F

Calcular retornos geomtricos y aritmticos, no genera ninguna diferencia en los resultados que se obtienen.

La rentabilidad aritmtica de t0 a t2 es la suma de las rentabilidades de t0 a t1 y de t1 a t2

Un ETF que sigue en forma pasiva a un ndice posee siempre un tracking error de cero respecto de ese ndice

Cuando un tracking error es negativo, significa que el fondo rento menos que su benchmark en esa magnitud

La principal idea que subyace en el modelo Capm es la relacin positiva implcita entre el riesgo de un activo
(portafolio) y su retorno esperado

Cuando usamos Decay Factor aplicado a los clculos de volatilidad, las ltimas observaciones poseen menor
peso en la estimacin de volatilidad que las observaciones del pasado ms distante.

El Var histrico asume que los retornos histricos se distribuyen normalmente.

El tracking error ex post se usa para gestionar un portafolio, en cambio, el tracking error ex ante se usa para
evaluar un portafolio

Un portafolio jams podr rentar menos que su Var

Cuando un Tracking error es negativo significa que el fondo rento menos que su benchmark en esa magnitud.
El manager que posee el mayor retorno ajustado por riesgo es el manager X por que tiene un information ratio
mayor de Y, que es una medida de rentabilidad ajustada por riesgo
El manager cuyo fondo posee la menor volatilidad es el manager X por que su fondo tiene una menor desviacin
estndar de Y, que es mide la dispersin de los datos en torno a la media al cuadrado.
El manager que posee el mayor riesgo relativo es el manager X por posee un Tracking Error ex Ante de Y
(riesgo en el futuro prximo)
Que significa un Var Histrico Y para el manager X, significa que el manager X enfrenta una perdida potencial de
Y con un nivel de significancia % en un periodo de tiempo determinado, en ningn caso se trata de una perdida
mxima
Cual es la sensibilidad al mercado del manager X, esta medida por beta y es Y
Por que el Tracking error ExAnte es menor que el ExPost,
El ExAnte se calcula considerando el GAP entre el BMK y el portafolio ponderando la volatilidad de los retornos
El ExPost se calcula como la desviacin Std de l mismo GAP, por lo tanto el ExAnte es menor bsicamente por
su volatilidad de los retornos.
PROCESO DE INVERSION
RECOMENDACIN DECISIONES DE INVERSION SEGUIMIENTO Y RIESGO