El MERCADO DE VALORES

LA BOLSA DE VALORES
1. MERCADO DE VALORES
En el mercado se realiza la negociacin de valores inmobiliarios con ajuste a las normas legales
vigentes. Tiene a su cargo la actividad burstil y son sociedades annimas. Los agentes burstiles son
los accionistas del mercado de valores (Diccionario de economa. O.Greco, Valletta Ediciones, 1999).
El mercado de valores es una entidad en la cual se negocian ttulos pblicos y privados, integra la
bolsa, que incluye adems, el mercado en que se negocian mercaderas e incluso
servicios En el mercado se realizan transacciones sobre instrumentos representativos de valores
disponibles negociables que pueden ser objeto de comercializacin y cuya
regulacin es propia de cada ttulo.
No se puede concebir el mundo industrializado y globalizacin sin la existencia del mercado de
valores, centro de las inversiones inimaginables en el que el dinero se acredita
ostensiblemente o se reduce a extremos. El mercado de valores se ofrecen y demandan ttulos
valores, ya sean privados. Tales como acciones, bonos y obligaciones de sociedades annimas y de
economa mixta, as como ttulos emitidos por entidades y empresas del Estado. La oferta pblica de
ttulos valores es una propuesta dirigida al pblico orientada a lograr la negociacin o la realizacin de
cualquier acto jurdico con ttulos valores documentos que acreditan derechos de participacin en una
sociedad.
2 ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
El mercado de valores presenta alternativas de financiamiento en dos grandes reas diferencias:
Mercado de Dinero y Mercado de Capitales. El primero, es aqul mercado en que las empresas
privadas y pblicas pueden satisfacer sus necesidades de liquidez a corto plazo mediante la emisin
de instrumentos de financiamiento que puede colocarse entre el pblico inversionistas mediante la
bolsa de valores. Es un mercado en el que el dinero es comprado y vendido en ttulos que devengan
un rendimiento fijo en un plazo determinado, proveniente del sector privado o pblico (pagars,
aceptaciones bancarias certificados de depsito, CDs, etc).
En el mercado de capitales, las empresas privadas pueden satisfacer sus necesidades de
financiamiento a mediano o largo plazo, que superen el ao y mediante la emisin de instrumentos que
pueden colocarse entre el pblico inversionistas mediante la bolsa de valores
En este mercado ya se distingue la renta fija y la renta variable
3. INTERMEDIARIOS DE LA OFERTA PBLICA
De acuerdo con lo dispuesto en el artculo 750 del cdigo de comercio, son intermediarios de la oferta
pblica de ttulos valores:
a) Los bancos y entidades financieras de crdito constituidas de conformidad con las leyes respectivas.
b) la bolsa de valores y sus agentes autorizados:
c) Las sociedades mercantiles que tengan por objeto fundamental la intermediacin habitual por cuenta
propia o de terceros, en la negociacin de ttulos valores;
d) La sociedad de inversiones o fondos mutuos constituida como sociedades annimas que tengan
por objeto exclusivo la inversin de ttulos valores autorizados por encargo de sus asociados, con
arreglo al principio de distribucin de riesgo.

