Finanzas Internacionales PDF

FINANZAS INTERNACIONALES
LIC. EN ADMINISTRACIN
FINANZAS INTERNACIONALES LIC. EN ADMINISTRACIN

ROSA ISELA REYES CRUZ
1

CARRERA
LIC. EN ADMINISTRACIN

NOMBRE

MAESTRO
CARLOS DE JESS MORTEO PEA

MATERIA
ADMINSTRACIN FINANCIERA

TRABAJO
FINANZAS INTERNACIONALES

MATACAPAN A 04/04/2014

INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR DE SAN ANDRS TUXTLA

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Contenido
INTRODUCCIN ................................................................................................................................ 3
1. FINANZAS INTERNACIONALES .......................................................................................... 3
DESARROLLO ................................................................................................................................... 5
2. HISTORIA DEL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL .................... 5
2.1 EVOLUCIN DEL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL ................... 6
2.1.1 SISTEMA DE PATRN ORO ................................................................................................. 6
2.1.2 SISTEMA DE PARIDAD ......................................................................................................... 8
2.1.3 SISTEMA DE FLOTACIN ................................................................................................... 11
3. ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES ................................ 13
3.1 EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI). ................................................................ 13
3.2 BANCO MUNDIAL (BANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUCCION Y FOMENTO) ............ 16
3.3 BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO (BID). ............................................................ 20
3.4 OTROS ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES IMPORTANTES. .......................... 23
4. CARACTERISTICAS DEL SISTEMA FIN. INTERNACIONAL................. 24
5. FUNCIONES ................................................................................................................ 28
CONCLUSIN .......................................................................................................................... 30
BIBLIOGRAFA ........................................................................................................................ 31


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INTRODUCCIN

1. FINANZAS INTERNACIONALES

Las finanzas internacionales o economa monetaria internacional es la rama de
la economa financiera dedicada a las interrelaciones monetarias y
macroeconmicas entre dos o ms pases. Las finanzas internacionales analizan la
dinmica del sistema financiero global, sistema monetario internacional, balanza de
pagos, tipo de cambio, inversin extranjera directa y cmo estos se relacionan con
el comercio internacional.
Algunas veces denominada finanzas multinacionales, las finanzas internacionales
tambin se ocupan de asuntos de gestin financiera. Los inversionistas y las
corporaciones multinacionales deben evaluar y gestionar los riesgos
internacionales, tales como el riesgo poltico y el riesgo cambiario, incluyendo la
exposicin por transaccin, la exposicin econmica y la exposicin por traduccin.
Entre los conceptos claves de las finanzas internacionales se encuentra el modelo
Mundell-Fleming, la teora de la zona monetaria ptima, la paridad del poder
adquisitivo, la paridad del tipo de inters y el efecto Fisher internacional.
Mientras que el estudio del comercio internacional emplea conceptos mayormente
microeconmicos, la investigacin de las finanzas internacionales se centra
predominantemente en conceptos macroeconmicos
El conocimiento de las finanzas internacionales ayuda de dos maneras muy
importantes. Primero, a decidir la manera en que los eventos internacionales
afectarn a una empresa y cules son los pasos que pueden tomarse para explotar

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los desarrollos positivos para aislar a la empresa de los dainos. Entre los eventos
que afectan a las empresas, se encuentran la variacin de los tipos de cambio, as
como en las tasas de inters, en las tasas de inflacin y en los valores de los activos.
Debido a los estrechos vnculos que existen entre los mercados, los eventos en
territorios distintos tienen efectos que se dejan sentir inmediatamente en todo el
planeta. Esta situacin ha hecho que para los administradores, tanto los formados
como los aspirantes, sea un imperativo, hacer una detallada revisin del excitante y
dinmico campo de las finanzas internacionales. El desarrollo de las actividades de
las empresas fuera de las fronteras nacionales de sus respectivos pases de origen,
han sido de enorme magnitud y de extraordinario crecimiento mediante el proceso
de multinacionalizacin de las empresas.
No se trata ya solamente de la expansin de las relaciones econmicas
internacionales de las empresas, sino de que una empresa que opera
simultneamente en varios pases, adems de su pas de origen, o sea, que
produce y comercia mediante establecimientos ubicados en distintos pases.
Habitualmente se trata de una empresa matriz ubicada en el pas de origen y cinco
o ms empresas subsidiarias ubicadas en distintos pases, estrechamente
relacionadas mediante una estrategia de produccin y comercializacin comn,
incluso hay multinacionales que tienen subsidiarias esparcidas prcticamente por
todo el mundo.


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DESARROLLO

2. HISTORIA DEL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

La revolucin industrial aporto uno de los cambios ms importantes de la historia de
la humanidad. No solo modific el sistema social, poltico y econmico de los
pueblos, sino que el cambio de vida de las personas se vio atravesado por una
vorgine ininterrumpida hasta nuestros das.

El sistema financiero internacional tuvo su nacimiento en los pases de Europa de
all se expandi al mundo entero. Fueron muchos y conocidos los intelectuales que
aportaron a fundamentar y consolidar la importancia de tener y fortalecer una
economa internacional.

En la actualidad se puede observar las dos caras de la misma moneda de dicha
economa mundial. Por un lado muestra los triunfos obtenidos a lo largo de la
historia y por otro (por ms que intente ocultar) la expulsin del sistema de miles de
personas.
Las distintas instituciones internacionales como el Banco Mundial, el Fondo
Monetario Internacional, la Bolsa de Valores, etc. Son los grandes gures que
sealan el camino y el destino de la poblacin mundial. Grandes tecncratas que
no solo desconocen el valor de la vida humana sino que tampoco les importa. Solo
responden a la voluntad indiscutible de su nico ser superior que es el valor
financiero.

