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Diplomado Superior
en Finanzas y
Negocios
Internacionales

El Presupuesto Maestro
Por: Mauricio Quijano

INTRODUCCIN
En las siguientes lminas aprenderemos
cules son los aspectos fundamentales que
conforman un presupuesto maestro; as
como tambin, conoceremos a fondo su
estructura y, finalmente, analizaremos el
impacto que las diferentes variables del
entorno pueden tener sobre los resultados
esperados.

La

elaboracin de un presupuesto maestro exige la disponibilidad de

informacin, la cual en la mayora de los casos no depende solamente
del equipo de trabajo que desarrolla el presupuesto, si no mas bien, de
la colaboracin gil y oportuna de los diferentes departamentos u
unidades organizativas de la empresa.

En

este sentido, la principal responsabilidad del equipo de

presupuesto maestro consiste en integrar la informacin, de tal
manera que al final, una vez conformada la misma en el
presupuesto, cobre una significacin integral dentro de la estructura
econmica y financiera de la entidad, a la luz de los objetivos
estratgicos contenidos en los planes a futuro de
la empresa.
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DEFINICIN
Un presupuesto es un plan econmico financiero,
el cual, englobando todas las actividades de la
empresa, de manera coordinada e integral,
pretende estimar la utilidad del prximo ejercicio, el
cual generalmente abarca un ao.
(Mauricio Quijano)

La gran pregunta que el presupuesto maestro se plantea, y que desea responder al

final del proceso es la siguiente: Cul ser la utilidad al final del ejercicio? Y
alrededor de esta respuesta gira toda la mecnica de elaboracin del presupuesto.
De aqu en adelante, todas las variables econmicas y financieras se ordenan para
este fin, sobre bases realistas, fundamentadas y documentadas. Todo bajo la
aplicacin de filosofas, polticas y lineamientos estratgicos.

Este proceso nunca se puede hacer al revs, es decir, partir de una meta de
utilidad para despus determinar el valor de las variables involucradas.
Trabajar as, implicara la desestimacin del impacto que estas variables tienen
sobre el desempeo de la empresa en la interaccin con su entorno. Lo que
aplica mas en este sentido es la post-evaluacin de lo planeado, para luego
disear los mecanismos de control que permitan a la organizacin tomar las
medidas que procuren ayudar a la empresa a alcanzar, o en el mejor de los
casos, superar los resultados planeados
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ESTRUCTURA
El presupuesto maestro es en realidad la suma de varios
presupuestos, cada uno enfocado a cada rea de
actividad relevante de la empresa.

Dado

que la tarea de estimar la utilidad del prximo ejercicio implica

coordinacin de varias actividades empresariales, el presupuesto maestro
puede menos que expresar esta realidad, configurndose como un conjunto
presupuestos, los cuales buscan planificar la asignacin de recursos y
ordenamiento de variables en las distintas reas de desempeo de
organizacin.

la
no
de
el
la

El punto de partida de este proceso es la previsin de ventas, la cual est a

cargo del departamento de marketing, o mas especficamente, de la
gerencia de ventas. Esto es as, porque la primera nocin para determinar el
nivel de actividad de la empresa es el tamao del segmento del mercado a
servir, bajo la idea tradicional de que la oferta debe seguir el
comportamiento de la demanda.

De aqu pues, resulta la necesidad de arrancar el presupuesto maestro con un

presupuesto de ventas, el cual a su vez determinar el resto de presupuestos,
tales como el de produccin, compras, gastos de venta, etc.
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ESTRUCTURA
Estructura del Presupuesto Maestro

Presupuesto de Ventas

Presupuesto de Existencias

Presupuesto de MPD

Presupuesto de produccin
y costo

Presupuesto de MOD

Presupuesto de CIF

Presupuesto de costo
de produccin y ventas

Requerimiento
Operativo

Presupuesto de Gastos
Estimacin de la Utilidad
del Prximo Ejercicio

Estado de Resultado Pro-forma

Estado de cambio en el
Patrimonio pro-forma

Flujo de Efectivo
Pro-forma

Balance General
Pro-forma

Requerimiento de Inversin
y Financiamiento

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ESTRUCTURA
El presupuesto maestro se divide en dos grandes reas:
En primer lugar, lo concerniente a las operaciones y,
finalmente, lo relacionado a las inversiones.

Partiendo del presupuesto de ventas, la primera parte del presupuesto maestro

define el nivel de desempeo en el rea de las operaciones, es decir, todas las
actividades relacionadas directamente con la dinmica del giro principal del
negocio. En este contexto estamos hablando de las ventas propiamente dichas,
as como de aspectos como la produccin, las compras, cobranzas, pagos, costos
y gastos.

