeda secara signifikan dengan jumlah yang diestimasi untuk berbagai alasan termasuk interaksi di antara faktor-faktor ini ketika lebih dari satu perubahan seperti perubahan asumsi aktuaria, pengalaman aktual berbeda dari asumsi, perubahan campuran bisnis, tarif pajak yang berlaku dan faktor pasar lainnya, dan keterbatasan umum model internal. Untuk alasan ini, eksposur sensitivitas hanya dapat dilihat sebagai arah estimasi dari sensitivitas yang mendasari faktor-faktor yang bersangkutan berdasarkan asumsi berikut ini.
Market Risk Market risk is defined as the risk that the fair value or future cash flow of a financial instrument will fluctuate because of changes in market price. Market risk comprise of currency risk, interest rate risk and price risk. The Company also has provided sensitivities and risk exposure measures for certain risks. The risk exposures measure the impact of changing one factor at a time and assume that all other factors remain unchanged. Actual results may differ significantly from these estimates for a variety of reasons including the interaction among these factors when more than one changes, changes in actuarial assumptions, actual experience differing from the assumptions, changes in business mix, effective tax rates and other market factors, and the general limitations of its internal models. For these reasons, these sensitivities should only be viewed as directional estimates of the underlying sensitivities for the respective factors based on the assumptions outlined below.
- 57 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Mengingat sifat dari perhitungan ini, Perusahaan tidak dapat memberikan jaminan dampak aktual terhadap laba bersih kepada pemegang saham. Risiko Nilai Tukar Mata Uang Eksposur Perusahaan atas risiko nilai tukar mata uang terutama timbul dari obligasi dan sukuk ijarah Rupiah. Untuk meminimalisasi eksposur ini, Perusahaan melakukan kontrak cross currency rate swap (lihat Catatan 31). Kontrak cross currency rate swap digunakan untuk mengelola risiko atas liabilitasnya terhadap fluktuasi nilai tukar mata uang dari utang obligasi dan sukuk ijarah Rupiah, sehingga perubahan nilai tukar tidak berdampak signifikan bagi Perusahaan. Eksposur Perusahaan atas risiko nilai tukar mata uang juga timbul dari utang usaha dalam mata uang selain Dolar Amerika Serikat. Manajemen Perusahaan memantau posisi yang diambil dan seluruh transaksi yang didenominasi dalam mata uang bukan Dolar Amerika Serikat perlu disetujui oleh manajemen senior. Sebagian besar transaksi Perusahaan adalah dalam mata uang Dolar Amerika Serikat yang juga merupakan mata uang pelaporan dan fungsional Perusahaan. Seluruh pembelian bahan baku dilakukan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat dan penjualan juga dilakukan dalam mata uang yang sama, sehingga lindung nilai atas risiko nilai tukar mata uang terjadi secara alami. Manajemen mengganggap bahwa dampak dari perubahan mata uang non fungsional yaitu Rupiah, Euro dan Yen tidak signifikan. Analisis sensitivitas Tabel di bawah ini memaparkan rincian sensitivitas untuk setiap 10% kenaikan dan penurunan Dolar Amerika Serikat terhadap mata uang asing yang relevan terhadap laba (rugi) Perusahaan. Analisis sensitivitas ini hanya mencakup saldo item moneter dalam mata uang asing seperti yang telah diungkapkan dalam Catatan 32 dan menyesuaikan translasi pada akhir tahun untuk 10% perubahan dalam nilai tukar mata uang asing berdasarkan pengaruh kenaikan/penurunan mata uang Dolar Amerika Serikat. Jumlah positif di bawah ini menunjukkan peningkatan laba rugi dimana Dolar Amerika Serikat menguat 10% terhadap mata uang yang relevan. Untuk pelemahan 10% dari Dolar Amerika Serikat terhadap mata uang yang relevan, akan ada dampak yang dapat dibandingkan pada laba rugi, dan saldo di bawah ini akan menjadi negatif.
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Given the nature of these calculations, the Company cannot provide assurance the actual impact on net income attributed to stockholders. Currency Exchange Rate Risk The Companys exposure on currency exchange rate risk primarily arises from Rupiah bonds and sukuk ijarah. To minimize this exposure, the Company entered into cross currency rate swap contract (see Note 31). The cross currency rate swap is used to manage exposure against currency exchange rate fluctuations of its Rupiah bonds and sukuk ijarah, hence movement in exchange rate has no significant impact to the Company. Company's exposure to currency exchange rate risk also arises from trade payables in currencies other than US Dollar. Management of the Company monitors the positions taken and all non-US Dollar denominated transactions are required to be approved by the senior management. Most of the Company's transactions are denominated in US Dollar which is also the functional currency and the reporting currency of the Company. The entire raw material purchases made in US Dollar and sales are also made in the same currency, so the exchange rate risk hedge occurs naturally. Management considers that the impact of changes in non-functional currency such as Rupiah, Euro and Yen is insignificant.
