Artigo Periodico 2011 RJPR Juros No Direito Comparado

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Braslia, Vol. 13| Fevereiro 2011/ Maio 2011
Centro de Estudos Jurdicos da Presidncia Subchea para Assuntos Jurdicos da Casa Civil Presidncia da Repblica
Presidenta da Repblica
Dilma Vana Rousseff
Ministra-Chefe da Casa Civil da Presidncia da Repblica

Gleisi Helena Hoffmann
Subchefe para Assuntos Jurdicos e Presidente do Centro de Estudos Jurdicos da Presidncia

Ivo da Motta Azevedo Corra
Coordenadoras do Centro de Estudos Jurdicos da Presidncia

Mariana Barbosa Cirne Carolina Costa Ferreira Monique Isabelle Martins Pacheco
Revista Jurdica da Presidncia / Presidncia da Repblica Centro de Estudos Jurdicos da Presidncia Vol. 1, n. 1, maio de 1999. Braslia: Centro de Estudos Jurdicos da Presidncia, 1999-. Quadrimestral Ttulo anterior: Revista Jurdica Virtual Mensal: 1999 a 2005; bimestral: 2005 a 2008. ISSN (at fevereiro de 2011): 1808-2807 ISSN (a partir de maro de 2011): 2236-3645 1. Direito. Brasil. Presidncia da Repblica, Centro de Estudos Jurdicos da Presidncia. CDD 341 CDU 342(81)
Centro
de
E studos J urdicos
da
Presidncia
Praa dos Trs Poderes, Palcio do Planalto Anexo II superior - Sala 204 A CEP 70.150-900 - Braslia / DF Telefone: (61) 3411-2937 E-mail: revista@planalto.gov.br http://www.presidencia.gov.br/revistajuridica Centro de Estudos Jurdicos da Presidncia 2011
Revista Jurdica da Presidncia

uma publicao do Centro de Estudos Jurdicos da Presidncia da Repblica, um peridico voltado divulgao de artigos cientficos inditos, resultantes de pesquisas e estudos independentes sobre a atuao do Poder Pblico em todas as reas do Direito, que forneam subsdios para reflexes sobre a legislao nacional e as polticas pblicas desenvolvidas na esfera federal. Equipe Tcnica
Coordenao de Editorao Carolina Costa Ferreira Comunicao Monique Isabelle Martins Pacheco Design Grfico Brbara Gomes de Lima Moreira Reviso Geral Carolina Costa Ferreira Reviso de Ingls Nathalie Albieri Laureano Reviso de Francs Gabriel Merheb Petrus Tiago Cripa Alvim Assistente Patrcia dos Santos Moreira Capa Metamorfoses, Franz Weismann Acervo do Ministrio das Relaes Exteriores Fotgrafo: Andr Botelho Vilaron As verses dos resumos deste nmero so de autoria de Nathalie Albieri Laureano (ingls), Gabriel Merheb Petrus e Tiago Cripa Alvim (francs).
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Juros bancrios: uma anlise de Direito Comparado

1 Introduo 2 A evoluo da disciplina sobre os juros no Direito brasileiro 3 Os juros bancrios na jurisprudncia brasileira 4 Os juros bancrios na legislao e na jurisprudncia estrangeira 5 Concluso 6 Referncias bibliogrficas
Fabiano Jantalia
Mestre em Direito pela Universidade de Braslia (UnB). Procurador do Banco Central e Professor de Direito Econmico do Instituto Brasiliense de Direito Pblico (IDP/DF) e do Instituto de Educao Superior de Braslia (IESB/DF). E-mail: fjantalia@hotmail.com Artigo recebido em 25/10/2010. Artigo aprovado em 16/04/2011.
Resumo: O artigo busca analisar como o tema das taxas de juros em contratos bancrios disciplinado na legislao e enfrentado pela jurisprudncia de alguns pases. A partir da anlise de textos legais e fontes doutrinrias, busca-se estudar o tema sob o prisma do Direito Comparado, de modo a identificar semelhanas e diferenas em relao ao tratamento do tema no Direito Brasileiro. Palavras-chave: Taxas de juros - Contratos bancrios - Direito Comparado.
Revista Jurdica da Presidncia | V. 13 n99 | Fev/Mai 2011 | pp. 51 a 88
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Banking interest rates: a Comparative Law study

Abstract: The paper analyses how the interest rates stipulated in banking contracts is regulated by the law and dealt with by the Judiciary in some countries. By analyzing both legal acts and jurisprudential sources, it aims to study the subject under the perspective of Comparative Law, in order to identify similarities and differences between the legal treatment of the topic in Brazil and in other countries. Keywords: Interest rates - Banking contracts Comparative Law.
Intrts bancaires: une analyse du Droit Compar

Resum: Cet article essaye danalyser comment les taux dintrts dans les contrats bancaires sont rgies par la lgislation et la jurisprudence de certains pays. partir de lanalyse des textes lgaux et de sources doctrinales, on tudie le sujet sous le prisme du Droit Compar, de faon identifier les ressemblances et differences en relation au traitement du sujet par le droit brsilien. Mots-cls: Taux dintrts - Contrats bancaires Droit Compar.
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1 Introduo
debate sobre a legitimidade e os limites cobrana de juros bastante antigo, o que leva alguns autores a afirmar que o estudo dos juros o mais ancestral dos assuntos econmicos (GALVES, 2004)1. O fato que, desde a Antiguidade possvel encontrar reflexes sobre sua natureza e a justia de sua cobrana. Inicialmente orientado pelo prisma filosfico, o debate acerca das taxas de juros bancrios acabou imbricando-se, durante longos sculos, com questes de fundo religioso, que acabaram por tornar o tema irreversivelmente estigmatizado. Paixes parte, o fato que, sobretudo em poca de crescimento econmico e da forte expanso do mercado de crdito no Brasil, o tema dos juros bancrios, polmico por sua prpria natureza, ganha especial relevo. Afinal, possvel afirmar, sem grande dificuldade de comprovao emprica, que, a despeito dos esforos legislativos e institucionais conduzidos no apenas pelo governo central como tambm pelos rgos e entidades setoriais encarregados da regulao do sistema financeiro, o crdito no Brasil ainda relativamente caro e escasso, principalmente quando comparado aos padres internacionais. Nesse contexto, revigoram-se os reclames pertinentes necessidade da conteno, seja pela via legislativa, seja pela via judicial, dos abusos e excessos supostamente cometidos pelas instituies financeiras na estipulao das taxas de juros em contratos bancrios. Muitos desses reclames, contudo, ainda so marcados por vises passionais e preponderantemente maniquestas acerca da cobrana de juros, no se fazendo acompanhar, na grande maioria das vezes, de uma anlise jurdica efetivamente consistente, que considere no s os ditames constitucionais vigentes aplicveis ao sistema financeiro nacional quanto a experincia de outros pases no enfrentamento de to sensvel questo. Buscando fornecer algumas contribuies para este debate, o presente trabalho tem por objetivo expor, em breves linhas, como o tema dos juros bancrios remuneratrios foi e enfrentado pelo Direito brasileiro, tanto em sua vertente jurdicopositiva, quanto em sua vertente jurisprudencial. Aps a identificao dos dispositivos constitucionais e legais aplicveis matria, bem como aps a delimitao das premissas que orientam a jurisprudncia de nossos Tribunais Superiores, traar-se- um paralelo com os paradigmas normativos e jurisprudenciais adotados em outros pases, especialmente europeus, de modo a identificar semelhanas e diferenas com aqueles adotados em nosso pas.
1 Keynes compartilhava dessa opinio, tendo afirmado que as disposies contra a usura encontram-se entre as prticas econmicas mais antigas de que temos memria (KEYNES, 1986, p. 323).
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2 A evoluo da disciplina sobre os juros no Direito brasileiro

2.1 O Direito colonial e a vedao inicial cobrana de juros
O antigo Direito portugus incorporava toda a restrio medieval em relao aos juros (JANSEN, 2002). As Ordenaes Afonsinas (sculo XV) j contemplavam, em seu Livro II, Ttulo LXCVI, que onzenar e fazer juros usurrios contra o mandado de Deus, determinando ento que nenhum cristo ou judeu, onzene nem faa contrato usurrio por qualquer meio que seja (PORTUGAL, 1446). Tais regras, embora mantidas em sua essncia, foram ligeiramente flexibilizadas pelas Ordenaes Manuelinas (sculo XVI), que, no Livro IV, Ttulo XIV, passaram a admitir algumas excees, como no caso de juros sobre valores de vendas desfeitas pelo comprador. Mas foi com as Ordenaes Filipinas (sculo XVII) que a disciplina de juros teve efetivamente incio no Brasil2, contando com pelo menos cinco ttulos dedicados direta ou indiretamente ao tema dentro do Livro IV. No principal deles, constante do Ttulo LXVII, dedicado disciplina dos contratos usurrios, as Ordenaes Filipinas, reproduzindo boa parte das Manuelinas, estipulavam penas severas para a usura que, curiosamente, revertiam em favor da Coroa:
Nenhuma pessoa, de qualquer estado e condio que seja, d ou receba dinheiro em prata, ouro ou qualquer outra quantidade pesada medida ou contada usura, porque possa haver vantagem, assim pela via do emprstimo, como de qualquer outro contrato, de qualquer qualidade, natureza e condio que seja, e de qualquer nome que possa ser chamado. E o que o contrrio fizer, e houver de receber ganho algum do dito contrato, perca todo o principal, que deu por haver o dito ganho e acrescena, se a j tiver recebida no tempo que por nossa parte for demandado, e tudo em dobro para a Coroa de nossos Reinos, e mais ser degradado por dois anos na frica, e isto pela primeira vez que for compreendido e lhe for provado. (PORTUGAL, 1595)3
Conforme apontado por Jansen (2002), outras normas portuguesas posteriores, que tambm tiveram sua aplicao determinada no Brasil, estabeleciam a proibio da usura. O alvar de 14 de fevereiro de 1609, primeiro registro normativo que se encontra sobre o tema depois das ordenaes, vedava dar-se dinheiro a risco aos
2 Embora sancionadas em 1595, as Ordenaes s foram efetivamente aplicadas aps sua impresso,, que ocorreu em 1603, por determinao da Lei de 11 de janeiro desse ano. No Brasil, sua aplicao perdurou mesmo depois da proclamao da Independncia, uma vez que a Assembleia Constituinte e Legislativa de 1823 baixou a Lei de 20 de outubro desse ano, determinando que continuassem a ser aplicadas no Brasil as leis portuguesas vigentes em 25 de abril de 1821 (JANSEN, 2002, p.19). 3 Verso com adaptao livre ao vernculo atual.
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Oficiais e marinheiros das naus da ndia. Tal restrio foi ampliada pelo alvar de 23 de agosto de 1623, que determinou que no se desse dinheiro a risco aos oficiais e naus que vo para ultramar (JANSEN, 2002).
2.2 A liberalizao da cobrana de juros e sua consagrao nos Cdigos Comercial

