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PRIMERA ENTREGA

IMPLEMENTACIN DE UN MODELO
DE GERENCIA FINANCIERA

INTEGRANTES:

TUTOR(A):
MARIA DEL PILAR PULIDO RAMIREZ

POLITECNICO GRANCOLOMBIANO
MODULO GERENCIA FINANCIERA
ABRIL DE 2015

Tabla de contenido

I.

INTRODUCCIN........................................................................................................ 1

II.

MARCO TEORICO................................................................................................... 3

III.

CREACION DE LA EMPRESA................................................................................... 4

1.

NOMBRE DE LA EMPRESA......................................................................................... 4

2.

TIPO DE SOCIEDAD................................................................................................... 4

3.

OBJETO SOCIAL........................................................................................................ 4

4.

MISION..................................................................................................................... 5

5.

VISION...................................................................................................................... 5

6.

OBJETIVOS................................................................................................................ 5

7.

PRINCIPALES PRODUCTOS........................................................................................ 6

10.

FUERZA INDUCTORA DE VALOR............................................................................9

11.

MICRO-INDUCTORES DE VALOR..........................................................................10

12.

ANEXO 1.............................................................................................................. 11

IV.

DESARROLLO DE LA PLANTILLA EN EXCEL..........................................................12

13.

DEFINICION DE INDICADORES MACROECONOMICOS..........................................12

14.

TABLA DE AMORTIZACIN................................................................................... 14

15.

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO..............................................................15

16.

FLUJO DE CAJA LIBRE........................................................................................... 16

17.

ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS...................................................................17

18.

BALANCE GENERAL PROYECTADO.......................................................................18

19.

WACC.................................................................................................................. 19

20.

RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTO EVA.....................................................20

V.
VI.

I.

CONCLUSIONES...................................................................................................... 21
BIBLIOGRAFIA...................................................................................................... 22

INTRODUCCIN

En el presente trabajo se pretende implementar un modelo de estrategia de


negocio con el fin de realizar un anlisis financiero. Para esto nos basaremos en
una empresa que constituimos HILOS & TUBINOS LTDA en donde mostraremos
aspectos fundamentales de su creacin, tomando como base una investigacin
exhaustiva de informacin entre ellos los PDF dados por el tutor donde se
puede ver reflejado definicin de conceptos como:

ventaja competitiva,

competencias Fundamentales, fuerza inductora de valor y los micro inductores


de valor los cuales se adoptan como estrategias del mercado para la
implementacin y construccin de una empresa.
A partir de esta investigacin pretendemos realizar una segunda entrega
basados en unos parmetros financieros los cuales se exponen en anexo 1,
para poder determinar indicadores macroeconmicos que definan la situacin
financiera de HILOS & TUBINOS LTDA, aclarando que la segunda parte se
basara en cifras ficticias para la creacin de esta nueva empresa.
Adems por medio del mapa conceptual que realizamos en el marco terico
esquematizamos concepto de la gerencia financiera donde nos pudimos
contextualizar que es la encarga de la eficiente administracin del capital de
trabajo dentro de un equilibrio de los criterios de riesgo y rentabilidad; adems
del ello de orientar la estrategia financiera para garantizar la disponibilidad de
los principios Econmicos y proporcionar el debido registro de las operaciones
como control de la gestin de la Empresa.
Finalmente entendimos que por medio de la gerencia financiera se obtiene el
manejo ptimo de los recursos humanos, financieros y fsicos que hacen parte
de las organizaciones

II.

