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Tesouro Direto

Andr Proite
Gerente- Relacionamento com Investidores
Coordenao Estratgica de Planejamneto da Dvida Pblica Federal
Tesouro Nacional
Braslia Novembro !"#$
!
Princpios da Gesto da Dvida
Vantagens do Tesouro Direto
Entendendo o que altera o preo
!imulador do Tesouro Direto
"ovas #uncionalidades
Per$il do Investidor
%eceitas Des&esas
%eceitas
Prim'rias
Des&esas
Prim'rias
(uros
Princpios da Gesto da Dvida
$
O que fazer quando se gasta mais do que ganha?
Receita % Despesa & Resultado
Positivo )*u&er'vit+, se receita maior -ue des&esa
Negativo )D.icit+, se des&esa maior -ue receita
D.icit nominal
*u&er'vit &rim'rio
Princpios da Gesto da Dvida
/
Fontes de Financiamento do Estado
Ttulos Pblicos Contratos
Dvida Pblica Tributao Emisso de moeda
Tr0s .ontes de .inanciamento
Princpios da Gesto da Dvida
1
Razes do Endividamento Pblico
O que so ttulos blicos?
2s ttulos &blicos so ativos de renda $i'a -ue re&resentam dvidas contradas &elo Tesouro
Nacional a serem&agas emdatas &r3estabelecidas4
Constituem 5tima o&ortunidade de investimento, &ela sua segurana e rentabilidade4
6 Financiar o dficit &blico7
6 Pro&iciar instrumentos ade-uados 8 reali9ao da &oltica monet'ria7
6 Criar re.erencial de longo &ra9o &ara .inanciamento do setor &rivado7
6 Pro&iciar a alocao de recursos entre gera:es, uma ve9 -ue as gera:es .uturas tero -ue
li-uidar o endividamento das gera:es &resentes4
"ovas #uncionalidades
;
Cen'rio de !""!<
Emout3"! o TD vendia &re.i=ados de # ano comta=a de $>,;/? a4a4
@eta *elic era de !1? a4a4 emde93"!4
%isco3Brasil bateu recordes Aist5ricos
B &arcela da DPF inde=ada 8 *elic e ao cCmbio .ecAaram o ano em/!,/? e /1
Bs reservas internacionais eramde D*D $E bi
2 FPCB alcanou #!,1? em#!m
Fndstria de .undos concentrava os investimentos de %enda Fi=a
!" #$%!&'!" &O (R!")* E O +E"O$RO %)RE+O
"ovas #uncionalidades
>
Gradualmente, umnovo cen'rio se consolidou<
Blterao &ro.unda na com&osio da Dvida Pblica
Desinde=ao avanou muito e continua na agenda do governo
Construo da curva de juros &re.i=ada, com&ra9o at #" anos
Poltica Fiscal austera abriu es&ao &ara -ueda nos juros
@eta *elic emE,1? a4a4 e FPCB estimado em1,!? a4a )Focus+
!" #$%!&'!" &O (R!")* E O +E"O$RO %)RE+O
"ovas #uncionalidades
E
No Tesouro Direto, sem&re &redominou uma &re.er0ncia &or<
Pre.i=ados longos
Ttulos ligados 8 in.lao
Pra9os longos
B indstria mudou
; corretoras no cobramno TD
/$ institui:es cobramentre ","1? e ",$?
>; institui:es cobramabai=o de ",1?
Tesouro Direto umim&ortante vetor &ara essas mudanas
!" #$%!&'!" &O (R!")* E O +E"O$RO %)RE+O
!""!
!""$
!""/
!""1
!"";
!"">
!""E
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!"#"
!"##
!"#!
