Ekontek
Ekontek
Total Capital Investment (TCI), yang terdiri dari : (Peter, hal. 210)
a) Fixed Capital Investment (FCI)
b) Working Capital (WC) dari pemegang saham
Total Production Cost (TPC), yang terdiri dari : ( Peter, hal. 211)
a) Total Manufacturing Cost (MC)
b) General Expense (GE)
Setelah menghitung analisa ekonomi, kemudian dilanjutkan dengan menghitung
parameter-parameter ekonomi yang diperlukan untuk menilai dan menganalisa kelayakan dan
prospek dari Pra Rencana Pabrik Pembuatan Calcium Carbonat.
Parameter-parameter yang diambil dalam menentukan layak atau tidaknya Pra
Rencana pembuatan Calcium Carbonat ini untuk didirikan, adalah :
1) Keuntungan (Profitabilitas)
Perhitungan Annual Cash Flow
2) Umur Pabrik (Life of Project)
3) Lama Waktu Pengembalian Modal
a) Lama pengangsuran pinjaman
b) Pay Out Time (POT)
4) Total Modal Akhir
a) Net Profit Over Total Life of Project (NPOTLP)
b) Total Capital Sink (TCS)
5) Laju Pengembalian Biaya
a) Rate of Return on Investment (ROR)
b) Discounted Cash Flow Rate of return (DCF-ROR)
6) Break Even Point (BEP)
1. TOTAL CAPITAL INVESTMENT (TCI)
TCI merupakan biaya tetap awal yang digunakan untuk membangun pabrik:
TCI = FCI + WC (Peter, hal. 210)
a) Fixed Capital Investment (FCI)
FCI merupakan biaya yang harus dikeluarkan untuk membangu suatu pabrik
yang terdiri dari biaya langsung, biaya tidak langsung. Biaya langsung adalah biaya
yang digunakan untuk membeli peralatan, pembelian lahan, bahan pembuatan
bangunan, biaya pembuatan fasilitas dll. Sedangkan biaya tidak langsung adalah
1
biaya yang digunakan untuk pekerja, engineer, kontraktor dan orang lain yang
berpartisipasi dalam pembangunan pabrik .
FCI= Direct cost + Indirect Cost (Peter, hal. 210)
b) Working Capital (WC) dari pemegang saham
WC = 15% FCI (Peter, hal. 210)
Dalam menentukan nilai TCI ini ada beberapa tahap yang perlu dilakukan, yaitu :
1) Menentukan harga indeks
Untuk menghitung biaya peralatan pada tahun 2015 digunakan referensi Plant Design
and Economic for Chemical Engineers edisi 5 karangan Peter-Timmerhaus.
Tabel 1 Indeks Harga Tahun 1987-1994
Tahun
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
Indeks Harga
324
343
355
357,6
361,3
358,2
359,2
368,1
Tahun
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Indeks Harga
381,1
381,7
386,5
389,5
390,6
394,1
394,3
390,4
Dengan menggunakan metode regresi linier, data diatas diubah ke dalam bentuk persamaan y = 11,996x
23496. Dari ekstrapolasi data tersebut didapat indeks harga untuk tahun 2010 adalah 615,960 dan untuk tahun
2015 adalah 675,940.
2)
Apabila harga peralatan untuk ukuran tertentu yang dibutuhkan tidak tersedia, maka
digunakan persamaan sebagai berikut :
Harga alat A = Harga alat B x
kapasitas A
kapasitas B
0,6
Dengan menggunakan rumus diatas, diperoleh harga masing masing peralatan yaitu
sebagai berikut:
No.