e Civil
A partir de meados do sculo XVII, nota-se uma progressiva permissividade nas normas coloniais relativas aos juros. O alvar de 11 de maio de 1655 disps sobre o modo por que os homens do mar podero dar ou tomar dinheiro a risco, enquanto outro alvar, de 16 de janeiro de 1757, proibia dar-se dinheiro a juros seno a cinco por cento anualmente. Posteriormente, Dom Pedro I, ainda Prncipe Regente, atendendo a uma representao da Real Junta de Comrcio, Agricultura, Fbricas e Navegao, editou o alvar de 5 de maio de 1810, pelo qual da[va]-se permisso para se contratar com livre juro o dinheiro dado a risco, no caso de emprstimos ligados ao comrcio martimo (JANSEN, 2002)4. A definitiva contemplao da liberao da cobrana de juros em emprstimos veio com a Lei de 24 de outubro de 1832, pela Assembleia Geral do Brasil, que estabeleceu:
Art. 1 O juro ou prmio de dinheiro, de qualquer espcie, ser aquele que as partes convencionarem. Art. 2 Para prova desta conveno necessria escritura pblica ou particular, no bastando nunca a simples prova testemunhal. Art. 3 Quando algum for condenado em Juzo a pagar os juros que no fossem taxados por conveno, contar-se-o a seis por cento ao ano.
Com esta lei, claramente influenciada pela doutrina do liberalismo econmico, foram definitivamente revogadas as vedaes ainda existentes que eram impostas pelas Ordenaes Filipinas (FIGUEIREDO, 2009). Sua edio representou o abandono das vedaes medievais cobrana de juros no Brasil, que passou ento a adotar o regime da liberdade das partes para poder estipular o valor da taxa de juros, tanto para os juros compensatrios quanto para os juros moratrios (OLIVEIRA, 2009, p. 387). Ainda por influncia liberal, o Cdigo Comercial, de 1850, manteve e, de certa forma, at ampliou, a possibilidade de livre pactuao das taxas de juros, dedicando mais de trinta dispositivos e um Ttulo inteiro ao tema de juros, a contemplados
4 Jansen (2002, p. 25) destaca, ainda, que o referido alvar foi o ponto de partida da nova disciplina dos juros no Direito brasileiro, tendo sido adotado por influncia do visconde de Cairu, a quem, segundo ele, se deve a reverso da mentalidade medieval das Ordenaes Filipinas.
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os moratrios e remuneratrios. No art. 3, por exemplo, o Cdigo estabeleceu que mesmo as pessoas que eram proibidas de comerciar5 poderiam exercer a faculdade de dar dinheiro a juro ou a prmio, contanto que as pessoas nele mencionadas no faam do exerccio desta faculdade profisso habitual de comrcio. No Ttulo XI, dedicado ao mtuo e aos juros mercantis, o Cdigo estabelecia, mais precisamente no art. 248, que os juros podiam ser exigidos desde o tempo do desembolso, ainda que no fossem estipulados, em todos os casos admitidos ou determinados no prprio Cdigo6. Embora vedasse a cobrana de juros sobre juros no art. 2537, o diploma legal comercial previu, em vrios outros dispositivos, a incidncia de juros legais. O cenrio de liberalizao das taxas de juros permaneceu no Cdigo Civil de 1916, que no estipulava qualquer limite sua cobrana. Fixou-se, nos art. 1.0628 e 1.0639, apenas uma taxa legal, de 6% ao ano, que seria aplicada na ausncia de expressa previso contratual. Mas o prprio Cdigo, no art. 1.262, permitia a cobrana abaixo ou acima da taxa legal, com ou sem capitalizao, desde que expressamente pactuada10. Comentando as disposies do diploma civil que tomara por base a proposta por ele elaborada para a elaborao do Cdigo Civil, Clvis Bevilcqua (1955, p. 366-367) ressaltou:
2. Abusos de usurrios e preconceitos religiosos levaram, muitas vezes, os legisladores a limitar a taxa de juros, e a opinio a condenar a liberdade dos contratos feneratcios. A prpria expresso usura e seus derivados assumiram
5 Segundo o art. 2 do Cdigo Comercial, eram proibidos de comerciar: os presidentes e os comandantes de armas das provncias, os magistrados vitalcios, os juzes municipais e os de rfos, e oficiais de fazenda, dentro dos distritos em que exercessem as suas funes; os oficiais militares de 1 linha de mar e terra, salvo se reformados, e os dos corpos policiais; as corporaes de mo-morta, os clrigos e os regulares; e os falidos, enquanto no fossem legalmente reabilitados. 6 Art. 248. Em comrcio podem exigir-se juros desde o tempo do desembolso, ainda que no sejam estipulados, em todos os casos em que por este Cdigo so permitidos ou se mandam contar. Fora destes casos, no sendo estipulados, s podem exigir-se pela mora no pagamento de dvidas lquidas, e nas ilquidas s depois da sua liquidao. Havendo estipulao de juros sem declarao do quantitativo, ou do tempo, presume-se que as partes convieram nos juros da Lei, e s pela mora (artigo n138) 7 Art. 253. proibido contar juros de juros; esta proibio no compreende a acumulao de juros vencidos aos saldos liquidados em conta corrente de ano a ano. Depois que em juzo se intenta ao contra o devedor, no pode ter lugar a acumulao de capital e juros. 8 Art. 1.062. A taxa dos juros moratrios, quando no convencionada (art. 1.262), ser de 6% (seis por cento) ao ano. 9 Art. 1.063. Sero tambm de 6% (seis por cento) ao ano os juros devidos por fora de lei, ou quando as partes se convencionarem sem taxa estipulada. 10 Art. 1.262. permitido, mas s por clusula expressa, fixar juros ao emprstimo de dinheiro ou de outras coisas fungveis. Esses juros podem fixar-se abaixo ou acima da taxa legal (art. 1.062), com ou sem capitalizao.
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uma significao deprimente. Mas a cincia econmica, apreciando melhor a funo do crdito, e a natureza dos juros, reprova toda a interveno da lei para a regulamentao da taxa dos juros convencionados. 3. O Cdigo Civil adotou, francamente, essa orientao liberal, que, alis, j viera da Lei de 24 de outubro de 1832, que traduz a influncia das ideias de Bentham das quais entendem alguns que se desviou o Cdigo Comercial, art. 253, proibindo o anatocismo ou capitalizao dos juros.
A liberdade de fixao das taxas de juros no foi afetada nem mesmo com a instituio de estrutura especfica para a superviso bancria no Brasil, que se deu a partir da edio da Lei n4.182, de 13 de novembro de 1920. Esse diploma determinava, em seu art. 5, a instituio de fiscalizao dos bancos, mas deixava claro que o objetivo especfico da atuao estatal no eram os juros, mas, sim, o cmbio, ao estabelecer que a superviso dos bancos tinha por fim coibir o jogo sobre o cmbio, assegurando apenas as operaes legtimas. Com base em tal disposio, foi baixado o Decreto n14.728, de 16 de maro de 1921, que aprovou o regulamento para a fiscalizao dos bancos e casas bancrias, e instituiu a Inspetoria Geral dos Bancos, subordinada ao Ministrio da Fazenda11. Embora essa inspetoria tivesse competncia para fiscalizar as pessoas naturais ou jurdicas que exercessem, entre outras atividades, os emprstimos de qualquer espcie, no se lhe conferiu qualquer poder para intervir sobre os critrios de determinao das taxas cobradas nesses emprstimos.
2.3 A Lei da Usura e o retorno das limitaes cobrana de juros

A liberdade das taxas de juros no Brasil perdurou at a dcada de 1930, quando os nefastos efeitos da crise de 1929 repercutiram decisivamente sobre o crdito em circulao no pas e, naturalmente, sobre as taxas cobradas para sua concesso. Em um primeiro momento, o Governo Provisrio de Getlio Vargas tentou recorrer a solues de mercado. Reconhecendo a necessidade de restabelecer a normalidade do crdito bancrio naquele momento de crise, baixou o Decreto n21.499, de 9 de junho de 193212, criando a Caixa de Mobilizao Bancria (Camob). Operada pelo Banco do Brasil, a Camob destinava-se a promover a mobilizao das importncias
11 A Inspetoria Geral dos Bancos foi extinta em 1931 e todas as suas funes fiscalizatrias foram transferidas para o Banco do Brasil. 12 O prembulo do Decreto contemplou as seguintes justificativas: Considerando que o retraimento do crdito impede o desenvolvimento das fontes de riqueza do pas; Considerando que esse retraimento em parte resultante da poltica de previso que os bancos se viram compelidos a seguir em face da crise mundial cujas consequncias criaram um ambiente de geral desconfiana; Considerando que essencial restabelecer a normalidade das operaes de crdito bancrio e que para isso necessrio assegurar aos bancos condies de mobilidade de seus ativos que lhes permitam, em qualquer emergncia, fazer face aos compromissos assumidos e s necessidades gerais da economia do pas [...]
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aplicadas em operaes seguras, mas de demorada liquidao, pelos bancos estabelecidos no pas, garantindo-lhes acesso a recursos taxa no superior a 10% ao ano. As medidas no surtiram o efeito desejado, o que levou o Governo Provisrio a editar o Decreto n22.626, de 7 de abril de 1933, que sedimentou a represso usura e ao anatocismo em nosso ordenamento (FIGUEIREDO, 2009). O mencionado Decreto fixou a taxa mxima de juros no patamar equivalente ao dobro da taxa legal, isto , em 12% ao ano (art. 1)13, proibiu a capitalizao de juros (art. 4)14, inquinou de nulidade os contratos celebrados em desconformidade aos limites ali impostos (art. 11)15 e considerou crime qualquer conduta tendente a disfarar a cobrana de taxas de juros superiores s legalmente fixadas, cominando penas de priso e multa para os infratores (art. 13)16. Idealizado por Oswaldo Aranha, o Decreto, que acabou ficando conhecido como Lei da Usura, j demonstrava em seu prembulo o vis pr-setor produtivo, que precisava ser protegido contra a usura praticada no setor financeiro (ROCHA, 2006), ao assinalar:
Considerando que todas as legislaes modernas adotam normas severas para regular, impedir e reprimir os excessos praticados pela usura; Considerando que de interesse superior da economia do pas no tenha o capital remunerao exagerada, impedindo o desenvolvimento das classes produtoras [...]
Embora no mencione diretamente a adoo da Lei da Usura, Celso Furtado apresenta um cenrio bastante esclarecedor acerca do contexto em que a referida norma foi editada:
Ao deflagrar-se a crise mundial a crise da economia cafeeira se apresentava como segue. A produo, que se encontrava em altos nveis, teria de seguir crescendo, pois os produtores haviam continuado a expandir as plantaes at aquele momento. Com efeito, a produo mxima seria alcanada em 1933, ou seja, no ponto mais baixo da depresso, como
13 Art. 1. vedado, e ser punido nos termos desta Lei, estipular em quaisquer contratos taxas de juros superiores ao dobro da taxa legal. 14 Art. 4. E proibido contar juros dos juros: esta proibio no compreende a acumulao de juros vencidos aos saldos lquidos em conta corrente de ano a ano. 15 Art. 11. O contrato celebrado com infrao desta Lei nulo de pleno direito, ficando assegurada ao devedor a repetio do que houver pago a mais. 16 Art. 13. considerado delito de usura toda a simulao ou prtica tendente a ocultar a verdadeira taxa do juro ou a fraudar os dispositivos desta Lei, para o fim de sujeitar o devedor a maiores prestaes ou encargos, alm dos estabelecidos no respectivo ttulo ou instrumento. Penas priso por (6) seis meses a (1) um ano e multas de cinco contos a cinquenta contos de reis.
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reflexo das grandes plantaes de 19271928. Por outro lado, era totalmente impossvel obter crdito no exterior para financiar a reteno de novos estoques, pois o mercado internacional de capitais se encontrava em profunda depresso, e o crdito do governo desaparecera com a evaporao das reservas. (FURTADO, 2007, p. 263)
Examinando-se a Exposio de Motivos contida no prembulo da Lei da Usura e cotejando-a com os argumentos, dados e datas apresentadas pelo respeitado economista acima citado, observa-se que o objetivo da medida varguista era evitar que a crise mundial e, no caso particular brasileiro, a crise do setor cafeeiro tornasse caro e invivel o crdito ao setor produtivo nacional. H, portanto, fundamentos consistentes a sugerir que a limitao dos juros imposta pelo Decreto n22.626, de 1933, rompendo um quadro liberalizante de mais de um sculo, atendeu a razes circunstanciais, inserindo-se num conjunto de medidas anticclicas adotadas para debelar os impactos da crise que abatia o pas. O fato, porm, que a Lei da Usura inaugurou um longo perodo de limitao cobrana de juros. As Constituies Federais brasileiras que se seguiram edio do Decreto citado contemplaram expressa vedao usura, elevando estatura constitucional a disciplina da matria. A Carta Magna de 1934 estabelecia, no art. 117, pargrafo nico17, que a usura deveria ser punida na forma da lei. Comentando tal dispositivo, Pontes de Miranda (s.d., p. 312) fez veemente defesa de sua plena aplicabilidade, sustentando que
A Constituio proibiu, mediante o art. 117, nico, a usura. No a proibiu de acordo com a lei, proibiu-a. O que tem que ser fixado por lei a taxa mxima, a penalidade. [...] preciso atender-se a que o art. 117, nico, existe na Constituio de 1934, e no existia na de 1891. O que antes era constitucional passou a ser inconstitucional. Ainda mais: o art. 117, nico, pois que j existe lei de usura, encontrou conceito de usura, que tem de ser observado at que outra lei o substitua.
A disposio foi quase integralmente reproduzida na Carta de 193718, retirandose apenas a parte final punida na forma da lei. Segundo Casado (2000), a supresso deveu-se sua inutilidade, haja vista ter se consolidado poca o entendimento de que a usura deveria ser punida mesmo que no houvesse lei. Sob a gide dessa Cons-
17 Art. 117. [...] Pargrafo nico proibida a usura, que ser punida na forma da Lei. 18 Art 142. A usura ser punida.
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tituio, foi editado o Decreto-Lei n869, de 18 de novembro de 1938, que disps sobre os crimes contra e economia popular e tipificou a usura como tal no art. 4:
Art. 4 Constitui crime da mesma natureza [contra a economia popular] a usura pecuniria ou real, assim se considerando: a) cobrar juros superiores taxa permitida por lei, ou comisso ou desconto, fixo ou percentual, sobre a quantia mutuada, alm daquela taxa; b) obter ou estipular, em qualquer contrato, abusando da premente necessidade, inexperincia ou leviandade da outra parte, lucro patrimonial que exceda o quinto do valor corrente ou justo da prestao feita ou prometida. Pena: 6 meses a 2 anos de priso e multa de 2:000$000 a 10:000$000.
Posteriormente, a Constituio de 1946 manteve a proibio usura, mas, retornando tcnica adotada em 1934, voltou a fazer meno forma da lei19. Em 1945, por meio do Decreto-Lei n7.293, de 2 de fevereiro de 1945, foi criada a Superintendncia da Moeda e do Crdito (Sumoc), subordinada ao Ministrio da Fazenda, com o objetivo declarado de exercer o controle do mercado monetrio e preparar a organizao do Banco Central. Foram assim atribudas Sumoc algumas das principais funes tpicas de um banco central, como a competncia para emisso de moeda (mediante autorizao do Tesouro Nacional) e para receber, com exclusividade, os depsitos dos bancos. Mas, tambm aqui, no se atribuiu instituio reguladora qualquer prerrogativa acerca do controle de juros.
2.4 O arrefecimento da vedao usura: a estruturao do Sistema Financeiro