MARCO TEORICO

INVERSION
INVERSION

GERENCIA
GERENCIA
FINANCIERA
FINANCIERA

MAXIMIZAR
MAXIMIZAR LA
LA
RIQUEZA
DEL
RIQUEZA DEL
ACCIONISTA
ACCIONISTA

MAXIMIZAR
VALOR
MAXIMIZAR EL
EL VALOR
DE
LA EMPRESA
DE LA
EMPRESA

TOMA
TOMA DE
DE DECISIONES
DECISIONES
A
A CORTO
CORTO Y
Y LARGO
LARGO
PLAZO
PLAZO

FINANCIACION
FINANCIACION

LIQUIDEZ
LIQUIDEZ

DIVIDENDOS
DIVIDENDOS

RENTABILIDAD
RENTABILIDAD

FLUJO
FLUJO DE
DE EFECTIVO
EFECTIVO

INVERSION
INVERSION

ESTADOS
ESTADOS
FINANCIEROS
FINANCIEROS

ESTADO
ESTADO DE
DE
RESULTADOS
RESULTADOS
BALANCE
BALANCE GENERAL
GENERAL

INFORMACION
INFORMACION
FINANCIERA
FINANCIERA

TOMA
TOMA DE
DE DECISIONES
DECISIONES

OPERACION
OPERACION

FINANCIACION
FINANCIACION

La gerencia financiera es un componente esencial en la empresa ya que su


objetivo es aumentar el patrimonio o riqueza de sus accionistas a travs del
sistema de creacin de valor o gerencia del valor la cual conduce al
direccionamiento estratgico para la toma de decisiones, a travs de la gestin
financiera y la gestin del talento humano.
La gerencia financiera encargada de la administracin del capital de trabajo,
definido como los recursos iniciales dados por los socios para el funcionamiento
de la empresa, dentro de un equilibrio entre el riesgo y la rentabilidad para el
manejo ptimo de los recursos humanos, financieros y fsicos.
Para lograr la interaccin de los recursos se utilizaran seis procesos de
interaccin entre s.
Mentalidad estratgica e implementacin DIRECCION ESTRATEGICA, Definir
inductores de valor y monitorear el valor a travs del EVA GESTION
FINANCIERA, Compensar resultados de valor, educar, entrenar y comunicar
TALENTO HUMANO

Estos procesos de planificacin financiera lograran un plan financiero en el cual


se harn previsiones a futuro basndose en los estados contables y financieros
para la maximizacin del beneficio y del capital.

III.

CREACION DE LA EMPRESA

1. NOMBRE DE LA EMPRESA : HILOS & TUBINOS LTDA


2. TIPO DE SOCIEDAD : SOCIEDAD LIMITADA
3. OBJETO SOCIAL
Somos una empresa industrial dedicada a la produccin de hilos e hilazas
naturales y sintticas con altos niveles de produccin, ofreciendo productos
de excelente calidad para atender el mercado nacional e internacional.
Esta empresa se cre buscando la buena calidad y originalidad en sus
productos entregndolos a tiempo y buscando la satisfaccin del cliente y
como habamos mencionado anteriormente es trabajar desde el insumo
hasta la creacin de hilos, pudiendo ampliarnos para luego crear nuestras
propias marcas y abarcar todo el mercado en hilos.
Nuestros hilos son fabricados con materia prima de calidad, diseados con
la ltima tecnologa; compitiendo con calidad y mano de obra calificada.
Buscamos posicionar nuestra marca y ser reconocidos tanto a nivel nacional
como internacional. Ser creativos, diversificando la gama de productos y
buscando nuevos mercados, orientados a la innovacin en los procesos de
fabricacin y al mejoramiento con calidad y servicio.

4. MISION
Somos una empresa que brinda productos de

calidad y buen precio;

cumpliendo con las expectativas del cliente, brindando un servicio eficiente y

oportuno. Donde nuestra materia prima es de alta calidad. Contamos con una
excelente
personas

infraestructura y tecnologa de punta; con


altamente

calificadas

para

desarrollar

las

funciones, apoyando el desarrollo y crecimiento econmico


de nuestros de nuestra empresa

5. VISION
Trabajamos unidos para consolidarnos como la mejor empresa a nivel nacional
e internacional en la industria. Buscando satisfacer a nuestros clientes con
productos y servicio de excelente calidad. Mejorando continuamente en los
distintos procesos. Nuestras expectativas para el 2019 es estar liderando como
una de las mejores hilanderas nacionales; dndonos a
conocer por la innovacin y buena calidad de nuestros
productos y servicio al consumidor, donde los procesos
realizados sean nuestra mejor carta de presentacin para
nuestros clientes

