Analiza

pragului de rentabilitate, un element important n determinarea eficienei activitii unitilor comerciale

Lector asistent universitar

UCCM Popa Alina

Managementul firmei, n scopul realizrii obiectivelor propuse formulate n termeni de profit, cot de pia, i pune o serie de ntrebri cum ar fi: Ce se ntmpl n rezultatele financiare ale firmei dac nivelul prestabilit al activitii, ca volum sau valoare, se modific (fluctueaz) Care ar fi efectul asupra profitului dac s!ar reduce preul de vnzare i s!ar vinde mai multe produse Ce volum al vnzrilor ar trebui realizat pentru a se acoperi costurile fi"e generate de dezvoltarea firmei prin ac#iziionarea unor noi ec#ipamente $c#imbrile n dimensiunea nivelului de activitate (%) afecteaz, n mod evident: dimensiunea
c#eltuielilor variabile (C#v) i fi"e (Chf); volumul vnzrilor (&) i al cifrei de afaceri (Ca)' nivelul profitului (())

*n teoria i practica economic studiul relaiei dintre costuri-volum de activitate-profit reprezint coninutul analizei cu acelai nume) Cunoaterea acestei relaii face capabil managementul firmei de a!i e"ercita atributele n virtutea unor informaii absolut necesare, n special cele privind: nivelul de activitate la care nu se obine profit(pragul de rentabilitate), nivelul de activitate care poate asigura profitul dorit' nivelul de activitate corespunztor profitului ma"im) Comportamentul celor trei variabile, cost!volum de activitate!profit, a fost studiat de economiti i este oferit ca model de analiz oricrui productor (firm) pentru a identifica nivelele critice ale activitii sale) (ornind de la evoluiile specifice ale c#eltuielilor medii (totale, fi"e i variabile), corelate cu variaiile ofertei firmei, poate fi identificat punctul mort sau punctul critic care reprezint nivelul de activitate (cifra de afaceri) care absoarbe n totalitate c#eltuielile din activitatea operaional ale unei perioade iar rezultatul este nul) (unctul mort, denumit i prag de rentabilitate", evideniaz nivelul minim de activitate(Q sau Ca) la care trebuie s se situeze ntreprinderea pentru a nu lucra n pierdere) +epind acest nivel, activitatea entitii comerciale devine rentabil, deci riscul economic va fi cu att mai mic cu ct nivelul punctului mort va fi mai redus) +eterminarea pragului de rentabilitate se poate face, dup caz, n uniti fizice, valorice sau n numr de zile, pentru un singur produs, sau pentru ntreaga activitate a ntreprinderii) (rin relevarea corelaiilor e"istente ntre cost, pre i volum al desfacerilor, analiza pragului de rentabilitate permite clarificarea unor aspecte referitoare la: importana relativ a diferitelor categorii de costuri' felul n care acestea variaz n funcie de volumul produciei, precum i modul n care respectivele variaii pot fi controlate: anticiparea influenelor e"ercitate de modificrile de structur ale desfacerii, ale preurilor i ale costurilor, asupra profitabilitii firmei' determinarea capacitii de desfacere necesar atingerii rentabilitii ma"ime' oportunitatea acceptrii, sau nu, a unor contracte de o anumit mrime ori natur etc)
*n esen, calcularea pragului de rentabilitate conduce la determinarea volumului minim al desfacerilor, de la care o entitate ncepe s realizeze profit) ,otodat, se poate identifica i volumul ma"im recomandat al desfacerilor, pn la care ntreprinderea comercial trebuie s!i e"tind marfa pentru a ma"imiza profitul, n raport cu capacitatea de desfacere instalat sau cu investiia efectuat) *n funcie de coninutul indicatorilor economico!financiari considerai i de reprezentarea grafic utilizat, se disting dou variante ale pragului de rentabilitate: modelul liniar i modelul neliniar al pragului de rentabilitate)

Modelul liniar al pragului de rentabilitate (entru unitile din sectorul de comercializare a mrfurilor, pragul de rentabilitate se determin lundu!se n calcul toate c#eltuielile unitii, inclusiv costul mrfurilor vndute la preul cu amnuntul) (articularitile n stabilirea relaiilor de calcul se refer la indicatorii utilizai diferii fa de cei ai firmelor productive pentru c n acest sector de activitate nu se

creeaz noi valori materiale, ci doar se sporete valoarea mrfurilor vndute) +ac se are n vedere mecanismul specific de asigurare a profitului din adaosul comercial (Ac) cuprins n preul de
vnzare cu amnuntul, atunci pragul de rentabilitate se determin pe baza relaiei: Cht = Ca => RE = 0, unde:

Cht = C + Chc, iar Ca = C + Ac, unde: Cht c#eltuielile totatale' RE ! rezultatul din activitatea operaional' C ! costul de cumprare al mrfurilor' Chc ! c#eltuiala comerciantului, numit uzual c#eltuial de circulaie' Ac ! mar-a comercial (adaos comercial),
adic valoarea pe care o adaug comerciantul la valoarea produselor ac#iziionate pentru a fi revndute) +in relaiile de mai sus rezult:

C + Chc = C + Ac => Chc = Ac Chc = Ch + Chf, Ch = Ca x !ch Ac = Ca x ", " ! c#ta $edie de ada#% c#$ercial (rata $ar&ei c#$erciale) *nlocuind Chc, Ch i Ac n relaia Chc = Ac, rezult: Ca x !ch + Chf= Ca x " = Ca x (" ' !ch ) = Chf =
Capr = 'Chf

" - !ch .vnd n vedere c diferena (" ' !ch ) este rata mar-ei nete R$n, adic mar-a negrevat de c#eltuieli raportat la cifra de afaceri, ultima relaie se mai poate scrie astfel: $n $e observ c cifra de afaceri prag pentru ntreprinderile din sfera distribuiei crete direct proporional cu c#eltuielile fi"e i scade atunci cnd crete rata mar-ei nete) *n procesul decizional, prezint interes deosebit, stabilirea pragului de rentabilitate n zile, avnd semnificaia datei calendaristice la care pragul de rentabilitate este atins (e"emplu: dac (/zile 0 12 zile, nseamn c cifra de afaceri corespunztoare pragului de rentabilitate a fost atins pe data de
34 februarie)) .ceasta se stabilete astfel:

Ca p r (R)ile =
(

x *+,

reali)ata 5nformaiile obinute ofer managerului posibilitatea de a analiza stabilitatea profitului) $e constat c: ! n Capr ntreprinderea nu dega- nici profit nici pierdere) 5nstabilitatea profitului este cu att mai mare cu ct ntreprinderea este mai aproape de punctul su critic) Cnd nivelul de activitate (Ca) se situeaz n vecintatea punctului critic, o mic variaie a cifrei de afaceri antreneaz o mare variaie a profitului' Cnd Ca - Capr costurile depesc Ca, iar ntreprinderea lucreaz n pierdere' Cnd Ca > Capr costurile sunt compensate de Ca suficient de mare pentru a dega-a i
profit)

Cu ct cifra de afaceri este mai mare fa de acest punct critic, cu att mai mult profitul va crete, nglobnd mar-ele unitare brute aferente vnzrilor suplimentare (c#eltuielile fi"e sunt absorbite de-a de vnzrile realizate pn la punctul critic)) C#eltuielile fi"e, considerate constante, vor fi recuperate prin vnzrile iniiale (vnzri realizate pn la atingerea punctului critic)) *n realitate ns, c#eltuielile fi"e nu prezint o anumit constan pentru toate nivelurile de activitate, i de aceea, c#iar dac costurile variabile respect regula proporionalitii, modificarea costurilor totale determin apariia unui nou prag de rentabilitate) ,otodat, n realitatea economic, preul de vnzare nu poate rmne constant, deoarece concurena ofer situaii diverse) .stfel, n cazul scderii cererii pe pia (neprevzut de ntreprindere), preurile vor scdea) .cest fenomen va fi nsoit de ntrzierea plilor, creterea