Nacional e a Constituio de 1967/1969
As Constituies do perodo ditatorial brasileiro deixaram de contemplar a proibio usura e no estabeleceram quaisquer limites cobrana de juros. Para Letcio Jansen (2002, p. 29), isso se deveu ao fato de que na viso dos prceres do movimento de 1964, a Lei da Usura constitua um empecilho ao desenvolvimento do mercado de capitais no Pas. Isso, no entanto, no foi suficiente para levar revogao expressa do Decreto n22.626, de 7 de abril de 1933, preferindo-se contornar suas regras por outros meios, a comear pela subtrao das instituies financeiras do mbito de incidncia do citado decreto (JANSEN, 2002, p. 29). De fato, ainda no incio do regime militar, foi editada a Lei n4.595, de 31 de dezembro de 1964, que deu novos contornos regulao do sistema financeiro nacional, criou o Conselho Monetrio Nacional (CMN) e transformou a Sumoc no Banco Central da Repblica Federativa do Brasil. Entre outras competncias, o art. 4, IX da
19 Art 154. A usura, em todas as suas modalidades, ser punida na forma da lei.
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lei em apreo atribuiu ao CMN a prerrogativa de limitar as taxas de juros, descontos, comisses e outras formas de remunerao de operaes e servios bancrios ou financeiros, sempre que necessrio20:
Art. 4 Compete ao Conselho Monetrio Nacional, segundo diretrizes estabelecidas pelo Presidente da Repblica: [...] IX Limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos comisses e qualquer outra forma de remunerao de operaes e servios bancrios ou financeiros, inclusive os prestados pelo Banco Central da Repblica do Brasil, assegurando taxas favorecidas aos financiamentos que se destinem a promover: recuperao e fertilizao do solo; reflorestamento; combate a epizootias e pragas, nas atividades rurais; eletrificao rural; mecanizao; irrigao; investimentos indispensveis s atividades agropecurias;
2.5 A Constituio de 1988 e a tentativa de limitao dos juros reais

O debate acerca da limitao das taxas de juros somente voltou seara constitucional com a promulgao da Constituio de 1988, que, em sua redao original, estabelecia no art. 192, 3, a limitao cobrana de taxas de juros:
Art. 192. O sistema financeiro nacional, estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do Pas e a servir aos interesses da coletividade, ser regulado em lei complementar, que dispor, inclusive, sobre: [...] 3 As taxas de juros reais, nelas includas comisses e quaisquer outras remuneraes direta ou indiretamente referidas concesso de crdito, no podero ser superiores a doze por cento ao ano; a cobrana acima deste limite ser conceituada como crime de usura, punido, em todas as suas modalidades, nos termos que a lei determinar.
Adotando uma tcnica legislativa at ento indita acerca da matria, a Carta Magna no apenas trouxe de volta ao texto constitucional a previso da usura como tambm expressou a taxa mxima de juros reais a ser cobrada, fixada em 12% ao ano. Para Casado (2000, p. 74), a redao original do art. 192, 3, representou o retorno que o Constituinte de 1988 fez s origens da tradio constitucional brasileira
20 Tal atribuio de competncia na novel disciplina, como se ver em captulo prprio, serviu justamente de base ao entendimento posteriormente manifestado pelo Supremo Tribunal Federal (STF), de que parte da Lei da Usura havia sido revogada tacitamente.
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(vedao constitucional da usura em todas as suas modalidades, pecuniria ou real). A novel disposio foi objeto de intensa controvrsia, que versava sobre a adequao da sede constitucional para fixao de limites a juros e, principalmente, sobre a autoaplicabilidade do dispositivo, eis que a prpria Carta Poltica fazia meno necessidade de Lei Complementar para disciplinar a matria ali tratada. Comentando o estabelecimento de teto cobrana de juros na prpria Carta Magna, Jean Paul Cabral Veiga da Rocha (2006, p. 88-89) registra que
A limitao de taxas de juros reais no texto da Constituio de 1988 fora saudada pelos setores progressistas da sociedade brasileira como uma grande conquista da cidadania e do setor produtivo da economia. Se o STF afastara, desde o final da dcada de [19]70, a aplicabilidade da Lei de Usura ao sistema financeiro nacional, a Assembleia Constituinte tratara de trazer de volta a fixao institucional das taxas de juros.
Para Letcio Jansen, no entanto, a tentativa de regulao da taxa de juros diretamente no texto constitucional, alm de traduzir uma ingenuidade legislativa, foi feita de forma ambgua, pois se adotou um limite no sobre os juros nominais, mas sobre os chamados juros reais, isto , os juros corrigidos pela taxa de inflao, agravando, com isso, muitas incoerncias anteriores, ao invs de resolv-las (JANSEN, 2002, p. 31). Em relao aplicabilidade do 3, o debate era ainda mais acirrado e colocou em posies opostas grandes e renomados juristas. Silva (1999), por exemplo, manifestou-se pela sua aplicabilidade, ao entendimento de que se trata[va] de norma autnoma, no subordinada Lei prevista no caput do artigo. De outro lado, vrios constitucionalistas de escol entenderam que se tratava de disposio que carecia de norma regulamentadora. No dia seguinte promulgao da Constituio, o Consultor-Geral da Repblica, Saulo Ramos, convocado pelo Presidente da Repblica, Jos Sarney21, editou o Parecer SR-70 (BRASIL, 1988). Interpretando o art. 192, o parecer concluiu que o dispositivo no era autoaplicvel. Levando em conta alguns estudos preparados pelo Banco Central acerca dos impactos da inovao constitucional, o Consultor-Geral da Repblica sustentou que a eficcia da limitao das taxas de juros imposta pela Carta Magna dependia da edio da Lei Complementar que viesse a regular o sistema financeiro e que definisse, inclusive, o que seriam os juros reais mencionados
21 Comentando posteriormente o contexto em que fora convocado pelo presidente da Repblica, Saulo Ramos destacou: A ameaa maior era o pargrafo 3, que fixava os juros reais em 12% ao ano, coisa do Fernando Gasparian, que, num momento de padre Vieira e inspirado pelo constituinte Fernando Henrique Cardoso (Comisso de Sistematizao, lembram-se?), teve a ideia de fixar os juros no texto constitucional, nico na histria da humanidade e do dinheiro. Mas nem um nem outro sabia o que era juro real, nem a diferena de juro nominal (RAMOS, 2007, p. 277).
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no Texto Fundamental. Merece destaque um trecho relevante daquela manifestao jurdica:

