Latar Belakang Memiliki berbagai jenis saham dan berbagai jenis obligasi serta sekuritas lainnya, jauh lebih

kecil risikonya dibandingkan hanya memiliki satu saham saja. Jadi semakin bervariasi bentuk suatu investasi semakin kecil resiko yang dihadapi. Tetapi untuk dapat melakukan diversifikasi portofolio saham, dan obligasi serta sekuritas lainnya diperlukan biaya yang cukup tinggi, waktu yang cukup banyak untuk melakukan pengamatan dan pengawasan secara terusmenerus, serta membutuhkan pengetahuan dan profesionalisme yang memadai. Dengan adanya reksadana yang merupakan suatu pemecahan baru dimana seorang pemodal dapat melakukan diversifikasi tanpa harus mempunyai pengetahuan yang cukup dan tidak perlu mengorbankan waktu untuk memilih dan mengawasinya terusmenerus untuk memperhatikan kondisi dan perkembangan pasar. eksadana merupakan kumpulan sahamsaham, obligasi!obligasi atau sekuritas lainnya yang dimiliki oleh sekelompok pemodal dan dikelola oleh perusahaan investasi profesional. eksadana merupakan fenomena baru sebagai salah satu alternatif investasi eksadana menurut ""#M $o. selain saham, obligasi dan instrumen derivatif. Definisi

%&'(() adalah * +nstitusi jasa keuangan yang menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginvestasikan dana tersebut dalam portofolio yang terdiversifikasi pada efek&sekuritas,. -ecara abstrak dapat dibayangkan bahwa reksadana sebagai instrumen investasi seperti sertifikat deposito. .ebanyakan orang memilih deposito sebagai produk investasi karena merasa aman dan berisiko kecil. #adahal, banyak pilihan investasi lain yang memang berisiko lebih tinggi namun dengan target hasil lebih menguntungkan, seperti reksadana. Dari uraian diatas, maka pada tugas ini akan dibahas mengenai pengertian reksadana, jenis! jenis reksadana, unit penyertaan reksadana, dan manfaat serta risiko reksadana.

Mutual Fund Overseas eksadana yang pertama kali bernama Massachusetts Investors Trust yang diterbitkan tanggal /' Maret '(/0, yang hanya dalam waktu setahun telah memiliki sebanyak /11 investor reksadana dengan total aset senilai 23(/.111. #ada tahun '(/( sewaktu bursa saham jatuh maka pertumbuhan industri reksadana ini menjadi melambat. Menanggapi jatuhnya bursa maka .ongres 4merika mengeluarkan "ndang!undang -urat 5erharga '(33 6 Securities Act of 19337 dan "ndang!undang 5ursa -aham '(30 6Securities Exchange Act of 19347. 5erdasarkan peraturan tersebut maka reksadana wajib didaftarkan pada Securities and Exchange Commission atau biasa disebut -89 yaitu sebuah komisi di 4merika yang menangani perdagangan surat berharga dan pasar modal. -elain itu pula, penerbit reksadana wajib untuk menyediakan prospektus yang memuat informasi guna keterbukaan informasi reksadana, juga termasuk surat berharga yang menjadi objek kelolaan, informasi mengenai manajer investasi yang menerbitkan reksadana. -89 juga terlibat dalam perancangan "ndang!undang #erusahaan +nvestasi tahun '(01 yang menjadi acuan bagi ketentuan!ketentuan yang wajib dipenuhi untuk setiap pendaftaran reksadana hingga hari ini. Dengan pulihnya kepercayaan pasar terhadap bursa saham, reksadana mulai tumbuh dan berkembang. :ingga akhir tahun '(;1 diperkirakan telah ada sekitar /<1 reksadana dengan dana kelolaan sebesar 0% triliun "- Dollar. eksadana indeks pertama kali diperkenalkan pada tahun '(<; oleh John 5ogle dengan nama First Index Investment Trust, yang sekarang bernama Vanguard !! Index Fund yang merupakan reksadana dengan dana kelolaan terbesar yang mencapai '11 triliun "- Dollar -alah satu kontributor terbesar dari pertumbuhan reksadana di 4merika yaitu dengan adanya ketentuan mengenai rekening pensiun perorangan 6individua" retirement account # I$A7, yang menambahkan ketentuan kedalam Interna" $evenue Code6 peraturan perpajakan di 4merika7 yang mengi=inkan perorangan 6termasuk mereka yang sudah memiliki program pensiun perusahaan7 untuk menyisihkan sebesar /.111 "- 2 setahun.

