BERKENALAN DENGAN REKSA DANA (1) Oleh: Safir Senduk Dikutip dari Tabloid NOVA No.

666/XIII Pada edisi an! lalu kita telah berbi"ara sekilas #en!enai apa itu saha#. Sekaran!$ sa a akan #en!a%ak Anda berkenalan den!an apa an! na#an a &eksa Dana. Dala# 'ahasa In!!ris$ &eksa Dana dikenal den!an na#a mutual fund. &eksa Dana adalah sebuah bentuk in(estasi an! dilakukan se"ara kolektif )bersa#a*sa#a+$ dan in(estasi ini dikelola oleh sebuah perusahaan #ana%e#en in(estasi. Perusahaan #ana%e#en in(estasi adalah perusahaan an! ker%an a #en!elola in(estasi nasabahn a. Seba!ai "ontoh$ ada in(estor A$ '$ ,$ D$ dan - #asin!*#asin! #e#iliki uan! berbeda*beda dan #e#utuskan untuk #elakukan in(estasi se"ara bersa#a* sa#a. Di sini$ #ereka bisa #en!!abun!kan se#ua uan! an! #ereka #iliki untuk diserahkan pen!elolaan in(estasin a pada sebuah perusahaan #ana%e#en in(estasi. Nantin a$ apabila in(estasi itu #e#berikan keuntun!an$ katakan sebesar ./0 dala# setahun$ #aka #asin!*#asin! dari in(estor tersebut akan #endapatkan keuntun!an an! besarn a sesuai den!an proporsi %u#lah an! #ereka in(estasikan. Tapi bila in(estasi itu #eru!i$ tentu sa%a #asin!* #asin! dari #ereka %u!a akan #eru!i sesuai den!an proporsi %u#lah an! #ereka in(estasikan tadi. Nah$ bentuk in(estasi an! dilakukan se"ara kolektif )bersa#a+ di #ana pen!elolaan in(estasin a diserahkan kepada sebuah perusahaan #ana%e#en in(estasi inilah an! disebut den!an na#a in(estasi &eksa Dana. Perusahaan 1ana%e#en In(estasi )selan%utn a kita sebut sa%a 1ana%er In(estasi+ inilah an! lalu akan #elakukan in(estasi ke berba!ai #a"a# produk in(estasi seperti saha#$ deposito$ surat utan!$ dan lain seba!ain a. &eksa Dana sebetuln a #erupakan "ara an! baik untuk #elakukan in(estasi$ karena in(estasi Anda dikelola oleh ti# pen!elola in(estasi an! #e#an! "akap dan )biasan a+ berpen!ala#an. Bagaimana Cara Kerja Reksa Dana? Dala# praktekn a$ 1ana%er in(estasi tidak #enun!!u in(estor untuk #e#asukkan uan! lebih dulu sebelu# #ereka #e#beli produk in(estasi$ tapi dibalik. 1ereka beli dulu produk*produk in(estasin a$ baru ke#udian in(estasi itu di%a%akan kepada in(estor.

'a!ai#ana "aran a2 Oke$ perta#a*ta#a$ #ana%er in(estasi ) an! #enerbitkan &eksa Dana+ akan #en!undan! se%u#lah pihak untuk #en%adi sponsor/pro#otor )pen andan! dana+. Dari sponsor inilah akan didapat dana an! "ukup besar$ an! akan dialokasikan ke se%u#lah produk in(estasi. 3ntuk "ontoh$ kita #isalkan sa%a total dana an! didapat dari sponsor adalah &p . triliun. Dana sebesar itu$ oleh Perusahaan &eksa Dana )#elalui ti# pen!elola in(estasi*n a+ akan dibelikan se%u#lah in(estasi$ seperti dibelikan se%u#lah deposito di berba!ai bank$ den!an %an!ka 4aktu satu bulan. ,ontoh seperti Tabel .. Setelah itu$ Perusahaan &eksa Dana akan #e#ba!i in(estasi tersebut ke dala# pe"ahan*pe"ahan ke"il$ an! disebut den!an na#a 3nit Pen ertaan )3P+$ di#ana #asin!*#asin! 3P akan bernilai &p ..555. Sehin!!a dari total in(estasi senilai &p . triliun seperti di"ontohkan diatas akan didapat 3P seban ak &p . triliun : &p ..555 6 . #iliar 3P. Nah$ 3P inilah an! akan diterbitkan dan di%ual ke #as arakat. Den!an de#ikian$ in(estasi an! dilakukan oleh in(estor adalah den!an "ara #e#beli 3P itu. 3ntuk #en era!a#kan$ #aka 3P &eksa Dana pada a4aln a selalu di%ual den!an har!a a4al &p ..555. Dala# hal ini$ har!a atau nilai 3P tersebut disebut %u!a den!an Nilai Akti(a 'ersih )NA'+. 7u#lah 3P an! dibeli in(estor berbeda*beda$ ada an! han a #e#beli .55 3P$ tetapi ada %u!a an! #e#beli ..555$ /.555$ atau bahkan .5.555 3P. Se#ua itu ter!antun! dana #asin!*#asin! in(estor. Selain itu$ in(estor %u!a harus #e#ba ar ko#isi untuk Perusahaan &eksa Dana$ an! biasan a #aksi#al sekitar 5$8/0 sa#pai den!an 90 dari total in(estasi Anda. Seba!ai "ontoh$ bila Anda #e#beli ..555 3P den!an har!a total &p ..555.555$ #aka Anda harus #ena#bahkan sekitar &p 8./55 sa#pai &p 95.555 untuk ko#isi #ana%er in(estasi. Dala# dunia reksa dana$ ko#isi untuk #ana%er in(estasi ini serin! disebut den!an na#a :bia a pen%ualan:. Ini karena ko#isi tersebut harus Anda ba ar pada saat Anda #e#beli 3P an! di%ual itu. Selan%utn a$ karena reksa dana diatas dialokasikan ke dala# Deposito 'er%an!ka . bulan$ #aka tentun a setelah . bulan$ akan ada bun!a deposito an! didapat$ sehin!!a akibatn a NA' dari 3P Anda akan naik. Dala# "ontoh di atas$ kita #isalkan bah4a #asin!*#asin! deposito akan #e#beri bun!a an! sa#a )#eski ken ataann a akan berbeda*beda+$ seperti "ontoh tabel ;. 1enurut "ontoh tersebut$ nilai 3P an! tadin a dibeli sehar!a &p ..555$ setelah satu bulan telah naik #en%adi &p ..5.5. Ini berarti$ dala# . bulan$ si pe#ilik 3P )in(estor+ telah #endapatkan kenaikan NA' sebesar .0 per bulan.