NAMA ALAT
Kode
Harga/unit
2
Jumlah
Harga Total
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
3)
Belt Conveyor 01
Storage Silo 01
Storage Silo 02
Bucket Elevator 01
Bucket Elevator 02
Mixing Tank 01
Decanter 01
Filter 01
Tanki 01
Reaktor 01
Tihckener 01
Rotary Drum Filter
BC-01
SS-01
SS-02
BE-01
BE-02
MT-01
DC-01
F-01
T-0
R-01
TH-01
RDF-01
12 01
13 Screw Conveyor 01
14 Screw Conveyor 02
15 Exhaust fan 01
16 Rotary Dryer 01
17 Heater 01
18 Blower 01
19 Pompa 01
20 Pompa 02
21 Pompa 03
22 Pompa 04
23 Pompa 05
Total PEC
SC-01
SC-01
EF-01
RD-01
H-01
BL-01
P-01
P-02
P-03
P-04
P-05
US $
25248,425
66593,769
115341.025
70126.148
70754.216
288346.759
299951.465
308502.224
308502.224
426434.074
370522.922
(Unit)
1
1
1
1
1
1
1
2
2
1
1
US $
25248.425
66593.769
115341.025
70126.148
70754.216
288346.759
299951.465
617004.447
617004.447
426434.074
370522.922
373636.781
23624.088
27994.325
5864.331
416366.084
62287.864
5838.545
9685.391
9656.530
9996.977
9746.429
9856.933
1
1
1
1
1
1
1
2
2
2
2
2
30
373636.781
23624.088
27994.325
5864.331
416366.084
62287.864
5838.545
19370.782
19313.060
19993.953
19492.858
19713.865
3980824,235
Penghitungan Biaya
Perhitungan Biaya
1. Harga Pembelian peralatan
= US $ 3.980.824,235
2. Bahan Baku
Carbide Lime
Kebutuhan per tahun
Harga per Kg
Biaya per tahun
CO2
Kebutuhan per tahun
Harga per Kg
Biaya per tahun
Total Biaya Bahan Baku
= 41.257.864,800 kg
= US $ 0.55
= US $ 22.691.825,640
= 24531703,200 kg
= US $ 0,45
= US $ 11039266,440
= US $ 33.73092,080
3. Tanah
Luas tanah
Harga tanah per m2
Biaya penyediaantanah
Total Biaya Tanah
= 60.000 m2
= Rp 500.000,= Rp 30.000.000.000,= US $ 2.727.272,727
4. Bangunan
3
= 22.000 m2
= Rp. 750.000,= Rp. 1.650.000.000.000,= US$15.000.000,-
Luas Bangunan
Harga bangunan
Biaya Banguan
Total Biaya Bangunan
4)
Jabatan
Dewan Komisaris
Direktur Utama
Direktur
Sekretaris Direktur Utama
Sekretaris Direktur
Kepala Bagian
Kepala Seksi
Staff
Supervisor
Foreman
Operator
Karyawan
Pengemudi
Dokter
Paramedis
Satpam
Penjaga Gudang
Pekerja Bengkel
153
Total
5)
Jumlah
3
1
3
1
3
7
18
28
6
8
28
12
4
4
4
15
4
4
Rp 731.900.000,-
=
=
Rp 8.782.800.000,US $ 798.436,394,-
Gaji/bln,Rp
30.000.000,22.000.000,17.000.000,4.500.000,4.000.000,10.000.000,7.500.000,3.000.000,5.000.000,4.000.000,3.000.000,2.700.000,1.800.000,5.000.000,2.500.000,1.800.000,2.500.000,2.700.000,-
Total Gaji/bln,Rp
90.000.000,22.000.000,51.000.000,4.500.000,12.000.000,70.000.000,135.000.000,84.000.000,30.000.000,32.000.000,84.000.000,32.400.000,7.200.000,20.000.000,10.000.000,27.000.000,10.000.000,10.800.000,731.900.000,-
= US $ 3.980.824,235
= US $ 1.194.247,270
= US $ 676.740,120
(Peter hal.173)
= US $ 796.164,847
= US $ 398.082,423
f. Land
(Peter hal.177)
= US $ 2.727.272,727
g. Building
(Peter hal.174)
= US $ 15.000.000
= US $ 1.592.329,694 +
= US $ 26.365.661,317
(Peter, hal.177)
= US $ 6.591.415,329
= US $ 3.954.849,197 +
= US $ 18.455.962,922
DC + IDC
US $ 26.365.661,317 + US $ 18.455.962,922
US $ 44.821.624,238
= TCI WC
FCI
FCI
= 0,85 TCI
= FCI + WC
= FCI/0,85
= US $ 44.821.624,238 / 0,85
= US $ 52.731.322,633
= 15 % TCI
5
b)
= US $
33.731.092,080
= US $
798.436,364
= US $
79.843,636
= US $
0,15 TPC
= US $
2.241.081,212
= US $
224.108,121
= US $
79.843,636
= US $
0,02 TPC +
= US $
448.216,.424
= US $
896.432,485
3. Insurance (1 % FCI)
Total Fixed Charge (FC)
= US $
= US $
448.216,242 +
5.826.811,151
= DPC + FC + POC
= (37.154.405,049 + 0,17 TPC) + US $ 5.826.811,151 + US $ 0,05 TPC
= US $ 42.981.216,200 + 0,22 TPC
2)
= US $
0,02 TPC
ii.
= US $
0,05 TPC
iii.
= US $
0,05 TPC
iv.
