UNIVERSIDAD DEL VALLE DE MEXICO

DERECHO EMPRESARIAL
FELIX ARAIZA BORBOA
ENERO 2014
PLANEACION FINANCIERA EN LA EMPRESA MODERNA
LAS FINANZAS EN LA EMPRESA
Genricamente, las finanzas, tanto privadas como pblicas, deberan tener el mismo
concepto y el mismo objetivo; pero como el objetivo de estas grandes ramas
econmicas (pblicas y privadas) es tan dismbolo, las finanzas como tales, pierden su
unidad cuando se habla de las finanzas del Estado y de las finanzas de la empresa.
Concepto de finanzas
El concepto tradicional de Finanzas, es el que dice que las finanzas tienen por objetivo
la maximizacin de los recursos de la empresa, entendindose por maximizacin, la
consecucin de los recursos de las fuentes ms baratas disponibles y su aplicacin en los
proyectos ms productivos o rentables y tratando de disminuir al mnimo el riesgo en su
aplicacin
Para el efecto, existe gran variedad de tcnicas financieras que ayudan al ejecutivo
financiero a tomar las decisiones adecuadas respecto de las fuentes baratas de
recursos y la aplicacin ptima de stos. Sin embargo, no se puede definir a las
finanzas como una tcnica numrica y de aplicacin de frmulas en forma
indiscriminada sin que intervengan otros factores externos y distintos a dichas tcnicas
Por s mismo, el concepto de finanzas se puede resumir como el hecho de proveer los
medios suficientes y necesarios para enfrentar los pagos. En este sentido sencillo, las
finanzas cubren la planeacin financiera que a su vez involucra la estimacin de
entradas y salidas de fondos de la caja, la generacin de fondos, as como el uso,
distribucin y control de stos.
Finanzas en las empresas es la planeacin de los recursos econmicos para definir y
determinar cules son las fuentes de dinero ms convenientes (mas baratas), para que
dichos recursos sean aplicados en forma ptima, y as poder hacer frente a todos los
compromisos econmicos, presentes y futuros, ciertos e imprevistos, que tenga la
empresa, reduciendo riesgos e incrementando la rentabilidad (utilidad) de la empresa.
Diferencia entre finanzas pblicas y privadas
Tcnicamente, Finanzas Pblicas es la custodia y el manejo de los bienes econmicos
administrados directamente por el gobierno. Dicho manejo comprende: recepcin y
distribucin de los ingresos del gobierno, emisin de papel moneda y regulacin de la
actividad bancaria y burstil
Dentro del marco de las finanzas pblicas se encuentran englobados los siguientes
conceptos de ingresos del Estado:

Recursos Pblicos

Impuestos o contribuciones
Derechos
Emprstitos
Beneficios
Multas y sanciones
Ventas de activos
Ingresos transitorios

Asimismo, dentro de los egresos y gastos gubernamentales, se engloban los siguientes:

Gastos derivados de la actividad administrativa
Gastos Pblicos

Gastos derivados de la produccin de bienes y

servicios del estado
Gastos extraordinarios

Como se podr observar del anlisis de ambos conceptos de finanzas-pblicas y

privadas-, stas tienen objetivos completamente distintos y, por consiguiente,
aplicaciones y manejos diferentes. Mientras que en las finanzas privadas o
empresariales el objetivo es la maximizacin y optimizacin de los recursos, el objetivo
de las finanzas pblicas es administrar los recursos del Estado para satisfacer las
necesidades de administracin y servicios sociales del gobierno, sin importar la utilidad
monetaria del manejo de los recursos
En ocasiones, el Estado es propietario de empresas ajenas a los objetivos de la
administracin pblica, empresas que deben ser administradas como empresas privadas,
es decir, las finanzas particulares de este tipo de empresas paraestatales deberan ser
similares a las finanzas privadas: generadoras de utilidades, por medio de la
optimizacin de sus recursos. En la prctica mexicana, el objetivo de las empresas con
participacin estatal no es abiertamente econmico, es decir, su objetivo primordial no
es la consecucin de utilidades monetarias, sino que aparentemente tiene objetivos
sociales ms que econmicos, a la luz de los resultados monetarios obtenidos por la
gran mayora de estas empresas
El concepto de finanzas pblicas lleva a pensar que las utilidades no son necesarias,
dado que lo que stas buscan es proveer los recursos suficientes para satisfacer los
objetivos sociales del estado; sin embargo, la hacienda pblica est sujeta a la misma
problemtica que sufren las empresas privadas respecto de la consecucin y aplicacin
de sus recursos: stos, los recursos, son finitos, son escasos y son caros, por lo tanto, es
indispensable manejarlos productivamente o, lo que es lo mismo, procurar conseguir
recursos baratos y aplicarlos en actividades productivas. Obviamente, el Estado no
puede pensar slo en trminos de productividad de sus recursos monetarios, pero por el
simple hecho de evitar el derroche y el error en su aplicacin, se optimizaran los tan
necesarios y escasos recursos monetarios, a travs de la estructuracin y aplicacin de
los presupuestos gubernamentales de ingresos y egresos, congruentes con la capacidad
econmica del Estado, con la realidad econmica nacional y con las verdaderas
necesidades sociales de la poblacin.

