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P3 11 presupuesto de caja mltiples: anlisis de sensibilidad: Brownstein,

Inc., espera ventas de 100.000 dlares en cada uno de los 3 meses siguientes
realizar compras mensuales de 60.000 durante este tiempo. Los sueldos y
salarios son de 10.000 dlares mensuales ms el 5% de las ventas. Brownstein
espera efectuar un pago fiscal de 20.000 dlares el mes siguiente, realizar una
compra de 15.000 de activos fijos en el segundo mes y recibir 8.000 dlares en
efectivo de la venta de un activo en el tercer mes. Todas las ventas y compras
son en efectivo. Se asume que el efectivo inicial y el saldo de efectivo mnimo
son de cero.

a. Prepare un presupuesto de caja para los 3 meses siguiente.
b. Brownstein no est segura del nivel de ventas, pero todas las dems cifras
son ciertas. Si la cifra de ventas ms pesimista es de 80.000 dlares
mensuales y la ms optimista es de 120.000 dlares mensuales Cul es el
saldo de efectivo final, mnimo y mximo mensual, que la empresa puede
esperar para cada uno de los perodos de 1 mes?
c. Analice brevemente cmo el administrador financiero puede usar los datos
de los incisos a y b para planificar las necesidades de financiamiento.

PROGRAMA DE ENTRADA DE EFECTIVO

SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE
Ventas
100.000 100.000 100.000
Ventas Efectivo
100%
100.000 100.000 100.000
Total Entrada
Efectivo
100.000 100.000 100.000

DESEMBOLSO EN EFECTIVO

SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE
Compras
Efectivo
60.000 60.000 60.000
Sueldos y
Salarios
15.000 15.000 15.000
Paso Fiscal
20.000 20.000
Activo Fijo
15.000 15.000
Total
desembolso
$ 15.000 $50.000 $ 43.000









PRESUPUESTO DE CAJA

SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE
Entrada Efectivo
100.000 100.000 100.000
(-) Total
Desembolso
(15.000) (50.000) (43.000)
(=)Flujo Efectivo
Neto
85.000 50.000 57.000
(+) Efectivo
Inicial
0 85.000 135.000
(=) Efectivo
Final
85.000 135.000 192.000
(-) Efectivo
Mnimo
0 0 0
(=)
Financiamiento
85.000 135.000 192.000

P3-12 Estados de Resultados proforma.- El departamento de marketing de
Metroline Manufacturing calcula que sus ventas en 2007 sern de 1.5 millones
de dlares. Se espera que los gastos por intereses permanezcan sin cambios
en 35.000 dlares y la empresa planea pagar 70.000 dlares de dividendos en
efectivo durante 2007. El estado de resultado de Metroline Manufacturing del
ao 2006 que finaliza el 31 de diciembre se presenta en la parte superior de la
pgina siguiente, junto con una clasificacin del costo de los bienes vendidos y
los gastos operativos de la empresa en sus componentes fijos variables.

a. Utilice el mtodo del porcentaje de ventas elaborar un estado de resultados
proforma para el ao 2007 que finaliza el 31 de diciembre.
b. Use los datos de costo fijo y variable para elaborar un estado de resultados
proforma para el ao 2007 que finaliza el 31 de diciembre.
c. Compare los estados desarrollados en los incisos a y b. Qu estado
proporciona probablemente el mejor clculo de los resultados para el 2007?
Explique por qu.

Metroline Manufacturing
Estado de Resultados del ao 2006
que finaliza el 31 de Diciembre

ingresos por ventas $1400.000
(-) Costos de los bienes vendidos 910.000
Utilidad Bruta $ 490.000
(-) Gastos Operativos 120.000
Utilidad Operativa 370.000
(-) Gastos por Intereses 35.000
Utilidad neta antes del impuesto 335.000
(-) Impuesto 40% 134.000
Utilidad Neta despus del Impuesto 201.000
(-) Dividendo en Efectivo 66.000
A Ganancias Retenidas 135.000


Metroline Manufacturing
Clasificacin de Costos y Gastos en componentes fijos y variables
del ao 2006 que finaliza el 31 de diciembre de 2013

