La

diferencia entre invertir

Actualidad
y el trading

l contrario lo que dice la

creencia popular, no necesitas
tener un alto conocimiento de estadstica, y ni siquiera conocer cmo se lee
una hoja de balance, para ser un inversor de xito. Invertir no trata sobre
nmeros sino sobre narrativa.
Como explicaras sino una compaa como Amazon, un hbrido entre
Wallmart y Federal Express, es muy
buena vendiendo billetes de un dlar
a 0,90 $. Aunque nunca ganado un
duro la accin de Amazon a convertido a su fundador Jeff Bezos en alguien tan rico que se puede permitir
el lujo de usar 250 millones de dlares en un proyecto editorial vanidoso
como el del Washington Post.

modelo en Excel que arroje un valor

de inversin de menos de cero, pero
muy pocos pueden imaginar el futuro
( y sino que se lo digan a los coches
de Tesla).
Como seres humanos, nos encanta
la narrativa. Contar historias es algo
tan viejo como las cavernas, y est ntimamente grabado en nuestro ADN.
Pero como traders, la narrativa puede
ser nuestro peor enemigo. Como traders operamos en un marco temporal
donde la narrativa puede cambiar
con un latido de corazn.

Apple, por otra parte, fabrica ms

dinero que los Medici, pero ha visto
como su accin se hunda un 40%.
Cul es la diferencia? Ciertamente no est en los nmeros. Quita el
nombre de sus libros de contabilidad
y pnselos encima de la mesa a un
Al contrario que muchos inversores,
inversor, y estoy seguro que sera una que tienen el lujo del tiempo en sus
sorpresa ver en cunto se valoran en manos para descubrir si las tesis de
una transaccin privada.
sus narrativas se desenvuelven como
tenan previsto, nosotros, con nuestras
La diferencia est en la narrativa. cuentas apalancadas, y algunos con
La historia de Amazon trata sobre la operativa intrada, no disfrutamos
cmo dominaran el mundo del co- de ese privilegio.
mercio, mientras que la de Apple es
que tras fallecer Steve Jobs no tienen
Invertir puede que trate sobre nanada nuevo que ofrecer al mundo.
rrativa, pero el trading trata sobre niAs que es la narrativa, y no los n- nicin, es el arte de aprovecharse de
meros, los que mueven las inversiones, los movimientos del precio en el corto
motivo por el cual algunos de los me- plazo. El valor no sirve para nada. La
jores analistas de Wall Street vienen narrativa no sirve para nada, slo imde disciplinas como la Literatura Com- porta el precio. Y el precio es funcin
parada, en lugar de la economa ya ltima de los niveles. Se han roto o
por el contrario aguantan? Cunto
arriesgamos para conocer la respuesCualquier idiota puede hacer un ta? Estas son las nicas preguntas que
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Por Boris Schlossberg
www.bkforexadvisors.com

nos deberan interesar a nosotros los

traders.
No me mal interpretis. Como trader s que debes conocer tu narrativa.
Debes conocer profundamente todos los temas de macro y micro que
mueven el mercado, aunque slo sea
para saber cundo retirarse. Pero
como traders no podemos comerter
el siguiente error: no podemos entrar
en una operacin basndonos en el
disparo de un nivel de precio y luego
permanecer en la operacin porque
creemos en la verdad de su narrativa.
Aunque todos caemos en esta
trampa.
En uno de los mejores dilogos de
pelcula de todos los tiempos, en Reencuentro (The Big Chill), Jeff Goldblum reta a Kevin Kline a encontrar
algo ms poderoso que la racionalizacin.
Michael: No s de nadie que pueda
pasar ni un solo da sin realizar dos o
tres racionalizaciones intensas. Son ms
importantes que el sexo.
Sam: Vamos hombre!. Nada es
ms importante que el sexo
Michael: Ah s? Alguna vez has
pasado una sola semana sin racionalizacin?
La narrativa es lo que usamos
para racionalizar nuestras posiciones
perdedoras, y como traders simplemente no podemos permitirnos ese
lujo, o quebraremos.
La diferencia entre los traders y
los inversores es que nosotros operamos niveles, no narrativa, y debemos
recordar ese hecho constantemente.