APUNTES DE la empresa - EJERCICIOS CLASIFICACIN 1. Don Ernesto Cifuentes quiere fundar un negocio, para ello necesita dedicar 120.

000 en material e instalaciones de un local alquilado, pero l slo tiene ahorrados 30.000 . a encontrado algunas personas que conf!an en su idea " estar!an dispuestas a aportar el capital restante, siempre a cam#io de alguna renta#ilidad, pero que no conocen apenas del negocio. Don Ernesto cree que en el futuro se pueden presentar otros pro"ectos de in$ersin que necesitar!an financiacin adicional. %&u forma 'ur!dica empresarial le aconse'ar!as para su nue$o negocio( %)or qu( SOLUCION Tiene que pensar en alguna sociedad mercantil, ya que algunos de los socios slo an a aportar capital, pues no conocen el negocio, y pre!erir"n que su responsa#ilidad est$ limitada a su aportacin% &odr" optar por una Sociedad Comanditaria 'simple o por acciones(, siendo )% *rnesto socio colecti o y el resto socios comanditarios, o #ien, por una Sociedad Annima, pues tienen capital su!iciente% 2. *n grupo de 12 personas ha finali+ado sus estudios " decide fundar una sociedad para incorporarse a la $ida acti$a. ,unque tienen alg-n capital, es escaso, si #ien pueden encontrar patrocinadores que estar!an dispuestos a aportar capital a cam#io de intereses peridicos, pero nada m.s, es decir, no se in$olucrar!an m.s en la empresa. Esos 12 amigos creen con$eniente, adem.s, que la participacin en los resultados dependa del tra#a'o reali+ado, " no del capital aportado. %&u forma 'ur!dica de empresa les aconse'ar!as que creasen " por qu( SOLUCION Lo ideal es una Cooperati a, so#re todo por la !orma de participar del e+cedente% 3. Do/a 0ndalecia 1me+ desea que en la empresa que pretende promo$er los administradores unan la suerte de su patrimonio personal a la #uena marcha de la compa/!a, para garanti+ar de este modo su eficiencia. %&u tipo social le recomendar!as( %)or qu( SOLUCION Lo ideal es una Colecti a o una Comanditaria, donde los administradores sean socios colecti os, es decir, con responsa#ilidad ilimitada% 2. Don 0sidro 3ecuona quiere fundar un negocio, para ello $a a in$ertir 30.000 en material e instalaciones de un local alquilado. Don 0sidro nos comenta que no desea tener ning-n socio. %&u forma 'ur!dica empresarial le aconse'ar!as para su nue$o negocio( %)or qu( SOLUCION &odr,a constituirse como empresario indi idual, pero entonces tendr,a responsa#ilidad ilimitada% Ser,a me-or una Sociedad de .esponsa#ilidad Limitada, pues la ley permite constituirla con un /nico socio, y su responsa#ilidad se limita al capital aportado 'no puede !undar una SA porque no llega al capital m,nimo e+igido(%

EJERCICIOS TEMA 04 CLASES DE EMPRESAS

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APUNTES DE la empresa - EJERCICIOS ACCION*S 4. *na in$ersora compra el d!a 1 de mar+o 200 acciones de la sociedad 35C 6.,. al cam#io de 7 por accin. El d!a 30 de 'unio las $ende al cam#io de 7,4 . Durante este periodo la in$ersora ha o#tenido como ingresos 12 en concepto de di$idendos m.s la plus$al!a de las acciones. %Cu.l ha sido su renta#ilidad anual( SOLUCION 0ay que calcular una tasa de rendimiento1 Tasa de rentabilidad=
8e n dim ientos obtenidos x100 Inversin realizada

*n nuestro caso, la renta#ilidad del periodo ser"1 Tasa de rentabilidad=

=200 x<7,4 7:; + 12 x100 = 9,33 % 200 x7

&ero nos 2an pedido renta#ilidad anual, y el periodo que se 2a tenido en cuenta es de unos cuantos d,as1 Del 1 de Marzo al 30 de Junio hay 122 das a!bos in"luidos#$ %a rentabilidad en un a&o ser'(
9@33 x374 = 2?,91> 122

7. *na empresa decide reali+ar una ampliacin de capital. 6a#emos que la sociedad tiene un Capital 6ocial de 22.021,3 , distri#uido en acciones de 7,01 de nominal, que en este momento coti+an a ?,A1 . 3a ampliacin es de 4.000 acciones cu"o $alor es el del nominal. 6e pideB a. Calcula el $alor terico del derecho de suscripcin. #. *n antiguo accionista titular de 200 acciones, %cu.ntos derechos de suscripcin posee( c. 6i este antiguo accionista decide acudir a la ampliacin utili+ando sus derechos de suscripcin, %cu.ntas acciones nue$as puede comprar( %cu.nto le costar. esta operacin( d. 6i una persona que no es antiguo accionista decide acudir a la ampliacin adquiriendo 124 acciones nue$asB %cu.nto dinero le costar. la operacin( SOLUCION a% Necesitamos en primer lugar conocer el n/mero de las acciones antiguas1
* C a""iones = +a,ital-o"ial 22.021,3 = = 2.000 )* 7,01

