Anda di halaman 1dari 35

Chapter

23
The Money Supply
and the Federal
Reserve System

Prepared by:

Fernando & Yvonn Quijano

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

Penawaran Uang dan Sistem


Bank Sentral

23

Chapter Outline
An Overview of Money
What Is Money?
Commodity and Fiat Monies
Measuring the Supply of Money in the United
States
The Private Banking System
How Banks Create Money
A Historical Perspective: Goldsmiths
The Modern Banking System
The Creation of Money
The Money Multiplier
The Federal Reserve System
Functions of the Federal Reserve
The Federal Reserve Balance Sheet
How the Federal Reserve Controls the
Money Supply
The Required Reserve Ratio
The Discount Rate
Open Market Operations
The Supply Curve for Money
Looking Ahead

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

2 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

AN OVERVIEW OF MONEY
APA ITU UANG?
Uang adalah segala sesuatu yang secara umum diterima sebagai media tukar.

Sarana Pembayaran, atau Media Pertukaran


Barter adalah Pertukaran langsung
barang dan jasa dengan barang dan
jasa lainnya.
media pertukaran, atau sarana
pembayaran sesuatu yang diterima
umum oleh penjual dan digunakan
secara umum oleh pembeli untuk
membayar barang dan jasa.
2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

3 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

AN OVERVIEW OF MONEY
A Store of Value
Penyimpan Nilai
Aset yang bisa digunakan untuk
memindahkan daya beli dari suatu
periode waktu ke periode waktu lainnya.
Sifat Likuiditas Uang
sifat uang yang membuatnya menjadi
penyimpanan nilai dan media pertukaran
yang baik. Mudah dibawa-bawa dan siap
diterima sehingga mudah dipertukarkan
dengan barang.
2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

4 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

AN OVERVIEW OF MONEY
A Unit of Account
Satuan Hitung
unit standar yang memberikan cara
konsisten untuk menyatakan harga

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

5 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

AN OVERVIEW OF MONEY
UANG KOMODITAS SERTA UANG LOGAM dan
KERTAS
Uang komoditas adalah benda yang
digunakan sebagai uang yang juga
memiliki nilai instrinsik dalam
penggunaan lain.
Uang flat, yang kadang-kadang disebut
juga uang tanda (token money) adalah
uang yang secara intrinsic tak bernilai.

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

6 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

AN OVERVIEW OF MONEY

Alat pembayaran yang sah


Yakni, pemerintah mendeklarasi bahwa
uang harus diterima dalam penyelesaian
utang.
Penurunan nilai mata uang (currency
dabesement)
Penurunan nilai uang yang terjadi ketika
penawarannya dinaikan dengan cepat.

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

7 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

AN OVERVIEW OF MONEY
MENGUKUR PENAWARAN UANG DI AMERIKA
SERIKAT
M1: Uang Transaksi
M1 atau Uang Transaksi
Uang yang bisa digunakan untuk
transaksi
M1 mata uang yang disimpan diluar bank + demand
deposit + cek perjalanan + deposito yang bisa
dijadikan cek lainnya

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

8 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

AN OVERVIEW OF MONEY
M2: Broad Money
Uang Kuasi (Near Money)
Pengganti dekat untuk uang transaksi, seperti
rekening tabungan dan rekening pasar uang.
M2, atau broad money M1 plus rekening
tabungan, rekening pasar uang, dan uang
kuasai lainnya.
M2 M1 + savings accounts + money market accounts
+ other near monies

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

9 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

AN OVERVIEW OF MONEY
Di Balik M2 (Beyond M2)
Tidak ada aturan dalam mendenifisikan
uang dan mendenifisikan yang bukan
uang. Hal ini menimbulkan masalah
bagi ekonom dan orang-orang yang
bertanggung jawab atas kebijakan
ekonomi.

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

10 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

AN OVERVIEW OF MONEY
SISTEM PERBANKAN SWASTA (THE PRIVATE
BANKING SYSTEM)
Perantara Keuangan
Bank dan lembaga lain yang bertindak
sebagai penghubung antara orang yang
memiliki uang untuk dipinjamkan dan
orang yang ingin meminjam uang.

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

11 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK MENCIPTAKAN UANG


PERSPEKTIF SEJARAH : PANDAI EMAS
Penarikan Massal Dana Bank (run on
a bank)
Terjadi ketika banyak orang yang
memiliki klaim atas bank (deposito)
menagihnya pada saat bersamaan.