42. A anlise do texto constitucional, que prodigalizou a atividade concretizadora do Poder Legislativo, atribuindo-lhe a suprema incumbncia de desenvolver a normatividade inerente a inmeros preceitos constitucionais de integrao nele existentes revela a presena, na Carta Poltica, de normas abertas ou incompletas, cuja aplicabilidade depende, essencialmente, da existncia de um ato de realizao e de atuao do comando nelas consubstanciado. A lei, no caso presente, atua como instrumento de concretizao do mandamento constitucional. 43. A caracterizao de juros reais, tema absolutamente estranho ao Direito Constitucional, no decorre do texto maior, que sequer delineia elementos que possam fundamentar aquela noo conceitual. No h, portanto, um conceito constitucional autnomo, que permita a imediata apreenso do sentido material do tema nele veiculado. Aquela noo h de resultar, por isso mesmo, de definio a ser veiculada no plano normativo infraconstitucional, que tome em considerao elementos e subsdios fornecidos pela teoria econmica, especialmente no que pertine estrutura (essentialia) dos juros e discriminao dos custos, diretos ou indiretos, que influenciam a sua estipulao e, ainda, a diferenciao que o prprio mercado impe aos vrios setores e tipos de operaes financeiras. 44. A regra em anlise constitui complexo normativo aberto, cuja indeterminabilidade ou incompletude impe, como requisito inafastvel de sua exequibilidade, a edio de ato legislativo. O Congresso Nacional, nesse caso, assume o papel de sujeito concretizante, sem cuja deciso final integradora tornar-se- impossvel aproximar a norma constitucional da realidade a que ela se destina, por ser uma norma de eficcia condicionada lei futura. (BRASIL, 1988, p. 18-19)
Na viso do parecerista, a punio da usura dependia no apenas de Lei Complementar que institusse a nova estrutura do Sistema Financeiro Nacional, como tambm de uma lei penal especfica, sem o que no se poderia caracterizar o crime de usura ali previsto. Invocando a jurisprudncia do Supremo Tribunal Federal ento vigente acerca da usura, o Consultor-Geral da Repblica sustentou:
47. Exsurgem, assim, daquela regra, elementos determinantes positivos, que impem ao Congresso o dever de qualificar, ao regular o novo sistema financeiro, a cobrana, acima daquele limite, como delito de usura. E quais os atos a serem penalmente tipificados? Os praticados hoje ou aqueles que vierem a ser qualificados como ilcitos pelo futuro sistema financeiro? Se uma nova lei penal for editada agora, antes da reforma, estar revogada, ou envelhecida, quando editada for a lei complementar de estruturao do sistema financeiro futuro.
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[...] 88. Quanto lei penal, h de ser feita igualmente, posto que a Smula 596 do Supremo Tribunal Federal, com base na Lei n4.595/64, entendeu que esta, para as instituies financeiras, derrogou a velha Lei de Usura de 1933. A futura revogao, pela prevista Lei Complementar, da Lei n4.595/64 no ter efeito repristinatrio, por expressa proibio da Lei de Introduo do Cdigo Civil (artigo 2, 3), mesmo porque, na atualidade, os atos a serem tipificados sero outros, diversos dos que se praticavam em 1933, embora estes possam ser repetidos na descrio tipificadora da lei a ser elaborada. (BRASIL, 1988, p. 18 e 27)
O Parecer SR-70 foi aprovado em despacho do Presidente da Repblica no mesmo dia 6 de outubro de 1988 e publicado no Dirio Oficial da Unio do dia seguinte, adquirindo carter normativo para toda a Administrao Pblica Federal, por fora do disposto no art. 22, 2, do Decreto n92.889, de 7 de julho de 198622. No mesmo dia em que foi proferida e aprovada tal manifestao jurdica, o Banco Central, apoiando-se nas concluses do Parecer SR-70, editou a Circular n1.365, que assim disps:
A Diretoria do Banco Central do Brasil, em sesso realizada em 06.10.88, tendo em vista o disposto no artigo 10, incisos V, VIII, IX e XI, da Lei no 4.595, de 31.12.64, nos artigos 1, 2 e 3, da Lei n. 4.728, de 14.07.65, bem como no artigo 3, pargrafo nico, da Lei n. 6.385, de 07.12.76, e considerando: [...] VI que, exemplificativamente, a inexistncia de lei complementar deixa pendendo de soluo e de respostas questes como: a) no tocante definio de juros reais: forma e periodicidade de apurao dos ndices de desvalorizao da moeda; despesas operacionais, administrativas e tributrias que devero ou podero ser consideradas; possibilidade e forma de capitalizao de juros; b) tratamento a ser dado s operaes de crdito direto ao consumidor, preponderantemente realizadas com correo monetria prefixada; c) critrios a serem observados em diversas operaes financeiras, dependendo de virem ou no a ser consideradas como concesso de crdito [...] IX que o Excelentssimo Senhor Presidente da Repblica, na forma da
22 Art. 22. Cabe, privativamente, ao Presidente da Repblica, aprovar parecer da Consultoria-Geral da Repblica. 1 Aprovado o parecer, ser integralmente publicado no DirioOficial da Unio, salvo deliberao presidencial em contrrio. 2 O parecer aprovado e publicado, juntamente com o despacho presidencial, adquire carter normativo para a Administrao federal, cujos rgos e entes ficam obrigados a lhe dar fiel cumprimento.
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lei, aprovou o Parecer n. SR/70, do Consultor-Geral da Repblica, o qual conclui que a eficcia dos preceitos contidos na Constituio, em seu artigo 192, est condicionada edio de Lei Complementar e que, enquanto no promulgada esta, permanece em vigor o sistema de leis e regulamentos, em especial os decorrentes da Lei no 4.595, de 31.12.64, aplicvel ao Sistema Financeiro Nacional; [...] decidiu esclarecer que: enquanto no for editada a Lei Complementar reguladora do Sistema Financeiro Nacional, prevista no artigo 192 da Constituio da Repblica Federativa do Brasil, as operaes ativas, passivas e acessrias das instituies financeiras e demais entidades sujeitas autorizao de funcionamento e fiscalizao por parte do Banco Central do Brasil permanecero sujeitas ao regime das Leis nmeros 4.595, de 31.12.64, 4.728, de 14.07.65, 6.385, de 07.12.76 e demais disposies legais e regulamentares vigentes aplicveis ao Sistema Financeiro Nacional.
Na prtica, tais atos mantiveram inalterada a situao jurdica dos juros no Brasil, impedindo, portanto, a pronta implementao dos limites sua cobrana, e tiveram sua constitucionalidade contestada na Ao Direita de Inconstitucionalidade n04. Contudo, o STF, como se ver no captulo seguinte, prestigiou a tese defendida no parecer contestado, contemplando o entendimento de que o limite de juros previsto no dispositivo constitucional citado no era autoaplicvel. Destarte, enquanto no fosse editada a Lei Complementar a que se referia a Constituio, permaneceria hgida a disciplina infralegal at ento vigente. Com o advento da EC n40, de 29 de maio de 2003, a redao do art. 192 foi significativamente alterada e reduzida, passando a vigorar o seguinte texto:
Art. 192. O sistema financeiro nacional, estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do Pas e a servir aos interesses da coletividade, em todas as partes que o compem, abrangendo as cooperativas de crdito, ser regulado por leis complementares que disporo, inclusive, sobre a participao do capital estrangeiro nas instituies que o integram.
Como se nota, a redao do caput foi alterada, passando a fazer aluso a leis complementares23, integrao das cooperativas de crdito no sistema
23 A redao original fazia meno a lei complementar, no singular, o que, durante algum tempo, fez prevalecer o entendimento de que a matria deveria ser disciplinada em norma nica. Com a nova redao, que passou a mencionar leis complementares, no plural, tal controvrsia foi definitivamente sanada.
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financeiro24, e necessidade de que a participao do capital estrangeiro nas instituies do Sistema Financeiro Nacional fosse objeto de regulao25. Foram revogados todos os incisos do texto inicial, que dispunham sobre os temas a serem disciplinados na Lei Complementar que estruturaria o Sistema Financeiro Nacional; foram revogados os pargrafos e incisos do art. 192, retirando da sede constitucional a limitao cobrana de juros inicialmente prevista. Com essas alteraes, imps-se uma nova feio constitucional ao Sistema Financeiro Nacional (TURCZYN, 2005), substituindo-se a redao detalhista outrora vigente por outra mais sinttica e genrica.
2.6 O Cdigo Civil de 2002 e as leis especiais acerca dos juros bancrios
O Cdigo Civil de 2002 trouxe variadas disposies acerca de juros. Especificamente quanto aos juros remuneratrios, o novo Cdigo trouxe algumas inovaes importantes. O art. 591, ao tratar do mtuo para fins econmicos, estabelece a presuno de dvida de juros, mas estabelece limites sua cobrana:
Art. 591. Destinando-se o mtuo a fins econmicos, presumem-se devidos juros, os quais, sob pena de reduo, no podero exceder a taxa a que se refere o art. 406, permitida a capitalizao anual.
Por sua vez, o art. 406 assim dispe:

Art. 406. Quando os juros moratrios no forem convencionados, ou o forem sem taxa estipulada, ou quando provierem de determinao da lei, sero fixados segundo a taxa que estiver em vigor para a mora do pagamento de impostos devidos Fazenda Nacional.
24 O tema contava com expressa referncia no inciso VIII da redao original do art. 192, que estabelecia que a Lei Complementar regulamentadora deveria dispor sobre funcionamento das cooperativas de crdito e os requisitos para que possam ter condies de operacionalidade e estruturao prprias das instituies financeiras. Com o advento da EC 40/2003, houve, portanto, a transposio da referncia de um inciso para o caput do dispositivo. Atualmente, a matria encontra-se devidamente regulamentada pela Lei Complementar n130, de 17 de abril de 2009, que Dispe sobre o Sistema Nacional de Crdito Cooperativo. 25 O capital estrangeiro foi outro tema que teve sua sede normativa transposta de um inciso para o caput do dispositivo. Inicialmente, ele estava originalmente previsto no inciso III, que determinava que lei complementar dispusesse sobre condies para a participao do capital estrangeiro nas instituies a que se referem os incisos anteriores, tendo em vista, especialmente: a) os interesses nacionais; b) os acordos internacionais. Como a matria ainda no foi regulamentada, continua em pleno vigor a disposio contida no Ato das Disposies Constitucionais Transitrias: Art. 52. At que sejam fixadas as condies do art. 192, so vedados: I a instalao, no Pas, de novas agncias de instituies financeiras domiciliadas no exterior; II o aumento do percentual de participao, no capital de instituies financeiras com sede no Pas, de pessoas fsicas ou jurdicas residentes ou domiciliadas no exterior. Pargrafo nico. A vedao a que se refere este artigo no se aplica s autorizaes resultantes de acordos internacionais, de reciprocidade, ou de interesse do Governo brasileiro.
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Na definio do real sentido preconizado pelo Cdigo Civil em vigor, no restam dvidas de que o art. 591 estabeleceu de fato um limite cobrana de juros remuneratrios, estabelecendo, inclusive, a possibilidade de sua reduo. O exame desse dispositivo invoca ento duas questes importantes: saber se o limite ali estabelecido deve ser aplicado a todo e qualquer contrato de mtuo; e saber se as disposies da Lei da Usura sofreram alguma mcula em razo do teto expressamente estabelecido no novo Cdigo Civil. Enfrentando a primeira questo, no h como entender que o Cdigo Civil tenha abrangido todo e qualquer contrato de mtuo para fins de restrio das taxas de juros neles cobradas, mas apenas aqueles que no contem com disciplina estabelecida por lei especial. Diante de seu carter de norma geral e, assim, por no disciplinar inteiramente sua matria, no h como pretender dar ao art. 591 um carter universal e substitutivo de disposies constantes de diplomas setoriais. Logo, o mtuo instrumentalizado em contratos regidos por lei especial, como os contratos de crdito bancrio26, de crdito rural27 ou as linhas de crdito governamentais28, deve obedecer disciplina lhes prpria, no se lhes aplicando a limitao do art. 591 do diploma civilista. Tal o entendimento que vem sendo perfilhado pelo Superior Tribunal de Justia29. Para os demais contratos de mtuo, a expressa indicao de um limite de taxas de juros pelo Cdigo Civil de 2002 destoando, nesse sentido, do codex de 1916, que estipulava um limite subsidirio, isto , aplicvel somente em caso de ausncia de disposio contratual coloca o diploma vigente em rota de coliso com o art. 1 da Lei da Usura30, que se baseava na punio cobrana de patamares superiores ao dobro da taxa legal. Desponta, assim, com claras tintas, que o art. 591, ao fixar diretamente a taxa
26 Por serem celebrados com instituies financeiras, os contratos bancrios em geral esto sujeitos aos ditames da Lei n4.595, de 31 de dezembro de 1964. Contudo, h, mesmo dentro do sistema financeiro, contratos que so regidos por leis especficas, como os ttulos de crdito industrial (Decreto-Lei n413, de 9 de janeiro de 1969), as cdulas de crdito comercial (Lei n6.840, de 3 de novembro de 1980), as cdulas de crdito exportao (Lei n6.313, de 16 de setembro de 1975) e as cdulas de crdito bancrio (Lei n10.931, de 2 de agosto de 2004), entre outros. 27 Regido pela Lei n9.138, de 29 de novembro de 1995. 28 Alguns exemplos: Fundos Constitucionais de Financiamento do Norte, Nordeste e do Centro-Oeste (Lei n10.177, de 12 de janeiro de 2001) e operaes de crdito do Fundo Constitucional do CentroOeste lastreadas com recursos do Fundo de Amparo ao Trabalhador (Lei n11.011, de 20 de dezembro de 2004). 29 Esse entendimento tem sido aplicado pelo STJ at mesmo a contrario sensu, para limitar a cobrana de juros em contratos de mtuo celebrados por instituies que no integrem o sistema financeiro. 30 Art. 1 vedado, e ser punido nos termos desta lei, estipular em quaisquer contratos taxas de juros superiores ao dobro da taxa legal.
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mxima de juros admitida, revogou tacitamente o dispositivo inaugural da Lei da Usura, devendo ser ento aplicado aos contratos que no sejam regidos em lei especfica. Apesar do relativo consenso quanto a esse ponto, remanesce grande controvrsia quanto ao percentual exato a servir de limite cobrana de juros remuneratrios, uma vez que, como j se viu, o art. 591 no estipula numericamente o limite a ser cobrado, fazendo remisso ao limite imposto pelo art. 406. Este ltimo dispositivo, embora se destine originalmente fixao de juros moratrios, acaba, portanto, servindo de fonte para a construo da taxa mxima a ser adotada tambm para os juros remuneratrios. O grande problema que, enquanto o Cdigo de 1916 estabelecia claramente a taxa de juros legais em 6% ao ano, o art. 406 do diploma vigente, antes transcrito, faz aluso taxa que estiver em vigor para a mora do pagamento de impostos devidos Fazenda Nacional. H ento um grande dissenso quanto ao efetivo ndice a ser aplicado: se seria ele de 1% ao ms, por fora do art. 161, 1, do Cdigo Tributrio Nacional31. Ou se seria o equivalente taxa Selic32, por fora do art. 39, 4, da Lei n9.250, de 26 de dezembro de 199533. A discusso, como se v, tem origem tributria, e apenas se transporta para o plano civil diante da expressa remisso contida no prprio Cdigo Civil. Em face do exposto, possvel concluir que, no ordenamento jurdico brasileiro, no h disposio constitucional vigente que sirva de fundamento para imposio de limites cobrana de taxas de juros remuneratrios de qualquer natureza. No plano infraconstitucional, e com o advento do Cdigo Civil de 2002, a cobrana de taxas de juros remuneratrios em contratos de mtuo que sejam regidos por leis especficas deve obedecer ao regramento institudo nas respectivas normas de regncia, no se sujeitando aos limites impostos pelo art. 591 c/c art. 406 do Diploma Civil. Nos contratos de mtuo que no sejam regidos em leis especficas, deve-se
31 Art. 161. O crdito no integralmente pago no vencimento acrescido de juros de mora, seja qual for o motivo determinante da falta, sem prejuzo da imposio das penalidades cabveis e da aplicao de quaisquer medidas de garantia previstas nesta Lei ou em lei tributria. 1 Se a lei no dispuser de modo diverso, os juros de mora so calculados taxa de um por cento ao ms. 32 Selic a sigla de Sistema Especial de Liquidao e de Custdia, sistema informatizado administrado pelo Banco Central que se destina ao registro, custdia e liquidao das operaes de ttulos pblicos emitidos escrituralmente pelo Tesouro Nacional. A taxa Selic corresponde taxa mdia ajustada dos financiamentos dirios apurados no Selic para ttulos federais, divulgada pelo Banco Central (BRASIL, 2009a). 33 Art. 39. [...] 4 A partir de 1 de janeiro de 1996, a compensao ou restituio ser acrescida de juros equivalentes taxa referencial do Sistema Especial de Liquidao e de Custdia SELIC para ttulos federais, acumulada mensalmente, calculados a partir da data do pagamento indevido ou a maior at o ms anterior ao da compensao ou restituio e de 1% relativamente ao ms em que estiver sendo efetuada.
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aplicar a limitao taxa de juros remuneratrios decorrente da conjugao do art. 591 com o art. 406 do Cdigo Civil, prevalecendo atualmente o entendimento de que, nesses casos, os juros remuneratrios no podem exceder a 1% ao ms.
3. Os juros bancrios na jurisprudncia brasileira

