FACULTAD DE CONTADURIA Y ADMINISTRACION.

- UASLP



ADMINISTRACIN FINANCIERA VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
C.P. MARIA DEL CARMEN SILVA SEGURA EJERCICIOS
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1.- Valores futuros. Delia Martin tiene $ 10,000 (dlares) que puede depositar en cualquiera de tres cuentas de
ahorros a un perodo de tres aos. El banco A capitaliza el inters sobre una base anual; el banco B capitaliza el
inters dos veces al ao; el banco C los tiene cada trimestre. Todos los bancos manejan una tasa de inters anual
fija de 4%. RESUELTO EN CLASE
a ) Qu cantidad tendra Delia Martin al cabo del tercer ao, si paga todos los intereses en depsito en cada
banco ?.
b ) Qu tasa efectiva de inters percibira en cada uno de estos bancos ?
c ) Con base en sus conclusiones de los incisos A y B ,Con qu banco debera Delia Martin hacer trato?, Por
qu?
d ) Si hubiera un cuarto banco el banco D , tambin con una tasa de inters fija del 4%- con inters
compuesto continuamente, Cunto tendra Delia Martin al cabo del tercer ao ? Cambiara esta
alternativa su recomendacin del inciso C ? Explique por qu s o por qu no.

2.- Valor futuro de anualidades. Ramn Arce desea elegir la mejor de dos series de flujos de efectivo del
mismo costo: la anualidad X y la anualidad Y. X es una anualidad de pago anticipado con un flujo de efectivo
de $ 9,000 ( dlares ) para cada uno de seis aos. Y es una anualidad ordinaria, con un flujo de capital de $
10,000 para cada uno de los seis aos. Suponga que Ramn Arce pueda percibir el 15% sobre sus inversiones.
RESUELTO EN CLASE
a ) Sobre una base puramente subjetiva Qu anualidad piensa que resulta ms atractiva? Por qu ?
b ) Encuentre el valor futuro al cabo de seis aos, VFA
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, para ambas anualidades, X y Y.
c ) Utilice sus conclusiones de los incisos A y B para indicar qu anualidad es ms atractiva Por qu ?
Compare sus resultados con una respuesta subjetiva en el inciso A.

3.- Valores presentes. Usted tiene la eleccin de aceptar cualesquiera de dos series de flujos de efectivo a cinco
aos, o a pago nico. Una serie de flujos de efectivo es una anualidad y la otra es un flujo mixto. Podra aceptar
la alternativa A o la B, ya sea como una serie de flujos de efectivo o como un pago nico. Debido a que el flujo
de efectivo y el pago nico estn asociados entre s, y se supone un costo de oportunidad del 9%, Qu
alternativa ( A o B ), y de qu forma ( serie de flujos de efectivo o pago nico) preferira ? RESUELTO EN
CLASE

FLUJOS DE EFECTIVO
Final del
Ao
ALTERNATIVA
A
ALTERNATIVA
B
1 $ 700 $ 1,100
2 $ 700 $ 900
3 $ 700 $ 700
4 $ 700 $ 500
5 $ 700 $ 300
CANTIDAD DE PAGO UNICO
Al tiempo cero
$ 2,825

$ 2,800




4- Valores futuros.- Para cada uno de los casos siguientes, calcule el valor futuro del flujo de efectivo nico
depositado, hoy, que estar disponible al final del perodo del depsito, si el inters se compuso anualmente a la
tasa especificada, durante el perodo sealado


Caso
Flujo de efectivo nico
($)
Tasa de inters
(%)
Perodo de
depsito (aos =n)
Respuestas
A 4,500 8 7 $ 7,712.00
B 10,000 9 10 $ 23, 673.63
C 37,000 11 5 $ 62,347.15
D 40,000 12 9 $ 110,923.00


5.- Frecuencia de composicin variable.- Al emplear perodos de composicin anuales, semestrales y
trimestrales para cada uno de los siguientes casos:
1).- Calcular el valor futuro si son depositados inicialmente $ 5,000 y
2).- Determinar la tasa efectiva de inters:
a).- A 12 % de inters anual durante cinco aos