6. OBJETIVOS
Adoptar nuevas tecnologas y facilitar el crecimiento de la produccin, el
empleo y el comercio.
investigar las necesidades y gustos actuales de los clientes.
poder conquistar el mercado nacional e internacional en donde la diferencia
ms que el precio sea la calidad.
Innovar, haciendo ms eficazmente los procesos de produccin donde la
tecnologa nos minimice tiempo.

7. PRINCIPALES PRODUCTOS

Hilados de algodn, hilados de lana, lana seda


natural, fibras artificiales o sintticas, etc. Gracias a
la calidad de sus productos ha logrado ganar espacio
y

reconocimiento

en

el

exigente

mercado

internacional y con el aumento sus ventas y


exportaciones aporta enormemente a la economa
del pas, ya que representa una importante fuente
de divisas, promueve la inversin, genera empleos e
inversin social y tambin invierte promueve el
cuidado del medio ambiente.
Importancia de la venta de hilos: nuestros productos son de gran
importancia ya que contribuyen al consumo del mercado tanto internacional
como nacional para los diferentes proyectos, sean estos para la ropa que
vestimos o destinados para la decoracin. Estando siempre a la vanguardia
e innovacin agregando mucho valor a la produccin y concentrarnos en el
conocimiento que a hoy se tiene en mundo de la moda, con productos de
gran aceptacin y comercializacin mundial.
Nuestros productos se caracterizan por: Calidad y torsin, Grosor,
Elasticidad, Alta resistencia y durabilidad. Colores slidos y brillantes.
8. VENTAJA COMPETITIVA
Si partimos del concepto, que toda ventaja competitiva es una fortaleza,
pero que toda fortaleza no es una ventaja competitiva, salvo que haga a la
empresa ms rentable que sus competidores, o en alguna de sus unidades
de negocio o lnea de negocio lo sean, podemos inferir entonces que en
HILOS & TUBINOS LTDA, posee una gran suma de fortalezas, tales como:
una altsima calidad en los productos, que nos hace altamente competitivo
en el mercado, una mano de obra de excelente calificacin y una tecnologa

de produccin ms avanzada que la de nuestros competidores, todos estos


atributos y fortalezas, no seran una verdadera ventaja competitiva, si
especficamente, en nuestra produccin de la lnea de hilos, adems de
tener la mayor tecnologa, no hubisemos sido capaces, de producir un hilo
no solo de la mejor calidad, sino a un menor costo de produccin, para
vender al mejor precio, obteniendo la mayor rentabilidad en esta lnea,
frente a nuestros competidores.
Que nuestras otras fortalezas no nos generen el diferenciador de mayor
rentabilidad

ante nuestros

competidores,

no

significa

que no

sean

importantes en nuestro crecimiento en el mercado, cada una de ellas es y


ser una fuente y objetivo, que a futuro inmediato, podamos hacer de ellas
otras ventajas competitivas.
9. COMPETENCIAS FUNDAMENTALES:
HILOS & TUBINOS LTDA, tambin, viene construyendo y madurando desde
sus inicios, mediante decisiones estratgicas de sus lderes,

unas

competencias fundamentales, innovando cada da en sus procesos,


mediante la adquisicin de nuevas tecnologas, que optimizan todos sus
procesos, que inicia desde la adquisicin de materias primas para la
elaboracin de sus hilos e hilazas naturales y sintticas. Esta total cobertura
de principio a fin, le ha permitido alcanzar y mantener un altsimo nivel de
calidad y respuesta inmediata ante las brechas y oportunidades de mejora;
con toda esta capacidad de oferta al mercado, la compaa se lanza a
conquistar