La funcin financiera y el ejecutivo de finanzas

Para determinar cul es la importancia del ejecutivo financiero en la administracin
econmica de la empresa, se hace necesario analizar, primero, cules son las funciones
del ejecutivo de finanzas en la organizacin.
La definicin dada por el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, A.C. respecto
del ejecutivo de finanzas, dice a la letra:
"Es el principal responsable de la administracin de los recursos financieros de la
empresa y, por lo tanto, miembro del grupo de Direccin General de la misma. Como
tal, participa en la definicin de objetivos y polticas generales de la empresa, a fin de
lograr que la asignacin de los recursos sea a aquellos proyectos o segmentos de la
misma (productos-mercados) que ofrezcan la mejor mezcla de rendimiento y liquidez,
promoviendo el uso eficiente de estos recursos para mantener su productividad".
"Tiene a su cargo la responsabilidad de todos los aspectos relacionados con la
tesorera , la contralora, auditoria Interna y frecuentemente los de informtica y
coordinacin de la planeacin. Es responsable de desarrollar los recursos humanos a
su cargo, de acuerdo con los requerimientos de su funcin y con el crecimiento de la
empresa
El Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, A.C., asimismo, contempla que el
ejecutivo de finanzas debe cubrir, por lo menos, las siguientes funciones bsicas dentro
de la institucin, sea productiva o de servicios
A) TESORERIA
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.

Objetivos, polticas y planes financieros

Relaciones con inversionistas
Obtencin de recursos
Administracin de capital de trabajo
Inversiones
Administracin de riesgos
Planeacin fiscal
Relaciones gubernamentales

B) CONTRALORIA
1. Registro e informacin de los resultados de la operacin y de la situacin
financiera
2. Coordinacin e integracin de los presupuestos
3. Control presupuestal
4. Sistemas y procedimientos
5. Auditora interna

6. Relaciones con auditora externa

7. Cumplimiento de obligaciones fiscales
C) COORDINACIN E INTEGRACION DE LA PLANEACIN
1. Coordinacin e integracin
2. Optimizacin de recursos
3. Evaluacin de resultados
4. Condiciones del entorno
D) INFORMATICA
1. Coordinacin e integracin
2. Implantacin de sistemas de informacin
3. Procesamiento de la informacin
E) AUDITORIA INTERNA
Implanta programas de trabajo de auditora financiera y operacional, enfocando su
actividad a revisar el cumplimiento del control interno establecido, verificando y
evaluando
ANALISIS DE ESTADOS
DECISIONES DE CALIDAD

FINANCIEROS

PARA

LA

TOMA

DE

Los estados financieros son los documentos que concentran el registro de las
operaciones de la empresa, en forma ordenada, resumida, cuantificada, confiable y
accesible, con el objeto de que sean utilizados en el conocimiento y anlisis de la
empresa para la toma de decisiones. Por medio de los estados financieros se llega al
conocimiento profundo de lo que es una organizacin o ente econmico.
CLASIFICACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Existen diversas clasificaciones de estados financieros, pero una de las ms
aceptadas, su temporalidad, es la siguiente:
a) Estados Financieros Estticos. Son aqullos que muestran las operaciones y
situacin financiera o econmica de un ente a una fecha determinada. Es
decir, reflejan el estado en el que se encontraba una empresa a una fecha
determinada. Se acostumbra comparar estos estados financieros con una
radiografa, la cual da a conocer el estado fsico a un momento determinado.
Dentro de los estados financieros estticos, se encuentra el ms representativo