Sensitivity analysis The following table details sensitivity to a 10% increase and decrease in US Dollar against the relevant foreign currencies to the profit (loss) of the Company. The sensitivity analysis includes only outstanding foreign denominated monetary items as disclosed in Note 32 and adjusts their translation at the year end for a 10% change in foreign currency rates based on increase/decrease in US Dollar currency.
A positive number below indicates an increase in profit or loss where the US Dollar strengthens 10% against the relevant currency. For a 10% weakening of the US Dollar against the relevant currency, there would be a comparable impact on the profit or loss, and the balances below would be negative.
- 58 -
IDR dampak/impact US$'000 Laba rugi 602
EUR dampak/impact US$'000 -
JPY dampak/impact US$'000 12 Profit or loss
Analisis sensitivitas Perusahaan tidak mempengaruhi saldo akun ekuitas karena tidak ada transaksi yang mempengaruhi akun tersebut. Risiko Suku Bunga Instrumen keuangan Perusahaan yang terekspos terhadap risiko tingkat bunga nilai wajar (instrumen tingkat bunga tetap) dan risiko tingkat bunga arus kas (instrumen tingkat bunga mengambang), serta instrumen keuangan tanpa bunga, adalah sebagai berikut:
Bunga mengambang/ Floating rate US$ '000 Aset Keuangan: Kas dan bank Piutang usaha Piutang lain-lain Liabilitas Keuangan: Utang usaha Utang lain-lain Pinjaman dari pemegang saham Utang obligasi dan sukuk ijarah 1.924 -
The Company's sensitivity analysis does not affect the equity account balance because there is no transaction affecting such account. Interest Rate Risk The Company financial instruments that are exposed to fair value interest rate risk (i.e. fixed rate instruments) and cash flow interest rate risk (i.e. floating rate instruments), as well as those that are non-interest bearing, are as follows:
Bunga tetap dan imbalan/ Fixed rate and fee US$ '000 -
Tanpa bunga/ Non-interest b earing US$ '000 3 57.686 28.165
Jumlah/ Total US$ '000 1.927 57.686 28.165 Financial Assets: Cash on hand and in banks Trade accounts receivable Other accounts receivable Financial Liabilities. Trade accounts payable Other accounts payable Due to a sharesholder Bonds and sukuk ijarah payable
27.897
147.713 3.834 27.541 -
147.713 3.834 27.541 27.897
Manajemen berpendapat bahwa risiko suku bunga rendah karena sebagian besar pinjaman perusahaan mempunyai suku bunga tetap. Analisis sensitivitas Risiko suku bunga Perusahaan hanya berasal dari pendapatan bunga atas simpanan di bank. Per 31 Desember 2012, jumlah pendapatan bunga Perusahaan hanya sebesar 0,009 % dari total pendapatan bersih. Jika suku bunga lebih tinggi/rendah 50 basis poin dan semua variabel lainnya tetap konstan, maka laba Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 akan turun/naik sebesar US$ 12 ribu. Tidak ada efek terhadap pendapatan komprehensif lain untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 karena tidak ada transaksi yang mempengaruhi akun tersebut.
Management believes that interest rate risk is low because the main interest bearing loans of the Company bears fixed interest rate. Sensitivity analysis The Companys interest rate risk is only derived from interest income from cash in bank. As of December 31, 2012, the Companys interest income only 0.009 % of total net revenue. If interest rates had been 50 basis points higher/lower and all other variables were held constant, the Companys profit for the year ended December 31, 2012 would decrease/increase by US$ 12 thousand. No effect to other comprehensive income for the year ended December 31, 2012 as there is no transaction affecting such accounts.
- 59 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan Risiko harga Eksposur Perusahaan atas risiko harga terutama timbul dari margin spread (selisih harga jual Polyethylene dan harga bahan baku yaitu Ethylene dan Butene sebagai bahan baku utama). Perubahan harga bahan baku berdampak sangat besar bagi kinerja Perusahaan. Dalam jangka pendek, untuk mengurangi margin spread negatif, akan dilakukan kebijakan pengurangan volume produksi. Dalam jangka menengah sampai jangka panjang, perusahaan induk utama (Lotte Chemical Corp.) mempunyai rencana ekspansi di masa depan terutama pada pengembangan pabrik hulu. Manajemen berkeyakinan bahwa dengan rencana ini akan bermanfaat bagi Perusahaan dalam hal menjaga pasokan bahan baku, sehingga diharapkan margin spread dapat lebih ditingkatkan dan terkendali. c. Nilai Wajar Instrumen Keuangan Kecuali sebagaimana tercantum dalam tabel berikut, manajemen menganggap bahwa nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui dalam laporan keuangan mendekati nilai wajarnya karena jatuh tempo dalam jangka pendek.
2012 Nilai tercatat/ Carrying Amount US$ '000 Liabilitas keuangan : Utang obligasi Nilai tercatat/ Carrying Amount US$ '000