stocurilor, a provizioanelor pentru e"ploatare ct i a celor pentru riscuri i c#eltuieli) +rept urmare, c#eltuielile relativ constante sporesc considerabil, iar profitul va nregistra o scdere semnificativ) *n consecin, va crete nivelul pragului de rentabilitate, iar n reprezentarea grafic acesta se va deplasa spre dreapta pe a"a absciselor) *n cazul n care cererea de produse pe pia crete, preurile i implicit profitul vor crete, determinnd o scdere a punctului critic, deci o deplasare spre stnga pe a"a absciselor) (rin urmare, punctul de ec#ilibru nu este un concept static, nu e"ist un punct critic absolut, ci un prag de rentabilitate cu un anumit orizont de calcul) .cest model (liniar) are o serie de ipoteze ideale cum ar fi: ! c#eltuielile variabile sunt proporionale cu volumul activitii, deci randamentele factorilor de producie
sunt considerate constante) *n realitate ns, numai o parte dintre c#eltuielile variabile sunt proporionale' ! veniturile totale sunt de asemenea, considerate liniare, ceea ce semnific fie c produsele sunt de cerere infinit elastic, fie c preul este fi" (concuren pur i perfect)' ! stocurile de mrfuri nu prezint modificri structurale importante) *n ciuda acestor imperfeciuni, metoda pragului de rentabilitate se constituie ntr!un instrument important de adoptare a unor decizii privind momentul alegerii unor investiii de e"tindere sau de modernizare)

Modelul neliniar al pragului de rentabilitate Modelul neliniar de analiz pleac de la premisa mult mai realist c n realitate costurile variabile nu evolueaz strict proporional cu evoluia volumului produciei (activitii), fie din raiuni te#nice, fie din raiuni financiare) Costurile variabile sunt funcii cresctoare de volumul produciei (activitii), dar este posibil diminuarea costurilor variabile ncepnd de la un anumit volum al produciei (activitii) i, n consecin, costurile totale nu vor mai fi reprezentate grafic printr!o dreapt) +e asemenea, diminuarea preului de vnzare poate provoca o cretere nonproporional a volumului vnzrilor care, mai departe, determin ntreprinderea s!i utilizeze la ma"imum sau s!i e"tind capacitatea de producie (activitate) e"istent, cu consecine asupra ma-orrii costurilor variabile) .cest model de reprezentare al pragului de rentabilitate pune n eviden amploarea i sensul sc#imbrilor survenite n mrimea componentelor costului de producie, corespunztor cu modificrile intervenite n volumul total al produciei) $pre deosebire de ipoteza liniaritii funciei costului variabil, care introduce n modelul de analiz a punctului de ec#ilibru ideea profitului ma"im infinit continuu pentru un volum infinit al produciei vndute, n modelul neliniar de analiz opereaz criteriul de ma"imizare a profitului cunoscut n teoria microeconomic sub forma: venitul marginal egal cu costul marginal) /eprezentarea grafic evideniaz dou puncte de ec#ilibru, unul inferior i altul superior, un 6domeniu de rentabilitate7, n care ntreprinderea obine profit dac va vinde o cantitate din producia sa care se situeaz ntre cele dou puncte de ec#ilibru) Cu alte cuvinte, rezult c pentru ca o firm s obin profit ma"im este necesar ca producia sa, ca nivel optim, s fie cuprins ntre dou limite (8(/2, 8(/3) care desemneaz nivelurile critice aferente celor dou puncte de ec#ilibru ((r2, (r3)) (entru a realiza acest volum optim al produciei este nevoie de o capacitate de producie de o anumit mrime ce definete dimensiunea optim a firmei) 9n alt avanta- al acestui model ! comparativ cu modelul liniar ! l constituie marcarea precis a punctului de ec#ilibru (r3 care indic mrimea optim a volumului produciei ! i, implicit al desfacerilor ! pentru care firma i ma"imizeaz profiturile) *n cazul modelului liniar, profitul ma"im obtenabil ! reprezentat de suprafaa ncadrat ntre dreapta corespunztoare venitului i cea corespunztoare costului total ! pare a fi limitat doar de capacitatea de producie instalat, adic de cantitatea i calitatea mi-loacelor de producie i a forei de munc, n care s!au materializat investiiile iniiale) *n realitate, atingerea i meninerea ! pe perioade mai ndelungate de timp ! a acestei limite, are ca efect o cretere substanial a costurilor de producie, e"istnd riscul, ca la un moment dat firma s nregistreze pierderi financiare) :ustificarea rezid ! la nivelul productorului ! n creterea inerent, att a c#eltuielilor de ntreinere i de reparaii, ct i salariilor directe i indirecte, proporional cu efortul suplimentar fcut (regimul intensiv de utilizare al mi-loacelor de producie conducnd la cderi accidentale mai frecvente, intervenii preventive ! efectuate la perioade mai scurte de timp ! de