de stos, que es el balance general, tambin conocido como estado de posicin

financiera o estado de situacin financiera, entre otros nombres.
b) Estados Financieros Dinmicos. Son el reflejo de las operaciones realizadas
por una empresa durante el perodo dado. Es decir, muestran lo realizado
durante un lapso en algunos renglones especficos de operacin. Dentro de
estos estados financieros se encuentra el estado de prdidas y ganancias,
tambin conocido como estado de resultados.
QUIN ESTA INTERESADO EN LOS ESTADOS FINANCIEROS
Internamente, los estados financieros son de inters para:
a) Accionistas o propietarios, para conocer el estado de sus inversiones
b) Cuerpo directivo, para conocer si los objetivos planteados por la administracin
se han cumplido
c) Empleados, para conocer el alcance de su labor
d) A todos ellos, para tener bases para la fijacin de polticas, medidas correctivas y
estratgicas de la empresa
Para terceras personas, ajenas a la empresa, los estados financieros son de inters para:
a) Los acreedores, para conocer la capacidad de endeudamiento y pago que tiene la
empresa
b) Futuros inversionistas, personas fsicas o morales, para evaluar la conveniencia o
inconveniencia de su inversin
c) Para el fisco y otras autoridades, para determinar el fiel cumplimiento de los
impuestos y obligaciones legales
TECNICAS MAS
FINANCIEROS

COMUNES

PARA

EL

ANALISIS

DE

ESTADOS

PRINCIPALES METODOS DE ANALISIS

Los mtodos ms efectivos, comunes y sencillos, para el anlisis de estados financieros,
son:
a) Mtodo de Razones y Proporciones Financieras
b) Mtodo de Anlisis por medio del Sistema Du Pont, para determinar el
Rendimiento Sobre Inversin (R..S I.), en combinacin con la rotacin de
activos fijos
c) Mtodos de Anlisis del Punto de Equilibrio

d) Mtodo por Medio del Estado de Cambios en la Situacin financiera

e) Otros Anlisis:
o Estados financieros comparativos con variaciones en cifras absolutas y relativas
o Estados financieros comparativos con cifras relativas (convertidos a porcientos)
o Estados financieros comparativos con nmeros ndices
f) Mtodo Grfico
PLANEACIN FINANCIERA A CORTO PLAZO
El proceso de planeacin se ha dividido, tradicionalmente, en planeacin a corto,
mediano y largo plazo. Histricamente, este proceso estaba perfectamente delimitado
por una temporalidad dada en forma un tanto arbitraria, ya que no exista
fundamentacin alguna para ello. As el corto plazo era todo lo comprendido hasta un
ao; el mediano plazo de ms de uno hasta tres aos y el largo plazo a ms de tres aos.
Otros estudiosos consideraban el mediano plazo hasta cinco aos y el largo plazo a ms
de cinco.
Independientemente de cul sea la justificacin o fundamentacin de esta divisin, el
corto plazo abarca todo aquello que pasar en el futuro cercano y, dada la variabilidad
del medio de los negocios existentes en la actualidad, es de difcil determinacin. Sin
embargo, planear sigue siendo una necesidad en los negocios (como en la vida diaria
personal), la cual, mientras ms profunda, cientfica y soportada por anlisis y estudios
tcnicos, mejores resultados aportar.
Una de las herramientas ms importantes de la planeacin a corto plazo es el
PRESUPUESTO y, como resultado de ste, el FLUJO DE EFECTIVO.
Qu son los presupuestos
Un presupuesto es, simplemente, un plan financiero. Es un plan que detalla cuntos
fondos se asignarn para el pago de mano de obra, materiales, bienes de capital, etc., y
tambin, cmo sern obtenidos dichos fondos Asimismo, se utilizan para ejercer control
sobre las operaciones de los departamentos de la empresa. Por lo tanto, los presupuestos
son una herramienta de la gerencia para planear y controlar.
Concepto
El proceso presupuestal es un mtodo para implementar las operaciones de la empresa;
es un esfuerzo continuo para definir lo que se debe hacer, para cumplir con un trabajo
de la mejor forma. No se debe pensar que el presupuesto es un arma para limitar los
gastos: es una herramienta para obtener el ms productivo uso de los recursos de la
empresa
Objetivos de los presupuestos
El concepto mismo de los presupuestos aclara cules pueden ser los objetivos de stos:
es una herramienta de planeacin para que los recursos de la empresa sean ptimamente

