SUMBER DANA JANGKA PENDEK DAN MENENGAH

1. HUTANG DAGANG
Biasanya merupakan sumber terbesar sumber pembiayaan
an!ka pen"ek
Sumber pembiayaan #sp$ntan% yan! "apat menin!kat atau
berkuran! seperti u!a penua&an.
Jan!ka 'aktu kre"it "i sebutkan "i peranian kre"it( tapi
biasanya perusa)aan bisa untuk memperpanan! masa
pembayararan kre"it ini.
Kebiakan "is*$unt +
o Supp&ier mun!kin menye"iakan "is*$unt untuk
pembayaran yan! &ebi) a'a&. ,$nt$) + 3/15, net 60
akan mengijinkan pembeli untuk mendapat 3
discount jika pembayaran dilakukan dalam 15 hari
jika tidak, pembeli dapat membayar dalam waktu
s/d 60 hari.
Mengabaikan discount bisa juga merugikan.
erugian karena mengabaikan discount dapat
dihitung dengan !ormula"
Cost of failing to take a discount #
$eperti contoh diatas"
Cost of failing to take a discount #
1
%embeli dapat menggunakan jumlah hutang yang
tidak dibayar tersebut selama &5 hari dan tidak
mendapatkan discount. 'iaya sebesar, (&.)*
adalah per tahun +amun jika supplier mengijinkan
untuk memperpanjang pemakaian menjadi )5
hari, kerugian karena discount akan menjadi
berkurang.
Cost of failing to take a discount #
-. Kre"it Bank
Pi)ak bank &ebi) menyukai pinaman an!ka pen"ek atau
#self-liquidating loans.
'esarnya bunga bisa ditentukan oleh ,%rime -ate.
atau ,/0'1-.. %rine rate biasanya ditentukan acuan
tertentu oleh pihak perbankan yang bersangkutan,
seperti mengacu pada $'0 atau bisa juga pada
,seberapa berharganya pihak peminjam tersebut..
'ank2bank asing bisanya mengacu pada /0'1- atau
,London Interbank Offered Rate dari pada prime
rate.
3ompensating balances.
a. %eminjam mungkin harus mempertahankan
jumlah tertentu didalam rekeningnya di bank
yang sama dengan jumlah persentase
tertentu dari jumlah uang yang dipinjam
yang bisa juga hal ini digunakan untuk
membayar biaya ser4ice pada bank yang
bersangkutan.
-
b. Compensating balances meningkatkan
biaya pada hutang tersebut dan merupakan
balas saja pada bank terhadap jasa/ser4ice
nya. and compensate the bank !or its
ser4ices. 5p. (136
c. 7alam hal pembayaran kompensasi ini,
maka pihak peminjam harus meminjam lebih
besar dari yang diperlukannya.
8angka jatuh tempo.
a. ebanyakan pinjaman dari bank adalah
jangka pendek dengan masa jatuh tempo
sama dengan atau kurang dari 1 tahun.
b. 7alam beberapa tahun terakhir, banyak
bank yang mulai memperbanak hutang
jangka menengah 91 s/d ) tahun:.
3osts o! commercial bank !inancing.
a. 8umlah bunga e!ekti! tergantung pada
jumlah pinjaman, bunga yang dibayar, dan
metode pembayarannya.
b. -umus untuk menentukan effective rate of
interest pada single payment loans"
.
8ika pembayaran di discounted 9bunga dibayar
dimuka:" 5p. (156
Effective rate on discounted loan #
Jika pinaman )arus membayar *$mpesatin! ba&an*es(
maka e//ekti/ interest rate a"a&a) +
Jika persentase *$mpesatin! ba&an*es ti"ak "iketa)ui( maka
"apat "i*ari "en!an rumus+
.. ,$mmer*ia& Paper
Jan!ka pen"ek( #unsecured promissory notes. 9surat
hutang yang diterbitkan kepada pihak publik., dengan
nilai minimum biasanya sebesar ;(5.000.
3ontoh penerbit " <eneral Motors =cceptance
3orporation 9<M=3: merupakan penerbit langsung,
dan biasa dikenal sebagai finance paper or direct
paper. 0ndustrial atau perusahaan dapat menerbitkan
secara tidak langsung melaluai dealer. through
dealers. 'iasa dikenal dengan dealer paper.
$ecara tradisional, commercial paper merupakan
serti!ikat yang diterbitkan oleh pihak meminjam beserta
pengakuan klaim untuk pembayarannya. =kan tetapi
pada masa sekarang, sering terjadi transaksi hanya
0
melalui media elektronik. ertas serti!ikat yang
sesungguhnya tidak benar2benar dibuat. 7okumen dari
transaksi dicatat oleh secara computeri>ed book2entry
transactions dan trans!er uang dilakukan dengan
trans!er uang.
=d4antages
1. 3ommercial paper mungkin diterbitkan
dibawah bunga bank.
(. ?idak ada compensating balances
3. %restice.
eterbatasan/kerugian dari the commercial paper
market akan musnah/hilang seperti kasus %enn 3entral
de!aulted di tahun 1@)0.
1