Luego, la segunda parte se centra en la planificacin de las inversiones y el

financiamiento necesarios para sustentar las operaciones presupuestadas,
todo como soporte a la consecucin de la utilidad esperada. Estas
inversiones comprenden tanto a los activos corrientes, los cuales generarn
la liquidez requerida para dar fluidez a las operaciones; as como tambin
los activos fijos que ampararn las actividades de negocios necesarias para
llevar a cabo los planes e impulsar el rendimiento esperado al final del
ejercicio. Pero, al mismo tiempo se tiene que planificar la posicin de
financiamiento, combinando adecuadamente las proporciones de pasivos
corrientes, de largo plazo y capital.
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Presupuesto de Ventas
El presupuesto de ventas consiste en la
estimacin de los ingresos derivados por las
ventas de bienes y/o servicios, a partir de las
correspondientes unidades fsicas y precios.
Procedimiento
Clculo
Para calcular el presupuesto de ventas
se parte de la siguiente frmula:
Ventas = Unidades Fsicas * Precio

Donde las unidades fsicas estn dadas

por los resultados de la investigaciones
de
mercado
realizadas
por
el
departamento de marketing, o bien por
las previsiones de venta sobre bases
estadsticas. De la misma forma se
pueden obtener los datos de precio.

Factores de Anlisis
En primer lugar hay que considerar la mutua relacin
entre las cantidades vendidas y los precios, dado que
ambas variables estn determinadas por la Ley de la
Oferta y la Demanda. En este mismo contexto, hay que
recordar que las cantidades estn afectadas por los
cambios en los gustos y preferencias de los
consumidores, as como por su poder adquisitivo.
Adems, es imprescindible considerar el entorno
competitivo en que se desenvuelve la empresa, dado
que afecta a la poltica de precios. Otros aspectos
relacionados con esta poltica son los costos.
Finalmente, entre otras cosas, es importante no dejar
de lado el factor de inflacin esperada para el ejercicio
que se est planificando. As tambin, en la misma
lnea, las posibles polticas publicas de subvenciones o
impuestos.

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Presupuesto de Produccin
El
presupuesto
de
produccin
implica
determinar las necesidades de produccin, una
vez conocida las ventas a cubrir y los
inventarios finales requeridos.
Procedimiento
Clculo
El presupuesto de produccin
acuerdo a la siguiente frmula:

Factores de Anlisis
se

calcula

de

Produccin =

Ventas + Inventario
Final Inventario
Inicial
Donde ya se cuenta con la informacin
suministrada por el departamento de produccin
acerca de los inventarios iniciales para arrancar el
perodo a presupuestar, as como tambin se debe
incorporar el requerimiento de inventario final, de
tal forma que no se interrumpa el ritmo de ventas
al inicio del siguiente perodo.
Por otro lado, para obtener el valor en unidades
monetarias se deben multiplicar las unidades
fsicas por el correspondiente costo unitario,
suministrado tambin por el departamento de
produccin.

Aunque no es la variable principal de este presupuesto,

el inventario final es el factor que determina las
necesidades de produccin, dado que esta ltima debe
ser suficiente para cubrir las ventas y el inventario final,
mismo que ser el inventario inicial del prximo
perodo.
Para calcular de manera adecuada el requerimiento de
inventario finales se puede utilizar la siguiente frmula:
Inventario Final = Ventas diarias * Perodo de Inventario

De esta forma nos aseguramos que el siguiente perodo

no arranque con cero existencias, tomando en cuenta
los das que tarda la empresa en producir y las ventas
que se deben soportar en ese transcurso de tiempo.
En este caso se suele suponer un flujo uniforme de
ventas, de modo que las ventas diarias se pueden
calcular como un promedio simple.

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Presupuesto de Compras de Materias Primas

El presupuesto de compras de materias primas
busca determinar las necesidades de adquisicin de
estos insumos, una vez conocido el presupuesto de
produccin y los inventarios finales de materias
primas necesarios.
Procedimiento
Clculo

Factores de Anlisis

El presupuesto de compras de materias primas se

calcula mediante la siguiente frmula:

En la misma lnea de lo planteado en el presupuesto anterior,

es muy importante estimar de manera adecuada el inventario
final de materias primas, de tal manera que no se demore sin
necesidad el inicio del proceso productivo del perodo
siguiente por falta de materias primas suficientes.