los

mercados

nacionales

internacionales,

escando

rpidamente, posiciones privilegiadas entre sus competidores, creciendo de


manera evidente en el mercado y en su capacidad instalada para mayores
niveles de produccin, con presencia en las principales capitales del pas y
liderando la competencia en algunas lneas de negocio.
Todo lo expresado en el prrafo anterior, nos demuestra de manera
indudable, una

manifestacin de xito y de que est haciendo bien las

cosas y como le ha sido posible, elevar sus niveles de rentabilidad y su

ubicacin privilegiada en el mercado nacional; todos los anteriores logros


operacionales y de mercado, se le ha convertido en unas competencia
valiosas, pues le permite explotar nuevas oportunidades en el mercado
nacional, convirtindose en un buen trampoln para lanzarse a la conquista
del mercado regional y mundial, superando porque no a sus ms grandes
competidores; ya que los productos son difciles de imitar, caracterstica que
se convierte en un elemento raro, no solo en su diseo y calidad, sino en sus
costos de produccin y precio y mientras mantenga su produccin exclusiva
de hilos a menor costo de produccin, de mayor calidad y mejor precio en el
mercado, que por mucho tiempo, ser difcil que su competencia logre al
menos igualar y difcilmente superar.

Finalmente, observamos como HILOS & TUBINOS LTDA, en sus estrategias de


negocios, cumple con los cuatro atributos de las competencias fundamentales,
logrando alcanzar una ventaja competitiva, que le permitir mantenerse por un
buen tiempo en un puesto privilegiado en el mercado colombiano y aun buen
paso para ser lder, aunque en su lnea de produccin de hilos, ya lo es,
generando con esto, rentabilidad para sus propietarios. Cumple as entonces
con los atributos de las competencias fundamentales, tales como la
arquitectura en su relacionamiento con sus grupos de inters, ajustando sus
procesos de produccin a los interese de clientes y mercado, Innovando con
sus procesos y construyendo da a da una reputacin entre clientes, quienes
confan en la originalidad y calidad en los productos.

10.

FUERZA INDUCTORA DE VALOR

Otro concepto importante que podemos identificar en HILOS & TUBINOS LTDA,
tiene que ver con la fuerza inductora de valor, entendiendo esta como el factor
principal que afecta todas las decisiones importantes de la empresa y que
definitivamente influye en el futuro de la empresa; esta se materializa, en un
enorme crecimiento a nivel de rentabilidad y el aumento de valor agregado de
mercado, el cual beneficia a sus propietarios y se produce como resultado de
las decisiones estratgicas tomadas por su junta directiva y sus gerencias.
La anterior condicin se traduce en que, la empresa en su ltimo periodo o ao
en referencia, genero una rentabilidad, superior al costo de capital, con
relacin a sus activos, condicin que se dio para toda la inversin marginal que
la empresa realizo en dicho periodo. En lo que tiene que ver con el valor
agregado de mercado, la empresa HILOS & TUBINOS LTDA, Dejo claro en su
ltimo ao de operacin, como haba podido materializar su valor agregado de
mercado, aumentando su valor como empresa, de manera que en las cifras,
superaron el valor de los recursos invertidos para lograr dicho crecimiento.
Por otro lado, hay otros elementos que impactan de manera evidente en lo que
denominamos fuerza en cadena de valor tales como:
El tipo de cliente que viene perfilando la empresa, es alguien que confa en la
reputacin de la empresa, por su alta calidad, la confianza en la marca, que le
brinda la seguridad.
HILOS & TUBINOS LTDA Siempre

utiliza las mejores materias primas,

producidas por la misma empresa y con la mejor tecnologa y es sinnimo de


calidad. Indudablemente la tecnologa o Know how, es fundamental en dicha
fuerza de valor, pues es precisamente uno de los pilares de reconocimiento.

