Anda di halaman 1dari 8

EXPOSURE TRANSAKSI

Exposure Transaksi, Why ?


Exposure transaksi muncul pada saat
transaksi-transaksi kas di masa depan dari
sebuah perusahaan dipengaruhi oleh fluktuasi
nilai tukar.

Munculnya exposure transaksi, How?


Pembelian atau penjualan barang/jasa secara
kredit, dimana harganya dinyatakan dalam
valas
Pinjaman atau pemberian pinjaman dana
dimana pembayaran bunga dan cicilan utang
dibuat dalam mata uang asing

Fase terjadinya exposure transaksi

T1

T2

T3

T4

T1 = penjual menyampaikan harga ke pembeli


(verbal/tertulis)
T2 = pembeli menyampaikan pesan kepada penjual
T3 = penjual mengirim barang dan tagihan ke pembeli
T4 = pembeli menyelesaikan transaksi dan membayar
tagihan
T1-T2
= exposure kuotasi (quotation exposure)
T2-T3
= exposure pra pemenuhan pesanan (backlog
exposure)
T3-T4
= exposure penagihan (billing exposure)

Pengukuran Exposure Transaksi :


memproyeksi penerimaan dan pengeluaran dalam
setiap mata uang asing selama kurun waktu tertentu.
(tabel 10.1)
menghitung keseluruhan exposure dari semua
penerimaan dan pengeluaran bersih. (tabel 10.2)

Jika terjadi exposure transaksi mana


perusahaan menghadapi 3 tugas utama :
mengidentifikasi derajat exposure transaksi
memutuskan apakah perlu atau tidak melakukan
hedging untuk menghilangkan exposure.
memutuskan untuk menghilangkan sebahagian atau
seluruh exposure dengan berbagai teknik lindung nilai
yang tersedia

Teknik Mengatasi Exposure Transaksi :


teknik kontraktual

forward & futures hegde


money market hedge
risk shifting
pricing decisions
exposure netting
currency risk sharing
foreign currency option

menerapkan strategi operasi

leading dan lagging


cross hedging
currency diversification
reinvoicing center

Hedging di pasar forward dan futures


Maret

Juni

Jual 1,000,000 melalui


Kontrak forward 3 bln
Dengan nilai tukar
US$ 1.7540/

terima 1,000,000, serahkan


1,000,000 untuk memenuhi
kontrak forward, terima
US$ 1,754,000

Money Market Hedge

Maret

Juni

Pinjam 975,610
Tukarkan 975,610 dengan
US$ pada nilai tukar
US$ 1.7640/, terima
US$ 1,720,976

terima 1,000,000, lunasi


975,610 ditambah bunga
24,390 (total 1,000,000)

Pengukuran Eksposur Transaksi dengan menggunakan kurs saat ini

Dolar
(C$)

Kanada

Kurs
saat
ini

Penrman/
Penglr bersih
Dalam US$

Penerimaan
Total

Pengeluaran
Total

Penrman/
Penglr bersih

C$ 2.000.000

C$ 6.000.000

(
(C$
4.000.000)

US$
0.80

(US$
3.200.000)

Mata uang

MarkJerman
(DM)

10.000.000

DM.

DM
12.000.000

((DM
2.000.000)

US$
0.50

(US$
1.000.000)

Franc
(FF)

FF.
60.000.000

FF.40.000.000

FF.100.000.000

US$
0.10

US$
4.000.000

SF.
11.000.000

(SF.5.000.000
)

US$
0.60

(US$
3.000.000)

Prancis

Franc Swiss (SF)

SF. 6.000.000

Pengukuran Eksposur Transaksi dengan menggunakan estimasi kurs dalam


rentangan
Penrman/
Penglr bersih
Dalam US$

Mata uang

Penrman/
Penglr bersih

Dolar Kanada (C$)

( (C$ 4.000.000)

US$ 0.79 0.81

(US$ 3.160.000-3.240.000)

Mark Jerman (DM)

((DM 2.000.000)

US$ 0.48 0.52

(US$ 960.000-1.040.000)

Franc Prancis (FF)

FF.40.000.000

US$ 0.09 0.11

US$3.600.000-4.400.000

Franc Swiss (SF)

(SF. 5.000.000)

US$ 0.56 0.64

(US$2.800.000-3.200.000)

Kurs rentangan