Compras de Materias Primas

= (Produccin * Estndar de Uso de Materias
Primas)
+ Inventario Final de Materias Primas
-Inventario Inicial de Materias Primas
Donde el estndar de uso de materias primas es
calculado y facilitado por el departamento de
produccin, el cual indica la cantidad de materias
primas consumidas para elaborar una unidad de
producto.
Luego, de la misma forma que se dijo para el
presupuesto anterior, los valores monetarios se pueden
calcular utilizando el estndar de precio de las materias
primas, mismo que debe ser investigado y suministrado
por el departamento de compras.

Lo anteriormente dicho se puede lograr aplicando la siguiente

frmula:
Inventario Final de Materias Primas = Produccin diaria *
Estndar de uso de Materias
Primas * Perodo de
Abastecimiento
Donde el perodo de abastecimiento se entiende como el
tiempo necesario para que las compras de materias primas
estn disponibles para producir. Adems, se considera, igual
que en el presupuesto anterior, un flujo uniforme de
produccin.
Otro aspecto que hay que tomar en cuenta es que el precio de
las materias primas puede influir en el estndar de uso de los
mismos, dado que una materia prima ms barata puede
significar menor calidad y mayores niveles de desperdicio.

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Presupuesto de Mano de Obra

El presupuesto de mano de obra pretende calcular
el nivel requerido de horas de trabajo por parte de
los obreros y el respectivo costo monetario.

Procedimiento
Clculo

Factores de Anlisis

El presupuesto de mano de obra se obtiene

utilizando la frmula que se muestra a
continuacin:

En este presupuesto hay que aclarar que slo se

estn tomando en cuenta las horas de mano de
obra directa, es decir, sin contemplar ineficiencias
y tiempos ociosos.

Mano de Obra
= Produccin * Estndar de Uso de Mano de Obra
Donde el estndar de uso de mano de obra son las
horas necesarias de trabajo por parte de los
obreros para completar una unidad de producto.
Este dato es calculado por el departamento de
produccin y debe solicitrsele.
Para obtener los valores monetarios se debe echar
mano del estndar de precio de la mano de obra,
calculado en conjunto entre el departamento de
produccin y el departamento de recursos
humanos.

Adems, hay que tener presente que los

estndares de uso y precio de la mano de obra
estn mutuamente relacionados, dado que no se
debe olvidar el efecto motivacional que la
remuneracin del trabajo tiene sobre la eficiencia
en el desempeo de los obreros. En este sentido,
no sera ninguna sorpresa que cualquier intento
por ahorrar costos en el precio de la mano de obra
puede ser contraproducente en el aumento
consecuente en la horas trabajadas por unidad de
producto, de tal forma que lo que se gana por un
lado, se pierde por el otro.

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Presupuesto de Costos Indirectos

El presupuesto de costos indirectos incluye
aspectos como los suministros, mano de obra
indirecta y otros costos difciles de asociar
directamente con la elaboracin de una unidad de
productos
Procedimiento
Clculo

Factores de Anlisis

El presupuesto de costos indirectos de fabricacin

se calcula de la siguiente manera:

Los costos indirectos incluyen elementos como las

materias primas de menor magnitud, conocidas
como suministros; as tambin los cargos de mano
de obra indirecta, es decir, el tiempo de trabajo
pagado que no necesariamente se ha dedicado
directamente a elaborar una unidad de producto,
como por ejemplo, las interrupciones naturales en
la actividad laboral. Finalmente, se incluyen los
otros costos indirectos, tales como la energa
elctrica,
combustibles,
lubricantes,
mantenimiento, etc.

Mano de Obra
= (Produccin * Estndar de Uso de Mano de Obra
* Tasa de Aplicacin de Costos Indirectos Variables
por Hora de Mano de Obra)
+ Costos Indirectos de Fabricacin Fijos
Donde el departamento de produccin debe
facilitar el presupuesto de los costos indirectos
fijos, es decir, los que no varan con el nivel de
produccin. Luego, deben aportar el dato de los
costos indirectos variables por unidad de tiempo,
los cuales en la mayora de los casos se expresan
como unidades monetarias por hora de mano de
obra.

Estos costos se suelen dividir en fijos y variables,

de acuerdo a si varan o no con la produccin.
En el caso de los costos fijos, estos si pueden
variar de un perodo a otro, por factores como el
nivel de utilizacin de la capacidad instalada y el
precio de los insumos.

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Presupuesto del Costo de Produccin

El costo de produccin es el agregado del costo de

materias primas, mano de obra y costos indirectos.

