Anda di halaman 1dari 5

Contoh 6.

1
Sebuah alat yang mampu mengubah fly ash batubara menjadi bahan baku
beton

akan

dijual

seharga

Rp

100

juta.

Oleh

sebuah

perusahaan

manufaktur, alat tersebut akan dibeli dengan 2 alternatif pembayaran, yaitu


:

1.

Dibayar total sekarang seharga Rp 100 juta atau

2.

Dibayar dengan kredit sebesar Rp 20 juta per tahun dalam 7 tahun


pertama dan Rp 15 juta per tahun dalam 8 tahun berikutnya.

Cara pembayaran mana yang dipilih oleh produsen, bila ia menganalisis


dengan tingkat bunga 15%.
Solusi :

1.

Alternatif pertama dengan P1 = Rp 100 juta

2.

Alternatif kedua dengan P sebagai berikut :

P2 Rp 20 juta ( P A,15%,7) Rp 15 juta ( P A,15%,8) ( P F ,15%,7)


Rp 20 juta ( 4,160) Rp 15 juta (4,487) (0,3759)
Rp 108,499 juta
atau

P2 Rp 15 juta ( P A,15%,15) Rp 5 juta ( P A,15%,7)


Rp 20 juta (5,847) Rp 5 juta (4,160)
Rp 108,505 juta
atau

P2 Rp 20 juta ( P F ,15%,1) Rp 20 juta ( P F ,15%,2) Rp 20 juta ( P F ,15%,3)


Rp 20
Rp 20
Rp 15
Rp 15

juta ( P
juta ( P
juta ( P
juta ( P

F ,15%,4) Rp 20 juta ( P F ,15%,5) Rp 20 juta ( P F ,15%,6)


F ,15%,7) Rp 15 juta ( P F ,15%,8) Rp 15 juta ( P F ,15%,9)
F ,15%,10) Rp 15 juta ( P F ,15%,11) Rp 15 juta ( P F ,15%,12)
F ,15%,13) Rp 15 juta ( P F ,15%,14) Rp 15 juta ( P F ,15%,15)

Rp 20 juta (0,8696) Rp 20 juta (0,7561) Rp 20 juta (0,6575)


Rp 20 juta (0,5718) Rp 20 juta (0,4972) Rp 20 juta (0,4323)
Rp 20 juta (0,3759) Rp 15 juta (0,3269) Rp 15 juta (0,2843)
Rp 15 juta (0,2472) Rp 15 juta (0,2149) Rp 15 juta (0,1869)
Rp 15 juta (0,1625) Rp 15 juta (0,1413) Rp 15 juta (0,1229)
Rp 108,5115 juta
Jadi karena nilai P dari alternatif kedua lebih besar, maka dipilih cara
pembayaran kedua (kredit).
Fileq.wordpress.com

Contoh 6.2
PT. Cahaya Gemilang adalah perusahaan bergerak pada bidang jual beli dan
sewa alat berat. Suatu saat PT. Cahaya Gemilang dihadapkan pada dua
alternatif pilihan, yaitu :

1.

Menyewakan unit alat beratnya selama 10 tahun dengan perkiraan akan


memperoleh pendapatan sebesar Rp 2 Milyar per tahun. Biaya
perawatan alat, operasional, asuransi dan pajak sebesar Rp 500 juta per
tahun. Pada akhir umur penyewaan, nilai sisa diperkirakan Rp 200 juta.

2.

Menjual unit alat berat seharga 5 Milyar.

Jika ditetapkan MARR 20%, evaluasilah keputusan yang sebaiknya dipilih.


Solusi :
Alternatif 1 (menyewakan alat)
Pendapatan tahunan yang akan diperoleh adalah Rp 2 Milyar.
Biaya tahunan yang akan dikeluarkan adalah Rp 500 juta.
Pendapatan bersih tahunan yang akan diterima selama 10 tahun adalah Rp
1,5 Milyar.
Pendapatan atas nilai sisa alat pada tahun ke 10 adalah Rp 200 juta
Nilai sekarang bersih (NPV) dari alternatif 1 adalah :

NPV1 Rp 1,5 milyar ( P A ,20%,10) Rp 0,200 milyar ( P / F ,20%,10)


Rp 1,5 milyar (4,192) Rp 0,2 milyar (0,1615)
Rp 6,320 Milyar
atau

NPV1 Rp 1,5 milyar ( P A ,20%,9) Rp 1,7 milyar ( P / F ,20%,10)


Rp 1,5 milyar (4,031) Rp 1,7 milyar (0,1615)
Rp 6,321 Milyar
Alternatif 2 (menjual alat)
NPV2 = Rp 5 Milyar
Karena NPV1 lebih besar dari NPV2, maka direkomendasikan agar PT. Cahaya
Gemilang memilih alternatif 1 (menyewakan unit alat beratnya).