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Manejan nmeros que nadie entiende y estadsticas que terminan por complejizar
an ms el conocimiento de la materia.

Los responsables del sistema financiero internacional deberan comenzar a pensar
en una economa global incluyente y sostenible como forma de acabar con la
pobreza e impulsar un desarrollo ms distributivo e igualitario para poder crear
oportunidades para los individuos.

2.1 EVOLUCIN DEL SISTEMA FINANCIERO
INTERNACIONAL

El sistema financiero internacional se refiere a las instituciones por medio de las se
pagan las transacciones que traspasan las fronteras nacionales, determina como se
fijan los tipos de cambio.

La necesidad del sistema financiero internacional surge al aparecer la moneda como
medio de pago en el ao de 1870; momento en que se empieza a desechar como
tal el uso de los bienes y a generalizar la utilizacin del papel moneda. En el instante
en que este ltimo se utiliza para realizar pagos al exterior, se vuelve indispensable
el hecho de contar con unas reglas de valoracin monetaria.
Su objetivo es procurar la generacin de liquidez monetaria a los fines que las
transacciones internacionales se desarrollen en forma de fluida.
Esta evolucin consta de tres sistemas fundamentales que han permitido el
desarrollo financiero internacional, se constituyen en:

2.1.1 SISTEMA DE PATRN ORO


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El patrn oro es un sistema monetario por el cual se fija el valor de una divisa en
trminos de una determinada cantidad de oro. El emisor de la divisa garantiza poder
devolver al poseedor de sus billetes, la cantidad de oro en ellos representadas.
Por ejemplo; el definir una divisa de forma fija marcando exactamente su valor en
oro implica que, aunque en unos pases se hablase de dlares, en otros en libras,
etc.; en realidad todos ellos estn utilizando el oro como moneda de cambio.

La formalizacin del mecanismo del patrn oro es el modelo de los flujos de oro y
los precios de David Hume. A partir de un mundo donde slo circulaban monedas
de oro. Esto ocasion que en los pases con dficit comerciales, bajaba la cantidad
de dinero en circulacin, sus precios bajaban; lo contrario suceda en el pas con
supervit. Por lo tanto, el flujo de oro alteraba los precios relativos.

Cuando las monedas fluctuaban, los inversores reaccionaban de manera
estabilizadora; ya que, si el tipo de cambio bajaba acercndose al punto de
exportacin de oro, el Banco Central perda divisas. Entonces entraban los
inversores previendo el beneficio que tendran al intentar el Banco Central fortalecer
el tipo de cambio. Como el capital entraba en grandes cantidades, el tipo de cambio
suba solo.

Esto permiti que el rgimen del patrn se definiera de tipo normal o de equilibrio,
identificndose con la paridad oro, es decir, la relacin entre los contenidos de oro
de las monedas. Este rgimen de patrn de cambio se determinaba por la tendencia
de las cotizaciones. De esta manera se cotizaban los valores que participan en el
mercado burstil.
Desde el punto de vista terico, se lo consideraba un sistema totalmente automtico
y que no necesitaba de medidas gubernamentales, nacionales o de la cooperacin
internacional para su correcto funcionamiento. Los rasgos ms caractersticos del
patrn oro se pueden describir como sigue:

a. La unidad monetaria nacional estaba definida en trminos de determinada cantidad de oro.

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b. La relacin de equivalencia o la paridad monetaria se obtena al comparar el contenido de
oro de dos monedas cualesquiera que participaban dentro del mecanismo.

c. Los medios de pagos internos constituidos por billetes del Banco Central eran convertibles
en oro en forma irrestricta.

d. La convertibilidad de las monedas que participaban en el sistema quedaba asegurada a tipos
de cambios fijos determinados: por la paridad entre las monedas, mediante la libertad de
importacin-exportacin de este metal.

No obstante, el sistema del patrn oro adoleca de serios inconvenientes:

Beneficiaba a los pases poseedores de oro, que son los que en un principio
podan emitir dinero en cantidades abundantes.
Estimulaba el desequilibrio inicial entre pases que tenan oro y los que no
tenan.
La cantidad de dinero en circulacin estaba limitada por la cantidad de oro
existente. En un principio el sistema funcionaba, la masa monetaria era
suficiente para pagar las transacciones internacionales que se realizaban,
pero a medida que el comercio y las economas nacionales se fueron
desarrollando, la masa monetaria se volvi insuficiente para hacer frente a
los cobros y pagos derivados de dichas transacciones.
La falta de liquidez provocaba un aumento de la deflacin y de los
desequilibrios que afectaban a cada economa nacional.
Esta es la razn por la que el sistema evolucion, hacia otro sistema de
patrn de cambios oro o conocido tambin como patrn oro esterlina.

2.1.2 SISTEMA DE PARIDAD


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El sistema de paridad consiste en el tipo de cambio que vara libremente. Cuando
establecemos una paridad de una moneda nos referimos a su valor intrnseco que
es igual al de otra moneda nacional o extranjera.
Entonces, este sistema o tipo de cambio se puede definir como el nmero de
unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad de
moneda extranjera, o de manera similar, el nmero de unidades de moneda
nacional que obtengo al vender una unidad de moneda extranjera.
Las funciones de la moneda se encuentran ntimamente relacionadas con las
funciones del dinero (que es lo que representa) que se pasan a detallar:

Medida de Valor: es la medida de valor ya que el valor de las cosas puede ser
representado por medio de las unidades que ella representa.