Pembahasan A. Pengertian Reksadana eksadana merupakan institusi jasa keuangan yang menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginvestasikan dana tersebut dalam portofolio yang terdiversifikasi pada bermacam!macam jenis sekuritas. Jadi reksadana merupakan suatu wadah investasi yang bersifat kolektif untuk ditempatkan dalam portofolio efek, berdasarkan kebijakan investasi yang ditetapkan oleh institusi jasa keuangan. eksadana bersifat fleksibel, karena mampu memberikan berbagai pilihan dan alternatif bagi para investor sesuai dengan tujuan dan kebutuhannya dalam berinvestasi. Terdapat tiga unsur penting dalam pengertian eksadana yaitu > '. /. 3. 4danya kumpulan dana masyarakat, baik individu maupun institusi. +nvestasi bersama dalam bentuk suatu portofolio efek yang telah terdiversifikasi. Manajer +nvestasi dipercaya sebagai pengelola dana milik masyarakat investor. -eperti sarana investasi lainnya, reksadana selain menghasilkan keuntungan tertentu juga mengandung unsur risiko yang patut dipertimbangkan. Tetapi risiko yang terkandung dapat diperkecil karena investasi tersebut dapat didiversifikasi atau disebar dalam bentuk portofolio.

B.

Jenis-Jenis Reksadana 5erdasarkan bentuk hukunya di +ndonesia reksadana dapat dibagi atas dua bentuk

yaitu > 1. Reksadana berbentuk Perseroan #erusahaan penerbit reksadana kegiatan usahanya adalah menghimpun dana dan menjual saham, selanjutnya dana dari penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di pasar modal dan pasar uang. eksadana berbentuk perseroan ini menerbitkan saham yang dapat diperjual!belikan oleh masayarakat pemodal. Masyarakat pemodal yang membeli saham adalah pemegang saham atas perseroan tersebut. #erseroan reksadana ini hanya mempunyai dewan direksi dan tidak ada dewan komisarisnya. 5erdasarkan proses jual beli saham, reksadana dalam bentuk perseroan dapat dibedakan menjadi dua jenis yaitu > a. Reksadana Terbuka (open-end investment company) ?aitu reksadana yang dapat menawarkan dan membeli kembali saham!sahamnya dari pemodal sampai dengan sejumlah yang telah dikeluarkan. #emegang saham&unit reksadana yang sifatnya terbuka ini dapat menjual kembali saham penyertaan setiap saat apabila diinginkan. Di dalam reksadana memiliki istilah yang tidak dapat terpisahkan yaitu %et Asset Va"ue &%AV' atau $ilai 4ktiva 5ersih 6$457 karena istilah ini merupakan tolak ukur dalam memantau hasil dari suatu reksadana. ?ang dimaksud dengan $ilai 4ktiva 5ersih 6$457 per saham&unit adalah harga wajar dari portofolio suatu reksadana setelah dikurangi biaya operasional kemudian dibagi jumlah saham&unit penyertaan yang telah beredar pada saat tersebut. -aham yang diterbitkan oleh reksadana yang pertama kali ditentukan adalah sebesar p '.111. terbuka ini dijual berdasarkan %et Asset Va"ue &%AV' atau $45 6$ilai 4ktiva 5ersih7. $4@

b. company"

