15.

4 TECHNICAL TRADING RULES AND INDICATORS

Untuk menggambarkan spesifik aturan perdagangan teknis, Exhbit 15.2
menunjukkan siklus harga saham khas yang bisa menjadi contoh bagi pasar saham
secara keseluruhan atau untuk saham individual. Grafik menunjukkan puncak dan
palung, bersama dengan saluran meningkat tren, saluran tren datar, saluran tren
menurun, dan indikasi ketika seorang analis teknis idealnya akan ingin
perdagangan.

Grafik dimulai dengan akhir menurun (bear) pasar yang selesai di palungan, diikuti
oleh tren saluran tren menurun. tren penurunan akan menjadi sinyal beli. Analis
teknis mau membeli saham-saham yang menunjukkan pola ini.

Analis Kemungkian pengembangan saluran tren meningkat. Selama harga saham

tinggal di saluran meningkat ini, teknisi akan memegang saham. Idealnya, teknisi
ingin menjual di puncak siklus, tetapi tidak dapat mengidentifikasi puncaknya
sampai setelah tren perubahan. Jika saham (atau pasar) mulai perdagangan dalam
pola datar, itu tentu akan keluar dari trend channel-nya meningkat. Pada titik ini,
beberapa analis teknis akan menjual, tapi kebanyakan akan terus untuk melihat
apakah saham mengalami periode konsolidasi dan kemudian istirahat keluar dari
trend channel datar pada terbalik dan mulai naik lagi. Atau, jika saham itu untuk
keluar dari saluran di sisi negatifnya, teknisi akan mengambil ini sebagai sinyal jual
dan kemudian menjadi saluran tren menurun. Sinyal beli berikutnya akan datang
setelah melalui ketika harga istirahat keluar dari saluran menurun dan menetapkan
tren meningkat. Kami akan mempertimbangkan strategi untuk mendeteksi
perubahan-perubahan dalam tren dan pentingnya volume dalam analisis ini tak
lama
Dalam diskusi berikut beberapa teknik terkenal, kami telah membagi aturan
menjadi empat kelompok berdasarkan sikap analis teknis. Kelompok pertama

meliputi aturan perdagangan yang digunakan oleh analis yang suka berdagang
terhadap kerumunan menggunakan sinyal opini kebalikan. Kelompok kedua
mencoba untuk meniru investor yang cerdik, yaitu, Smart money. Kelompok ketiga
mencakup indikator teknis populer yang tidak mudah diklasifikasikan. dan yabg
terakhir kelompok keempat berisi harga dan volume teknik murni, termasuk Teori
Dow yang terkenal.

15.4.1 Contrary-Opinion Rules

Banyak analis teknis bergantung pada aturan perdagangan teknis yang
menganggap bahwa mayoritas investor salah karena pasar mendekati puncak dan
palung. Oleh karena itu, teknisi ini mencoba untuk menentukan kapan mayoritas
investor perdagangan dalam arah yang berlawanan.

Reksa Dana Kas

Reksa dana memegang beberapa bagian dari portofolio mereka secara tunai untuk
salah satu beberapa alasan. Salah satunya adalah bahwa mereka membutuhkan
uang tunai untuk melikuidasi saham yang diajukan oleh fundholders. Lain bahwa
investasi baru di reksa dana tidak mungkin telah diinvestasikan. Ketiga, manajer
portofolio mungkin bearish di pasar dan ingin meningkatkan posisi dana bersikap
defensif
Teknisi berlawanan-opini percaya bahwa reksa dana biasanya salah pada puncak
dan lembah. Dengan demikian, mereka berharap reksa dana memiliki persentase
yang tinggi dari kas dekat pasar posisi lembah - waktu ketika mereka harus
sepenuhnya diinvestasikan akan mengambil keuntungan dari kenaikan pasar yang
akan datang. Di puncak pasar teknisi ini berharap reksa dana yang akan
diinvestasikan hampir sepenuhnya dengan persentase rendah ketika mereka harus
menjual saham dan menyadari keuntungan. Oleh karena itu, teknisi opini contrarymenonton untuk dana posisi kas saling mendekati salah satu ekstrem dan bertindak
bertentangan dengan reksa dana.

Credit Balances in Brokerage Accounts

Karena analis teknis melihat saldo kredit ini sebagai daya beli potensial, penurunan
saldo ini dianggap bearish karena menunjukkan daya beli rendah karena pasar
mendekati puncaknya. Atau, penumpukan saldo kredit menunjukkan peningkatan
daya beli dan merupakan sinyal bullish.
Investment Advisory Opinions

Banyak teknisi percaya bahwa jika sebagian besar jasa penasihat investasi yang
bearish, ini sinyal pendekatan palung pasar dan timbulnya pasar bull. Karena
sebagian besar layanan konsultasi cenderung tren pengikut, jumlah bears biasanya
terbesar ketika dasar pasar sudah mendekati
Chicago Board Options Exchange (CBOE) Put-Call Ratio

Teknisi berlawanan-opini menggunakan opsi put, yang memberikan pemegang hak

untuk menjual saham pada harga tertentu untuk jangka waktu tertentu, sebagai
sinyal dari sikap bearish. Sebuah tinggi rasio put-call menunjukkan sikap bearish
meresap bagi investor, yang teknisi mempertimbangkan indikator bullish.

Futures Traders Bullish on Stock-Index Futures

Teknisi ini akan menganggapnya sebagai tanda bearish ketika lebih dari 70 persen
dari spekulan yang bullish, dan tanda bullish saat rasio menurun sampai 30 persen
atau lebih rendah. Seperti yang telah kita menunjukkan, teknisi kebalikan-opini
mempunyai beberapa tindakan tentang bagaimana mayoritas investor berinvestasi
yang mendorong mereka untuk mengambil tindakan yang berlawanan.

15.4.2 Follow the Smart Money

Confidence Index

Teknisi percaya rasio adalah indikator bullish karena, selama periode percaya diri
yang tinggi, investor bersedia untuk berinvestasi dalam obligasi berkualitas lebih
rendah untuk hasil menambahkan, yang menyebabkan penurunan yield spread
antara obligasi kelas menengah dan obligasi kelas terbaik. Oleh karena itu, rasio ini
hasil-the Indeks Keyakinan-akan meningkat. Sebaliknya, ketika investor pesimis,
yield spread akan meningkat, dan ada penurunan Indeks Keyakinan
T-BillEurodollar Yield Spread

Ukuran populer sikap investor atau kepercayaan pada basis global adalah spread
antara yield T-bill dan tarif Eurodollar diukur sebagai rasio T-bill yield / Eurodollar.
Hal ini beralasan bahwa, pada saat krisis internasional, penyebaran ini melebar
mengalir ke safe-haven US T-bills, yang menyebabkan penurunan rasio ini. Hal ini
menyatakan bahwa pasar saham biasanya mengalami palung lama kemudian

Debit Balances in Brokerage Accounts (Margin Debt)

Saldo debit dalam rekening broker mewakili pinjaman (margin utang) oleh investor
berpengetahuan dari broker mereka. Oleh karena itu, saldo ini menunjukkan sikap
investor canggih yang terlibat dalam transaksi marjin. Oleh karena itu, peningkatan
saldo debit menyiratkan pembelian oleh para investor canggih dan dianggap
sebagai tanda bullish, sementara penurunan saldo debit akan menunjukkan
penjualan dan akan menjadi indikator bearish.