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued Price risk The Companys exposure to price risk mainly contributed by margin spread (the difference of sales price of Polyethylene and feedstock cost i.e. Ethylene and Butene prices as the main materials). Effects of changes in both prices significantly contribute to the Companys operating result. As such, in short run, in order to mitigate a negative margin spread, curtailment of production may be necessary. In the middle to long-run, the ultimate holding Company (Lotte Chemical Corp.) has future expansion plan mainly on the upstream plant. Management believes that this plan will be beneficial to the Company in respect of securing the supply of feedstock, hence margin spread is expected to be more improved and controlled. c. Fair Value of Financial Instruments Except as detailed in the following table, managements consider that the carrying amounts of financial assets and financial liabilities recognized in the financial statements approximate their fair values because of their short term maturities.
2011
Nilai wajar/ Fair value US$ '000
Nilai wajar/ Fair value US$ '000 Financial liability : Bonds payable
7.460
8.182
7.932
8.661
Nilai wajar di atas ditetapkan dengan arus kas masa depan yang didiskonto. Perusahaan mengkategorikan pengukuran nilai wajar menurut hirarki tiga tingkat: (i) Tingkat 1: pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari harga kuotasian (tak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik.
The above fair value is determined discounting future cash flows.
by
The Company categorizes its fair value measurements according to a three-level hierarchy: (i) Level 1: fair value measurements are those derived from quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.
(ii) Tingkat 2: pengukuran nilai wajar adalah yang berasal dari input selain harga kuotasian yang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya deviasi dari harga). (iii) Tingkat 3: pengukuran nilai wajar adalah
(ii) Level 2: fair value measurements are those derived from inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices). (iii) Level 3: fair value measurements are
- 60 -
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 SERTA UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT Lanjutan yang berasal dari teknik penilaian yang mencakup input untuk aset atau liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi). Tabel berikut ini menyajikan liabilitas keuangan Perusahaan dalam nilai wajarnya yang diklasifikasikan menurut hirarki tingkat nilai wajar:
P.T. TITAN PETROKIMIA NUSANTARA NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS DECEMBER 31, 2012 AND 2011 AND FOR THE YEARS THEN ENDED - Continued those derived from valuation techniques that include inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs). The following table presents the Companys financial liability that are carried at fair value, categorized by level under the fair value hierarchy:
Nilai wajar/ Fair Value
31 Desember/ December 31, 2012 Tingkat/Level 1 Tingkat/Level 2 Tingkat/Level 3 US$ '000 Nilai wajar liabilitas keuangan melalui laporan laba rugi: Instrumen keuangan derivatif (1.743) US$ '000 US$ '000 Jumlah/Total US$ '000 Financial liability fair value through profit or loss: (1.743) Derivative financial instrument
31 Desember/ December 31, 2011 Nilai wajar/ Fair Value Tingkat/Level 1 Tingkat/Level 2 Tingkat/Level 3 US$ '000 Nilai wajar liabilitas keuangan melalui laporan laba rugi: Instrumen keuangan derivatif (506) US$ '000 US$ '000 Jumlah/Total US$ '000 Financial liability fair value through profit or loss: (506) Derivative financial instrument
Nilai wajar bersih instrumen keuangan derivatif untuk transaksi cross currency swap (Catatan 31) ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian menggunakan data dari pihak bank. Asumsi didasarkan pada kondisi pasar yang ada pada setiap tanggal pelaporan. Nilai wajar dihitung sebagai nilai sekarang dari arus kas masa depan yang diperkirakan menggunakan basis pasar yang tepat. 35. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN Berdasarkan akta notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 41 tanggal 28 Februari 2013 mengenai Pernyataan Keputusan Sirkuler Pengganti Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa P.T. Titan Petrokimia Nusantara, para pemegang saham menyetujui perubahan nama Perusahaan menjadi P.T. Lotte Chemical Titan Nusantara. 36. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan dari halaman 2 sampai 61 merupakan tanggung jawab manajemen, dan telah disetujui oleh Direksi untuk diterbitkan pada tanggal 04 Maret 2013. ******
The net fair values of derivative financial instrument which is for cross currency swap transaction (Note 31) is determined using valuation techniques which utilise data provided by the counterpart. Assumptions are based on market conditions existing at each reporting date. The fair value is calculated as the present value of the estimated future cash flows using an appropriate market basis. 35. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD Based on Notarial Deed No. 41 of Fathiah Helmi, S.H. dated February 28, 2013 on Circular Resolutions in Lieu of Extraordinary General Meeting of Stockholders of P.T. Titan Petrokimia Nusantara, the stockholders approved the change of the Company name to P.T. Lotte Chemical Titan Nusantara. 36. MANAGEMENT RESPONSIBILITY AND APPROVAL OF FINANCIAL STATEMENTS The preparation and fair presentation of the financial statements on pages 2 to 61 were the responsibilities of the management, and were approved by the Directors and authorized for issue on March 04, 2013.
- 61 -

