IFRS and XBRL Lead Efficiency Capital Market through Minimizing Aymmetric Information

on Company Financial Reporting Structure

Ika Agutini
!!"#"$$%$"
ikaagutini"$&gmail'com
Student of Accounting (epartment) Faculty of Economic) *ni+erita Indoneia
Alhamdi Alfi Fa,ri
!!"#""-."/
alhamdi'alfi&gmail'com
Student of Accounting (epartment) Faculty of Economic) *ni+erita Indoneia
Pendahuluan
Salah atu tu,uan dari laporan keuangan adalah untuk mem0erikan informai ata failita alokai
efiieni 0iaya dan pendanaan uatu entita dalam atu periode akuntani tertentu' Apek penting
yang men,adi peran laporan keuangan adalah untuk meningkatkan keputuan in+etai
peruahaan' Berdaarkan teori dalam efficient market hypothei) maka peningkatan tranparani
laporan keuangan memiliki poteni untuk meningkatkan efiieni paar modal melalui
meminimaliir informai aimetri dalam truktur laporan keuangan pada uatu entita pu0lik'
Be0erapa hail penelitian aat ini udah mendukung prediki antara hu0ungan antara kedua hal
tere0ut eperti 1Biddle and 2ilary) $""#3 2ope and 4homa) $""53 Mc6ichol dan Stu00en)
$""53 Biddle et al') $"".3 Franci et al') $"".7' (alam tudi kali ini) penuli 0eruaha untuk
memperlua literatur dengan mengam0il tandar laporan keuangan yang 0aru yaitu IFRS dalam
menganalii hu0ungan antara kualita laporan keuangan melalui IFRS dan efiieni paar modal
dengan mengam0il ampel peruahaan pu0lik'
2al ini men,adi penting untuk menganalii peruahaan pu0lik untuk 0e0erapa alaan' 8ertama)
0ah9a laporan keuangan peruahaan pu0lik memiliki hu0ungan dengan 0iaya modal peruahaan'
Be0erapa 0ukti empiri menye0utkan mengenai 0agaimana kualita informai akuntani
mempengaruhi keputuan in+etai korporai yang e0enarnya' :edua) e0agai turunan dari
kontrak keuangan adalah informai akuntani keuangan mempengaruhi efiieni paar modal
melalui penga9aan dan pendanaan 0iaya' Informai laporan keuangan yang handal dapat
menyediakan pengukuran kiner,a entita dengan tingkat 0ia yang ,auh le0ih kecil) yang akan
mem0antu 0agian mana,erial peruahaan dalam pengam0ilan keputuan in+etai 1Buhman dan
Smith) $""!7' :etiga) meminimaliir informai aimetri dengan pengungkapan informai yang
0erkualita tinggi akan mengurangi 0iaya pendanaan peruahaan) mengurangi ketidakefiienan
paar dan memfailitai pendanaan khuunya untuk proyek ,angka pan,ang dengan return yang
tinggi 1Le+ine) !..-7'
8aar modal aat ini udah mengalami peru0ahan yang dramati dan ignifikan dalam
komplekita ata intitui dan mana,emen kekayaan peronal' 8eru0ahan ini termauk dalam
perkem0angan produk;produk keuangan yang 0eredar di paar modal eperti opi ata aham
indi+idual) aham indek) fi<ed;income ecuritie) currencie dan commoditie erta pengaruh
dari fluktuai tingkat 0unga dan tock inde< future' 4am0ahnya lagi) pecialized mutual fund)
inno+ati+e inurance product dan emergence of international financial market udah menam0ah
daftar dari in+etai alternatif untuk in+etor di paar modal' Sehingga) aat ini teknologi tinggi)
=orld =ide =e0 dengan kecepatan tinggi dan ,aringan +ia atelit) (SL) mart;phone) 4> ka0el)
dan fi0er optic yang 0ukan hanya menyediakan koneki intan untuk paar modal akan tetapi
meningkatkan +olatilita dalam paar modal' 2al ini angat menggam0arkan 0ah9a paar modal
angat 0ergantung kepada pergerakan informai dan data kiner,a peruahaan yang tercermin
dalam laporan keuangan entita pu0lik) 0ukan ge,olak harga aham maa lalu'
