Imbal Dagang

Imbal dagang merupakan sarana alternative penataan penjualan internasional ketika cara
konvensional pembayaran menjadi sulit, mahal, atau tidak tersedia.
Beberapa contoh imbal dagang mencakup situasi berikut:
1. Sebuah perusahaan Italia yang memproduksi peralatan pembangkit listrik, ABB SAE
Sadelmi SpA, dianugerahi kontrak senilai 720 juta baht ($17,7 juta) oleh Otoritas
Pembangkit Listrik Thailand. Kontrak tersebut menyebutkan bahwa perusahaan akan
menerima 218 juta baht ($5,4 juta) dari produk pertanian Thailand sebagai bagian dari
pembayaran.
2. Arab Saudi setuju untuk membeli 10 jet 747 dari Boeing dengan pembayaran berupa
minyak mentah, dengan diskon 10 persen di bawah harga minyak resmi dunia.
3. General Electric memenangkan kontrak untuk proyek pembangkit listrik senilai $150 juta
di Rumania dengan menyetujui untuk memasarkan produk Rumania senilai $150 juta di
pasar yang aksesnya tidak dimiliki oleh Rumania.
4. Pemerintah Venezuela merundingkan kontrak dengan Caterpillar dimana Venezuela akan
memperdagangkan 350.000 ton bijih besi untuk peralatan berat Caterpillar.
5. Albania menawarkan barang-barang seperti mata air, jus tomat, dan bijih krom dalam
pertukaran untuk pupuk dan kompleks methanol senilai $60 juta.
6. Philip Morris mengirimkan rokok ke Rusia, dimana ia akan menerima bahan kimia yang
dapat digunakan untuk membuat pupuk sebagai gantinya. Philip Morris mengirimkan
bahan kimia ke Cina, dan sebagai imbalannya, Cina mengirimkan produk berbahan gelas
ke Amerika Utara untuk dijual secara ritel oleh Philip Morris.
Terjadinya Imbal Dagang
Pada era modern, imbal dagang muncul pada 1960 sebagai cara Uni Soviet dan negaranegara komunis di Eropa Timur, yang mata uangnya umumnya tidak dapat dikonversi, untuk
membiayai impor. Selama 1980, teknik ini tumbuh dalam popularitas di kalangan banyak negara
berkembang yang kekurangan cadangan devisa yang dihasilkan untuk membeli impor yang
diperlukan. Hari ini, mencerminkan kurangnya cadangan devisa mereka, beberapa penerus
menyatakan kepada bekas Uni Soviet dan negara-negara komunis Eropa Timur secara berkala
terlibat dalam imbal dagang untuk membiayai impor mereka.

Perkiraan persentase perdagangan dunia yang ditutupi oleh kesepakatan imbal dagang
semacam ini berkisar antara 8-10 persen untuk nilai tinggi ke posisi terendah sekitar 2 persen.
Angka pastinya tidak diketahui, tetapi mungkin juga berada di ujung rendah dari perkiraan yang
diberikan oleh meningkatnya likuiditas pasar keuangan internasional dan konvertibilitas mata
uang yang lebih luas. Namun, lonjakan jangka pendek dalam volume imbal dagang dapat
mengikuti krisis keuangan berkala. Misalnya, aktivitas imbal dagang meningkat terutama setelah
krisis keuangan Asia pada 1997. Krisis ini menyebabkan banyak negara-negara Asia dengan
sedikit mata uang untuk membiayai perdagangan internasional. Dalam rezim moneter ketat yang
mengikuti krisis 1997, banyak perusahaan-perusahaan Asia menemukannya sangat sulit untuk
mendapatkan akses ke kredit ekspor untuk membiayai perdagangan internasional mereka sendiri.
Jadi mereka beralih ke satu-satunya pilihan yang tersedia bagi merekaimbal dagang.
Mengingat bahwa imbal dagang adalah sarana pembiayaan perdagangan internasional,
meskipun salah satu yang relative kecil, calon eksportir mungkin harus terlibat dalam teknik ini
dari waktu ke waktu untuk mendapatkan akses ke pasar internasional tertentu. Pemerintah
negara-negara berkembang terkadang bersikeras pada sejumlah imbal dagang. Sebagai contoh,
semua perusahaan asing yang dikontrak oleh lembaga negara Thailand untuk pekerjaan yang
berbiaya lebih dari 500 juta baht ($12,3 juta) diminta untuk menerima setidaknya 30 persen dari
pembayaran mereka dengan produk pertanian Thailand. ANtara 1994 dan pertengahan 1998,
perusahaan asing membeli 21 miliar baht ($517 juta) barang Thailand di bawah kesepakatan
imbal dagang.
Jenis Imbal Dagang
Dengan berakar pada pertukaran sederhana antara barang dan jasa untuk barang dan jasa lainnya,
imbal dagang telah berkembang menjadi beragam kegiatan yang dapat dikategorikan menjadi
lima jenis berbeda dari kesepakatan perdagangan barter (barter), imbal beli (counterpurchase),
offset, alih dagang (switch trading), dan kompensasi atas pembelian kembali (buyback). Banyak
kesepakatan imbal balik melibatkan tidak hanya satu pengaturan, tetapi dua atau lebih unsur.
Barter
Barter adalah pertukaran langsung barang dan/atau jasa antara dua pihak tanpa transaksi tunai.
Meskipun barter adalah pengaturan paling sederhana, ini tidak umum terjadi. Permasalahannya