TPNI Annual Report 2012 PDF

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

TPNI Annual Report 2012 PDF

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Daftar Isi

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Visi dan Nilai Utama

VISI DAN NILAI UTAMA

OUR VISION AND OUR CORE VALUES

OUR CORE VALUES

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Sambutan Komisaris Utama

SAMBUTAN KOMISARIS UTAMA

REMARKS OF THE PRESIDENT COMMISSIONER

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Sambutan Komisaris Utama

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Sambutan Komisaris Utama

Lee HunKi Komisaris Utama President Commissioner

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Laporan Presiden Direktur

LAPORAN PRESIDEN DIREKTUR

REPORT OF THE PRESIDENT DIRECTOR

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Laporan Presiden Direktur

Lee Hyung Shik Direktur Utama President Director

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Receives Halal Certificate from the Indonesian Council of Ulama (MUI).

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Plant Service & Support HSE & Security

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

PROFIL DEWAN KOMISARIS

PROFILE OF THE BOARD OF COMMISSIONERS

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Pendiri, Konsultant Senior, dan Presiden Direktur PT Mitra Bhadra Consulting

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

PROFILE OF THE BOARD OF DIRECTOR

Graduated from University, Korea. Yoon SungKu

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Graduated from National Taiwan University with degree in Chemical Engineering.

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

2012 PE Consumption (kg/capita)

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

PT Titan 24% Titan Malaysia 7%

Information on Changes in Legislation may affect the Company

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Tata Kelola Perusahaan

TATA KELOLA PERUSAHAAN

Berikut hasil RUPS Tahunan diadakan pada 25 April 2012:

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Tata Kelola Perusahaan

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Tata Kelola Perusahaan

Lee Hyung Shik Park Beon Jin Yoon Sung Ku

Lee Hyung Shik Park Beon Jin Yoon Sung Ku

Laporan Tahunan 2012 Annual Report PT Lotte Chemical Titan Nusantara

Tata Kelola Perusahaan

Dewan Komisaris Presiden Komisaris Komisaris Independen

: Lee Hunki : Mas Achmad Daniri