reglare i de ntreinere a utila-elor' stimularea material a personalului n vederea creterii productivitii muncii, sau a efecturii de ore i;sau sc#imburi suplimentare etc))) 9n alt aspect, deloc de negli-at, este conferit i de modificrile intervenite n mediul e"ogen, reprezentat de pia, mai ales n condiiile e"istenei unei puternice concurene)
$c#imbarea raportului cerere!ofert, n detrimentul celei din urm (cerere inferioar ofertei), va conduce la scderea preurilor practicate pe pia) Consecina va fi, evident, diminuarea mar-ei brute de contribuie la profit, n condiiile meninerii constante a costului de producie) Calculul i analiza pragului de rentabilitate poate fi reluat ori de cte ori survin modificri ale factorilor endogeni i;sau e"ogeni) +oar n acest fel se pot obine informaiile, precise i corecte, necesare lurii de decizii ! prompte i eficiente ! privind costurile i preurile) Cele dou modele ale pragului de rentabilitate, au calitatea de a se completa reciproc, oferind informaii deosebit de importante n procesul de control al costurilor, informaii care nu ar putea fi fumizate printr!o abordare separat i unilateral)

Avantajele utilizrii pragului de rentabilitate 9tilizarea celor dou nivele ale pragului de rentabilitate i a diagramei nivelelor critice ofer dou mari categorii de informaii: ./ inf#r$a0ii ' 1i, 2n acela1i ti$p, principii ! ce in regulile de baz ale profitabilitii
oricrei activiti economice i anume: ! o firm care nu produce, nregistreaz pierderi financiare egale cu c#eltuielile sale fi"e totale' ! pentru perioade limitate de timp o firm poate supravieui, dac veniturile sale brute sunt cel puin egale cu valoarea costurilor variabile totale (deci, preul de vnzare trebuie s fie cel puin egal cu c#eltuielile variabile unitare)' ! acceptarea unor contracte ale cror comenzi nsumate nu anga-eaz capacitatea de producie instalat, la a realiza un volum de producie superior primului punct de ec#ilibru ((<5), este ec#ivalent cu a lucra fie n

pierdere, fie cu profit zero' ! zona de ma"im profitabilitate, n raport cu investiia fcut ntr!o afacere, este cuprins ntre volumele de producie corespunztoare celor dou puncte de ec#ilibru ((<2 1i (E3);
aceast zon corespunde intervalului n care curba costului marginal este situat sub dreapta venitului marginal' ! cu ct volumul produciei depete mai mult punctul de ec#ilibru ((<3), cu att mai mari vor fi i pierderile financiare, diminundu!se astfel, n mod corespunztor, profitul obinut pn la acel punct' decizia de a se proceda la o asemenea sporire a volumului produciei, poate fi -ustificat ! numai n cazul firmelor puternice ! de adoptarea unei strategii agresive de pia, cu scopul penetrrii i al acaparrii zonelor tradiionale de desfacere ale concurenei) ../inf#r$a0ii c4 caracter %pecific, ce evideniaz consecinele eventualelor modificri ! dorite, sau impuse de mediul e"tern ! ale componentelor structurii costului, a preului sau a produciei) .lte avanta-e ! cu caracter general ! conferite de analiza pragului de rentabilitate i a diagramei nivelelor critice, rezid n: ! caracterul de instrument relevant de informare i decizie, la nivelul conducerii superioare, de urmrire i control ! a c#eltuielilor i a realizrilor ! la nivelul conducerii operative' ! prezentarea i nelegerea eficient a corelaiilor e"istente ntre c#eltuieli i venituri' ! posibilitatea diferenierii profiturilor realizate ca urmare a volumului activitii, de cele obinute ca rezultat al eficienei acesteia' ! asocierea clar a costurilor variabile la diferitele bunuri realizate, costurile fi"e nefiind considerate ca nemi-locit legate de producerea lor' ! posibilitatea elaborrii unor norme de control a activitii de producie, caracterizate prin conciziune i claritate, tocmai datorit renunrii la repartizarea c#eltuielilor fi"e pe articole de fabricaie' ! depistarea produselor sau a activitilor care nu sunt rentabile i identificarea posibilitilor de cretere a profiturilor)