menjadi dua kali lipat. Pertama, jika barang tidak dipertukarkan secara bersamaan, satu pihak
berakhir dengan membiayai pihak lain untuk suatu periode. Kedua, perusahaan yang bergerak di
bidang barter menanggung resiko harus menerima barang-barang yang tidak mereka inginkan,
tidak dapat digunakan, atau mengalami kesulitan menjual pada harga yang wajar. Untuk alas an
ini, barter dipandang sebagai pengaturan perdagangan paling ketat. Hal ini terutama digunakan
untuk satu transaksi saja dengan mitra dagang yang tidak layak kredit atau dapat dipercaya.
Imbal Beli
Imbal beli (counterpurchase) adalah perjanjian pembelian timbal balik. Hal ini terjadi ketika
perusahaan setuju untuk membeli sejumlah bahan kembali dari negara yang membuat penjualan.
Misalkan sebuah perusahaan AS menjual beberapa produk ke Cina. Cina membayar perusahaan
AS dengan dolar, tetapi sebagai gantinya, perusahaan AS setuju untuk menghabiskan beberapa
hasil dari penjualan pada tekstil yang diproduksi oleh Cina. Dengan demikian, meskipun Cina
harus menarik cadangan devisa untuk membayar perusahaan AS, Cina tahu ia akan menerima
beberapa dolarnya kembali karena kesepakatan imbal beli. Dalam satu perjanjian ikmbal beli,
Rolls-Royce menjual bagian jet ke Finlandia. Sebagai bagian dari kesepakatan, Rolls-Royce
sepakat untuk menggunakan beberapa dari penjualan untuk membeli serangkaian TV hasil
produksi Finlandia yang kemudian akan dijual di Inggris.
Offset
Sebuah offset adalah mirip dengan imbal beli sejauh satu pihak setuju untuk membeli barang dan
jasa dengan persentase tertentu dari hasil penjualan aslinya. Perbedaannya adalah bahwa pihak
ini bias memenuhi kewajiban dengan perusahaan mana saja di negara yang membuat penjualan.
Dari sudut pandang eksportir, bentuk ini adalah lebih menarik daripada kesepakatan imbal beli
yang kaku karena memberikan fleksibilitas yang lebih besar bagi eksportir untuk memilih barang
yang ingin dibeli.
Alih Dagang
Istilah alih dagang (switch trading) mengacu pada penggunaan lembaga dagang terspesialisasi
sebagai pihak ketiga dalam kesepakatan imbal dagang. Ketika perusahaan memasuki
kesepakatan imbal dagang atau alih dagang dengan suatu negara, sering berakhir dengan apa

yang disebut kredit imbal dagang, yang dapat digunakan untuk membeli barang dari negara itu.
Alih dagang terjadi ketika lembaga dagang pihak ketiga membeli kredit imbal dagang dari
perusahaan dan menjualnya ke perusahaan lain yang dapat menggunakannya lebih baik. Sebagai
contoh, sebuah perusahaan Korea menyimpulkan sebuah kesepakatan imbal dagang dengan
Polandia dimana Korea akan menerima beberapa jumlah kredit imbal dagang untuk pembelian
barang Polandia. Perusahaan Korea tidak dapat menggunakan dan tidak menginginkan barang
dari Polandia, bagaimanapun sehingga menjual kreditnya ke lembaga dagang pihak ketiga
dengan harga diskon. Lembaga dagang menemukan sebuah perusahaan yang dapat menggunakan
kredit tersebut dan menjualnya dengan keuntungan.
Dalam salah satu contoh alih dagang, Polandia dan Yunani memiliki kesepakatan imbal dagang
yang mengharuskan Polandia untuk membeli barang dari Yunani senilai jumlah dolar
kesepakatan. Namun, Polandia tidak bias menemukan barang Yunani yang akan diperlukan,
sehingga kesepakatan berakhir dengan neraca imbal dagang berdenominasi dolar di Yunani yang
tidak akan digunakan. Seorang pengalih dagang membeli hak tersebut untuk 250.000 dolar imbal
dagang dari Polandia sehingga seharga $225.000 dan menjualnya ke pedagang sultana (anggur)
Eropa senilai $235.000, yang menggunakannya untuk membeli kismis dari Yunani.
Kompensasi atau Pembelian Kembali
Pembelian Kembali (buyback) terjadi ketika perusahaan membangun pabrik di suatu negara
atau memasok teknologi, peralatan, pelatihan, atau jasa lainnya ke sebuah negaradan setuju
untuk mengambil persentase tertentu dari hasil pabrik sebagai bagian pembayaran pada kontrak.
Misalnya, Occidental Petroleum menegosiasikan kesepakatan dengan Rusia dimana Occidental
akan membangun beberapa pabrik ammonia di Rusia dan sebagai bagian pembayaran,
Occidental menerima ammonia selama periode 20 tahun.
Keuntungan dan Kerugian Imbal Dagang
Daya tarik utama imbal dagang adalah bahwa hal itu dapat memberikan perusahaan cara untuk
membiayai kesepakatan ekspor ketika cara lain tidak tersedia. Mengingat masalah dialami oleh
bentuk negara berkembang dalam meningkatkan devisa yang diperlukan untuk membayar impor,
imbal dagang mungkin satu-satunya pilihan yang tersedia ketika melakukan bisnis di negaranegara ini. Bahkan ketika imbal dagang bukanlah satu-satunya pilihan untuk menata sebuah