Indudablemente, el crecimiento de que ha tenido HILOS & TUBINOS LTDA en los


ltimos aos y su presencia en varias ciudades del pas, no solo mejora sus
niveles de cobertura, sino que agrega valor en su capacidad de produccin,
comercializacin y abre otros canales de distribucin nacional y regional, e
indudablemente impacto los niveles de rentabilidad.

11.

MICRO-INDUCTORES DE VALOR

Por ltimo, vamos a identificar, como el concepto de micro-inductores de valor,


como indicadores, que de acuerdo a las caractersticas de cada empresa, se
asocian al mejoramiento de los inductores operativos y financieros, estos
pueden verse aplicado a la empresa HILOS & TUBINOS LTDA

y se definen

dependiendo de las condiciones del mercado de la forma como lo viene


haciendo bien la compaa y como explota sus competencias para intervenir
dichas condiciones, especficamente, en lo que hace mejor que los dems,
ejemplo, la produccin de hilo, con la mayor tecnologa, al ms bajo costo de
produccin y entregado a los clientes al mejor precio, lo que lo convierte en
una ventaja competitiva, pues la hace ms rentable que la competencia , en
esta lnea, al mismo tiempo que caracteriza en una competencia fundamental,
pues lo hace mejor que los dems, valiosa y difcil de copiar.

12.

ANEXO 1

Un grupo de inversionistas est estudiando la viabilidad de crear una empresa


que le generara vender a partir del ao 1, 48000 Unidades a un precio de
venta unitario de $ 118.959, para lo cual debe hacer una inversin en los
siguientes activos fijos: (tipo de activo y valor de cada uno).

EQUIPO

UNIDADES

COSTO UNITARIO $

COSTO TOTAL ($)

Mquina peinadora de
lana

10

$ 789.900

$ 7.899.000

Mquina cortadora

10

$ 1.100.000

$ 11.000.000

Maquina continua de
hilar

10

$ 759.900

$ 7.599.000

Mquina peinadora de
algodn

$ 1.019.900

$ 7.139.300

Maquina Bordadora

$ 2.099.000

$ 14.693.000

Estivas de madera

50

$ 7.000

$ 350.000

Montacargas

$ 25.000.000

$ 50.000.000

Escritorios y sillas

25

355.000

$ 8.875.000

Archivadores

$ 195.000

$ 1.560.000

Computadores

$ 900.000

$ 4.500.000

Impresora

$ 650.000

$ 1.950.000

Planta telefnica y
equipos

$ 800.000

$ 4.000.000

Microondas

$ 239.900

$ 479.800

$ 20.000.000

$ 40.000.000

Carro para distribucin 2

Adems debe pagar para el primer ao de operaciones, $160.307.508 de


costos fijos, incluida la depreciacin, y $ 59.621.754 de gastos fijos. Se estima
un costo variable por unidad del 20% y un gasto variable por unidad del 10%
sobre el precio de venta.

Se proyecta una inversin anual en KTNO equivalente al 10% de las ventas El


proyecto se va a financiar en un 41,88% con una entidad financiera a una tasa
del DTF ms 4 puntos, liquidando abonos anuales iguales a capital, y el otro
16,25% emitiendo acciones comunes a $ 7.761 cada una Se proyecta
incrementar los precios con base en el PIB y el IPC.
Los socios tienen como poltica repartirse el 10% de las utilidades de cada ao.
Considere la tasa de impuesto a la renta y el CREE del 34%

IV.

DESARROLLO DE LA PLANTILLA EN EXCEL

13.