Ianamento do &rograma
Fntegrao com os sites das institui:es
.inanceiras
#J cam&anAa &ublicit'ria
Fncio da o.erta de NTN3B
Fncio da o.erta de NTN3F
Fncio da &artici&ao regular em .eiras de
investimento
Fim da negociao via boleto banc'rio
IR &assa a ser cobrado atravs de
al-uotas regressivas
Fncio da o.erta de NTN3B Princi&al
Fim da o.erta da NTN3C
%e.ormulao do site do TD
2 &rograma atinge #""4"""
investidores cadastrados
!J cam&anAa &ublicit'ria
B@KFboves&a estimula a integrao dos sistemas
das institui:es .inanceiras
%eduo na ta=a de cust5dia )",/? &ara ",$?+
Novo e=trato lanado
TD vende %L #,1 bilAo em ttulos no ano
Ianamento do *imulador e Curso Mirtual
BM&FBovespa lana o &rograma de
incentivos &ara estimular o aumento de
investidores
Novo regulamento do TD
Novas .uncionalidades
"ovas #uncionalidades
*inha do +emo , +esouro %ireto comletou -. anos em /.-/
H
Tesouro Direto
Fonte: Tesouro Nacional
#"
Princpios da Gesto da Dvida
Vantagens do Tesouro Direto
Entendendo o que altera o preo
!imulador do Tesouro Direto
"ovas #uncionalidades
Per$il do Investidor
Vantagens do Tesouro Direto
##
(enefcios ao investidor
#""? garantido &elo Tesouro Nacional4
%entabilidade atrativa4
Custo bastante com&etitivo4
Carteira &ersonali9ada, montada de acordo comos objetivos do investidor4
Fnvestimentos bai=os NO a &artir de %L $","" , &or e=em&lo4
Formao de Pou&ana de longo &ra9o4
Facilidade 2&eracional Negociao &ela Fnternet4
Ii-uide9 *emanal4
Vantagens do Tesouro Direto
#!
0ustos (ai1os
Ta=as B@KFB2ME*PB<
Ta=a de cust5dia ",$? ao ano, &rovisionada diariamente e cobrada &ro&orcionalmente
ao &erodo em-ue o investidor mantiver o ttulo4
Ta=a da Fnstituio Financeira<
P determinada livremente &or cada instituio7
Maria de "? a ",1? ao ano4
Vantagens do Tesouro Direto
#$
Ran2ing de +a1as das )nstitui3es Financeiras
Instituio Financeira
Agente
Integrado?
[1]
Taxa de Administrao
Prazo de
Repasse dos
Recursos
(dias teis!
["]
Taxa #escrio
Taxas em ($!
%&# I'()*TI+)'T,* %(% *-A Sim 0,00% No cobra taxa D + 0
%,R(A. %(+ */A/ No 0,00% Cobrana ao ano D + 0
)A*0'()*T 1 TIT2., %( */A/ No 0,00% No cobra taxa D + 0
3/%,++%,R #T(+ .T#A No 0,00% Cobrana ao ano D + 0
*PI')..I */A/ %(+% Sim 0,00% No cobra taxa D + 0
T2..)TT PR)4,' 4RA*I. */A/ %(% No 0,00% No cobra taxa D + 1
24* 4RA*I. %%T(+ */A/ No 0,06% Entre 0,06 e 0,20 ao ano D + 0
,%T, %T(+ *-A Sim 0,10% 0,10% Taxa de Administrao D + 0
*,%,PA *% PA2.I*TA */A/ Sim 0,10% Cobrana ao ano. D + 0
*.5 %(% .T#A/ No 0,1% Cobrana ao ano D + 0
A.FA %%(+ */A/ No 0,20% Cobrana ao ano D + 0
A.P)* %%T(+ */A/ Sim 0,20% Cobrana ao ano D + 1
%+ %APITA. +AR6)T* %%T(+
.T#A/
Sim 0,20% Cobrana ao ano D + 0
&RA#2A. %%T(+ *-A Sim 0,20%
! "a#or cobrado $e#a %rad&a# ' de 0,20%
ao ano.
