Anda di halaman 1dari 3

Mereformasi Sistem Cadangan Devisa Global

Sistem keuangan global tidak berjalan dengan baik terutama untuk


negara negara berkembang,sebagian aliran dolar dari negara negara
berkembang menuju negara negara maju digunakan untuk melunasi
hutang hutang yg jumlahnya sangatlah besar dan sebagian lainnya
diguakan untuk membeli obligsi dari amerika serikat dan negara negara
lain yg memiliki mata uang yg dianggap kuat. Obligasi ini akan
ditambahkan ke cadangan devisa negara negara brkembang dan memiliki
manfaat yg sangat besar sehingga dapat dijual dengan cepat jika negara
tersebut memerlukan uang tunai . tetapi obligasi tersebut juga memiliki
biaya yg besar yaitu tingkat suku bunga yg rendah kareba sebagian besar
obligasi tersebut adalah obligasi jangka pendek yg menghasikan yield
rendah dengan tingkat suku bunga yg rendah . Dan pada sistem keuangan
global uang yg semestinya mengalir dari negara kaya ke negara miskin
tak terjadi karena adnya kegagalan sistem cadangan keuangan global yg
berada di belakang berbagai kegagalan sistem keuangan global.Semua
negara memiliki cadangan dan cadangan tersebut digunakan untuk
memenuhi berbagai macam tujuan serta dengan adanya pembaruan
sistem akan mengarah pada perekonomian global yg lebih kuat dan stabil.
Reformasi juga akan memecahkan salah satu masalah besar dunia yaitu
kurangnya dana untuk meningkatkan pembangunan ,memerangi
kemiskinan ,dan menyediakan pendidikan serta kesehatan bagi semua
orang. Cadangan juga membantu negara negara memanajemen resiko yg
mereka hadai dan ini memperkuat keyakinan terhadap negara maupun
mata uangnya. Cadangan juga membentuk semacam penyangga untuk
menghadapi perubahan yg tidak diharapkan berupa biaya utang akibat
kenaikan tingkat suku bunga. jumlah cadangan yg dibutuhkan oleh suatu
negara bervariasi tetapi tiap negara harus memiliki cadangan yg cukup
untuk membiayai impor selama beberapa bulan kedepan. Cadangan juga
dapat digunakan untuk mengendalikan nilai tukar. Tanpa cadangan niali
tukar dapat jatuh ,seringkali penurunannya sangat dramatis. Cadangan
disimpan dalam bentuk emas tetapi,saat ini cadangan lebih banyak
disimpan dalam bentuk aset berbentuk mata uang dollar atau berbentuk
Treasury Bills (obligasi pemerintah amerika serikat). Negara negara
berkembang juga mendapatkan manfaat dari adanya cadangan dana
tersebut jika cadangan devisa itu bekerja sebagaimana mestinya
,perekonomian akan menjadi lebih stabil . Tetapi penerima manfaat yg
sesungguhnya dari sistem cadangan dana adalah mereka yg mata
uangnya digunakan sebagai cadangan devisa negara lain karena merekan
akan mendapatkan pinjaman berbiaya rendah dan amerika adalah
penerima keuntungan terbesar. Kelemahan sistem cadangan keuangan
global adalah sistem cadangan global menekan ekonomi global dan dan

membuatnya lebih tidak stabil. Sistem cadangan global mengakibatkan


ekonomi dunia mengalami kesulitan untuk mempertahankan agar tenaga
kerja terserap secara penuh . Uang yg disimpan sebagai cadangan adalah
uang yg dapat berkontribusi terhadap permintaan global secara agregat .
Uang tersebut dapat digunakan untuk merangsang perekonomian global.
Selain itu terdapat juga masalah khusus mengenai kurangnya permintaan
agregat di negara yang mata uangnya dipergunakan sebagai cadangan .
Negara yg mata uangnya telah digunakan sebagai cadangan dan ingin
tetap mempertahankannya ,harus menjual mata uangnya atau T-bills nya
kepada negara lain . Ketika negara menjual obligasinya ke negara lain
artinya ia meminjam dari negara tersebut. Kelamahan utama dari sistem
cadangan global adalah ketidakstabilan, adanya cadangan dimaksudkan
untuk mengurangi biaya biaya yg timbul akibat kondisi perekonomian yg
tidak stabil dan juga sistem cadangan global yg ada sekarang merupakan
faktor utama di balik tingginya ketidakstabilan global. Namun terdapat
ketidakpastian tentang bagaimana semua ini akan termanifestasikan . ada
beberapa skenario dari krisis hingga sebuah evolusi berangsur angsur,
sebagai contoh gambaran adalah sebagai berikut : ketika utang utang
amerika meningkat keraguan akan ketidakstabilan dolar juga
meningkat ,beberapa investor akan berfikir bahwa mereka lebih baik
menanamkan uangnya di tempat lain . ketika mereka benar benar
melakukannya dolar akan jatuh . Ketika kerugian atas turunnya dollar
diperhitungkan , maka penyimpanan dalam bentuk bentuk dolar akan
terlihat bodoh . Return yg dihasilkan pun akan terlalu kecil untuk
menutupi resiko tetapi, dengan dolaryg begitu beresiko , makin banyak
investor yg memutuskan untuk menukar uang mereka dari dolar ke mata
uang lainnya. Seiring dengan investor yg menarik uang mereka dari
sekuritas amerika , harga saham akan jatuh atau mengalami stagnasi dan
pilihan menyimpan uang di amerika serikat semakin terlihat seperti
taruhan yg buruk
Sistem cadangan dolar mungkin bukan satu satunya sumber
ketidakstabilan keuangan global ,meskipun tetap memiliki kontribusi
terhadapnya terdapat solusi yg benar benar sederhana yg jauh
sebelumnya telah diajukan oleh keyness : komunitas internasional dapat
mencptakan uang fiat yg baru untuk dipergunakan sebagai cadangan.
Sistem cadangan global yg baru tidak saja dapat memecahkan masalah
bagaimana membiayai kemaslahatan masyarakat global , sistem ini dapat
menunjukan komitmen masyarakat global terhadap keadilan sosial
global . setelah menyediakan dana untuk kemaslahatan masyarakat
global, dana yg masih digunakan untuk membantu negara negara miskin .
Masalah sistem keuangan global adalah masalah yg sistematik dan besar

kaitannya dengan sistem cadangan devisa global . Dunia telah mulai


berpindah dari sistem ,tetapi bukan berarti hal tersebut mengarah pada
sistem yg lebih baik.