A jurisprudncia do Supremo Tribunal Federal adota o preceito de que, na ordem constitucional brasileira, no h qualquer imposio de limites fixos preestabelecidos estipulao de taxas de juros remuneratrios em contratos bancrios em geral, excetuados aqueles regidos por leis especficas. Desde a dcada de 1970, o STF tem entendimento j sumulado no sentido de que, com o advento da Lei n4.595, de 1964, a Lei da Usura, que at ento estabelecia expressos limites cobrana de juros em contatos de mtuo, passou a no mais reger os contratos firmados por instituies financeiras, que passaram a sujeitar-se normativamente disciplina exclusiva e especfica de limitao de juros que de competncia do CMN34. Tal panorama, segundo a Corte Suprema, no foi alterado nem mesmo com a promulgao da Constituio Federal de 1988. Apesar de ter sido estipulado o limite fixo de 12% ao ano para os juros reais na atual Carta Magna, o dispositivo constitucional que o instituiu, segundo o STF, no era autoaplicvel, reclamando regulamentao em Lei Complementar35, o que jamais ocorreu. Com a promulgao da Emenda Constitucional n40, de 2003, e a consequente supresso da referncia aos juros bancrios, toda e qualquer medida circunscrita limitao de sua cobrana, segundo a Corte, restringe-se atualmente ao espectro de atuao do Conselho Monetrio Nacional. No julgamento da ADIn n2.591/DF, o STF, embora tenha reconhecido a aplicabilidade do Cdigo de Defesa do Consumidor s relaes contratuais bancrias, firmou posicionamento no sentido de que a incidncia do CDC no afasta as normas de regncia especfica das operaes do sistema financeiro e, nessa visada, no se presta a legitimar ipso facto a imposio de limites cobrana de juros bancrios. Contudo, no mesmo precedente, a Suprema Corte reconheceu a possibilidade de que, luz das circunstncias do caso concreto, o Poder Judicirio controle a aplicao das taxas de juros em contratos especficos, luz de vcios na relao entre as instituies financeiras e seus clientes.
34 Eis o teor da Smula n596 da jurisprudncia dominante do STF: As disposies do Decreto 22.626/1933 no se aplicam s taxas de juros e aos outros encargos cobrados nas operaes realizadas por instituies pblicas ou privadas, que integram o sistema financeiro nacional. 35 Tal entendimento restou definido a partir do julgamento da ADIn n.04/DF. Posteriormente, foram editadas a Smula n648 e a Smula Vinculante n07, ambas com a seguinte redao: A norma do 3 do art. 192 da Constituio, revogada pela Emenda Constitucional 40/2003, que limitava a taxa de juros reais a 12% ao ano, tinha sua aplicabilidade condicionada edio de lei complementar.
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Com espeque em tal posicionamento do STF, a jurisprudncia do Superior Tribunal de Justia firmou-se no sentido de que, a despeito de no haver limites normativos estipulao de taxas de juros praticadas em contratos bancrios, perfeitamente possvel a aferio de sua abusividade no exame dos casos concretos. Segundo o STJ, a simples estipulao de taxas superiores a 12% ao ano no configura abusividade e, portanto, no autoriza de per se a reviso do contrato bancrio. Tampouco se admite que a taxa Selic seja adotada como parmetro rgido de limitao das taxas de juros, diante de sua natureza especfica. assente naquela Corte, outrossim, o entendimento de que a abusividade ensejadora da reviso deve ser aferida nas instncias ordinrias, a partir do exame das circunstncias do caso concreto, vista da comparao entre a taxa contratualmente prevista e a mdia de mercado, assim considerada pelo Tribunal aquela corriqueiramente divulgada pelo Banco Central em seu sitio eletrnico. A abusividade, segundo a jurisprudncia do STJ, h de ser declarada quando discrepar, de modo substancial, da mdia do mercado36. Em apertada sntese, os parmetros revisionais atualmente em voga na jurisprudncia do STJ podem ser assim resumidos: (i) quando a taxa de juros estipulada no contrato judicialmente controvertido estiver muito distante da mdia praticada pelo mercado assim entendida aquela periodicamente divulgada pelo Banco Central do Brasil para aquela linha de crdito, naquela poca da contratao, resta configurada a abusividade, e, nesse conseguinte, o contrato deve ser revisto pelo Poder Judicirio, de modo a reduzir a taxa cobrada aos patamares mdios ento vigentes; (ii) por outro lado, se a taxa cobrada no contrato em questo estiver dentro da mdia, ou dela no discrepar muito, no h abusividade e, portanto, no se deve cogitar de interveno judicial no contrato bancrio.
4. Os juros bancrios na legislao e na jurisprudncia estrangeira

Uma vez analisada a disciplina jurdica e a jurisprudncia acerca dos juros bancrios no Direito brasileiro, passa-se a investigar o tema no Direito Comparado. Com isso, pretende-se traar um panorama acerca da forma como a questo enfrentada e disciplinada em outras partes do mundo, identificando possveis aproximaes e diferenas em relao a nosso sistema.
36 Confira-se, por todos os precedentes, o Recurso Especial n1.061.530, julgado sob o rito dos recursos repetitivos (BRASIL, 2009b).
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4.1 Argentina
O Direito argentino adotou a regra da liberdade de pactuao das taxas de juros, o que se revela especialmente a partir do art. 621 do Cdigo Civil desse pas37, que reconhece s partes a faculdade de fixar os juros cobrados no mtuo. Ao contrrio do que ocorre no Brasil, o art. 2.248 desse diploma estabelece que, no havendo estipulao contratual de juros, o mtuo se presume gratuito, e o mutuante s tem direito de exigir os juros moratrios38. Porm, se houver estipulao de juros sem a fixao da taxa devida, aplica-se subsidiariamente o art. 565 do Cdigo Comercial desse pas, que determina a cobrana dos juros no mesmo patamar fixado pelos bancos pblicos, embora estes somente comecem a incidir depois do vencimento da obrigao (ARGENTINA, 1869)39. Embora no haja limites legalmente impostos, a jurisprudncia argentina consolidou-se no sentido que a faculdade das partes est submetida ao controle judicial, podendo os Tribunais, portanto, revisar as taxas de juros praticadas no contrato, quando os patamares exigidos excederam ao limite da moral e dos bons costumes, bem como no caso de leso, m-f e abuso de direito (LORENZETTI, 2000). Para Garrone e Sammartino (1996), a reduo dos juros varia de acordo com as circunstncias econmicas da poca, o costume do lugar e o tipo de contrato de mtuo. Segundo Borda (1994), desde os anos 1930, a jurisprudncia j limitava as taxas de juros na Argentina, sendo inicialmente consideradas como abusivas as taxas superiores a 10% ao ano. Posteriormente, esse patamar foi aumentando, o que, para o autor, deveu-se s altas taxas de inflao no pas. Essa circunstncia teria pressionado os Tribunais a uma maior tolerncia, que se justifica desde que los intereses no solo deben compensar el uso del capital sino tambin cubrir en cierta medida la desvalorizacin que este habr experimentado a la fecha de la restitucin (BORDA, 1994, p. 215). Atualmente, segundo Scavone Junior (2007) e Baptista (2008), a taxa mxima admitida pela maioria dos Tribunais argentinos de 24% ao ano.
37 Art. 621. La obligacin pude llevar intereses y son vlidos los que hubiesen convenido entre deudor y acreedor 38 Art. 2.248. No habiendo convencin expresa sobre intereses, el mutuo se supone gratuito, y el mutuante solo podr exigir los intereses moratorios, o las perdidas e intereses de la mora. 39 Art. 565. Mediando estipulacin de intereses, in declaracin de la cantidad a que stos han de ascender, o del tiempo en que deben empezar a correr, se presume que las partes han sujetado a los intereses que cobren los bancos pblicos y solo por el tiempo que transcurra despus de la mora.
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4.2 Chile
No Chile, o Cdigo Civil admite expressamente a possibilidade de estipulao de juros em contratos, estabelecendo, no art. 2.20540, que eles podem ser cobrados em dinheiro ou em coisas fungveis (CHILE, 2000). Ao contrrio do que ocorre na Argentina, o Direito chileno, embora conceda s partes certa liberdade de fixao dos juros remuneratrios, estabelece que, ressalvados os casos previstos em lei especial, eles no podero exceder em 50% o valor da taxa habitualmente praticada poca da celebrao do contrato, sob pena de serem reduzidos pelo Poder Judicirio a esse patamar41. Em adio, o Cdigo Civil ainda estabelece que, havendo previso contratual de cobrana de juros sem a precisa fixao de sua taxa, deve ser aplicada a taxa legal antes assinalada (CHILE, 2000)42.
4.3 Unio Europeia