Reksadana Tertutu

!close-end investment

?aitu reksadana yang dapat menawarkan saham!saham kepada masyarakat pemodal tetapi tidak dapat membeli kembali saham!saham tersebut 6yang telah dijual kepada masyarakat pemodal7. -aham reksadana tertutup harus diterbitkan dengan nilai nominal. #roses jual beli saham dapat dilakukan di Aver The 9ounter market 6AT97 atau bursa efek. -ehingga transaksi jual beli saham reksadana tertutup ini sama dengan saham perusahaan public lainnya. $4@ di saham reksadana ini dihitung paling sedikit seminggu sekali. 9iri ciri reksadana berbentuk perseroan yang bersifat tertutup maupun terbuka yaitu > a. 5entuk hukumnya adalah perseroan terbatas 6#T7. b. #engelolaan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Direksi #erusahaan dengan manajer investasi yang ditunjuk. c. #enyimpanan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Manajer +nvestasi dengan 5ank .ustodian. #. Reksadana $ontrak %nvestasi $olekti& !$%$" ?aitu instrumen penghimpun dana dengan menerbitkan unit penyertaan kepada masyarakat pemodal dan selanjutnya dana tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis investasi baik dipasar modal maupun di pasar uang. eksadana ini menghimpun dana melalui penjualan unit penyertaan. 5entuk kontrak investasi kolektif ini dapat dijelaskan sebagai kontrak antara Manajer +nvestasi dengan 5ank .ustodian yang mengikat pemegang unit penyertaan, dimana manajer investasi bertugas dan bertanggungjawab untuk mengelola portofolio investasi kolektif dan 5ank .ustodion bertugas dan bertanggungjawab dalam pengadministrasian dan penyimpanan atas kekayaan reksadana. 5ank .ustodian merupakan 5ank umum yang telah mendapat ijin usaha sebagai 5ank .ustodian dari 5apepam. .inerja reksadana yang terdaftar di 5apepam akan memberikan hasil yang lebih baik dari kinerja pasar, bila dikelola secara profesional oleh manajer investasi, dan perekonomian +ndonesia berada pada kondisi yang stabil.

Jadi, pemodal yang ingin berinvestasi di reksadana .+. ini harus menghubungi manajer penjualannya. 5erdasarkan jenis produknya reksadana dapat dibagi menjadi > 1. Reksadana Penda atan Teta . eksadana yang melakukan investasi sekurang!kurangnya %1B dari dana yang dikelola 6aktivanya7 dalam bentuk efek bersifat utang. #. Reksadana 'aham. eksadana yang melakukan investasi sekurang!kurangnya %1B dari dana yang dikelolanya dalam efek bersifat ekuitas. (. Reksadana )am uran. eksadana yang mempunyai perbandingan target aset alokasi pada efek saham dan pendapatan tetap yang tidak dapat dikategorikan ke dalam ketiga reksadana lainnya. *. Reksadana Pasar +ang. eksadana yang investasinya ditanam pada efek bersifat hutang dengan jatuh tempo yang kurang dari satu tahun. investasi sebagai penerbit reksadana atau agen

Man&aat ,an Risiko Reksadana eksadana memberikan keuntungan bagi investor, salah satunya adalah para pemodal&pemegang reksadana tanpa harus memonitor aktivitas perdagangan saham, investasi mereka diurus oleh pengelolaan reksadana 6manajer investasi7. .euntungan lainnya yang didapat dari investasi reksadana adalah sebagai berikut > '. Mendapat dividen dan bunga. /. 3. 0. ). Diversifikasi investasi dan penyebaran risiko. 5iaya rendah. Cikuiditas terjamin. #engelolaan portofolio yang profesional.

isiko yang terkandung dalam setiap tipe reksadana besarnya berbeda!beda. -emakin tinggi return yang diharapkan semakin tinggi pula risikonya. terkandung dalam reksadana perlu mendapat pertimbangan para pemodal. ini antara lain adalah > '. 5erkurangnya nilai unit penyertaan. isiko ini dipengaruhi oleh turunnya harga dari efek yang menjadi bagian portofolio reksadana yang mengakibatkan menurunnya nilai unit penyertaan. /. isiko likuidas. #enjualan kembali 6redem(tion7 sebagian besar unit penyertaan oleh pemilik kepada manajer investasi secara bersamaan dapat menyulitkan manajer investasi dalam menyediakan uang tunai bagi pembayaran tersebut. 3. isiko politik dan ekonomi. #erubahan kebijakan di bidang politik dan ekonomi dapat mempengaruhi kinerja perusahaan. 0. 4set perusahaan tidak dilindungi. #erlindungan terhadap aset reksadana dari risiko pencurian, kehilangan, penyalahgunaan sangat penting. ). Manajemen perusahaan melibatkan orang!orang yang tidak jujur. ;. #erusahaan reksadana dikelola menurut kepentingan dari pemegang saham tertentu&kelompok. isiko yang isiko!risiko

$esim ulan 5erdasarkan pembahasan diatas, dapat disimpulkan bahwa reksadana merupakan suatu wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi. Manajer investasi sebagai pengelola dana, tidak diperbolehkan menyimpan sendiri dana dan aset investasi. Dana dan aset investasi wajib disimpan di 5ank .ustodian.