Anda di halaman 1dari 2

Qu es el riesgo de mercado?

El riesgo de mercado, tambin conocido como riesgo sistemtico, es el riesgo


de que el valor de un portafolio (de inversin o comercial) disminuya debido a
cambios en valor de los factores de riesgo del mercado, los cules determinan
su precio o valor final.

Los factores estndares de riesgo de mercado son:

Precios de valores y ttulos


Tipos de inters (vea riesgo de tipo de inters)
tipo de cambio entre divisas extranjeras (vea riesgo cambiario)
Precios de materias primas
Medida del riesgo de mercado

Como cualquier otra forma de riesgo, la cantidad de prdida potencial debido


al riesgo de mercado puede ser medida mediante varios mtodos o
convenciones.

Tradicionalmente la forma ms usada para medir el riesgo de mercado es el


uso de valor en riesgo (Value at Risk o VaR), una prctica muy aceptada y
extendida en la gestin de riesgo a corto plazo. El VaR se define como la
prdida mxima esperada en un determinado perodo de tiempo.

El mtodo de valor en riesgo para medir el riesgo de mercado contiene varias


limitaciones que hacen que pierda exactitud. Estas limitaciones se deben a que
este mtodo asume que la composicin del portafolio no cambia a lo largo del
tiempo de medida. Esta limitacin es a menudo aceptable en medidas de
riesgo de mercado a corto plazo. A medida que se amplia el perodo de tiempo
que se tiene en cuenta, la variacin del portafolio va aumentando pues es
mucho ms probable que, a mayor perodo de tiempo, mayores cambios se
produzcan en las posiciones del portafolio, siendo cada vez menos relevante la
medida del valor en riesgo (para ms info vea valor en riesgo).

Otros mtodos de medida de riesgo de mercado es la simulacin histrica y la


varianza-covarianza (mide la variabilidad histrica del rendimiento de activos
financieros), ambos asumen una correlacin entre eventos pasados y futuros,
lo cul deja de ser efectivo en momentos de estrs en el mercado, situaciones
en las que el nerviosismo de los inversores y situaciones ms o menos
extremas pueden derivar en un comportamiento totalmente nuevo o
inesperado.

Gestin del riesgo de mercado

La gestin del riesgo de mercado se realiza mediante planes de procedimiento


ante determinados comportamientos de los factores de riesgo que afecten al
valor de un portafolio en contrato.

La gestin del riesgo de mercado implica una serie de pasos secuenciales. El


primero es la identificacin de los factores de riesgo que afectan al portafolio.
Una vez identificados los factores de riesgo de mercado, se procede a la
cuantificacin del riesgo de mercado y se realizan test de sensibilidad a las
variaciones de los factores de riesgo aplicando colecciones de valores de riesgo
de mercado histricas conocidas. De esta forma se puede establecer un plan
ante posibles escenarios debidos a los cambios en el valor de los factores de
riesgo.