Instrumento de adquisicin directa: puesto que permite adquirir cualquier bien en
funcin de su valor.

Instrumento de liberacin de deudas: debido a que tiene una fuerza cancelatoria de las
mismas al constituirse en un medio de pago reconocido legalmente.
Medio de atesoramiento de riquezas: se puede atesorar para necesidades futuras
debido a que conserva indefinidamente su valor.

Las caractersticas que presenta la moneda como medio de pago, se pueden
sintetizar en las siguientes:

El gran valor que representa con relacin a su peso y volumen.

Reconocimiento unnime como medio de pago que impide juzgar acerca de
su calidad.

Su divisibilidad que permite fraccionar su valor en forma ilimitada.

La dificultad en su falsificacin que impide la circulacin de un medio de pago
que no se encuentra debidamente controlado.


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2.1.2.1ModificacionesdelaParidad

Los desequilibrios persistentes en la balanza de pago exigen, por lo general,
modificaciones de la paridad monetaria, o valor de cambio externo de la moneda,
para inducir ajuste en los diversos componentes de la balanza y en la actividad
econmica nacional que faciliten la recuperacin del equilibrio.

La paridad puede ser modificada en el sentido de alza (revaluacin) o de baja
(devaluacin), segn se trate de un desequilibrio por supervit o de uno por dficit.
En caso ms frecuente es el de revaluacin.

Los pases evitan en lo posible la revaluacin, porque ocasiona desventajas
comerciales, ya que afecta el poder de competencia de las exportaciones y
favorece las importaciones, as como las salidas de capital. Si el mercado
internacional de los productos exportables se bastante competitivos, el pas que
revala no puede aumentar los precios de sus exportaciones para compensar los
efectos de la revaluacin y los exportadores recibirn menores ingresos en moneda
nacional, aunque, por otra parte, se podrn adquirir bienes y servicios extranjeros
por la misma cantidad de moneda nacional que antes de la revaluacin (sujeto a
que los precios internacionales de la importacin no suban).
Desde luego, estos deben ser los efectos perseguidos, para el ajuste de la balanza
de pagos en caso de supervit: reduccin de la exportacin o menor ritmo de
aumento, y aumento de la importacin.
La devaluacin permite que los exportadores reciban mayores ingresos en moneda
nacional, sin alteracin de los precios internacionales de sus productos, o aun baja
de proporcin menor que la devaluacin; esto se lograra, si existe un incremento de
la exportacin para el reequilibrio de la balanza de pagos. Por otra parte, los
importadores tendrn que desembolsar mayor cantidad de moneda nacional para
adquirir determinado volumen de importaciones.

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2.1.3 SISTEMA DE FLOTACIN

Este sistema se establece por las autoridades financieras como una porcin fija
entre el valor de la moneda nacional y el de una mercanca o de una moneda
extranjera.
Tericamente, la libre flotacin permite una gran flexibilidad de la poltica fiscal y
monetaria, dado que en este rgimen es el tipo de cambio el que desempea el
papel de la variable de ajuste. Su principal desventaja es una posible inestabilidad;
una alta inflacin aunada a una gran variedad del tipo de cambio.
Vale mencionar que para un pas que persigue poltica fiscal y monetaria
responsables y prudentes, los resultados econmicos son positivos
independientemente del rgimen de cambiario.
La devaluacin de la moneda nacional es un incremento del precio del dlar (u otra
moneda extranjera) en trminos de la moneda local, en un rgimen del tipo de
cambio fijo. La devaluacin es determinada por las autoridades monetarias.
No obstante las ventajas de este sistema es que se crea un ancla nominal (del tipo
de cambio). Se restringe la discrecionalidad de la poltica monetaria. Las
expectativas del tipo de cambio quedan fijas, y tambin las de los precios de los
bienes transables y por lo tanto de la inflacin interna. Al eliminarse las expectativas
inflacionarias las tasas de inters suelen bajar.
En un sistema de tipo de cambio fijo, la realizacin de poltica monetaria va
aumento en los medios de pago, se esteriliza en el tiempo, porque, genera una baja
en la tasa de inters, por lo tanto, una salida de capitales hacia el extranjero, los
inversores venden moneda nacional para comprar divisas. Al comprar el banco
central esta moneda nacional a cambio de reservas internacionales que estn en el
banco central, no solo que disminuye la base monetaria sino que tambin el banco
central se queda con menos reservas internacionales, lo que puede traer serios
problemas por la generacin de expectativas de devaluacin del tipo de cambio.


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Finalmente bajo un esquema de tipo de cambio variable la relacin de una moneda
respecto de otras monedas estar fijado por la oferta y demanda de divisas en el
mercado. En este caso, por ejemplo un aumento en la demanda de dlares por parte
de la economa incrementar el valor de dicha divisa respecto del peso. La forma
del ajuste (a la suba del precio del dlar) puede darse de dos formas: o sube la tasa
de inters interna o al hacer ms baratos en dlares los precios de los bienes
argentinos aumentar la venta de stos ltimos en el exterior provocando un ingreso
de divisas que estabilizar o disminuir la presin compradora sobre el tipo de
cambio.
Por el contrario, si un pas atrae capitales porque est creciendo o porque ofrece
oportunidades de inversin atractivas, recibir muchos dlares apreciando por ende
la moneda local. La forma de ajuste se dara tambin a travs del sector externo. La
apreciacin del peso encarecera el valor de las exportaciones y abaratara el valor
de las importaciones. Al disminuir las ventas al exterior disminuira la oferta de
divisas presionando al alza al tipo de cambio.