Na Unio Europeia, o crdito ao consumo, de modo geral, tem sido objeto de preocupao crescente do Parlamento e do Conselho Europeus e algumas normas importantes tm sido editadas em mbito continental, sendo progressivamente internalizadas pelos pases que a compem. Inicialmente, foi editada a Diretiva n87/102/CEE, de 22 de dezembro de 1986, que buscou delinear as premissas relativas aproximao das disposies legislativas, regulamentares e administrativas dos Estados-membros no que tange ao crdito ao consumo (CONSELHO DAS COMUNIDADES EUROPEIAS, 1986). Tal Diretiva, que foi sendo aperfeioada ao longo do tempo43, introduziu regras importantes e inovadoras nessa seara, estabelecendo o dever de informao clara, completa e verdadeira, fixando condies para a publicidade na oferta de crdito, bem como requisitos e clusulas a serem observadas na contratao de boa parte dos produtos ou servios financeiros, especialmente
40 Art. 2205. Se puede estipular intereses en dinero o cosas fungibles. 41 Art. 2206. El inters convencional no tiene ms lmites que los que fueren designados por ley especial; salvo que, no limitndolo la ley, exceda en una mitad al que se probare haber sido inters corriente al tiempo de la convencin, en cuyo caso ser reducido por el juez a dicho inters corriente. 42 Art. 2207. Si se estipulan en general intereses sin determinar la cuota, se entendern los intereses legales. 43 Esta Diretiva foi posteriormente alterada pela Diretiva n. 90/88/CEE, e pela Directiva n.98/7/CE.
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aqueles com valor entre ECU44 200 e ECU 20.00045. Em matria de juros, a Diretiva n87/102/CEE instituiu a Taxa Anual de Encargos Efetiva Global (Taeg), definida como o custo total do crdito para o consumidor, expresso numa percentagem anual do montante do crdito concedido e calculado de acordo com os mtodos existentes nos Estados-membros (CONSELHO DAS COMUNIDADES EUROPEIAS, 1986)46. Contudo, esta Diretiva no estabeleceu limites sua cobrana, revelando um foco inicialmente voltado para o dever de informao aos consumidores. Diante da necessidade de uma maior e mais abrangente disciplina do mercado de crdito, o Parlamento e o Conselho Europeus aprovaram a Diretiva n2008/48/ CE, de 23 de abril de 2008, relativa a contratos de crdito aos consumidores (PARLAMENTO EUROPEU; CONSELHO DA UNIO EUROPEIA, 2008). A nova Diretiva, que entrou em vigor no Direito Comunitrio em 12 de maio de 2010, revogou a Diretiva n87/102/CE. Sua edio trouxe significativa ampliao do objeto de regulao no tema do crdito, haja vista que passou a abranger, em regra, os contratos de crdito de valor entre 200 e 75.00047. A leitura da nova norma demonstra que o tema do custo do crdito (naturalmente, com os juros a includos) e sua devida e completa informao ao consumidor ganhou ainda mais destaque. J no prembulo, a Diretiva registra:
(5) Nos ltimos anos, os tipos de crdito oferecidos aos consumidores e por estes utilizados evoluram significativamente. Surgiram novos instrumentos de crdito, cuja utilizao continua a aumentar. Importa, por conseguinte, alterar as disposies em vigor e, se necessrio, alargar o seu mbito de aplicao. [...] (19) Para que possam tomar as suas decises com pleno conhecimento de
44 ECU era a sigla de European Currency Unit, ou Unidade de Conta Europeia, que era composto pela soma de montantes fixos de doze das quinze moedas dos Estados-membros. Seu valor era calculado pela mdia ponderada do valor das moedas que o compunham. Com a entrada em vigor do euro, os valores em ECU passaram a ser convertidos para euro na paridade de um para um (BANCO DE PORTUGAL, 2009). 45 O art. 2, item 1, da Diretiva n87/102 expressamente exclui de seu mbito de incidncia uma srie de contratos especficos, como os de crdito imobilirio e os de crdito sem cobrana de juros. Uma das principais disposies, constante da alnea f, justamente a que limita sua aplicabilidade aos contratos de crdito de valor inferior a 200 e superior a 20.000. 46 Cf art. 1, item 2, alinea e. 47 Tal como na diretiva que lhe precedeu, a nova norma excluiu de seu mbito de incidncia alguns contratos especficos, como os de crdito imobilirio e os de crdito direcionado a um pblico restrito ao abrigo de uma disposio legal de interesse geral, com taxas de juros inferiores s praticadas no mercado. Cf. art. 2, item 1, da diretiva.
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causa, os consumidores devero receber informaes adequadas, que possam levar consigo e apreciar, sobre as condies e o custo do crdito, bem como sobre as suas obrigaes, antes da celebrao do contrato de crdito. Para garantir a maior transparncia possvel e para permitir a comparabilidade das ofertas, estas informaes devero incluir, nomeadamente, a taxa anual de encargos efetiva global aplicvel ao crdito e determinada da mesma forma em toda a Comunidade. Dado que a taxa anual de encargos efetiva global apenas pode, nesta fase, ser indicada atravs de um exemplo, este dever ser representativo. Assim sendo, dever corresponder, por exemplo, durao mdia e ao montante total do crdito concedido para o tipo de contrato de crdito em causa e, se aplicvel, aos bens adquiridos. Para a determinao do exemplo representativo dever ser tida igualmente em conta a frequncia de certos tipos de contrato de crdito num determinado mercado. No que respeita taxa devedora, periodicidade das prestaes e capitalizao dos juros, os mutuantes devero recorrer ao mtodo convencional para o clculo do crdito ao consumidor em causa. (20) O custo total do crdito para o consumidor dever incluir todos os custos, designadamente juros, comisses, taxas, a remunerao dos intermedirios de crdito e quaisquer outros encargos que o consumidor deva pagar no mbito do contrato de crdito, com exceo dos custos notariais. O conhecimento dos custos de que o mutuante dispe efetivamente dever ser avaliado de forma objetiva, tendo em conta as obrigaes em matria de diligncia profissional. (PARLAMENTO EUROPEU; CONSELHO DA UNIO EUROPEIA, 2008)
A preocupao reforada com uma detalhada disciplina sobre a cobrana e a informao da Taeg nos contratos firmados no mbito da Unio Europeia. O art. 4, por exemplo, estipula as informaes sobre o custo do crdito que devem constar da publicidade dos produtos ou servios financeiros48. Por sua vez, o art. 19 estabelece
48 (2) As informaes normalizadas devem especificar, de modo claro, conciso e visvel, por meio de um exemplo representativo: a) A taxa devedora, fixa ou varivel ou ambas, juntamente com o detalhe de quaisquer encargos aplicveis includos no custo total do crdito para o consumidor; b) O montante total do crdito; c) A taxa anual de encargos efetiva global; no caso dos contratos de crdito do tipo referido no n3 do artigo 2, os Estados-Membros podem determinar que a taxa anual de encargos efectiva global no precisa de ser especificada; d) Se for caso disso, a durao do contrato de crdito; e) No caso de um crdito sob a forma de pagamento diferido para um bem ou servio especfico, o preo a pronto e o montante de um eventual pagamento de um sinal; e f) Se for caso disso, o montante total imputado ao consumidor e o montante das prestaes (PARLAMENTO EUROPEU; CONSELHO DA UNIO EUROPEIA, 2008).
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uma srie de regras a serem observadas no clculo e na divulgao da Taeg49. Mas, a despeito de entrar em mincias relativas informao sobre o custo total do crdito, a Diretiva, mais uma vez, silenciou a respeito de limites cobrana de juros. Cabe ressaltar, por outro lado, que o item 17 do prembulo da prpria Diretiva ressalta que suas disposies regulam apenas algumas obrigaes dos intermedirios de crdito para com os consumidores, asseverando que
Os Estados-Membros devero, portanto, continuar a ter a liberdade de manter ou de introduzir obrigaes adicionais que incumbam aos intermedirios de crdito, nomeadamente as condies em que um intermedirio de crdito pode receber uma remunerao por parte de um consumidor que solicitou os seus servios. (PARLAMENTO EUROPEU; CONSELHO DA UNIO EUROPEIA, 2008)
Como se v, a Diretiva ainda est em processo de internalizao pelos Estados que compem a Unio Europeia, porm, esta norma, em princpio, no impede a instituio de regras mais rgidas no mbito desse processo.
4.3.1 Portugal
Em Portugal, a incorporao das normas constantes da Diretiva n2008/48/CE ao ordenamento jurdico nacional foi recentemente implementada pelo Decreto-Lei n133, de 2 de junho de 2009, que entrou em vigor em 1 de julho do mesmo ano. A par das disposies originariamente aprovadas pelo Conselho e pelo Parlamento Europeus, o governo portugus consagrou a proibio cobrana de juros elevados, instituindo, no art. 28, um mecanismo de limitao de taxas baseado na mdia de
49 Artigo 19. Clculo da taxa anual de encargos efetiva global. 1. A taxa anual de encargos efetiva global, que torna equivalentes, numa base anual, os valores actuais do conjunto dos compromissos (levantamentos de crdito, reembolsos e encargos) existentes ou futuros, acordados pelo mutuante e pelo consumidor calculada de acordo com a frmula matemtica constante da parte I do anexo I. 2. A fim de calcular a taxa anual de encargos efetiva global, determina-se o custo total do crdito para o consumidor, com excepo de quaisquer encargos a suportar pelo consumidor devido ao incumprimento de qualquer uma das suas obrigaes decorrentes do contrato de crdito e dos encargos que no se incluam no preo de compra e venda e que, na compra de bens ou de servios, o consumidor for obrigado a suportar, quer a transaco se efectue a pronto quer a crdito (PARLAMENTO EUROPEU; CONSELHO DA UNIO EUROPEIA, 2008).
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mercado (PORTUGAL, 2009)50. A partir de ento, e similitude do que ocorre no Direito chileno, so considerados usurrios pelo ordenamento lusitano os contratos que excedam em mais de um tero a taxa mdia de mercado, a ser apurada trimestralmente pelo Banco de Portugal. At o momento, entretanto, a autoridade monetria portuguesa no iniciou a divulgao das taxas mximas de juros, prejudicando, assim, a eficcia da novel disposio.
4.3.2 Frana
Esse mesmo modelo hbrido de estipulao de limites legais s taxas de juros que fixa na verdade uma margem de variao sobre a Taeg j adotado na Frana h quase duas dcadas. A despeito de o Cdigo Civil desse pas contemplar, em seu art. 1.905, a liberdade de estipulao de taxas de juros para os emprstimos de dinheiro, produtos ou outras coisas mveis (FRANA, 2009), o Cdigo de Consumo francs (Lei de 26 de julho de 1993), no art. 313-3, define como emprstimo usurrio todo aquele que concedido a uma Taeg que exceda, no momento de sua concesso, em mais de um tero a taxa efetiva mdia praticada ao longo do trimestre anterior pelos estabelecimentos de crdito para operaes da mesma natureza e com riscos equivalentes (FRANA, 1993)51. Para auxiliar na determinao da taxa de juros a ser aplicada em cada caso, o Banco da Frana divulga as taxas mdias praticadas no mercado no trimestre imediatamente anterior. Com base nesses dados, o Ministrio da Economia, Indstria e Emprego da Frana divulga a Taeg mxima admitida para onze diferentes modalidades de crdito52. Entretanto, tal limitao no aplicvel a todas as operaes
50 Artigo 28. Usura 1 havido como usurrio o contrato de crdito cuja Taeg, no momento da celebrao do contrato, exceda em um tero a Taeg mdia praticada no mercado pelas instituies de crdito ou sociedades financeiras no trimestre anterior, para cada tipo de contrato de crdito ao consumo. 2 A identificao dos tipos de contrato de crdito ao consumo relevantes, a Taeg mdia praticada para cada um destes tipos de contrato pelas instituies de crdito ou sociedades financeiras e o valor mximo resultante da aplicao do disposto no nmero anterior, so determinados e divulgados ao pblico trimestralmente pelo Banco de Portugal, sendo vlidos para os contratos a celebrar no trimestre seguinte. 3 Considera-se automaticamente reduzida ao limite mximo previsto no n. 1, a Taeg que os ultrapasse, sem prejuzo de eventual responsabilidade criminal. 51 Art. 313-3. Constitue un prt usuraire tout prt conventionnel consenti un taux effectif global qui excde, au moment o il est consenti, de plus du tiers, le taux effectif moyen pratiqu au cours du trimestre prcdent par les tablissements de crdit pour des oprations de mme nature comportant des risques analogues, telles que dfinies par lautorit administrative aprs avis du Conseil national du crdit. 52 Os limites fixados esto disponveis no site do prprio Ministrio da Economia, Indstria e Emprego: <http://www.minefe.gouv.fr/themes/secteur_bancaire_financier/taux_interet/directions_services-dgtpe-taux-seuils_usure.php>. Acesso em 15 de outubro de 2010.
