1

Apabila anda seorang Karyawan yang baru saja

menerima bonus dari pekerjaan pada tahun
pertama sebesar ;
Rp.5.000.000,-
Dan sedikit-banyaknya anda telah memahami /
mempelajari investasi di sektor keuangan
(financial instruments).
Apakah yang akan anda lakukan ?
Diskusikan dan tentukan pilihan investasi berikut
alasannya anda memilihnya !!!
2
REKSA DANA (Mutual Funds)
Reksa Dana merupakan kumpulan saham-saham, obligasi-
obligasi atau sekuritas lainnya yang dimiliki oleh sekelompok
pemodal dan dikelola oleh perusahaan investasi profesional.
Reksa Dana (Mutual Fund) adalah institusi jasa keuangan yang
menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginves-
tasikan dana tersebut dalam portofolio yang terdiversifikasi pada
efek/sekuritas (UU No: 8 / 1995).
Jenis-Jenis Reksa Dana
Reksadana Berbentuk Perseroan merupakan perusahaan penerbit
Reksadana dengan kegiatan usahanya adalah menghimpun dana dan
menjual saham, selanjutnya dana dari penjualan saham tersebut
diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagagangkan di Pasar
Modal dan Pasar Uang.
Reksadana Kontrak Investasi Kolektif, merupakan instrumen
penghimpunan dana dengan menerbitkan unit penyertaan kepada
masyarakat pemodal dan selanjutnya dana tersebut diinvestasikan pada
berbagai jenis investasi baik di Pasar Modal maupun di Pasar Uang
3
Berdasarkan proses jual beli saham, reksa dana dalam bentuk
perseroan ini dapat dibedakan menjadi dua jenis yaitu:
Reksa Dana Terbuka (Open-end Invesment Company,
merupakan reksadana yang dapat menawarkan dan membeli
kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai dengan sejumlah
yang telah dikeluarkan.
Reksa Dana Tertutup (Close-end Invesment Company,
merupakan reksadana yang dapat menawarkan saham-
sahamnya kepada masyarakat pemodal tetapi tidak dapat
membeli kembali saham-saham tersebut (yang telah dijual
kepada masyarakat pemodal).
Net Asset Value (NAV) atau Nilai Aktiva Bersih adalah
Harga wajar dari portofolio suatu reksa dana setelah
dikurangi dengan Biaya Operasional, kemudian dibagi
jumlah saham/unit penyertaan yang telah beredar pasa
saat itu.
REKSA DANA (Mutual Funds)
4
PERBEDAAN DAN PERSAMAAN
REKSADANA TERTUTUP DAN TERBUKA
Keterangan Reksadana Tertutup Reksadana Terbuka
Nominal Saham Dgn Nilai Nominal Tanpa Nilai Nominal
Harga Saham
diperdagangkan
Sesuai Harga Pasar Sesuai NAV (NAB)
Premium Harga
Shm thdp NAV
Dengan Premium, Diskon
atau Nilai Pari
Tanpa Premium
NAV Awal Ditentukan oleh Pershn Rp. 1.000,-
Ditransaksikan
di Bursa Efek
YA Tidak
Komponen
Return
Deviden, Capital Gain dan
serta Saham Bonus
Dividend Income, Capital
Gain Distribution dan Net
Change in NAV
Pengaruh
Transaksi dlm
Jumlah Banyak
Mempengaruhi harga-2
saham kerena berdasar-
kan Demand dan Supply
Tidak mempengaruhi
harga saham karena
diperdgngkan men.NAV
5
PERBEDAAN DAN PERSAMAAN
REKSADANA TERTUTUP DAN TERBUKA
Keterarangan Reksadana Tertutup Reksadana Terbuka
Sifat Penawaran
Umum
Melalui Penawaran Umum
seperti Right Issue
Ditawarkan kepada Investor
secara terus menerus
Frekuensi
Menghitung NAV
Seminggu sekali Setiap hari
Proses Pembe-
lian Kembali
Pemegang Saham Menjual
melalui Bonus
Pemegang Saham dapat
menjual kembali kepada
Perusahaan penerbit
reksadana
Aliran Dana Tidak ada aliran dana Terjadi aliran dana terus
menerus
Izin Operasional
Izin dari Bapepam Izin dari Bapepam
Reinvestasi dana
Pasar Uang dan Modal Pasar Uang dan Modal
Modal yang disetor
pd saat pendirian
Minimal 1% dari Modal
Dasar
Minimal 1% dari Modal
Dasar
6
JENIS REKSA DANA
Reksa Dana Pasar Uang adalah suatu Reksa Dana yang
menanamkan sebagain besar dananya pada efek utang dgn
jatuh tempo kurang dari 1 tahun, seperti; Deposito; SB dll.
Reksa Dana Pendapatan Tetap adalah suatu Reksa Dana
yg menanamkan 80% dari dana yang dikelolanya dalam
bentuk efek bersifat hutang seperti ; Obligasi.
Reksa Dana Saham adalah Reksa Dana yang melakukan
investasi sekurang-kurangnya 80% dari dana yang dikelola
dalam efek yang bersifat ekuitas.
Reksa Dana Campuran, adalah Reksa Dana yang
menanamkan modalnya pada efek bersifat ekuitas dengan
efek bersifat hutang dengan komposisi diluar Reksa Dana
Pendapatan Tetap dan Reksa Dana Saham