D + 0
I%AP #, 4RA*I. %T(+ .T#A No 0,20% Cobrana ao ano D + 0
I'T)RF.,AT 37 %%T(+ .T#A/ No 0,20% Entre 0,20 e 0,(0 ao ano D + 0
+IRA) A**)T *)%2RITI)* 4RA*I. No 0,20% Ao ano D + 0
P.A'')R %( */A Sim 0,20% Cobrana ao ano D + 0
Vantagens do Tesouro Direto
#/
Ran2ing de +a1as das )nstitui3es Financeiras
(,T,RA'TI+ %T(+ .T#A Sim 0,)0% Cobrana ao ano D + 0
4)* *)%2RITI)* #, 4RA*I. %%(+ No 0,)(% Cobrana ao ano D + 0
&)RA.#, %,RR)A %(+ */A/ No 0,)(% Cobrana ao ano D + 0
2'I4A'%, I'()*T*3,P %(+% */A/ Sim 0,)(% Entre 0,)( e 0,(0 ao ano D + 0
A+ARI. FRA'6.I' %T( .T#A/ No 0,*0% Cobrana ao ano D + 0
%AI8A )%,',+I%A F)#)RA. No 0,*0% Cobrana ao ano D + 1
'*& P,*ITI(A #T(+ No 0,*0% Cobrana ao ano D + 0
*A'TA'#)R %%(+ *-A No 0,*0% Cobrana ao ano D + 0
*)'*, %%(+ */A/ No 0,*0% Cobrana $or o$erao D + 0
*,.I#)7 %%T(+ .T#A No 0,*0% Cobrana no ato da com$ra D + 0
2+ I'()*TI+)'T,* */A/ %T(+ Sim 0,*0% Cobrana ao ano D + 1
ITA9 %( *-A Sim 0,*(% C#ientes +ersonna#it' D + 0
A#(A.,R #T(+ .T#A No 0,(0% Cobrana $or o$erao D + 0
44 4A'%, #) I'()*TI+)'T, *-A Sim 0,(0% Cobrana ao ano D + 0
4RA#)*%, *-A %T(+ Sim 0,(0% Cobrana ao ano D + 1
%,#)P) %( */A/ No 0,(0% Cobrana ao ano D + 0
%,RR)T,RA &)RA. #) (% .T#A No 0,(0% Cobrana ao ano D + 0
)*%RIT,RI, R20 .A&) *%T .T#A/ No 0,(0% Entre 0,( e 1 ao ano D + 1
ITA9 %( *-A Sim 0,(0% C#ientes ,ta- D + 0
,.I()IRA FRA'%, *%(% .T#A/ No 0,(0% Cobrana ao ano D + 1
*,.I#2* *-A %%(+ No 0,(0% Cobrana ao ano D + 1
Vantagens do Tesouro Direto
#1
0arteira Personalizada
2utra vantagem do Tesouro Direto a &ossibilidade de o investidor montar uma carteira
ade-uada ao seu &er.il e seus objetivos<
Ti&os de ttulos< 2 investidor &ode ade-uar os ti&os de ttulos de acordo com sua
necessidade )inde=ados 8 in.lao, 8 *elic ou &re.i=ados+4
Mencimentos< 2 investidor &ode usar os v'rios vencimentos &ara ade-uar sua necessidade
de .lu=o de cai=a4
Flu=os &eri5dicos de recursos ou a&enas resgate de &rinci&al corrigido< 2 investidor &ode
o&tar &or receber semestralmente os cu&ons de juros ou receber somente o &rinci&al
corrigido no vencimento4
Vantagens do Tesouro Direto
#;
0arteira Personalizada
Flu=o dos ttulos ITN, IFT e NTN3B Princi&al
Flu=o dos ttulos NTN3F e NTN3B
Data da com&ra
Data de vencimento
Pagamento de
&rinci&al )NTN3B
e IFT+ e %L #4"""
)ITN+
Data da com&ra
Data de vencimento
Pagamento de cu&om )semestral)
Pagamento de &rinci&al
Vantagens do Tesouro Direto
#>
+abela de Pre3os e +a1as dos ttulos disonveis ara comra 4.56--6-78
T:tu;o (encimento
Taxa(a/a/! Preo 2nit<rio #ia
%ompra (enda %ompra (enda
Indexados ao IP%A
'T'4 Principa;
1=>=1?
