Anda di halaman 1dari 5

Manfaat dan kerugian perusahaan yang go public.

Manfaat: Menjadi perusahaan public, perolehan dana melalui hasil penjualan saham kepada public, perusahaan dapat memperoleh dana dalam jumlah yang besar dan diterima sekaligus dengan cost of fund (biaya dana) yang relatif lebih kecil dibandingkan perolehan dana melalui perbankan. Dana tersebut antara lain untuk: - Memperluas usaha: memproduksi barang atau jasa yang baru; membuka cabang perusahaan; memperluas pasar - Membayar utang jangka panjang yang bunganya relatif tinggi, sehingga perusahaan terbebas dari beban bunga yang memberatkan - Mengakuisisi (membeli) perusahaan lain Selain itu: a. Memudahkan perusahaan memperoleh sumber pendanaan baru karena credit risk perusahaan go public lebih rendah dari yang tidak go public (PT tertutup), di kemudian hari jika perusahaan masih membutuhkan dana untuk operasional dan pengembangan usaha: - bank dan perusahaan kredit lain akan lebih percaya kepada perusahaan yang sudah go public dibandingkan dengan PT tertutup - dapat menjual saham tambahan ke public di pasar modal melalui proses right issue - memudahkan perusahaan masuk ke pasar uang, misalnya menerbitkan surat utang (obligasi, wesel bayar, dsb) yang dijual ke perusahaan lain atau masyarakat. b. Meningkatkan competitive advantage (keunggulan bersaing) perusahaan untuk pengembangan usaha di masa yang akan datang, yaitu antara lain: a. Melalui penjualan saham kepada publik perusahaan berkesempatan untuk mengajak para partner kerjanya seperti pemasok (supplier) dan pernbeli (buyer) untuk turut rnenjadi pemegang saharn perusahaan. Dengan demikian, hubungan yang akan terjadi tidak hanya sebatas hubungan bisnis tetapi berkembang menjadi hubungan yang lebih tinggi tingkat kualitas dan loyalitasnya. Hal tersebut disebabkan karena mereka sebagai salah satu pemegang saham akan memberikan komitmen yang lebih tinggi untuk turut serta rnernbantu pengembangan perusahaan di masa depan; b. Dengan menjadi perusahaan publik, perusahaan dituntut oleh banyak pihak untuk dapat selalu meningkatkan kualitas kerja operasionalnya, seperti dalam pelayanan kepada pelanggan ataupun kepada para stakeholders lainnya, sistem pelaporan, dan aspek pengawasan. Dengan demikian akan tercipta suatu kondisi yang senantiasa rnernacu perusahaan dan seluruh karyawannya untuk dapat selalu rnemberikan hasil yang terbaik kepada para stakeholdersnya. Bila

