UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL VETERAN JAKARTA

ANALISIS PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN

SAHAM (LQ 45 TAHUN 2010)
SKRIPSI

SUCI HARTANTI
207 113 013

FAKULTAS EKONOMI
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
2011

PERNYATAAN ORISINALITAS

Skripsi ini adalah karya saya sendiri,

dan semua sumber yang dikutip maupun dirujuk
telah saya nyatakan dengan benar

Nama

SUCI HARTANTI

NPM

207 113 013

Tanggal

Tanda Tangan

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

Desember 2011

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI

TUGAS AKHIR UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai civitas akademik Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta,
saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama

SUCI HARTANTI

NPM

207 113 013

Fakultas

Ekonomi

Program Studi

Manajemen

Jenis Karya

Skripsi

Demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada

Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta Hak Bebas Royalti
Noneksklusif (Non-exclusive Royalty Free Right) atas karya ilmiah saya yang
berjudul :
Analisis Pengaruh Hari Perdagangan Terhadap Return Saham (LQ 45
tahun 2010)
Beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti ini
Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta berhak menyimpan,
mengalihmedia/formatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database),
merawat, dan mempublikasikan Skripsi saya selama tetap mencantumkan nama
saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.

Dibuat di

: Jakarta

Pada Tanggal : 7 Desember 2011

Yang menyatakan,

ttd

SUCI HARTANTI

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

iv

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL VETERAN JAKARTA

ANALISIS PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP

RETURN SAHAM (LQ 45 TAHUN 2010)
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk
Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi

SUCI HARTANTI
207 113 013

FAKULTAS EKONOMI
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
2011

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

SKRIPSI BERJUDUL

ANALISIS PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN

SAHAM (LQ 45 TAHUN 2010)

Dipersiapkan dan disusun oleh

SUCI HARTANTI
207 113 013

telah dipertahankan di depan Tim Penguji

pada tanggal : 14 Oktober 2011
dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima
Pembimbing
ttd
Drs. MUNASIRON MIFTAH, M.M.
Jakarta
Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta
Fakultas Ekonomi
a.n. Dekan
Ketua Program S-1 Manajemen
ttd
Drs. NURMATIAS, M.M.

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

vi

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

vii

PRAKATA

Puji syukur kehadirat Allah S.W.T, atas karunia dan nikmat-Nya penulis
dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Analisis Pengaruh Hari Perdagangan
Terhadap Return Saham (LQ 45 Tahun 2010).
Skripsi ini diajukan untuk melengkapi persyaratan mendapatkan gelar Sarjana
Ekonomi dari Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional Veteran
Jakarta. Penulis menyadari dalam penulisan ini banyak pihak yang memberikan
bantuan, kritik, saran sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu
penulis ingin menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1.

Bapak

Koesnadi

Kardi,

M.Sc,

RCDS

selaku

Rektor

Universitas

Pembangunan Nasional Veteran Jakarta.

2.

Ibu Dr. Erna Hernawati, S.E., M.M., AK selaku Dekan Fakultas Ekonomi.

3.

Bapak Drs. Nurmatias, M.M. selaku Ketua Program S-1 Manajemen yang
selalu memberikan dukungannya selama penulisan skripsi ini.

4.

Bapak Drs. Munasiron Miftah, M.M. selaku pembimbing yang sangat

pengertian dan penuh kesabaran memberikan bimbingannya.

5.

Seluruh dosen dan Staf Fakultas Ekonomi UPN Veteran Jakarta.

6.

DMS suamiku yang telah banyak memberikan dukungan, pengertian dan

kesabarannya selama ini.

7.

Rekan-rekan dari Lemsaneg Bu Prat, P Sentot, Denmas, M suhar, Vina,

Nesya, Ajong, Faisal, P Mari, M Imam, Jeng Ind, Jeng Lut, Ana, M oras,
Catur,Linda Novi dan Esti. dan teman sekaligus sahabat nun jauh dari KJRI
Sydney (erlang) atas bantuan, kerjasama dan pengertiannya.

8.

Teman-teman kuliah di FE UPN Veteran Jakarta yang setia menjadi teman

belajar (aray, rika, galuh).

9.

Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

viii

Penulis menyadari masih banyak kekurangan dalam tulisan ini. Oleh

karena itu, penulis mengharap kritik dan saran untuk memperbaiki skripsi ini.
Akhirnya, penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat
sebagaimana mestinya.

Jakarta,

7 Desember 2011
Suci Hartanti

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

ix

RIWAYAT HIDUP

Penulis dilahirkan di Tulungagung, Jawa Timur pada tanggal 7 Desember

1974 dari ayah Suharto (alm) dan ibu Sulasmi (alm). Penulis merupakan putri
pertama dari dua bersaudara. Tahun 1993 penulis lulus SMU Negeri 2
Tulungagung kemudian pada tahun yang sama melanjutkan studi ke Akademi
Sandi Negara (AKSARA). Penulis melanjutkan pendidikan ke Universitas
Pembangunan Nasional Veteran Jakarta dengan memilih Fakultas Ekonomi
Program Studi S-1 Manajemen.
Penulis adalah Pegawai Negeri Sipil (PNS) pada Lembaga Sandi Negara
(Lemsaneg) dengan jabatan terakhir Auditor Pelaksana Lanjutan pada Inspektorat
Lembaga Sandi Negara.