aprovechados por la administracin de la misma. Tambin, los presupuestos son

elementos que permiten al gerente anticiparse a los cambios y adaptarse a ellos.
Los presupuestos y, por consiguiente, el control presupuestal, generan la coordinacin
interna de esfuerzos. Planear y controlar las operaciones son la esencia de la planeacin
de las utilidades y el sistema presupuestal provee un cuadro integral de las operaciones
de la empresa como un todo.
Tipos principales de presupuestos
Son varios los tipos de presupuestos que se pueden generar e implementar en una
empresa. Depender del tamao de la misma y de las necesidades de la administracin,
los presupuestos que se requieran aplicar. Los ms importantes tipos de presupuestos se
contemplan en el siguiente cuadro:
Variables o flexibles
De operacin
PRESUPUESTOS

Base cero
De inversiones permanentes Plazo corto,
(activos fijos)
mediano y largo
Presupuesto financiero

PRESUPUESTO DE OPERACIN
Es el de utilizacin ms frecuente y debe ser preparado tomando como base la
estructura de la organizacin involucrando y responsabilizando a los gerentes o
encargados de rea en la consecucin de los objetivos planteados en el presupuesto.
PRESUPUESTO DE INVERSIONES PERMANENTES
Tambin se le conoce como Presupuesto de Capital
adquisicin, venta y reposicin de activos fijos

y est relacionado con la

PRESUPUESTO FINANCIERO
Es la planeacin de la estructura financiera de la empresa, entendindose por sto la
mezcla o combinacin ptima de crditos de terceros y capital propio de accionistas
bajo la que debe funcionar la empresa. En este presupuesto se pronostican las
necesidades de capital de trabajo, los orgenes y aplicaciones de fondos, presupuesto de
caja y las necesidades probables de nuevos crditos a corto, mediano y largo plazo, o
bien, la amortizacin parcial o total de los crditos bancarios, as como las nuevas
aportaciones de capital que se puedan requerir.
MITOS Y REALIDADES DE LOS PRESUPUESTOS
Presupuestar es una parte de la planeacin estratgica de la empresa, a corto plazo. Una
amplia proporcin de los problemas financieros, sobre todo aqullos que afectan a las
pequeas empresas, parecen proceder de fallas en la planeacin. Esto no quiere decir
que todas las quiebras se podran evitar por medio de la planeacin, pero s un buen
nmero de ellas se eliminaran.

COMO USAR LOS PRESUPUESTOS

Para usar los presupuestos se debe definir el camino a seguir, paso a paso, para su
diseo, implementacin y control; es decir, se puede delinear una ruta crtica para su
elaboracin, implementacin y control
CUALES PRESUPUESTOS UTILIZAR
Los presupuestos que se requieran utilizar en una empresa, dependern de su tamao,
necesidades de planeacin y control y de su capacidad administrativa y organizacional
El presupuesto ms comn es el de operacin, ya que cubre la gran mayora de las
operaciones de la empresa, adems de que controla la operacin diaria y la consecucin
de los objetivos operacionales de la organizacin.
EL CONTROL PRESUPUESTAL
Como su nombre lo indica, control presupuestal es establecer un sistema de revisin,
supervisin y control de las partidas presupuestales ejercidas a travs de las operaciones
que realice la empresa, con el objeto de que stas, las operaciones, no sean ejercidas sin
planeacin alguna fuera de la razonabilidad de las necesidades que manifieste la
organizacin
TOMA DE DECISIONES ESTRATEGICAS
PROFESIONAL CON BASE EN PRESUPUESTOS