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

12 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK MENCIPTAKAN UANG


SISTEM PERBANKAN MODERN
Tinjauan Singkat Akuntansi
Aset Kewajiban Kekayaan Bersih,
or
Aset Kewajiban + Kekayaan Bersih

Federal Reserve Bank (the Fed)


Bank Sentral Amerika Serikat.

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

13 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK MENCIPTAKAN UANG

FIGURE 10.1 T-Account for a Typical Bank (millions of dollars)

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

14 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK MENCIPTAKAN UANG

Cadangan (reserves) Deposito yang


dimiliki oleh bank di bank sentral
ditambah kas ditangan.
Rasio Cadangan Minimum
Perbankan (required reserve ratio)
Persentase total simpanan yang harus
disimpan oleh bank di bank sentral

Ketika beberapa item pada perubahan neraca bank, harus ada setidaknya satu lainnya
mengubah tempat lain untuk menjaga keseimbangan.
2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

15 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK MENCIPTAKAN UANG


PENCIPTAAN UANG
Bank biasanya memberikan pinjaman sampai ke titik di mana mereka tidak bisa lagi
melakukannya karena pembatasan persyaratan cadangan minimum perbankan.

Cadangan Berlebih (excess reserves)


Selisih antara cadangan aktual bank dan
cadangan minimumnya.
Cadangan berlebih cadangan aktual cadangan minimum

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

16 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK MENCIPTAKAN UANG

FIGURE 10.2 Balance Sheets of a Bank in a Single-Bank Economy

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

17 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK MENCIPTAKAN UANG

FIGURE 10.3 The Creation of Money When There Are Many Banks

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

18 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

Bagimana Bank Menciptakan Uang?


Angka Pengganda Uang
Peningkatan satu rupiah cadangan menyebabkan peningkatan penawaran uang lebih besar dari
pada satu rupiah. Ekonom menyebut hubungan antara perubahan akhir simpanan dan perubahan
dalam cadangan menyebabkan perubahan ini sebagai pengganda uang. Dinyatakan sedikit
berbeda, angka pengganda uang adalah pengganda menyebabkan simpanan bisa meningkat
karena satu rupiah peningkatan cadangan

Pengganda Uang Pengganda


menghasilkan peningkatan karena satu
rupiah peningkatan cadangan; sama
dengan 1 dibagi rasio cadangan minimum.
1
Pengganda Uang
Rasio Cadangan Minimum
2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

19 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

THE FEDERAL RESERVE SYSTEM

FIGURE 10.4 The Structure of the Federal Reserve System


2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

20 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

Sistem Federal Reserve


Federal Open Market Committee (FOMC)
Kelompok yang terdiri dari 7 anggota Dewan
Gubernur Fed, presiden Bank Federal
Reserve New York, dan 4 presiden dari 11
bank distrik yang ditunjuk bergiliran;
lembaga yang menetapkan tujuan
menyangkut penawaran uang dan tingkat
bunga dan mengarahkan operasi dalam
Open Market Desk di New York.
Open Market Desk Kantor di Bank Federal
Reserve New York tempat sekuritas
pemerintah dibeli dan dijual oleh Fed
2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

21 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

Sistem Federal Reserve


Fungsi Bank Sentral
Kliring Pembayaran Antar Bank
Fed yang melakukanya
Dana bergerak dengan kecepatan tinggi dari satu
akun komputer ke akun komputer yang lain.

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

22 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

Sistem Federal Reserve


Tugas Fed yang lain
lender of last resort Salah satu
fungsi Fed : memberikan dana pada
bank yang bermasalah yang tidak bisa
menemukan sumber dana lain

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

23 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

Sistem Federal Reserve


Neraca Sistem Federal Reserve
TABLE 10.1 Aset dan Kewajiban Sistem Federal Reserve,
3 Agustus, 2005 (Jutaan Dolar)
ASSETS
Emas

LIABILITIES
$

4,037

Pinjaman Bank

3,330

Surat Berharga

724,700

$729,601

26,130

Uang kertas dan logam Federal Reserve


(uang beredar)
Simpanan:
Cadangan Bank (dari lembaga simpanan)

Dept. Keu AS
4,813
Aset Lainnya
Total

81,843

60,366

$ 820,910

$820,910

Dept. Keu AS
Kewajiban lain dan Kekayaan bersih
Total

Source: Dewan Gubernur Sistem Federal Reserve

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

24 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

Bagaimana Bank Sentral Mengendalikan


Penawaran Uang
Jika Fed ingin meningkatkan penawaran uang, Fed menciptakan lebih banyak cadangan,
sehingga membebaskan bank untuk menciptakan simpanan tambahan dengan memberikan
lebih banyak pinjaman. Jika Fed ingin menurunkan penawaran uang, Fed mengurangi
cadangan.