Composicin
Anual $ 8,811.71
Semestral $ 8954.24
Trimestral $ 9,030.56

b).- A 16% de inters anual durante seis aos

Composicin
Anual $ 12,181.98
Semestral $ 12,590.85
Trimestral $ 12,816.52

c).- A 20% de inters anual durante diez aos

Composicin
Anual $ 30,958.68
Semestral $ 33,637.50
Trimestral $ 35,199.94


6.- Frecuencia de composicin, valor futuro y tasas efectivas e inters


Caso
Monto del
depsito inicial
($)
Tasa nominal
de inters k
(%)
Frecuencia de
composicin m
(veces/ao)
Perodo de
depsito
(aos =n)

RESPUESTAS
Inciso a)
A 2,500 6 2 5 $ 3,359.79
B 50,000 12 6 3 $ 71,412.31
C 1,000 5 1 10 $ 1628.89
D 20,000 16 4 6 $ 51,266.08

SE PIDE
a).- Calcular el valor futuro al final de cada perodo especfico de depsito




b).- Determinar la tasa efectiva de inters (k
eff
)


Caso

RESPUESTAS

A 6.09 %
B 12.62 %
C 5 %
D 16.99 %

c).- Compare la tasa nominal de inters con al tasa efectiva de inters. Qu relacin existe entre la frecuencia
de composicin y las tasas nominal y efectiva de inters ?
Con periodos ms cortos de tiempo la tasa de inters aumenta (TAE) observar el Caso C) la tasa nominal
es 5 % , el perodo es un ao, la frecuencia de composicin es un ao y no existe diferencia en las tasas

7.- Anualidades e inters compuesto .- Janet Boyle pretende depositar $ 300 anuales en una Unin de Crdito
durante los prximos diez aos, esta institucin paga una tasa de inters anual de 8%. Determine el valor futuro
que tendr Janet al cabo de los 10 aos, en caso de que se hagan :

a).- Se depositan $ 300 al ao y la Unin de Crdito paga intereses anualmente. R: $ 4,345.96
b).- Se depositan $ 150 cada seis meses y la Unin de Crdito paga intereses semestralmente R: 4,4166.71
c).- Se depositan $ 75 cada tres meses y la Unin de Crdito paga intereses trimestralmente R: 4,530.14


8.- Patricia Surez pidi prestados $ 15,000 a una tasa de inters anual del 14 % que sern reembolsados en un
plazo de tres aos. El prstamo ser amortizado en tres pagos anuales idnticos, hechos a fin de ao

a).- Calcular el monto de pago anual de fin de ao R: $ 6,460.97
b).- Elaborar una tabla de amortizacin del prstamo que muestre el desglosamiento en intereses y principal de
cada uno de los tres pagos del prstamo

c).- Explique por qu la porcin de inters de cada pago declina al paso del tiempo


9.- Valores presentes.- En cada uno de los siguientes casos, calcule el valor presente del flujo de efectivo,
descuente la tasa determinada y parta del hecho de que el flujo de efectivo sea recibido al final del perodo
sealado


Caso
Flujo de efectivo
unico ($)
Tasa de descuento
(%)
Final del perodo
(aos)

RESPUESTAS
A 7,000 12 4 $ 4,448.63
B 10,000 14 12 $ 2,080.00
C 150,000 11 6 $ 80,250.00
D 45,000 20 8 $ 10,485.00


Ao
Prstamo por
amortizar
Pago del
prstamo

Inters

Principal

Saldo
0 $ 15,000
1 $ 15,000.00 $ 6,460.97 $ 2,100.00 $ 4,360.97 $ 10,639.03
2 $ 10,639.03 $ 6,460.97 $ 1,489.46 $ 4,971.51 $ 5,667.52
3 $ 5,667.52 $ 6,460.97 $ 793.45 5,667.52 $ 0