?ika 0er0icara mengenai kualita informai laporan keuangan aat ini) alah atu implikai yang
dapat memakimalkan kualita informai laporan keuangan entita adalah IFRS yang menco0a
untuk mengurangi informai aimetri dengan menurunkan tingkat koner+atime akuntani
men,adi perlakuan akuntani 0er0ai prinip' 4u,uan dari paper ini adalah untuk menentukan
apakah International Financial Reporting Standard 1IFRS7 dapat meningkatkan efiieni paar
modal e0agai 0ai analii fundamental keuangan' @0,ektif untuk tudi ini adalah 1!7 mengu,i
literatur yang 0erhu0ungan dengan Efficient Market 2ypothei 1EM273 1$7 mendikuikan
0agaimana IFRS dapat meningkatkan efiieni paar modal dengan cara mengurangi informai
aimetri laporang keuangan entita'
Survei Literatur
EM2 adalah alah atu topik yang paling menantang diantara akademii dan profeionalime
keuangan di eluruh dunia dalam mengimplementaikan efiieni pada paar modal' Saat ini)
literatur mengenai efiien paar modal angat ektenif ehingga angat tidak mungkin untuk
diimplementaikan dalam tudi tin,auan ulang ata emua literatur yang rele+an terhadap
efiieni paar modal' 8erde0atan efiieni paar modal dimulai pada !."" oleh analii
Bachelier terhadap pergerakan harga 0arang komodita' Bachelier mempreentaikan 0ukti
pendukung 0ah9a pekulai 0arang komoditi di 8ranci adalah Afair gameB karena pergerakan
harga angat mengikuti pola dari Arandom 9alkB' Sehingga hal ini menggam0arkan 0ah9a 0aik
pem0eli atau pen,ual tidak dapat 0erharap ata la0a dari a0normal return' Akan tetapi) hipotei
efiieni paar modal pertama kali dia,ukan oleh Fama pada tahun !.-" yang mempercepat
penyelidikan untuk teori ekonomi yang 9a,ar untuk in+etai aham di paar modal' Fama ,uga
menyediakan tin,auan akama mengenai emua landaan teori ekonomi dan keuangan yang ada
dengan tudi empiri'
Pendukung Studi Empiris Fama
Fama mengu,i model random;9alk menggunakan harga harian untuk maing;maing C" aham
(o9;?one Indutrial Inde< dari akhir !./- ampai Septem0er !.#$' (engan menggunakan
analii tatitika 0erupa +aria0le independent) freDuency ditri0ution) dan ArunB ata peru0ahan
harga dari ampel aham) dan hail dari tatitika tere0ut men,adi pendukung ata model
random 9alk pada EM2' Banyak anekdot dan tudi empiri lainnya yang mendukung hail ker,a
Fama eperti) Fiher) ?ene dan Roll yang menun,ukkan 0agaimana in+etor menggunakan data
dan informai yang ada dari model EM2 e0agai reaki cepat ata fluktuai paar modal e0agai
informai yang 0aru' 8ara pendukung EM2 menganalii .%" tock plit dari ?anuari !.$-
ampai (eem0er !./.' 2ail menyatakan 0ah9a tock plit memiliki dampak yang angat
dekat dengan kenaikan di+iden) mengindikaikan 0ah9a peruahaan;peruahaan ini menikmati
0ini yang 0aik dengan cara a0normal return elama periode kenaiakan harga aham ecara ti0a;
ti0a' Sehingga) tock plit dapat men,adi indikator yang 0ernilai 0agi mana,er peruahaan untuk
optimi mengenai 0ini maa depan) profit) dan propek alur ka'
Penentang Studi Empiris Fama
Salah atu penentang ata analii EM2 adalah kritik Shiller mengenai perilaku perpektif
keuangan' Shiller meminta eluruh pengguna EM2 untuk tidak terpedaya oleh efiien paar
modal dan mulai 0eralih ke pendekatan yang 0er9a9aan lua' :ing dan =adh9ani
mengem0angkan model penyakit menular untuk mengin+etigai 0agaimana kealahan dan error
dalam penilaian pada atu paar dapat dipancarkan ike paar modal ekurita yang lain dengan
menga0aikan faktor terkemuka eperti pengendalian dan mekanime legilai) per0edaan
