Cmo se forman los

precios de los granos

en Argentina?

6 claves para comprender el valor de nuestro mercado de granos.

Clave 01 Cmo se forman los precios de los granos en Argentina?

El precio: punto
de equilibrio
entre la oferta y la
demanda.
Todos sabemos que el precio de un determinado producto, en
un mercado libre, es un punto de equilibrio resultante de
la puja entre la oferta y la demanda.
En un mercado libre, la cantidad de productos ofrecidos por los
productores y la cantidad de productos demandados por los
consumidores dependen del precio de mercado del producto.
La ley de la oferta indica que la cantidad ofrecida depende
del precio del producto, ya que cuanto ms alto sea el precio
del producto, ms unidades se ofrecern a la venta. Por el contrario, la ley de la demanda indica que la cantidad de bienes
demandados varan en funcin inversa al precio del producto;
cuanto ms alto sea el precio, menos demandarn los consumidores. En consecuencia, tanto la oferta como la demanda hacen
variar el precio del bien.
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6 claves para comprender el valor de nuestro mercado de granos.

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Clave 01 Cmo se forman los precios de los granos en Argentina?

El precio es un punto de equilibrio

resultado de la puja entre la oferta y
la demanda.
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6 claves para comprender el valor de nuestro mercado de granos.

Diferencias entre el
mercado de granos
y otros mercados.

Existen diferencias entre algunos mercados de bienes o

productos de consumo, y los mercados de materias primas o
commodities (granos).

En numerosos mercados, existen unos pocos productores que

ofrecen sus productos a una demanda compuesta por
miles o millones de compradores. A su vez, los productos se
diferencian entre s por su calidad y prestaciones, dando origen
a un mercado de productos variados con distintos precios, que
son elegidos por su relacin costo-beneficio. En estos casos,
por lo general, los precios son fijados unilateralmente por los
productores tomando en cuenta la demanda y los precios de sus
competidores.
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Clave 01 Cmo se forman los precios de los granos en Argentina?

El mercado de commodities, es diferente. En principio la relacin

de proporcin entre oferentes y compradores es totalmente
inversa. Decenas de miles de productores agropecuarios
ofrecen a un nmero relativamente pequeo de
compradores sus granos, productos que salvo excepciones,
son homogneos y sin diferencias notorias.

Decenas
de miles de
productores
ofrecen a
un nmero
relativamente
pequeo de
compradores
sus granos.
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6 claves para comprender el valor de nuestro mercado de granos.

Para lograr el precio, las

materias primas requieren
mercados concentradores
donde negociar los valores
y encontrar el equilibrio.

Por lo tanto, esta situacin de oferta atomizada

y demanda concentrada, obliga a que ambas
partes negocien sus precios y sus operaciones en
mercados concentradores.

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Clave 01 Cmo se forman los precios de los granos en Argentina?

Al negociar la mayor parte de la oferta

disponible en un mismo mbito, los
mercados concentradores ofrecen:

a)

a los compradores, un lugar en el cual

originar (comprar) un elevado volumen
de granos,

b)

a los vendedores, una mejor capacidad

de negociacin al concentrar en los
corredores y cooperativas de segundo
grado, la oferta atomizada de granos.

c)

a ambas partes, el mercado les

permite encontrar y descubrir el precio
del producto. En definitiva, se forma
el precio de ese commodity en un
determinado momento. Todo esto en un
marco de seguridad y transparencia de
las operaciones que se celebran.
El precio de referencia que surge
del mercado concentrador es tanto
ms representativo cuanto ms
volumen se negocie en ese mbito.

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6 claves para comprender el valor de nuestro mercado de granos.

Por qu el Mercado
Fsico de Granos de
la BCR es el mercado
natural para la
formacin de precios
en Argentina?
La principal caracterstica que define al mercado
concentrador, como el Mercado Fsico de Granos
de la Bolsa, es que habitualmente se desarrollan en
beneficio de todos sus operadores, con sistemas de
autorregulacin y normas fijadas por sus propos
participantes. Hay un sinnmero de factores que
contribuyeron a que naturalmente se diera la concentracin
de operadores para la realizacin de negocios de
compraventa de granos en Rosario.

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Clave 01 Cmo se forman los precios de los granos en Argentina?

La
produccin
de granos
ha estado
concentrada
en la regin
pampeana,
en donde
Rosario est
ubicada.
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6 claves para comprender el valor de nuestro mercado de granos.

Adems, del hecho de que Argentina ha sido histricamente un pas

con perfil netamente exportador en el sector agrario; por cuestiones
agroambientales la produccin de granos ha estado concentrada
en la regin pampeana, en donde Rosario est ubicada.
Ms an, Rosario est inserta en la principal rea ncleo productiva del
pas. Por otra parte, la ciudad y su regin han sido la puerta de salida
del grueso de las exportaciones agroindustriales. Esta situacin
fue consolidndose en los ltimos aos, ya que la ciudad se encuentra
en el centro de un complejo de terminales portuarias y de plantas
agroindustriales por donde se despacha el 90% de las exportaciones
de soja y sus derivados.