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de crdito ao consumo, uma vez que o prprio Cdigo de Consumo, em sua redao atual, exclui do mbito de sua incidncia limitativa algumas modalidades de crdito, como o imobilirio, por exemplo53. Atualmente, portanto, seu mbito de aplicao est limitado a contratos de crdito celebrados com pessoas fsicas para fins no profissionais e a pessoas jurdicas que no exeram atividade econmica. Segundo estabelecido no art. 313-4 do Cdigo, a fixao de taxas acima da Taeg mxima no induz nulidade o contrato, ensejando, outrossim, a reduo do patamar contratualmente estipulado quele legalmente admitido, com o consequente abatimento do valor pago a mais do saldo devedor ou sua restituio ao consumidor, devidamente acrescido de juros (CALAZ-AULOIS; STEINMETZ, 2000).
4.3.3 Itlia
O tratamento dispensado ao controle das taxas de juros do Direito italiano guarda muitas semelhanas na disciplina geral com o Cdigo Civil brasileiro, mas a tcnica de conteno da usura segue a mesma tendncia das legislaes francesa e portuguesa. Inicialmente, de se notar que o Cdigo Civil italiano, similitude do nosso, estabelece a presuno de onerosidade do contrato de mtuo. Segundo o art. 1.282 do diploma civil desse pas, os juros s no so devidos se lei especial ou o prprio contrato assim dispuserem (ITLIA, 1942)54. Ainda na mesma linha brasileira, o Cdigo italiano estabelece uma taxa de juros a ser aplicada na ausncia de estipulao contratual, fixando-a no art. 1.284 em 10% ao ano55. De acordo com o mesmo dispositivo, a cobrana de juros acima desse patamar somente pode se dar mediante contrato escrito (ITLIA, 1942). Apesar da liberdade aparentemente reconhecida estipulao das taxas de juros convencionais que desponta da leitura desses dispositivos, o prprio codex italiano, no art. 1.815, embora reforando a presuno de onerosidade do mtuo j estabelecida no art. 1.282, prev que, se forem estipulados juros usurrios, a clusula nula, sendo, ento, reduzidos os juros taxa legal antes citada (ITLIA,
53 Embora sua redao original fosse bem mais ampla, a Lei n721, de 1 de agosto de 2003, e a Lei n882, de 02 de agosto de 2005, excluram expressamente do mbito de aplicao da norma os crditos concedidos para fins profissionais ou a pessoas jurdicas que exeram uma atividade econmica. 54 Art. 1282. Interessi nelle obbligazioni pecuniarie. I crediti liquidi ed esigibili di somme di danaro producono interessi di pieno diritto, salvo che la legge o il titolo stabiliscano diversamente. 55 Art. 1284. Saggio degli interessi. Il saggio degli interessi legali del dieci per cento in ragione di anno (att. 161). Allo stesso saggio si computano gli interessi convenzionali, se le parti non ne hanno determinato la misura. Gli interessi superiori alla misura legale devono essere determinati per iscritto; altrimenti sono dovuti nella misura legale (1815, 1950, 2725).
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1942)56. O Cdigo Civil no disciplina a matria diretamente, fazendo expressa remisso ao art. 644 do Cdigo Penal, que prev pena de dois a seis anos de priso e multa de 5.000 a 30.000 para a cobrana de juros usurrios ou outras vantagens usurrias em troca de mtuo, cabendo lei fixar as taxas a partir das quais os juros so considerados como tais, levando em conta as comisses, remuneraes a qualquer ttulo e os custos, exceto os de impostos, relacionados com a oferta de crdito (ITLIA, 1942). Contudo, o prprio artigo considera usurrias as taxas ou outras vantagens que, mesmo abaixo daqueles limites e consonantes com a mdia de mercado, evidenciem uma desproporo na remunerao do mtuo e sejam contratados por pessoas que estejam em dificuldades financeiras (ITLIA, 1942)57. Em verdade, tais disposies no constavam da redao original do Cdigo Penal italiano, tendo sido introduzidas pela Lei n108, de 7 de maro de 1996, que disps sobre a usura nesse pas. Seguindo a linha dos pases europeus at aqui mencionados, o art. 2, item 1, da Lei n108, de 1996 determinou que o Ministro do Tesouro italiano, aps consulta ao Banco da Itlia, divulgue a trimestralmente taxa efetiva global mdia praticada pelos bancos e demais intermedirios financeiros para cada tipo de operao de crdito58. Disciplinando a novel dico do art. 644 do Cdigo Penal por ela modificada, o art. 2, item 2 da lei considera como usurrias
56 Art. 1815. Interessi. Salvo diversa volont delle parti, il mutuatario deve corrispondere gli interessi al mutuante. Per la determinazione degli interessi si osservano le disposizioni dellart. 1284. Se sono convenuti interessi usurari (Cod. Pen. 644 e seguenti), la clausola nulla e gli interessi sono dovuti solo nella misura legale (1284, 1419; att. 185). 57 Art. 644. Usura. Chiunque, fuori dei casi previsti dallarticolo 643, si fa dare o promettere, sotto qualsiasi forma, per se o per altri, in corrispettivo di una prestazione di denaro o di altra utilita, interessi o altri vantaggi usurari, e punito con la reclusione da due a dieci anni e con la multa da euro 5.000 a euro 30.000. Alla stessa pena soggiace chi, fuori del caso di concorso nel delitto previsto dal primo comma, procura a taluno una somma di denaro od altra utilita facendo dare o promettere, a se o ad altri, per la mediazione, un compenso usurario. La legge stabilisce il limite oltre il quale gli interessi sono sempre usurari. Sono altresi usurari gli interessi, anche se inferiori a tale limite, e gli altri vantaggi o compensi che, avuto riguardo alle concrete modalita del fatto e al tasso medio praticato per operazioni similari, risultano comunque sproporzionati rispetto alla prestazione di denaro o di altra utilita, ovvero allopera di mediazione, quando chi li ha dati o promessi si trova in condizioni di difficolta economica o finanziaria. Per la determinazione del tasso di interesse usurario si tiene conto delle commissioni, remunerazioni a qualsiasi titolo e delle spese, escluse quelle per imposte e tasse, collegate alla erogazione del credito. [...] 58 Articolo 2. 1. Il Ministro del tesoro, sentiti la Banca dItalia e lUfficio italiano dei cambi, rileva trimestralmente il tasso effettivo globale medio, comprensivo di commissioni, di remunerazioni a qualsiasi titolo e spese, escluse quelle per imposte e tasse, riferito ad anno, degli interessi praticati dalle banche e dagli intermediari finanziari iscritti negli elenchi tenuti dallUfficio italiano dei cambi e dalla Banca dItalia ai sensi degli articoli 106 e 107 del decreto legislativo 1 settembre 1993, n.385, nel corso del trimestre precedente per operazioni della stessa natura. I valori medi derivanti da tale rilevazione, corretti in ragione delle eventuali variazioni del tasso ufficiale di sconto successive al trimestre di riferimento, sono pubblicati senza ritardo nella Gazzetta Ufficiale.
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as taxas de juros que excedam em 50% s mdias praticadas no ltimo trimestre59.
4.3.4 Espanha
Na Espanha, tanto o Cdigo Civil (art. 1.755), quanto o Cdigo Comercial (art. 314) estabelecem que os juros somente so devidos quando expressamente pactuados, erigindo, portanto, uma presuno de gratuidade do mtuo. No que tange s taxas de juros para o mtuo, o art. 315 do Cdigo Comercial espanhol estabelece a completa liberdade de sua pactuao entre as partes. Contudo, a Lei de Represso Usura, de 23 de julho de 1908, mais conhecida por l como Ley Azcrate, prev a nulidade de contrato de mtuo que estipule juros muito acima do normal e manifestamente desproporcional com as circunstncias do caso (ESPANHA, 1908)60. A norma, ainda em vigor, prev, a ttulo de punio, uma multa ao prestamista que tiver trs ou mais contratos anulados com base nos preceitos legais ali previstos61. Calero (1998) adverte, entretanto, que a jurisprudncia espanhola no vem aplicando a Ley Azcrate em sua plenitude s operaes de crdito bancrio, em razo das peculiaridades e especificidades dessa modalidade de crdito.
4.3.5 Alemanha
Na Alemanha, o mtuo tambm se presume gratuito e, por fora do 608 do Cdigo Civil desse pas, os juros somente so devidos se forem contratualmente estipulados. No h um limite legal estabelecido para os juros remuneratrios convencionais. Porm, consoante o disposto no 245 do mesmo Cdigo, se for pactuada a cobrana de juros e seu patamar no for fixado no prprio contrato, ser aplicada
59 Artcolo 2 [...] 4. Il limite previsto dal terzo comma dellarticolo 644 del codice penale, oltre il quale gli interessi sono sempre usurari, stabilito nel tasso medio risultante dallultima rilevazione pubblicata nella Gazzetta Ufficiale ai sensi del comma 1 relativamente alla categoria di operazioni in cui il credito compreso, aumentato della met. 60 Artculo 1. Ser nulo todo contrato de prstamo en que se estipule un inters notablemente superior al normal del dinero y manifiestamente desproporcionado con las circunstancias del caso o en condiciones tales que resulte aqul leonino, habiendo motivos para estimar que ha sido aceptado por el prestatario a causa de su situacin angustiosa, de su inexperiencia o de lo limitado de sus facultades mentales. Ser igualmente nulo el contrato en que se suponga recibida mayor cantidad que la verdaderamente entregada, cualesquiera que sean su entidad y circunstancias. Ser tambin nula la renuncia del fuero propio, dentro de la poblacin, hecha por el deudor en esta clase de contratos. 61 Artculo 5. A todo prestamista a quien, conforme a los preceptos de esta ley, se anulen tres o ms contratos de prstamos hechos con posterioridad a la promulgacin de la misma, se le impondr como correccin disciplinaria una multa de 500 a 5.000 pesetas, segn la gravedad del abuso y el grado de reincidencia del prestamista
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a taxa de 4% ao ano. O Cdigo alemo determina, ainda, no 247 que, nos contratos em que for fixada uma taxa de juros superior a 6% ao ano, o devedor pode, aps decorridos seis meses, denunciar o contrato e devolver o capital emprestado. Isso no significa, porm, que tenha o Direito alemo adotado a plena liberdade na contratao do crdito, haja vista que o ordenamento desse pas, similitude do que ocorre nos pases j pesquisados, admite a reviso contratual quando restar provada a abusividade das condies de contratao. Gabriel Wedy (2006, p. 12) ressalta que a jurisprudncia alem tem sido rigorosa em exigir provas dessa abusividade:
Para que os juros possam ser declarados excessivos e usurrios, no basta que sejam simplesmente altos, necessria a espoliao do economicamente mais fraco e desinformado. Os detentores do capital, para o Direito alemo, s tero seus contratos anulados se estes tiverem carter de contratos adesivos ou leoninos, no deixando opo de escolha ao muturio que se obriga a tomar o capital necessrio com os respectivos juros j fixados. Assim, mister que ocorra o estado de necessidade, leviandade ou inexperincia por quem toma o emprstimo, e o aproveitamento deste estado por quem detm o capital.
O autor registra ainda que, segundo o art. 138 do Cdigo Comercial alemo, no basta que os juros sejam excessivos, nem tambm a mera desproporo entre prestao e contraprestao, pois preciso que o contrato em seu todo [...] seja atentatrio aos bons costumes, ou seja, imoral (WEDY, 2006, p. 12).
4.3.6 Inglaterra
No Direito ingls, possvel encontrar algumas leis acerca da limitao da usura. No entanto, como j seria de se esperar em razo das peculiaridades do sistema de Common Law que tem nos precedentes judiciais a principal fonte do Direito grande parte da restrio cobrana de juros provm de decises dos Tribunais. Na Inglaterra, desde o Usury Law Repeal Act, de 1854 que revogou a disciplina legal at ento vigente sobre a matria, abolindo as proibies cobrana de juros no h expressa disposio em texto legal que vede ou limite a cobrana de juros. No entanto, os tribunais vm, progressivamente, editando precedentes favorveis interveno judicial em contratos em que se revele abusiva a referida cobrana. Essa mudana de rumos no enfretamento da questo nesse pas vem sendo atribuda por alguns autores gradual difuso, em nossos dias, de novas opinies a respeito das premissas sobre as quais o sistema [financeiro] est estruturado (STEPHEN, 2006, p. 91). Tal posio vem sendo justificada a partir da necessidade de proteger o necessitado e o hipossuficiente da extorso, bem como da abusividade manifesta, que mais frequente nos contratos de mtuo em dinheiro do que nos
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demais tipos de contratos (STEPHEN, 2006, p. 91). Nessa linha de princpio, os tribunais britnicos vm entendendo ser possvel aferir a abusividade das taxas de juros em cada caso, levando em conta, entre outros fatores, a avaliao dos lucros que a operao de crdito pode proporcionar ao mutuante (STEPHEN; WARMINGTON, 1950). Em decorrncia disso, a jurisprudncia britnica atualmente considera que taxas de juros remuneratrios superiores a 48% ao ano configuram fortes indcios de abusividade e lesividade ao muturio (STEPHEN; WARMINGTON, 1950).
4.4 Estados Unidos da Amrica