ekonomi maing;maing negara) politik) oial dan latar 0elakang rele+an lainnya' Mereka
menemukan 0ah9a Aperdagangan aham dalam atu paar dapat mempengaruhi harga aham di
paar yang lain) ehingga harga aham merepon terhadap informai pu0lik mengenai
fundamental ekonomi dan harga aham 0ia 0eru0ah dimana a,a' 2al ini dikarenakan in+etor
menyimpulkan informai dari pergerakan harga aham di 0e0erapa negara untuk keputuan
in+etai' 2al inilah yang die0ut model hipotei penyakit menular dalam in+etai paar modal
menguulkan 0ah9a kealahan dalam atu paar ekurita dapat dipancarkan ke paar modal
negara lain'
2ail ur+ei dari ahli ekonomi keuangan) =elch menemukan 0ah9a ke0anyakan reponden
meraakan 0ah9a paar keuangan adalah pada daarnya efiien dan 0e0a ar0itrae' (an
e0aliknya) penuli maih percaya 0ah9a paar modal menyediakan 0e0erapa pola yang dapat
diprediki) anomali dan peluang lainnya dari 9aktu ke 9aktu' Akan tetapi) penuli percaya
0ah9a ekali ada peluang yang ditemukan dan dilaporkan untuk emua orang 0ia mengetahui
informai tere0ut) dan cukup in+etor yang akan memodifikai trategi in+etai di paar model
ehingga pola dan anomali paar modal akan dieliminai dengan cepat'
Tinjauan Ulang Argumen
(ari 0e0erapa penelitian e0elumnya dari pendukung dan penentang model EM2 dari Fama
mengenai efiieni paar modal) penuli menyatakan 0ah9a untuk mem0entuk efiieni paar
modal 0ukan hanya didaari oleh faktor;faktor a0normal return dan ge,olak harga aham yang
pada tahun;tahun e0elumnya dan model hipotei penyakit menular dari Shiller a,a' 2al ini
die0a0kan 0ukan mengenai faktor perilaku in+etor di paar modal) akan tetapi mengenai
0agaimana kiner,a dan propek peruahaan dimaa depan dalam men,alankan 0ini peruhaaan'
Sehingga dalam hal ini penuli menguulkan 0ah9a International Financial Reporting Standard
dalam mengatur truktur pelaporan keuangan peruahaan dalam kondii yang e0enarnya
memiliki dampak yang ,auh le0ih ignifikan dalam efiieni paar modal dari pada perilaku
keuangan in+etor yang 0erifat outider analyi' (engan pelaporan keuangan yang
ditandariai dan memiliki tingkat pemahaman ecara uni+eral) maka etiap orang memiliki
keempatan yang ama dalam menganalii paar modal' 2al ini dapat mengeliminai ar0itrae
dan anomali paar modal yang ter,adi dan dapat meminimaliir informai aimetri untuk etiap
in+etor yang ada di paar modal'
Efek IFRS dalam Pelaporan Kondisi Keuangan Perusahaan
International Financial Reporting Standards 1IFRS7 dirancang e0agai 0ahaa glo0al umum
untuk uruan 0ini ehingga akun keuangan peruahaan dapat dimengerti dan dapat
di0andingkan melintai 0ata internaional' 2al ini men,a9a0 dari tantangan pertum0uhan paar
modal dan perdagangan aham dan men,adi penting 0agi peruahaan yang melakukan e<pani
paar dalam kontek internaional' Sehingga tu,uan adanya adopi IFRS ini adalah untuk
men,un,ung tinggi prinip compara0le) undertanda0le) relia0le dan rele+ant untuk maing;
maing pengguna internal dan ekternal entita yang men,adi landaan dalam melakukan analii
fundamental keuangan peruahaan'
(engan menggunakan IFRS dalam laporan keuangan maka entita akan menggunakan item
pelaporan laporan keuangan dengan mempertim0angkan item yang akan diakui dalam laporan
keuangan ketikaE
!' Memiliki pro0a0ilita le0ih dari ama dengan /"F terhadap manfaat ekonomi maa depan
yang datang dari dan menu,u entita yang 0erangkutan
$' Sum0er daya dapat diukur ecara relia0le G akan tetapi aumi pengukuran unit diaplikaikan