Tiga perangkat Fred yang digunakan untuk


mengubah penawaran uang:
(1) Mengubah rasio cadangan minimum;
(2) Mengubah tingkat diskonto; dan
(3) Terlibat dalam operasi pasar terbuka.

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

25 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

Bagaimana Bank Sentral Mengendalikan


Penawaran Uang
Rasio Cadangan Minimum

TABLE 10.2 Penurunan Rasio Cadangan Minimum dari 20% menjadi 12,5%
Meningkatkan Penawaran Uang (Semua angka dalam Miliaran Dolar)
PANEL 1: Rasio Cadangan Minimum = 20%
Federal Reserve
Aset

Bank Komersial

Kewajiban

Srt Berharga

$200

Pemerintah

Aset

Kewajiban

$100

Cadangan

Cadangan

$100

$100

Uang
kertas &
logam

Pinjaman

$400

$500

Simpanan

Note: Penawran Uang (M1) = Uang Kartal + Simpanan = $600.

PANEL 2: Rasio Cadangan Minimum= 12.5%


Federal Reserve
Aset
Srt berharga
Pemerintah

Bank Komersial

Kewajiban
$200

Aset

$100

Cadangan

Cadangan

$100

$100

Currency

Pinjaman
(+ $300)

$700

Kewajiban
$800

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

Simpanan
(+ $300)
26 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

Bagaimana Bank Sentral Mengendalikan


Penawaran Uang
Penurunan rasio cadangan minimum memungkinkan bank memiliki lebih banyak
simpadan dengan volume cadangan yang ada. Sewaktu bank menciptakan lebih
banyak simpanan dengan memberikan pinjaman, penawaran uang (uang kartal +
simpanan) meningkat. Hal sebaliknya juga berlaku : Jika Fed ingin membatasi
penawaran uang. Fed bisa meningkatkan rasio cadangan minimum, dimana bank
akan merasa meraeka memiliki cadangan tak memadai sehingga harus
mengurangi simpanan mereka dengan menarik sejumlah pinjaman mereka.
Hasilnya adalah penawaran uang

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

27 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK SENTRAL


MENGENDALIKAN PENAWARAN UANG
TINGKAT DISKONTO
Tingkat diskonto Tingkat
bunga yang dibayar oleh
bank pada Fed sebagai
syarat peminjaman

Bank yang meminjam dari Fed meningktakan penawaran uang

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

28 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK SENTRAL


MENGENDALIKAN PENAWARAN UANG
TABLE 10.3 Efek atas Penawaran Uang Bank Komersial yang Meminjam dari Fed
(Semua Angka dalam Miliaran Dollar)
PANEL 1: TIDAK ADA BANK KOMERSIAL YANG MEMINJAM DARI FED
Federal Reserve
Assets
Liabilities
Surat
Berharga

$160

Assets

Bank Komersial
Liabilities

$80 Cadangan

Cadangan

$80

$80 Uang Kartal

Pinjaman

$320

$400 Simpanan

Note: Penawaran Uang (M1) = Uang Kartal + Simpanan = $480.

PANEL 2: BANK KOMERSIAL MEMINJAM $20 DARI FED


Federal Reserve
Assets
Liabilities
Surat
Berharga
Pinjaman

$160
$20

$100 Cadangan
(+ $20)
$80 Uang Kartal

Note: Penawaran Uang (M1) = Uang Kartal + Simpanan = $580.

