Anda di halaman 1dari 8

CHAPTER 2

OWNERSHIP, CONTROL, AND COMPENSATION

2.1 Introduction
Teori keuangan perusahaan modern sebagian besar telah dibangun
dengan menggunakan asumsi pasar modal sempurna.

2.2 Legal Forms of Business Organization in the United States AS


AS mempunyai 3 bentuk dasar organisasi bisnis yaitu :
The Sole Proprietorship Form

The Sole Proprietorship Form/Kepemilikan Tunggal adalah suatu bisnis


dengan pemilik tunggal, tapi kenyataannya tidak ada bedanya antara bisnis dan
pemilik. Kepemilikan tunggal ini menjadi bisnis yang paling banyak di
Amerika Serikat. Manfaat utama dari bentuk kepemilikan adalah kemudahan
yang dapat dibentuk dan perlakuan khusus terhadap pajak penghasilan

bisnisnya. Kelemahan yang paling penting adalah keberlangsungan hidup


perusahaan yang terbatas, terbatasnya akses terhadap modal, dan kewajiban
pribadi terbatas.
Partnership/kemitraan adalah kepemilikan dengan dua atau lebih
pemilik yang telah bergabung bersama keterampilan dan kekayaan pribadi.
The Partnership Form

The S Corporation Form

Bentuk ini merupakan struktur kepemilikan bisnis. Keuntungan bentuk


ini adalah bisa menghindari double taxation karena tidak diperlukannya
pembayaran pajak penghasilan atas keuntungan perusahaan, dan tanggung
jawab pemegang saham menjadi terbatas. Syarat mendirikan bentuk
organisasi/perusahaan ini setidaknya 35 pemegang saham.
Organizational Choices Confroting U.S Busniness Owners
Bentuk bisnis ini paling banyak diminati di AS, karena kemudahan
dalam mendapatkan pendanaan.

2.4 Ownership Structure & Corporate Policy


Struktur

kepemilikan

perusahaan

memiliki

pengaruh

terhadap

perusahaan. Tujuan perusahaan sangat ditentukan oleh struktur kepemilikan,


motivasi pemilik dan kreditur corporate governance dalam proses insentif yang
membentuk motivasi manajer.

Dalam hal ini struktur kepemilikan dibedakan menjadi dua yaitu


1. Kepemilikan manajerial sebagai suatu proses pengarahan dan
pemberian pengaruh pada kegiatan-kegiatan dari sekelompok anggota
yang saling berhubungan tugasnya.
2. Kepemilikan institusional adalah kepemilikan saham perusahaan yang
dimiliki oleh institusi atau lembaga seperti perusahaan asuransi, bank, perusahaan
investasi dan kepemilikan institusi lain.
Kebijakan perusahaan adalah ketentuan-ketentuan yang ditetapkan oleh Direksi
sebagai pegangan manajemen dalam melaksanakan kegiatan usaha yaitu :
Pengembangan kemitraan yang berfokus kepada customer value dan
customer satisfaction.
Penerapan sistem tarif yang berfokus kepada customer value,customer
satisfaction dan mendorong produktivitas kerja .
Perubahan struktur organisasi yang lebih terfokus pada kepentingan
pelanggan.

2.5 How Corporate Control Is Exercised


Hal-hal yang termasuk corporate control ialah mengacu pada otoritas
untuk membuat keputusan-keputusan perusahaan yang berkaitan dengan
bagian operasi serta perencanaan strategis, termasuk alokasi modal, akuisisi
dan divestasi, dll. Peran seorang manajer sangat penting dimana manajer
mengelola perusahaan, baik secara internal maupunn eksternal.

The U.S. Market for Corporate Control


Ada 2 cara untuk melakukan pengambil alihan suatu perusahaan yang memiliki
kinerja buruk, yaitu dengan akuisisi dan merger.
Akuisisi & Merger
Merupakan pembelian suatu perusahaan oleh perusahaan lain. Akuisisi
ini mencakup tentang pembayaran kas, sedangkan merger mencakup
pembelian saham. Mekanisme pengambil alihan suatu perusahaan bisa
dilakukan dengan tender offer, dimana membeli saham pada perusahaan
yang ingin diambil alih. Ada 2 istilah terkait tender offer ini, riendly
offer adalah pengambil alihan saham dengan dukungan dari dewan
direksi dan hostile offers

adalah pengambil alihan dengan adanya

perlawanan dari dewan direksi.

Govarnance Systems employed by US Venture capitalists


Secara ideal gambaran model pemerintahan perusahaan yang efisien
bagi seluruh negara adalah perusahaan yang dapat mengobservasi kerjasama
modal yang didukung oleh perusahaan pada AS. Perjanjian kerjasama ini
dilakukan untuk menciptakan keseimbangan perubahan risiko bisnis usaha dan
memberikan insentif untuk menyelesaikan kerjasama dalam mencapai tujuan
perusahaan serta memaksimalkan nilai perusahaan. Oleh karena itu semua
sistem pemerintahan perusahaan pasti mempunyai kelebihan dan kelemahan
masing-masing.
2.6 Compensation & Incentives: Theory & Evidence
Pengertian kompensasi menurut pendapat Wayne Mondy adalah Total
seluruh imbalan yang diterima para karyawan sebagai pengganti jasa yang
telah mereka berikan.

Kompensasi untuk CEO biasanya didiskusikan oleh panitia kompensasi


dari dewan direktur setelah CEO mempresentasikan rekomendasi kompensasi
untuk bawahannya. Dari presentasi ini, sikap dasar CEO tentang keinginan
presentase tertentu atas kompensasi insentif yang diberikan bisa dilihat
nantinya. Dalam keadaan biasa panitia secara sederhana menerapakan
presentase yang sama untuk kompensasi CEO. Namun, panitia biasanya
memberi tanda untuk kinerja CEO yang berbeda dengan memutuskan apakah
memberikan presentase yang lebih tinggi atau lebih rendah.