di0a9ah 2itorical Cot Accounting Model dalam mengaumikan atuan unit ke dalam
atuan moneter 1atuan mata uang7 yang 0erifat ta0il 1nul inflai dan deflai73 melainkan
hanya diaumikan 0ah9a tidak ada inflai atau deflai dan item dinyatakan dengan
2itorical Cot dalam atu periode eperti ! 0ulan) ! tahun) !" atau !"" atau $"" atau le0ih
pada tahun;tahun e0elumnya' Aumi pengukuran atuan unit yang ta0il diterapkan untuk
0arang;0arang eperti aham) aldo la0a) cadangan modal) emua 0arang;0arang lainnya di
ekuita) emua item dalam Laporan la0a Rugi :omprehenif 1kecuali ga,i) upah) e9a) dll)
yang dieuaikan dengan inflai per tahun7) dan lain;lain'
C' (i0a9ah model Capital Maintenance in *nite of Contant 8urchaing 8o9er 1CM*C887)
emua nilai rill kontan ata item yang non;monetary dan diukur dalam atuan unit dengan
tingkat purchaing po9er yang kontan pada atuan indek harian dan emua tingkat inflai
dan deflai3 eperti emua item pada Statement of Compreheni+e Income) ShareholderH
eDuity) Account Recei+a0le) Account 8aya0le) emua non;monetary paya0le dan
recei+a0le) pro+ii dan lain;lain'
Manfaat dari penerapan IFRS ecara umum diantaranya adalahE
!' Memudahkan pemahaman ata laporan keuangan dengan penggunaan Standar Akuntani
:euangan yang dikenal ecara internaional (enhance comparability!
$' Meningkatkan aru in+etai glo0al melalui tranparani'
C' Menurunkan 0iaya modal dengan mem0uka peluang "und raising melalui pasar modal ecara
glo0al'
%' Menciptakan efiieni penyuunan laporan keuangan'
/' Meningkatkan kualita laporan keuangan) dengan cara) mengurangi keempatan untuk
melakukan earning management'
Dampak penerapan IFRS di Indonesia dalam bisnis
!' Ake ke pendanaan internaional akan le0ih ter0uka karena laporan keuangan akan le0ih
mudah dikomunikaikan ke in+etor glo0al'
$' Rele+ani laporan keuangan akan meningkat karena le0ih 0anyak menggunakan nilai 9a,ar'
C' :iner,a keuangan 1laporan la0a rugi7 akan le0ih fluktuatif apa0ila harga;harga fluktuatif'
%' Smoothing income men,adi emakin ulit dengan penggunakan balance sheet approach dan
"air #alue
/' Principle$based standards mungkin menye0a0kan keter0andingan laporan keuangan edikit
menurun yakni 0ila penggunaan pro"essional judgment ditumpangi dengan kepentingan
untuk mengatur la0a 1earning management7'
#' 8enggunaan o"" balance sheet emakin ter0ata'
Fleki0ilita dalam tandar IFRS yang 0erifat principles$based akan 0erdampak pada tipe dan
,umlah kill profeional yang eharunya dimiliki oleh in+etor' 8engadopian IFRS
menyaratkan in+etor untuk memiliki pemahaman mengenai kerangka koneptual informai
keuangan agar dapat mengaplikaikan ecara tepat dalam pem0uatan keputuan' 8engadopian
IFRS menyaratkan in+etor dalam menganalii informai untuk memiliki pengetahuan yang
cukup mengenai ke,adian maupun tranaki 0ini dan ekonomi peruahaan ecara fundamental
e0elum mem0uat judgment' Selain keahlian tekni) in+etor ,uga perlu memahami implikai eti
dan legal dalam implementai tandar'
Dampak penerapan IFRS di Indonesia
Mekipun maih muncul pro dan kontra) eungguhnya penerapan IFRS ini akan 0erdampak
poitif' Bagi para emiten di Bura Efek ?akarta 1BEI7) dengan menggunakan tandar pelaporan
internaional itu) para stakeholder akan le0ih mudah untuk mengam0il keputuan'
!' 8ertama) laporan keuangan peruahaan akan emakin mudah dipahami lantaran
mengungkapkan detail informai ecara ,ela dan tranparan'
