DEPARTEMEN ILMU ADMINISTRASI

PROGRAM STUDI ILMU ADMINISTRASI FISKAL

FISIP - UNIVERSITAS INDONESIA
SEMINAR PAJAK: KASUS RESTRUKTURISASI UTANG

PT. Ci Luk Ba, Tbk. (CLB) memiliki hutang kepada bank luar negeri (XYZ), dengan
jumlah pokok sebesar kurang lebih USD 410 juta dan bunga atas hutang yang telah
diakui sampai saat ini adalah sebesar USD 50 juta. Karena mengalami kesulitan
keuangan selama dua tahun terakhir, CLB tidak dapat membayar hutang (baik pokok
maupun bunganya) sesuai dengan jadwal dan jumlah pembayaran yang telah
disepakati. Adapun jumlah hutang yang telah dibayarkan hanya sebesar USD 120 juta.
Meskipun pembayaran bunga tidak dilakukan sepenuhnya, secara komersial CLB
tetap mencatat biaya bunga setiap bulannya (accrual basis). Namun demikian, pada
pelaporan SPT PPh Badan tahun pajak 2012, secara fiskal CLB tidak mengakui
adanya biaya bunga selama tahun berjalan, selain bunga yang benar-benar telah
dibayarkan kepada XYZ.
Menyadari kondisi keuangannya, CLB berencana untuk melakukan restrukturisasi
atas hutang yang belum dilunasi yaitu sejumlah USD 340 juta. Salah satu alternatif
yang diajukan CLB untuk merestrukturisasi hutangnya adalah dengan cara
mengkonversi sebagian dari hutang tersebut, yaitu sebesar USD 84 juta menjadi
modal (debt to equity). Dalam hal ini, pihak XYZ telah setuju untuk menukarkan
hutang tersebut dengan saham CLB yang dinilai sebesar Rp. 8.500 (equivalent dengan
USD 1) per lembar saham, tanpa mempertimbangkan bahwa nilai nominal saham
adalah Rp. 8.000 (equivalent dengan USD 0.94) per lembar dan nilai pasar saham
adalah Rp. 13.500 (equivalent dengan USD 1.6) per lembar.
Sementara itu, jumlah sisa hutang yang tidak dikonversi tetap harus dilunasi oleh CLB
dalam bentuk term loan, yaitu sebesar USD 256 juta, yang terdiri dari pokok sejumlah
USD 178 juta dan bunga sejumlah USD 78 juta.
Instruksi :
a) Buatkan ringkasan perhitungan restrukturisasi utang di atas!
b) Jelaskan implikasi perpajakan atas restrukturisasi utang di atas! Dengan
menyebutkan secara detail perhitungan dan basis regulasi perpajakannya!
***