DEFINICION DE INDICADORES MACROECONOMICOS

Los indicadores macroeconmicos en general, son una serie de cifras y datos,


generalmente de tipo cuantitativo, representados en nmeros, grficos,
hechos, opiniones o percepciones especficas, nos hacen posible determinar,
cual es el verdadero estado actual de la economa de un estado segn un rea
particular relacionado con una realidad que queremos conocer, que nos
permite en el mundo de la economa, saber en qu lugar estamos, hacia donde
vamos en materia de objetivos y metas.
1. Indicadores de crecimiento y produccin
Indican el crecimiento y el cambio de la economa con el paso del tiempo,
buscando medir el desempeo de factores econmicos en el proceso de
transformacin del insumo al producto.

PRODUCTO INTERNO BRUTO: Representa el valor total de los mercados de

todos los bienes y servicios producidos en un pas durante un ao.


PRODUCTO NACIONAL BRUTO: Mide el valor del mercado de los bienes y

servicios durante un determinado periodo de tiempo.


RENTA NACIONAL: indica el volumen de ingresos de la poblacin de una
economa en un ao

RENTA PERSONAL: Es la que llega a los hogares la que puede gastar o


dedicar al ahorro

2. Indicadores de inflacin y de salarios


Indican el aumento de los bienes y servicios a travs del tiempo, infiriendo en
el salario pagado.
INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR: indicador de la evolucin del coste
total de los bienes y servicios comprados por un consumidor representativo
INFLACION: es el aumento generalizado y sostenido de los precios de los
bienes y servicios en el mercado se mide normalmente con el IPC.
DEFLACTOR DEL PIB: es un promedio ponderado de todos los bienes y
servicios finales producidos en un pas.
3. Indicadores del sector externo
Especifican el desempeo de la economa nacional frente a la mundial.
BALANCE DE PAGOS: El Balance de Pagos representa la proporcin entre la
cantidad de pagos recibidos del exterior y la cantidad de pagos efectuados
hacia el exterior
TASAS DE CAMBIO: es la cantidad de pesos colombianos por un dlar de los
Estados Unidos
DEVALUACIN DE LA MONEDA: es la prdida del valor nominal de
una moneda corriente frente a otras monedas extranjeras
4. Indicadores de las finanzas pblicas
Realizan un seguimiento a los dineros recaudados mediante los mecanismos
impositivos y crediticios y la aplicacin de estos fondos al gasto pblico.

GASTOS: representa los deseos de bienes de una sociedad.


INVERSION Y AHORRO: Son los gastos en los bienes de capital mientras que
el ahorro es la parte de la renta que no se dedica a los bienes de consumo.

14.

TABLA DE AMORTIZACIN

En la anterior tabla de amortizacin se muestra el prestamos solicitado por la


empresa HILOS & TUBINOS LTDA por valor de $ 200.000.000 a una tasa de
inters del DTF + 4 puntos es decir el 8, 17%, como el proyecto es a 5 aos se
difirieron las cuotas de acuerdo a la suma del abono ms intereses, las cuotas
a pagar estn dentro de la capacidad de pago de la empresa ya que las utilidad
solo para el primer ao son de $ 83.263.077.
.

15.

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

Para el estado de resultados, se tom en cuenta las variables que sustentan los
resultados financieros y a su vez el resumen generado del resultado del
Ejercicio correspondiente al estado de Resultados. Ntese que en el tem de
ventas se identifica el valor inicial de $ 534.545.000 y a su vez genera una
representacin porcentual de crecimiento del (89%) esta situacin de mercado
representa de manera ptima la generacin de Ingresos para el desarrollo de
materiales de gran calidad. En el estado de Resultados tambin reposa toda la
informacin de los gastos Administrativos y Financieros entre esto dos tems se
ve reflejado un incremento del (75%) que corresponde al manejo adecuado de
los activos monetarios de la empresa.