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Clave 01 Cmo se forman los precios de los granos en Argentina?

Por otra parte, la oferta, atomizada en miles de

productores, busc vincularse con la demanda
(generalmente concentrada en fbricas o terminales
portuarias), tratando de obtener mayores beneficios
comerciales.
Fueron surgiendo los intermediarios, como son los
corredores y las cooperativas de segundo grado,
quienes concentran numerosas rdenes de venta de bajos
volmenes de produccin en rdenes con tonelajes ms
significativos para poder negociar mejores precios para el
productor. As se encuentran oferentes y demandantes en
el mercado concentrador, en un mbito de seguridad y
transparencia.

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6 claves para comprender el valor de nuestro mercado de granos.

Hay, por otra parte, otros factores que coadyuvaron al desarrollo

del Mercado Fsico de Granos en un mbito institucional como el
de la Bolsa de Comercio de Rosario. Uno de los principales es la
resolucin de conflictos en forma gil, rpida y econmica,
con la confianza y seguridad que ofrece la Cmara Arbitral de
Cereales.

La Cmara
Arbitral de
Cereales
resuelve
conflictos
de forma gil
y rpida.

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Sectores que
participan del
Mercado Fsico
de Granos.

6 claves para comprender el valor de nuestro mercado de granos.

Existen numerosos sectores que actan en el Mercado Fsico de

Granos de la Bolsa de Comercio de Rosario.
Por la oferta, participan:
los productores
los acopiadores
las cooperativas
Por la demanda actan:
los exportadores
los molinos harineros
los fabricantes de aceites
otras industrias de primera transformacin.
Como intermediarios que vinculan a ambas partes y de gran
participacin en el Mercado Fsico de Granos se encuentran los
corredores y las cooperativas de segundo grado.

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Clave 01 Cmo se forman los precios de los granos en Argentina?

El factor exportacin
en la formacin
de los precios.
Qu son los precios FOB y FAS?
Por venderse gran parte de la produccin a otros pases, el precio de
exportacin de granos, aceites y subproductos es relevante
para la formacin de los precios domsticos de los granos. Los
valores a los que vende el productor agropecuario argentino
sus granos en el mercado local, estn influenciados y dependen
de los precios internacionales. El principal mercado de referencia
para los comodities es el Chicago Mercantile Exchange (CME),
comnmente conocido como el mercado de Chicago.

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6 claves para comprender el valor de nuestro mercado de granos.

Los precios FOB puertos argentinos (F.O.B. son las

siglas en ingls de free on board o libre de gastos
a bordo de buque) son indicadores del valor que
los clientes externos estn dispuestos a pagar
por nuestros productos.

Si a estos precios FOB se le descuentan

los derechos de exportacin
(retenciones) que percibe el Estado
Nacional y los gastos que se producen
en el proceso de exportacin
(comisiones, carga y descarga en
puertos, costos aduaneros, etc); se
obtendr el denominado FAS terico o
precio paridad de exportacin (F.A.S. siglas
en ingls de free alongside ship o libre
de gastos al costado del buque).
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Clave 01 Cmo se forman los precios de los granos en Argentina?

Este FAS Terico es precisamente el precio que el

sector de la exportacin podra pagar por el grano.
En un mercado de libre juego de la oferta y la demanda,
el comprador (exportador) tratar de ofrecer menos que
el FAS terico resultante de su negocio de exportacin,
ya que de ello depender el margen de utilidad de su
negocio.

Por oposicin, el vendedor tratar

de no aceptar un precio menor
que el FAS terico con la intencin
de maximizar el ingreso bruto
de su actividad productiva. El
FAS terico es estimado diariamente
por la Bolsa de Comercio de Rosario
siendo una referencia importante para
todos los operadores que intervienen
cotidianamente en la compraventa de
granos.

El FAS Terico es el precio que se

podra pagar por el grano.
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6 claves para comprender el valor de nuestro mercado de granos.

Es importante destacar que la demanda

industrial para el mercado interno compite
con la demanda para exportacin por el grano
que productores, acopios y cooperativas
tienen para ofrecer. Es el caso, por ejemplo,
de la competencia por la compra de trigo entre
la molinera que fabrica harina para proveer al
mercado interno y los exportadores de trigo
que venden a pases como Brasil. Las ofertas de
compra dependern de la elasticidad o rigidez de
los otros sectores industriales demandantes de los
productos derivados del procesamiento del grano
para satisfacer a los consumidores internos, o de sus
posibilidades de exportar productos derivados del
procesamiento, a los distintos niveles de precios.
Finalmente, las habilidades de negociacin de
una y otra parte en el Mercado Fsico de Granos,
influenciadas por distintas variables que impactan
en la oferta y demanda local (por ejemplo, escasez
relativa de produccin por problemas climticos,
renuencia o disposicin a vender de los productores,
necesidades financieras, problemas de logstica,
buques aguardando a la carga, insuficientes o
abultados stocks en plantas y/o puertos, diferenciales
en derechos de exportacin entre productos
del mismo complejo triguero, etc.), son las que
determinarn el precio real del mercado.
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