1(.0(.201 (,/6%0 12 1.302,))0
'T'4 1=>@"> 1(.0/.2020 (,/6%0 12 2.)33,/30
'T'4 Principa;
1=>@"A
1(.0/.202* 6,00%0 12 1.2*(,210
'T'4 1=>=B= 1(.0(.20)( 6,00%0 12 2.)/,10
'T'4 Principa;
1=>=B=
1(.0(.20)( 6,0(%0 12 660,*10
'T'4 1=>@=> 1(.0/.20(0 6,0)%0 12 2.)(*,3(0
PreCixados
.T' >1>11D 01.01.2016 11,6*%0 12 3/,/20
.T' >1>11E 01.01.2013 11,6%0 12 301,*(0
'T'F >1>1"B 01.01.202) 12,1(%0 12 2*,(00
Indexados F Taxa *e;ic
.FT >E>B1E 03.0).2013 00,02%0 12 (./21,2/0
Vantagens do Tesouro Direto
#E
+9+$*O" E "$!" 0!R!0+ER9"+)0!"
T(T)*+ I"DE,AD+R -ARA-TER(!TI-A!
ITN Q *abe3se e=atamente o -uanto receber' na data de vencimento
NTN3F Pre.i=ados
Q Fndicado &ara -uem es&era ta=a b'sica de juros )*elic+ in.erior 8 ta=a da ITN em
an'lise
Q @aior dis&onibilidade de vencimentos no curto &ra9o
NTN3B Q %entabilidade real4 Fndicado &ara -uem -uer se &roteger da in.lao
NTN3B
Princi&al
Fnde=ados &elo
FPCB QFndicado &ara -uem es&era alta in.lao )FPCB+
Q Dis&onibilidade de vencimentos no longo &ra9o )at !"1"+
Q Bai=a volatilidade7 indicado &ara investidores conservadores
IFT P5s .i=ados Q Fndicado &ara investidor com &arCmetro de mercado o CDF
Q Fndicado &ara o investidor -ue es&era ta=a b'sica de juros )*elic+
no &erodo su&erior 8 ta=a da ITN de vencimento e-uivalente
Vantagens do Tesouro Direto
#H
+ributa3o
2s ttulos &blicos o.ertados no Tesouro Direto esto sujeitos aos mesmos tributos dos
investimentos em.undos de renda .i=a, ou seja, F2F regressivo )&ara a&lica:es com&ra9o in.erior
a $" dias+ e F% de <
3 !!,1? at #E" dias7
3 !"? de #E# a $;" dias7
3 #>,1? de $;# a >!" dias7
3 #1? de acima de >!" dias4
2 Fm&osto de %enda s5 cobrado no momento da venda, vencimento ou &agamento de
cu&om, -uando .or o caso4
Vantagens do Tesouro Direto
!"
O :come;cotas< em Fundos de )nvestimento e a dedu3o do )mosto de Renda no +esouro %ireto
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 57 59
R
$
Tesouro Direto Fundo
Semestres
- Aplicao de R$ 1.000,00
- Rendimento mdio de 12% a.a.
- IR de 15% para ambas as aplicaes
- er!odo de "0 anos
!#
Princpios da Gesto da Dvida
Vantagens do Tesouro Direto
Entendendo o que altera o preo
!imulador do Tesouro Direto
"ovas #uncionalidades
Per$il do Investidor
Entendendo o que altera o preo
!!