Calculamos a2ora el alor terico de las acciones despu$s de la ampliacin1

<v ). : + < n )* : < 2.000 ?,A1: + <4.000 7,01: )T = = = 7,A1 v +n < 2.000 + 4.000:

3a tenemos los datos necesarios para calcular el alor econmico de un derec2o de suscripcin1
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APUNTES DE la empresa - EJERCICIOS D- = /011 2 3011 = 1 4 #% Tiene tantos derec2os como acciones, es decir, 455% c% &ara sa#er cu"ntas acciones nue as puede comprar, calculamos la proporcin de la ampliacin1
)r o,or"in = anti5uas 2.000 = = 0,A anti5uas nueva nuevas 4.000

Se necesitan por tanto 5,6 derec2os de suscripcin para adquirir una accin nue a% Como el accionista mencionado tiene 455 derec2os, podr" adquirir1 6""iones a las 7ue tiene dere"ho = 0,A = 240 a""iones La operacin le costar" lo que le cuesten las acciones que compra1 +oste de la o,era"in = 280 9 3001 = 1$80208 4 d% Si alguien que no era accionista quiere comprar 748 acciones de la ampliacin, tendr" que pagar su alor nominal m"s los derec2os de suscripcin correspondientes1 +oste de la o,era"in = 128 9 3001# : 128 9 001# = 181028 4 ?. 3a sociedad annima 1,D*EE 6.,. estima interesante a#ordar determinado pro"ecto de in$ersin, pero para hacerlo necesita financiacin, " decide o#tener el dinero lle$ando a ca#o una ampliacin de capital. El capital social, pre$io a la ampliacin, es de 324.200 , repartido en 20.000 acciones. En el momento de la ampliacin, estas acciones coti+an en #olsa a A,A . 3a empresa emitir. 10.000 acciones a un precio nominal de 7,0 . El 6r. 6.e+, un antiguo accionista, posee 400 acciones " se est. planteando si acudir o no a la ampliacin. 6e pideB a. %Cu.ntos derechos de suscripcin posee( #. %Cu.ntos derechos se necesitan para adquirir una accin nue$a( c. En caso de que decidiera acudir a la ampliacin, %cu.ntas acciones nue$as puede suscri#ir a partir de las antiguas( d. En caso de que decidiera no acudir a la ampliacin, %a qu precio puede $ender los derechos de suscripcin( e. 6i el 6r. 6.e+ acude a la ampliacin, %cu.nto dinero le cuesta adquirir las acciones para las que tiene preferencia( f. 6i a la ampliacin acude otra persona, que no era accionista, %cu.nto le costar!a adquirir el mismo n-mero de acciones que a las que tiene derecho el 6r. 6.e+( SOLUCION a% Tantos derec2os como acciones, es decir, 855% #% Calculamos la proporcin de la ampliacin1
)r o,or"in = 20.000 = 2 anti5uas nueva 10.000
200

Se necesitan por tanto 9 derec2os por cada accin nue a%

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APUNTES DE la empresa - EJERCICIOS c% Como tiene 855 derec2os1

* F a""iones = 400 = 124 2

d% &rimero calculamos lo que ale un derec2o de suscripcin1

D- = ). )T

0a#r" que calcular antes el alor terico de las acciones despu$s de la ampliacin1
<v ). : + <n )* : < 20.000 A,A: + <10.000 7,0: )T = = = A,22 v +n <20.000 + 10.000:

D- = 101 2 102; = 0083 4 Como tiene 855 derec2os, en caso de enderlos se em#olsar"1 In5reso ,or venta de dere"hos = 800 9 0083 = 210 4 e% Si acude a la ampliacin y compra las acciones a las que tiene pre!erencia, tendr" que pagar su alor nominal1 +oste ,or la "o!,ra de las a""iones = 128 9 300 = /80 4 !% Si es otra persona la que compra esas acciones, tendr" que pagar no slo su alor nominal, sino tam#i$n los derec2os necesarios para acceder a ellas1 +oste ,or la "o!,ra de a""iones = 128 9 300# : 800 9 0083# = 1$030 4 A. 3a empresa 8E)3,6G0C, 6.,. necesita financiacin para a#ordar un importante pro"ecto de in$ersin que cree le proporcionar. #eneficios en un pla+o medio. Decide o#tener el dinero lle$ando a ca#o una ampliacin de capital. El capital social, pre$io a la ampliacin, es de 242.122 , repartido en 24.000 acciones. En el momento de la ampliacin, estas acciones coti+an en #olsa a A,2 . 3a empresa emitir. 10.000 acciones a un precio nominal de 7,0 . El 6r. D.rque+, un antiguo accionista, posee 300 acciones " se est. planteando si acudir o no a la ampliacin. 6e pideB a. %Cu.ntos derechos de suscripcin posee( #. %Cu.ntos derechos se necesitan para adquirir una accin nue$a( c. En caso de que decidiera acudir a la ampliacin, %cu.ntas acciones nue$as puede suscri#ir a partir de las antiguas( d. En caso de que decidiera no acudir a la ampliacin, %a qu precio puede $ender los derechos de suscripcin( e. 6i el 6r. D.rque+ acude a la ampliacin, %cu.nto dinero le cuesta adquirir las acciones para las que tiene preferencia( f. 6i a la ampliacin acude otra persona, que no era accionista, %cu.nto le costar!a adquirir el mismo n-mero de acciones que a las que tiene derecho el 6r. D.rque+( SOLUCION a% Tantos derec2os como acciones, es decir, :55%
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APUNTES DE la empresa - EJERCICIOS #% Calculamos la proporcin de la ampliacin1

)r o,or"in = 24.000 = 2@4 anti5uas nueva 10.000

Se necesitan por tanto 9;8 derec2os por cada accin nue a% c% Como tiene :55 derec2os1
* F a""iones = 300 = 77 2@4

d% &rimero calculamos lo que ale un derec2o de suscripcin1

D- = ). )T

0a#r" que calcular antes el alor terico de las acciones despu$s de la ampliacin1
<v ). : + <n )* : <24.000 A,2: + <10.000 7,0: )T = = = ?,A v +n <24.000 + 10.000:

D- = 102 2 /01 = 00; 4 Como tiene 855 derec2os, en caso de enderlos se em#olsar"1 In5reso ,or venta de dere"hos = 300 9 00; = 120 4 e% Si acude a la ampliacin y compra las acciones a las que tiene pre!erencia, tendr" que pagar su alor nominal1 +oste ,or la "o!,ra de las a""iones = 33 9 300 = 3<3 4 !% Si es otra persona la que compra esas acciones, tendr" que pagar no slo su alor nominal, sino tam#i$n los derec2os necesarios para acceder a ellas1 +oste ,or la "o!,ra de a""iones = 33 9 300# : 300 9 00;# = 813 4 9. 3a sociedad annima )3,CHD, 6.,. necesita financiacin " decide ampliar capital emitiendo nue$as acciones. El capital constituido es de 300.000 , repartido en 24.400 acciones. Estas acciones coti+an en #olsa a ?,A . 3a empresa emitir. 4.000 acciones a un precio de emisin de 7,1 . El 6r. Dart!n, un antiguo accionista, es titular de 700 acciones " desea acudir a la ampliacin de capital. a. %Cu.ntas acciones nue$as puede suscri#ir a partir de las antiguas( #. %, qu precio puede $ender los derechos de suscripcin( SOLUCION Calculamos la proporcin de la ampliacin1
)r o,or"in = 24.400 = 9,1 anti5uas nueva 4.000

Se necesitan por tanto <;7 derec2os por cada accin nue a% Como tiene =55 derec2os1
* F a""iones = 700 = 74 9,1

&rimero calculamos lo que ale un derec2o de suscripcin1

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APUNTES DE la empresa - EJERCICIOS

D- = ). )T

0a#r" que calcular antes el ampliacin1

alor terico de las acciones despu$s de la

<v ). : + < n )* : <24.400 ?,A: + <4.000 7,1: )T = = = ?,73 v +n <24.400 + 4.000:

D- = /01 2 /033 = 001/ 4 Como tiene =55 derec2os, en caso de enderlos se em#olsar"1 In5reso ,or venta de dere"hos = 300 9 001/ = 102 4 10. El 6r. 8am!re+ adquiri acciones de una empresa hace 3 a/os en las siguientes condicionesB Compr 124 acciones en un momento en que su $alor efecti$o era de AI1 en el mercado secundario. En el momento de la adquisicin tu$o que desem#olsar 12 en concepto de comisin. ,l d!a de ho", $ende la totalidad de las acciones, en un momento en que su $alor efecti$o es de 10I2 . )or la operacin de $enta tiene que pagar una comisin de 1A .