ADMINISTRACION

El objetivo final de los presupuestos es que generen la posibilidad y que se tenga la

capacidad de tomar decisiones correctas, oportunas y con anticipacin suficiente a los
acontecimientos. A esto se le llama planear. Se podra pensar en una especie de
planeacin estratgica a corto plazo (el concepto de planeacin estratgica es el de
planeacin a largo plazo), ya que se estar previendo el futuro cercano para la
planeacin de los cursos de accin a tomar en cada una de las reas de la empresa.
EL FLUJO DE EFECTIVO: BASE DE LA PLANEACION DIARIA DE LA
EMPRESA
En pocas econmicas complicadas como la que atraviesa Mxico en estos momentos y,
en general, prcticamente en cualquier situacin, los recursos monetarios de la empresa
son la columna vertebral de la operacin diaria de la misma. Con recursos econmicos
se pueden aprovechar oportunidades de nuevos y mejores negocios, los cuales tendran
que ser desechados si no se contara con dinero.
Uno de los elementos de planeacin a corto plazo, surgido de la elaboracin y
utilizacin de los presupuestos, es el Flujo de Efectivo, que sirve para determinar las
necesidades o sobrantes de efectivo que se tendrn en la operacin de la empresa en un
futuro inmediato; sto es, en la prxima semana, el prximo mes, el bimestre siguiente y
el ejercicio en operacin.

Por medio del flujo de efectivo, el tesorero de la organizacin podr determinar cunto
dinero y cundo lo necesitar, con el objeto de planear a quin y bajo qu condiciones
solicitar sus necesidades econmicas. Lo anterior significa que, por medio del flujo de
efectivo, se evitarn las sorpresas y urgencias de dinero, que es cuando se obtienen los
recursos en las peores condiciones de plazo y costo, ya que no es lo mismo negociar un
crdito con tres meses de anticipacin, "poner a concurso" a dos o ms instituciones de
crdito y definir con suficiente anticipacin cundo se podr liquidar el mismo, dndole
seguridad a los otorgantes de que su dinero les ser reintegrado en un momento
previamente acordado, en lugar de pedir crditos de emergencia, de un da para otro, sin
saber cundo exactamente se podr liquidar y, por consecuencia, con un alto costo
financiero; todo sto en caso de que s se pueda conseguir el financiamiento, ya que los
recursos econmicos siempre son escasos y, al ser la "mercanca" de las instituciones de
crdito, la otorgarn a aquella empresa que les garantice la recuperacin, tanto de su
capital como de la utilidad que le es inherente.
CONCLUSIONES Y RESUMEN
1.

La planeacin de las operaciones de toda empresa es indispensable sin

importar la poca econmica por la que se atraviese. En poca de auge, la
planeacin ayudar a aprovechar las oportunidades que se presenten en el
momento adecuado. Si es poca de restricciones y problemas, la planeacin
ayudar a prever esos momentos difciles ya prepararse para enfrentar el futuro
y sobrevivir.

2.

La planeacin est al alcance de todo aqul que quiera hacer las cosas y,
adems hacerlas bien.

3.

El presupuesto es un plan financiero que detalla cuntos fondos se

asignarn para cules renglones de la operacin de la empresa, para inversiones,
para el pago de pasivos. etc. y determina cules sern las probables carencias y
necesidades de recursos. Ayuda a determinar con anticipacin lo que podr
ocurrir en la empresa con el objeto de que se puedan tomar las medidas
correctivas y precautorias adecuadas con suficiente anticipacin. Asimismo, el
proceso presupuestal es un mtodo para implementar las operaciones de la
empresa; es un esfuerzo continuo para, definir lo que se debe hacer para cumplir
con un trabajo de la mejor forma.

4.

Como resultado de la implementacin del presupuesto, los recursos de la

empresa sern ptimamente aprovechados por su administracin y la gerencia
podr anticiparse a los cambios y adaptarse a ellos.

5.

Los presupuestos y su control presupuestal generan una coordinacin

interna de esfuerzos. Planear y controlar las operaciones de la empresa son la
esencia de la planeacin de las utilidades y el sistema presupuestal provee un
cuadro integral de las operaciones de la empresa como un todo integrado.

6.

Los presupuestos que se requieran utilizar en una empresa dependern de

su
tamao, necesidades de planeacin y control y de su capacidad
administrativa y organizacional. El estilo gerencial de su director ser
determinante para la aplicacin o no de los presupuestos necesarios.

7.