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3. ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES

Son tres los principales organismos financieros internacionales que conceden
crdito a nuestro en Latinoamrica:
El Fondo Monetario Internacional (FMI).
El Banco Mundial (BM).
El Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
Estos organismos tienen su antecedente en los principios de la Carta del Atlntico
y del Pacto de Solidaridad del 1 de julio de 1944, en que se reunieron en Bretton
Woods, Estados Unidos ms de 50 pases en la primer "Conferencia sobre los
Problemas Econmicos y Financieros", para plantear el trmino de la segunda
guerra mundial acordndose crear el FMI y el Banco Internacional para la
Reconstruccin y Fomento (Banco Mundial) cuyos objetivos primarios fueron la
cooperacin monetaria internacional y el estmulo de la expansin del comercio
exterior propiciando un nivel de empleo ms elevado y una mejor situacin
econmica en los pases miembros.

3.1 EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI).

El FMI fue creado el 27 de diciembre de 1945 bajo un tratado por convenio
constitutivo y firmado por 45 pases en Bretton Woods, Estados Unidos. Sus
principales finalidades son:

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Supervisar el buen funcionamiento del sistema monetario internacional vigilando
que los pases miembros adopten polticas orientadas al crecimiento econmico y a
una estabilidad razonable de precios.
Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional
fomentando la estabilidad cambiaria.
Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos para las transacciones
entre los pases miembros y proporcionar prstamos para que los pases traten de
corregir los desequilibrios de su balanza de pagos.
El FMI obtiene sus recursos de las suscripciones de los pases miembros. Las
solicitudes de prstamo son de la siguiente forma:
Primero el pas solicitante compra con su propia moneda al FMI una cantidad
equivalente de Derechos Especiales de Giro (DEG) que representan un activo de
reserva internacional creado como una unidad de cuenta dentro y fuera del FMI.
Esta divisa internacional creada por el FMI es para que sus miembros la puedan
utilizar en sus pagos internacionales y se pretende que los DEG lleguen a
convertirse en el principal activo de reserva del sistema monetario internacional. Los
DEG se asignan a los pases miembros si as lo desean, en proporcin a sus cuotas
durante los perodos determinados. El FMI determina el mtodo de valoracin del
DEG con base en los tipos de cambio de mercado de una cesta de las monedas de
los 16 pases miembros con mayor volumen de exportacin. Cada pas tiene una
cuota que guarda proporcin con su posicin relativa en la economa mundial. Esta
cuota determina el nmero de votos que le toca a cada pas, su aportacin de
recursos al FMI, su acceso a dichos recursos y la cantidad que le toca en la
asignacin de DEG.
En segundo trmino, el pas solicitante utiliza los DEG para financiar su dficit de la
balanza de pagos o hacer frente a sus necesidades de reserva. dentro de un

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determinado plazo o antes si mejora la situacin econmica del pas deudor, ste
debe reembolsar el prstamo al FMI, recomprando en su propia moneda una
cantidad igual a la que haba solicitado en el prstamo y tambin debe de pagar una
cierta cantidad por el uso de los DEG. Si el pas miembro requiere un prstamo
mayor a su suscripcin, puede solicitar el servicio financiero ampliado el cual le
autoriza a comprar los DEG hasta por un 140% de su cuota.
El FMI desembolsa los prstamos en forma gradual siempre y cuando los pases
deudores concuerden con el programa convenido entre este organismo y el sujeto
de crdito.
La condicin para otorgar el crdito por parte del FMI es que el pas deudor reciba
asistencia financiera y adopte un programa destinado a solucionar se desequilibrio
de pagos, ofrecindole al FMI garantas de que podr reembolsar los recursos
recibidos. La asistencia tcnica que proporciona el FMI a los pases miembros
consiste en: cuestiones de poltica fiscal, asuntos monetarios y balanza de pagos,
asuntos de banca central y general, y sistemas cambiarios y comerciales.
El FMI tiene cinco secciones en el mundo que son: frica, Asia, Europa, Hemisferio
Occidental y Oriente. Su organizacin est constituida por:
La junta de gobernadores, que tiene un titular y un suplente por cada pas
miembro y se renen una vez al ao.
Por el Director Ejecutivo, en el que cada uno de los cinco pases con mayor
aportacin, nombra un director y otros 16 directores son elegidos por los dems
pases miembros.
El director Gerente que desempea el cargo de presidente del FMI durante cinco
aos.


