Anda di halaman 1dari 19

Bagaimana nilai tukar ditentukan

Dalam sistem nilai tukar yang fleksibel, nilai tukar ditentukan di pasar valuta asing di mana permintaan untuk mata uang sama dengan pasokan mata uang AS.

Pasokan dolar berasal dari penduduk domestik yang ingin membeli Asing membuat barang dan jasa (impor), dan / atau Aset riil dan keuangan asing.

Permintaan untuk dolar berasal dari warga asing yang ingin membeli: Domestik membuat barang dan jasa (ekspor), dan / atau aset riil dan keuangan domestik.

Nilai tukar akan berubah setiap kali ada perubahan dalam pasokan, atau permintaan, mata uang. Pasokan mata uang akan meningkat jika penduduk domestik ingin membeli barang asing, jasa, atau aset. Permintaan untuk mata uang akan meningkat jika warga asing ingin membeli lebih banyak barang dalam negeri, jasa, atau aset.

Faktor-faktor yang meningkatkan pasokan mata uang: Peningkatan output domestik, Y. Penurunan tingkat bunga riil domestik, r. Kenaikan tingkat bunga riil asing, r *. Pergeseran dalam permintaan domestik terhadap barang asing, jasa, atau aset. Faktor-faktor yang meningkatkan permintaan untuk mata uang: Peningkatan produksi asing, Y *. Penurunan tingkat bunga riil asing, r *. Kenaikan tingkat bunga domestik riil, r. Pergeseran seluruh permintaan dunia terhadap barang-barang domestik, jasa, atau aset.

Model IS LM pada ekonomi terbuka


Hanya kurva IS dipengaruhi oleh memiliki perekonomian terbuka bukannya perekonomian tertutup, kurva LM dan garis FE adalah sama. Kurva IS dipengaruhi karena ekspor neto merupakan bagian dari permintaan barang. Kurva IS tetap miring ke bawah. Kondisi ekuilibrium barang-pasar dalam perekonomian terbuka adalah: Sd - Id = NX Pinjaman asing yang diinginkan HARUS sama pinjaman luar negeri.

Keseimbangan pasar barang, perekonomian terbuka: kurva Sd - Id miring ke atas karena kenaikan tingkat bunga riil meningkatkan tabungan nasional yang diinginkan dan mengurangi investasi yang diinginkan. Kurva NX miring ke bawah karena kenaikan tingkat bunga riil meningkatkan kurs riil dan dengan demikian mengurangi ekspor neto. Ekspor bersih dapat menjadi positif atau negatif.

Jika Sd - Id = NX maka jika Sd - Id> 0 kemudian Sd> Id dan NX> 0 dan CA> 0 dan FKA <0 dan ada: pinjaman luar negeri neto. Keseimbangan pasar barang, perekonomian terbuka: keseimbangan pasar barang dalam perekonomian terbuka terjadi di mana Sd - Id dan NX kurva berpotongan Untuk menurunkan suatu perekonomian terbuka kurva IS, dapat dilakukan analisis tentang apa yang terjadi pada ekuilibrium pasar barang ketika perubahan output domestik

The open-ekonomi kurva IS: Karena kenaikan output yang lebih tinggi tabungan, kurva Sd-Id bergeser ke kanan. Karena output yang lebih tinggi mengurangi ekspor neto, kurva NX bergeser ke kiri. Sebuah ekuilibrium baru terjadi pada tingkat bunga riil yang lebih rendah dan kurva miring ke bawah. kurva IS perekonomian terbuka lebih datar daripada perekonomian tertutup kurva IS.

Faktor-faktor yang menggeser perekonomian terbuka kurva IS: Setiap faktor yang menggeser perekonomian tertutup kurva IS juga menggeser perekonomian terbuka kurva IS dan dalam arah yang sama. Setiap faktor yang mengubah ekspor neto (untuk output domestik yang diberikan dan tingkat bunga riil domestik) juga menggeser perekonomian terbuka kurva IS dan dalam arah yang sama. terbuka-ekonomi kurva IS bergeser ke kanan karena: peningkatan output diharapkan di masa depan, peningkatan kekayaan, peningkatan belanja pemerintah, penurunan pajak, - Jika ekuivalensi Ricardian tidak tahan, peningkatan diharapkan produk marjinal masa depan modal, dan / atau penurunan tarif pajak efektif atas modal.

Faktor-faktor yang menggeser perekonomian terbuka kurva IS: terbuka-ekonomi kurva IS juga bergeser ke kanan karena: Peningkatan ekspor neto yang TIDAK disebabkan oleh perubahan dalam output domestik atau tingkat bunga riil domestik. Tiga hal yang bisa meningkatkan ekspor bersih untuk suatu tingkat output domestik dan tingkat bunga riil domestik. Pertama, peningkatan output asing, Y *. - Ini akan meningkatkan foreigners'demand untuk ekspor dalam negeri. Dan juga menyebabkan mata uang apresiasi," crowding out "beberapa ekspor bersih meskipun, pada keseimbangan, net ekspor meningkat.

