Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)

Instituto de Economia
HO-212-Economia Monetria e Financeira
Professores: Andr Biancarelli, Pedro Rossi e Bruno De Conti
Aluno: Edson Mendona da Silva
Quarta dimenso: os derivativos no capitalismo com dominncia financeira

Questo:
As teses apresentadas por Aglietta contida na sua proposta de um regime de crescimento
acionrio/patrimonial encontram apoios em outras anlises de diversas correntes da
teoria econmica. Para Plihon (2003) refere-se a um capitalismo acionrio em que o
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progresso das finanas desempenha um papel central. E Boyer (2000), analisa a

possibilidade de um regime de crescimento liderado pelas finanas. J Dumnil & Levy
(2004) falam de uma segunda hegemonia financeira, numa nova aliana entre fraes da
classe capitalista para restabelecer os rendimentos das classes mais elevadas; e Chesnais
(2003), de um regime de acumulao com dominncia financeira, com uma dominao
interna e internacional do capital financeiro ou capital portador de juros. Alm de
marxistas e regulacionistas, a abordagem ps-keynesiana de Hein, Van Treeck (2010) e
Stockhammer (2004) falam de um capitalismo dominado pelas finanas onde o poder
dos acionistas e a expanso da riqueza financeira estariam no centro das questes
associadas ao crescimento econmico. Um aspecto tambm considerado na anlise de
Tymoigne & Wray (2014) e sua interpretao da ascenso do money manager
capitalism.
De alguma forma, as mais diversas teorias econmicas destacam o papel das finanas
na atual fase do capitalismo, e um dos aspectos principais pode ser resumido na
emergncia do rentismo. Aqueles que obtm os seus ganhos ou tem direito (privado),
apenas com base em ttulos de propriedade, sobre um valor ou uma produo j criada.
Seria externo a processo de produo. Ver Acumulao e Rentismo L. Paulani.
Entretanto, considerando o surgimento/expanso dos derivativos financeiros e sua
lgica especulativa (prever o movimento de preos futuros e aferir ganhos), estaramos
diante de um desenvolvimento mais complexo da prtica rentista, elevando a
autonomizao do valor e assim, do capital (como o valor em processo) e com isso