Gastos de los bienes vendidos
Gastos fijos $ 210.000
Gastos variables 700.000
Gasto total $ 910.000
Gastos operativos
Gastos fijos $ 36.000
Gastos variables 84.000
Gasto total $ 120.000


a. MTODO DEL PORCENTAJE DE VENTAS




b. .
Metroline Manufacturing
Estado de Resultados del ao 2007
que finaliza el 31 de Diciembre

ingresos por ventas $1500.000
(-) Costos de los bienes vendidos 975.000
(=)Utilidad Bruta $ 525.000
(-) Gastos Operativos 129.000
Utilidad Operativa 396.000
(-) Gastos por Intereses 35.000
(=)Utilidad neta antes del impuesto 361.000
(-) Impuesto 40% 144.400
(=)Utilidad Neta despus del Impuesto 216.600
(-) Dividendo en Efectivo 70.000
(=)Ganancias Retenidas 146.600

c. El estado que proporciona mejor clculo es el 2007, ya que muestra
una ganancia de $ 146.600.

P3-13 Balance General Proforma Bsico.- Leovard Industries desea elaborar
un balance general proforma para el 31 de diciembre de 2007. La empresa
espera que las ventas de 2007 asciendan a 3 millones de dlares. Se ha
reunida la siguiente informacin.
1. Es conveniente un saldo de efectivo mnimo de 50.000 dlares.
2. Se espera que los valores negociables permanezcan sin cambios.
3. Las cuentas por cobrar representan el 10% de ventas.
4. Los inventarios representan el 12% de las ventas.
5. Durante 2007 se adquirir una nueva mquina con un costo de 90.000
dlares.
La depreciacin total del ao ser de 32.000 dlares
6. Las cuentas por pagar representan el 14% de las ventas.
7. Se espera que las deudas pendientes, otros pasivos corrientes, la deuda a
largo plazo y las acciones comunes permanezcan sin cambios.
8. El margen de utilidad neta de la empresa es de 4% y sta espera pagar
70.000 dlares de dividendo en efectivo durante 2007.
9. A continuacin se presenta el balance general de 31 de diciembre de 2006.

LEONARS INDUSTRIES
Balance General
31 de Diciembre de 2006
Activos Pasivos y Patrimonio de
Accionistas

Efectivo
$ 45.000 Cuentas por pagar $
395.000

Valores Neg.
15.000 Deudas acumuladas 60.000
Cuentas por
cobrar
255.000 Otros pasivos corrientes 30.000
Inventarios
340.000 Total pasivo corrientes 485.000
Total de AC
655.000 Deuda a largo plazo 350.000
Activos Fijos Net-
600.000 Acciones comunes 200.000
Total de Activos
1255.000 Ganancias retenidas 220.000

Total Pasivo y Patrimonio 1255.000



a. Que es el mtodo crtico para elaborar un balance general proforma para
Leonard Industries con fecha del 31 de diciembre de 2007?
b. Cunto financiamiento adicional requerir Leonard Industries en 2007, si
es que requiere alguno? Analice.
c. Podra Leonard Industries ajustar su dividendo planeado para 2007 con el
propsito de evitar la situacin descrita en el inciso? Explique cmo.

Leonard Industries
Balance General
31 de Diciembre de 2007
Activos
Efectivo 50.000
Valores negociables 15.000
Cuentas por cobrar 300.000
Inventarios 360.000
Total activos corrientes $ 725.000
Activos fijos netos 658.000
Total de Activos $ 1383.000

Pasivo y Patrimonio Acc.

Ctas. Por Pagar 420.000
Deudas Acumuladas 60.000
Otros pasivos corrientes 30.000
Total de pasivos corrientes $ 510.000
Deuda a largo plazo 350.000
Acciones comunes 200.000
Ganancias retenidas 270.000

Total pasivo y patrimonio Acc. $ 1330.000
Financiamiento 53.000
Tota $ 1383.000
Ganancias retinas 2007
Ventas 3000.000 x 4% = 120.000
Dividendos (-) 70.000

Gancias ret. 2006 (+) 220.000
Ganancias ret. 2007 270.000

b) Leonard Industries para 2007 requerir $ 53.000 de financiamiento.