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3.2 BANCO MUNDIAL (BANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUCCION Y FOMENTO)

El Banco Mundial cuyo primer nombre fue el de Banco Internacional de
Reconstruccin y Fomento (BIRF) se estableci en julio de 1944 por 44 naciones
que se reunieron en la "Conferencia Monetaria y Financiera" de la ONU, en Bretton
Woods, E.U. y entr en vigor en diciembre de 1945, iniciando operaciones el 25 de
julio de 1946.
Sus principales objetivos consisten en otorgar prstamos que contribuyan al
crecimiento econmico de los pases miembros, fundamentalmente apoyando la
creacin y desarrollo de la infraestructura productiva, como es la energa elctrica,
gasoductos, telecomunicaciones, medios de comunicacin, puertos, refineras,
abastecimiento de agua, etc. Tambin le interesa promover el crecimiento
equilibrado del comercio y el mantenimiento del equilibrio de la balanza de pagos,
as como desarrollar proyectos de infraestructura bsica y proyectos productivos de
reconstruccin y desarrollo; todo ello a travs de conceder o garantizar prstamos
con capital de los pases miembros o mediante movilizacin de capitales privados.
Tambin fomenta la inversin privada extranjera y cuando no hay capital,
complementa las inversiones privadas concediendo financiamientos para fines
productivos principalmente. En el aspecto social el BM apoya programas de
planificacin familiar.
Los requisitos para obtener los prstamos que da el BM son que primeramente el
solicitante sea socio o miembro del banco y por consiguiente del FMI. El prstamo
debe ser destinado a un proyecto especfico del pas solicitante y dicho proyecto
deber ser satisfactorio tcnica y econmicamente para garantizar la seguridad del
prstamo y su recuperacin por parte del BM. El proyecto deber tener una prioridad
en el desarrollo del pas y el prstamo deber ser bien administrado y no representar

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una carga excesiva para la economa del pas deudor. Adems el proyecto no
deber tener otra fuente de financiamiento sino nica y exclusivamente la del BM.
Por ltimo el proyecto no deber afectar al medio ambiente.
El Banco Mundial para comprobar que el solicitante del crdito cumple con los
requisitos antes mencionados, efecta un estudio integral previo al otorgamiento del
prstamo. Este estudio est estructurado de la siguiente forma:
ASPECTOS FINANCIEROS.
a) Aspectos Institucionales.
b) Aspectos Tcnicos.
c) Planes de construccin.
d) Planes de funcionamiento.
ASPECTOS ECONMICOS.
a) Evaluacin de recursos (minerales, agropecuarios, industriales, etc.).
b) Administracin Pblica.
c) Sistemas Educativos.
d) Comercio Exterior.
e) Finanzas Internas.
f) Planes de desarrollo.

3.3.1ASPECTOSCOMERCIALESYDEADQUISICIN.
En este aspecto el Banco Mundial exige que los contratos de construccin se
adjudiquen mediante convocatoria pblica, dando preferencia a los proveedores del
pas solicitante.
Si en el estudio integral el solicitante del crdito no cumple con los requisitos que
exige el Banco Mundial se le niega el prstamo. Las causas principales de la
negativa del prstamo son comnmente por considerar que determinado proyecto

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carece de suficiente prioridad para el desarrollo del pas o porque el proyecto no
tiene una base slida y este deficientemente preparado. El Banco Mundial tiene
ciertos criterios establecidos para limitar sus acciones ya sea en el sentido de
autorizar o negar un financiamiento, uno de ellos es que el Banco Mundial no debe
tomar en cuenta situaciones polticas o ideolgicas al tomar su decisin para el
otorgamiento del crdito pues stas deben estar basadas en cuestiones de carcter
exclusivamente econmico, financiero y tcnico, adems el Banco Mundial no debe
intervenir en la poltica interna de los pases deudores y si llegase a efectuar algn
estudio referente a las situaciones polticas internas de un pas, slo debe hacerlo
con el propsito de llegar a estimas las repercusiones que pudiera presentarse en
el aspecto econmico.
Los prstamos del Banco Mundial van dirigidos a los gobiernos de los pases
miembros, los organismos pblicos y privados con garanta de su gobierno, a los
territorios bajo administracin de un pas miembro y a los bancos de desarrollo de
los pases miembros.
En su aspecto financiero el Banco Mundial dispone de muchos tipos de moneda
para realizar los prstamos pero maneja siempre su equivalencia en dlares de los
Estados Unidos. Para determinar los intereses a cobrar sobre los prstamos, se
investiga en los mercados de capital del mundo las tasas y porcentajes de los costos
para la adquisicin de fondos y en base a ello el Banco Mundial determina el
porcentaje de inters a cobrar el cual debe ser ms bajo en relacin al que pagaran
los pases deudores si acudieran a los mercados privados de capital. EL Banco
Mundial si obtiene utilidades estas provienen de los ingresos de sus inversiones y
de las comisiones de sus prstamos. Las utilidades se destinan a una reserva para
prdidas por devaluacin y, tambin junto con los fondos asignados para
financiamiento y recuperados son nuevamente utilizados para otros prstamos.
En el caso de los prstamos que no se recuperen por incumplimiento de pago, si es
empresa privada el Banco Mundial cobra al gobierno garante y s es un gobierno el

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que no paga, el Banco Mundial puede buscar inicialmente una negociacin, pero si
no llega a un acuerdo suspende y cancela los montos no desembolsados y acude
al arbitraje internacional y si aun as no logra que se le pague acude a la exigibilidad
mediante un cierre en el sistema financiero internacional.
El Banco Mundial para evitar llegar a la exigibilidad tiene un control sobre el uso de
los prstamos que consiste primeramente en hacer entregas parciales de los
financiamientos y directamente a los proveedores, supervisando el proceso de
adjudicacin de contratos y vigilando la marcha del proyecto y para ello capacita al
personal local. Las entregas parciales de los financiamientos deben especificar las
ramas a las que van dirigidos y el porcentaje que representa cada rama respecto al
total del prstamo. Los deudores tienen la obligacin de enviar informes al Banco
Mundial para que ste realice sus auditoras mediante el Comit Adjunto de
Auditora, el cual contrata comnmente a alguna de las principales firmas
internacionales de contadores y administradores para realizar el trabajo.
La organizacin interna del Banco Mundial, est estructurada en trminos generales
de la siguiente manera:
Por la Junta de Gobernadores la cual est integrada por un representante por
cada pas miembro que se renen una vez al ao.
Por una Junta de Directores Ejecutivos la cual la constituyen actualmente 22
expertos en la materia y se renen una vez por semana.
Por el presidente del BM quien se encarga de las actividades normales.
El organismo del BM cuenta con cerca de cuatro mil empleados provenientes de
ms de cien pases. El BM tiene oficinas en Pars, Londres, Tokio y Nueva York, y
cuenta tambin con misiones regionales en Kenia, Bangkok, Nepal, Tanzania,
Venezuela, Colombia e Indonesia.