No Direito norte-americano, a regulao das taxas de juros feita predominantemente em leis estaduais, que estabelecem limites mximos sua estipulao em contratos de crdito realizados em cada Estado. Nessa seara, a nica lei federal que estabelece alguma restrio aos juros o faz de forma indireta e exclusivamente na esfera penal: por fora do Racketeer Influenced and Corrupt Organizations Act, de 1970 (conhecido por l como RICO Act), a cobrana de juros em patamar superior ao dobro da taxa estabelecida em lei estadual pode configurar crime de agiotagem, punvel com multa de at US$ 250 mil e/ou com priso de at vinte anos62. Cada estado norte-americano estabelece sua prpria disciplina acerca das taxas de juros. Na grande maioria deles, h a fixao de uma taxa legal, que varia de 6% a 12% ao ano, a ser aplicada subsidiariamente nos contratos que no estipulem expressamente os juros remuneratrios. Alm disso, comum o estabelecimento de limites de taxas, reconhecendo-se a inexigilidade dos valores ou patamares que lhe sejam superiores. Esses percentuais variam bastante, indo de 8% (Alabama) a 45% ao ano (Colorado e Oklahoma, mas apenas para mtuos no destinados ao consumo), havendo, ainda, estados que definem seus limites usurrios em funo da taxa de juros paga pelo Federal Reserve, sendo esse o caso das leis do Alaska, do Arkansas, da Califrnia, de Delaware e do Kentucky. Entretanto, tais regras no se aplicam a todos os bancos. No caso Marquette National Bank of Minneapolis vs. First of Omaha Service Corp. (1978), a Suprema Corte dos Estados Unidos decidiu, por unanimidade, que as leis estaduais contra a usura no poderiam ser opostas a bancos de mbito nacional situados em outro Estado. Prevaleceu nessa corte o entendimento de que o National Banking Act, de 1863, permitia que tais bancos cobrassem a taxa de juros autorizada no estado em que tivessem sua sede, independentemente do local de residncia do muturio. Assim,
62 No mbito do sistema financeiro, o RICO Act tambm aplicvel a crimes de gesto fraudulenta e lavagem de dinheiro. No total, a lei aplicvel a uma lista de 35 crimes diferentes.
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qualquer limite cobrana de juros somente poderia imposto por uma lei do prprio estado de origem do banco nacional ou por uma lei federal, aprovada pelo Congresso norte-americano (UNITED STATES SUPREME COURT, 1978). Independentemente disso, as cortes norte-americanas vm atuando firmemente na defesa dos interesses de muturios, sendo frequentes as decises que anulam total ou parcialmente os negcios jurdicos, em razo da cobrana de juros considerados abusivos (UNITED STATES SUPREME COURT DIGEST, 2009). Para tanto, os juzes costumam levar em conta justamente os limites fixados em leis estaduais, tomando-as como parmetros de abusividade, ainda que indiretos.
5. Concluso
No Brasil, a disciplina jurdico-positiva acerca dos juros passou por fases bem distintas e delimitadas. Aps uma vedao inicial e absoluta estipulao de juros, o ordenamento brasileiro passou a admitir, por alguns sculos, a sua cobrana em operaes de mtuo. A liberdade de pactuao dos juros foi praticamente abolida com a edio do Decreto n22.626, de 1933 (mais conhecido como a Lei de Usura), que sedimentou a represso usura e ao anatocismo no Direito brasileiro, o que somente comeou a retroceder com a edio da Lei n4.595, de 1964, que estruturou o Sistema Financeiro Nacional. A despeito da redao inicialmente atribuda ao art. 192 que preconizava a limitao das taxas de juros reais a Constituio Federal de 1988, especialmente a partir da Emenda Constitucional n40, de 2003, no oferece fundamento jurdico direto que legitime a pronta limitao das taxas de juros em contratos bancrios. Especificamente em relao aos contratos bancrios, entende-se que, por fora de expressa disposio da Lei n4.595/1964, o regramento da matria est atualmente sujeito ao crivo do Conselho Monetrio Nacional. Sob esse quadro normativo, a jurisprudncia do Supremo Tribunal Federal consolidou-se no sentido de que, embora no haja de fato limites constitucionais estipulao de juros em contratos bancrios, o Poder Judicirio pode controlar eventuais abusos em sua cobrana, a partir do exame de casos concretos. Consolidou-se, ento, no Superior Tribunal de Justia, a aferio da abusividade das taxas de juros em contratos bancrios no deve ser feita com base em parmetros fixos, como a taxa Selic, mas sim a partir do cotejo entre a taxa praticada no contrato em exame e a taxa mdia de mercado, em vigor poca da contratao da operao de crdito. A partir da anlise do tema dos juros no Direito estrangeiro, possvel afirmar que, na grande maioria dos casos, a cobrana de juros, embora unanimemente permitida, depende de expressa e precisa estipulao contratual. De modo geral, a maioria dos pases adota uma taxa legal de referncia, que aplicvel quando o
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contrato, embora estipule a cobrana de juros, no fixa a taxa pactuada. Em relao aos limites impostos s taxas de juros remuneratrios, especialmente em contratos bancrios, nota-se um trao comum e, de certa forma, contraditrio: a maioria dos pases, embora reconhea expressamente em diplomas legais a liberdade convencional das partes, estabelece algum tipo de limite usurrio, acima do qual o contrato pode ser revisto. Nesse ponto, h uma diviso na disciplina da matria: em alguns pases, tal limitao imposta em diplomas legais; em outros, as taxas mximas so fixadas pela jurisprudncia diante dos casos concretos que lhes so postos. Em relao aos limites mximos, todos os pases, direta ou indiretamente, levam em conta a mdia de mercado ou as condies vigentes ao tempo da contratao da operao de crdito, tal como ocorre no Brasil. Nos pases europeus analisados, a mdia de mercado , inclusive, um parmetro oficialmente calculado e legalmente adotado para aferio de abusividade, no se admitindo uma variao acima de 50% sobre essa mdia. Uma possvel explicao para essa difuso da mdia a instituio da Taeg, feita em diretiva da Unio Europeia, com o que se permite uma melhor comparao entre o custo do crdito nos diversos pases que compem a UE, sinalizando uma clara tentativa de convergncia no enfrentamento da questo do custo do crdito no Direito comunitrio. Nos demais pases examinados, o juzo da abusividade, embora formado pelo Poder Judicirio, tambm acaba observando algum paralelismo com a mdia de mercado. Nos pases que adotam limites aos juros, a consequncia prevista para a cobrana de taxas acima dos limites tidos como usurrios , via de regra, a inexigibilidade dos patamares que lhe sejam superiores. Mas h pases em que, alm dos efeitos inter partes, a usura punvel com imputao de multa e at priso para o mutuante. De todo modo, ainda que haja diferenas em relao aos aspectos j pontuados, h consenso num ponto relevante: em todos os pases pesquisados, firme a convico de que o Poder Judicirio tem legitimidade para rever as taxas contratualmente fixadas, quando comprovada a abusividade da cobrana de juros, ainda que os critrios de aferio dessa abusividade, como j se disse, variem de pas para pas.
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6 Referncias Bibliogrficas
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Braslia, Vol. 13| Fevereiro 2011/ Maio 2011

Ministra-Chefe da Casa Civil da Presidncia da Repblica

Subchefe para Assuntos Jurdicos e Presidente do Centro de Estudos Jurdicos da Presidncia

Coordenadoras do Centro de Estudos Jurdicos da Presidncia

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Banking interest rates: a Comparative Law study

Intrts bancaires: une analyse du Droit Compar

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2 A evoluo da disciplina sobre os juros no Direito brasileiro

2.2 A liberalizao da cobrana de juros e sua consagrao nos Cdigos Comercial

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2.3 A Lei da Usura e o retorno das limitaes cobrana de juros

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2.4 O arrefecimento da vedao usura: a estruturao do Sistema Financeiro

2.5 A Constituio de 1988 e a tentativa de limitao dos juros reais

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no Texto Fundamental. Merece destaque um trecho relevante daquela manifestao jurdica:

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Por sua vez, o art. 406 assim dispe:

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3. Os juros bancrios na jurisprudncia brasileira

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4. Os juros bancrios na legislao e na jurisprudncia estrangeira

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4.3 Unio Europeia

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as taxas de juros que excedam em 50% s mdias praticadas no ltimo trimestre59.

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4.4 Estados Unidos da Amrica

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