4. LA BOLSA DE VALORES
Quin no ha odo hablar de Wall Street? De las bolsas de Nueva York. Tokio. Pars, Londres Miln,
Buenos Aires, etc. Que estructuran el mercado burstil como un importante
eje de la economa y las finanzas en el mundo.
La bolsa de valores es el lugar fsico que facilita el financiamiento de empresas o instituciones que
necesitan dinero, mediante la venta de ttulos valores o aquellas que tienen excedentes y estn
dispuestas a invertir.
Permite al inversionista decidir dnde colocar el dinero buscando los mayores rendimientos y con los
menores riesgos posibles, operaciones, que exigen cautela y diversificaciones.
La que la bolsa de valores oferta es la garanta de un titulo que se est adquiriendo un valor autorizado
y legalmente emitido por una empresa, es consideracin a los precios de mercado. Es un mecanismo
dinmico para el ahorro y la inversin tendente a desarrollo el sistema financiero, a travs de la
participacin de empresas privadas, pblicas y grupos de inversionistas, actividad que redunda en
fortalecer el aparato productivo.
El cdigo de comercio en su artculo 752, expresa lo siguiente Bolsa de Valores en la entidad en la
cual negocian ttulos valores privados y pblicos, sin perjuicios de que puedan negociarse
privadamente o por otros intermediarios autorizados". La bolsa de valores debe constituirse como
sociedades annimas con acciones nominativas no endosables, con objeto de promover un mercado
pblico para realizar transacciones con ttulos de valores;
Concentrar a travs de los agentes de bolsa la oferta y la demanda de ttulos valores, garantizar la
defectibilidad de las operaciones y su registro, fomentar las inversiones y procurar que el mercado se
desenvuelva en condiciones ptimas y cumplir estrictamente el orden Jurdico.
El sistema burstil en Bolivia es relativamente nuevo sus operaciones se iniciaron en 1989 Obviamente
salvando las diferencias con otras bolsas y con objeto de estimular el ahorro y la inversin de capitales,
oficialmente se iniciaron las operaciones de la Bolsa de Valores S.A. con sede en la ciudad do la paz,
en noviembre de 1989. En Santa Cruz, la Bolsa de Valores S.A. inicio sus operaciones en agosto de
1991.
En una primera etapa las operaciones se limitaron slo a papeles pblicos (certificados del banco
central). Posteriormente algunas instituciones bancadas emitieron bonos obligatoriamente convertibles
en acciones. Recin en 1991 se emiten bonos de empresa privadas y gradualmente comienzan a
desarrollarse.
5. AGENTE DE BOLSA
Agente de bolsa son las personas naturales o jurdicas (sociedades: Annimas, de Responsabilidad
limitada, Colectiva) constituidas e inscritas en el registro de Comercio, los
agentes de bolsa no pueden operar por cuenta propia.
Deben estar legalmente inscritos y ofrecer las garantas idneas en base a reglamento, llevar los libros
y registros pertinentes y por su trabajo percibirn una remuneracin en observancia de las
regulaciones de la Comisin Nacional de Valores, entidad que tiene sus funciones y atribuciones
previstas en el cdigo de comercio y disposiciones vigentes, los agentes de bolsa prestan servicios de
intermediacin y asesora o asistencia financiera, tcnica y administrativa en operaciones y actividades
relacionadas con el mercado burstil.
En este sentido, los agentes de bolsa ponen un contacto a los demandantes de recursos con los
ahorristas dispuestos a invertir, servicio que desde luego debe ser gil y eficiente.

6. INVERCION EN LA BOLSA
Las inversiones en la bolsa de valores ofrecen determinadas ventajas por ejemplo, mayor
financiamiento, menores costos, los ttulos y/o acciones adquiridos son Completamente saneados y
lquidos.
Es este contexto econmico y financiero se compran de parte de las personas individuales o jurdicas
ttulos valores en consideracin a la capacidad de ahorro y proyecciones de rendimiento que se tenga.
Asimismo, se venden valores para cubrir obligaciones, readecuar las actividades, porque las
inversiones programadas han cumplido su ciclo o interesa la bsqueda de alternativas ms rentables,
etc.
7.LA BOLSA ELECTRONICA
Entre las actividades ms apasionantes del sector financiero est la compra y venta de ttulos valores
en la que perciba el ajetreo de los agentes de bolsa, las opiniones y sugerencias de los analista,
financieros acerca de las diferentes operaciones, etc. No obstante esta dinmica de las transacciones
la modernizacin del mercado burstil anticipa
La finalizacin del ruedo de la bolsa de valores por un mecanismo aun ms expedito y menos
tradicional, la bolsa electrnica, que anuncia que las prximas transacciones sern mediante
computadora y al ritmo del desarrollo cientfico y tecnolgico