MultiMedia by Stephen M.

Peters 2001 South-Western College Publishing

Chapter
18
Business
Investment
Introduction to
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Sasaran Pembelajaran
Menjelaskan tugas-tugas yang diperlukan untuk
membuat keputusan investasi bisnis
Menjelaskan bagaimana capital budgeting dapat
digunakan oleh sebuah perusahaan untuk
menentukan kapankah ia harus mengivestasikan
dalam sebuah proyek.
Menjelaskan faktor-faktor yang memotivasi
investasi dalam perusahaan lain (acquisitions).
Menjelaskan bagaimana perusahaan membuat
keputusan untuk investasi dalan harta lancar.
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Investments
Keputusan
investasi
perusahaan
Pendapatan yang
dihasilkan dari
investasi perusahaan
dalam kegiatan
usahanya Firm's
Earnings
Firm's
Value
Beban yang
dihasilkan dari
investasi perusahaan
dalam kegiatan
usahanya
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Keputusan Investasi Bisnis
Untuk memutuskan jika sebuah proyek harus
diimplementasikan, dengan mengacu pada Capital
Budgeting, membandingkan biaya-biaya dan manfaat.
Biaya-biaya meliputi pembayaran awal atas proyek
dan biaya-biaya pemeliharaan secara periodik.
Manfaat adalah penghasilan atas proyek yang akan
didirikan.
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Anggaran Modal dan Pembelian
(Capital Budgets and Purchasing)
Gedung
Mesin
Peralatan
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Klasifikasi pengeluaran modal

Perluasan bisnis yang sedang
berjalan
Membangun bisnis baru
Investasi dalam aset untuk
mengurangi biaya.
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Tugas-tugas Anggaran Modal
(Capital Budgeting Tasks)
1. Mengusulkan proyek-proyek baru.
2. Menaksir aliran kas.
3. Menentukan kelayakan proyek
4. Mengimplementasikan kelayakan
proyek-proyek
5. Memonitor implementasi proyek-
proyek.
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Jenis-jenis Proyek
Mutually Exclusive: Hanya satu dari proyek-proyekyang
dapat di terima.
Independent: Keputusan untuk mengakui sebuah proyek
yang tidak berhubungan dengan proyek lain.
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Nilai sekarang atas uang
(Present Value of Money - NPV)
Uang mempunyai suatu nilai waktu.
Penerimaan pembayaran di masa datang mempunyai
lebih sedikit nilai dibanding penerimaan pembayaran
hari ini.
Penerimaan pembayaran di masa datang harus
dikurangi untuk menentukan nilai sekarang.
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Nilai sekarang atas uang

Contoh :
Nilai sekarang dari $50,000 yang akan dibayar
setahun kemudian (diasumsikan bunga sebesar
10%):
$50,000
PV = ------------ = $45,455
(1 + .10)
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Nilai sekarang atas uang

Contoh
Perusahaan dapat menanam modal dalam suatu
proyek hari ini itu akan menghasilkan suatu arus kas
$ 10,000 dari investasi dalam satu tahun. Tingkat
pengembalian yang diinginkan adalah 12%:
$10,000
PV = ------------ = $8,929
(1 + .12)
1

1 = 1 year later
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Empat alasan untuk Merger
Pertumbuhan cepat.
Skala Ekonomi.
Pencarian keahlian managerial.
Manfaat Pajak
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Merger
Vertical: Kombinasi sebuah perusahaan dengan pemasok
atau pelanggan yang potensial.
Buys
Bicycle Company Wheel Company
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Merger
Horizontal: Kombinasi perusahaan dengan perusahaan
yang sama jenis usahanya.
Bicycle Company
Buys
Scooter
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Merger
Conglomerate: Kombinasi dua perusahaan dalam bisnis
yang tidak ada hubungannya.
Bicycle Company
Buys
Airlines
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Leveraged Buyout (LBO)
Suatu usaha oleh karyawan, manajemen atau suatu
kelompok investor untuk membeli suatu
organisasi melalui dana pinjaman.
Memberikan dampak kepada karyawan akan
hilangnya pekerjaan mereka.
Para manajer dapat merasakan hasil capaian
perusahaan akan lebih baik jika mereka memiliki
perusahaan.
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Leveraged Buyouts
Keuntungan:
Kepemilikan terbatas untuk suatu kelompok orang
kecil.
Pertimbangkan potensi atas pengembalian yang
tinggi kepada pemilik.
Kerugian:
Menimbulkan ketegangan.
Oleh karena derajat tinggi daripada solvabilitas
permodalan yang penuh resiko.
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Tiga alasan Untuk Divestitures
Divestiture: penjualan dari suatu bisnis yang ada oleh
perusahaan.
Hapuskan operasi tidak inti.
Memperoleh dana.
Higher break-up value.
MultiMedia by Stephen M. Peters 2001 South-Western College Publishing

Segmen Manajemen Modal Kerja
Manajemen Likuiditas
Managemen Piutang dagang
Manajemen Persediaan.