%in=mica do mercado de ttulos blicos
2 objetivo desta seo ajudar o investidor a entender<
Por-ue a rentabilidade da a&licao &ode ser di.erente da in.ormada no
momento da com&ra7
2 e.eito de varia:es das ta=as de juros sobre o &reo7
2 e.eito do &ra9o de vencimento sobre a sensibilidade do &reo4
Entendendo o que altera o preo
!$
%in=mica do mercado de ttulos blicos
R$ 1.000,00
252
DU
reo
# 1 $
1.000
TAXA %
&
$'( ) 252#
2s juros &raticados no mercado tem in.lu0ncia direta sobre o &reo dos ttulos4
E=em&lo< ITN "#"##;, com ta=a de juros de H,#1? a4a4
2 &reo -ue garante a rentabilidade de H,#1? ao ano durante o &erodo de !;R";R#! a
"#R"#R#; de %L >$1,!H4
*05 dias +teis
,a-a & *,15% a.a.
R$ ."5,2*
01)01)1/ 2/)0/)12
Entendendo o que altera o preo
!/
%in=mica do mercado de ttulos blicos
Entendendo o que altera o preo
!1
%in=mica do mercado de ttulos blicos
Preo de @ercado S Preo da TCurvaU
ITN janR#/ )#!? a4a4+
Entendendo o que altera o preo
!;
%in=mica do mercado de ttulos blicos
2utro .ator -ue a.eta o &reo do ttulo seu &ra9o<
Vuanto maior o &ra9o &ara o vencimento, mais sensvel o &reo do ttulo 8s altera:es nas ta=as de
juros4
Pa&is curtos t0m menor volatilidade de &reo4
!>
Princpios da Gesto da Dvida
Vantagens do Tesouro Direto
Entendendo o que altera o preo
!imulador do Tesouro Direto
"ovas #uncionalidades
Per$il do Investidor
-alculadora do Tesouro Direto
!E
%esultado a&ro=imadamente
./0 maior -ue a &ou&anaW
E'trato do Tesouro Direto
!H
E'trato do Tesouro Direto
$"
$#
Princpios da Gesto da Dvida
Vantagens do Tesouro Direto
Entendendo o que altera o preo
!imulador do Tesouro Direto
"ovas #uncionalidades
Per$il do Investidor
"ovas #uncionalidades
$!
O +esouro %ireto com uma cara nova
+12ETIV+! DE!A#I+!
Necessidade de ade-uao ao &blico
Educao .inanceira
BlinAamento com o -ue j' e=iste na indstria
%edu9ir os custos
Criar .acilidades &ara o investidor
Pe-ueno investidor &assa a acessar ttulos
&blicos
Praticidade< Fnvestimentos mensais
Clientes satis.eitos
Fncentivar a .re-u0ncia das a&lica:es
Btrair mdia es&ontCnea
Novidades no Tesouro Direto: Compras Programadas, Reinvestimento e Venda
Agendada.
"ovas #uncionalidades
$$
Fnvestidores &odem &rogramar com&ras mensais de um ttulo )ou uma
com&osio+ comanteced0ncia4
Com&ras reali3adas pelo valor $inanceiro4
Periodicidade<
Bgendar a&enas uma a&licao )na data da #X com&ra+7
Programar com&ras mensais, escolAendo uma data limite7
Programar com&ras mensais, de.inindo o nmero de com&ras a ser reali9ada7
De.inir -ue as com&ras ocorramat -ue a &rogramao seja cancelada &or ele4
Exemplo< Com&ra de %L #4""","" )de um determinado ttulo+ mensalmente,
durante # ano4
0omra Programada
"ovas #uncionalidades
$/
Para reinvestir os cu&ons de juros ou o valor resgatado no vencimento, o
investidor &oder'<
Direcionar o dinAeiro -ue ele recebe automaticamente &ara uma nova
a&licao, bastando -ue indi-ue sua o&o de novo ttulo7
%einvestir tudo ou uma &arte do investimento original7
No caso de reinvestimento dos juros, a o&erao ocorrer' at -ue a
&rogramao seja cancelada ou at o vencimento do ttulo4
Exemplo 1: %ea&licao dos cu&ons de juros da NTN3B -ue ele recebe no
&r5&rio ttulo4
Exemplo 2: Bo receber o vencimento )resgate+ o investidor &ode &rogramar o
reinvestimento de uma ITN com &ra9o de ! anos em outro ttulo com mesma
caracterstica4
Reinvestimento dos >uros e do vencimento
$1
Princpios da Gesto da Dvida
Viso Geral do Programa
Vantagens do Tesouro Direto
Entendendo o que altera o preo
!imulador do Tesouro Direto
Per$il do Investidor
"ovas #uncionalidades
Fnde=ados 8 Fn.lao
/!,#?