Fileq.wordpress.com

SOAL LATIHAN BAB VI


1. Proyek A yang berumur 5 tahun, memerlukan investasi awal sebesar US
$ 50 juta. Diperkirakan mulai tahun pertama sampai tahun ke 5 akan
diperoleh pendapatan bersih (setelah dikurangi biaya operasional, pajak
dll) sebesar US $ 50 juta. Di akhir umur proyek akan diperoleh nilai sisa
dari seluruh aset perusahaan sebesar US $ 50 juta.
Proyek B yang berumur 5 tahun, memerlukan investasi awal sebesar US
$ 500 juta. Diperkirakan mulai tahun pertama sampai tahun ke 5 akan
diperoleh pendapatan bersih (setelah dikurangi biaya operasional, pajak
dll) sebesar US $ 250 juta. Di akhir umur proyek akan diperoleh nilai
sisa dari seluruh aset perusahaan sebesar US $ 500 juta.
Pilihlah proyek yang paling ekonomis untuk dilakukan.

2.

Diketahui aliran kas sebuah perusahaan sbb :


(dalam satuan ribu US
$)

Uraian

Tahun
0

Pendapatan

170

200

230

260

290

Biaya Operasional

-40

-50

-60

-70

-80

-30

-40

-50

-60

-70

Biaya Kapital
Pajak

-200

-100

Aliran kas
Kumulatif Aliran
Kas
Kajilah kelayakan proyek jika tingkat pengembalian minimum sebesar
10%

Fileq.wordpress.com

3.

Pilihlah dari tiga buah alternatif investasi berikut ini yang paling layak
secara ekonomi. Miinimum Rate of Return atau Minimum Attractive Rate
of Return ketiga proyek sebesar 15%
Proyek A
Untuk menjalankan proyek yang berumur 10 tahun ini, diperlukan modal
awal sebesar US $ 300,000. Diharapkan akan diperoleh pendapatan
bersih sebesar US $ 450,000 mulai tahun pertama sampai umur proyek
berakhir.
Proyek B
Untuk menjalankan proyek yang berumur 10 tahun ini, diperlukan modal
awal sebesar US $ 900,000. Diharapkan akan diperoleh pendapatan
bersih sebesar US $ 550,000 mulai tahun pertama sampai umur proyek
berakhir.
Proyek C
Untuk menjalankan proyek yang berumur 10 tahun ini, diperlukan modal
awal sebesar US $ 1,200,000, berikutnya di tahun pertama sebesar US $
800,000. Diharapkan akan diperoleh pendapatan bersih sebesar US $
750,000 di tahun pertama, US $ 850,000 di tahun kedua sampai umur
proyek berakhir.

Kajilah kelayakan ekonomi dari sebuah proyek migas berikut ini.


Tahun
Uraian
0
1
2
3
4
5
4.

Produksi (barel)

80

45

20

10

Harga per barel

20

21

22

23

24

50

55

60

65

70

Biaya Operasional
(US )
Biaya Development
Biaya Perijinan

1200
200

Royalti 16% dari pendapatan. Tingkat pengembalian minimum sebesar


12%.
Fileq.wordpress.com

5.

Sebuah perusahaan akan membeli alat untuk proses produksinya.


Alternatif pertama (alat 1)seharga 200.000. Untuk pengoperasian alat
pertama diperlukan biaya operasional sebesar 220.00 pada tahun
pertama, 240.000 pada tahun kedua, 260.000 pada tahun ketiga dan
290.000 pada tahun keempat. Di akhir umur alat (tahun keempat)
diperkirakan nilai sisa yang akan diterima sebesar 50.000.
Alternatif kedua (alat 2) seharga 50.000. Untuk pengoperasian alat
pertama diperlukan biaya operasional sebesar 300.00 pada tahun
pertama, 330.000 pada tahun kedua, 360.000 pada tahun ketiga dan
400.000 pada tahun keempat dan tidak ada nilai sisa yang akan
diperoleh di akhir umur alat (tahun keempat).
Lakukanlah analisa secara ekonomi, alat yang mana yang sebaiknya
dipilih untuk dibeli, jika tingkat pengembalian minimum 20%

Fileq.wordpress.com