Anda di halaman 1dari 10

ANALISIS RASIO

http://syariahcooperation.blogspot.com
A. Pengertian Rasio keuangan
Pengertian rasio keuangan menurut James C Van Horne merupakan indeks yang
menghubungkan dua angka akutansi dan diperoleh dengan membagi satu angka dengan angka
lainnya. Rasio keuangan digunakan untuk mengevaluasi kondisi keuangan dan kinerja
perusahaan. Jadi rasio keuangan merupakan kegiatan membandingkan angka-angka yang ada
dalam laporan keuangan dengan cara membagi satu angka lainnya. Hasil rasio keuangan ini
digunakan untuk menilai kinerja manajemen dalam suatu periode apakah mencapai target seperti
yang telah ditetapkan. Kemudian juga dapat dinilai kemampuan manajemen dalam
memperdayakan sumber daya perusahaan secara eekti.
!nalisis rasio keuangan suatu perusahaan dapat diolongkan menjadi sebagai berikut "
#. Rasio neraca$ yaitu membandingkan angka-angka yang hanya bersumber dari neraca
%. Rasio laporan laba rugi$ yaitu membandingkan angka-angka yang hanya bersumber dari laporan
laba rugi.
&. Rasio antarlaporan$ yaitu membandingkan angka-angka dari dua sumber 'data campuran($ baik
yang ada di neraca maupun di laporan laba rugi.
B. Bentukbentuk rasio keuangan
)ntuk memudahkan pemahaman penggunaan rasio keuangan$ berikut ini akan diberikan
contoh-contohnya. !ngka-angka yang digunakan adalah angka-angka yang tertera dalam neraca
dan laporan keuangan "
!. Rasio Likui"itas 'Liquidity Ratio)
Rasio likuiditas merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam
memenuhi ke*ajiban jangka pendek. +ungsi lain rasio likuditas adalah untuk menunjukkan atau
mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi ke*ajibannya yang jatuh tempo$ baik
ke*ajiban kepada pihak luar perusahaan 'likuiditas badan usaha( maupun di dalam perusahaan
'likuiditas perusahaan(.
Rasio likuiditas atau sering juga disebut rasio modal kerja merupakan rasio yang digunakan
untuk mengukur seberapa likuidnya suatu perusahaan. Caranya adalah dengan membandingkan
seluruh komponen yang ada di aktiva lancer dengan komponen dipassiva lancer 'utang jangka
pendek(.
,ebagai contoh adalah jika suatu perusahaan memiliki utang yang segera jatuh tempo senilai
Rp#.---.---$--$ ,ementara$aktiva lancer yang dimiliki perusahaan sebesar Rp#.%--.---$--
perusahaan ini dikatakan likuid. !rtinya mampu membayar utang tersebut. ,ebaliknya jika aktiva
lancer yang dimiliki perusahaan hanya sebesar Rp.--.---$--$ perusahaan ini dikatakan illikuid
artinya perusahaan tidak mampu membayar utang dengan seluruh aktiva lancer yang dimilikinya.
#. Rasio le$erage 'Leverage ratio(
,eperti diketahui$ dalam mendanai usahanya$ perusahaan memiliki beberapa sumber dana.
,umber-sumber dana yang dapat diperoleh adalah pinjaman atau modal sendiri. /alam hal ini
leverage ratio 'rasio solvabilitas( merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana
aktiva perusahaan dibiayai dengan utang. !rtinya jumlah utang yang digunakan perusahaan
untuk membiayai kegiatan usahnya jika dibandingkan dengan menggunakan model sendiri.
Keuntungan dengan mengetahui rasio ini adalah "
#. /apat menilai kemampuan posisi perusahaan terhadap ke*ajiban kepada pihak lainnya.
%. 0enilai kemampuan perusahaan memenuhi ke*ajiban yang bersiat tetap.
&. 0engetahui keseimbngan antara nillai aktiva khususnya aktiva tetap denngan modal.