Administrar con base en los presupuestos ser tan fcil o difcil como se
haya diseado el proceso presupuestal

8.

Control presupuestal es establecer un sistema de revisin, supervisin y

control de las partidas presupuestales ejercidas a travs de las operaciones que
realice la empresa, con el objeto de que stas no sean ejercidas sin planeacin
alguna y fuera de las proporciones de las necesidades que manifieste la
organizacin.

9.

En el control presupuestal se definen todas las variables, parmetros y

lmites que deben tener las distintas partidas para que se les considere correctas.

10.

El control presupuestal se establece para que la administracin de la

empresa tenga elementos de anlisis, respaldados por los pronsticos elaborados
con anterioridad y con la explicacin de lo que ha ocurrido en la realidad.

11.

As como e! proceso presupuestal debe ser preciso, claro y completo, el

control presupuestal debe ser oportuno, completo, conciso, claro y de calidad.

12.

El objetivo final del proceso presupuestal es que genere la posibilidad de

tomar decisiones correctas, oportunas y con la anticipacin suficiente que los
acontecimientos requieran. Cuando se conozca con anticipacin lo que pueda
ocurrir en el futuro se podr estar en posibilidad de planear y prepararse para su
llegada; aprovechar las oportunidades y evitar las debilidades que se tengan.

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES PARA

PROBLEMAS FINANCIEROS DE HOY

LA

SOLUCIN

DE

LOS

Qu es la liquidez y cmo obtenerla

Liquidez, significa la capacidad que tiene la empresa de pagar sus obligaciones a corto
plazo. Por lo tanto, los activos circulantes sern los relevantes cuando se trate de la
liquidez de la empresa. Fundamentalmente, una empresa cuenta con los siguientes
activos circulantes.
a) Efectivo en caja y bancos e inversiones liquidas (del activo circulante, este rengln
es el ms liquido de todos, dado que es ya efectivo)
b) Cuentas por cobrar
c) Inventarios
Los circulantes, servirn para enfrentar las obligaciones a corto plazo, las cuales se
pueden resumir en las siguientes ms importantes:
a) Cuentas por pagar a proveedores
b) Impuestos

c) Otras cuentas por pagar

d) Financiamientos bancarios a corto plazo
La liquidez variar de empresa a empresa, ya que no se puede generalizar el que todos
los negocios, sin importar su giro, tengan siempre la misma estructura financiera y las
mismas necesidades de liquidez. Asimismo, aun cuando dentro del anlisis de liquidez
se incorporan todos los activos circulantes, no todos ellos tienen la misma capacidad
contributiva para el pago cuasinmediato de las obligaciones de la empresa. Una
organizacin con muchos inventarios y bajo efectivo y cuentas por cobrar tendr ms
dificultades de pago que aqullas que tengan ms efectivo y cuentas por cobrar que
mercancas.
Es obvio entender que para mejorar la liquidez en su conjunto, es necesario analizar la
calidad y problemtica de cada uno de sus componentes en particular. Por lo tanto, a
continuacin se analizarn los factores de influencia y afectacin de cada una de las
partes de la liquidez
Manejo optimo de la Tesorera
Las empresas tienen tres motivos primordiales para mantener saldos en efectivo:
a) Para sus transacciones normales
b) Motivos de seguridad
c) Por motivos especulativos
a) PARA TRANSACCIONES. Este motivo es para poder hacer frente a las
operaciones normales de la empresa. Para efectos de financiamientos, es
importante mantener elevados saldos en efectivo, dado que el sistema financiero
toma en consideracin el nivel de reciprocidad que una empresa otorga respecto
de los crditos que ella recibe
b) MOTIVOS DE SEGURIDAD. Se refiere al pronstico de entradas y salidas de
dinero; si el pronstico muestra la posibilidad de altas entradas de dinero,
entonces el saldo en efectivo para emergencias y eventualidades podr ser
reducido. Otra forma de reducir ese margen de seguridad del efectivo, es cuando
se tiene la posibilidad de contratar prstamos rpidos en caso de necesidad.
c) MOTIVOS ESPECULATIVOS. Est relacionado con la posibilidad de
aprovechar oportunidades de negocios y utilidades. Sin embargo, en las
empresas no es muy comn tener este tipo de disponibilidades