UNIVERSIDAD DE PACFICO

Decisiones de inversin
2015 I
EJERCICIO VALORIZACIN ACCIONES - ANLISIS FUNDAMENTAL
Una empresa de transporte urbano presenta el siguiente flujo de caja
financiero proyectado (FCF) por los siguientes 20 aos: ao1, S/. 15.000; ao2,
S/. 20.000; aos 3 al 20, S/.25.000.
Hay un empresario en Trucking de Idaho que desea adquirirla y nos solicita
una valorizacin con un horizonte de 5 aos. Luego de constatar que la
cotizacin burstil de la accin es S/. 42.97 y luego de analizar los mercados
financieros y burstiles, concluimos que la tasa libre de riesgo en USA y en el
Per es la misma: 5% y la prima por riesgo de mercado es 9%. Por otro lado, la
empresa no presenta ningn pasivo y la prima por riesgo pas es de 4.1%.
A la luz de la metodologa correspondiente al anlisis fundamental indique si la
accin se encuentra sobre o subvaluada y recomiende la estrategia a seguir.
El capital social de la empresa asciende a S/. 15,000 y se encuentra
representado por acciones que presentan un valor nominal de S/. 9.92 cada
una. La tasa de inters por la deuda es 10% anual y la tasa de impuesto a la
renta es de 30% sobre la utilidad imponible (3 ptos.).