%. Rasio Akti$itas 'Activity Ratio(
Rasio aktivitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat eesiensi
pemanaatan sumber daya perusahaan 'penjualan$ sediaan$ penagihan piutang$ dan lainnya( atau
rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam melaksanakan aktivitas sehari-hari.
a.Pengertian Rasio Akti$itas
Rasio !ktiitas 'activity ratio( merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur
eektivitas perusahaan dalam menggunakan aktiva yang dimilikinya.!tau dapat pula dikatakan
rasio diguanakan untuk mengukur tingkat eisiensi 'eektivitas( pemanaatan sumber daya
perusahaan. 1isiensi yang dilakukan misalnya dibidang penjualan$sediaan$penagihan piutang
dan eisiensi dibidang lainnya. Rasio aktivitas juga digunakan untuk menilai kemampuan
perusahaan dalam melaksanakan aktiitas sehari-hari. /ari hasil pengukuran dengan rasio
aktivitas akan terlihat apakah perusahaan lebih eisiendan eekti dalam mengelola aset yang
dimilikinya atau mungkin justru sebaliknya.
b.&u'uan "an (an)aat Rasio Akti)itas
2erikut ini adalah beberapa tujuan yang hendak dicapai perusahaan dari penggunaan rasio
aktiitas antara lain "
#. )ntuk mengukur berapa lama penagihan piutang selama satu periode atau berapa kali dana yang
ditanam dalam piutang ini berputar dalam satu periode.
%. )ntuk menghitung hari rata-rata penagihan piutang 'days o receivable($ dimana hasil
perhitungan ini menunjukkan jjumlah hari 'berapa hari( piutang tersebut rata-rata tidak dapat
ditagih.
&. )ntuk menghitung berapa hari rata-rata sediaan tersimpan dalam gudang
3. )ntuk mengukur berapa kali dana yang ditanamkan dalam modal kerja berputardalam satu
periode atau berapa penjualan yang dapat dicapai oleh setiap modal kerja yang digunakan
'*orking capital turn over(
4. )ntuk mengukur berapa kali dana yang ditanamkan dalam aktiva tetap berputar dalam satu
periode
5. )ntuk mengukur penggunaan semua aktiva perusahaan dibandingkan dengan penjualan.
Kemudian $disamping tujuan yang ingin dicapai atas$terdapat beberapa manaat yang dapat
dipetik dari rasio aktivitas$yakni sebagaiberikut "
#. /alam bidang Piutang
a. Perusahaan atau manajemen dapat mengetahui berapa lama piutang mampu ditagih selama satu
periode.Kemudian$manajemen juga dapat mengetahui berapa kali dana yang ditanam dalam
piutang ini berputar dalam satu periode.
b. 0anajemen dapat mengetahui jumlah hari dalam rata-rata penagihan piutang 'days of
receivable( sehingga manajemen dapat pula mengetahui jumlah hari 'berapa hari( piutang
tersebut rata-rata tidak dapat ditagih.
%. /alam bidang ,ediaan
0anajemen dapat mengetahui rata-rata sediaan tersimpan dalam gudang.Hasil ini dibandingkan
dengan taget yang telah ditentukan atau rata-rata industri.kemudian perusahaan dapat pula
dibandingkan hasil ini dengan pengukuran rasio beberapa periode yang lalu.
&. /alam bidang modal kerja dan penjualan
0anajemen dapat mengetahui berapa kali dana yang ditanamkan dalam modal kerja berputar
dalam satu periode atau dengan kata lain $berapa penjualan yang dapat dicapai oleh setiap modal
kerja yang digunakan.
3. /alam bidang aktiva dan penjualan
a. 0anajemen dapat mengetahui berapa kali dana yang ditanamkan dalam aktiva tetap berputar
dalam satu periode.
b. 0anajemen dapat mengetahui penggunaan semua aktiva perusahaan dibandingkan dengan
penjualan dalam suatu periode tertentu.
c. *enis + 'enis Rasio Akti$itas
Rasio aktivitas yang dapat digunakan manajemen untuk mengambil keputusan terdiri dari
beberapa jenis. Penggunaan rasio yang diinginkan sangat tergantung dari keinginan manajemen
perusahaan.artinya lengkap tidaknya rasio aktivitas yang akan digunakan tergantung dari
kebutuhan dan tujuan ingin dicapai pihak manajemen perusahaan tersebut.