$' :edua) dengan adanya tranparani tingkat akunta0ilita dan kepercayaan kepada mana,emen
akan meningkat'
C' :etiga) laporan keuangan yang diampaikan peruahaan mencerminkan nilai 9a,arnya'
(i tengah interaki pelaku ekonomi glo0al yang nyari tanpa 0ata) penerapan IFRS ,uga akan
memper0anyak peluang kepada para emiten untuk menarik in+etor glo0al' (engan tandar
akuntani yang ama) in+etor aing tentunya akan le0ih mudah untuk mem0andingkan
peruahaan di Indoneia dengan peruahaan e,eni di 0elahan dunia lain'
Kerangka Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Berdasar IFRS
Elemen Laporan :euangan
! 6eraca
"! Laporan La0a :omperhenif
#! Laporan 8eru0ahan Ekuita
$! Laporan Aru :a
%! Catatan Ata Laporan :euangan
&! Laporan 8oii :euangan pada 8erioda :omparatifI
8emakai Laporan :euangan'
Pemakai Kepentingan
Internal 1Mana,emen7 Melihat 0ear kecilnya la0a dan menge+aluai kiner,a keuangan
peruahaan' (an Informai dalam laporan keuangan dapat digunakan
untuk menentukan plan dan trategi peruahaan'
Ekternal 1In+etor7 Menilai propek tidaknya peruahaan tere0ut 1Mengukur reiko;
reiko in+etainya7
8em0eri 8in,aman
1Biaanya Bank7
*ntuk mengetahui kemampuan peruahaan dalam melunai
pin,amannya'
8emerintah dan Badan
Regulator Lain
*ntuk menganalia CAR peruahaan) e0agai pertim0angan
ke0i,akan pa,ak) menghitung tatitic pendapatan naional'
Supplier *ntuk menentukan ke0i,akan kredit terhadap peruahaan'
8elanggan Mengetahui kelangungan hidup peruahaan'
:arya9an Mengetahui kelangungan hidup peruahaan erta mengetahui
peruahaan untuk mem0erikan 0ala ,aa'
Maayarakat 1termauk
akademii7
Se0agai 0ahan pem0ela,aran dan ilmu pengetahuan' Selain itu dapat
men,adi 0ahan dalam mem0uat tuga akhir) artikel) makalah) dan
preentai;preentai'
(alam hal ini) IFRS akan 0eruaha untuk melaporkan kondii keuangan peruahaan pada nilai
9a,ar yang e0enarnya pada tanggal pelaporan ter,adi' Akan tetapi) ,ika informai udah teredia
di paar modal untuk para in+etor akan tetapi penditri0uian laporan keuangan tidak efiien)
maka tu,uan untuk mem0entuk paar modal efiien akan maih 0elum tercapai' @leh karena itu)
IFRS ,uga akan mengadopi item XBRL 1eXteni0le Buine Reporting Language7 yaitu
0ahaa digital yang dikem0angkan untuk menyediakan truktur umum dan elektronik untuk
0ini dan laporan keuangan' 8ada XBRL) mark;up tag 0iaanya mem0uat informai laporan
keuangan 0er0ai komputer' :arena IFRS dan XBRL memiliki tu,uan untuk mentandariai
laporan keuangan untuk meningkatkan tranparani dan meningkatkan kualita dan
kompara0ilita informai 0ini) kedua truktur laporan ini merupakan atu keatuan yang angat
empurna untuk meningkatkan kualita laporan keuangan dan meminimaliir informai aimetri
demi ter9u,udnya efiieni paar modal'
'BRL untuk struktur laporan keuangan
8ada C" ?anuari $"".) SEC mengeluarkan mandatori akhir untuk adopi XBRL' Mandat
menginginkan /"" peruahaan pu0lik ter0ear dalam truktur laporan keuangan XBRL pada !/
?uni $"".) edangkan peruahaan pada tingkat medium didokumentaikan pada !/ ?uni $"!" dan
ianya pada !/ ?uni $"!!' Lalu) Interacti+e (ata Electronic Application 1I(EA7 akan
menggantikan item Electronic (ata Jathering) Analyi and Retrie+al 1E(JAR7' Akan tetapi
untuk tu,uan menyediakan dokumen maa lalu) SEC akan men,alankan E(JAR ecara parallel
0eramaan dengan I(EA elama maa tranii yang di0utuhkan'
XBRL 0eramaan dengan IFRS akan 0eruaha untuk meningkatkan efiieni paar modal)
ehingga emi;trong EM2 adalah tentang keuangan dan informai lainnya yang mempengaruhi