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3.3 BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO (BID).

El BID fue creado el 30 de diciembre de 1959 por 19 naciones latinoamericanas y
los Estados Unidos con la finalidad de contribuir a acelerar el proceso de desarrollo
econmico y social de los pases miembros de Amrica Latina. mediante la
cooperacin entre estos pases sobre la orientacin de sus polticas de desarrollo,
con miras a lograr una mejor utilizacin de sus recursos y promover a la vez una
mayor complementacin de sus economas y el crecimiento de sus comercio
exterior.
El BID para lograr sus finalidades realiza dos tipos de funciones principalmente: las
de tipo financiero y las de tipo tcnico.
Las de Tipo Financiero comprenden la utilizacin de sus propios recursos, as
como la utilizacin de los fondos obtenidos en los mercados financieros para llevar
a cabo sus proyectos de carcter econmico y social de alta prioridad para la regin.
Tambin promueve la inversin de capitales pblicos y privados en Amrica Latina.
Las Funciones de Tipo Tcnico se refieren a cooperacin tcnica para la
preparacin, el financiamiento y la ejecucin de planes y proyectos de desarrollo.
El BID cuenta con dos tipos de fondos que son:
Los Fondos Propios.
Los fondos en Administracin.

LOS FONDOS PROPIOS ESTN CONSTITUIDOS POR:
a) El Fondo para Operaciones Especiales.
b) Recursos de Capital y,
c) Cuenta de Facilidad de Financiamiento Intermedio.

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El Fondo de Operaciones Especiales que tambin recibe el nombre de "Ventanilla
de Recursos Concesionales del Banco" constituye un fondo de alta prioridad
destinado a aquellos pases clasificados como econmicamente menos
desarrollados o de mercado limitado dentro de los pases subdesarrollados, como
es el caso de Bolivia, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Guyana, Hait, Honduras,
Nicaragua, Repblica Dominicana, etc. El plazo para amortizar los financiamientos
provenientes de este fondo es de 20 a 40 aos y la tasa de inters es del 4% anual.
Los Recursos de Capital son prstamos que se amortizan de 10 a 30 aos y pueden
ser financiados mediante divisas extranjeras o moneda local, siendo las tasas de
inters ms bajas cuando se contrata en moneda local.
Los Fondos en Administracin estn constituidos por:
o El Fondo Fiduciario para el Progreso Social.
o El Fondo Venezolano de Fideicomiso.
o Los Fondos Canadienses, Suizos, Noruegos, y el Especial Japons.
El Fondo Fiduciario para el Progreso Social es proporcionado por los Estados
Unidos y su objetivo es apoyar a los esfuerzos de los pases de Amrica Latina que
estn dispuestos a iniciar o ampliar mejoras institucionales efectivas y adoptar
medidas para utilizar eficazmente sus propios recursos, con miras a alcanzar un
mayor progreso social y un crecimiento econmico ms equilibrado. Tambin es
utilizado para proporcionar asistencia tcnica y financiera para la colonizacin y
mejor uso de la tierra, dando vivienda a los sectores de ms bajos ingresos.
Los requisitos y procedimientos para obtener los prstamos que concede el BID son
los siguientes:
Primeramente las misiones de programacin de cada pas Latinoamericano
identifican proyectos prioritarios mediante anlisis y consultas.

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Una vez determinado el proyecto se elabora una solicitud de prstamo y el BID
efecta un anlisis institucional, tcnico, socioeconmico, financiero y legal (y desde
1980 tambin se lleva a cabo un anlisis de la distribucin de los beneficios.
Los resultados del anlisis total e integral son turnados a un Comit
Interdepartamental y posteriormente al Presidente del BID el cual debe de dar su
recomendacin favorable o no. Si es favorable es turnado al Directorio Ejecutivo
para que ste apruebe o modifique el proyecto, segn lo considere conveniente.
Es por ltimo que el Directorio Ejecutivo enva copia al interesado en el crdito
sobre la respuesta y presenta los requisitos previos al desembolso. El solicitante y
el Directorio Ejecutivo representado por el Presidente del BID suscriben y firman el
Convenio y as se efecta el primer desembolso.
Para que los proyectos cumplan con los requisitos que exige el BID, ste presta
asistencia tcnica de dos clases:
En la formacin de personal, y
En la preparacin de los proyectos.
La organizacin del BID est estructurada de la siguiente forma:
Asamblea de Gobernadores. La cual nombra al presidente del Banco.
Directorio Ejecutivo. El cual nombra al vicepresidente del Banco.
El Presidente del Banco. El cual nombra al Comit de Alto Nivel o tambin llamado
Comit Interdepartamental.