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

DAFTAR ISI

Hal
PERNYATAAN ORISINALITAS .

ABSTRACT / ABSTRAK .

ii

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI TUGAS AKHIR UNTUK

KEPENTINGAN AKADEMIS .....

iv

JUDUL ...

LEMBAR PENGESAHAN ...

vi

BERITA ACARA UJIAN KOMPREHENSIF (SKRIPSI)

SEMESTER GENAP T.A. 2010/2011

vii

PRAKATA . viii
RIWAYAT HIDUP

DAFTAR ISI .

xi

DAFTAR TABEL . xiii

DAFTAR GAMBAR

....

xv

xvi

PENDAHULUAN ...

I.1.

Latar Belakang .

I.2.

Rumusan Masalah

I.3.

Tujuan Penelitian

.....

I.4.

Manfaat Penelitian ....

TINJAUAN PUSTAKA ..

II.1.

Hasil Penelitian Sebelumnya ....

II.2.

Landasan Teori .

II.2.1.

DAFTAR LAMPIRAN
BAB I

BAB II

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

Pasar Modal ...

xi

II.2.2.

Saham .

10

II.2.3.

Return Saham .

12

II.2.4.

Indeks LQ 45 .....

14

II.2.5.

Event Study ....................................

16

II.2.6.

Efficient Market Hypotesis

...

17

II.2.7.

Anomali Pasar Dalam Perdagangan ..................

24

II.3.

Kerangka Pemikiran .....

28

II.4.

Pengembangan Hipotesis ..

29

METODE PENELITIAN .

30

III.1. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...

30

III.2. Teknik Penentuan Sampel .

32

III.3. Teknik Pengumpulan Data ....

33

III.4. Teknik Analisis dan Uji Hipotesa .....

34

III.4.1. Pengujian Statistik .....

34

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

38

IV.1. Deskripsi Obyek Penelitian ..

38

IV.2. Deskripsi Hasil Penelitian .

43

IV.3. Analisis Data ....................................

52

SIMPULAN DAN SARAN ............

55

V.1.

Simpulan ...

55

V.2.

Saran .

55

BAB III

BAB V

DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

xii

DAFTAR TABEL
Hal
Tabel 3.1.

Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel

Tabel 4.1.

Daftar saham perusahaan tercatat yang masuk dalam penghitungan

Indeks LQ 45 periode Agustus 2009 s.d Januari 2010 ....

Tabel 4.2.

....

41

Daftar Saham yang keluar dalam penghitungan Indeks LQ 45

periode Agustus 2010 s.d Januari 2010 ...

Tabel 4.7

40

Daftar saham perusahaan tercatat yang masuk dalam penghitungan

Indeks LQ 45 periode Agustus 2010 s.d Januari 2010 .

Tabel 4.6.

39

Daftar Saham yang keluar dalam penghitungan Indeks LQ 45

Periode Februari s.d Juli 2010 .

Tabel 4.5.

39

Daftar saham perusahaan tercatat yang masuk dalam penghitungan

Indeks LQ 45 periode Februari s.d Juli 2010

Tabel 4.4.

38

Daftar Saham yang keluar dalam penghitungan Indeks LQ 45

periode Agustus 2009 s.d Januari 2010 ...

Tabel 4.3.

31

42

Daftar perusahaan yang secara terus menerus terdaftar dalam

LQ 45 tahun 2010

42

Tabel 4.8

Rekapitulasi Rata-Rata return pada Hari Senin

..

44

Tabel 4.9

Rekapitulasi Rata-Rata return pada Hari Selasa

45

Tabel 4.10. Rekapitulasi Rata-Rata return pada Hari Rabu ....

47

Tabel 4.11

Rekapitulasi Rata-Rata return pada Hari Kamis

....

48

Tabel 4.12

Rekapitulasi Rata-Rata return pada Hari Jumat

..

50

Tabel 4.13. Statistik Diskriptif Return Saham Harian Indek LQ 45

..

52

Tabel 4..14 Ringkasan Hasil Pengujian Pengaruh Hari Perdagangan ....

53

Tabel 4.15

Ringkasan Hasil Pengujian Week Four Effect

54

Tabel 4.16

Ringkasan Hasil Pengujian Rogalski Effect ....................

55

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

xiii

DAFTAR GAMBAR

Hal
Gambar 1.1. Kerangka Pemikiran ....................

28

Gambar 4.1. Grafik rekapitulasi rata-rata return pada hari Senin .............

45

Gambar 4.1. Grafik rekapitulasi rata-rata return pada hari Selasa ...............

46

Gambar 4.1. Grafik rekapitulasi rata-rata return pada hari Rabu .................

48

Gambar 4.1. Grafik rekapitulasi rata-rata return pada hari Kamis ...............

49

Gambar 4.1. Grafik rekapitulasi rata-rata return pada hari Jumat ................

50

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Hal
Lampiran I

Harga Saham Penutupan dan Return 39 Perusahaan

Lampiran II

OUTPUT SPSS L 2

SUCI HARTANTI 207 113 012 UPN VJ 2011

. L 1

xv