Pre.i=ados
$;,H?
*elic
!#,"?
Per$il do Investidor
$;
?E&%!", &ov;-7 ?E&%!" or razo, &ov;-7
Per$il do Investidor
$>
&meros de )&?E"+)%ORE" or fai1a de alica3o, &ov;-7
35,2%
12,8%
8,2%
4,7%
4,4%
12,3%
17,1%
3,0%
2,1%
0,2%
A
t


1
m
i
l
1

a

2
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i
l
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1
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o
Per$il do Investidor
$E
&mero de )&?E"+)%ORE" , &ov;-7
$4H/$
$#>41$!
$;;4#"#
!4"""
/4"""
;4"""
E4"""
#"4"""
#!4"""
!1"4"""
!>"4"""
!H"4"""
$#"4"""
$$"4"""
$1"4"""
$>"4"""
$H"4"""
s
e
t
3
#
!
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3
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3
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3
#
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s
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3
#
$
Cadastros no @0s )dir+ Fnvestidores Cadastrados )es-+ Iinear )Fnvestidores Cadastrados )es-++
Pre.i=ados
!1,"?
Fnde=ados 8 Fn.lao
;1,>?
Fnde=ados 8 *elic
H,$?
Per$il do Investidor
$H
0omosi3o do estoque or ttulo , &ov;-7
Ttulo Estoque
Prefixados
0,1 1..5.,0 1/,.%
1,1-2 3.3," 3,"%
Indexados Inflao
1,1-4 2."/1,5 22,5%
1,1-4 rincipal 5.5/*,. 52,5%
1,1-6 30,5 0,3%
Indexados Selic
02, *./,0 *,"%
TOTAL 10.!!"# 100"0$
Per$il do Investidor
/"
Por fai1a et@riaA gBnero e regio , &ovembro6-7
1o 78s ,otal
In%estidores &or '(nero
9omens .*,1% .3,.%
7:l;eres 20,*% 21,"%
In%estidores &or )aixa Et*ria
At 15 anos 0,5% 0,5%
'e 1/ a 25 anos 15,3% 5,"%
'e 2/ a "5 anos "/,*% "",3%
'e "/ a 55 anos 21,0% 2/,.%
'e 5/ a 55 anos 1",0% 1.,1%
'e 5/ a /5 anos *,1% 10,*%
7aior de // anos 5,.% 5,3%
In%estidores &or +e,io
1orte 1,5% 1,"%
1ordeste .,5% /,.%
6entro-<este 5,1% .,5%
=:deste .2,1% .0,0%
=:l 1",3% 15,5%
-./ero de In%estidores
6adastros ".*5" "//.101
Ttulo Estoque
At 1 ano 5"/,5 5,1%
>ntre 1 e 5 anos 5.5.1,0 52,0%
>ntre 5 e 10 anos 1.555,3 1",3%
Acima de 10 anos ".05*,/ 2*,1%
TOTAL 10.!!"# 100"0$
/#
Compre Tesouro Direto
5554tesourodireto4gov46r
tesourodireto7$a3enda4gov46r