Dala# ken ataann a$ perubahan NA' suatu reksa dana san!at ber!antun! pada instru#en in(estasi an! dipilih ti# pen!elola in(estasi. Apabila #ereka #e#ilih instru#en deposito seba!ai produk in(estasin a$ #aka NA' reksa danan a akan terus naik dan tidak #un!kin #en!ala#i penurunan. Ini karena sifat deposito an! pasti #e#berikan keuntun!an berupa bun!a$ sehin!!a akan terus #ena#bah nilai aset reksa dana. Tapi ada %u!a reksa dana an! khusus berin(estasi ke dala# saha#. Saha#$ tidak seperti deposito$ #e#iliki ke#un!kinan keuntun!an an! tidak pasti sifatn a. 'isa naik$ bisa pula turun. <arena itu$ nilai 3P pada reksa dana saha# #e#iliki ke#un!kinan untuk naik dan %u!a untuk turun. 3P an! tadin a Anda beli sehar!a &p ..555$ #isaln a$ bisa sa%a %adi &p =55 pada satu bulan ke#udian karena saha#*saha# an! dipilih oleh #ana%er in(estasi turun nilain a. Di sisi lain$ bila nilai saha# naik$ besar kenaikan tersebut bisa lebih besar daripada deposito. Itulah sebabn a$ reksa dana %enis ini disebut den!an na#a reksa dana !ro4th in"o#e. &eksa dana lainn a ada an! berin(estasi ke dala# obli!asi )surat hutan!+$ dan ada %u!a an! berin(estasi ke dala# ko#binasi dari dua atau lebih instru#en in(estasi$ se#isal !abun!an saha# dan obli!asi$ atau obli!asi dan deposito. 7adi$ sebelu# #e#beli reksa dana$ tan alah pada si pen%ual reksa dana atau ba"alah terlebih dahulu prospektusn a )pen%elasann a+ sehin!!a Anda tahu reksa dana %enis apakah an! akan Anda beli. Apakah itu reksa dana an! #en!alokasikan in(estasin a pada saha#$ obli!asi$ deposito$ atau ko#binasi antara dua atau ti!a instru#en in(estasi. Menjual Kembali Reksa Dana Yang ela! An"a Miliki Setelah beberapa 4aktu$ Anda bisa #en%ual ke#bali 3P an! Anda #iliki kepada perusahaan reksa dana Anda. 7enis reksa dana di #ana Anda bisa #en%ual ke#bali 3P Anda kepada perusahaan penerbitn a disebut den!an na#a &eksa Dana Terbuka (open end mutual fund). >a4an dari &eksa Dana Terbuka adalah &eksa Dana Tertutup (closed end mutual fund). &eksa Dana Tertutup adalah %enis reksa dana di #ana Anda tidak bisa #en%ual 3P an! Anda #iliki kepada penerbitn a$ tapi Anda han a bisa #en%ualn a kepada in(estor an! lain$ dan pen%ualan tersebut harus dilakukan le4at bursa. 3ntuk &eksa Dana Terbuka$ bila se4aktu*4aktu Anda in!in #en%ual 3P Anda$ #aka Anda bisa #en%ualn a ke#bali kepada penerbit reksa dana Anda$ dan perusahaan reksa dana dilaran! untuk #enolak pen%ualan ke#bali 3P dari nasabahn a. Ini tentun a akan #en!untun!kan Anda. Sebalikn a$ pada &eksa Dana Tertutup$ proses pen%ualan ke#bali serin!

#en!ala#i ha#batan karena tidak selalu ada in(estor an! #au #e#beli 3P &eksa Dana Anda. 7adi den!an kata lain$ 3P dari &eksa Dana Terbuka lebih likuid dari 3P pada &eksa Dana Tertutup.