7
REKSA DANA
Ciri-ciri Perusahaan Reksa Dana
Bentuk Hukumnya Perseroan Terbatas
Pengelolaan Kekayaan Reksadana didasarkan
pada kontrak antara Direksi Perusahaan
dengan Manajer Investasi yang ditunjuk.
Penyimpanan kekayaan reksadana didasarkan
pada kontrak antara Manajer Investasi dengan
Bank Kustodian
8
MANFAAT DAN RISIKO
REKSA DANA
Manfaat
Mendapat Devidend dan Bunga
Capital Gain Distribution
Diversifikasi Investasi dan Penyebaran Risiko
Biaya Rendah
Harga Reksadana tidak terlalu fluktuatif
Likuiditas terjamin
Pengelolaan Portofolio yang profesional

9
MANFAAT DAN RISIKO
REKSA DANA
Risiko
Berkurangnya nilai unit pernyertaan
Risiko Likuiditas
Risiko Politik dan Ekonomi
Asset Perusahaan tidak dilindungi
Nilai asset perusahaan tidak dihitung secara
tepat sehingga NAV tidak akurat
Perusahaan dikelola menurut kepentingan
Pemegang Saham tertentu/kelompok

10
UNIT PENYERTAAN
Perhitungan Unit Pernyertaan sbb:




Contoh (I)
Suatu Reksa Dana yang diterbitkan oleh PT YAI Corp. dijual
pertama kali sesuai NAV awal Rp.1.000,- per unit
penyertaan. Minimum Investasi awal adalah Rp.5.000.000,-
Tuan Badu ingin menginvestasikan dananya sebesar
Rp.7.000.000,- Hitung berapa jumlah unit Reksa Dana yang
diperoleh Tuang Badu ?
Invesment

U P = --------------------
NAV ( 1 +Fee)
UP

= Banyaknya unit penyertaan
Invesment = Uang yang akan diinvestasikan
Fee = Biaya Transaksi Penjualan
NAV = Nilai Aktiva Bersah Reksa Dana
11
UNIT PERNYERTAAN
Perhitungan Unit Pernyertaan sbb:
Jawaban (I):



Contoh (II)
Pada hari ke 7 Reksa Dana yang diterbitkan PT YAI
Corp. tsb. mempunyai nilai aktiva bersih sebesar
Rp.975,-. Biaya transaksi sebesar Rp.1,5%. Tuan Bakri
menginvestasikan dananya = Rp.10.000.000,-- pada
hari itu. Berapa unit Reksa Dana yang didapatkan oleh
Tuan Bakri ?

Invesment 7.000.000

U P = -------------------- = ----------------- = 7.000 unit
NAV ( 1 + Fee) 1.000
12
UNIT PERNYERTAAN
Perhitungan Unit Pernyertaan sbb:
Jawaban (II):



Contoh (III)
Pada hari ke 15 Reksa Dana yang diterbitkan PT YAI
Corp. tsb. mempunyai nilai aktiva bersih sebesar
Rp.1010. Biaya transaksi sebesar Rp.1,5%. Tuan Bakri
menginvestasikan dananya = Rp.10.000.000,-- pada
hari itu. Berapa unit Reksa Dana yang didapatkan oleh
Tuan Bakri ?

Invesment 10.000.000

U P = -------------------- = ----------------- = 10.104,84 unit
NAV ( 1 + Fee) 975(1 + 1,5%)
13
REDEMPTION (PENUBUSAN)



Contoh
Suatu Reksa Dana yang diterbitkan oleh PT YAI Corp. dijual
pertama kali sesuai NAV awal Rp.1.000,- per unit
penyertaan. Minimum Investasi awal adalah Rp.5.000.000,-
Tuan Badu telah menginvestasikan dananya sebesar
Rp.7.000.000,- dan setelah 3 bulan Nilai Aktiva Bersih
Rp.1.100,- dan Fee Penjualan kembali sebesar 1,5% Hitung
berapa jumlah uang penebusan yang diterima Tuan Badu ?
Redemption = 7.000 x 1.100 ( 1 1,5% ) = Rp. 7.584.000,-