kondisi ini tercapai, maka perusahaan dari waktu ke waktu akan menjadi lebih baik dalam rnenyajikan produknya sehingga akan membuka peluang untuk pengembangan operasi selanjutnya. Banyak perusahaan yang mampu mempertahankan kelangsungan usahanya dalam waktu yang sangat panjang dengan menjadi perusahaan publik. 3. Melakukan merger atau akuisisi perusahaan lain dengan pembiayaan melalui penerbitan saham baru. Pengembangan usaha melalui merger atau akuisisi merupakan salah satu cara yang cukup banyak diminati untuk mempercepat pengembangan skala usaha perusahaan. Saham perusahaan publik yang diperdagangkan di bursa rnemiliki nilai pasar tertentu. Dengan demikian, bagi perusahaan publik yang sahamnya diperdagangkan di bursa, pembiayaan untuk merger atau akuisisi dapat lebih rnudah dilakukan yaitu melalui penerbitan saham baru sebagai alat pembiayaan merger atau akuisisi tersebut. 4. Peningkatan Kemampuan Going Concern Dengan menjadi perusahaan publik, kemampuan perusahaan untuk dapat mempertahankan kelangsungan hidupnya akan jauh lebih baik dibandingkan dengan perusahaan tertutup seperti pada beberapa contoh berikut ini : Bagi perusahaan-perusahaan yang dimiliki oleh keluarga, hingga suatu tahap pengembangan tertentu sering terjadi perbedaan cara pandang di antara pendiri yang dapat menirnbulkan perpecahan di antara mereka. Dengan menjadi perusahaan publik hal tersebut dapat diselesaikan tanpa mengakibatkan perusahaan harus dilikuidasi terlebih dahulu. Hal tersebut menjadi mudah karena dengan menjadi perusahaan yang sahamnya diperdagangkan di Bursa, setiap saat pihak pendiri dapat menjual seluruh atau sebagian porsi kepemilikannya kepada pihak lain melalui Bursa. Selain itu, basis harga penawarannya juga dapat dengan mudah diperoleh karena harga pasar saham setiap saat dapat diperoleh di Bursa. Dengan menjadi perusahaan publik, berbagai kendala dan permasalahan yang dihadapi perusahaan untuk bertahan dan berkernbang tidak lagi semata hanya rnenjadi persoalan pendiri perusahaan tetapi juga rnenjadi permasalahan banyak pihak yang menjadi pemegang saham perusahaan. Banyak pihak yang akan turut memikirkan solusi-solusi terbaik agar perusahaan dapat terus berkembang. Dalam hal terjadi kegagalan pembayaran utang kepada pihak ketiga sehingga diperlukan suatu restrukturisasi tertentu, dengan menjadi perusahaan publik, maka proses restrukturisasi dapat menjadi lebih mudah. Hal tersebut dimungkinkan karena dengan menjadi perusahaan terbuka yang sahamnya diperdagangkan di Bursa, akan tersedia jalan keluar bagi kreditur yaitu melalui konversi hutang menjadi saham di mana saham tersebut selanjutnya dapat dijual kepada public melalui mekanisme perdagangan saham di Bursa. 5. Meningkatkan Citra Perusahaan

Dengan go public suatu perusahaan akan selalu mendapat perhatian media dan komunitas keuangan. Hal ini berarti bahwa perusahaan tersebut mendapat publikasi secara cuma-cuma, sehingga dapat meningkatkan citranya. Peningkatan citra tersebut tentunya akan memberikan dampak positif bagi pengembangan usaha di masa depan. Hal ini sangat dirasakan oleh banyak perusahaan yang berskala kecil menengah karena dengan menjadi perusahaan publik yang sahamnya diperdagangkan di Bursa, citra mereka menjadi setara dengan banyak perusahaan besar yang telah memiliki skala bisnis yang besar dan pengalaman historis yang lama. 6. Meningkatkan Nilai Perusahaan Dengan menjadi perusahaan publik yang sahamnya diperdagangkan di Bursa, setiap saat dapat diperoleh valuasi terhadap nilai perusahaan. Setiap peningkatan kinerja operasional dan kinerja keuangan umumnya akan mempunyai dampak terhadap harga saham di Bursa, yang pada akhirnya akan meningkatkan nilai perusahaan secara keseluruhan. Memberikan kesempatan pada para pegawai untuk memiliki saham perusahaan, sehingga pegawai yang memiliki saham perusahaan di mana dia bekerja, maka dia akan bekerja dengan baik untuk kemajuan perusahaan dan jika perusahaan memperoleh laba yang besar, maka pegawai tersebut juga akan menerima dividen yang besar disamping gaji dan tunjangan-tunjangan menjadi semakin memadai. 7. Memberikan kesempatan bagi pemegang saham pendiri untuk merealisasikan laba saham yang dimiliki dari sejak berdirinya perusahaan dengan cara menjual saham sedikit demi sedikit ke pasar modal dengan harga yang lebih tinggi. 8. Perusahaan menjadi lebih transparan karena diawasi oleh masyarakat, Bapepam LK, Otoritas BEI, akibtanya manajemen perusahaan akan lebih baik sehingga pertumbuhan perusahaan menjadi lebih tinggi. Namun ada beberapa kelemahan atau keugiannya yaitu: 1. Proporsi kepemilikan saham (%) oleh pemegang saham pendiri menjadi berkurang karena sebagian dimiliki oleh masyarakat. Hal ini menyebabkan hak suara pemegang saham pendiri menjadi berkurang dalam rapat umum pemegang saham yang akan memutuskan kebijakan penting perusahaan seperti: berapa besarnya pembagian dividen, pemilihan direksi perusahaan, keputusan untuk akuisisi perusahaan lain dsb, 2. Kewajiban untuk mengikuti peraturan UU Pasar Modal yang cukup ketat, pelanggaran akan dikenakan sanksi yang berat. Syarat-syarat PT go public