Procedimiento
Clculo

Factores de Anlisis

El presupuesto del costo de produccin se

calcula de la siguiente manera:

El calculo anterior responde a la filosofa del

costo absorbente, en la cual, todos los costos,
ya sean fijos o variables, se imputan al valor
del producto.

Costo de Produccin
= Costo de Materias Primas
+ Presupuesto de Mano de Obra
+ Presupuesto de Costos Indirectos
Donde lo nico que hay que hacer es llamar
los resultados de los presupuestos anteriores,
llamando la atencin sobre el costo de
materias primas que, en el presupuesto
correspondiente, se ha obtenido a travs del
estndar de precio de los mismos.

En otros casos, bajo el enfoque del costeo

directo, los costos fijos se imputan al perodo,
dejando como costo del producto nada mas los
costos variables.
La diferencia entre el uso de una perspectiva u
otra del costo, es la diferencia en la utilidad
bruta resultante, as como, en menor medida,
en la utilidad neta.

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Presupuesto del Costo de Venta

El costo de venta refleja el costo de los bienes

vendidos, el cual generalmente incluye costos de
varios perodos.

Procedimiento
Clculo

Factores de Anlisis

El presupuesto del costo de venta se obtiene

mediante la siguiente frmula:

El costo de venta generalmente incluye costos

de varios perodos, dado que abarca productos
vendidos provenientes del inventario inicial,
as como los provenientes de la produccin
corriente.

Costo de Ventas
= inventario Inicial
+ Costo de Produccin
- Inventario Final
Donde el inventario inicial ya es conocido, al
igual que el inventario final. De la misma
forma el costo de produccin se llama desde el
presupuesto anterior.

De esta forma, cualquier posible alza en el

costo de venta se puede amortiguar con
suficiente nivel de inventarios finales.
Finalmente, el costo de venta determina la
utilidad bruta, el cual es el primer margen de
rentabilidad de la empresa, mismo que refleja
la eficiencia productiva y comercial de la
compaa.

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Presupuesto de Gastos de Operacin

Los gastos de operacin incluyen los gastos

administrativos, de venta y financieros; mismos
que expresan el costo de manejo del negocio.

Procedimiento
Clculo

Factores de Anlisis

El presupuesto de gastos de operacin se calcula

de la siguiente manera:

No hay un formato estandarizado para calcular

cada uno de los presupuestos que conforman los
gastos de operacin, dado que los mismos
responden a la propia naturaleza de las actividades
de cada organizacin. De aqu que cada empresa
maneje una particular serie de partidas para
obtener el total de sus gastos.

Gastos de Operacin
= Gastos de Administracin
+ Gastos de Venta
+ Gastos Financieros
Aqu, el equipo de presupuesto se debe valer en
mayor medida de la informacin proporcionada por
el resto de unidades de la empresa. Pues, en el
caso de los gastos de administracin, estos deben
ser facilitados por la gerencia general; los gastos
de venta, por la gerencia de ventas y, los gastos
financieros, por parte de la gerencia financiera.

En este punto es importante llevar a cabo una

pausa en el proceso de elaboracin del
presupuesto, debido a que es necesario realizar
una retroalimentacin de lo que ya se tiene en el
presupuesto maestro. Esto es as porque cierta
informacin generada por el presupuesto maestro,
como por ejemplo: Unidades a producir, compras
de materias primas, horas de mano de obra, etc;
sirven para determinar gastos de operacin, tales
como salarios, comisiones, papelera, etc.

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Estado de Resultados Pro-Forma

El Estado de Resultados es el informe financiero
que reporta la situacin econmica de la empresa,
respondiendo a la gran pregunta sobre la utilidad
alcanzada por la empresa en el ejercicio.

Procedimiento
Clculo

Factores de Anlisis

La estructura del Estado de Resultados Pro

Forma es la siguiente:

Hasta ahora, con el Estado de Resultados Pro

Forma, se ha logrado responder a la
pregunta acerca del nivel de utilidad a
alcanzar para el prximo ejercicio, esta es la
Utilidad Neta.

Ventas
(-) Costo de Ventas
(=) Utilidad Bruta
(-) Gastos de Operacin
(=) Utilidad de Operacin
(-) Impuestos y Reservas
(=) Utilidad Neta

Pero a partir de este resultado podemos decir

que comienza la segunda parte de este
esfuerzo por presupuestar la actividad de la
empresa, dado que es necesario planificar las
inversiones y el financiamiento necesario para
sustentar las operaciones de la compaa.

Aqu, todos los datos han sido presupuestados,

y el impuesto como las reservas dependen del
tipo de organizacin y la legislacin vigente.

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