Redemption = UP x NAV ( 1 - Fee)
UP

= Banyaknya unit penyertaan
Fee = Biaya Transaksi Penjualan Kembali
NAV = Nilai Aktiva Bersah Reksa Dana
14
REDEMPTION (PENUBUSAN)
Analisis
NAB Pembelian Reksa Dana = Rp.1.000,-
NAB Penebusan Reksa Dana = Rp. 1.100,-
Kenaikan NAB selama 3 bln = ( 1.100 1.000 ) / 1.000 = 10 %

Nilai Investasi awal = Rp. 7.000.000,-
Nilai Penebusan = Rp. 7.584.000,-
Margin = (7.584.000 7.000.000 ) / 7.000.000 = 8,35%
Yield = ( 8,35% / 3 ) x 12 = 33,40%
Apakah kesimpulan Anda ?????????
15
STATISTIK REKSA DANA

Periode
Jumlah
(Kumulatif)
Pemegang
Saham/Unit
Penyertaan
NAB
(Rp Juta)
Unit
Penyertaan Yang
Beredar
1996 25 2.441 2.782.322,5 2.942.232.210,518
1997 77 20.234 4.916.604,8 6.007.373.758,547
1998 81 15.482 2.992.171,4 3.680.892.097,256
1999 81 24.127 4.974.105,0 4.349.952.950,816
2000 94 39.487 5.515.954,1 5.006.049.769,659
2001 108 51.723 8.003.769,8 7.303.771.880,360
2002 131 125.820 46.613.833,2 41.655.523.049,213
Jan 2003 135 138.822 51.067.462,5 45.282.462.622,923
Feb 2003 145 143.460 54.647.632,3 48.089.006.170,398
Mar 2003 1145 154.936 58.376.755,9 50.900.701.947,155
Apr 2003 154 158.879 61.254.715,1 52.942.297.321,161

16
STATISTIK REKSA DANA
No. Bulan Redemption Subscription Total NAV Jumlah Unit
1
January - 2007
6,855,964,772,609.53 11,353,735,132,582.40 55,903,955,233,879.40 39,900,218,162.98
2
February - 2007
5,218,258,313,033.39 6,249,964,841,713.98 56,914,159,668,766.50 40,681,421,585.32
3
March - 2007
11,848,108,490,039.30 12,020,815,704,540.70 58,246,397,875,251.50 40,415,023,903.81
4
April - 2007
8,423,859,817,368.26 8,455,840,000,241.34 59,602,645,477,262.80 41,700,904,666.87
5
May - 2007
7,739,352,995,775.78 9,385,746,799,236.08 63,222,685,042,039.40 43,741,668,020.00
6
June - 2007
7,480,893,189,263.06 10,310,171,810,283.80 67,009,991,542,860.20 45,684,601,691.55
7
July - 2007
9,179,828,854,214.85 13,024,162,504,035.60 73,670,618,772,524.40 47,628,314,902.24
8
August - 2007
9,795,644,160,674.32 10,768,120,688,989.80 73,025,694,268,166.90 46,019,725,365.85
9
September - 2007
7,032,301,236,701.77 8,693,445,779,633.98 78,183,453,262,980.00 47,598,783,439.86
10
October - 2007
10,649,463,847,525.50 9,826,242,337,043.98 83,532,259,339,797.10 49,467,826,152.57
11
November - 2007
10,183,958,569,833.80 12,748,578,399,064.30 88,353,545,636,275.50 52,689,733,180.25
12
December - 2007
3,315,736,087,712.88 3,341,093,259,982.23 90,611,210,878,807.40 52,627,616,027.25
97,723,370,334,752.60 116,177,917,257,348.00 90,611,210,878,807.40 52,627,616,027.25
Sumber : Bapepam 12.12.2007
Total
Resume Aktivitas Reksadana Tahun 2007
17
STATISTIK REKSA DANA

Periode
Jumlah
(Kumulatif)
Pemegang
Saham/Unit
Penyertaan
NAB
(Rp Juta)
Unit
Penyertaan Yang
Beredar
1996 25 2.441 2.782.322,5 2.942.232.210,518
1997 77 20.234 4.916.604,8 6.007.373.758,547
1998 81 15.482 2.992.171,4 3.680.892.097,256
1999 81 24.127 4.974.105,0 4.349.952.950,816
2000 94 39.487 5.515.954,1 5.006.049.769,659
2001 108 51.723 8.003.769,8 7.303.771.880,360
2002 131 125.820 46.613.833,2 41.655.523.049,213
Jan 2003 135 138.822 51.067.462,5 45.282.462.622,923
Feb 2003 145 143.460 54.647.632,3 48.089.006.170,398
Mar 2003 1145 154.936 58.376.755,9 50.900.701.947,155
Apr 2003 154 158.879 61.254.715,1 52.942.297.321,161