ekurita ecara indi+idual atau paar modal ecara keeluruhan' Seuai dengan hail adopi
I(EA) maka XBRL dan I(EA dapat meningkatkan kecepatan dan akurai laporan keuangan
yang udah ditandariai oleh IFRS' Sehingga) pencapaian tertinggi dari makimaliai
teknologi XBRL dan I(EA 0erama dengan IFRS dapat meningkatkan efiieni paar modal'
2ail tudi mengenai peningkatan efiieni paar modal dengan menggunakan XBRL dan I(EA
e0agai truktur laporan keuangan dan ditri0ui laporan keuangan yang didukung dengan
tandariai IFRS dengan menggunakan metode 4he Logitic Indicator menun,ukkan 0ah9a
dengan emakin 0anyak peruahaan yang mengadopi XBRL untuk truktur laporan keuangan
dan emakin meningkatnya ,umlah I(EA yang uer;friendly dan mutakhir yang dikem0angkan
untuk permintaan paar yang efiien) efiieni laporan keuangan 0aik ditri0ui kecepatan dan
akurai konten akan meningkatkan ekponenial yang mengurangi 0ia akan poteni maa depan
dalam aru informai ehingga akan meningkatkan efiieni paar modal dometik dan
internaional' Melangkah le0ih ,auh) model tere0ut akan memicu tudi;tudi 0aru yang akan
mengem0angkan item penga9aan ata efek XBRL untuk truktur laporan keuangan terhadap
EM2 untuk paar modal internaional'
Kesimpulan
8engimplementaian IFRS merupakan e0uah upaya meningkatkan kompara0ilita dan kualita
laporan keuangan antar peruahaan ehingga mampu menurunkan 0iaya untuk 0erin+etai yang
pada akhirnya dapat mendorong in+etor untuk menanamkan modalnya di paar modal
Indoneia' 8eningkatan efiieni ini merupakan atu paket adopi antara IFRS dan item XBRL
yang mana atu menekankan pada penguatan truktur laporan keuangan dan yang lain
menekankan pada penguatan truktur teknologi ditri0ui informai laporan keuangan' 2ailnya
0erupa peminimalan aimetric information dalam proe pelaporan hail kiner,a dan poii
peruahaan' (alam rangka memauki AEC $"!/) diharapkan pengadopian kedua item ini
mampu menciptakan paar modal yang kuat) yang memiliki tingkat efiieni tinggi' (engan
demikian paar modal dapat men,adi penggerak ekonomi utama 0agi Indoneia'
Daftar Pustaka
E'F' Fama) AEfficient Capital MarketE A Re+ie9 of 4heory and Empirical =orkB) ?ournal of
Finance) !.-") +ol' $/) pp' C5C;%!-'
Xiaoting 1Chrity7 Lu' AInformation Aymmetry and Accounting Coner+atim under IFRS
AdoptionB) Faculty of Buine) Brock *ni+erity) St' Catherine) @6) $"!$'
Fang) ?ianing') Le+ine) 2elie' AImpro+ing Market EfficiencyE XBRL for Financial ReportingB)
International ?ournal on JS4F Buine Re+i9) $"!!) +ol' !'
Li) Kingyuan') =ang) 4ielin' AFinancial Reporting Kuality and Corporate In+etment
EfficiencyB' 6ankai Buine Re+ie9 International) $"!") +ol' !) 6o' $) pp' !.-;$!C'
Co<) A':' Raymond') =eirich) 4homa R') A4he Stock Market Reaction to Fraudelent Financial
ReportingB Managerial Auditing ?ournal) $""$) ppC-%;C5$'
Martani) (9i' A(ampak Implementai IFRS 0agi 8eruahaanB' Faculty of Economic)
*ni+erita Indoneia
httpELL999'academia'eduL%".!#!!L(ampakMImplementaiMIFRSMBAJIM8ER*SA2AA
6M@lehM(9iMMartaniMStafMpenga,arMAkuntaniMFE*IManggotaMtimMimplementaiMIFRS
1$C 6o+em0er $"!C7
International Financial Reporting Standard' AAcce the unaccompanied tandard and their
technical ummarie)B IFRS' httpELL999'ifr'orgLIFRSL8ageLIFRS'ap< 1$C 6o+em0er
$"!C7
International Financial Reporting Standard' A4he IFRS XBRL initiati+eB IFRS'
httpELL999'ifr'orgL4he;organiationLA0out;XBRLL8ageLA0out;XBRL'ap< 1$C
6o+em0er $"!C7