P3-14 Balance General Proforma.- Peabody & Peabody tiene ventas en 2006
de 10 millones de dlares. Desea analizar el rendimiento esperado y las
necesidades de financiamiento en 2008, es decir, dentro de 2 aos. Dada la
siguiente informacin, responda los incisos a y b.

1. Los porcentajes de los rubros que varan directamente con las ventas son
los siguientes:
Cuenta por cobrar, 12 por ciento.
Inventario 18 por ciento.
Cuentas por pagar, 14 por ciento.
Margen de utilidad neta, 3 por ciento.

2. Se espera que los valores negociables y otros pasivos corrientes
permanezcan sin cambios.
3. Es conveniente un saldo de efectivo mnimo de 480.000 dlares.
4. En 2007 se adquirir una nueva mquina a un costo de 650.000 dlares y
en 2008 se comprar equipo a un costo de 850.000 dlares, se pronostica
que la depreciacin total ser de 290.000 dlares en 2007 y de 390.000
dlares en 2008.
5. Se espera que las deudas acumuladas aumenten a 500.000 dlares para
finales de 2008.
6. No se espera ninguna venta ni retiro de deuda a largo plazo.
7. No se espera ninguna venta ni adquisicin de acciones comunes.
8. Se espera que continu el pago de dividendos del 50% de la utilidad neta.
9. Se espera que las ventas sean de 11 millones de dlares en 2007 y de 12
millones de dlares en 2008.
10. A continuacin se presenta el balance general del 31 de diciembre de 2006.

PEABODY & PEABODY
Balance General
31 de Diciembre de 2006
(en miles de dlares)
Activos Pasivos y Patrimonio de Accionistas
Efectivo
$ 400 Cuentas por pagar $ 1.400
Valores Negociables
200 Deudas pendientes 400
Cuentas por cobrar
1.200 Otros pasivos corrientes 80
Inventarios
1.800 Total pasivo corrientes 1.880
Total de Activos C.
3.600 Deuda a largo plazo 2.000
Activos Fijos Net-
4.000 capital en acciones comunes 3.720
Total de Activos
7.600 Total de pasivo y

Patrimonio accionista $7.600



a. Elabore un balance general proforma con fecha del 31 de diciembre de
2008.
b. Analice los cambios en el financiamiento que sugiere el estado elaborado
en el inciso a.

PEABODY & PEABODY
Balance General
31 de Diciembre de 2007
PEABODY & PEABODY
Balance General
31 de Diciembre de 2008
Activos
Efectivo 480.000 480.000
Valores negociables 200.000 200.000
Cuentas por cobrar 1320.000 14440.000
Inventarios 1980.000 2160.000
Total activos corrientes $ 3980.000 $ 4280.000
Activos fijos netos 4360.000 4820.000
Total de Activos $ 8340.000 $ 9100.000

Pasivo y Patrimonio Acc.

Ctas. Por Pagar 1540.000 1680.000
Deudas Acumuladas 400.000 500.000
Otros pasivos corrientes 80.000 80.000
Total de pasivos corrientes $ 2020.000 2260.000
Deuda a largo plazo 2000.000 2000.000
Acciones comunes 3720.000 3720.000

Ganancias retenidas 165.000 180.000

435.000 940.000

Total pasivo y patrimonio . $ 8340.000 $ 9100.000


Ventas 11000.000 x 3% = 330.000 12000.000x3% = 360.000
Dividendos (-) 165.000 (-) dividendos 180.000
165.000 180.000






b) En conclusin: Segn los resultados en el ao 2007 necesita menos
financiamiento que el ao 2008 que posee un financiamiento ms elevado por
$ 940.000.

P3 15 Integracin: estados proforma.- Red Queen Restaurants desea
elaborar planes financieros. Utilice los estados financieros y las dems
informacin que se presentan a continuacin para elaborar los planes
financieros.