Assets
Cadangan
(+ $20)
Pinjaman
(+ $100)

Bank Komersial
Liabilities

$100
$420

$500 Simpanan
(+ $300)
$20 Jumlah yang
dipinjam dari
Fed(+ $20)

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

29 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK SENTRAL


MENGENDALIKAN PENAWARAN UANG
Fed bisa mempengaruhi bank yang
meminjam, begitu pula dengan
penawaran uang melalui tingkat
diskonto :
Semakin tinggi tingkat diskonto, semakin tinggi pula biaya meminjam,
dan semakin sedikit bank peminjam yang mau melakukannya

Tekanan moral Tekanan yang telah


dilakukan oleh Fed pada bank
anggotanya untuk menghambat
mereka meminjam terlalu banyak dari
Fed

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

30 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK SENTRAL


MENGENDALIKAN PENAWARAN UANG
OPERASI PASARA TERBUKA
Operasi pasar terbuka pembelian dan
penjualan oleh Fed atas surat berharga
pemerintah di pasar terbuka : perangkat yang
digunakan untuk menambah atau mengurangi
jumlah cadangan dalam sistem sehingga
menambah atau mengurangi penawaran
uang.

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

31 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK SENTRAL


MENGENDALIKAN PENAWARAN UANG
Dua Cabang Pemerintahan yang Berhubungan
dengan Sekuritas Pemerintah
Departemen Keuangan bertanggung jawab
mengumpulkan pajak dan membayar, tagihan
pemerintah federal.
Departemen Keuangan tidak bisa mencetak uang untuk mendanai defisit

Fed bukanlah Departemen Keuangan. Sebaliknya,


Fed adalah dinas yang seolah mandiri, yang diberi
wewenang oleh kongres untuk membeli dan
menjual surat berharga pemerintah AS yang
beredar di pasar terbuka

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

32 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

Mekanisme Operasi Pasar Terbuka


TABLE 10.4 Operasi Pasar Terbuka (Jumlah dalam Tanda Kurung di panel 2 dan 3
memperlihatkan selisih antara panel tersebut dan panel 1. Semua
Angka dlam Miliar Dollar)
PANEL 1
Assets
Surat
Berharga

Federal Reserve
Liabilities
$100

Commercial Banks
Assets
Liabilities

$20 Cadangan

Cadangan

$20

$80 Uang Kartal

Pinjaman

$80

$100 Simpanan

Assets
Simpanan

Jane Q. Public
$5

Note: Penawaran Uang (M1) = Uang Kertas dan logam + Simpanan = $180.

PANEL 2

Assets
Surat
Berharga
( $5)

Federal Reserve
Liabilities
$95

Cadangan
( $5)

$15

$80 Uang Kartal

Pinjaman

$80

$0

Utang

$5

Kekayaan
Bersih

$80 Currency

Commercial Banks
Assets
Liabilities

$15 Cadangan
( $5)

Liabilities

$95 Simpanan
( $5)

Assets

Jane Q. Public

Liabilities

Simpanan
( $5)

$0

$0

Utang

Surat Berharga
(+ $5)

$5

$5

Kekayaan
Bersih

Note: Penwaran Uang (M1) = uang kartal + simpanan = $175.

PANEL 3

Assets
Surat
Berharga
( $5)

Federal Reserve
Liabilities
$95

Commercial Banks
Assets
Liabilities

$15 Cadangan
( $5)

Cadangan
( $5)

$15

$80 Uang Kartal

Pinjaman
( $20)

$60

$75 Deposits
( $25)

Assets

Jane Q. Public
Liabilities

Deposits
( $5)

$0

$0

Debts

Securities
(+ $5)

$5

$5

Net Worth

Note: Penawaran Uang (M1) = Uang Kartal + Simpanan = $155.

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

33 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK SENTRAL


MENGENDALIKAN PENAWARAN UANG
Kita bisa mengikhtisarkan efek operasi pasar
terbuka ini berikut ini :

Suatu pembelian pasar terbuka surat berharga oleh Fed


menyebabkan peningkatan cadangan dan peningkatan
penawaran uang pada jumlah yang sama dengan angka
pengganda uanag dikali perubahan cadangan

Suatu penjualan pasar terbuka surat berharga oleh Fed


menyebabkan penurunan cadangan dan penurunan
penawaran uang pada jumlah yang sama dengan angka
pengganda uang dikali perubahan cadangan.

2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

34 of 36

CHAPTER 23: The Money Supply and


the Federal Reserve System

BAGAIMANA BANK SENTRAL


MENGENDALIKAN PENAWARAN UANG
KURVA PENAWARAN UANG

FIGURE 10.5 Penawaran Uang


2007 Prentice Hall Business Publishing Principles of Economics 8e by Case and Fair

35 of 36