transaksi ekspor, banyak negara lebih memilih imbal dagang daripada transaksi tunai. Jadi, jika
perusahaan tidak bersedia untuk memasuki kesepakatan imbal dagang, perusahaan mungkin
kehilangan kesempatan ekspor ke pesaing yang berbeda untuk membuat kesepakatan imbal
dagang.
Selain itu, pemerintah suatu negara yang menerima ekspor barang atau jasa dari perusahaan
mungkin memerlukan kesepakatan imbal dagang. Boeing sering harus menyetujui kesepakatan
imbal dagang untuk menangkap pesanan pesawat jet komersial. Misalnya, sebagai ganti dalam
memperoleh pesanan dari Air India, Boeing mungkin diharuskan untuk membeli komponen
tertentu, seperti pintu pesawat, dari sebuah perusahaan India. Mengambil satu langkah lebih
lanjut, Boeing dapat menggunakan kesediannya untuk masuk ke dalam kesepakatan imbal
dagang sebagai cara untuk memenangkan pesanan dalam menghadapi persaingan yang ketat dari
pesaing globalnya, Airbus Industrie. Dengan demikian, imbal dagang bias menjadi senjata
pemasaran strategis.
Namun, ada kelemahan besar dari model imbal dagang. Selain harus setara, perusahaan biasanya
memilih untuk dibayar dalam mata uang keras/kuat (hard currency). Kontrak imbal dagang
mungkin melibatkan pertukaran barang yang tidak dapat digunakan atau berkualitas buruk yang
tidak menguntungkan perusahaan. Selain itu, bahkan jika barang yang diterimanya berkualitas
tinggi, perusahaan masih perlu untuk membuatnya jadi menguntungkan. Untuk melakukan hal
ini, imbal dagang mensyaratkan perusahaan untuk berinvestasi dalam departemen perdagangan
local yang didedikasikan untuk mengatur dan mengelola perjanjian imbal dagang. Ini bisa mahal
dan memakan waktu.
Mengingat kelemahan ini, imbal dagang menjadi paling menarik bagi perusahaan multinasional
yang besar dan beragam yang dapat menggunakan jaringan kontaknya di seluruh dunia untuk
mengatur barang-barang yang diperoleh dalam imbal dagang. Jagoan dalam bidang imbal dagang
adalah perusahaan raksasa Jepang, sogo shosha, yang menggunakan jaringan luas perusahaan
afiliasi mereka untuk mengatur barang yang diperoleh melalui kesepakatan imbal dagang.
Perusahaan dagang Mitsui & Company, misalnya sekitar 120 perusahaan afiliasi di hampir setiap
sektor industri manufakturing dan jasa. Jika salah satu afiliasi Mitsui & Company biasanya akan
dapat menemukan afiliasi lain yang dapat membuat barang-barang tersebut menguntungkan.
Perusahaan yang berafiliasi dengan salah satu dari anggota sogo shosha Jepang sering

menggunakan keunggulan kompetitif di negara-negara yang lebih menyukai kesepakatan imbal

dagang.
Perusahaan Barat yang besar, beragam, dan memiliki jangkauan global (misalnya, General
Electric, Philip Morris, dan 3M) memiliki keunggulan keuntungan yang serupa dari kesepakatan
imbal dagang. Memang, 3M telah membentuk perusahaan dagangnya sendiri3M Global
Trading, Inc. untuk mengembangkan dan mengelola program imbal dagang internasional
perusahaan. Kecuali tidak ada alternatif, eksportir kecil dan menengah mungkin harus mencoba
untuk menghindari perjanjian imbal dagang karena mereka tidak memiliki jaringan operasi di
seluruh dunia yang mungkin diperlukan untuk memanfaatkan atau mengambil untuk dari barang
yang diperoleh melalui imbal dagang.