Financing (1 % TCI)
= US $
527.313,226 +
= US $
= MC + GE
TPC
TPC
= US $ 65.922.014,283
Maka,
Total Direct Production Cost = US $ + 0,17 TPC
= US $ 37.154.405,049 +0,17 (US $ 65.922.014,283)
= US $ 48.331.185,164
keuntungan yang akan diperoleh setiap tahun dicari melalui tahapan-tahapan sebagai berikut:
Poduksi Calcium Carbonat
= 60.000.000 kg/tahun
Harga jual calcium Carbonat
= US $ 1,67
Penjualan pertahun
= US $ 100.200.000, Total Production Cost (TPC)
= US $ 65.922.014,283
Net Profit Before tax (NPBT)
= US $ 34.277.985,717
Income Tax (30% NPBT)
= US $ 10.294.225,467
Net Profit After Tax (NPAT) = US $ 23.994.590,002
Keutungan pemegang saham
= US $ 7.198,377
(30% NPAT)
Depresiasi (10% FCI)
= US $ 4.482.162,424
Annual Cash Flow (ACF)
= US $ 28.476.752,426
Hasil perhitungan menunjukkan bahwa pengoperasian pembuatan pabrik Calcium Carbonat
dengan kapasitas 60.000 ton/tahun memberikan keuntungan. Besarnya nilai keuntungan
pabrik setelah dipotong pajak adalah sebesar US $ 23.994.590,002 dan uang tunai yang
diperoleh setiap tahun sebesar US $ 28.476.752,426.
2.
3.
FCI Vs
Depriciation
sebelum mencapai separuh service life time pabrik atau dengan kata lain, Pay Out Time
kurang dari separuh service life pabrik.
Untuk mengetahui operasi optimal dari suatu pabrik, harus diketahui service life
pabrik tersebut. Service life penting untuk diketahui sebab setelah lewat waktu tersebut maka
pabrik tidak beroperasi secara ekonomis lagi (Salvage Value, Vs = 0). Service life pabrik
ditentukan dari informasi pembuat alat (vendor) yang diperoleh melalui riset dan pengalaman
mereka. Service life untuk pabrik pembuatan Calcium Carbonat ini adalah 11 tahun
(peters,hal 276).
a)
pabrik. Modal ini harus dikembalikan beserta bunganya dengan jalan mengangsur.
Untuk menetapkan lama pengangsuran dapat dilakukan perhitungan dengan cara sebagai
berikut :
Total Capital Investment (TCI)
= US $ 52.731.322,633
= US $ 36.911.925,843
= 20 %
Lama angsuran
= 4 tahun
P (
A
, i, n)
P
i 1 i n
n
1 i 1
0,2 1 0,2 4
= US $ 36.911.925,843 x
4
1 0,2 1
= US $ 14.258.675,378
Tabel 8.1 Angsuran Pinjaman Bank
Tahun
0
1
2
3
4
Pinjaman
Bunga
36.911.925,843
0,000
36.911.925,843 7.382.385,169
30.035.635,634 6.007.127,127
21.784.087,383 4.356.817,477
11.882.229,482 2.376.445,896
Total
20.122.775,668
Total hutang
36.911.925,843
44.294.311,012
36.042.762,761
26.140.904,859
14.258.675,378
Angsuran
0,000
14.258.675,378
14.258.675,378
14.258.675,378
14.258.675,378
57.034.701,512
Dari tabel diatas terlihat bahwa modal dapat dilunasi dalam jangka waktu 4 tahun.
Waktu pengembalian modal yang kurang dari separuh umur pabrik, menunjukkan bahwa
pabrik pembuatan Calcium Carbonat layak untuk didirikan.
9
b)
Dengan :
FCI (Fixed capital Investment)
= US $ 44.821.624,238
= US $ 57.034.701,512
= US $ 28.476.752,426
POT =
44.821.624,238 28.476.752,426
3,577 ahun
57.034.701,512
Pay Out Time (POT) yang diperoleh adalah 3,577 tahun, yaitu kurang dari setengah umur
pabrik (11 tahun), dengan demikian pabrik ini layak untuk didirikan.
4.
bentuk uang tunai (termasuk angsuran untuk membayar bunga modal) selama umur pabrik
dan ditambah Capital recovery. Ini dapat ditentukan dengan persamaan berikut :
NPOTLP
= CCP + CR
Keterangan :
1)
CCP
CR
= Capital Recovery
Cash Position (CCP) menunjukan total keuntungan yang diperoleh dalam bentuk
uang tunai ( Termasuk uang tunai untuk membayar bunga modal) selama service life.
