NAMA NPM

: ANGGIT KARTIKASARI : F1312011

TEORI PORTOFOLIO

1. APA YANG KAMU KETAHUI MENGENAI DEFINISI DARI PORTOFOLIO DAN TEORI PORTOFLIO? Portofolio dapat diartikan sebagai serangkaian kombinasi beberapa aktiva yang diinvestasi dan dipegang oleh investor, baik perorangan maupun lembaga. Kombinasi dari aktiva tersebut bisa berupa aktiva riil, aktiva finansial, ataupun keduanya. Teori portofolio menjelasakan cara pembentukan portofolio yang efisien oleh investor dan cara pemilihan portofolio yang optimal dari beberapa pilihan portofolio yang efisien. 2. MENGAPA INVESTOR MELAKUKAN DIVERSIFIKASI? Investor melakukan diversifikasi agar dapat mengurangi risiko portofolio tanpa mengorbankan pengembalian yang dihasilkan. Diversiffikasi dilakukan dengan jalan memasukkan berbagai aktiva dari seluruh keompok aktiva yang ada.

3. ASUMSI-ASUMSI APAKAH YANG DIGUNAKAN SEBAGAI DASAR DALAM TEORI PORTOFOLIO? Seorang investor mempunyai sejumlah uang tertentu Sejumlah uang tersebut diinvestasikan untuk jangka waktu tertentu (holding period) Pada akhir holding period, investor akan menjual sahamnya Investor akan selalu mencoba menghindari risiko Untuk menghindari risiko, investor mencoba melakukan diversifikasi investasinya Investor menghadapi beberapa portofolio dimana harga sudah pasti. Timbul permasalahan, yaitu bagaimana pengalokasian uang diantara berbagai portofolio untuk memaksimalkan hasil yang diharapkan Investor mampu mengestimasi hasil yang diharapkan dari masing-masing portofolio Semua portofolio secara sempurna dapat dibagi Pilihan untuk investasi tidak tergantug pada investor lain

4. BAGAIMANA INVESTOR MERAMALKAN ATAU MENGUKUR RETURN DAN RISK PORTOFOLIO?

Investor mempertimbangkan return yang diharapkan dari setiap sekuritas dikalikan dengan kemungkinannya (probabilitas) kemudian seluruh hasil dijumlahkan. Untuk mengukur risiko yang diharapkan digunakan standar deviasi. 5. FAKTOR-FAKTOR PORTOFOLIO? Menurut Markrowitz, standar deviasi portofolio dintentukan oleh hal-hal berikut: Standar deviasi untuk setiap sekuritas Hubungan antara sepasang sekuritas Jumlah investasi dalam setiap sekuritas APA SAJA YANG MENENTUKAN STANDAR DEVIASI

6. BAGAIMANA HUBUNGAN ANTARA PORTOFOLIO YANG EFISIEN DENGAN PORTOFOLIO YANG OPTIMAL? Dalam pembentukan portofolio, investor berusaha memaksimalkan pengembalian yang diharapkan dari investasi dengan tingkat risiko tertentu yang dapat diterima. Portofolio yang dapat mencapai tujuan tersebut merupakan portofolio yang efisien. Dalam pemilihan beberapa portofolio yang efisien, investor akan cenderung memilih portofolio yang paling optimal.

7. BAGAIMANA HUBUNGAN ANTARA RISIKO PORTOFOLIO DENGAN KOVARIANS? Risiko portofolio dipengaruhi oleh kovarians atau korelasi antar aktiva dalam portofolio. Semakin rendah korelasi, maka semakin kecil risiko portofolio. 8. MENGAPA PREFERENSI INVESTOR MEMILIKI PERANAN DALAM PEMILIHAN PORTOFOLIO YANG OPTIMAL? Karena portofolio yang optimal adalah portofolio yang dapat memaksimalkan preferensi investor sehubungan dengan return dan risiko. Dimana preferensi tersebut dinyatakan dalam fungsi kegunaan yang dapat dinyatakan secara grafis melalui kurva indiferens. 9. MENGAPA TIDAK SELURUH PORTOFOLIO YANG MUNGKIN DIMASUKKAN KE DALAM MEF (MARKROWITZ EFFICIENT FRONTIER)? Karena hanya portofolio yang memiliki tingkat pengembalian yang lebih tinggi dan risiko tertentu atau risiko yang sama, atau portofolio yang memiliki tingkat pengembalian yang sama dan risiko yang lebih rendah yang bisa dimasukkan dalam kumpulan portofolio efisien Markrowitz.