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3.4 OTROS ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES IMPORTANTES.
Otros organismos importantes que han surgido por iniciativa del FMI, BM y el BID,
con el propsito de delegar y complementar sus actividades son los siguientes:
Corporacin Financiera Internacional. (CFI).
Asociacin Internacional de Fomento. (AIF).
Instituto para la Integracin de Amrica Latina. (INTAL).
Corporacin Interamericana de Inversiones. (CII).
La Corporacin Financiera Internacional (CFI) fue creada en julio de 1956 y tiene su
sede en Washington D.C., E.U. Su objetivo principal es desarrollar la economa de
los pases miembros, mediante la creacin de empresas privadas o la ayuda a las
que ya existan para que resulten productivas especialmente en los pases
subdesarrollados. Para ello puede realizar operaciones asocindose con
inversionistas particulares. Slo miembros del BM pueden serlo de la CFI. La CFI
acta en el sector privado de los pases subdesarrollados, movilizando el capital
nacional y el extranjero para estimular el crecimiento de la empresa privada pero
opera sin garanta de reembolso del gobierno local.
La Asociacin Internacional de Fomento (AIF) fue creada en septiembre de 1960 y
tiene su sede en Washington D.C., E.U. La AIF est afiliada al BM el cual es
responsable de su administracin. Su objetivo es otorgar emprstitos dando
mayores facilidades que el BM para que los fondos puedan ser aplicados a
proyectos que ayuden al progreso de los pases subdesarrollados. Otras finalidades
que tienen es elevar el nivel de vida de las zonas subdesarrolladas y que sus
prstamos sean concedidos en condiciones ms favorables para los pases
subdesarrollados con respecto de los pases desarrollados.
El Instituto para la Integracin de Amrica Latina (INTAL) fue creado en 1964 por el
BID para promover la integracin econmica de la regin Latinoamericana y del

24

Caribe. Para ello realiza estudios de cooperacin e integracin econmica as como
de adiestramiento de personal, reuniones, seminarios y publicaciones.
La Corporacin Interamericana de Inversiones (CII) fue creada en 1986 para
complementar algunas actividades del BID. Actualmente tiene 34 pases miembros.
Su objetivo es promover el desarrollo econmico de sus pases miembros
regionales mediante el estmulo al establecimiento ampliacin y modernizacin de
empresas privadas, prioritariamente de pequea y mediana escala, actividad que
tambin lleva a cabo el BID. Las empresas con participacin accionaria parcial del
gobierno y otras entidades pblicas cuyas actividades fortalezcan al sector privado
de la economa tambin son elegibles para el financiamiento de la CII.

4. CARACTERISTICAS DEL SISTEMA FIN.
INTERNACIONAL

En un sentido general, el sistema financiero (sistema de finanzas) de un pas est
formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es
canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto con supervit,
hacia los prestatarios o unidades de gasto con dficit, as como facilitar y otorgar
seguridad al movimiento de dinero y al sistema de pagos. La cita labor de
intermediacin es llevada a cabo por las instituciones que componen el sistema
financiero, y se considera bsica para realizar la transformacin de los activos
financieros, denominados primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el fin
de obtener fondos para aumentar sus activos reales), en activos financieros
indirectos, ms acordes con las preferencias de los ahorradores.

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El S.F.I. (sistema financiero internacional) es el conjunto de instituciones pblicas
y privadas (Estado y particulares) que proporcionan los medios de financiacin a la
economa internacional para el desarrollo de sus actividades. Estas instituciones
realizan una funcin de intermediacin entre las unidades de ahorro y las de gasto,
movilizando los recursos de las primeras hacia las segundas con el fin de lograr una
ms eficiente utilizacin de los recursos.
Instituciones Pblicas: Bancos Centrales, Organizaciones Supranacionales,
Ministerios de Economa, etc.
Instituciones Privadas: Bancos y Cajas, Grandes Superficies, Compaas de
Seguros, Grandes Constructoras.
Como toda actividad comercial, el comercio internacional necesita de un buen
sistema de financiamiento. Aparte de los tradicionales crditos comerciales que
otorga el sistema financiero internacional privado
El organismo creado, El Fondo Monetario Internacional (FMI), tiene como objetivo
principal evitar las crisis en los sistemas monetarios, alentando a los pases a
adoptar medidas de poltica econmica bien fundadas. Como su nombre indica, la
institucin es tambin un fondo al que los pases miembros que necesiten
financiamiento temporal pueden recurrir para superar los problemas de balanza de
pagos. Otro objetivo es promover la cooperacin internacional en temas monetarios
internacionales y facilitar el movimiento del comercio a travs de la capacidad
productiva.
Desde su fundacin el FMI promueve la estabilidad cambiaria y regmenes de
cambio ordenados a fin de evitar depreciaciones cambiarias competitivas, facilita un
sistema multilateral de pagos y de transferencias para las transacciones, tratando
de eliminar las restricciones que dificultan la expansin del comercio mundial.