2erikut ini ada beberapa jenis-jenis rasio aktivitas yang dirangkum dari beberapa ahli
keun $yaitu keuangan yaitu "
#. Perputaran piutang 'receivable turn over(
%. Hari rata-rata penagihan piutang (Days of Receivable(
&. Perputaran sediaan (inventory turn over(
3. Hari rata-rata penagihan sediaan 'days of inventory(
4. Perputaran modal kerja (working capital turn over(
6. Perputaran aktiva tetap 'fixed assets turn over)
. Perputaran aktiva (assets turn over)
!. Perputaran piutang ( Receivable Turn Over )
Perputaran piutang merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berapa lama
penagihan piutang selama satu periode atau berapa kali dana yanag ditanam$ dalam piutang ini
berputar dalam satu periode.
Cara mencari rasio ini adalah dengan membandingkan antara penjualan kredit dengan
rata- rata piutang.
Rumusan untuk mencari receivable turn over adalah sebagai berikut "
Receivable 6urn 7ver 8
!tau "
Receivable6urn 7ver 8
#. Perputaran Se"iaan (Inventory Turn over )
Perputaran sediaan merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berapa kali dana yang
ditanam dalam sediaan 'inventory( $ini berputar dalam satu periode .Rasio ini dikenal dengan
nama rasio perputaran sediaan 'inventory turn over(./apat diartikan pula bah*a perputaran
sediaan merupakan rasio yang menunjukkan berapan kali jumlah barang sediaan di ganti dalam
satu tahun.
Cara menghitung rasio perputaran sediaan dilakukan dengan dua cara yaitu"Pertama$
membandingkan antara harga pokok barang yang dijual dengan nilai sediaan$ dan
kedua$membandingkan antara penjualannilai sediaan. !pabila rasio yang diperoleh tinggi $ini
menunjukkan perusahaan bekerja secara eisien dan likuid persediaan semakin baik.
/emikian pula apabila perputaran sediaan rendah berarti perusahaan bekerja secara tidak eisien
atau tidak produkti dan banyak barang sediaan yang menumpuk
Rumusan untuk mencari inventory turn over dapat digunakan dengan dua cara sebagai berikut "
#. (enurut *ames , -an .orne "
9nventory turn over 8
%. (enurut * /re" 0eston "
9nventory turn over 8
%. Perputaran (o"al 1er'a 2working Capital Turn Over 3
Perputaran modal kerja atau *orking capital turn over merupakan salah satu rasio untuk
mengukur atau menilai keeektian modal kerja perusahaan selama satu periode. !rtinya
seberapa banyak modal kerja berputar selama satu atau dalam satu periode.)ntuk mengukur
rasio ini $kita membandingkan antara penjualan dengan modal kerja atau dengan modal kerja
rata-rata.
Rumusan yang digunakan untuk mencari perputaran modal kerja adalah sebagai berikut "
Perputaran modal kerja 8
!tau "
Perputaran modal kerja 8
4. /i5e" Assets &urn O$er
+i:ed assets turn over merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur berapa kali dana
yang ditanamkan dalam aktiva tetap berputar dalam satu periode. !tau dengan kata lain $untuk
mengukur apakah perushaan sudah menggunakan kapasitas aktiva tetap sepenuhnya atau belum.
)ntuk mencari rasio ini$caranya adalah membandingkan antara penjualan bersih dengan aktiva
tetap dalam satu periode.
Rumusan untuk mencari +i:ed !ssets turn over dapat digunakan sebagai berikut "
+i:ed assets turn over 8
6. &otal assets &urn O$er
6otal assets over merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur perputaran semua
aktiva yang dimiliki perusahaan dan mengukur berapa jumlah penjualan yang diperoleh dari tiap
rupiah aktiva.
Rumus untuk mencari total asset turn over adalah sebagai berikut "
6otal asset turn over 8
4. Rasio Pro)itabilitas (!rofitability Ratio)
Rasio Proitabilitas merupakan rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari
keuntungan atau laba dalam suatu periode tertentu. Rasio ini juga memberikan ukuran tingkat
eektivitas manajemen suatu perusahaan yang ditunjukkan dari laba yang dihasilkan dari
penjualan atau dari pendapatan investasi.