%Cu.l es la renta#ilidad anual de su in$ersin( SOLUCION Calculamos primero la renta#ilidad en los : a>os1 Tasa de =entabilidad en 3 a&os = &or tanto, la renta#ilidad anual ser"1 Tasa de =entabilidad anual =
24,1? = A,39> 3

124 <10,2 A,1: 100 = 24,1?> <124 A,1: + 12 + 1A

11. 3a 6ra. 8odr!gue+ posee 100 acciones de la empresa 8a#anitos 6,, que tiene un capital de 20.000 , distri#uido en acciones de 4,24 de nominal, " que en este momento coti+an a 7,40 . 6e produce una ampliacin en 2.000 acciones, por el $alor del nominal, " la 6ra. 8odr!gue+ decide $ender sus derechos de suscripcin. 6e pideB a. %Cu.nto se em#olsar. en la operacin( #. %Cu.nto porcenta'e de poder ha perdido en la empresa dada su decisin de no acudir a la ampliacin de capital( c. 6i hu#iera decidido acudir a la ampliacin de capital, %cu.ntas acciones nue$as puede comprar con los derechos de suscripcin que posee( SOLUCION a% Tiene tantos derec2os como acciones, es decir, 755%
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APUNTES DE la empresa - EJERCICIOS &ara sa#er el n/mero de acciones antiguas1

6""iones = +a,ital 20.000 = = ?.719 *o min al 4@24 ?.719 = 1@9 anti5uas nueva 2.000

Calculamos la proporcin de la ampliacin1

)r o,or"in =

Se necesitan por tanto 7;< derec2os por cada accin nue a% Como tiene 755 derec2os1
* F a""iones = 100 = 42 1@9

Calculamos a2ora lo que ale un derec2o de suscripcin1

D- = ). )T

0a#r" que calcular antes el alor terico de las acciones despu$s de la ampliacin1
<v ). : + <n )* : <?.719 7,4: + < 2.000 4,24: )T = = = 7,0? v +n <?.719 + 2.000:

D- = 308 2 300/ = 00;3 4 Como tiene 755 derec2os, en caso de enderlos se em#olsar"1 In5reso ,or venta de dere"hos = 100 9 00;3 = ;3 4 #% Su porcenta-e antes era de 755 acciones so#re ?%=7<1 7,:7 por ciento% Tras la enta de sus derec2os tiene 755 acciones so#re 77%=7<1 5,6= por ciento% c% Si 2u#iera accedido a la ampliacin de capital, sa#emos que se necesitan 7,< derec2os por cada accin nue a y que tiene 755 derec2os, por tanto puede comprar 7<5 acciones nue as% 12. *na sociedad annima necesita financiacin " recurre a una ampliacin de capital. 6a#emos que la sociedad tiene un capital de A1.000 , distri#uido en acciones de 9 de nominal, que en este momento coti+an a 10,31 . El $alor de las acciones nue$as es el del nominal, " la proporcin de la ampliacin es de 3 acciones antiguas por una nue$a. 6e pideB a. Calcular el $alor terico del derecho de suscripcin. #. *n antiguo accionista titular de 120 acciones, %cu.ntos derechos de suscripcin posee( c. 6i este antiguo accionista decide acudir a la ampliacin utili+ando sus derechos de suscripcin, %cu.ntas acciones nue$as puede comprar( %cu.nto le costar. esta operacin( d. 6i una persona que no es antiguo accionista decide acudir a la ampliacin adquiriendo 120 acciones nue$asB %cu.nto dinero le costar. la operacin( SOLUCION a% Necesitamos en primer lugar conocer el n/mero de las acciones antiguas1
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APUNTES DE la empresa - EJERCICIOS

* C a""iones = +a,ital-o"ial A1.000 = = 9.000 )* 9

A2ora el n/mero de acciones que se emiten en la ampliacin, a partir de la proporcin de la ampliacin1 3 a""iones anti5uas ,or una nueva <$000 a""iones anti5uas 3$000 a""iones nuevas

Calculamos a2ora el alor terico de las acciones despu$s de la ampliacin1

<v ). : + < n )* : <9.000 10,31: + <3.000 9: )T = = = 9,9A v +n <9.000 + 3.000:

3a tenemos los datos necesarios para calcular el alor econmico de un derec2o de suscripcin1 D- = ). 2 )T = 10031 2 <0<1 = 0033 4 #% Tiene tantos derec2os como acciones, es decir, 745% c% &ara sa#er cu"ntas acciones nue as puede comprar, utili@amos la proporcin de la ampliacin1 6""iones a las 7ue tiene dere"ho =
120 = 20 a""iones 3

La operacin le costar" lo que le cuesten las acciones que compra1 +oste de la o,era"in = ;0 9 < = 330 4 d% Si alguien que no era accionista quiere comprar 745 acciones de la ampliacin, tendr" que pagar su alor nominal m"s de los :=5 derec2os de suscripcin correspondientes1 +oste de la o,era"in = 120 9 <# : 330 9 0033# = 1$1<101 4

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