26

Asimismo, asesora a los gobiernos y a los bancos centrales en el desarrollo de
sistemas de contabilidad pblica.
El Banco Mundial es la institucin financiera internacional de mayor importancia.
Originalmente tena entre sus funciones la de contribuir con asistencia crediticia a
la reconstruccin de los pases devastados por la Segunda Guerra Mundial. En la
actualidad El Banco Mundial es una fuente vital de asistencia financiera y tcnica
para los pases en desarrollo de todo el mundo. No es un banco en el sentido
corriente. Esta organizacin internacional es propiedad de 185 pases miembros y
est integrada por instituciones de desarrollo singulares: el Banco Internacional
de Reconstruccin y Fomento (BIRF),la Asociacin Internacional de Fomento
(AIF),Corporacin Financiera Internacional (CFI), Organismo Multilateral de
Garanta de Inversiones (OMGI ),Centro Internacional de Arreglo de
Diferencias Relativas a inversiones (CIADI ) . Cada institucin tiene una funcin
diferente pero fundamental para alcanzar la misin de reducir la pobreza en el
mundo y mejorar los niveles de vida de la gente. El BIRF centra sus actividades en
los pases de ingreso mediano y los pases pobres con capacidad crediticia,
mientras que la AIF ayuda a los pases ms pobres del mundo. Juntos ofrecen
prstamos con intereses bajos, crditos sin intereses y donaciones a los pases en
desarrollo para proyectos de educacin, salud, infraestructura, comunicaciones y
muchas otras esferas
El GATT, acrnimo de General Agreement on Tariffs and Trade (Acuerdo general
sobre comercio y aranceles) fue creado por los acuerdos de Bretn Woods y est
considerado como el precursor de la Organizacin Mundial de Comercio. El GATT
era parte del plan de regulacin de la economa mundial tras la Segunda Guerra
Mundial, que inclua la reduccin de aranceles y otras barreras al comercio
internacional.

27

1.) Fomentar la cooperacin monetaria internacional por medio de una institucin
permanente que sirva de mecanismo de consulta y colaboracin en cuestiones
monetarias internacionales.
2.) Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional,
contribuyendo as a alcanzar y mantener altos niveles de ocupacin y de ingresos
reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los pases miembros como
objetivos primordiales de poltica econmica.
3.) Fomentar la estabilidad cambiaria, procurar que los pases miembros mantengan
regmenes de cambios ordenados y evitar depreciaciones cambiarias competitivas.
4.) Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos para las transacciones
corrientes que se realicen entre los pases miembros, y eliminar las restricciones
cambiarias que dificulten la expansin del comercio mundial.
5.) Infundir confianza a los pases miembros poniendo a su disposicin
temporalmente y con las garantas adecuadas los recursos generales del Fondo,
dndoles as oportunidad de que corrijan los desequilibrios de sus balanzas de
pagos sin recurrir a medidas perniciosas para la prosperidad nacional o
internacional.
6) De acuerdo con lo que antecede, acortar la duracin y aminorar el grado de
desequilibrio de las balanzas de pagos de los pases miembros


28

5. FUNCIONES
El sistema financiero cumple el propsito fundamental de captar el excedente de
los ahorradores (unidades de gasto con supervit) y canalizarlo hacia los
prestatarios pblicos o privados (unidades de gasto con dficit). Esta misin resulta
fundamental por dos razones:
La primera es la no coincidencia, en general, de ahorradores e inversores, esta es,
las unidades que tienen dficit son distintas de las que tienen supervit.
la segunda es que los deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general,
con los de los inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de
los activos emitidos por estos ltimos, por lo que los intermediarios han de llevar a
cabo una labor de transformacin de activos, para hacerlos ms aptos a los deseos
de los ahorradores. En definitiva las principales funciones que cumple el sistema
financiero son:
Captar el ahorro y canalizarlo, en forma de prstamos, hacia la inversin.
Ofertar aquellos productos que se adaptan a las necesidades de los que
quieren prestar sus ahorros y los inversores, de manera que ambos obtengan
la mayor satisfaccin con el menor coste.
Lograr la estabilidad monetaria.
Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin
permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y colaboracin en
materia de problemas monetarios.
Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y
contribuir con ello a promover y mantener altos niveles de ocupacin e ingresos
reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los pases asociados
como objetivos primordiales de poltica econmica.

29

Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias
entre sus miembros sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de
competencia.
Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones en
cuenta corriente efectuadas entre los pases y a eliminar las restricciones
cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento del comercio mundial.
Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los recursos
del Fondo en condiciones que los protegieran, dndoles as la oportunidad de
corregir los desajustes de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas que
pudieran destruir la prosperidad nacional e internacional.
Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la duracin y la intensidad
del desequilibrio de las balanzas de pago internacionales.
Entre sus principales funciones se podran enumerar las siguientes
Actuar como reguladores,
supervisores y controladores del sistema crediticio, fianza y garantas
Definir y ejecutar la poltica monetaria extranjera.
Definir y ejecutar la poltica bancaria extranjera.
Definir y ejecutar las polticas de valores y seguros.


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CONCLUSIN

El sistema financiero internacional es el conjunto de organismos e instituciones
pblicas y privadas, estados y particulares que regulan, supervisan y controlan el
sistema crediticio, finanzas y garantas, sin embargo para que sea posible controlar
dicho sistema se divide en organismos financieros internacionales entre los ms
importantes podemos mencionar al Banco Mundial (BM) Fondo Monetario
Internacional (MI) Bancos de Pagos Internacionales (BPI) quienes se encargan de
regular, supervisar as como definir y ejecutar la poltica monetaria extranjera,
polticas de valores y seguros, para as de esta manera captar el ahorro y llevarlo a
la inversin mediante prstamos y lograr una estabilidad monetaria as como la
mayor satisfaccin con el menor coste.


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BIBLIOGRAFA

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Internacional. (2000).

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FINANZAS INTERNACIONALES: MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL ...
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