Rasio Proitabilitas atau rasio rentabilitas dibagi dua yaitu sebagai berikut.
#. Rentabilitas ekonomi$ yaitu dengan membandingan laba usaha dengan membandingkan laba
usaha dengan seluruh modal 'modal sendiri dan asing(.
%. Rentabilitas usaha 'sendiri($ yaitu dengan membandingkan laba yang disediakan untuk pemilik
dengan modal sendiri. Rentabilitas tinggi lebih penting dari keuntungan yang besar.
6. Rasio Pertumbuhan
Rasio pertumbuhan 'growt" ratio) merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan
perusahaan dalam mempertahankan posisi ekonominya di tengah pertumbuhan perekonomian
dan sector usahanya.
7. Rasio Penilaian
Rasio penelitian 'valuation ratioi)$ Rasio yang memberikan ukuran kemampuan manajemen
menciptakan nilai pasar usahanya diatas biaya investasi seperi"
#. Rasio harga saham terdapat pendapatan$
%. Rasio nilai pasar saham terdapat nilai buku.
,. Pemban"ingan Rasio 1euangan
!nalisis laporan keuangan tidak akan berarti apabila tidak ada pembandingnya. /engan
adanya data pembandingnya. /ata pembandingan untuk rasio keuangan mutlak ada sehingga
dapat di lakukan perhitungan terhadap rasio yang di pilih. /engan adanya data perbandingan$
kita dapat melihat perbedaan angka-angka yang ditonjolkan$ apakah mengalami peningkatan atau
penurunan dari priode sebelumnya. /engan kata lain$ laporan keuangan tersebut memiliki makna
tertentu jika dibandingkan dengan priode sebelumnya.
Jumlah data pembandingan yang dibutuhkan tegantung dari tujuan analisis itu sendiri.
!rtinya jika data pembandingan lebih banyak$ semakin banyak yang dapat kita ketahuai. !dapun
data pembandingan yang dibutuhkan adalah"
#. !ngka-angka yang ada dalam tiap komponen laporan keuangan$ misalnya total aktiva lancar
dengan utang lancar$ total aktiva dengan total utang$ atau tingkat penjualan dengan laba dan
seterusnya.
%. !ngka-angka yang ada dalam tiap jenis laporan keuangan$ misalnya total aktiva di neraca
dengan penjualan di laporan laba rugi.
&. 6ahun masing-masing laporan keuangan untuk beberapa periode$ misanya tahun %--4
dibandingkan dengan tahubn %--5 dan %--;.
3. 6arget rasio yang telah dianggarkan dan ditetapkan perusahaan sebagi pedoman pancapaian
tujuan.
4. ,tandar industry yang digunakan untuk industry yang sama$ misannya tingkat #apital Adequacy
Ratio 'C!R( untuk dunia perbankan$ atau persentase laba atas penjualan tertentu.
5. Rasio keuangan pesaing pada usaha sejenis yang terdekat$ yang digunakan sebagai bahan
acuanuntuk menilai rasio keuangan yang diperoleh di samping standar industry yang ada.
8. 1eterbatasan Rasio 1euangan
Rasio keuangan yang digunakan memiliki ungsi dan kegunaan yang cukup banyak bagi
perusahaan dalam mengambil keputusan$ bukan berarti rasio keuangan yang dibuat sudah
menjamin #--< kondisi dan posisi keuangan yang sesunggunya. 0emang dengan hasil rasio
yang diperoleh$ paling tidak dapat diperoleh gambaran yang seolah-olah sesunggunya terjadi$
=amun$ belum bisa dipastikan manjamin kondisi dan posisi keuangan yang sebenarnya.
0engapa> Karena rasio-rasio keuangan yang digunakan memiliki banyak kelemahan.
J. +red ?eston menyebutkan kelemahan rasio keuangan adalah sebagai berikut.
#. /ata keuangan disusun dari data akutansi. Kemudian$ data tersebut ditasirkan dengan berbagai
macam cara$ misanya masing-masing perusahaan menggunakan"
0etode penyusutan yang berbeda untuk menentukan nilai penyusutan terhadap aktivanya
sehingga menghasilkan nilai penyusatan setiap periode juga berbeda@ atau
Penilaian sediaan yang berbeda.