Red Queen Restaurants
Estado de Resultados del ao 2006
que finaliza el 31 de Diciembre

ingresos por ventas $800.000
(-) Costos de los bienes vendidos 600.000
(=)Utilidad Bruta $ 200.000
(-) Gastos Operativos 100.000
(=)Utilidad neta antes del impuesto $ 100.000
(-) Impuesto tasa 40% 40.000
(=)Utilidad Neta despus del Impuesto 60.000
(-) Dividendo en Efectivo 20.000
40.000





Tambin estn disponibles los datos financieros siguientes.

1. La empresa calcul que sus ventas para 2007 sern de 900.000 dlares.
2. La empresa espera pagar 35.000 dlares de dividendo en efectivo en 2007.
3. La empresa desea mantener un saldo de efectivo mnimo de 30.000
dlares.
4. Las cuentas por cobrar representan aproximadamente el 18 % de las ventas
anuales.
Red Queen Restaurants
Balance General
31 de Diciembre de 2006

Activos Pasivos y Patrimonio de Accionistas
Efectivo $ 32.00 Cuentas por pagar $ 100.000
Valores Negociables 18.000 Deudas pendientes 20.000
Cuentas por cobrar 150.000 Otros pasivos corrientes 5.000
Inventarios 100.000 Total pasivo corrientes 125.000
Total de Activos C. 300.000 Deuda a largo plazo 200.000
Activos Fijos Net- $ 350.000 capital en acciones comunes 150.000
Total de Activos $ 650.000 Total de pasivo y

Patrimonio accionista $650.000


5. El inventario final de la empresa cambiar de manera directa con los
cambios en las ventas de 2007.
6. Se adquirir una nueva mquina a un costo de 42.000 dlares en 2007. La
depreciacin total para 2007 ser de 17.000 dlares.
7. Las cuentas por pagar cambiarn directamente en respuesta a los cambios
en las ventas de 2007.
8. Los impuestos por pagar sern iguales a una cuarta parte de los pasivos
por impuestos registrados en el estado de resultados proforma.
9. Los valores negociables, otros pasivos corrientes, la deuda a largo plazo, y
las acciones comunes permanecern sin cambios.

a. Elabore un estado de resultado proforma para el ao 2007 que finaliza el 31
de diciembre, usando el mtodo del porcentaje de ventas.
b. Elabore un balance general proforma con fecha del 31 de diciembre de
2007, usando el mtodo crtico.
c. Analice estos estados y comente el financiamiento externo requerido
resultante.



a. MTODO DEL PORCENTAJE DE VENTAS













b. .

Red Queen Restaurants
Estado de Resultados del ao 2006
que finaliza el 31 de Diciembre

ingresos por ventas $900.000
(-) Costos de los bienes vendidos 675.000
(=)Utilidad Bruta $ 225.000
(-) Gastos Operativos 112.500
(=)Utilidad neta antes del impuesto $ 112.500
(-) Impuesto tasa 40% 45.000
(=)Utilidad Neta despus del Impuesto 67.500
(-) Dividendo en Efectivo 35.000
32.000




























c.
Red Queen Restaurants
Balance General
31 de Diciembre de 2007
Activos
Efectivo 30.000
Valores negociables 18.000
Cuentas por cobrar 162.000
Inventarios 100.000
Total activos corrientes $ 310.000

Activos fijos netos 375.000
Total de Activos $ 685.000

Pasivo y Patrimonio Acc.

Ctas. Por Pagar 100.000
Deudas Acumuladas 11.250
Otros pasivos corrientes 5.000
Total de pasivos corrientes $ 116.250
Deuda a largo plazo 200.000
Acciones comunes 150.000
Ganancias retenidas 140.000

Financiamiento 78.750
Total pasivo y patrimonio Acc. $ 685.000


(-) Dividendos en efectivo 35.000
(+) Ganancias reten. 2006 175.000
140.000


d. Red Queen Restaurants en el ao 2007 solicita un financiamiento de $
78.750,00; mientras que el estado resultado proforma del Ao 2007 muestra
una ganancia de $ 32.500,00.