Kedua, peningkatan asing tingkat bunga riil, rFor. - Hal ini membuat penduduk domestik ingin membeli aset asing. Hal ini menyebabkan mata uang mengalami depresiasi dan ekspor neto meningkat. Ketiga, pergeseran permintaan di seluruh dunia terhadap barang-barang negara domestik. - Ini akan meningkatkan permintaan luar negeri untuk ekspor domestik. Dan juga menyebabkan mata uang apresiasi," crowding out "beberapa ekspor bersih meskipun, pada keseimbangan, net ekspor meningkat.

Transmisi siklus bisnis: Dampak dari kondisi ekonomi asing pada kurs riil dan ekspor neto adalah salah satu cara utama dengan mana siklus ditransmisikan secara internasional. Apa yang akan menjadi efek pada Jepang dari resesi di Amerika Serikat? Efek yang sama bisa terjadi karena pergeseran preferensi (atau pembatasan perdagangan) untuk barang-barang Jepang.

Kebijakan makro pada ekonomi terbuka


Dua pertanyaan kunci: Bagaimana kebijakan fiskal dan moneter mempengaruhi nilai tukar riil suatu negara dan ekspor bersih? Bagaimana kebijakan makroekonomi dari satu negara mempengaruhi perekonomian negara-negara lain?

Untuk menganalisis pertanyaan-pertanyaan ini: Gunakan diagram IS-LM untuk menentukan dampak pada output domestik dan tingkat bunga riil. Tentukan bagaimana perubahan ini mempengaruhi nilai tukar dan ekspor neto. Gunakan diagram IS-LM untuk menentukan dampak pada output asing dan tingkat bunga riil.

Efek jangka pendek dari ekspansi fiskal: Kenaikan belanja pemerintah dalam negeri dan / atau penurunan pajak. Dengan tidak Ricardian kesetaraan. Ekspansi fiskal menggeser kurva ke kanan. Efek jangka pendek dari ekspansi fiskal: Pada perekonomian domestik: output meningkat Domestik. suku bunga riil domestik meningkat.

Efek jangka pendek dari ekspansi fiskal: Pada ekspor neto: Output yang lebih tinggi menyebabkan ekspor neto menurun. Tingginya suku bunga riil domestik meningkatkan permintaan untuk mata uang, menyebabkan mata uang apresiasi, yang pada gilirannya menyebabkan ekspor neto menurun. Efek bersih adalah bahwa ekspor neto menurun

Efek jangka pendek dari ekspansi fiskal: Pada ekonomi asing: Domestik net ekspor menurun, menyiratkan luar negeri neto ekspor meningkat. negara asing kurva IS bergeser ke kanan. - Output meningkat Asing. - Suku bunga riil asing meningkat. Efek jangka pendek dari kontraksi moneter: Penurunan jumlah uang beredar. Sebuah kontraksi moneter menggeser kurva LM ke kiri.

Efek jangka pendek dari kontraksi moneter: Pada perekonomian domestik: Output domestik menurun. suku bunga riil domestik meningkat. Efek jangka pendek dari kontraksi moneter: Pada nilai tukar: output domestik lebih rendah menurunkan pasokan mata uang, menyebabkan mata uang apresiasi. Tingginya suku bunga riil dalam negeri meningkatkan permintaan untuk mata uang, menyebabkan mata uang apresiasi. Efek bersih pada nilai tukar apresiasi.

Efek jangka pendek dari kontraksi moneter: Pada ekspor neto: output domestik lebih rendah menyebabkan ekspor neto meningkat. Tingkat bunga riil dalam negeri yang lebih tinggi meningkatkan permintaan untuk mata uang, menyebabkan mata uang apresiasi, yang pada gilirannya menyebabkan ekspor neto menurun. Setelah analisis kurva J, asumsikan efek terakhir lemah dalam jangka pendek, sehingga ekspor neto meningkat.

Efek jangka pendek dari kontraksi moneter: Pada ekonomi asing: net ekspor domestik meningkat, menyiratkan penurunan ekspor neto asing. negara asing kurva IS ke kiri. - Penurunan keluaran Asing. - Suku bunga riil Asing menurun.

Dalam jangka pendek: Kebijakan moneter memiliki efek yang lebih besar pada output domestik daripada kebijakan fiskal. Ekspansi moneter menyebabkan depresiasi mata uang. - Menyebabkan peningkatan net ekspor dan output ekonomi. Ekspansi fiskal memiliki efek ambigu pada mata uang. - Mengurangi setiap peningkatan net ekspor (relatif terhadap ekspansi moneter) sehingga ekspor neto dan output ekonomi tidak naik banyak.