Latino-americana na dcada de 1990 Crises Cambiais e a Experincia L ti i d d d 1990 Latino-americana na dcada de 1990 Temas abordados nos estudos da Macroeconomia Poltica Cambial Taxa de Cmbio Taxa de J uros Taxa de J uros Taxa de Inflao V l i d l i d d Valorizao e desvalorizao da moeda Regimes Cambiais 2-15 Crises Cambiais e a Experincia L ti i d d d 1990 Latino-americana na dcada de 1990 Temas abordados nos estudos da Macroeconomia Recordando... Poltica Cambial: as polticas adotadas pelos governos para Poltica Cambial: as polticas adotadas pelos governos para gerenciar sua taxa de cmbio. Taxa de Cmbio: o preo que se paga para trocar uma moeda pela outra paga para trocar uma moeda pela outra. 3-15 Crises Cambiais e a Experincia Latino-americana na dcada de 1990 Latino-americana na dcada de 1990 Equilbrio Cambial 4-15 Crises Cambiais e a Experincia Latino-americana na dcada de 1990 Latino-americana na dcada de 1990 ncora ncora: em economia, podemos definir ncora como a fixao do valor de uma ou mais variveis econmicas. 5-15 Crises Cambiais e a Experincia Latino-americana na dcada de 1990 Latino-americana na dcada de 1990 ncora Cambial ncora Cambial: fixao da taxa de cmbio para controle da inflao. 6-15 Crises Cambiais e a Experincia Latino-americana na dcada de 1990 Latino-americana na dcada de 1990 Regimes Cambiais: variaes Regimes Cambiais: variaes Interveno do governo visando estabilidade cambial por umprazo indefinido; Currency board; Cmbio fixo comreajustes sistemticos; Cmbio totalmente livre de intervenes; Cmbio totalmente livre de intervenes; Flutuao suja, ou dirty floating; Interveno governamental para que a taxa de cmbio seja compatvel com determinadas metas governamentais (como metas inflacionrias); 7-15 Crises Cambiais e a Experincia Latino-americana na dcada de 1990 Latino-americana na dcada de 1990 Regimes Cambiais: variaes Bandas simtricas comlimites mximo e mnimo; Bandas simtricas, comlimites mximo e mnimo; Bandas assimtricas, quando se estipula somente umdos limites, ou o mximo ou o mnimo; Adoo de outra moeda como moeda local; Unio monetria comoutros pases. 8-15 Crises Cambiais e a Experincia Latino-americana na dcada de 1990 Latino-americana na dcada de 1990 Regimes Cambiais: variaes Currency Currency board Adoode Adoode outra moeda Dirty floating 9-15 Crises Cambiais e a Experincia Latino-americana na dcada de 1990 Latino-americana na dcada de 1990 Currency Board Currency Board No modelo de currency board, que tambm um regime de cmbio fixo, o pas fixa sua taxa de cmbio comuma moeda estrangeira forte e s pode emitir moeda nacional se houver a mesma quantidade de moeda estrangeira em estoque, garantindo sua conversibilidade e proporcionando garantindo sua conversibilidade e proporcionando credibilidade emsua poltica cambial. 10-15 Crises Cambiais e a Experincia Latino-americana na dcada de 1990 Currency Board Latino-americana na dcada de 1990 Vantagem: credibilidade na poltica cambial. Desvantagem: diminui a alavancagem financeira para Desvantagem: diminui a alavancagem financeira para financiamento de gastos, restringindo o desenvolvimento das empresas. O regime de currency board foi adotado na Argentina, nos anos 90, como forma de controlar a inflao herdada das crises dos anos 70 e 80. 11-15 Crises Cambiais e a Experincia Latino-americana na dcada de 1990 Latino-americana na dcada de 1990 Dirty Floating: Adoo de outra moeda Dirty Floating: Adoo de outra moeda Dirty Floating: quando o governo adota o regime de cmbio flutuante, mas acaba interferindo de forma no antecipada quando essa taxa de cmbio oferece algum risco para sua economia. Adoo de outra moeda: Ancoragemextrema Adoo de outra moeda: Ancoragemextrema. Argentina e Equador, nos anos 90, dolarizaram suas economias. 12-15 Crises Cambiais e a Experincia Latino-americana na dcada de 1990 Latino-americana na dcada de 1990 Adoo de outro moeda Adoo de outro moeda A adoo de outra moeda quando h uma substituio da moeda local pela moeda estrangeira, ou simplesmente a moeda nacional fica fixa emrelao moeda estrangeira, em uma paridade de 1 para 1. V ili d d f l Vantagem: a utilizao de uma moeda forte, estvel e com baixo ndice de inflao. Desvantagem: o governo perde o poder de fazer poltica monetria adequando-se poltica do pas poltica monetria, adequando se poltica do pas da moeda de adoo. 13-15 Crises Cambiais e a Experincia Latino-americana na dcada de 1990 Latino-americana na dcada de 1990 Concluindo... Umpas pode utilizar diversas variaes de regime cambial. A adoo do tipo mais conveniente para sua economia depender das metas que pretende atingir, da situao de sua depender das metas que pretende atingir, da situao de sua economia e de como outras variveis se comportaro perante d l lhid o modelo escolhido. 14-15 Professora Conteudista Esp. Elaine Cristina Silva Capelli Leitor Crtico Esp Alexandre Najm Esp. Alexandre Najm Revisora Textual Llian Moreira Mendes Edit Editorao Flvia Passarelli Lopes Leandro Cano Sartori Leandro Cano Sartori *Se houver dvidas, entre em contato com seu professor-tutor. 15-15