1. Kinerja perusahaan harus baik, Laporan Keuangan perusahaan harus mendapat opini WTP dari Kantor Akuntan Publik dalam dua tahun terakhir berturut-turut dan mendapatkan laba selama 2 tahun berturut-turut. 2. Perusahaan harus bebas dari tuntutan hukum dan bebas dari utang pajak serta tuntutan pembayaran utang. 3. Prospek usaha perusahaan pada masa yang akan datang harus baik. 4. Menyampaikan semua persyaratan administrasi yang diwajibkan oleh BEI, antara lain adalah menyampaikan Prospektus Perusahaan kepada BEI dan dipublikasikan pada masyarakat melalui Koran dan website agar diketahui oleh calon investor yang akan beli saham.

Isi Prospektus Perusahaan antara lain sebagai berikut: - Identitas umum perusahaan - Sejarah berdirinya perusahaan - Susunan pengurus perusahaan - Kondisi usaha saat ini - Prospek usaha pada masa yang akan datang - Laporan keuangan selama tiga tahun terakhir berturut-turut - Struktur kepemilikan saham dan identitas lengkap pemegang saham - Dana yang dibutuhkan dan tujuan penggunaan dana dari hasil go public - Rencana pembagian dividen kepada para pemegang saham - Jumlah saham yang akan dijual ke public dan harga saham per lembar yang ditawarkan ke masyarakat - Jadwal pembelian saham oleh masyarakat, jadwal saham pertama kali dapat diperjual belikan di pasar modal. - Dsb. Investor yang akan beli saham harus mempertimbangkan risiko-risiko investasi selain mengharap keuntungan dari investasi mereka di saham: Keuntungan yang diharapkan: Jika perusahaan mendapatkan laba, maka investor akan menerima dividen Jika harga pasar saham yang telah dimiliki naik di atas harga belinya, maka investor bisa mendapatkan capital gain atau laba karena penjualan saham. Turut serta dalam rapat umum pemegang saham dan mempunyai suara untuk menentukan kebijakan perusahaan

Risiko yang mungkin timbul yang harus diantisipasi oleh investor sebelum beli saham: Risiko daya beli, yaitu dana yang telah dibelikan ke saham sekarang akan turun daya belinya pada masa yang akan datang pada saat saham dijual kembali. Jika saat ini dana yang diinvestasikan ke saham adalah seharga mobil X maka pada tahun depan jika uang dalam jumlah yang sama pada

saat saham dijual, tidak dapat beli mobil x lagi karena harganya telah naik. Inilah yang disebut inflasi, yaitu penurunan daya beli uang. Oleh karena itu, capital gain atau laba penjualan saham harus dikoreksi dulu dengan faktor inflasi yang terjadi. Risiko likuiditas, yaitu investor yang telah dananya telah ditanamkan pada saham, tidak mempunyai kesempatan lagi untuk membelanjakan uang tersebut atau menginvestasikan dananya ke produk investasi lain yang mungkin lebih menguntungkan, karena uangnya sudah habis atau berkurang. Risiko pasar, yaitu jika harga saham di pasar modal turun maka investor akan menerima kerugian jika menjual saham tersebut. Jika perusahaan rugi, maka investor tidak dapat dividen, Jika perusahaan bangkrut, maka uang investor akan hilang seluruhnya karena sahamnya tidak laku dijual.