%. Prosedur pelaporan yang berbeda$ mengakibatkan laba yang dilaporkan berbeda pula$ 'dapat
naik atau turun($ tergantung prosedur pelaporan keuangan tersebut.
&. !danya manipulasi data$ atrinya dalam menyusun data pihak penyusun tidak jujur dalam
memasukkan angka-angka ke laporan keuangan yang mereka buat. !kibatnya hasil perhitungan
rasio keuangan tidak menunjukkan hasil yang sesunggunnya.
3. Perlakuan pengeluaran untuk biaya-biaya antara satu perusahaan lainnya berbeda. 0isalnya
biaya riset dan pengembangan$ biaya perencanaan pension$ merger$ jaminan kualitas pada barang
jadi dan cadangan kredit macet.
4. Penggunaan tahun iscal yang berbeda$ juga dapat menghasilkan perbedaan.
5. Pengaruh musim mengakibatkan rasio komperati akan ikut perpengaruh.
;. Kesamaan rasio keuangan yang telah dibuat dengan standr ndustri belum menjamin perusahaan
berjalan normal dan telah dikelola dengan baik.
7leh karena itu$ untuk meminimalkan risiko kesalahan dalam membuat rasio keuangan$
diperlukan prinsip kehati-hatian. ,etidaknya dengan tindakan kehati-hatian ini dapat membantu
dalam menutupi kelemahan dari rasio keuangan tersebut.
Hal-hal yang perlu diperhatikan dalam menganalisis laporan keuangan adalah sebagai
berikut.
#. !nalisis dan perhitungan harus dilakukan secara cermat dan akurat.
%. Kalau terjadi perbedaan$ ,ebaliknya direkonsiliasi terlebih dulu.
&. /alam menyimpun hasil rasio keuangan suatu perusahaan$ baik buruknyna$ hendaknya
dilakukan secara hati-hati. ,ebagia contoh rasio sediaan yang tinggal ini biasanya dapat berarti"
!da eesiensi@ atau
Kekurangan sediaan akibat kehabisan stok
3. ,ebaiknya analisis harus memiliki dan menguasai inormasi tentang operasional dan manajemen
perusahaan.
4. Jangan terlalu terpengaruh dengan rasio keungan yang normal.
5. !nalisi juga harus memiliki indra keenam yang tajam. !rtinya dapat melihat hal-hal yang
terkandung berdasarkan pengalaman sebelumnya.
9. .ubungan Antara berbagai Rasio
Hubungan ini bisa merupakan hubungan rasio antara laporan keuangan yang satu laporan
dengan yang lain atau hubungan dalam komponen dalam satu laporan keuangan. Hubungan
tersebut dapat bersiat positi maupun negative tergantung rasio keuangannya.
,ebagai contoh hubungan antarberbagai rasio keuangan$ yaitu"
#. hubungan antara rentabilitas ekonomi dengan rentabilitas modal sendiri@
%. hubungan antara rasio utang dengan rentabilitas modal sendiri.
0isalnya hubungan antara rentabilitas ekonomi dengan rentabilitas modal sendiri bersiat
positi. ,emakin besar rentabilitas ekonomi$ akan berakibat besar pula rentabilitas modal sendiri.
6entu saja dengan asumsi ceteris paribus$ yaitu aktor-aktor lain tidak lain tidak berubah seperti
bunga$ pajak$ dan rasio utang-modal sendiri.
Kemudian$ dapat dikatakan pula bah*a hubungan rentabilitas ekonomi dengan modal
sendiri pada berbagai tingkat pengguna modal asing cukup berpengaruh. 2erbeda dengan
hubungan antara rentabilitas ekonomi dengan rentabilitas modal sendiri yang selalu bersiat
positi$ hubungan antara rasio utang dengan rentabilitas modal sendiri. /alam pratiknya
rentabilitas modal sendiri$ selain dipengaruhi oleh rentabilitas ekonomi$ juga dipengaruhi oleh
rasio utang.