Para el tem de Utilidades de Intereses e Inters de Impuestos UAII se alcanza a


manejar cierto precio casi establecido desde el primer hasta el quinto ao con
una variable mnima en valor porcentual del (98%) porcentaje que describe el
saldo inicial del Estado de Resultados. En cuanto a la Utilidad Neta Operativa
Acumulada se establece un precio Inicial para el primer ao por valor de $
83.263.077 y finaliza con un resultado del periodo a 5 aos por valor de $
514.228.302, representado un incremento del (16%) el anterior anlisis
demuestra con valores positivos que plantea una idea de negocio con
estrategias gerenciales ptimas para el desarrollo del talento humano en el
mbito de creacin de empresa. A l final del ejercicio se establece que la
empresa tiene Balance y esto se sustenta con los nmeros anteriormente
expuestos.

16.

FLUJO DE CAJA LIBRE

En el flujo de caja, para el primer ao se manejaron Ingresos con Impuestos de


un valor de $ 534.545.000 millones de Pesos,, no obstante se incrementa este
ingreso en el transcurso de 5 aos, terminando con un saldo de $ 601.635.107
millones

de

pesos,

lo

que

permite

reconocer

un

incremento

del

(88%)generando valores positivos en el flujo de caja, tambin se puede


representar de manera positiva los resultados de la gestin de los Egresos
Deducibles de Impuestos reconociendo una vez ms que a medida que se
generan ventas en la empresa se establece un incremento de este impuesto,
ntese que en el primer ao se reconoce un valor de

$ 396.632.762 que

corresponde al impuesto inicial de la comercializacin del ente econmico, y se


genera un impuesto al final del periodo , ms exactamente en el quinto ao por
valor de $ 403.687.794, generando un incremento porcentual del (98%), no
obstante se evidencia un alza significativa entre el primer y segundo ao del
ejercicio por valor de $1.542.905, lo que representa una varianza en el periodo
de la gestin del manejo del Impuesto. Para el valor de los costos variables se
representa un valor de

$ 106.909.000 que registra en el flujo de caja de

manera ascendente adquiriendo un incremento porcentual del (89%), un


porcentaje que ratifica de manera numrica el posicionamiento del comercio
de la economa de hilos. Los valores positivos se siguen reflejando en la gestin
de la empresa a travs de los gastos Financieros, puesto que se evidencia un
precio inicial de $ 16.340.000 obteniendo una disminucin considerable de los
mismos para el quinto ao, lo que nos dice que en valores porcentuales el
gasto Financiero obtiene una disminucin del (500%) cifra considerable para el
fortalecimiento del estudio de mercado que se ha trabajado al interior de la
Organizacin. Los gastos no Desembolsables se mantuvieron constantes a lo
largo del periodo analizado, pues en ese lapso genero un valor constantes de $
11.756.060, cifra que mantiene la varianza del flujo de caja en compaa del
tem de Depreciacin. La Utilidad Operacional sufre en este periodo una gran
Incremento, por precio inicial para el primer ao de $ 126.156.178 y finaliza el
periodo a 5 aos por valor de

$ 186.191.253 generando utilidades

operacionales del (68%) lo que permite identificar este valor es que cada ao
la empresa consigue ser cada vez ms competitiva. En el Flujo de Caja Bruto se
plantea la definicin del valor del primer ao correspondiente a $ 95.019.137,
finalizando con un precio de $ 134.642.287, un saldo de signo positivo que

representa la gestin de un adecuado grupo de trabajo que trata de liderar el


desarrollo de la industria hilera.

17.

ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS

El estado de utilidades retenidas corresponde a la proporcin del patrimonio de


accionistas que se deriva de las operaciones rentables es decir la utilidad neta
operativa menos el pago que se le hace a los accionistas en relacin al 10%
que ellos cogen por valor de reparticin de las utilidades de cada ao, como la
empresa genero valor las utilidades retenidas aumentaron gracias a la utilidad
neta.

18.