Harga CCP ini ditentukan dengan persamaan :
CCP = n . ACF - TCI
Keterangan :
n (umur pabrik)
= 11 tahun
= US $ 28.476.752,426
= US $ 52.731.322,633
CCP
2)
Capital Recovery
Capital Recovery (CR) adalah modal yang ada pada akhir umur pabrik. Capital
Recovery terdiri dari modal kerja (Working Capital), Salvage Value (Vs) dan tanah
(land). Harga CR dapat ditentukan dengan persamaan :
CR = WC + Vs+ L
Keterangan :
WC (Working Capital)
= US $ 7.909.698,395
Vs (Salvage Value)
= US $ 0
Land (L)
= US $ 2.727.272,727
CR
= US $ 7.909.698,395 + US $ 0 + US $ 2.727.272,727
= US $ 10.636.971,122
Dengan memasukan nilai CCP dan CR diatas, besarnya NPOTLP dapat dihitung
sebagai berikut :
NPOTLP
= CCP + CR
NPOTLP
= US $ 260.512.954,050 + US $ 10.636.971,122
= US $ 271.149.925,172
11
Capital Sink adalah Annual Cash Flow setelah dipotong angsuran pengembalian modal
dan bunga modal selama umur pabrik. Capital Sink menunjukan keuntungan yang diperoleh
dalam bentuk uang tunai (tidak termasuk uang tunai yang digunakan untuk membayar seluruh
angsuran pe ngembalian modal) selama umur pabrik. Total Capital Sink dapat ditentukan
dengan cara sebagai berikut :
TCS
= n. ACF Angsuran
Keterangan :
n (umur pabrik)
= 11 tahun
= US $ 313.244.276,683
Angsuran
= US $ 57.034.701,512
TCS
= n. ACF Angsuran
= ( 11 x US $ 313.244.276,683) - US $ 57.034.701,512
= US $ 256.209.575,172
ROR
US $ 23.994.590,002
x 100 %
US $ 52.731.322,633
ROR
45,503 %
Nilai Rate of Return on Investment (ROR) yang diperoleh sebesar 45,503 % (melebih
besar bunga yang ditetapkan pihak bank yakni 20 %). Untuk industri modern ROR yang
diinginkan berkisar 30 % (Peters dan Timmerhaus, 1991: 295 - 315), maka angka 45,503 %
telah melebihi nilai yang diinginkan, maka pabrik ini dinyatakan layak untuk didirikan.
2)
12
Discount Cash Flow of Return adalah laju pengembalian modal dengan cara
mengevaluasi tingkat bunga dari keuntungan yang diperoleh setiap tahun selama umur
pabrik. Persamaan yang digunakan untuk menentukan persen bunga tersebut adalah :
WC SV
...
TCI = ACF
n
(1 i ) 2
(1 i ) n
(1 i ) n
(1 i )
=0
Dengan trial and error, didapat i = 64,325 %. Karena nilai i yang didapat lebih besar
dari bunga pinjaman (20%) maka pabrik ini layak untuk didirikan.
5.
agar seluruh modal yang diinvestasikan lunas terbayar dengan tercapainya titik impas, atau
dengan kata lain Total Production Cost (TPC) = Selling Price (SP). Pabrik ini layak didirikan
apabila BEP tidak terlalu besar dan tidak terlalu kecil. Nilai BEP yang memenuhi syarat yaitu
mendekati 20% hingga 40 %. Break Even Point (BEP) dapat ditentukan secara grafis maupun
secara matematis.
a.
Cara Grafis.
Langkah langkah penentuan Break Even Point secara grafis, yaitu :
1) Membuat grafik X vs Y, dengan :
X
= % Kapasitas
2) Membuat garis Total Production cost. Total Production Cost didapat dari
penjumlahan Fixed Cost (FC) dan Variable Cost (VC) sebagai fungsi dari
persentase kapasitas.
3) Membuat garis Selling Price sebagai fungsi dari persentase kapasitas.
4) Pada perpotongan antara garis Selling Price dan Total Production Cost didapat nilai
BEP yang menunjukan persentase kapasitas pada sumbu X
b.
Cara Matematis
13
BEP
Fixed Cost
100 %
Selling Price Variable Cost
Keterangan :
Fixed Cost =
= US$ 17.554.729,946
Variable Cost =
=
Selling Price =
Total Income
US$ 100.200.000,00
Sehingga:
BEP
Fixed Cost
100 %
Selling Price Variable Cost
US $ 17.554.729,946
100 %
US $ 100.200.000,00 US $ 45.036.889,408
31,85 %
Dari perhitungan diatas didapatkan harga BEP dalam batas yang wajar, yaitu antara
20 % s.d. 40 %, dengan demikian pabrik pembuatan Calcium Carbonat ini layak untuk
didirikan.
14
15