/. 1on"isi 1euangan
)ntuk memudahkan kita dalam memahami suatu laporan keuangan secara cepat$ kita dapat
melihat ringkasan laporan keuangan tersebut. Caranya adalah dengan memasukkan angka-angka
yang ada dalam laporan keuangan ke dalam persentase tertentu.
0enurut James 7 Aill$ kondisi keuangan yang harus diperhatikan adalah sebagai berikut"
#. ,ebagai contoh kondisi neraca P6 0!R!, yang sudah dimasukkan dalam persentase.
%. )ntuk kondisi
perusahaan yang aman dapat
dilihat dari komposisi
masing-maisng aktiva$ utang$ dan modalnya. )ntuk kondisi aman$ apabila komposisinya adalah
sebagai berikut.
!gar
suatu perusahaan dikatakan dalam kondisi yang aman perusahaan tersebut harus menunjukkan"
6ingkat pengembalian yang rendah@
/asar modal yang besar@
Pertumbuhan yang lambat@
)tang dan aktiva jangka pendek sedikit.
&. Kondisi perusahaan yang berisiko$ yaitu sebagai berikut.
!ktiva < passiva <
!ktiva
lancar
!ktiva tetap
!ktiva lainnya
6otal aktiva
.%<
#&<
4<
#--<
Ke*ajiban lancar
Ke*jiban jangka panjang
1kuitas
6otl passiva
%-<
%%<
4.<
#--<
!ktiva lancar ;-< Ke*ajiban lancar %4<
!ktiva 6etap
Jumlah !ktiva
&-<
#--<
Ke*ajiban jangka panjang
0odal
Jumlah Passiva
#4<
5-<
#--<
!ktiva lancar &-< Ke*ajiban lancar %-<
!ktiva tetap ;-< Ke*ajiban jangka panjang
0odal
34<
&4<
,ementara itu$ persyaratan agar suatu perusahaan dikatakan dalam kondisi tidak aman
adalah"
6ingkat pencarian aktiva yang tinggi 'aktiva sulit dicairkan nilainya(@
!ktiva jangka panjang tinggi@
/ana dari luar lebih dari 4-< bisnis@
/asar modal kecil@
Pendapatan sangat luktuati.
,ebagai catatan$ rasio tersebut di atas tergantung dari jenis usahnya atau bidang usaha
masing-masing. Hal ini disebabkan karena setiap jenis usaha$ misalnya antara perusahaan jasa
dan perusahaan nonjasa biasanya terdapat perbedaan dalam komposisi keuangannya karena
masing-masing perusahaan memiliki karakteristik tersendiri.
19SI(P:LAN
#. Pengertian rasio keuangan menurut James C Van Horne merupakan indeks yang
menghubungkan dua angka akutansi dan diperoleh dengan membagi satu angka dengan angka
lainnya. Rasio keuangan digunakan untuk mengevaluasi kondisi keuangan dan kinerja
perusahaan.
%. 2entuk-bentuk rasio keuangan terbagi menjadi beberapa bagian yaitu "
#. Rasio solabilitas
%. Rasio Baverge
&. Rasio !ktivitas
3. Rasio Proitabilitas
4. Rasio Pertumbuhan
5. Rasio Penilaian
&. Pembandingan Rasio Keuangan
!nalisis laporan keuangan tidak akan berarti apabila tidak ada pembandingnya. /engan
adanya data pembandingnya. /ata pembandingan untuk rasio keuangan mutlak ada sehingga
dapat di lakukan perhitungan terhadap rasio yang di pilih.
3. Keterbatasan Rasio Keuangan
Rasio keuangan yang digunakan memiliki ungsi dan kegunaan yang cukup banyak bagi
perusahaan dalam mengambil keputusan$ bukan berarti rasio keuangan yang dibuat sudah
menjamin #--< kondisi dan posisi keuangan yang sesunggunya.
4. Hubungan !ntara berbagai Rasio
Hubungan ini bisa merupakan hubungan rasio antara laporan keuangan yang satu laporan
dengan yang lain atau hubungan dalam komponen dalam satu laporan keuangan.
5. Kondisi Keuangan
)ntuk memudahkan kita dalam memahami suatu laporan keuangan secara cepat$ kita
dapat melihat ringkasan laporan keuangan tersebut.