BALANCE GENERAL PROYECTADO

La empresa como resultado de los recursos obtenidos en activos se gener $


563.766.178 estos derivados de los activos corrientes de la suma de cajas y
bancos, que comprenden los recursos a vender, realizar o consumir dentro del
periodo del primer ao 415.477.138 que a largo plazo ( 5 aos) generara valor
con un aumento del 46,07% frente al primer ao, con los activos no corrientes
determinados por la propiedad planta y equipo de la empresa lo cual indica que
la empresa est generando en recursos convertibles en efectivo en un primer
ao $148.289.040 sin embargo al cabo de 5 aos no genera los mismos
recursos ya que la mayora se deprecian a 10 aos y estos no alcanzan a
culminar su vida til.
En general el activo aumento para el primer ao un 35,32, para el segundo
ao un 29%, para el 3 ao un 20%, para el 4 ao un 11% frente a las utilidades
del 5 ao.

Mientras que el pasivo lo conforma las obligaciones con terceros es decir con el
banco para el primer ao con $160.000.000 el valor de la deuda con un abono
de $56.340.000 ya que su deuda total cubre intereses y los impuestos a pagar
del 34% por concepto de impuesto de renta y del CREE, los cuales se ven
reflejados en el estado de resultados, solo hay pasivo corriente.
En el patrimonio, se muestra el capital social dado por los socios por un valor
de 200.000.000 ms el valor total de la emisin de 10000 acciones por un valor
total de 77.610.000 dando un total de aportes de 277.610.000 el cual se ve
reflejado durante los 5 aos. Y la utilidad del ejercicio la cual muestra una
ganancia del 84,31%, para el primer ao una utilidad del 24,41%, para el
segundo ao del 46,57%, para el 3 ao del 66,52, para el

cuarto ao del

84,31% frente a la utilidad del 5 ao.

19.

WACC

Observamos que el WACC es inferior a la rentabilidad esperada por las


acciones y esto es positivo ya que les genera un valor agregado al negocio.
Es un negocio con flujo de efectivo seguro lo cual hace que soporte ms deuda
antes de que se incremente su riesgo de tener dificultades financieras.

20.

RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTO EVA

Con este indicador podemos analizas rpidamente que las acciones realizadas
por los inversionistas obtuvieron una rentabilidad por arriba de su costo de
capital, esta fue superior a la mnima esperada; se gener el valor agregado
logrndose alcanza el objetivo bsico financiero.
Los accionistas obtienen el beneficio.
Este indicador muestra un valor agregado superior al costo de capital lo que
crea incentivos que motivan a los directivos y empleados.

V.

CONCLUSIONES

1. En razn a la rentabilidad del primer ao la empresa en activos genera $


563.766.178 correspondiente al 35% frente al ao 5 y en relacin al
patrimonio genero $ 360.873.077 correspondiente al 55% frente al 5 ao.
Como ndice comparativo de estos valores con el costo de la deuda

9,23% representada en $ 477.610.000 se evidencia que la deuda se


puede cubrir ya que las ganancias que genera la empresa son superiores.
2. Los costos fijos y variables de la empresa se maneja con una proyeccin
de valores positivos ya que a medida que se ajusta el ndice de la
inflacin los costos son variables, manejando la empresa un rango
ascendente frente a los gastos financieros y administrativos que aunque
son ascendentes en la proyeccin de 5 aos manejando una variable del
5,6% al 1,46% disminuyendo sus gastos generando utilidad del ejercicio.
3. En relacin al valor econmico agregado (EVA) se representa una mayor
utilidad operativa obtenida de $ 448.849.879 en el cual pudimos
identificar que la compaa genera suficientes recursos y suficiente
rentabilidad

para

cubrir

los

costos

de

los

recursos

financiados

generndole valor a la empresa.


4. Como saldo disponible para pagar a los accionistas y para cubrir los
costos de la deuda (flujo de caja), se obtuvo un resultado positivo por
valor de $ 41.564.637 para el primer periodo y para el segundo un valor
de $ 49.526.676

a dichos valores ya se les descont la inversin al

capital de trabajo por lo cual se puede evidenciar una supervivencia


positiva de la empresa.

VI.

BIBLIOGRAFIA

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